Bài giảng thị trường tài chính chương 2 ths lê trung hiếu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN ISO 9001:2008 CHƯƠNG CÁC CƠNG CỤ TÀI CHÍNH Ths Lê Trung Hiếu - TVU Mục tiêu chương  Học xong chương người học trình bày loại tài sản giao dịch thị trường tài đặc điểm, cách thức, định giá, giao dịch loại công cụ tài Nội dung  2.1 Tổng quan cơng cụ tài  2.2 Các cơng cụ thị trường vốn  2.3 Chứng khoán nợ  2.4 Chứng khoán vốn  2.5 Chứng quỹ  2.6 Các công cụ thị trường tiền tệ  2.7 Các công cụ thị trường phái sinh 2.1 Tổng quan cơng cụ tài  Các cơng cụ thị trường tài thành loại: (1) công cụ giao dịch thị trường vốn (Thị trường chứng khốn), (2) Các cơng cụ giao dịch thị trường tiền tệ (3) công cụ tài phái sinh 2.2 Các cơng cụ thị trường vốn  Các công cụ giao dịch thị trường vốn gọi chứng khoán  Chứng khốn chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành  Chứng khốn thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử, bao gồm loại sau đây: - Cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ; - Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khốn số chứng khốn; - Hợp đồng góp vốn đầu tư; Phân loại chứng khốn  Căn vào nội dung: - Chứng khoán nợ (Debt Securities) - trái phiếu, giấy chứng nhận nợ có kỳ hạn nhà nước doanh nghiệp phát hành cần vốn - Chứng khoán vốn (Equity Securities) - cổ phiếu, giấy nhận góp vốn kinh doanh vào cơng ty cổ phần Căn vào hình thức - Chứng khốn vơ danh (Bearer Securities) - loại chứng khốn khơng ghi rõ họ tên người sở hữu Việc chuyển nhượng chứng khoán dễ dàng không cần thủ tục pháp lý - Chứng khoán ký danh (Registered Securities) loại chứng khoán ghi rõ họ tên người sở hữu Việc chuyển nhượng chứng khoán cần thủ tục pháp lý, cụ thể thực thủ tục đăng ký quan phát hành Căn vào lợi tức  Chứng khốn có lợi tức ổn định (Fixed Income Securities) - loại chứng khốn có xác định tỷ lệ lãi cụ thể mà người sở hữu chứng khốn hưởng đến hạn  Chứng khốn có lợi tức không ổn định (Variable Income Securities) - Loại chứng khoán xác định tỷ lệ lãi cụ thể mà người sở hữu chứng khoán hưởng TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN Chương Chứng khoán nợ (Trái phiếu) ISO 9001:2008 Ths Lê Trung Hiếu Trái phiếu phủ  Trái phiếu phủ loại giấy chứng nhận nợ trung dài hạn phủ phát hành đến thời hạn phủ phải hồn trả vốn lẫn lãi cho người mua Các loại trái phiếu phủ  Trái phiếu dài hạn kho bạc ( Tresury Bonds)  Trái phiếu đô thị (Municipal Bonds)  Công trái nhà nước (State Bonds) Sự khác trái phiếu cổ phiếu Cổ phiếu Trái phiếu Chứng khoán vốn Chứng khốn nợ Khơng xác định thời hạn Có thời hạn cụ thể Người mua cổ phiếu chủ sở hữu phần công ty Người mua trái phiếu chủ nợ nói chung Có quyền đầu phiếu Khơng có quyền đầu phiếu Khơng rút vốn Được hồn lại vốn đến hạn Lợi tức không ổn định Lợi tức cố định Lợi tức không tính trừ xác định kết kinh doanh Lợi tức tính trừ xác định kết kinh doanh Khi công ty giải thể người mua cổ phiếu chia tài sản lại sau người mua trái phiếu Khi công ty giải thể người mua trái phiếu ưu tiên chia tài sản lại trước người mua cổ phiếu TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN ISO 9001:2008 Chương Chứng quỹ đầu tư Ths Lê Trung Hiếu Khái niệm  Chứng quỹ loại chứng khốn hình thức chứng bút tốn ghi sổ công ty quản lý quỹ thay mặt Quỹ công chúng phát hành, xác nhận quyền sở hữu hợp pháp người đầu tư đơn vị quỹ quỹ công chúng  Chứng quỹ có mệnh giá thống 10.000 VNĐ  Qũy cơng chúng Qũy có chứng quỹ phát hành công chúng  Qũy thành viên Qũy lập vốn góp tối đa 49 thành viên góp vốn khơng phát hành chứng quỹ công chúng Điều kiện chào bán chứng quỹ công chúng  Tổng giá trị chứng quý đăng ký chào bán tối thiểu 50 tỷ đồng Việt Nam  Có phương án phát hành phương án đầu tư số vốn thu từ đợt chào bán chứng quỹ phù hợp với quy định phát luật Tính ưu việt chứng quỹ  Có thể thực đa dạng hóa đầu tư để giảm thiểu rủi ro đầu tư  Với giao dịch có khối lượng nhỏ, giá giao dịch chiếm tỷ trọng lớn giá trị giao dịch  Đầu tư có hiệu địi hỏi phải có kiến thức đầu tư, phải có thời gian dành cho việc phân tích thị trường phân tích sản phẩm Thu nhập người chủ sở hữu chứng chỉ?  Nhận cổ tức quỹ  Nhận khoản lợi vốn (hoặc lỗ vốn) nhà quản lý quỹ bán phần danh mục đầu tư quỹ để thu lợi nhuận  Được hưởng từ thay đổi có lợi giá trị thị trường TRƯỜNG ĐẠI HỌC TRÀ VINH CHƯƠNG TRÌNH ĐÀO TẠO TRỰC TUYẾN ISO 9001:2008 Chương Các công cụ thị trường tiền tệ thị trường công cụ phái sinh Ths Lê Trung Hiếu Các công cụ thị trường tiền tệ (TTTT)  Các loại chứng khốn có thời hạn năm xem công cụ giao dịch thị trường tiền tệ  Phát hành loại cơng cụ cơng ty Chính phủ nhằm mục địch huy động vốn ngắn hạn hay vốn thiếu hụt tạm thời Các hàng hóa TTTT thường bao gồm:  Tín phiếu Kho bạc (Treasury bills)  Tín phiếu công ty (Commercial paper)  Chứng tiền gửi (Certificates of deposit)  Hợp đồng mua lại (Repurchase agreements)  Ký quỹ liên bang (Federal funds)  Chấp nhận ngân hàng (Banker’s acceptance)  Dollar ngoại biên (Eurodollar) CÁC CÔNG CỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH  Thị trường tài phát sinh thị trường giao dịch cơng cụ hay loại chứng khốn phát sinh  Chứng khoán phát sinh (derivative securities) loại tài sản tài có dịng tiền tương lai phụ thuộc vào giá trị hay số tài sản tài khác (gọi tài sản sở - underlying asset) Các công cụ tài phái sinh bao gồm  Hợp đồng kỳ hạn (forwards)  Hợp đồng tương lai (futures)  Quyền chọn (options)  Hợp đồng hoán đổi (swaps)