Nâng cao hiệu quả hoạt động tư vấn phát hành ở công ty chứng khoán ngân hàng ngoại thương việt nam (vcbs)

Chuyên đề MỤC LỤC Chương 1: Những vấn đề chung hoạt động tư vấn phát hành CTCK 1.1 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1.1Khái niệm 1.1.2Phân loại 1.1.3Vai trò 1.1.4Hoạt động CTCK 11 1.2 Hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán 15 1.2.1Khái niệm hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán 15 1.2.2Phân loại 16 1.2.3Vai trò tư vấn phát hành .17 1.2.4Các bước thực 19 1.3 Hiệu hoạt động tư vấn phát hành 21 1.3.1Khái niệm hiệu hoạt động tư vấn phát hành 21 1.3.2Các tiêu đánh giá hiệu hoạt động tư vấn phát hành 22 1.3.3Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu 24 Chương 2: Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán VCBS 26 2.1 Khái qt CTCK Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Ngoại thương Việt nam (VCBS) 26 2.1.1Quá trình hình thành phát triển .26 2.1.2Cơ cấu tổ chức .29 Các phòng ban tổ chức sau: .29 2.1.3Kết kinh doanh công ty 32 Tư vấn đầu tư chứng khoán 35 Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề Tư vấn tài doanh nghiệp 36 2.2 Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành VCBS 44 2.2.1Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành cổ phiếu 45 2.2.2Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành trái phiếu .58 2.2.3Thực trạng dịch vụ hỗ trợ hoạt động tư vấn phát hành 61 2.3 Đánh giá hoạt động tư vấn phát hành phát hành VCBS 62 2.3.1Kết đạt nguyên nhân .62 2.3.2Hạn chế nguyên nhân .64 Chương 3: Giải pháp kiến nghị 68 3.1Giải pháp 68 3.1.1Phát triển mạng lưới chi nhánh VCBS 68 3.1.2Đa dạng dich vụ cung cấp: 68 3.1.3Nâng cao chất lượng đội ngũ cán tư vấn phát hành chứng khoán69 3.2 Kiến nghị 70 3.2.1Hoàn thiện khung pháp lý chứng khoán TTCK, đặc biệt lĩnh vực tư vấn phát hành chứng khoán CTCK 70 3.2.2Thành lập tổ chức định mức tín nhiệm 70 3.2.3Đẩy nhanh việc xếp lại doanh nghiệp nhà nước .71 Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề Lời mở đầu: Tính cấp thiết đề tài Tư vấn phát hành chứng khốn nghiệp vụ vơ quan trọng cơng ty chứng khốn, tổ chức phát hành chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Kể từ thị trường chứng khoán Việt Nam đời, hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn cơng ty chứng khoán Việt Nam bước phát triển hoàn thiện Tuy nhiên, nhiều lý chủ quan khách quan, hoạt động chưa thật hiệu nhiều bất cập Nhận thức vai trò cấp thiết cần phải cao hiệu hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán thời gian tới, em đẫ chọ đề tài nghiên cứu: Nâng cao hiệu hoạt động tư vấn phát hành cơng ty chứng khốn Ngân " hàng ngoại thương Việt Nam (VCBS)." Mục tiêu nghiên cứu Trên sở lý thuyết hoạt động tư vấn phát hành, thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán cơng ty chứng khốn Ngân hang Ngoại thương Việt Nam đưa nghiên cứu Một tranh tổng thể hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán VCBS nêu bật sở đánh giá thành tựu, hạn chế, tồn việc thực hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn Việt Nam nói chung, VCBS nói riêng Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề Trên sở số giải pháp nhằm nâng cao hiệu đề xuất, nội dung nghiên cứu đề tài làm sở để mở rộng phương hướng nghiên cứu hoàn thiện hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán tương lai Đối tượng nghiên cứu Thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khốn VCBS nói riêng thực trạng hoạt động VCBS nói chung Phương pháp nghiên cứu Duy vật biện chứng vật kịch sử phương pháp nghiên cứu tổng hợp xuyên suốt toàn đề tài Các vấn đề nghiên cứu thực tiễn hoạt động tư vấn phát hành đề xuất kiến nghị đề tài xuất phất từ lý luận khoa học gắn liền với thực tiễn, với bối cảnh lịch sử giai đoạn phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Các phương pháp nghiên cứu lý thuyết đề tài sử dụng nghiên cứu lý thuyết phát triển, quy trình hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán để rút kết luận việc áp dụng VCBS Các phương pháp tổng hợp, phân tích thống kê sử dụng để nghiên cứu cách có hệ thống thực trạng hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán kết qua giai đoạn khác Kết cấu chuyên đề Ngoài phần mở đầu kết luận, đề tài kết cấu thành chương Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề khoán Chương phần lý thuyết sở công ty chứng khốn, nghiệp vụ cơng ty chứng khốn có nghiệp vụ tư vấn phát hành chứng Những tồn hoạt động tư vấn phát hành chứng khoán nêu chương sở cho giải pháp đề xuất chương Trong phạm vi thời gian nghiên cứu cho phép, em nỗ lực có đóng góp định cho đề tài nghiên cứu Tuy nhiên, phạm vi nghiên cứu đề tài rộng, nội dung nghiên cứu phức tạp, chắn đề tài nhiều hạn chế khiếm khuyết Em mong nhận ý kiến đóng góp để hồn thiện đề tài tương lai Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề Chương 1: Những vấn đề chung hoạt động tư vấn phát hành CTCK 1.1 Khái quát cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thức nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở Việt Nam, CTCK công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán (theo Quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN) 1.1.2 Phân loại 1.1.2.1 Theo hình thức tổ chức Theo hình thức tổ chức chia CTCK làm loại: công ty hợp doanh (CTHD), công ty cổ phần (CTCP), Công ty trách nhiệm hữu hạn (CTTNHH) Có thể thấy rõ khác biệt chúng qua bảng sau: Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề Tiêu Công ty hợp doanh Công ty cổ phần chí Cơng ty trách nhiệm hữu hạn Khái Là loại hình kinh doanh có từ Là pháp nhân Được hình thành niệm chủ sở hữu trở lên độc lập với từ góp vốn chủ sở hữu số công ty cổ thành viên đông chịu trách nhiệm phạm vi số vốn góp Thành +thành viên góp vốn: chịu Cổ đơng chịu Các thành viên viên trách nhiệm hữu hạn trách nhiệm hữu chịu trách nhiệm phần góp hạn phạm hữu hạn nghĩa khoản Nợ công ty +thành viên hợp danh: phải chịu trách nhiệm vơ hạn tồn tài sản nghĩa vụ công ty vi số vốn góp vụ khoản vào doanh nghiệp Nợ công ty khoản Nợ loại chứng khoán hành vi nghĩa vụ tài vốn góp sản khác cảu cơng ty Về việc Khơng phép phát hành Được phép phát Không phát phạm hành khoán chứng phép phát hành cổ phiếu, chứng phép phát khoán hành trái phiếu Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề 1.1.2.2 Theo loại hình lĩnh vực hoạt động Theo loại hình lĩnh vực hoạt động phân chia CTCK thành loại sau: - Công ty mơi giới chứng khốn: CTCK thực hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khốn cho khách hàng để hưởng phí - Cơng ty tự doanh chứng khốn: cơng ty chứng khốn thực việc mua bán chứng khốn cho - Công ty quản lý danh mục đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn mà hoạt động chủ yếu quản lý vốn khách hàng thông qua việc mua, bán nắm giữ chứng khốn quyền lợi khách hàng - Công ty bảo lãnh phát hành chứng khốn cơng ty chứng khốn có hoạt động chủ yếu giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khốn, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết - Cơng ty tư vấn tài đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn mà hoạt động chủ yếu cung cấp dịch vụ cho khách hàng lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cấu tài chính, chia, tách, sát nhập, hợp doanh nghiệp hỗ trợ doanh nghiệp việc phát hành niêm yết chứng khốn - Cơng ty chứng khốn tổng hợp cơng ty chứng khốn thực số nghiệp vụ chứng khoán nêu Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề 1.1.2.3 Theo mơ hình tổ chức kinh doanh: 1.1.2.3.1 CTCK đa CTCK đa tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Có hình thức: CTCK đa phần: theo mơ hình này, ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập cơng ty con, hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh ngoại tệ CTCK đa hoàn toàn: ngân hàng trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm, tiền tệ dịch vụ tài khác 1.1.2.3.2 CTCK chuyên doanh CTCK chuyên doanh CTCK chuyên môn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm trách, ngân hàng khơng tham gia kinh doanh chứng khốn 1.1.3 Vai trò - Nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán nguyên tắc trung gian Các CTCK thực vai trò trung gian cho người đầu tư nhà phát hành Nguyên tắc yếu cầu nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua trung gian mua bán Các CTCK thực vai trò trung gian cho người đâud tư lẫn nhà phát hành Và thực công việc CTCK tạo chế huy động vốn cho kinh tế thơng qua thị trường chứng khốn -Tạo chế huy động vốn cho kinh tế thơng qua thị trường chứng khốn Do chun mơn hóa thành thạo nghề nghiệp, CTCK đáp Trịnh Hải Linh- TTCK42B Chuyên đề ứng nhu cầu người cần vốn người có vốn Từ tạo chế huy động vốn cho kinh tế 1.1.3.1.1 Đối với nhà đầu tư: - Làm giảm chi phí trung gian thời gian giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, CTCK có vai trị làm giảm chi phí trung gian thời gian giao dịch, cao hiệu khoản đầu tư Đối với hàng hóa thơng thường, mua bán qua trung gián làm tăng chi phí cho người mua người bán Tuy nhiên thị trường chứng khoán, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức đổ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thông tin trước định đầu tư Nhưng thông qua CTCK với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu - Nâng cao hiệu khoản đầu tư Thông qua dịch vụ chun mơn mình, CTCK giúp nhà đầu tư đầu tư cách có hiệu 1.1.3.1.2 Đối với thị trường chứng khoán - Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường Giá chứng khoán thị trường định Tuy nhiên để đưa mức giá cuối cùng, người mua người bán phải thơng qua CTCK họ khơng tham gia trực tiếp vào q trình mua bán - Làm tăng tính khoản tài sản tài Thị trường chứng khốn có vai trị mơi trường làm tăng tính khoản cho tài sản tài CTCK người thực vai trị Các CTCK tạo chế giao dịch thị trường Trên thị trường cấp thông qua nghiệp Trịnh Hải Linh- TTCK42B