Phát triển hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty chứng khoán ngân hàng công thương

LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam đà phát triển, Cơng ty chứng khốn thị trường không ngừng tăng cường chất lượng dịch vụ, chất lượng chuyên môn đội ngũ cán bộ, nhân viên Xu hướng kinh tế Việt Nam làm quen với nguồn vốn mới, doanh nghiệp Nhà nước nhanh chóng chuyển đổi thành hình thức cơng ty cổ phần, bước đầu để đưa doanh nghiệp lên sàn giao dịch, đáp ứng nhu cầu thị trường Các công ty chứng khoán muốn phát triển phải cải tạo mạng lưới khách hàng rộng, chất lượng dịch vụ ngày cao, cán nhân viên có chun mơn sâu, xây dựng hình ảnh đẹp lịng nhà đầu tư doanh nghiệp Vì vậy, cơng ty muốn tận dụng hội mình, đẩy mạnh hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp – hoạt động tiền đề cho hoạt động khác phát triển, xây dựng tảng với khách hàng Từ thực tế thị trường chứng khoán Việt Nam, đứng trước nhu cầu khan hàng hóa cho thị trường, dịch vụ hỗ trợ việc đưa doanh nghiệp thành công ty đại chúng dịch vụ liên quan đến tài doanh nghiệp trở thành nhu cầu cấp thiết tác động tới cơng ty chứng khốn nói chung cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương nói riêng phát triển hoạt động Chính lẽ đó, em chọn đề tài: “Phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” cho đề tài thực tập tốt nghiệp cuối khố Mục đích – ý nghĩa thực đề tài: - Đề tài hệ thống hóa vấn đề sâu vào tìm hiểu lý thuyết hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp - Vận dụng kiến thức học để đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Mục đích – ý nghĩa thực đề tài: - Đề tài hệ thống hóa vấn đề sâu vào tìm hiểu lý thuyết hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công thương - Vận dụng kiến thức học để đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Đối tượng – phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung vào phân tích hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương, thị trường chứng khốn Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng phương pháp phân tích như: tổng hợp, logic, diễn giải Đề tài kết cấu phần mở đầu, danh mục tài liệu tham khảo, gồm chương : Chương I: “Tổng quan hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn” Chương II: “Thực trạng hoạt dộng tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” Chương III: “Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng thương” Xin chân thành cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình chú, anh chị Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam nơi em thực tập, đặc biệt cô Mai Lê Thúy Vân giúp đỡ em hoàn thành báo cáo thực tập tốt nghiệp này.! Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Q trình hình thành phát triển Trong thực tế ln xảy tình huống: người có hội đầu tư sinh lời thiếu vốn để thực hiện, trái lại người có vốn nhàn rỗi lại khơng biết đầu tư vào đâu, khơng có hội đầu tư Từ thị trường tài đời để chuyển vốn từ nơi “thừa” sang nới “thiếu”, chuyển đổi tiết kiệm thành đầu tư Người “thiếu” vốn phát hành cơng cụ tài cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn, người “thừa” vốn đầu tư vốn cách nắm giữ cơng cụ tài Lúc hình thành khái niệm Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán phận cấu thành thị trường tài chính, nơi diễn hoạt động trao đổi, mua ban, chuyển nhượng loại chứng khốn qua thay đổi chủ thể hay chủ sở hữu giữ chứng khoán Việc trao đổi mua bán thực theo ngun tắc chung thị trường tài (tr23,giáo trình Thị trường chứng khốn, ĐHQG tpHCM) Trong chứng khốn hiểu chứng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu chứng khoán tài sản vốn tổ chức phát hành, gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư chứng khoán loại chứng khoán khác theo quy định pháp luật (Điều 3, Nghị định số 144/2003/NĐ-CP) Quá trình phát triển thị trường chứng khoán trải qua nhiều biến động, đến trở thành thể chế tài khơng thể thiếu kinh tế vận hành theo chế thị trường.Để thúc đẩy thị trường phát triển, hoạt động hiệu có trật tự thiết phải có đời Công ty chứng Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp khoán Nền kinh tế Việt Nam mở cửa, nguồn vốn hình thành, thị trường chứng khoán phát triển nhu cầu tất yếu Và đời công ty chứng khoán 1.2 Khái niệm chức cơng ty chứng khốn Để thị trường chứng khốn hoạt động minh bạch, hiệu an tồn, khơng thể thiếu tổ chức tài trung gian, có cơng ty chứng khốn Nhờ cơng ty chứng khốn mà cổ phiếu trái phiếu lưu thông tấp nập thị trường vốn, qua đó, lượng vốn nhàn rỗi đưa vào đầu tư cho phát triển kinh tế từ nguồn vốn lẻ tẻ cơng chúng Vì vậy, hiểu: Cơng ty chứng khốn tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, số toàn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán (Điều 2, định số 27/2007/QĐ-BTC) Thị trường chứng khốn Việt Nam cịn non trẻ, bộc lộ nhiều yếu kém, vậy, cơng ty chứng khốn đời động lực quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế, thị trường chứng khốn Từ đời, cơng ty chứng khốn có chức sau: - Thơng qua nghiệp vụ (như hoạt động bảo lãnh phát hành môi giới chứng khốn), cơng ty chứng khốn tạo phương thức huy động vốn linh hoạt, cầu nối người có tiền nhàn rỗi với chủ thể cần huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh, cơng ty chứng khốn cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư - Trên thị trường chứng khoán, nhờ có cơng ty chứng khốn, nhà đầu tư hàng ngày chuyển tiền thành chứng khoán ngược lại mà chịu thiệt hại đáng kể giá trị khoản đầu tư Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp - Thông qua hoạt động tự doanh chứng khốn, cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn 1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọng phát triển thị trường chứng khoán Đối với chủ thể khác kinh tế, vai trò Cơng ty chứng khốn nhìn nhận góc độ khác  Đối với tổ chức phát hành Thị trường chứng khoán sân chơi cho tất doanh nghiệp, chế huy động vốn Các doanh nghiệp khơng cịn phải lệ thuộc hồn tồn vào vốn vay từ ngân hàng thương mại, họ chủ động tìm nguồn vốn thơng qua việc phát hành chứng khốn thị trường Cơng ty chứng khốn trung gian tài với vai trò huy động vốn, giúp tổ chức phát hành tìm nhà đầu tư phân phối chứng khốn đến tận tay người có nhu cầu nắm giữ loại chứng khốn Nhà đầu tư nhà phát hành khơng phải mua bán trực tiếp chứng khốn với nhau, điều giúp giảm chi phí huy động cho nhà phát hành  Đối với nhà đầu tư Sân chơi dành cho tất nhà đầu tư, từ nhà đầu tư có tổ chức đến nhà đầu tư cá nhân Họ tạm thời có khoản tiền nhàn rỗi, khó khăn định đầu tư Như vậy, nhờ lợi tổ chức trung gian, chun mơn hố cao làm cầu nối cho bên mua bán gặp nhau, Cơng ty chứng khốn giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm chi phí, thời gian, cơng sức giao dịch, giúp nâng cao tính khoản thị trường  Đối với thị trường chứng khoán Thị trường chứng khốn phát triển khơng thể thiếu tham gia Cơng ty chứng khốn Hoạt động Cơng ty chứng khốn giúp cơng Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp chúng nhà đầu tư quen dần với thị trường Công ty chứng khốn góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường thứ cấp, Cơng ty chứng khốn có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Tồn lệnh mua bán chứng khốn tập hợp thị trường giao dịch tập trung thơng qua Cơng ty chứng khốn, sở giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngồi ra, hoạt động tự doanh Cơng ty chứng khốn góp phần điều tiết giá chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn, Cơng ty chứng khốn thực xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý chứng khoán đợt phát hành Các Cơng ty chứng khốn thực giao dịch mua bán chứng khoán sau phát hành, giúp người đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại, làm tăng tính khoản cho tài chứng khốn  Đối với quan quản lý thị trường Công ty chứng khoán thực giao dịch mua bán chứng khoán, nắm giữ tài khoản giao dịch khách hàng, có thơng tin giao dịch thị trường, thông tin loại cổ phiếu, trái phiếu, thông tin tổ chức phát hành nhà đầu tư Công ty chứng khốn có nghĩa vụ phải cung cấp thơng tin cho cấp có thẩm quyền có yêu cầu, qua đó, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường bảo vệ nhà đầu tư 1.4 Các hoạt động chủ yếu công ty chứng khốn 1.4.1 Các hoạt động Cơng ty chứng khốn Các loại hình kinh doanh Cơng ty chứng khoán quy định điều 65 Nghị định 144/2003:  Hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới trực tiếp tạo hình ảnh cho cơng ty, vậy, Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp Cơng ty chứng khốn quan tâm đến hoạt động Đây hoạt động kinh doanh chứng khốn Cơng ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch trung tâm giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm với kết giao dịch Một cách hiểu khác: hoạt động trung gian, đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Hoạt động nối liền người bán người mua, đem đến cho khách hàng tất loại sản phẩm dịch vụ tài Như vậy, hoạt động Cơng ty chứng khốn làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng Nhân viên Mơi giới có nhiệm vụ tư vấn cho khách hàng trước khách hàng định mua bán chứng khốn, khơng định hộ khách hàng Mọi lời tư vấn người mơi giới có tính chất tham khảo, quyền định thuộc nhà đầu tư Nhân viên Môi giới cần phải đáp ứng kỹ năng: kỹ truyền đạt thông tin đến khách hàng (mọi thông tin đến với nhà đầu tư nhau); kỹ khai thác thông tin (giúp nhà môi giới hiểu rõ tâm lý, khả tài khách hàng từ có lời tư vấn hợp lý nhất); kỹ tìm kiếm khách hàng (tạo thu nhập cho công ty) Mạnh mảng hoạt động có Cơng ty chứng khốn Sài Gòn; Bảo Việt; Á Châu; Đầu tư; Ngoại thương – công ty dẫn đầu việc thu hút nhà đầu tư tham gia thị trường  Hoạt động tự doanh chứng khoán Đây hoạt động chiếm tỷ trọng lớn doanh thu cơng ty chứng khốn Tự doanh việc Cơng ty chứng khốn tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khốn cho Đối với hoạt động tự doanh, Cơng ty chứng khốn kinh doanh nguồn vốn cơng ty, nhằm thu lợi nhuận cho Trong trường hợp hoạt động tự doanh thực thông qua hoạt động tạo lập thị trường, cơng ty chứng khốn đóng vai trị nhà Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp tạo lập thị trường, nắm giữ số lượng định số loại chứng khoán, thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hưởng chênh lệch giá Là nguồn thu chủ yếu Công ty chứng khốn, nhà quản lý trọng đến hoạt động Hoạt động tự doanh địi hỏi Cơng ty chứng khốn phải có đủ số vốn định theo quy định pháp luật (tối thiểu 12 tỷ đồng), nhằm đảm bảo Công ty chứng khoán dùng vốn họ để kinh doanh đội ngũ nhân viên phải có trình độ chun mơn định, có khả phân tích thị trường, nhạy bén với thơng tin, nhạy cảm cơng việc, có khả tự cao để đưa định đầu tư hợp lý  Hoạt động bảo lãnh phát hành Hoạt động bảo lãnh phát hành việc cơng ty chứng khốn có chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Để trở thành tổ chức bão lãnh phát hành, Cơng ty chứng khốn có mức vốn tối thiểu cho hoạt động 22 tỷ đồng Việt Nam, quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán đồng ý cho phép Mặt khác, Cơng ty chứng khốn tổ chức phát hành không chi phối nhau, không nắm giữ 5% vốn nhau; không chi phối tổ chức khác không bị tổ chức khác chi phối Để đợt phát hành chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp thành công, việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành quan trọng Công ty chứng khoán với tư cách tổ chức bảo lãnh phát hành doanh nghiệp lựa chọn tư vấn cho tổ chức phát hành loại, số lượng chứng khoán cần phát hành, định giá chứng khoán phương thức phân phối chứng khoán đến nhà đầu tư Khi phương án phát hành Uỷ ban chứng khốn thơng qua, chứng khốn phép phát hành, sau Cơng ty chứng khốn thực phân phối chứng khốn Cơng ty chứng khốn có Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp khoản thu từ phí bảo lãnh Hoạt động bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu Cơng ty chứng khốn công ty trọng phát triển hoạt động  Hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán Đây hoạt động nhận vốn khách hàng để thiết lập danh mục chứng khoán cấu lại danh mục theo mục tiêu tối ưu hố lợi nhuận cho khách hàng, theo vốn khách hàng phải bảo toàn Khách hàng uỷ thác tiền cho Cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận yêu cầu Quy trình thực hoạt động diễn sau: trước tiên Cơng ty chứng khốn tìm hiểu nhu cầu khách hàng từ mức sinh lời kì vọng đến mức rủi ro chấp nhận Sau đó, Cơng ty chứng khốn thiết kế hợp đồng uỷ thác đầu tư phù hợp cho kì vọng khách hàng Trên sở hợp đồng, công ty xây dựng danh mục đầu tư, đánh giá danh mục đầu tư lựa chọn chứng khoán đưa vào danh mục Bước tiến hành đầu tư, Cơng ty chứng khốn xác định thời điểm mua, bán chứng khoán; kiểm tra lại tối ưu danh mục Cuối đánh giá hiệu danh mục đầu tư dựa số tiêu chí theo yêu cầu khách hàng hay số toàn thị trường Hoạt động nhà đầu tư nhỏ, thiếu thời gian điều kiện chuyên môn để đầu tư cách hiệu đặc biệt quan tâm Cơng ty chứng khốn có nghĩa vụ phải thường xuyên báo cáo cho khách hàng biết giao dịch, trạng thái danh mục đầu tư theo yêu cầu khách hàng hay định kỳ hàng tháng Tài sản uỷ thác quản lý chuyên nghiệp, sử dụng tối đa trình độ chun mơn phương tiện Cơng ty chứng khốn Khách hàng tiết kiệm thời gian, phải trả phí thực có lợi  Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp đầu tư chứng khoán Vũ Quang Tùng Báo cáo thực tập tốt nghiệp Đây hoạt động kinh doanh Cơng ty chứng khốn Hoạt động tư vấn Cơng ty chứng khốn hiểu: việc Cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động phân tích, dự báo liệu lĩnh vực chứng khoán để đưa lời khuyên cho khách hàng Ngồi cơng ty thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu tư cấu tài cho khách hàng Trước nghị định 48/NĐ-CP hiệu lực hoạt động tư vấn giới hạn hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán Hiện nay, Nghị định 144/NĐ-CP mở rộng hoạt động tư vấn Cơng ty chứng khốn, bao gồm tư vấn tài đầu tư chứng khốn Đó dịch vụ mà cơng ty chứng khốn cung cấp cho khách hàng lĩnh vực đầu tư chứng khoán, tái cấu tài chính; mua bán, chia tách, hợp doanh nghiệp; hỗ trợ doanh nghiệp việc phát hành niêm yết, đăng ký giao dịch Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn thực tư vấn cổ phần hóa, xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn bán đấu giá cổ phần cung cấp dịch vụ tài khác cho doanh nghiệp phù hợp với quy định pháp luật Tư vấn đầu tư hoạt động tư vấn cho người đầu tư thời gian mua bán, nắm giữ, giá trị loại chứng khoán diễn biến thị trường Người tư vấn sử dụng kiến thức để “kinh doanh” nhằm đem lại lợi nhuận cho khách hàng Lời tư vấn dựa phân tích diễn biến thị trường q khứ, sai, khách hàng người định cuối cùng, thông tin người tư vấn đưa nên mang tính chất tham khảo Trong hoạt động này, đạo đức nghề nghiệp nhân viên tư vấn đề cao, tránh việc xảy xung đột lợi ích khách hàng cơng ty Tư vấn tài doanh nghiệp mảng hoạt động Cơng ty chứng khốn đặc biệt quan tâm Ngồi việc mang lại thu nhập cho công ty, hoạt động tạo mạng lưới khách hàng tiềm Vũ Quang Tùng 10 Báo cáo thực tập tốt nghiệp