Thực Trạng Và Tiến Trình Đẩy Mạnh Cổ Phần Hoá Doanh Nghiệp Nhà Nước Trên Địa Bàn Hà Nội.docx

Phần I: Cổ phần hoá với phát triển kinh tế tổ chức lại doanh nghiệp nhà nớc địa bµn Hµ Néi I Doanh nghiƯp nhµ níc vµ vÊn đề cổ phần hoá Doanh nghiệp nhà nớc 1.1 Khái niệm Theo luật doanh nghiệp nhà nớc quốc héi níc céng hoµ x· héi chđ nghÜa ViƯt Nam ban hành ngày 20/04/1995 doanh nghiệp nhà nớc đợc định nghĩa nh sau: Doanh nghiệp nhà nớc tổ chức kinh tế nhà nớc đầu t vốn, thành lập tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh hoạt động công ích, nhằm thực mục tiêu kinh tế xà hội nhà nớc giao Nh vËy doanh nghiƯp nhµ níc lµ tỉ chøc kinh tÕ đợc nhà nớc thành lập để thực mục tiêu nhà nớc giao Và doanh nghiệp nhà nớc nhà nớc đầu t vốn vào nên tài sản doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nớc, doanh nghiệp quản lý, sử dụng tài sản theo quy định chủ sở hữu nhà nớc Doanh nghiệp nhà nớc có t cách pháp nhân có quyền nghĩa vụ dân sự, tự chịu trách nhiệm toàn hoạt động kinh doanh phạm vi số vốn doanh nghiệp quản lý Nghĩa doanh nghiệp nhà nớc chịu trách nhiệm hữu hạn nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi số tài sản doanh nghiệp quản lý Tất doanh nghiệp nhà nớc tổ chức kinh tế nhà nớc thành lập Tài sản doanh nghiệp phận tài sản nhà nớc nhà nớc đầu t vốn nhà nớc sở hữu vốn Doanh nghiệp nhà nớc chủ thĨ kinh doanh nhng chØ cã qun qu¶n lý kinh doanh sở sở hữu nhà nớc Là đối tợng quản lý trực tiếp nhà nớc, chịu trách nhiệm trớc nhà nớc việc bảo toàn phát triển số vốn nhà nớc giao cho Đồng thời thực mục tiêu mà nhà nớc giao 1.2 Quá trình hình thành phát triển 1.2.1 Quá trình hình thành Việc đời doanh nghiệp nhà nớc vai trò quan trọng nhng quốc gia khác nguyên nhân khác Nhng tựu chung lại có nguyên nhân nh sau: - Sau chiến tranh giới nớc muốn khôi phục kinh tế sau chiến tranh Nhng muốn khôi phục đợc chi phí lớn đòi hỏi đầu t nhiều, doanh nghiệp t nhân với vốn nhỏ công nghệ -1- không đủ sức tham gia xây dựng công trình lớn, đòi hỏi nhiều vốn công nghệ - Quá trình quốc hữu hoá toàn xí nghiệp t nớc đặc biệt c¸c níc x· héi chđ nghÜa kinh tÕ qc doanh thành phần kinh tế Phát triển sở hữu công quốc hữu hoá doanh nghiệp t nhân, t nớc sau giành đợc ®éc lËp tõ tay ®Õ qc - Nh»m ỉn ®Þnh kinh tế, giai đoạn suy thoái khủng hoảng sau chiến tranh Phát triển công xà hội, nhằm mục tiêu ổn định tình hình trị xà hội, tạo điều kiện phát triển kinh tế đất nớc - Quá trình công nghiệp hoá đại hoá đất nớc giữ vai trò quan trọng trình phát triển kinh tế đất nớc Do t nhân tham gia nên phủ phải thành lập doanh nghiệp nhà nớc, để làm đầu tàu kinh tế dẫn dắt kinh tế phủ nắm giữ ngành công nghiệp chủ chốt để thực mục tiêu quốc gia đồng thời phục vụ ý đồ trị Đối với Việt Nam: Xuất ph¸t tõ quan niƯm nỊn kinh tÕ x· héi chđ nghĩa dựa chế độ sở hữu công cộng t liệu sản xuất với hình thức sở hữu toàn dân (sở hữu nhà nớc) sở hữu tập thể (hợp tác xÃ) Nên sau cách mạng tháng Tám thành công đà có văn pháp luật doanh nghiệp nhà nớc sắc lệnh số 104/SL chủ tịch nớc ban hành ngày 1.1.1948 quy định việc thành lập doanh nghiệp nhà nớc thuộc sở hữu quốc gia Ngày 31.10.1952 thủ tớng phủ ban hành nghị định 214/Ttg-NĐ ban hành ®iỊu lƯ t¹m thêi vỊ xÝ nghiƯp qc doanh Sau miền bắc giải phóng thủ tớng phủ ban hành định số 130/ttg quy định thi hành chế độ hạch toán kinh tế để phát triển sản xuất Ngày 8.4.1977 phủ ban hành điều lệ xí nghiệp công nghiệp quốc doanh Ngày 21.1.1981 định 25/CP đổi công tác kế hoạch hoá đối víi xÝ nghiƯp qc doanh, më réng qun chđ ®éng kinh doanh cho xÝ nghiƯp qc doanh Tht ng÷ doanh nghiệp nhà nớc đợc sử dụng thức nghị định 388/HĐBT ngày 20.11.1991 Và ngày 20.4.1995 quốc hội thông qua luật doanh nghiệp nhà nớc Đến thời điểm doanh nghiệp nhà nớc thức đợc điều chỉnh văn pháp luật 1.2.2 Vai trò kinh tế nhà nớc Hiện Việt Nam xây dựng phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo chế thị trờng có điều tiết nhà nớc, -2- doanh nghiệp bình đẳng kinh doanh trớc pháp luật Nhng nghĩa chúng có vị trí nh kinh tế Phạm vi hoạt động thành phần ngày giảm nhng giữ vai trò chủ đạo Tồn ngành lĩnh vực then chốt kinh tế, để nhà nớc có đủ sức thực chức điều tiết vĩ mô, can thiệp vào để khắc phục khiếm khuyết thị trờng Doanh nghiệp nhà nớc công cụ vật chất để nhà nớc can thiệp vào kinh tế thị trờng điều tiết thị trờng theo mục tiêu nhà nớc đà đặt theo định hớng trị nhà nớc Doanh nghiệp nhà nớc phải đợc trì ngành, lĩnh vực kinh doanh mang lại lợi nhuận lợi nhuận Vì lợi nhuận nên thành phần kinh tế khác không đầu t vào nhng để đảm bảo nhu cầu chung kinh tế đảm bảo lợi ích công cộng Nhà nớc phải đầu t vào lĩnh vực kinh doanh đòi hỏi vốn lớn mà thành phần kinh tế khác không đủ sức đầu t Do mà doanh nghiệp nhà nớc lại có vai trò quan trọng Việc đánh giá vai trò quan trọng kinh tế nhà nớc không dựa vào lời lỗ trớc mắt mà phải tính đến hiệu kinh tế lâu dài Sự tồn doanh nghiệp nhà nớc tất yếu khách quan Để doanh nghiệp nhà nớc phát huy vai trò chủ đạo mình, đòi hỏi nhà nớc phải có sách quản lý thích hợp doanh nghiệp nhà nớc Nhng phải tôn trọng quy luật kinh tế khách quan, để doanh nghiệp nhà nớc không gánh nặng cho nhà nớc kinh tế mà kinh tế nhà nớc phải đợc xếp lại cho hợp lý nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nớc 1.2.3 Hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nớc nớc xà hội chủ nghĩa cũ hoạt động doanh nghiệp nhà nớc hiệu kinh tế xà hội Nhng chÕ cị theo kiĨu bao cÊp, nỊn kinh tÕ tù cung tự cấp kéo dài, dẫn đến triệt tiêu động lực sản xuất kinh doanh Sản xuất không theo nhu cầu mà theo tiêu pháp lệnh nhà nớc, sản xuất đình trệ hiệu Nhất vào thập kỷ 60 tình hình trở nên xấu doanh nghiệp khả cạnh tranh thị trờng quốc tế Mục đích việc thành lập doanh nghiệp nhà nớc nhằm tạo tích luỹ cho ngân sách nhà nớc, tạo việc làm cho ngời lao động nhng thực tế doanh nghiệp nhà nớc không đáp ứng đợc mục tiêu doanh nghiƯp nhµ níc thêng cã xu híng tËp trung vào ngành cần vốn lớn sử dụng lao động, cộng thêm với việc trình độ đội ngũ -3- quản lý doanh nghiệp có nhiều yếu kém, nên doanh nghiệp nhà nớc hoạt động hiệu không đảm bảo đợc mục tiêu nhà nớc đặt ®èi víi doanh nghiƯp nhµ níc thµnh lËp ViƯc hoạt động hiệu nguyên nhân: - ảnh hởng kinh tế kế hoạch hoá tập trung điều kiện chiến tranh kéo dài Coi kinh tế quốc doanh dựa chế độ sở hữu toàn dân, xem nhẹ quy luật kinh tế khách quan thị trờng nên hạch toán doanh nghiệp mang tính hình thức, đội ngũ cán lÃnh đạo quan liêu, nóng véi chđ quan ý chÝ Ngay c¶ thêi kỳ đổi thành phần kinh tế hoạt động cha hiệu quả, cha đáp ứng đợc yêu cầu thị trờng thực tế, thái độ lao động doanh nghiệp nhà nớc mang tính ỷ lại, nên xuất lao động không cao - Sự yếu lực lợng sản xuất, cần xây dựng hoàn thiện đội ngũ cán công nhân kỹ thuật lành nghề, cán quản lý có lực trình độ đầu t cho trang thiết bị máy móc công nghệ đại Sự yếu lực lợng sản xuất thể kết cấu hạ tầng toàn kinh tế nh doanh nghiệp Công nghệ lạc hậu dẫn tới hậu tất yếu sản phẩm chất lợng giá thành sản phẩm cao cạnh tranh thị trờng, doanh nghiệp cha có tích luỹ nội - Trình độ quản lý vĩ mô kinh tế doanh nghiệp nhiều yếu Hệ thống sách pháp luật quản lý cha hoàn chỉnh đồng chồng chéo mâu thuẫn, hiệu lực thực thấp gây khó khăn cho doanh nghiệp Pháp luật nhiều kẽ hở chồng chéo không ổn định linh hoạt phận quản lý tài chính, kế toán, kiểm toán, tra Nên nhà nớc không nắm đợc thực trạng tài hiệu doanh nghiệp Các doanh nghiệp nhà nớc cha xác định rõ quyền lợi trách nhiệm ngời lao động, ngời lao động trách nhiệm, không quan tâm đến quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp, tình trạng tham nhũng tiêu cực doanh nghiệp trở nên phổ biến + Công nợ doanh nghiệp nhà nớc lớn, nợ phải thu chiếm 65% , nợ phải trả chiếm 125 % vốn nhà nớc doanh nghiệp Trong nợ phải trả cho ngân hàng chiếm 25% + Quy mô doanh nghiệp nhà nớc phần lớn nhỏ bé số lợng nhiều Năm 1996 có 33% doanh nghiệp nhà nớc có vốn nhỏ tỷ đồng 50% có số vốn nhỏ 500 triệu đồng số doanh nghiệp có vèn tõ ®Õn tû ®ång chiÕm tû lƯ 30 % Cßn sè doanh nghiƯp cã sè vèn lín -4- 10 tỷ đồng chiếm 23 % số doanh nghiệp nhà nớc hoạt động Nhiều doanh nghiệp loại hoạt động chồng chéo ngành nghề kinh doanh, cấp quản lý địa bàn tạo nên cạnh tranh không lành mạnh, nảy sinh nhiều tiêu cực + Khả cạnh tranh doanh nghiệp nhà nớc yếu cha chứng tỏ khả cạnh tranh thị trờng mang tâm lý trông chờ ỷ lai không tự xây dựng kế hoạch kinh doanh cho doanh nghiệp Trên thực tế đà chứng minh khả cạnh tranh khả thành công doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào kế hoạch kinh doanh kế hoạch cạnh tranh doanh nghiệp Việc lựa chọn sản phẩm cho doanh nghiệp yếu tố quan trọng hàng đầu Vì doanh thu mà sản phẩm mang lại phải bảo đảm bù đủ chi phí phải có lợi nhuận + Tình trạng thiếu vốn phổ biến: trung bình doanh nghiệp có 11,6 tỷ đồng vốn nhà nớc cấp nhng vốn hoạt động thực tế 80% vốn ghi sổ sách Vốn lu động 50 % huy động vào sản xuất kinh doanh Còn lại công nợ khó đòi tài sản mát, phẩm chất, trang thiết bị lạc hậu Vì việc chuyển đổi doanh nghiệp nhà nớc hoạt động hiệu gây lÃng phí nguồn lực quốc gia, sang hình thức công ty cổ phần hay t nhân hoá doanh nghiệp nhà nớc chủ trơng hoàn toàn hợp lý nhằm nâng cao hiệu cạnh tranh kinh tế Công ty cổ phần 2.1 Khái niệm Theo luật công ty ngày 21 - 12 - 1990 định nghĩa công ty cổ phần doanh nghiệp thành viên góp vốn, chia lợi nhuận, chịu lỗ tơng ứng với phần vốn góp chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn góp vào công ty Công ty cổ phần có đặc điểm chung là: vốn điều lệ công ty đợc chia thành phần gọi cổ phần, cổ đông tổ chức, cá nhân, số lợng cổ đông tối thiểu ngời không hạn chế tối đa Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán thị trờng theo quy định pháp luật chứng khoán Công ty cổ phần có t cách pháp nhân chịu trách nhiệm hữu hạn, cổ đông công ty chịu trách nhiệm nợ công ty phạm vi số vốn góp vào công ty Cổ phần cổ đông: -5- Cổ phần phổ thông cổ phần bắt buộc phải có công ty cổ phần, ngời sở hữu cổ phần phổ thông đợc gọi cổ đông phổ thông Cổ phần u đÃi cổ phần có đợc u đÃi quyền lợi định so với cổ phần phổ thông Công ty cổ phần có cổ phần u đÃi Ngời sở hữu cổ phần u đÃi đợc gọi cổ đông u đÃi Cổ phần u đÃi bao gồm cổ phần u đÃi biểu quyết, cổ phần u đÃi cổ tức, cổ phần u đÃi hoàn lại, cổ phần u đÃi khác điều lệ công ty quy định Cổ phần u đÃi biểu cổ phần có số phiếu biểu nhiều so với cổ đông phổ thông (số phiếu điều lệ công ty quy định) cổ phần không đợc quyền chuyển nhợng Cổ phần u đÃi cổ tức cổ phần trả mức cổ tức cao so với mức cổ tức cổ phần phổ thông mức ổn định hàng năm Cổ phiếu trái phiếu Cổ phiếu chứng công ty cổ phần phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần công ty, cổ phiếu có ghi tên không ghi tên Trái phiếu loại chứng khoán đợc phát hành dới hình thức chứng bút toán ghi sổ xác nhận nghĩa vụ trả nợ công ty cổ phần ngời sở hữu trái phiếu Công ty cổ phần có quyền phát hành trái phiếu, trái phiếu chuyển đổi trái phiếu khác theo quy định pháp luật 2.2 Quá trình hình thành phát triển Việt Nam, luật cạnh tranh đời muộn chậm phát triển Mặc dù hoạt động thơng mại đà có từ lâu lịch sử đợc điều chỉnh thông lệ thơng mại Luật lệ công ty đợc quy định lần đầu Việt Nam dân luật thi hành án Nam - Bắc kỳ đạo luật chia công ty (hội buôn) thành loại hội hợp danh hội hợp vốn, hội hợp vốn chia thành hội vô danh (công ty cổ phần) hội hợp cổ (công ty hợp vốn đơn giản cổ phần) Dới thời Pháp thuộc xuất nhiều loại công ty dới hình thức hội, luật công ty Việt Nam gắn liền với luật dân thơng mại Từ năm 1954 đất nớc chia làm miền có hệ thống pháp luật khác miền Bắc lên xây dựng xà hội chủ nghĩa nên có thành phần kinh tế quốc doanh tập thể, nên công ty không tồn Từ 1986 Đảng đà đề đờng lối xây dựng kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo chế thị trờng có quản lý nhà nớc, đà tạo điều kiện cho công ty đời phát triển Đến ngày 21-12-1990 luật -6- công ty thức đợc ban hành, đến 22-06-1994 luật công ty đợc sửa đổi cho phù hợp với tình hình thực tiễn 2.3 Ưu nhợc điểm công ty cổ phần - Ưu điểm: mang lại hiệu kinh doanh cao góp phần hoàn thiện chế thị trờng, quan hệ đa sở hữu công ty cổ phần nên quy mô có khả mở rộng, huy động vốn dễ, thu hút đợc nhiều nhà đầu t tiết kiệm dân c, nên mở rộng quy mô nhanh Công ty cổ phần có thời gian tồn vô hạn vốn góp có độc lập định với cổ đông ngời mua cổ phần không đợc rút vốn mà đợc quyền sở hữu trao đổi buôn bán tự thị trờng chứng khoán có quyền thừa kế Chức vốn tách rời quyền sở hữu nên sử dụng đợc nhà quản lý chuyên nghiệp giỏi, giám đốc kinh doanh trở thành nghề không mang chức vụ hành chính, công ty cổ phần thuê mớn giám đốc kinh doanh sở hợp đồng quản trị Cơ chế phân bổ rủi ro đặc thù, chế độ trách nhiệm hữu hạn khoản nợ mức vốn công ty nên nhà đầu t tài mua cổ phần nhiều công ty để giảm tổn thất bị phá sản, so với đầu t vào số công ty ngành Tạo điều kiện đời thị trờng chứng khoán, tập hợp nhiều lu lợng khác vào hoạt động chung nhng tôn trọng quyền sở hữu riêng, quyền lợi ích cổ đông theo vốn Đặc biệt ngời lao động cách để họ tham gia vào công ty làm thuê nên tăng trách nhiệm họ công việc - Nhợc điểm: đem lại thuận lợi cho công ty nhng chuyển bớt rủi ro cho chủ nợ, cổ đông không quen biÕt nhau, cã tiỊn nhng cã thĨ kh«ng hiĨu biÕt vỊ kinh doanh, møc gãp vèn kh«ng b»ng nên mức độ ảnh hởng có khác nhau, có lợi dụng nảy sinh tranh chấp phân hoá lợi ích Có tổ chức chặt chẽ nhng không phân công quyền lực chức phận cho hoạt động công ty cho hiệu khó Có tính dân chđ cao kinh doanh phơ thc vµo tû lƯ góp vốn nên quyền kiểm soát công ty thực tế thuộc quyền cổ đông lớn, dù họ không hiểu kinh doanh nên có tình trạng công ty cha hoạt động chức năng, hiệu Quá trình cổ phần hoá 3.1 Bản chất cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Từ thực tế hoạt động cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc cho thấy, cổ phần hoá vốn chủ sở hữu doanh nghiệp nhà nớc đợc chuyển đổi thành công ty cổ phần đợc bán cho nhiều đối tợng khác nh c¸c tỉ -7- chøc kinh tÕ x· héi, c¸c c¸ nhân doanh nghiệp Nhà nớc giữ lại tỷ lệ cổ phần không nh hình thức sở hữu doanh nghiệp đà chuyển từ sở hữu nhà nớc sang sở hữu hỗn hợp Từ dẫn đến thay đổi quan trọng hình thức tổ chức quản lý nh phơng hớng hoạt động cuả công ty Doanh nghiệp nhà nớc sau cổ phần hoá trở thành công ty cổ phần, tổ chức hoạt động theo luật doanh nghiệp Có thể khái quát cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc biện pháp chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp từ sở hữu nhà nớc sang sở hữu cổ đông (trong nhà nớc tham gia với t cách cổ đông không tham gia) Đi đôi với việc chuyển đổi sở hữu việc chuyển đổi doanh nghiệp nhà nớc (sau cổ phần hoá) sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần, đợc điều chỉnh theo quy định Luật doanh nghiệp Về hình thức, việc nhà nớc bán phần hay toàn giá trị cổ phần (vốn doanh nghiệp cho cá nhân tổ chức doanh nghiệp, trực tiếp tự doanh nghiệp theo cách bán giá thông thờng hay phơng thức đấu giá qua thị trờng chứng khoán Về chất, phơng thức thực xà hội hoá đồng vốn thuộc sở hữu nhà nớc, chuyển từ doanh nghiệp chủ sở hữu sang đa sở hữu, tạo nên mô hình doanh nghiệp hoạt động phù hợp kinh tế thị trờng Hay cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc việc chuyển doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần, nhằm huy động vốn xà hội vào việc đầu t đổi công nghệ thay đổi phơng thức quản lý, nâng cao sức cạnh tranh doanh nghiệp, góp phần tăng trởng kinh tế 3.2 Quá trình cổ phần hoá Việt Nam 3.2.1 Tính tất yếu phải cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc Việt Nam Sự phát triển mạnh mẽ lực lợng sản xuất trình ®é x· héi hãa s¶n xuÊt dÉn ®Õn sù tËp trung lớn vốn xà hội cá nhân đáp ứng đợc quy mô vốn lớn cá nhân Do đặc tính kinh tế thị trờng với nhu cầu đòi hỏi đổi kỹ thuật công nghệ, hợp lý hoá sản xuất, nâng cao chất lợng hàng hoá Sự đời thị trờng vốn phát triển ngân hàng thơng mại đầu mối huy động thu hút vốn cho doanh nghiệp phát hành cổ phiếu thị trờng, thu vốn tài sản tiền mặt, chuyển khoản để đầu t mua -8- sắm trang thiết bị đổi công nghệ, phát triển sản xuất thu lợi nhuận cao Xu đổi khu vực nhiều nớc, đà cổ phần hoá thành công Những nhân tố đà có đủ Việt Nam từ đầu năm 90 tạo sở cho đời phát triển công ty cổ phần Tuy nhiên vai trò hiệu doanh nghiệp nhà nớc cha tơng xứng với nguồn lực bộc lộ nhiều yếu kém: làm ăn chồng chéo, manh mún dẫn đến thua lỗ nợ đọng nhiều, không linh hoạt thu hút vốn đổi kỹ thuật công nghệ khả quản lý nhiều hạn chế, cần có biện pháp giải pháp tháo gỡ Tạo điều kiện cho ngời góp vốn, công nhân viên nâng cao vai trò làm chủ, họ hăng say sản xuất kinh doanh có ý thức công tác bảo vệ tài sản nhằm tạo ®éng lùc thóc ®Èy s¶n xt kinh doanh gi¶i phãng doanh nghiệp khỏi quản lý nhà nớc, tránh cho nhà nớc phải chịu gánh nặng thua lỗ doanh nghiệp Để bắt kịp xu chung giới đòi hỏi phải đổi doanh nghiệp nhà nớc Việt Nam việc tiến hành cổ phần hoá cần thiết điều tất yếu xảy ta không kịp thời chuyển đổi cho phù hợp theo kịp trình độ phát triển nớc giới 3.2.2 Nội dung chủ trơng cổ phần hoá Chủ trơng cổ phần hoá đà đợc đề từ lâu nhng đến đợc quan tâm hợp lý nhà nớc đà đề nhiều giải pháp để tạo điều kiện thuận lợi cho trình cổ phần hoá nh nghị định 44/2998/NĐ-CP, nghị định 64/2002/NĐ-CP, bao gồm số nội dung cổ phần hoá nh sau: Về mục tiêu cổ phần hoá: Góp phần quan trọng nâng cao hiệu quả, sức cạnh tranh doanh nghiƯp; t¹o lo¹i doanh nghiƯp cã nhiỊu chđ së hữu có đông đảo ngời lao động; tạo động lực mạnh mẽ chế quản lý ®éng cho doanh nghiƯp ®Ĩ sư dơng cã hiƯu qu¶ vốn, tài sản nhà nớc doanh nghiệp Huy động vốn toàn xà hội, bao gồm: cá nhân, tổ chức kinh tế, tổ chức xà hội nớc để đầu t đổi công nghệ, phát triển doanh nghiệp Phát huy vai trò làm chủ thực ngời lao động, cổ đông, tăng cờng giám sát nhà đầu t doanh nghiệp; đảm bảo hài hoà lợi ích nhà nớc, doanh nghiệp nhà đầu t ngời lao động Về đối tợng doanh nghiệp cổ phần hoá: có đủ điều kiện hạch toán độc lập, không gây khó khăn hay ảnh hởng xấu đến sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phận lại -9- Hình thức cổ phần hoá: Giữ nguyên vốn nhà nớc có doanh nghiệp, phát hành cổ phần thu hút thêm vốn đầu t Bán phần vốn nhà nớc có doanh nghiệp Bán toàn vốn nhà nớc có doanh nghiệp Thực hình thức kết hợp với phát hành cổ phần thu hút thêm vốn Phơng thức bán cổ phần: Cổ phần đợc bán công khai doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá, tổ chức tài trung gian theo cấu cổ phần lần đầu đà đợc quan có thẩm quyền phê duyệt phơng án cổ phần hoá đợc thực theo phơng thức bán đấu giá Doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá có tình hình tài phù hợp với điều kiện niêm yết thị trờng chứng khoán, phơng án bán cổ phần bên phải đảm bảo điều kiện để đợc niêm yết thị trờng chứng khoán, sau chuyển thành công ty cổ phần Tiền thu từ bán cổ phần thuộc vốn nhà nớc doanh nghiệp thành viên tổng công ty nhà nớc (không phân biệt tỉng c«ng ty 90 hay tỉng c«ng ty 91) sÏ đợc chuyển quỹ hỗ trợ xếp cổ phần hoá tổng công ty nhà nớc Tiền thu từ bán phần vốn nhà nớc doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá đợc sử dụng để hỗ trợ doanh nghiệp toán trợ cấp cho ngời lao động việc việc thời điểm cổ phần hoá sau ngời lao động chuyển sang làm việc công ty cổ phần năm đầu, kể từ công ty cổ phần đợc cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Tiền thu từ bán phần vốn nhà nớc doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá đợc sử dụng để hỗ trợ doanh nghiệp có khó khăn khả toán, để xử lý khoản nợ hạn, nợ bảo hiểm xà hội Về xác định giá trị doanh nghiệp: Cho phép áp dụng nhiều phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp để cổ phần hoá, đồng thời quy định tổ chức xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá nh quan có thẩm quyền định cổ phần hoá doanh nghiệp định ngời đại diện làm chủ tịch hội đồng, quan tài (cung cấp) cử ngời đại diện làm chủ tịch hội đồng; lựa chọn công ty kiểm toán tổ chức kinh tế có chức định giá Giá trị quyền sử đụng đất đợc tính vào giá trị doanh nghiệp diện tích đất nhà nớc giao cho doanh nghiệp để kinh doanh nhà hạ tầng; doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá đợc hởng quyền sử dụng đất theo quy định luật đất đai Xác định lợi kinh doanh doanh nghiệp nhà nớc cổ phần hoá đợc so với lÃi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 10 năm thời điểm gần Cho phép tính giá trị thơng hiệu vào giá trị doanh nghiệp, rõ ràng đợc thị trờng chấp nhận Kết xác - 10 -