Chuyên đề phát triển hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán thăng long

LỜI NÓI ĐẦU Sự cần thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam qua năm hoạt động có bước tiến đáng kể, số lượng công ty cổ phần công ty chứng khốn Điều đặt nhu cầu thiết hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, bên cạnh cạnh tranh gay gắt cơng ty chứng khốn Chính hai yếu tố tạo động lực thúc đẩy hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, từ thực tế Việt Nam thấy hoạt động tài doanh nghiệp cịn nhiều hạn chế Nguyên nhân hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn chưa thực hiệu Vì việc tìm giải pháp để nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn u cầu cấp bách kinh tế nói chung thị trường chứng khốn Việt Nam nói riêng Trong q trình thực tập Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long dựa tìm hiểu hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp số cơng ty chứng khốn, em chọn đề tài “Phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long” làm chuyên đề tốt nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn nói chung Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long nói riêng, từ thành lập đến hết Quý I năm 2008 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa vấn đề lý luận hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty chứng khốn - Đánh giá, phân tích thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long Phương pháp nghiên cứu Với mục tiêu nghiên cứu trên, phương pháp nghiên cứu sử dụng cho đề tài là: Phương pháp phân tích tổ hợp, diễn giải, phương pháp logic, phương pháp lý thuyết hệ thống,… Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu kết luận, kết cấu đề tài gồm ba chương: Chương 1: “Những vấn đề chung hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty chứng khốn” Chương 2: “Thực trạng tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long” Chương 3: “Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐÔNG TƯ VẤN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt cơng ty chứng khoán 1.1.1 chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm, đặc điểm, mơ hình tổ chức cơng ty Khái niệm Để thị trường chứng khốn hoạt động minh bạch, hiệu an tồn, khơng thể thiếu tổ chức tài trung gian, có cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khốn Nó thành lập, tổ chức, hoạt động hình thức cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn Uỷ ban chứng khốn nhà nước cấp giấy phép cho cơng ty chứng khoán hoạt động lĩnh vực chứng khoán có tư cách pháp nhân, có vốn riêng thực chế độ hạch tốn độc lập Như cơng ty chứng khoán thực chất doanh nghiệp kinh doanh chứng khốn vớí nghiệp vụ tự doanh, môi giới, bảo lãnh phát hành, tư vấn Trên thực tế, cơng ty chứng khốn khơng thiết phải thực đầy đủ nghiệp vụ trên, tùy theo loại hình nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn cấp phép có đáp ứng tiêu chuẩn quy định loại hình nghiệp vụ khơng Tuy nhiên nghiệp vụ tư vấn coi nghiệp vụ quan trọng mà hầu hết công ty chứng khoán tham gia 1.1.1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn Là chủ thể kinh doanh, cơng ty chứng khốn có điểm tương đồng với doanh nghiệp khác Tuy nhiên, sản phẩm dịch vụ mà LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cơng ty chứng khốn cung cấp liên quan đến chứng khốn làm cho cơng ty chứng khốn mang đặc trưng riêng Khơng cơng ty chứng khốn nước khác có điểm khác nhau, chí quốc gia cơng ty chứng khốn có nhiều khác biệt tùy thuộc vào tính chất hoạt động công ty mức độ phát triển thị trường Song xét chất cơng ty chứng khốn có số đặc trưng sau :  Về loại hình tổ chức cơng ty chứng khốn Trong lịch sử thực tế, cơng ty chứng khốn tồn nhiều loại hình tổ chức cơng ty cổ phần, doanh nghiệp góp vốn, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp Nhà nước hay doanh nghiệp liên doanh Mỗi loại hình có ưu thế, bất lợi riêng, loại hình cơng ty cổ phần cơng ty trách nhiệm hữu hạn với ưu điểm quyền sở hữu, khả huy động vốn, lực điều hành, tư cách pháp lý… phù hợp với nghiệp vụ chứng khoán trở thành lựa chọn phổ biến quốc gia  Về mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn Việc xác định mơ hình tổ chức kinh doanh cơng ty chứng khốn không đơn giản định thân cơng ty mà mang tính pháp luật, thể chỗ: người làm công tác quản lý Nhà nước cân nhắc, lựa chọn mô hình phù hợp với đặc điểm hệ thống tài chính, hệ thống pháp luật, mức độ phát triển kinh tế Từ đó, cơng ty chứng khốn phép hoạt động theo mơ hình lựa chọn  Về tính chun mơn hóa phân cấp quản lý LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Các cơng ty chứng khốn chun mơn hóa mức độ cao phận, phòng ban, đơn vị kinh doanh nhỏ Nếu doanh nghiệp sản xuất, quy trình sản xuất sản phẩm khâu phải có mắt xích kết nối, sản phẩm đời phải trải qua tất công đoạn một, thiếu cơng đoạn Trong đó, tồn nghiệp vụ cơng ty chứng khốn phục vụ cho giao dịch chứng khoán nghiệp vụ lại liên quan đến góc cạnh riêng Các phịng ban khác đảm nhiệm cơng việc khác như: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn phận công việc phân công cụ thể, rõ ràng đến nhân viên Từ trình độ chun mơn hóa cao độ dẫn đến phân cấp quản lý làm nảy sinh việc có quyền tự Các phận cơng ty chứng khốn nhiều khơng phụ thuộc lẫn (ví dụ phận mơi giới phận tự doanh, hay môi giới phận bảo lãnh phát hành) Giữa phịng ban có độc lập tương đối, mối liên kết mật thiết, hữu doanh nghiệp sản xuất khác Chính hoạt động hay cấu phịng ban khơng tác động nhiều đến phịng ban khác  Về nhân tố người Sản phẩm trừu tượng nhân tố người quan trọng Chứng khốn loại tài sản tài đặc biệt mà việc thẩm định chất lượng khơng phải giống hàng hóa thơng thường Sự có mặt cơng ty cứng khốn thị trường cần thiết người đầu tư nhiều thông tin hay khơng có khả phân tích thơng tin cách thích hợp để từ đánh giá định hướng sử dụng vốn Đối với cơng ty chứng khốn, với chức định chế trung gian tài khách hàng mục tiêu số một, mục tiêu quan trọng Khách hàng cơng ty chứng khốn gồm cơng ty phát hành chứng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khoán, nhà đầu tư chứng khoán Như vậy, khách hàng cơng ty chứng khốn chủ thể tham gia thị trường cứng khốn có tư cách người đại diện cho nguồn cung nguồn cầu chứng khốn Để tồn phát triển, cơng ty chứng khốn phải thực ngun tắc “biết khách hàng mình”, nắm rõ khả tài khách hàng, tư vấn cho khách hàng, giữ gìn đạo đức kinh doanh tôn trọng khách hàng, luôn đặt khách hàng lên hết Làm điều này, cơng ty chứng khốn phải dựa vào chất lượng chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp đội ngũ nhân viên cán quản lý công ty  Về ảnh hưởng thị trường tài Cơng ty chứng khoán tham gia hoạt động trực tiếp thị trường chứng khốn (TTCK) biến động TTCK nói riêng thị trường tài nói chung tác động sâu sắc đến chun mơn, sản phẩm, dịch vụ doanh thu công ty chứng khốn Thị trường tài chính, TTCK phát triển tạo nhiều cơng cụ tài chính, có thêm nhiều dịch vụ, mở rộng phạm vi kinh doanh qua mặt tạo hội thu lợi nhuận cho cơng ty chứng khốn, mặt khác buộc cơng ty chứng khốn phải cải tiến, sáng tạo khơng ngừng để thích nghi với mơi trường hoạt động  Về cấu tổ chức cơng ty chứng khốn Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào quy mô kinh doanh nghiệp vụ mà cơng ty phép hoạt động Mặt khác cịn vào tính chất sở hữu cơng ty chứng khốn Theo thơng lệ quốc tế, cấu tổ chức cơng ty chứng khốn chia thành khối chủ yếu: khối nghiệp vụ khối phụ trợ (Sẽ trình bày cụ thể sau đây) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.1.1.3 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn Hình 1.1: Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn CHỦ SỞ HỮU Hội đồng quản trị Chủ tịch Công ty BAN ĐIỀU HÀNH Giám đốc/TGĐ Phó Giám đốc/PTGĐ KINH DOANH HỖ TRỢ Môi giới Tự doanh Bảo lãnh phát hành Tư vấn đầu tư Phụ trợ Kế toán Kho quỹ Văn phịng IT Kiểm sốt Pháp chế (Nguồn Trung Tâm đào tạo UBCKNN) Cơ cấu tổ chức cơng ty chứng khốn dựa tảng loại hình nghiệp vụ mà công ty thực quy mô hoạt động kinh doanh … Mặc dù vậy, cấu tổ chức cơng ty chứng khốn xây LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com dựng gồm hệ thống phòng ban chức chia thành hai khối, : Nghiệp vụ Phụ trợ - Khối nghiệp vụ (Front office): thực giao dịch kinh doanh dịch vụ chứng khoán Khối tổ chức thành phận, phòng ban hoạt động cụ thể: phịng mơi giới, phịng tự doanh, phòng bảo lãnh phát hành, phòng tư vấn, phòng ký quỹ… Tuy nhiên, vào chiến lược hoạt động công ty, quy mô vốn, quy mô phát triển thị trường mà công ty chứng khốn chun sâu vào phận, mảng hoạt động (như tách bạch phịng mơi giới OTC, phịng phân tích đầu tư, tư vấn …) tổng hợp nghiệp vụ phận ( phịng kinh doanh bao gồm cả: cho vay cầm cố chứng khốn,OTC hay phân tích tư vấn, bảo lãnh phát hành vào phận ) - Khối phụ trợ: khối thiếu q trình hoạt động cơng ty chứng khốn, khơng trực tiếp tham gia nghiệp vụ kinh doanh Khối bao gồm phận như: phịng kế hoạch cơng ty, phịng phân tích thị trường, phịng IT, phịng hành chínhnhân sự, phịng kiểm sốt nội bộ… Bên cạnh phân chia thành hai khối nghiệp vụ vậy, cơng ty chứng khốn cịn mở thêm chi nhánh địa phương, đại lý nhận lệnh địa điểm khác nhau… phục vụ cho mục đích mở rộng mạng lưới khách hàng, quy mô kinh doanh… 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn đóng vai trị quan trọng phát triển thị trường chứng khoán Đối với chủ thể khác kinh tế, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vai trị cơng ty chứng khốn nhìn nhận góc độ khác 1.1.2.1 Đối với thị trường chứng khoán Thị trường chứng khốn phát triển khơng thể thiếu tham gia cơng ty chứng khốn Hoạt động cơng ty chứng khốn giúp cơng chúng nhà đầu tư quen dần với thị trường Công ty chứng khốn góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường làm tăng tính khoản tài sản tài Trên thị trường thứ cấp, cơng ty chứng khốn có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Tồn lệnh mua bán chứng khốn tập hợp thị trường giao dịch tập trung thơng qua cơng ty chứng khốn, sở giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngồi ra, hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn góp phần điều tiết giá chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn, cơng ty chứng khốn thực xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý chứng khoán đợt phát hành Các cơng ty chứng khốn thực giao dịch mua bán chứng khoán sau phát hành, giúp người đầu tư dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngược lại, làm tăng tính khoản cho chứng khốn 1.1.2.2 Đối với nhà đầu tư Sân chơi dành cho tất nhà đầu tư, từ nhà đầu tư có tổ chức đến nhà đầu tư cá nhân Họ tạm thời có khoản tiền nhàn rỗi, khó khăn định đầu tư Như vậy, nhờ lợi tổ chức trung gian, chun mơn hố cao làm cầu nối cho bên mua bán gặp nhau, cơng ty chứng khốn giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm chi phí, thời gian, công sức giao dịch, giúp nâng cao tính khoản thị trường LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.1.2.3 Đối với tổ chức phát hành Thị trường chứng khoán sân chơi cho tất doanh nghiệp, chế huy động vốn Các doanh nghiệp khơng cịn phải lệ thuộc hồn tồn vào vốn vay từ ngân hàng thương mại, họ chủ động tìm nguồn vốn thơng qua việc phát hành chứng khốn thị trường Cơng ty chứng khốn trung gian tài với vai trò huy động vốn, giúp tổ chức phát hành tìm nhà đầu tư phân phối chứng khốn đến tận tay người có nhu cầu nắm giữ loại chứng khốn Nhà đầu tư nhà phát hành khơng phải mua bán trực tiếp chứng khốn với nhau, điều giúp giảm chi phí huy động cho nhà phát hành 1.1.2.4 Đối với quan quản lý thị trường Cơng ty chứng khốn thực giao dịch mua bán chứng khoán, nắm giữ tài khoản giao dịch khách hàng, có thơng tin giao dịch thị trường, thông tin loại cổ phiếu, trái phiếu, thông tin tổ chức phát hành nhà đầu tư Cơng ty chứng khốn có nghĩa vụ phải cung cấp thơng tin cho cấp có thẩm quyền có yêu cầu, qua đó, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng, lũng đoạn thị trường bảo vệ nhà đầu tư 1.1.3 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Mơi giới chứng khốn Với nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, cơng ty chứng khoán trung gian thực lệnh mua bán chứng khốn cho khách hàng, nhà đầu tư (cả cá nhân tổ chức) Khách hàng định mua, bán loại chứng khoán nào, khối lượng, giá cả, thời điểm mua bán Khách hàng chịu trách nhiệm kết việc mua bán phải trả phí mơi giới cho cơng ty chứng khốn 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com yếu tố định công ty việc cạnh tranh giành thị phần với cơng ty chwngs khốn khác Chiến lược khách hàng hợp lý tồn diện có thực hay không kết việc kết hợp sử dụng nhiều sách khác nhau, sách có tầm quan trọng định chúng có mối quan hệ, hỗ trợ lẫn nhau, bao gồm:  Thứ nhất, đa dạng hoá, cải tiến quy trình loại hình nghiệp vụ, để thoả mãn nhu cầu ngày đa dạng khách hàng Để thực điều này, đòi hỏi TSC phải nghiên cứu, cải tiến dịch vụ hỗ trợ cho khách hàng  Thứ hai, thực sách giá hấp dẫn: điều dễ hiểu mơi trường cạnh tranh liệt mức phí dịch vụ nói chung phí tư vấn Công ty phải áp dụng cách hợp lý,linh hoạt, có tính cạnh tranh Mức phí đưa phải phù hợp với đối tượng khách hàng, với loại nghiệp vụ, với thời điểm cụ thể trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng thu hút thêm nhiều khách hàng  Thứ ba, phải đảm bảo phong cách giao tiếp văn minh, lịch sự, tận tình, chu đáo Đây nghệ thuật giữ thu hút khách hàng hiệu Thái độ nhân viên góp phần tạo nên hình ảnh Cơng ty lịng khách hàng Mặt khác, nhân viên phải làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, cẩn thận tránh mắc sai sót, nhầm lẫn; góp phần tạo an tâm, tin tưởng tuyệt đối từ phía khách hàng cơng ty 3.3.6 Kế hoạch hóa hoạt động Marketting Để thực mục tiêu mở rộng thị phần nâng cao uy tín mình, TSC cần phải phát triển mạnh kế hoạch hoá hoạt động Marketing, đẩy mạnh công tác tiếp thị xây dựng chiến lược hợp lý 63 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thứ nhất: Công ty phải thống mục tiêu hoạt động với mục tiêu chung cơng ty, phải phục vụ cho mục tiêu chung công ty dài hạn, nâng cao uy tín, thu hút ngày nhiều khách hàng đến với Công ty Thứ hai: Công ty cần thực phân đoạn thị trường: Nghĩa là, việc phân đoạn thị trường Cần lựa chọn tiêu thức phân chia phù hợp với khả công ty phát triển thị trường Thứ ba: Phải tiến hành lựa chọn thị trường mục tiêu dựa vào phân tích mơi trường kinh doanh phân đoạn thị trường Thực chất việc nhằm tìm kiếm khách hàng tiềm mà Công ty phục vụ với dịch vụ tốt Những thị trường mục tiêu lựa chọn hay số đoạn thị trường hay toàn thị trường Thứ tư: Cần phải đề chương trình, kế hoạch hành động dự tính ngân sách cơng ty Một chương trình hành động hợp lý hiệu cần thiết để đảm bảo kế hoạch thực kiểm soát điều chỉnh nhà quản trị markerting Ngoài ra, việc kế hoạch hoá hoạt động Marketing cần đẩy mạnh công tác tiếp thị qua hội nghị khách hàng hay dịch vụ chăm sóc khách hàng Cơng tác tiếp thị địi hỏi thời gian cơng sức chi phí tốn Việc bố trí thời gian khoa học , chi phí hợp lý quan trọng 3.3.7 Từng bước nâng cấp sở vật chất – kỹ thuật Cở sở vật chất-kỹ thuật yếu tố quan trọng, góp phần nâng cao lực phục vụ, giảm chi phí tăng cường hình ảnh, uy tín cho cơng ty Việc nâng cấp sở vật chất kỹ thuật cho côn ty nói chung cho phịng tư vấn nói riêng khơng phải cơng việc thực cách dễ dàng Cơng ty phải có nhìn tổng thể, từ có chiến lược hợp lý Việc nâng cấp sở vật chất công việc phải tiến hành 64 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com bước, phù hợp với phát triển thị trường 3.3.8 Tận dụng mối quan hệ với Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội Khi đời, TSC cơng ty chứng khốn Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội đầu tư vốn thành lập hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn Mặc dù TSC chuyển đổi sang hình thức sở hữu cổ phần hóa MB nắm giữ lượng vốn lớn cấu sở hữu TSC MB ngân hàng có hệ thống chi nhánh, văn phòng giao dịch hoạt động mạnh nước.MB có chi nhánh đặt Trụ sở TSC (273 Kim Mã) MB hỗ trợ nhiều hoạt động liên quan đến nguồn vốn TSC Tiền gửi đầu tư chứng khoán NĐT TSC gửi MB Nguồn vốn hoạt động TSC gửi lượng lớn vào MB Do vậy, hoạt động MB có tác động trực tiếp gián tiếp đến hoạt động TSC TSC thực huy động nguồn vốn từ MB cần thiết, điều khơng q khó khăn MB có nghiệp vụ hỗ trợ nhà đầu tư TSC như: Dịch vụ cho vay hình thức cầm cố chứng khoán Hiện nay, Nhà nước có văn pháp lý nhằm hạn chế hoạt động cho vay tín dụng với mục đích đầu tư vào thị trường chứng khốn MB TSC ln cố gắng mang lại cho NĐT hội đầu tư, dịch vụ tiện ích Vì vậy, để phát triển hoạt động kinh doanh mà đặc biệt hoạt động tư vấn TSC phải ln giữ gìn, phát triển khai thác tối đa mối quan hệ gắn bó truyền thống với MB 3.4 Kiến nghị 3.4.1 Kiến nghị với Chính phủ Bộ, Ngành liên quan 65 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Về phía Chính phủ nên có quan tâm thị trường chứng khoán, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư công ty cổ phần cách lâu dài chắn để kích thích họ tham gia thị trường Song song với việc này, Chính phủ cần thúc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, đồng thời tạo sách bình đẳng cơng ty cổ phần với doanh nghiệp Nhà nước để thúc đẩy quy mơ thị trường chứng khốn để tăng nguồn cung cho thị trường chứng khoán, tạo nguồn khách hàng ổn định cho nghiệp vụ tư vấn Thị trường chứng khoán sản phẩm đặc trưng kinh tế thị trường biểu thị trường tài bậc cao, đồng thời thị trường chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro, nhạy cảm với diễn biến kinh tế Để nâng cao hiệu lực, đảm bảo tính ổn định mặt pháp lý cho hoạt động Công ty chứng khốn Trong q trình xác định giá trị doanh nghiệp, việc điều chỉnh giá trị gây cho nhân viên tư vấn nhiều khó khăn Các phương pháp tính tốn mà Cơng ty chứng khốn hay thực phương pháp giá trị tài sản phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) thường mang lại kết khác nhau, số chênh lệch lớn, điều nguyên nhân khiến tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước bị chậm lại Do đó, Chính phủ nên có biện pháp can thiệp để hoàn chỉnh phương pháp xác định, kèm theo hướng dẫn cụ thể Bộ Tài Chính phủ cần xem xét quy định giữ 51% cổ phần doanh nghiệp cổ phần hoá làm phần vốn Nhà nước bổ xung sách phù hợp để quản lý phần vốn cách có hiệu mà đảm bảo tính tự chủ doanh nghiệp Khi xử lý tài trước sau cổ phần hố Chính phủ cần ban hành quy định cụ thể tiêu chuẩn loại tài sản, công nợ Tránh 66 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nhầm lẫn, không minh bạch việc phân loại tài sản, công nợ khiến kéo dài hợp đồng tư vấn Vấn đề lao động thừa doanh nghiệp cổ phần hóa nên Chính phủ liên quan lưu ý Cần có sách ưu đãi hỗ trợ họ thời gian tìm việc khác, tránh tình trạng người lao động khơng muốn cho doanh nghiệp cổ phần hố, giảm lượng khách hàng đến với Cơng ty chứng khốn Các Bộ ban ngành có liên quan nên phối hợp với Chính phủ khuyến khích tạo điều kiện có doanh nghiệp Nhà nước (trực thuộc Bộ mình) đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố, thành lập ban đạo cổ phần hố, nhanh chóng đưa cơng ty cổ phần lên niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán 3.4.2 Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán nhà nước Uỷ ban chứng khốn cần có tác động, biện pháp tích cực, nhanh chóng hồn thiện khung pháp lý thị trường chứng khốn nói chung thị trường tư vấn nói riêng, xây dựng nguồn nhân lực cho thị trường, tổ chức tra giám sát hoạt động cơng ty Nghiên cứu, tìm hiểu xây dựng quy trình để Cơng ty chứng khốn đủ điều kiện thực nghiệp vụ đáp ứng nhu cầu thị trường Để làm tốt nhiệm vụ xây dựng hệ thống nhân viên tư vấn có lực, Uỷ ban chứng khốn Nhà nước cần có số biện pháp tích cực như: - Vạch đường lối sách chương trình đào tạo nhân viên tư vấn theo sát với thực tế Việt Nam - Cần xây dựng, đào tạo chuyên sâu cho nhân viên tư vấn nói riêng nghiệp vụ nói chung Uỷ ban cần tăng cường hợp tác đào tạo với nước ngồi nhiều hình thức 67 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Quan tâm đến chất lượng nhân viên tư vấn, cần qui định nhân viên tư vấn có trình độ giỏi thực hoạt động ngành tư vấn Mặt khác Uỷ ban cần phải nâng cao công tác quản lý giám sát Cơng ty chứng khốn, tránh mâu thuẫn quyền lợi xảy bên Uỷ ban cần khuyến khích cơng ty chứng khốn thực hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp lợi ích cơng ty tồn thị trường Tạo điều kiện tốt cho Công ty chứng khoán hoạt động, tăng cường sở vật chất- kĩ thuật, hệ thống thông tin cho Công ty chứng khoán 3.4.3 Đối với Hiệp hội đầu tư chứng khốn Để thị trường hoạt động có hiệu quả, Hiệp hội nên thường xuyên thực nghiên cứu, khảo sát thị trường Thực tế cho thấy việc nghiên cứu thiết lập môi trường kinh doanh, ứng dụng sản phẩm dịch vụ mới, cung cấp thông tin nghiệp vụ xác định chiến lược kinh doanh… vấn đề vô cần thiết cho cơng ty chứng khốn hoạt động thường vượt xa khả tài lực nghiên cứu Lý công việc phải nghiên cứu phạm vi lớn, thời gian lâu dài, chi phí lớn cần nhiều nhân lực Đồng thời , hội viên Hiệp hội tiến hành nghiên cứu cách đơn lẻ dẫn đến lãng phí thời gian, nhân lực chi phí Hơn nữa, kết việc nghiên cứu đơn lẻ đem lại phân tán, dễ bị đánh cắp gặp khó khăn việc triển khai đồng Sản phẩm công ty chứng khốn sản phẩm tài địi hỏi phải thường xuyên cải 68 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tiến, đổi lại quyền nên thường bị đánh cắp Điều làm cho thành viên Hiệp hội động lực nghiên cứu sản phẩm, dịch vụ Để khắc phục nhược điểm phải có hợp tác chung thống hội viên Với lý vậy, Hiệp hội chứng khốn cần phải thực vai trị đầu mối vận động, phối hợp hoạt động phát huy sức mạnh trí tuệ tập thể hội viên Làm điều giúp cho sản phẩm, dịch vụ thị trường phong phú, đa dạng có chất lượng cao 3.4.4 Đối với Sở giao dịch chứng khoán Tp HCM Ttrung tâm giao dịch chứng khốn Hà Nội Cần có phối hợp đồng bộ, chặt chẽ Sở Trung tâm giao dịch chứng khoán Đặc biệt hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động phát triển, thu hút đông đảo công chúng tham gia, hai trung tâm cần phối hợp với để thực đấu giá trực tuyến Các trung tâm nên sử dụng trang bị khoa học công nghệ đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khoán diễn thuận lợi Đồng thời trung tâm nên phối hợp chặt chẽ với Cơng ty chứng khốn, tổ chức tư vấn để hoạt động nhanh chóng thực cách hợp lý có hiệu quả, đáp ứng nhu cầu khách hàng Kết luận chương Tóm lại, chương 3, chuyên đề đưa giải pháp cho Công ty cổ phần chứng khốn Thăng Long nói riêng kiến nghị bộ, ngành, quan chức nói chung, nhằm phát triển hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp thị trường chứng khoán Việt Nam Các ý kiến chuyên đề diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam, thực trạng hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp TSC, 69 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phương hướng khắc phục hạn chế TSC Qua đó, chuyên đề hy vọng đóng góp phần nhỏ vào phát triển bền vững hoạt động chung hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp nói riêng cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long 70 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán giới có hàng trăm năm lịch sử hình thành phát triển Đi với phát triển khơng ngừng hoạt động tư vấn nói chung tư vấn tài doanh nghiệp nói riêng Cơng ty chứng khốn Hoạt động tư vấn Tài doanh nghiệp hoạt động công ty chứng khốn có Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long quan tâm phát triển Đây nghiệp vụ không liên quan nhiều đến loại chứng khốn có thị trường lại đóng vai trị quan trọng việc tạo nguồn hàng cho thị trường chứng khốn Việt Nam việc bình ổn thị trường Hơn thế, hoạt động mang lại doanh thu cho cơng ty chứng khốn, tạo hình ảnh cho công ty tạo tiền đề cho hoạt động khác Cơng ty chứng khốn phát triển TSC nỗ lực đưa hoạt động đến khách hàng cách tốt TSC trở thành số Cơng ty chứng khốn thu hút quan tâm nhiều công chúng Với lợi đó, TSC có điều kiện thuận lợi việc triển khai nghiệp vụ liên quan đến chứng khốn như: Tư vấn, Mơi giới, Tự doanh Nhưng thực tế, phải công nhận TSC chưa tham gia cách tích cực, doanh thu đóng góp vào thị trường chưa cao Có nhiều nguyên nhân chi phối quan trọng quy mô cơng ty cịn nhỏ thiếu nguồn nhân lực có trình độ cao Cuối cùng, dựa điều kiện TSC điều kiện pháp lý hành, đề tài nêu vài giải pháp kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động TSC thị trường chứng khoán 71 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tóm lại, chuyên đề nghiên cứu, phân tích tất điều kiện chủ quan, khách quan, mặt đạt hạn chế TSC Đây ý kiến nhìn chủ quan em, đặc biệt vấn đề phức tạp, hẳn nhiều thiếu sót, hy vọng đóng góp phần chiến lược phát triển TSC Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn thầy giáo, PGS.TS Trần Đăng Khâm Em xin cảm ơn cán bộ, nhân viên công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long tạo điều kiện để em hồn thành chương trình thực tập q cơng ty cung cấp cho em tài liệu cơng ty để em hồn thành chun đề Với trình độ hiểu biết cịn nhiều hạn chế thời gian thực tập có hạn, chắn đề tài khơng thể tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận ý kiến đóng góp bảo thầy cô, cán Công ty người quan tâm để em nghiên cứu hoàn thiện đề tài 72 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Những vấn đề chứng khốn thị trường chứng khốn , UBCKNN, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, 2002 Giáo trình Phân tích đầu tư chứng khốn, UBCKNN, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, 2003 Bí đầu tư chứng khoán, Nhà xuất Trẻ, 2005 Thị trường chứng khoán quản trị công ty UBCKNN, Nhà xuất Thống kê, 2004 Giáo trình Thị trường chứng khốn, Học viện Ngân hàng, Nhà xuất Thống kê, 2004 Các văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn Chính phủ UBCKNN ban hành Luận văn Tốt nghiệp khóa 44, 45, Khoa Ngân hàng – Tài chính, Đại học Kinh tế quốc dân Báo cáo tài 2007 _ TSC Trang web thanglongsc.com.vn số trang web chứng khoán khác 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC Trang LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt Cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm mơ hình tổ chức Cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm 1.1.1.2 Đặc điểm 1.1.1.3 Mơ hình tổ chức Cơng ty chứng khốn 1.1.2 Vai trị Cơng ty chứng khốn 1.1.2.1 Đối với thị trường chứng khoán 1.1.2.2 Đối với nhà đầu tư 1.1.2.3 Đối với tổ chức phát hành 1.1.2.4 Đối với quan quản lý thị trường 10 1.1.3 Các nghiệp vụ Cơng ty chứng khốn 10 1.1.3.1 Mơi giới chứng khốn 10 1.1.3.2 Tự doanh chứng khoán 10 1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 12 1.1.3.4 Hoạt động tư vấn TCDN đầu tư chứng khoán 14 1.1.3.5 Các hoạt động phụ trợ 16 74 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2 Hoạt động tư vấn TCDN Cơng ty chứng khốn 17 1.2.1 Khái niệm, đặc điểm hoạt động tư vấn TCDN công ty chứng khoán 17 1.2.1.1 Khái niệm 17 1.2.1.2 Đặc điểm hoạt động tư vấn TCDN 22 1.2.2 Vai trò hoạt động tư vấn TCDN 1.2.3 Quy trình hoạt động tư vấn TCDN 23 24 1.2.4 Phát triển hoạt động tư vấn TCDN Cơng ty chứng khốn 25 1.2.4.1 Khái niệm 25 1.2.4.2 Các tiêu đánh giá 26 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới phát triển hoạt động tư vấn TCDN công ty chứng khốn CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG (TSC) 26 2.1 Khái quát TSC 31 2.1.1 Sơ lược trình hình thành phát triển 32 2.1.2 Cơ cấu tổ chức nhân 34 2.1.3 Các sản phẩm dịch vụ TSC 40 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh TSC 40 2.1.4.1 Bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam 40 2.1.5.2 Kết kinh doanh chủ yếu TSC 41 31 75 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.2 Thực trạng tư vấn TCDN Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long 43 2.3 Đánh giá thực trạng tư vấn TCDN Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long 49 2.3.1 Kết 49 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 50 2.3.2.1 Hạn chế 50 2.3.2.2 Nguyên nhân 52 2.3.2.2.1 Nguyên nhân chủ quan 2.3.2.2.2 Nguyên nhân khách quan CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN TCDN TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 52 53 55 3.1 Định hướng phát triển chung thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020 55 3.2 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long 57 3.2.1 Mục tiêu phát triển 57 3.2.2 Chiến lược phát triển 58 3.3 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn TCDN Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 59 3.3.1 Nâng cao chất lượng tư vấn 3.3.2 Phát triển đồng hoạt động TSC 3.3.3 Đào tạo nguồn nhân lực 3.3.4 Nâng cao quy mô vốn 3.3.5 Xây dựng chiến lược khách hàng tồn diện hợp lý 3.3.6 Kế hoạch hố hoạt động Marketting 59 59 60 61 61 62 76 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.3.7 Từng bước nâng cấp sở vật chất-kỹ thuật 3.3.8 Tận dụng mối quan hệ với MB 3.4 Kiến nghị 63 63 64 3.4.1 Chính phủ Bộ, Ngành liên quan 3.4.2 UBCKNN 3.4.3 Hiệp hội đầu tư chứng khoán 3.4.4 Sở GDCK Tp HCM Trung tâm GDCK Hà Nội KẾT LUẬN 64 66 67 68 70 TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 MỤC LỤC 73 77 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... sang thành ty cổ phần Vì vậy, quy trình thực tư? ?ng tự nghiệp vụ tư vấn cổ phần hoá… 1.2.1.2 Đặc điểm hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Tư vấn tài doanh nghiệp mảng hoạt động công ty chứng khốn... đạo phát triển hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp Quan điểm lãnh đạo công ty với hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp thể sách cơng ty hoạt động Nếu sách cơng ty quan tâm, ưu tiên phát triển hoạt động. .. TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG 2.1 Khái qt Cơng ty cổ phần chứng khốn Thăng Long Thông tin vắn tắt công ty cổ phần chứng khốn Thăng Long  Tên giao dịch: Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long