Một số giải pháp tài chính chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tại công ty xây dựng công trình hàng không acc

Những vấn đề cơ bản về vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh

Quá trình luân chuyển của vốn kinh doanh

- Ý nghĩa của việc nghiên cứu quá trình luân chuyển:

+ Hiểu rõ quá trình luân chuyển, quay vòng của vốn kinh doanh, giúp doanh nghiệp có thể tăng lợi nhuận trong kỳ mà không nhất thiết phải tăng huy động vốn

+ Quá trình luân chuyển của vốn kinh doanh gắn liền mật thiết với quá trình của hoạt động sản xuất kinh doanh Nếu một giai đoạn nào đó trong quá trình luân chuyển này bị gián đoạn thì sẽ không chỉ dẫn đến sự đình trệ , rối loạn cho sự tuần hoàn vốn kinh doanh mà còn cho quá trình sản xuất kinh doanh Bởi vậy mà đòi hỏi doanh nghiệp cần quản lý vốn kinh doanh, dự trữ một lượng tiền mặt và hàng tồn kho nhất định, nhằm đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục, không bị gián đoạn hay ngừng trệ.

- Quá trình luân chuyển của vốn kinh doanh

Quá trình luân chuyển của vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thể hiện qua sơ đồ sau:

T -H SLĐ - SẢN XUẤT -H’ -T’ ĐTLĐ (Trong đó T’ > T)

Mở đầu của quá trình sản xuất, vốn kinh doanh mang hình thái tiền tệ (T) Sau đó doanh nghiệp dùng tiền này để đầu tư, mua sắm tư liệu lao động (TLLĐ), đối tượng lao động (ĐTLĐ) và thuê sức lao động (SLĐ) để phục vụ cho quá trình sản xuất Lúc này vốn đầu tư từ hình thái tiền tệ trở thành hình thái các yếu tố của quá trình sản xuất Quá trình sản xuất được tiến hành, tạo ra sản phẩm hàng hoá và vốn tồn tại dưới dạng tư bản hàng hoá Cuối cùng,khi tiêu thụ hàng hoá xong, vốn kinh doanh lại từ trạng thái hàng hoá chuyển sang hình thái tiền tệ tức trở về hình thái ban đầu Trong quá trìnhluân chuyển, vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện, nhưng điểm xuất phát và điểm kết thúc phải là giá trị (T’ > T) Song nếu tiền vận động không quay về nơi xuất phát với giá trị lớn hơn thì đồng vốn cũng không hiệu quả Điều đó sẽ ảnh hưởng đến chu kỳ vận động tiếp theo của vốn Vậy, trong quá trình luân chuyển, tuần hoàn thì vốn phải được bảo toàn giá trị và lớn dần lên. Ngoài ra, tuỳ theo từng đặc điểm loại hình doanh nghiệp mà phương thức vận động của vốn có đơn giản hơn Với doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, vốn vận động theo công thức (T-T’) Với các doanh nghiệp thương mại dịch vụ, sự vận động của vốn thể hiện qua phương thức: T – H – T’ Nhờ có sự luân chuyển đó, đồng vốn mới có khả năng bảo toàn và sinh lời.

Phân loại vốn kinh doanh

Căn cứ vào đặc điểm luân chuyển, vốn kinh doanh được chia thành 2 loại: Vốn cố định (VCĐ) và vốn lưu động (VLĐ).

VCĐ của DN là một bộ phận của vốn đầu tư ứng trước về tài sản cố định hữu hình và vô hình với đặc điểm của nó là tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, luân chuyển giá trị dần dần từng phần sau mỗi chu kỳ sản xuất và hoàn thành một vòng tuần hoàn khi tài sản cố định hết thời hạn sử dụng.

Quy mô của VCĐ sẽ quyết định đến quy mô tài sản cố định Song những đặc điểm kinh tế kỹ thuật của tài sản cố định trong quá trình sử dụng lại chi phối đến đặc điểm tuần hoàn và chu chuyển của VCĐ Tài sản cố định có đặc điểm là tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh , tài sản cố định hữu hình giữ nguyên hình thái hiện vật ban đầu, giá trị của nó dịch chuyển từng phần vào giá trị sản phẩm trong các chu kỳ sản xuất Có thể khái quát những đặc điểm chủ yếu chu chuyển của vốn cố định trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp như sau:

- Trong quá trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, VCĐ chu chuyển giá trị dần dần từng phần và được thu hồi giá trị từng phần sau mỗi chu kỳ kinh doanh.

- VCĐ tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh mới hoàn thành một vòng chu chuyển

Trong quá trình tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản cố định bị hao mòn, giá trị của tài sản cố định chuyển dần dần từng phần vào giá trị sản phẩm Theo đó, VCĐ cũng được tách thành hai phần : một phần sẽ gia nhập vào chi phí sản xuất ( dưới hình thức chi phí khấu hao) tương ứng với phần hao mòn của tài sản cố định và được tích luỹ lại thành quỹ khấu hao sau khi sản phẩm hàng hoá được tiêu thụ để tái sản xuất TSCĐ nhằm duy trì năng lực sản xuất của doanh nghiệp Phần còn lại của VCĐ được “ cố định” trong tài sản cố định Trong các chu kỳ sản xuất tiếp theo, nếu như phần vốn luân chuyển dần dần được tăng lên thì phần vốn “ cố định” lại dần dần giảm đi tương ứng với mức giảm dần giá trị sử dụng của tài sản cố định Kết thúc sự biến thiên nghịch chiều đó, cũng là lúc tài sản cố định hết thời gian sử dụng và VCĐ hoàn thành một vòng chu chuyển Tại thời điểm đó phần “cố định” đã giảm tới 0 và quĩ khấu hao đã đủ để bù đắp lại nguyên giá TSCĐ.

- Vốn cố định chỉ hoàn thành một vòng chu chuyển khi tái sản xuất được tài sản cố định về mặt giá trị - tức là khi thu hồi đủ tiền khấu hao tài sản cố định. Để quản lý tốt VCĐ, doanh nghiệp cần quản lý tốt TSCĐ, tuy nhiên trong một doanh nghiệp có rất nhiều loại TSCĐ khác nhau, mỗi loại có những đặc điểm hình dạng, kích thước, kỹ thuật công dụng, thời gian sử dụng cũng khác nhau Vì vậy vấn đề đặt ra là phải phân loại TSCĐ.

Một số cách phân loại TSCĐ

* Dựa vào hình thái biểu hiện TSCĐ được chia làm 2 loại:

+ TSCĐ hữu hình: Bao gồm máy móc, trang thiết bị nhà xưởng , văn phòng các phòng ban…

+ TSCĐ vô hình: bằng phát minh sáng chế, bí quyết công nghệ, thương hiệu…

* Dựa vào mục đích sử dụng, TSCĐ được chia thành 2 loại sau:

+ TSCĐ dùng cho hoạt động phúc lợi, sự nghiệp, an ninh quốc phòng

* Dựa vào công dụng kinh tế, TSCĐ gồm có 6 loại sau:

+ Nhà cửa, vật kiến trúc

+ Thiết bị, dụng cụ quản lý

+ Phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn

+ Vườn cây lâu năm, súc vật làm việc cho sản phẩm

* Phân loại theo thời gian sử dụng :

+ TSCĐ chưa cần sử dụng

+ TSCĐ không cần dùng chờ thanh lý

VCĐ là một bộ phận quan trọng của vốn kinh doanh Do đó qui mô vốn cố định và trình độ quản lý, sử dụng vốn cố định là những nhân tố có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Việc tăng thêm VCĐ trong các doanh nghiệp có tác động lớn đến việc tăng cường cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp Do giữ vị trí then chốt và đặc điểm vận động của vốn cố định tuân theo tính qui luật riêng, nên việc quản lý vốn cố định được coi là một trọng điểm của công tác quản lý tài chính doanh nghiệp.

Khi thực hiện SXKD ngoài tư liệu lao động, các DN còn phải có đối tượng lao động và sức lao động Các đối tượng lao động như nguyên vật liệu,bán thành phẩm chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất và không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của nó được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm Những đối tượng lao động nói trên nếu xét về hình thái hiện vật được gọi là các TSLĐ, còn về hình thái giá trị được gọi là VLĐ của DN.

" VLĐ là số vốn ứng ra để hình thành nên TSLĐ nhằm đảm bảo cho quá trình kinh doanh của DN thực hiện được thường xuyên, liên tục VLĐ chuyển dịch giá trị toàn bộ ngay trong một lần và hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh."

- Trong quá trình SXKD, VLĐ dịch chuyển toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm mới.

- VLĐ tham gia vào một chu kỳ SXKD, luôn thay đổi hình thái biểu hiện, từ hình thái vốn bằng tiền chuyển sang hình thái vốn sản xuất như vật tư, hàng hoá và kết thúc quá trình tiêu thụ sản phẩm, VLĐ lại trở về hình thái ban đầu vốn tiền tệ Sự vận động của VLĐ từ hình thái ban đầu qua các hình thái khác đến khi trở về hình thái ban đầu gọi là sự tuần hoàn của VLĐ Do quá trình SXKD của DN diễn ra thường xuyên, liên tục nên sự tuần hoàn của VLĐ cũng lặp đi lặp lại có tính chu kỳ.

- VLĐ hoàn thành một vòng tuần hoàn khi DN tiêu thụ sản phẩm và thu được tiền bán hàng.

Từ những đặc điểm đó công tác quản lý VLĐ được quan tâm, chú ý từ việc xác định nhu cầu VLĐ cần thiết, huy động nguồn tài trợ và sử dụng vốn phải phù hợp sát với tình hình thực tế SXKD. Để quản lý VLĐ được tốt cần phải phân loại VLĐ Dựa theo các tiêu thức khác nhau có thể chia VLĐ thành các loại khác nhau :

Dựa theo hình thái biểu hiên của vốn :

 Vốn bằng tiền và các khoản phải thu.

 Vốn về hàng tồn kho.

Dựa theo vai trò VLĐ đối với quá trình SXKD:

 Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất.

 Vốn lưu động trong khâu trực tiếp sản xuất.

 Vốn lưu động trong khâu lưu thông. Đặc điểm chu chuyển của vốn lưu động đòi hỏi công tác tổ chức quản lý và sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp phải thực sự có hiệu quả Muốn vậy trước hết doanh nghiệp phải xác định được sát đúng nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động SXKD Đây là một nội dung quan trọng trong công tác quản lý tài chính của doanh nghiệp Đảm bảo vừa đủ nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất sẽ giúp doanh nghiệp tránh được tình trạng ứ đọng vốn cũng như không gây nên sự căng thẳng giả tạo về nhu cầu vốn, làm gián đoạn quá trình sản xuất Đồng thời doanh nghiệp phải có kế hoạch tổ chức khai thác triệt để các nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động và sử dụng vốn lưu động có hiệu quả Luôn chú trọng nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động, sử dụng vốn tiết kiệm nhằm bảo toàn và phát triển vốn.

Nguồn hình thành vốn kinh doanh

1.1.4.1 Theo quan hệ sở hữu về vốn, nguồn kinh doanh của doanh nghiệp gồm: Nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả

- Vốn chủ sở hữu (VCSH ): Là vốn thuộc sở hữu của DN, DN có đầy đủ các quyền chi phối, chiếm hữu và định đoạt Bao gồm: vốn do ngân sách cấp, lợi nhuận để lại, quỹ đầu tư phát triển, quỹ khấu hao

- Nợ phải trả (NPT ): Bao gồm vốn chiếm dụng và các khoản nợ vay.

+ Vốn chiếm dụng bao gồm: NPT người cung cấp, thuế và các khoản phải nộp ngân sách, nợ phải trả công nhân viên Đây là nguồn vốn mà DN được sử dụng hợp pháp trong một khoảng thời gian nhất định mà không bắt buộc phải trả lãi tiền vay.Vì vậy DN nên chủ động sử dụng nguồn vốn này để phục vụ cho quá trình SXKD của DN, nhưng đồng thời vẫn đảm bảo kỷ luật thanh toán.

+ Các khoản nợ vay bao gồm: Vay vốn từ ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính, vốn vay thông qua phát hành trái phiếu nguồn vốn vay có vai trò quan trọng trong việc bổ sung vốn cho DN đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn và dài hạn

1.1.4.2 Theo thời gian huy động và sử dụng vốn, nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm: Nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời

- Nguồn vốn thường xuyên: Là tổng thể các nguồn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh Nguồn này thường dùng để mua sắm, hình thành tài sản cố định và một bộ phận tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn

- Nguồn vốn tạm thời: Là các nguồn vốn có tính chất ngắn hạn doanh nghiệp có thể sử dụng để đáp ứng các yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này thường bao gồm vay ngắn hạng ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các nợ ngắn hạn khác

Phương pháp phân loại này giúp cho các nhà quản lí xem xét huy động các nguồn vốn phù hợp với thời gian sử dụng của các yếu tố cần thiết cho quá trình kinh doanh đáp ứng đầy đủ kịp thời VKD và góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.1.4.3 Theo phạm vi huy động vốn, nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp gồm: Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp và nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp

- Nguồn vốn bên trong doanh nghiệp: Là nguồn vốn có thể huy động được vào đầu tư từ chính hoạt động của bản thân doanh nghiệp tạo ra Nguồn vốn bên trong thể hiện khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp.Nguồn vốn này có ý nghĩa rất lớn đối với sự phát triển của doanh nghiệp.Nguồn vốn này bao gồm lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư, khoản khấu hao tài sản cố định, tiền nhượng bán tài sản, vật tư không cần dùng hoặc thanh lý TSCĐ

- Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp : Là nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy động từ bên ngoài đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh vủa đơn vị mình Bao gồm Vay của người thân, vay Ngân hàng thương mại và các tổ chức tài chính khác, gọi góp vốn liên doanh liên kết, tín dụng thương mại của nhà cung cấp, thuê tài sản, huy động vốn bằng phát hành chứng khoán

Việc huy động vốn từ bên ngoài, nó sẽ làm khuếch đại lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp nếu như doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả và lợi nhuận trên vốn kinh doanh lớn hơn chi phí sử dụng vốn.

Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của các

Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của

của doanh nghiệp: Để tiến hành hoạt động SXKD đòi hỏi mỗi DN phải có một lượng vốn nhất định và để duy trì hoạt động hoạt động SXKD nên DN buộc phải bảo toàn vốn Đặc biệt, trong nền kinh tế thị trường tồn tại nhiều thành phần kinh tế và sự cạnh tranh gay gắt như hiện nay thì vấn đề tổ chức huy động và sử dụng vốn có hiệu quả là một vấn đề hết sức quan trọng Đây là yếu tố có tính chất quyết định sự tồn tại và phát triển của DN, đồng thời giúp DN khẳng định và giữ vị trí của mình trong cạnh tranh Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn SXKD luôn là vấn đề mà mỗi DN cần đặt lên hàng đầu, nó xuất phát từ các lý do sau:

Thứ nhất: Xuất phát từ mục đích KD của DN

Mỗi DN khi tham gia vào hoạt động SXKD đều hướng tới mục đích là tối đa hoá giá trị tài sản của chủ sở hữu dựa trên cơ sở nâng cao LN Muốn vậy, đòi hỏi DN phải phối hợp tổ chức, thực hiện đồng bộ mọi hoạt động trong lĩnh vực SXKD Trong đó vấn đề tổ chức và nâng cao hiệu quả sử dụng VKD có tính chất quyết định tới hiệu quả SXKD của DN.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ mang lại lợi ích trước mắt cho DN mà còn có ý nghĩa lâu dài đối với sự phát triển của DN.Khi đồng vốn được sử dụng có hiệu quả cũng đồng nghĩa với việc DN làm ăn có lãi, bảo toàn và phát triển được vốn, đó là cơ sở để tái sản xuất về chiều rộng và chiều sâu.

Thứ hai: xuất phát từ tầm quan trọng của vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp:

Trong nền kinh tế thị trường, sẽ không có bất cứ một hoạt động SXKD nếu không có vốn.Vốn là tiền đề, là xuất phát điểm của mọi hoạt động kinh doanh, là nền tảng vật chất để biến mọi ý tưởng kinh doanh thành hiện thực

Mặt khác vốn có vai trò định hướng cho hoạt động SXKD của DN. Ngày nay khoa học kỹ thuật phát triển mạnh mẽ, trình độ trang thiết bị máy móc ngày càng cao làm cho năng suất lao động cao hơn đòi hỏi phải có lượng vốn để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này Nó không chỉ có ý nghĩa giúp

DN chủ động hơn trong SXKD mà còn giúp DN chớp được thời cơ, tạo lợi thế trong kinh doanh, nâng cao khả năng huy động các nguồn tài trợ, khả năng thanh toán của DN được đảm bảo, DN có đủ tiềm lực khắc phục những khó khăn, rủi ro trong kinh doanh Muốn vậy DN cần phải có biện pháp thích hợp để tổ chức, sử dụng và nâng cao hiệu quả sử dụng VKD.

Thứ ba : Xuất phát từ thực trạng quản lý và hiệu quả sử dụng VKD trong các DN

Trong thời kỳ bao cấp, mọi nhu cầu về vốn SXKD của DN đều được huy động từ hai nguồn cơ bản: cấp phát của ngân sách nhà nước và vốn tín dụng với lãi suất ưu đãi của Ngân hàng Vì thế vai trò khai thác, thu hút vốn không được đặt ra như một yêu cầu cấp bách và sự sống còn đối với DN, vai trò của TCDN trở nên mờ nhạt Điều này làm mất đi tính chủ động của các DN.

Chuyển sang nền kinh tế thị trường, với nhiều thành phần kinh tế cùng đan xen hoạt động, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, đòi hỏi các DN phải chủ động khai thác nguồn vốn để đáp ứng nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu SXKD.Đồng thời các DN phải tự trang trải mọi chi phí, đảm bảo kinh doanh có lãi và

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

DN phải tiến hành quản lý vốn chặt chẽ và hiệu quả hơn vì sự tồn tại và phát triển của mình.

Thứ tư : Xuất phát từ mục đích đáp ứng nhu cầu của cơ chế hạch toán kinh doanh

Cần quán triệt nguyên tắc tự cấp phát tài chính, tức là doanh nghiệp phải tự trang trải và có doanh lợi, đảm bảo sự tồn tại và tăng trưởng của mình. Trong điều kiện kinh tế thị trường hiện nay, hợp tác mạnh mẽ nhưng cũng cạnh tranh khốc liệt, doanh nghiệp nào phải có tiềm lực vốn dồi dào, khả năng thanh toán cao, dành được nhiều lợi nhuận , sẽ có uy tín trên thương trường.

Từ đó lại càng có khả năng thu hút vốn, doanh nghiệp càng lớn mạnh.

Thứ năm: Xuất phát từ ý nghĩa đối với xã hội

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sẽ tận dụng được các nguồn lực của xã hội, tăng thu nhập cho người lao động, góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế nói riêng cũng như của toàn xã hội nói chung.

Những phân tích trên thể hiện sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng VKD.Sự cần thiết này không chỉ riêng đối với DN mà còn có ý nghĩa quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế.

1.2.2 Các chỉ tiêu chủ yếu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh:

1.2.2.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định : Để đánh giá hiệu quả tổ chức và sử dụng VCĐ cần xác định đúng đắn hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ và TSCĐ của DN, gồm các chỉ tiêu tổng hợp và chỉ tiêu phân tích

+ Các chỉ tiêu tổng hợp

* Hiệu suất sử dụng VCĐ: Phản ánh cứ một đồng VCĐ có thể tham gia tạo ra bao nhiêu đồng DTT trong kỳ

* Hàm lượng VCĐ: là đại lượng nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng

VCĐ, phản ánh số VCĐ cần thiết để tạo ra một đồng DTT trong kỳ

* Hệ số huy động VCĐ : Phản ánh mức độ huy động VCĐ hiện có vào hoạt động SXKD trong kỳ của DN.

+ Các chỉ tiêu phân tích:

* Hệ số hao mòn TSCĐ : Phản ánh mức độ hao mòn của TSCĐ trong

DN so với thời điểm đầu tư ban đầu

* Hệ số sử dụng TSCĐ : Phản ánh một đồng TSCĐ trong kỳ tham gia tạo được bao nhiêu đồng DTT

* Hệ số trang bị TSCĐ cho một công nhân trực tiếp: Phản ánh mức độ trang bị giá trị TSCĐ cho một công nhân sản xuất trực tiếp cao hay thấp.

1.2.2.2.Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ Để đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ trong các DN có thể sử dụng các chỉ tiêu sau đây:

* Tốc độ chu chuyển của VLĐ : Có thể đo bằng hai chỉ tiêu :

- Vòng quay VLĐ ( số lần luân chuyển VLĐ) : Phản ánh số lần luân chuyển VLĐ hay số vòng quay của VLĐ thực hiên được trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm ) hoặc hoặc

V qI , V qII , V qIII , V qIV : VLĐ bình quân các quý I, II, III, IV

V đqI : VLĐ còn dư đầu quý I

V cqI , V cqII , V cqIII , V cqIV : VLĐ cuối quý I, II, III, IV

- Kỳ luân chuyển của VLĐ : Phản ánh số ngày bình quân cần thiết để VLĐ thực hiện được một lần luân chuyển

Trong đó: K: Kỳ luân chuyển của VLĐ

L: Số lần chu chuyển của VLĐ

*Mức tiết kiệm VLĐ do tăng tốc độ chu chuyển: Phản ánh số VLĐ có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ ở kỳ so sánh với kỳ gốc. Mức tiết kiệm VLĐ do tăng tốc độ luân chuyển vốn được biểu hiện bằng hai chỉ tiêu:

+ Mức tiết kiệm tuyệt đối:

+ Mức tiết kiệm tương đối

 Hàm lượng VLĐ: Là số VLĐ cần có để tạo ra một đồng DTT trong kỳ

1.2.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh : Để đánh giá một cách chung nhất về hiệu quả sử dụng VKD người ta thường sử dụng các chỉ tiêu:

* Vòng quay TS hay toàn bộ vốn: Chỉ tiêu này phản ánh tổng quát hiệu suất sử dụng TS hay toàn bộ vốn hiện có của DN

* Tỷ suất LNST trên doanh thu ( hay hệ số lãi ròng) : Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa LNST và doanh thu thuần (DTT) trong kỳ Nó thể hiện một đồng doanh thu trong kỳ có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận.

* Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên VKD ( hay Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ROA E )

 Tỷ suất lợi nhuân trước thuế trên VKD : Thể hiện mỗi đồng VKD trong kỳ có khả năng sinh lời ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trừ đi tiền lãi vay.

* Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD ( Hay Tỷ suất sinh lời ròng của

TS ROA ): Phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu : Phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước hoặc sau thuế

ROE: tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu

NI: Lợi nhuận sau thuế

E: Vốn chủ sở hữu bình quân

Ngoài ra các chỉ tiêu trên ta còn dùng hệ số nợ, và các hệ số về khả năng thanh toán để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của DN.

Trên đây là một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn nói chung. Để đánh giá hiệu quả riêng của từng loại vốn ta còn có thể sử dụng các chỉ tiêu sau.

Một số biện pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh

Các nguyên tắc quán triệt trong công tác tổ chức, sử dụng vốn

Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh là một trong những nhiệm vụ chủ yếu của công tác quản trị tài chính doanh nghiệp Nó ảnh hưởng trực tiếp tới sự sống còn, sự phát triển của doanh nghiệp Do đó công tác sử dụng vốn phải được tiến hành một cách chu đáo, có khoa học theo những nguyên tắc sau: Một là: Vốn phải được sử dụng tiết kiệm và có hiệu quả

Vốn là một nguồn lực trọng yếu của doanh nghiệp, huy động vốn đã là một công việc khó khăn, song việc sử dụng vốn sao cho có hiệu quả lại càng khó khăn hơn Điều ấy đòi hỏi doanh nghiệp phải sử dụng tiết kiệm số vốn đã huy động được Tiết kiệm không có nghĩa là cắt xén vốn ở các khâu, mà phải đảm bảo đáp ứng được nhu cầu vốn hợp lý với mức tiêu dùng vốn thấp nhất có thể, đồng thời đảm bảo lượng vốn cho quá trình của hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra thường xuyên, liên tục Tuy nhiên, việc sử dụng vốn để thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh, thì tiết kiệm trong sử dụng vốn là chưa đủ, mà còn cần phải có biện pháp để nâng cao tối đa hiệu quả kinh tế của mỗi đồng vốn được sử dụng.

Hai là, đảm bảo sự phân bổ vốn trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh.

Phân bổ vốn như thế nào là hợp lý? Sự phân bổ vốn hợp lý thể hiện ở sự hợp lý về lượng vật tư dự trữ, về thời gian vốn nằm tại tất cả các khâu trong mối tương quan với nhiệm vụ sản xuất kinh doanh có xem xét tới điều kiện chung của nền kinh tế , của ngành, mối quan hệ với các tác nhân kinh tế khác,

… tránh tình trạng ứ đọng vốn , vốn chậm luân chuyển, nhưng cũng không thiếu vốn, làm gián đoạn quá trình sản xuất.

Ba là, vốn kinh doanh phải được bảo toàn và phát triển.

Trong quá trình sử dụng vốn, giá trị của từng bộ phận vốn kinh doanh được dịch chuyển vào giá trị sản phẩm sản xuất ra qua nhiều hình thức khác nhau, trong khoảng thời gian dài ngắn khác nhau Có nghiã là, sự giảm dần của vốn cố định và vốn lưu động phải được bù trừ bằng sự tăng lên của giá trị sản phẩm Mặt khác, vốn kinh doanh của doanh nghiệp phải luôn được phát triển hay nói cách khác, vốn bỏ vào kinh doanh phải được sinh lời Để vốn kinh doanh bảo toàn và phát triển, doanh nghiệp cần chú trọng đổi mới trang thiết bị, bảo dưỡng, duy tu tài sản cố định đúng chế độ sử dụng, tăng nhanh vòng quay vốn lưu động.

Những nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh

Nhân tố khách quan là các nhân tố bên ngoài nhưng đôi khi đóng vai trò quyết định tới hiệu quả sử dụng vốn của DN.

- Cơ chế quản lý và chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước.

Trong nền kinh tế thị trường, Nhà nước cho phép các DN có quyền tự do kinh doanh và bình đẳng trước pháp luật Tuy nhiên, Nhà nước vẫn quản lý vĩ mô nền kinh tế và tạo hành lang pháp lý để các DN hoạt động trong khuôn khổ pháp luật Nếu chính sách kinh tế Nhà nước ổn định sẽ giúp cho việc tiến hành kế hoạch SXKD của DN thông suốt, có hiệu quả và ngược lại.Chính sách sách kinh tế của nhà nước như chính sách thuế, chính sách ưu đãi đầu tư, chính sách khuyến khích đầu tư có thể làm tăng hoặc giảm hiệu quả sử dụng VKD của DN Do vậy, để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn các

DN cần xem xét đến các chính sách kinh tế của nhà nước.

- Đặc thù ngành kinh doanh: Đây là nhân tố có ý nghĩa quan trọng cần được xem xét khi quản lý và sử dụng vốn Đặc thù của ngành thường ảnh hưởng đến cơ cấu đầu tư và cơ cấu nguồn vốn cũng như vòng quay vốn Do đó, việc so sánh các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của DN với chỉ tiêu trung bình của ngành là cần thiết nhằm phát hiện những ưu điểm và hạn chế trong việc quản lý và sử dụng vốn.

- Thị trường và sự cạnh tranh:

Trong sản xuất hàng hoá, biến động của thị trưòng đầu vào và đầu ra là một căn cứ quan trọng để DN lập kế hoạch VCĐ,VLĐ Khi xem xét thị trường DN không thể bỏ qua đối thủ cạnh tranh của DN, để có thể tồn tại và phát triển đòi hỏi DN phải nghiên cứu kỹ thị trường và đối thủ cạnh tranh của mình.Nếu DN có sức cạnh tranh lớn trên thị trường, sản phẩm có sức tiêu thụ lớn thì công ty sẽ co doanh thu và lợi nhuận lớn, từ đó tạo ra tỷ suất lợi nhuận trên vốn cao.

Lãi suất thị trường ảnh hưởng đến chi phí huy động bằng vốn vay. Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, khi lãi suất thị trường tăng lên, tiền lãi DN phải thanh toán sẽ tăng lên, lợi nhuận giảm làm tỷ suất lợi nhuận trên vốn giảm xuống.

- Các điều kiện tự nhiên và thiên tai

Những rủi ro trong kinh doanh như hoả hoạn, bão lụt, những biến động về thị trường làm cho TS của DN bị hư tổn, giảm giá dẫn đến vốn của DN bị mất mát Mặt khác, yếu tố tự nhiên có ảnh hưởng lớn đến các DN có sản phẩm chịu tác động của điều kiện tự nhiên như: ngành xây dựng, ngành nông nghiệp, ngành khai thác mỏ

- Sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật :

Khoa học công nghệ là cơ hội nhưng cũng là thách thức đối với các

DN, làm tăng hao mòn vô hình và đòi hỏi công tác đầu tư đổi mới TS phải được chú trọng.

- Mức độ lạm phát của nền kinh tế.

Nền kinh tế có lạm phát sẽ làm cho sức mua của đồng tiền giảm sút và sự tăng giá của các loại vật tư hàng hoá Với một lượng tiền như trước nhưng không mua được một khối lượng tài sản tương đương với khi có lạm phát DN phải bỏ ra một khối lượng tiền tệ nhiều hơn đầu tư vào TS đó, khi đó năng lực của vốn đã bị giảm.

Ngoài ra trong xu thế hội nhập kinh tế thế giới và khu vực, nền kinh tế trong nước nói chung và các DN nói riêng cũng chịu ảnh hưởng của tình hình kinh tế thế giới và khu vực.

- Kế hoạch xác định nhu cầu vốn

Việc xác định nhu cầu vốn không chính xác sẽ dẫn đến việc thừa hoặc thiếu vốn trong quá trình SXKD, làm ứ đọng vốn hoặc gián đoạn kinh doanh và hiệu quả sử dụng VKD suy giảm.

- Phương án đầu tư và bố trí cơ cấu đầu tư:

Nếu doanh nghiệp đầu tư, sản xuất ra các loại sản phẩm, dịch vụ chất lượng tốt, mẫu mã đẹp, giá thành hạ và được thị trường chấp nhận thì tất yếu sẽ thu được kết quả cao Ngược lại, phương án đầu tư không đúng đắn, sản phẩm sản xuất ra không đáp ứng được nhu cầu thị trường, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, tất nhiên hiệu quả sử dụng vốn thấp.

Nếu đầu tư vào những tài sản không cần dùng, hoặc sử dụng không hết công suất chiếm tỷ trọng lớn thì nó không những không phát huy được tác dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh mà nó còn bị hao hụt dần, giảm sút hiệu quả vốn kinh doanh

- Chính sách tiêu thụ, tín dụng và tổ chức thanh toán của doanh nghiệp: Những chính sách trên chi phối đến các khoản nợ phải thu, phỉa trả, ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn Nếu chính sách quản lý không phù hợp thì vốn bị chiếm dụng nhiều, nợ dây dưa lớn… ảnh hưởng xấu đến kết quả hoạt động kinh doanh

Nếu chu kỳ SXKD mà ngắn, vòng quay vốn nhanh thì DN sẽ chóng thu hồi vốn đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh tiếp theo Ngược lại, khi chu kỳ kinh doanh kéo dài thì vốn của DN sẽ bị ứ đọng, thời gian thu hồi vốn chậm.

- Trình độ quản lý và tay nghề của người lao động: Đây là nhân tố có ý nghĩa quyết định đến việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.Trình độ quản lý tốt, bộ máy gọn nhẹ, đồng bộ, nhịp nhàng sẽ giúp cho DN sử dụng vốn có hiệu quả, ngược lại nếu trình độ quản lý yếu kém hoặc bị buông lỏng sẽ không có khả năng bảo toàn được vốn Trình độ người lao động có tác động rất lớn đến mức độ sử dụng hiệu quả TS, năng suất lao động, chất lượng sản phẩm, mức độ phế phẩm từ đó tác động rất lớn đến hoạt động tiêu thụ sản phẩm và lợi nhuận của DN.

Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của

Để đảm bảo cho việc nâng cao hiệu quả sử dụng VKD, DN cần thự hiện các biện pháp cơ bản sau:

Thứ nhất : Thực hiện chặt chẽ việc thẩm định, đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư phù hợp với tình hình thực tế và điều kiện của DN mình Việc lựa chọn dự án đầu tư tốt hay không có tính chất quyết định đến sự tồn tại và phát triển của DN Để có quyết định đúng đắn trong việc lựa chọn dự án đầu tư đòi hỏi mỗi DN cần phải tính toán, nghiên cứu các yếu tố như : khả năng tài chính của DN, điều kiện cung cấp sản phẩm, tính khả thi và kết quả dự án mang lại.

Thứ hai : Tổ chức tốt quá trình huy động vốn hợp lý, tổ chức khai thác triệt để các nguồn lực đã huy động Huy động vốn phải đảm bảo được tính độc lập, chủ động trong SXKD của DN Tức là DN phải có quan điểm huy động vốn tối đa nguồn lực bên trong như từ: lợi nhuận để lại, nguồn vốn khấu hao, quỹ đầu tư phát triển Phần còn lại sẽ được huy đông từ bên ngoài như : vay ngắn hạn, vay dài hạn, thuê tài chính cơ cấu nguồn tài trợ phải đảm bảo có chi phí sử dụng vốn bình quân là thấp nhất Mức độ huy động vốn phải dựa trên cơ sở đáp ứng nhu cầu hình thành TSCĐ và TSLĐ thường xuyên cần thiết.

Thứ ba : Xác đinh đúng đắn nhu cầu VKD cần thiết, tối thiểu cho hoạt động SXKD của DN trong từng thời kỳ hoạt động Từ đó lập kế hoạch huy động vốn, bố trí sử dụng vốn có hiệu quả, tiết kiệm, đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra thường xuyên liên tục, không bị gián đoạn.

Thứ tư : DN phải xác định cơ cấu vốn hợp lý và chủ động điều chỉnh cơ cấu vốn để đảm bảo an toàn tài chính, phát huy hiệu quả sử dụng vốn và phù hợp với tình hình nền kinh tế trong từng thời kỳ.

Thứ năm : Tổ chức tốt quá trình sản xuất, đẩy mạnh công tác tiêu thụ sản phẩm DN cần phối hợp nhịp nhàng giữa các bộ phận sản xuất, không ngừng nâng cao năng suất lao động nhằm sản xuất ra nhiều sản phẩm có chất lượng cao, giá thành hạ, tiết kiệm nguyên vật liệu, khai thác tối đa công suất máy móc thiết bị hiện có Bên cạnh đó, cần phải tăng cường công tác tiếp thị, quảng cáo nhằm tăng sản lưọng tiêu thụ, mở rộng thị phần.

Thứ sáu : Phát huy tốt vai trò của TCDN trong quản lý, sử dụng vốn.

Tăng cường công tác kiểm tra, giám sát đối với khâu mua sắm TS, vật tư đến dự trữ, sản xuất tiêu thụ sản phẩm Phát hiện kịp thời những vướng mắc, tồn tại trong quản lý sử dụng vốn, từ đó đưa ra các quyết định điều chình cho phù hợp với diễn biến thực tế SXKD.

Thứ bảy : Thực hiện tốt công tác thu hồi công nợ bằng cách đưa ra chính sách tín dụng đúng đắn với từng nhóm khách hàng, hạn chế tình trạng bán hàng không thu được tiền, vốn bị chiếm dụng quá nhiều Bên cạnh đó,

DN cần phải làm tốt công tác thanh toán nợ đến hạn tranh để các khoản nợ quá hạn tăng lên.

Thứ tám : Chủ động thực hiện biện pháp phòng ngừa rủi ro bất thường trong kinh doanh bằng cách đa dạng hoá đầu tư, đa dạng hoá sản phẩm Tiến hành trích lập các khoản dự phòng phải thu khó đòi, hàng tồn kho tham gia bảo hiểm cho TS, đồng thời lập quỹ dự phòng tài chính để có nguồn bù đắp khi VKD bị thiếu hụt.

Trên đây là một số phương hướng biện pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VKD của DN nói chung Trong thực tế, DN cần căn cứ vào điều kiện và phương hướng của mình để đưa ra các biện pháp cụ thể có tính khả thi cao nhằm đẩy mạnh công tác tổ chức và sử dụng có hiệu quả VKD cho DN.

Khái quát chung về tổ chức quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty xây dựng công trình hàng không

Quá trình thành lập và phát triển của công ty

2.1.1.1.Một số thông tin chung về công ty :

Tên doanh nghiệp: CÔNG TY XÂY DỰNG CÔNG TRÌNH HÀNG KHÔNG

Trực thuộc : Quân chủng phòng không _không quân

Tên giao dịch : Airport construction company.

Phạm vi hoạt động: Trên toàn quốc

Ngày thành lập: 06 tháng 11 năm 1990 Địa chỉ trụ sở:

Số 178 – Đường Trường Chinh- Đống Đa- Hà Nội

- Website : www.acc.qp.com.vn

- E-mail: acc@viettel.com.vn

Các đơn vị trực thuộc:

* Nhà máy xi măng 78 - Hữu Lũng, Lạng Sơn.

* Xí nghiệp xây dựng 243 - Thành phố Đà Nẵng.

* Xí nghiệp xây dựng 244 - 164 Lê Trọng Tấn, Hà Nội.

* Xí nghiệp xây dựng 245 - Thành phố Hồ Chí Minh

* Xí nghiệp công trình 23 - Thành phố Đà Nẵng

* Xí nghiệp công trình 24 - Thành phố Hà Nội

* Xí nghiệp công trình 25 - Thành phố Hồ Chí Minh

* Xí nghiệp thi công cơ giới - Thành phố Hồ Chí Minh

* Xí nghiệp đầu tư và phát triển nhà - Thành phố Hà Nội

* Trung tâm kiểm định chất lượng - Thành phố Hà Nội

* Trung tâm tư vấn, khảo sát, thiết kế và kiến trúc – Thành phố Hà Nội

2.1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển của công ty : Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VI của Đảng cộng sản Việt Nam đã đề ra đường lối đổi mới, mở ra một thời kỳ phát triển của đất nước ta Đường lối tiếp tục khẳng định hai nhiệm vụ chiến lược của cách mạng Việt Nam trong giai đoạn mới là xây dựng và bảo vệ tổ quốc XHCN Trước yêu cầu của nhiệm vụ cách mạng với quan điểm kết hợp quốc phòng với kinh tế, Bộ Quốc Phòng đã chủ trương sắp xếp lại lực lượng, xây dựng lại chức năng, nhiệm vụ của một số đơn vị, một số ngành chuyên môn cho phù hợp với yêu cầu của tình hình mới.

Ngày 06/11/1990, Bộ Quốc Phòng ra quyết định số 269/QĐ-QP thành lập

Xí nghiệp Khảo sát thiết kế và xây dựng công trình hàng không.

Ngày 10/1992, Xí nghiệp khảo sát thiết kế và xây dựng công trình hàng không được tách thành 2 đơn vị là Công ty xây dựng công trình hàng không – ACC và Công ty Thiết kế tư vấn Xây dựng Công trình Hàng không- ADCC nhằm thực hiện nhiệm vụ chuyên ngành Dó đó ngày 27/7/1993, Bộ Quốc Phòng ra quyết định số 359/QĐ-QP thành lập lại Công ty Xây dựng Công trình Hàng không.

Tháng 5/1996, Công ty Xây dựng Công trình Hàng không sáp nhập vào Tổng Công ty bay dịch vụ Việt Nam và trở thành doanh nghiệp thành viên hạch toán độc lập trực thuộc Tổng công ty.

Ngày 09/9/2003, Bộ trưởng Bộ Quốc Phòng ra quyết định số

116/2003/QĐ-BQP tách công ty ACC khỏi Tổng công ty bay dịch vụ Việt

Đặc điểm về tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh và tổ chức bộ máy quản lý của công ty

Ngày 16/11/2009 Bộ trưởng Bộ Quốc Phòng đã có quyết định số

4266/QĐ-BQP về việc chuyển đổi công ty ACC thành công ty TNHH một thành viên hoạt động theo hình thức công ty mẹ - công ty con Hiện nay các đơn vị cổ phần là xí nghiệp xây dựng 243, 244, 245 đã có quyết định phê duyệt phương án cổ phần hoá của Bộ Quốc Phòng, và đang tiến hành các bước cuối cùng của cổ phần hoá, thực hiện đấu giá bán cổ phần, đại hội cổ đông Phấn đấu trong quý I/2010, bốn đơn vị hoàn thành, bàn giao và đi vào hoạt động theo pháp nhân với công ty cổ phần quý II/2010.

Công ty đã thành lập các Chi nhánh tại các thành phố như:

- Thành phố Hồ Chí Minh có chi nhánh tại số 46 đường Tiền Giang- Quận Tân Bình- TP HCM.

- Thành phố Nha Trang có chi nhánh tại số 4/86 đường Trần Phú- TP Nha Trang – Khánh Hoà.

- Thành phố Đà Nẵng có chi nhánh tại sân bay Đà Nẵng – Quận Hải Châu- TP Đà Nẵng.

2.1.2 Đặc điểm tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh và tổ chức bộ máy quản lý của công ty:

2.1.2.1 Tổ chức hoạt động kinh doanh của công ty:

* Cơ cấu bộ máy quản lý:

Bộ máy quản lý của công ty được tổ chức theo mô hình trực tuyến, chức năng nhằm thống nhất mệnh lệnh, tránh sự rối loạn, trùng chéo giữa các phòng ban, bộ phận.

 Ban Tổng giám đốc gồm: Giám đốc và các phó giám đốc

+ Giám đốc công ty: Chịu trách nhiệm điều hành doanh nghiệp, xây dựng chiến lược phát triển, kế hoạch, dự án, đề án quản lý tổ chức, quyết định và phê duyệt các chính sách kế hoạch.

+ Các phó giám đốc: Giúp việc cho giám đốc điều hành công ty và chịu trách nhiệm trước giám đốc về các công việc được giao.

 Văn phòng: Tham mưu giúp việc cho giám đốc trong việc thực hiện các chỉ thị, mệnh lệnh của cấp trên, các yêu cầu của khách hàng và đơn vị liên quan Truyền đạt chỉ thị, mệnh lệnh của ban Giám đốc đến các bộ phận theo dõi, đốn đốc kiểm tra và báo cáo kết quả công việc thực hiện các chỉ thị mệnh lệnh.

 Phòng tài chính kế toán: Xây dựng và hướng dẫn các đơn vị lập kế hoạch phát triển, kế hoạch sản xuất kinh doanh, nghiên cứu, tổng hợp phân tích, đề xuất cơ chế quản lý , phương án sản xuất kinh doanh cho Đảng uỷ - Ban giám đốc, cùng với các phòng chức năng tìm kiếm thị trường, hướng dẫn chỉ đạo và tham gia làm hồ sơ đấu thầu , chỉ định thầu, triển khai các dự án trúng thầu Tổ chức thực hiện công tác kế toán của công ty theo các nhiệm vụ của kế toán được quy định tại điều

5 luật kế toán Giúp giám đốc giám sát tài chính tại công ty theo các quy định của pháp luật về tài chính, kế toán Phối hợp với phòng kế hoạch bảo vệ kế hoạch sản xuất kinh doanh, xây dựng đơn vị hàng năm, kế hoạch trung và dài hạn của công ty.

 Phòng quản lý chất lượng: Cùng các phòng chức năng xây dựng kế hoạch và tổ chức đào tạo nhằm nâng cao năng lực công tác, trình độ kỹ năng đáp ứng yêu cầu vận hành hệ thống quản lý chất lượng Đôn đốc và thẩm định các hồ sơ chất lượng công trình để đăng ký các công trình chất lượng cao với tổ chức Nhà nước Thực hiện việc phân phối và lưu giữ hồ sơ, tài liệu liên quan đến hệ thống quản lý chất lượng.

 Phòng dự án: Tiếp thị, tìm tòi các dự án đầu tư xây dựng khả thi của các Chủ đầu tư trong và ngoài Quân đội ( kể cả nước ngoài) để xin dự thầu Thực hiện các công việc trong quá trình tham gia đấu thầu , chỉ định thầu Cùng với phòng kế hoạch và các phòng chức năng khác tổ chức triển khai các nội dung sau trúng thầu Chỉ đạo và hướng dẫn các chi nhánh, xí nghiệp thành viên lập hồ sơ dự thầu và đấu thầu các dự án thuộc phạm vi của các chi nhánh hoặc xí nghiệp.

 Phòng kỹ thuật vật tư: Phối hợp với các cơ quan có liên quan để tổ chức triển khai công tác đảm bảo kỹ thuật trong toàn công ty Xây dựng kế hoạch chỉ đạo nội dung chương trình và phương pháp tổ chức huấn luyện kỹ thuật cho các đơn vị trong công ty.

 Phòng tổ chức lao động tiền lương : Nắm chắc thực lực cán bộ , công nhân viên và tình hình biên chế, sử dụng trong cơ cấu tổ chức của công ty Đề xuất các biện pháp cải tiến trong huy động nguồn lực, đảm bảo quyền lợi cho người lao động.

 Phòng chính trị: Thực hiện chủ trương và kế hoạch của Đảng uỷ trong quản lý, xây dựng đơn vị vững mạnhvề chính trị, tư tưởng và tổ chức.

 Phòng kế hoạch: Duy trì hướng dẫn chỉ đạo, theo dõi và thẩm định công tác lập và thực hiện kế hoạch; trực tiếp lập kế hoạch sản xuất kinh doanh – xây dựng đơn vị của công ty.

* Tổ chức hoạt động kinh doan h:

Công ty gồm 9 xí nghiệp, 2 trung tâm và 3 chi nhánh, trong đó có các xí nghiệp 243, xí nghiệp 244, xí nghiệp 245 đang trong quá trình cổ phần hoá

 Các Trung tâm: Tổ chức điều hành hoạt động của trung tâm theo đúng quy định đề ra Lập kế hoạch và tổ chức thực hiện các công việc theo chuyên môn của từng trung tâm.

 Các xí nghiệp: Đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh theo từng lĩnh vực hoạt động của mình, chấp hành nghiêm sự lãnh đạo của cấp uỷ cùng cấp, sự chỉ đạo kiểm tra và báo cáo đến cơ quan theo từng ngành chuyên môn Các xí nghiệp này tổ chức hạch toán độc lập.

Sau khi ký hợp đồng với chủ đầu tư, Giám đốc tiến hành giao nhiệm vụ cho các xí nghiệp, đội thi công, các phòng ban chức năng khác của công ty Các phòng ban khác của công ty kết hợp với đội thi công bố trí máy móc, nhân lực, vật tư Cụ thể:

- Về cung ứng vật tư giao cho phòng vật tư - thiết bị và đội thi công trực tiếp mua ngoài.

- Về máy thi công: Công ty có hầu hết các thiết bị máy móc chuyên ngành , đáp ứng nhu cầu thi công của các công trình tiên tiến hiện nay Toàn bộ máy móc thiết bị được giao cho đội máy thi công cơ giới thuộc phòng Vật tư – thiết bị quản lý và tổ chức sử dụng theo yêu cầu thi công từng công trình Hoạt động của đội thi công cơ giới theo hình thức là một doanh nghiệp riêng nhưng tổ chức hạch toán phụ thuộc.

Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty

Những thuận lợi và khó khăn trong kinh doanh

- Doanh nghiệp có ưu thế là đội ngũ kỹ sư sân bay được đào tạo cơ bản giàu kinh nghiêm, đã được khẳng định trên thị trường xây dựng, đặc biệt là lĩnh vực xây dựng sân bay.

- Công ty có dây chuyền sản xuất , thi công bê tông ximăng , dây chuyền công nghệ bê tông nhựa nóng và máy móc trang thiết bị chuyên dụng phục vụ cho công tác xây dựng công trình hàng không với công nghệ mới, tiên tiến, hiện đại và đồng bộ.

- Công ty trải qua 19 năm kinh nghiệm xây dựng các công trình với quy mô khác nhau và nhiều loại công trình khác nhau, các sản phẩm do công ty thực hiện đều có chất lượng tốt, được các chủ đầu tư đánh giá cao Uy tín và năng lực , kinh nghiệm trong xây lắp ngày càng được củng cố và hoàn thiện.

- Sức ép cạnh tranh ngày càng quyết liệt trên thị trường xây dựng.

- Thời tiết diễn biến thất thường, mưa bão, nhiều nhất là khu vực miền Trung và miền Nam Một số công trình còn vướng mắc công tác giải phóng mặt bằng, ảnh hưởng đến tiến độ thi công và hiệu quả sản xuất kinh doanh.

- Giá nguyên vật liệu chính vẫn còn nhiều biến động; Thủ tục điều chỉnh giá của công trình còn chậm; Vốn lưu động, trang thiết bị thiếu; Trình độ và kinh nghiệm của đội ngũ cán bộ không đồng đều.

- Công tác tổ chức, thực hiện chuyển đổi, sắp xếp doanh nghiệp, cổ phần hoá các đơn vị thành viên là mới đối với công ty nên còn nhiều lung túng trong thực hiện.

- Việc triển khai các dự án khai thác mặt bằng còn phải chờ chủ trương của Bộ Quốc Phòng nên tiến độ chậm.

- Các công trình dàn trải trên khắp cả nước, vùng sâu, vùng xa, biên giới, hải đảo, phân tán, khó khăn trong việc kiểm tra, giám sát, tổ chức, quản lý điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh.

- Việc triển khai thực hiện nhiều văn bản hướng dẫn của Nhà Nước mới ban hành và thay đổi còn lung túng.

Kết quả kinh doanh chủ yếu trong những năm gần đây

Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của ACC Đơn vị tính: Tỷ đồng

Thông qua biểu đồ tăng trưởng, ta thấy doanh thu của công ty tăng đều đặn hàng năm Để có thể nhìn nhận khái quát về tình hình sản xuất kinh doanh của

Công ty trong những năm vừa qua, ta dựa vào biểu 01 như sau:

Biểu 01 : Tổng hợp kết quả kinh doanh những năm vừa qua

Chỉ Tiêu Đvt Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009

4, Vốn kinh doanh 1000đ 432.233.191 724.398.471 1.161.910.817 -Vốn cố định 1000đ 44.583.884 65.388.004 148.801.326 -Vốn lưu động 1000đ 387.649.307 659.010.467 1.013.109.491

5, Thu nhập bình quân/người/tháng 1000đ 2.321 2.795 3.265

Doanh thu thuần của Công ty đã tăng khá mạnh từ 462.271 triệu đồng năm 2007 đến 833.771 triệu đồng năm 2009, tăng tương đối đồng đều giữa các năm

Nhìn vào bảng chúng ta cũng thấy rằng , trong thời gian từ 2007 đến

2009 lợi nhuận trước thuế cũng có sự biến động khá lớn, tăng mạnh vào năm

2009 Năm 2008 tỷ lệ tăng lợi nhuận trước thuế là 8,9% nhưng đến năm 2009 tỷ lệ tăng lại lên tới 28,5%.

Mức thu nhập bình quân của người lao động được đánh giá là tương đương so với các Công ty cùng ngành Thu nhập của Công ty không ngừng tăng lên qua các năm, bảo đảm đời sống của người lao động Điều này thể hiện sự cố gắng trong việc nâng cao mức sống cho người lao động, quan tâm chăm lo đến đời sống của họ, tạo động lực kích thích người lao động của Công ty

Qua đây, chúng ta thấy rằng mặc dù phải đối diện với nhiều khó khăn khi chuyển đổi mô hình doanh nghiệp thành công ty TNHH một thành viên hoạt động theo hình thức công ty mẹ - công ty con, nhưng cán bộ công nhân viên Công ty đã có nhiều nỗ lực để mang lại hiệu quả cao cho hoạt động kinh doanh, đời sống của người lao động ngày càng được cải thiện

Tình hình tổ chức, quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của công ty

Tình hình tổ chức vốn kinh doanh của công ty

Công tác tài chính của doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất kinh doanh Với mục đích và nhiệm vụ đảm bảo tài trợ , đáp ứng nhu cầu vốn cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đòi hỏi công tác tổ chức cũng như sử dụng vốn phải đầy đủ, kịp thời và hiệu quả Tương ứng với quy mô sản xuất kinh doanh nhất định, đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn nhất định Để đánh giá khái quát về tình hình sử dụng vốn của công ty, thì việc xem xét bố trí cơ cấu vốn kinh doanh và cơ cấu nguồn vốn kinh doanh là hết sức cần thiết

2.3.1.1 Tình hình vốn kinh doanh :

Xem xét tổng quát tình hình tài chính của công ty qua biểu 02:"Cơ cấu

VKD của công ty" Như vậy tính đến 31/12/2009, tổng nguồn vốn kinh doanh của công ty là 1.161.910.817 (nghìn đồng) tăng 430.268.343 (nghìn đồng) so với thời điểm này năm trước, với tỷ lệ tăng tương ứng là 59% Như vậy năm

2009 quy mô vốn của công ty đã tăng so với năm 2008 Điều này chứng tỏ công ty đã thực hiện đầu tư thêm vốn vào sản xuất kinh doanh.Trong đó: VLĐ là 1.013.109.491 nghìn đồng chiếm tỷ trọng 87% trong tổng VKD, và nó đã tăng 346.855.021 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 52% so với 2008.VLĐ chiếm tỷ trọng lớn nhất là hàng tồn kho (chiếm 50%) tăng 91% So với năm 2008 Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng 16% tăng 32 % so với năm

2008 Tiền và tương đương tiền chiếm tỷ trọng 15% giảm 12% so với cùng ký năm ngoái.

VCĐ là 148.801.326 nghìn đồng chiếm 13% trong tổng VKD, tăng 83.413.322 nghìn đồng, tăng tương ứng với tỷ lệ 128% Chiếm tỷ trọng chủ yếu trong VCĐ là vốn đầu tư vào TSCĐ (chiếm 72.5%) và sự tăng lên của VCĐ cũng là do tăng của TSCĐ (do trong năm công ty thực hiện mua mới tài sản cố định và bên cạnh đó còn là khoản đánh giá lại tăng của tài sản cố định khi thực hiện đánh giá giá trị doanh nghiệp của các công ty con trong quá trình cố phần hóa) Sự biến động lớn nhất trong vốn cố định là khoản đầu tư tài chính dài hạn ( tỉ lệ tăng là 1900%) và tài sản dài hạn khác ( tỉ lệ tăng là

2581 %) Tuy nhiên, chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong phần vốn cố định( Chỉ là 0,05% ở đầu năm 2009 và 0,5% vào cuối năm), nên sự biến động của khoản mục tài sản dài hạn khác có ảnh hưởng không đáng kể đến sự biến động của vốn cố định Trong năm vừa qua, khoản đầu tư tài chính dài hạn, cụ thể là đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh, đã có sự thay đổi rõ rệt về tỷ trọng trong tổng vốn cố định (Chiếm 3% vào đầu kỳ và lên tới 27% vào cuối kỳ) cũng như tốc độ tăng so với đầu kỳ Đó là do trong năm 2009, Công ty đã góp vốn đầu tư dài hạn dự án chung cư lữ 26 Điều này thể hiện mục đích đầu tư mở rộng, đa dạng hóa sản phẩm của Công ty

Như vậy, chúng ta thấy rằng quy mô vốn kinh doanh của Công ty đã tăng so với đầu năm

Qua xem xét chúng ta thấy rằng trong cơ cấu vốn của Công ty thì VLĐ chiếm phần lớn trong VKD (87%) Điều này nhìn chung là khá phù hợp với đặc điểm kinh doanh của Công ty, Công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng công trình vì vậy sản phẩm thường có giá trị lớn, tiến độ thanh toán công trình chậm, để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục, không bị gián đoạn thì đòi hỏi VLĐ đầu tư và sản xuất là rất lớn Tuy nhiên, để đánh giá cụ thể thì cần đi vào xem xét chi tiết hơn.

2.3.1.2 Tình hình nguồn vốn kinh doanh:

Vốn kinh doanh hình thành là được tài trợ từ những nguồn nhất định Do đó, khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh không thể tách rời việc đánh giá nguồn tài trợ Huy động vốn kịp thời với chi phí hợp lí là một tiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp Tình hình cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn được thể hiện qua biểu 03

Theo thời gian huy động và sử dụng vốn ta thấy, VKD của công ty được tài trợ bởi 2 nguồn là nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn tạm thời Trong đó nguồn vốn tạm thời chiếm tỷ trọng lớn hơn chiếm 79% (năm 2008) và chiếm 84% (năm 2009) Nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty luôn dương và tuy nhiên đến năm 2009 là 37.052.957 nghìn đồng, giảm 51.154.928 nghìn đồng so với năm 2008 tương ứng tỉ lệ giảm là 58% Nguồn vốn lưu động thường xuyên dương tạo ra mức độ an toàn cho công ty trong kinh doanh và đảm bảo được nguyên tắc cân bằng về mặt tài chính, tuy nhiên việc sụt giảm của nguồn vốn này cần được đối chiếu với nhu cầu tài trợ phát sinh từ hoạt động kinh doanh, cụ thể là nhu cầu vốn lưu động, để từ đó có thể đưa ra kết luận rằng chính sách tài trợ hiện tại đã là phù hợp và an toàn với công ty hay chưa.

Xét trên góc độ quyền sở hữu thì VCSH ở thời điểm cuối năm 2009 là 175.978.885 nghìn đồng (chiếm tỷ trọng là 15% vốn kinh doanh của công ty), tăng 30.608.699 nghìn đồng, với tỷ lệ tăng tương ứng là 21% , chủ yếu là do vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng (tăng 29.740.144 nghìn đồng với tỷ lệ tăng 21

% so với năm 2008) Bên cạnh đó nguồn kinh phí và quỹ khác lại tăng 868.555 nghìn đồng với tỷ lệ tăng 37%.

Tại ngày 31/12/2009, nợ phải trả của công ty là 985.931.932 nghìn đồng chiếm 85 % trong tổng VKD của công ty, tăng 399.659.643 nghìn đồng so với năm trước, với tỷ lệ tăng tương ứng là 68 % Mặc dù trong năm 2009 nợ phải trả tăng lên nhưng đồng thời quy mô VKD cũng tăng lên làm cho hệ số nợ của công ty tăng lên ít.

Hệ số nợ của công ty tăng chưa có thể khẳng định mức độ rủi ro trong thanh toán là cao mà cần phải xem xét các nhân tố khác.Hệ số nợ của công ty tăng từ 0,8 năm 2008 lên 0,85 năm 2009 điều này đồng nghĩa hệ số vốn chủ sở hữu giảm đi từ 0,2 xuống còn 0,15 điều này sẽ làm giảm mức độ độc lập về tài chính của công ty So với hệ số nợ trung bình của ngành là 60% đến 70% thì hệ số nợ của công ty là tương đối cao, do đó có thể phải đối mặt với nhiều rủi ro Tuy nhiên việc tăng hệ số nợ thể hiện công ty đã tăng mức độ sử dụng của đòn bẩy tài chính, việc tăng mức độ sử dụng đòn bảy tài chính của công ty có lợi hay không ta cần xem xét Nếu tỷ suất sinh lời trên tổng vốn (ROA) mà lớn hơn lãi suất tiền vay thì việc sử dụng đòn bẩy tài chính sẽ khuyếch đại được tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE), ngược lại thì việc sử dung đòn bảy tài chính sẽ làm sụt giảm ROE

*Để đánh giá cụ thể hơn về các khoản nợ phải trả ,ta đi xem xét chi tiết các khoản trong nợ phải trả của công ty qua biểu 04:" Tình hình nợ phải trả của công ty "

Qua bảng trên ta thấy tình hình nợ phải trả của công ty năm 2009 tăng 399.659.643 nghìn đồng , với tỷ lệ tăng tương ứng là 68% Trong đó tăng chủ yếu là nợ ngắn hạn, nợ ngắn hạn tại thời điểm 31/12/2009 là 976.056.534 nghìn đồng tăng 398.009.948, với tỷ lệ tăng là 69%.

- Trong nợ ngắn hạn của công ty chiếm tỷ trọng chủ yếu là các khoản vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng, người mua trả tiền trước và các khoản công ty chiếm dụng được Nợ ngắn hạn của công ty tính đến 31/12/2009 tăng 399.659.643 nghìn đồng, trong đó, các khoản: phải trả người lao động, người mua trả tiền trước và phải trả người bán tăng so với 31/12/2008 với tốc độ tăng lớn: Phải trả người lao động tăng 188.914 nghìn đồng, tương ứng tăng 139%; người mua trả tiền trước tăng 302.164.094 nghìn đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 86% ; phải trả người bán tăng 51.425.720 nghìn đồng, tương ứng 81% Đi sâu vào phân tích từng khoản nợ phải trả ta thấy:

Vay và nợ ngắn hạn : Cuối năm 2009 so với đầu năm tăng 37.044.781 nghìn đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 36% , sở dĩ có sự thay đổi lớn trong vay và nợ ngắn hạn là vì trong kỳ doanh nghiệp có tiến hành huy động thêm nguồn vốn bằng hình thức vay ngắn hạn Toàn bộ phần vay và nợ ngắn hạn tăng lên đều là do công ty vay thêm vốn ngắn hạn, chủ yếu là vay từ các ngân hàng, mà không có bao gồm khoản nợ dài hạn nào đến hạn phải trả Công ty trong kì thực hiện vay thêm vốn ngắn hạn mới của các ngân hàng để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Qua nghiên cứu cũng cho thấy ,là doanh nghiệp có bề dày hoạt động sản xuất kinh doanh, có tài sản cũng như cơ sở vật chất đáp ứng việc đảm bảo cho các khoản vay, và nghiêm chỉnh trong công tác thanh toán nợ vay đến hạn, do đó việc vay vốn của các ngân hàng của công ty không quá khó khăn Tuy nhiên, việc gia tăng vay vốn ngắn hạn từ các ngân hàng quá mức, có thể là chưa phù hợp, đó là vì các khoản vay ngắn hạn có thời gian trả lãi và gốc rất nhanh, do đó có thể ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính và khả năng thanh toán của của công ty trong trường hợp hoạt động SXKD kém hiệu quả.

Tình hình tổ chức sử dụng và hiệu quả sử dụng VCĐ

2.3.2.1.Đánh giá tình hình trang bị kỹ thuật của công ty:

Công ty có dàn máy móc thiết bị công nghệ hiện đại đa chủng loại, được đánh giá là một trong bốn đơn vị có máy móc thi công mạnh nhất trong lĩnh vực hàng không, phục vụ cho nhiều loại công trình khác nhau, thể hiện:

Hiện tại, Công ty đã có một số lượng lớn các loại máy móc thiết bị gồm:

- Dây chuyền sản xuất ximăng lò đứng 8 vạn tấn/ 01 năm: 01

- Trạm trộn bê tông ximăng ( BTXM), bê tông nhựa ( BTN) ( Công suất 80 tấn, 75 m³ , 60 m³): 06 trạm

- Máy trải BTXM, BTN SP500, Volgele 1800: 05 máy

- Dây chuyền thi công nhà cao tầng : 01 bộ gồm: ( Cầu tháp, xe bơm bê tông , giàn giáo)

- Xe ô tô các loại: 96 xe

- Máy công trình các loại: 68 máy

( Gồm : máy khoan gia cố đất ximăng, xúc đào, san ,ủi, lu, cắt khe, trám khe, nén khí thổi cát)

- Các thiết bị khác: 331 chiếc

- Trang thiết bị xây dựng dân dụng: 60 chiếc

2.3.2.2 Tình hình tổ chức và sử dụng vốn cố định :

Vốn cố định là một bộ phận quan trọng trong VKD của công ty, có ý nghĩa quyết định đến năng lực sản xuất của công ty Vốn cố định tính đến thời điểm 31/12/2009 là chiếm 13 % vốn kinh doanh Trong đó vốn đầu tư vào tài sản cố định là 107.997.005 nghìn đồng , tương ứng với tỉ trọng trong vốn cố định là 72.5%, đầu tư tài chính dài hạn là 40.000.000 nghìn đồng , chiếm 27% vốn cố định

Cơ cấu và sự biến động của tài sản cố định (được thể hiện ở biểu 06 và 07)

- Tài sản cố định của Công ty tại thời điểm 31/12/2008 là 63.358.004 nghìn đồng và tăng lên 107.997.005 nghìn đồng vào cuối năm 2009 Như vậy, tài sản cố định đã tăng 44.639.001 nghìn đồng tương ứng với tỉ lệ tăng là 70%.Tài sản cố định bao gồm tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vô hình, chi phí xây dựng cơ bản dở dang Công ty không có khoản mục tài sản cố định thuê tài chính và bất động sản đầu tư Tài sản cố định tăng trong kì là do các khoản mục trên đều tăng, ngoại trừ chi phí xây dựng cơ bản dở dang là giảm, tuy nhiên chi phí này chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản cố định ( 1,3 % vào đầu năm và 0,2 % vào cuối năm 2009) nên ảnh hưởng không đáng kể đến sự biến động của tài sản cố định.

Trong năm 2009, Nguyên giá tài sản cố định của Công ty đã tăng lên là 63.278.664 nghìn đồng, cụ thể đầu tư đổi mới TSCĐ với tổng trị giá là 54.367.332 nghìn đồng, do mua sắm mới, trong đó chủ yếu là đầu tư cho máy móc thiết bị 38.054.295 nghìn đồng và đầu tư cho phương tiện vận tải 14.053.142 nghìn đồng Việc đầu tư này đều xuất phát từ nhu cầu thực tế của Công ty Chúng ta thấy rằng đây là một cơ cấu đầu tư khá hợp lí với hoạt động của Công ty là thực hiện thi công các công trình trên địa bàn rộng khắp cả nước và có tham gia kinh doanh trong lĩnh vực vận tải hàng hóa đường bộ Khoản đầu tư này sẽ góp phần đảm bảo cung ứng kịp thời nguyên vật liệu, đồng thời đổi mới chất lượng kỹ thuật máy móc, để đẩy nhanh tiến độ thi công cũng như chất lượng công trình, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Bên cạnh đó, trong phần nguyên giá tài sản cố định tăng lên còn do 8.294.873 nghìn đồng, là đánh giá lại tài sản do các tổ chức định giá doanh nghiệp tính toán cho các công ty con là công ty 244, công ty 243, công ty

245 , công ty ximăng 78 trong quá trình cổ phần hóa.

Xem xét về cơ cấu tài sản cố định hữu hình ta thấy rằng máy móc, thiết bị và phương tiện vận tải, nhà cửa vật kiến trúc là các khoản mục chiếm tỉ trọng lớn ,trong đó máy móc thiết bị chiểm tỷ trọng lớn nhất Cụ thể: Máy móc thiết bị chiếm đến 64 % còn phương tiện vận tải chiếm 18,8%, và nhà cửa vật kiến trúc chiếm 13,6% vào cuối năm 2009 Đây là một cơ cấu phù hợp với hoạt động kinh doanh của Công ty bởi vì công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực xây dựng công trình, có kinh doanh vận tải, vật tư vì vậy mà nhu vầu về các loại máy móc, thiết bị và phương tiện vận tải (phục vụ cho lĩnh vực xây dựng, kinh doanh vận tải, sản xuất công nghiệp) là lớn để đáp ứng nhu cầu về điều chuyển máy móc, vật tư tới các đội thi công đảm bảo tiến độ thi công công trình

Trong năm 2009, Công ty không tiến hành thanh lí và nhượng bán các loại máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải và thiết bị quản lí.

- T ài sản cố định vô hình giảm từ 7.731.737 nghìn đồng vào đầu năm xuống còn 5.770.122 nghìn đồng vào cuối năm, tương ứng với tỉ lệ giảm 25% Tài sản vô hình của Công ty bao gồm quyền sử dụng đất, phần mềm vi tính, và tài sản cố định vô hình khác Cụ thể tài sản cố định vô hình của doanh nghiệp là : Hệ thống quản lý chất lượng theo TC ISO 9001: 2000, hệ thống quản lý chất lượng đánh giá theo HĐ 227/05, phần mềm quản lý công văn

2004, phần mềm FAST, FAST 2003… Tài sản vô hình giảm là chủ yếu là do do giảm từ nguyên giá của quyền sử dụng đất là 5,836,212 nghìn đồng Đây là khoản đánh giá lại tài sản cố định vô hình là quyền sử dụng đất của công ty xi măng 78- công ty con của ACC, trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp để tiến hành cổ phần hóa.Cụ thể, điều chỉnh giảm giá trị quyền sử dụng đất do nhà máy lựa chọn hình thức thuê đất đối với tất cả các khu đất dự kiến tiếp tục sử dụng khi nhà máy xi măng 78 chuyển thành công ty cổ phần. Bên cạnh đó tài sản cố định vô hình còn giảm do giá trị phần mềm máy vi tính giảm 4000 nghìn đồng, khoản giảm này là phần trích khấu hao trong kì. Mặc dù giá trị quyền sử dụng đất giảm 5.836.212 nghìn đồng nhưng tổng tài sản cố định vô hình trong kì lại chỉ giảm 1.961.615 nghìn đồng, điều này là do có sự tăng lên của tài sản cố định vô hình khác là 3.878.597 nghìn đồng, do đánh giá lại trong khi xác định giá trị doanh nghiệp để tiến hành cổ phần hóa.

C hi phí xây dựng cơ bản dở dang của Công ty giảm từ 832.532 nghìn đồng vào đầu năm 2009 xuống còn 175.027 nghìn đồng vào cuối năm 2008,giảm 657.505 nghìn đồng tương ứng với tỉ lệ giảm 79 % Tuy nhiên, chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản cố định( đầu năm là 1,3%, cuối năm là 0,2%) nên không ảnh hưởng nhiều đến sự biến động của tài sản cố định trong kỳ.

Cơ cấu tài sản cố định có sự thay đổi đáng kể.Cụ thể: Tỉ trọng tài sản cố định hữu hình tăng từ 86% lêm tới 94,5 % Tài sản cố định vô hình giảm từ 12% xuống còn 5,3 % Chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm tỉ trọng từ 1,3

% xuống còn 0,2 % Sở dĩ có sự thay đổi đó là do trong kì Công ty không mua sắm nhiều TSCĐ hữu hình, và do đánh giá lại tài sản cố định vô hình trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp

Tình hình khấu hao và giá trị còn lại của tài sản cố định Để phản ánh đầy đủ hơn năng lực họat động của TSCĐ, chúng ta đi xem xét mức độ hao mòn và giá trị còn lại của các loại tài sản cố định hữu hình(được thể hiện ở biểu 08)

Nhìn chung GTCL của TSCĐ dùng trong SXKD không lớn, cho thấy tình trạng máy móc kỹ thuật của công ty không còn mới Đi tìm hiểu cụ thể từng loại tài sản:

- Nhà cửa, vật kiến trúc: GTCL đến cuối năm 2009 là 25.697.200 nghìn đồng, GTCL so với NG còn 35% ,tăng 5 % so với thời điểm đầu năm.

Do trong năm, công ty có hoàn thành xây dựng cơ bản nhằm bổ sung năng lực mới cho công ty như cải tạo nâng cấp trụ sợ công ty, xây kho xi măng, kho chứa nhiên liệu … đều nhằm mục đích tăng cường cơ sở vật chất để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh đó, trong năm vừa qua, các nhà máy ximăng 78, công ty 244,243, 245 tiến hành đánh giá lại giá trị tài sản, bởi vậy nguyên giá cũng như hao mòn lũy kế có nhiều biến động

- Máy móc thiết bị có giá trị còn lại đến cuối năm 2009 là 65.497.436 nghìn đồng, GTCL so với NG là 47% tức là tăng 11 % so với thời điểm đầu năm Như vậy giá trị còn lại và tỉ lệ giá trị còn lại trên nguyên giá của máy móc thiết bị ở đầu năm và cuối năm là ở mức trung bình Do trong kỳ, công ty đã trang bị mua mới thêm máy móc thiết bị, đây là biện pháp phù hợp trong trường hợp hệ số hao mòn vào cuối năm 2008 của tài sản cố định nhìn chung là tương đối cao là 66% so với nguyên giá Tuy nhiên, công ty cũng cần lưu ý đầu tư vào tài sản cố định là hình thức đầu tư dài hạn với số vốn lớn, do đó,công ty nên cân nhắc kỹ lưỡng về mặt giá trị cũng như thời gian, tránh tình

- Phương tiện vận tải có tăng về nguyên giá là do tài sản được mua mới trong năm vừa qua Vào cuối năm 2009,GTCL của loại tài sản này là 19.163.077 nghìn đồng, %GTCL là 49%, tăng 21% so với % GTCL của đầu năm Tỷ lệ tăng cao như vậy là bởi phương tiện vận tải được mua mới trong năm có giá trị tương đối lớn so với phần giá trị phương tiện vận tải hiện có của công ty

Tình hình tổ chức sử dụng và hiệu quả sử dụng VCĐ

2.3.3.1.Cơ cấu vốn lưu động của công ty

VLĐ là một trong hai bộ phận của VKD, VLĐ đóng vai trò đặc biệt quan trọng, nó có ý nghĩa quyết định đến hoạt động sản xuất kinh doanh và bao gồm nhiều khoản mục chi tiết Vì vậy việc quản lý, sử dụng VLĐ là hết sức khó khăn và việc nâng cao hiệu quả dử dụng VLĐ là rất cần thiết trong nền KTTT hiện nay. Để xem xét kỹ hơn về VLĐ ta xem biểu 10" Cơ cấu VLĐ của công ty

" Qua biểu 10 ta thấy tính đến thời điểm ngày 31/12/2009 tổng số VLĐ của công ty là nghìn đồng tăng 346.855.021 nghìn đồng so với năm 2008, với tỷ lệ tăng tương ứng là 52 % VLĐ tăng ở đây chủ yếu là do hàng tồn kho tăng240.582.734 nghìn đồng với tỷ lệ tăng 91 % và tài sản ngắn hạn khác tăng90.246.859 nghìn đồng với tỷ lệ tăng 83% Trong VLĐ của công ty chủ yếu là hàng tồn kho chiếm 50%, sau đó đến tài sản ngắn hạn khác chiếm 19 % , các khoản phải thu chiếm 16 % , Tiền và tương đương tiền chiếm 15% trong tổngVLĐ của công ty.

Khoản tiền và tương đương tiền chủ yếu là tiền, không có các khoản tương đương tiền.Trong tiền thì chủ yếu là tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng

92 %, tiền mặt chỉ chiếm tỷ trong nhỏ 8%.Trong các khoản nợ phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất là khoản phải thu của khách hàng 70 %.Còn đối với hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm 98%

Các số liệu trên mới chỉ đưa ra một cái nhìn khái quát về cơ cấu VLĐ của công ty Để phân tích đánh giá sát thực cần kết hợp với đặc điẻm và tình hình sử dụng VLĐ thực tế của công ty.

2.3.3.2 Vốn bằng tiền của công ty và khả năng thanh toán của công ty:

Vốn bằng tiền của công ty năm 2009 là 150.376.882 nghìn đồng giảm 19.818.494 nghìn đồng, với tỷ lệ giảm là 12 % Sự sụt giảm đó là do trong năm tiền mặt tại quỹ tăng và tiền gửi ngân hàng của công ty lại giảm (tiền mặt tai quỹ tăng 7.395.955 nghìn đồng với tỷ lệ tăng khá mạnh 178 %, và tiền gửi ngân hàng giảm 27.214.449 nghìn đồng với tỷ lệ giảm là 16 % ), nhưng do tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu, nên mức tăng của tiền mặt không bù đắp được khoản tiền gửi ngân hàng đã giảm trong kì, dẫn đến khoản tiền và tương đương tiền giảm.Tiền mặt tăng là do công ty thu được tiền bán hàng bằng tiền mặt, chứng tỏ công tác thu hồi tiền trong thanh toán trong năm tương đối khả quan Tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng 92 % trong khoản vốn bằng tiền, với số tiền là 138.814.878 nghìn đồng.Tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu chứng tỏ công ty đã đẩy mạnh công tác thanh toán qua ngân hàng bằng hình thức chuyển khoản, một hình thức phổ thanh toán phổ biến hiện nay, bởi phương thức này an toàn, tiết kiệm và công ty có một khoản lãi tiền gửi Để đánh giá xem mức dự trữ tiền mặt như trên đã hợp lí hay chưa, ta đi đánh giá khả năng thanh toán của Công ty

Chỉ tiêu Cuối năm 2007 Cuối năm

Khả năng thanh toán hiện hành 1,27 1,15 1,03

Khả năng thanh toán nhanh 0,95 0,7 0,57

Khả năng thanh toán tức thời 0,16 0,3 0,15

Chúng ta thấy rằng qua các năm khả năng thanh toán hiện hành của Công ty có sự giảm sút, từ chỗ hệ số khả năng thanh toán là 1,27 năm 2007 đã giảm xuống còn 1,03 cuối năm 2009 Tuy nhiên hệ số thanh toán hiện thời của ACC là 1,03 > 1, điều này có nghĩa là một bộ phận tài sản lưu động đã được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn, và tài sản lưu động của công ty đủ đảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Với chính sách tài trợ này đảm bảo khả năng an toàn trong thanh toán cho Công ty Mặc dù vậy, so với hệ số thanh toán hiện thời trung bình ngành là 1,46 thì hệ số thanh toán này của công ty còn ở mức thấp

Xét đến khả năng thanh toán nhanh: khả năng thanh toán nhanh của Công ty giảm sút qua các năm, từ 0.95 vào cuối năm 2007 xuống còn 0,57 vào cuối năm 2009 Có thể thấy, Công ty có hệ số thanh toán hiện thời ở mức không thấp lắm nhưng hệ số thanh toán nhanh lại khá thấp Điều này là do giá trị hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong giá trị tài sản lưu động. Đối với khả năng thanh toán tức thời, vốn bằng tiền là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, phản ánh khả năng thanh toán của công ty một cách tức thời tại bất kỳ thời điểm nào trong kỳ, nhưng chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán tức thời của công ty không cao, chỉ đạt 0,3 vào đầu năm 2009 và giảm xuống còn 0,15 vào cuối năm Nguyên nhân dẫn đến chỉ tiêu này giảm là do các khoản nợ ngắn hạn tăng với tốc độ là 69% so với đầu năm 2009, trong khi khoản tiền và tương đương tiền giảm 12% Hệ số này thể hiện khả năng thanh toán tức thời của công ty chưa tốt và có xu hướng kém đi Như vậy, trong những năm tới, công ty cần đảm bảo đủ lượng tiền mặt để kịp thời thanh toán các khoản nợ đến hạn, các khoản chi tiêu cần thanh toán ngay, đảm bảo cho sản xuất kinh doanh ổn định và diễn ra liên tục, giữ được uy tín trong với bạn hàng và chủ thầu.

Nhìn chung, các hệ số thanh toán cho thấy dấu hiệu về khả năng thanh toán của doanh nghiệp còn ở mức thấp Công ty có thể cải thiện tỷ số này bằng các biện pháp tích cực hơn Đó có thể là biện pháp cắt giảm hàng tồn kho bằng cách đẩy nhanh tiến độ thi công công trình để giảm chi phí sản xuất dở dang, từ đó có thể duy trì hàng tốn kho ở mức hợp lý Và có thể bổ sung thêm vốn bằng tiền, nhưng tránh tình trạng dự trữ tiền mặt quá mức, dẫn đến việc ứ đọng vốn, không phát huy khả năng sinh lời của đồng vốn.

2.3.3.3 Tình hình và hiệu quả sử dụng các khoản phải thu:

Khoản phải thu cuối năm 2009 là 158.968.708 nghìn đồng, tăng 32% so với đầu năm Các khoản phải thu tăng trong kì chủ yếu là do Phải thu khách hàng tăng, và trả trước cho người bán tăng Các khoản phải thu của khách hàng đầu năm là 99.132.996 nghìn đồng, cuối năm là 110.801.140 nghìn đồng, tức tăng 11,668,144 nghìn đồng tương ứng với tỉ lệ tăng là 12%.Tuy khoản trả tiền trước người bán chiếm tỷ trọng không lớn trong các khoản phải thu, nhưng lại có sự biến động tương đối lớn, tăng 466% so với đầu năm.Các khoản phải thu tăng là do doanh thu trong kỳ tăng, số khách hàng mua chưa trả tiền cũng tăng lên Bên cạnh đó, công tác quyết toán các công trình của công ty còn chậm vì vậy dẫn tới tình trạng thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Do đặc điểm của ngành xây dựng là chỉ được ứng trước % giá trị công trình (tùy theo thỏa thuận trong hợp đồng kí kết) để tiến hành thi công công trình, làm cho khoản phải thu của Công ty là lớn và việc thanh quyết toán công trình phụ thuộc rất nhiều vào bên chủ đầu tư. Các khoản phải thu của khách hàng chiếm tỉ trọng lớn trong tổng các khoản phải thu, đầu năm chiếm tỉ trọng là 82,5%, cuối năm giảm xuống còn70%.

Các khoản trả trước cho người bán tăng 21.207.702 nghìn đồng với tỉ lệ tăng là 466% Sở dĩ các khoản trả trước cho người bán tăng là do doanh nghiệp ứng trước tiền để mua một số nguyên vật liệu chuẩn bị cho những dự án sẽ tiến hành đầu năm 2010 và các dự án đang thi công. Để hiểu rõ công tác thu hồi nợ xem xét biểu 11"Tình hình quản lý nợ phải thu của công ty"

Biểu 11: Tình hình quản lý nợ phải thu của công ty

Năm 2009 vòng quay nợ phải thu là 6,57 vòng, tăng 1,87 vòng từ đó làm kỳ thu tiền trung bình năm 2009 giảm 21,73 ngày so với năm 2008.Nguyên nhân là do DTT của công ty đã tăng 36 % còn các khoản phải

Chỉ tiêu Đvt Năm 2008 Năm 2009 So sánh

2.Khoản phải thu bình quân 1000đ 143.435.338 139.546.747 (3.888.591) (3%)

3 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 76,51 54,78 (21,73) (28%)

4 Vòng quay nợ phải thu Vòng 4,71 6,57 1,87 40% quản lý các khoản phải thu hơn nên đem lại hiệu quả làm giảm thời gian một kỳ thu hồi nợ xuống còn 54,78 ngày Thời gian thu hồi nợ như vậy đối với công ty là khá tốt, công ty cần tiếp tục duy trì thực hiện quản lý chặt các khoản phải thu vì nó sẽ làm giảm lượng vốn công ty bị chiếm dụng, số vốn đó sẽ được đưa vào SXKD, thay vì phải huy động nguồn vốn từ bên ngoài.

2.3.3.4 Tình hình quản lý hàng tồn kho

Xem xét biểu số 10: "Cơ cấu VLĐ của công ty" ta thấy cả 2 năm hàng tồn kho đều chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng VLĐ của công ty Năm

2008 chiếm 40 % trong tổng VLĐ, năm 2009 là 50 % trong tổng VLĐ Hàng tồn kho của công ty chiếm tỷ trọng lớn nhất là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang đầu năm 2009 là 97,2% , cuối năm là 98%

Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty

Những phân tích, đánh giá trên về hiệu quả sử dụng VCĐ, và VLĐ của công ty.Nhưng sự đánh giá này mới chỉ dừng lại ở sự đánh giá riêng biệt về từng loại vốn Để có sự đánh giá khái quát toàn diện về hiêu quả sử dụng VKD của công ty ta cần xem xét biểu số 12: " Hiệu quả sử dụng VKD "

Qua bảng trên ta thấy năm 2009 lợi nhuận của công ty đã tăng lên 36 % so với năm 2008, điều này cho thấy được sự cố gắng nỗ lực của công ty về việc đẩy mạnh sản xuất, tăng năng lực sản xuất và hoàn thành nhiều công trình xây dựng, làm tăng doanh thu dẫn đến tăng lợi nhuận Qua tính toán, doanh thu trong kỳ tăng 36% so với năm trước, trong kho giá vốn hàng bán có tỷ lệ tăng xấp xỉ là 38%, có thể thấy trong năm công ty đã đẩy mạnh tiêu thụ sản lượng để tăng doanh thu thuần

Vòng quay toàn bộ vốn : đây là chỉ tiêu phản ánh khái quát nhất về tình hình sử dụng VKD của công ty.Trong năm 2009, vòng quay toàn bộn vốn là 0,88 vòng, giảm 0,18 vòng so với năm 2008.Số vòng quay vốn giảm xuống cho ta thấy được hiệu quả sử dụng VKD năm 2009 có giảm sút so với năm 2008.Việc giảm số vòng quay toàn bộ VKD ở đây có nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng của VKD bình quân ( 36 %

< 64 % ) So với vòng quay toàn bộ vốn kinh doanh của ngành là khoảng 0,8 vòng thì có thể thấy rằng hiệu quả sử dụng vốn của công ty mới chỉ ở mức trung bình. Đánh giá toàn diện hiệu quả sử dụng VKD của công ty ngoài việc xem xét tốc độ vòng quay toàn bộ VKD, còn là việc phân tích các chỉ số tài chính của các nhóm nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của công ty như: trình độ quản lý doanh thu chi phí- ROS, trình độ quản lý sử dụng tài sản – ROAe và trình độ tổ chức nguồn vốn- ROE.

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu hay hệ số lãi ròng của công ty năm 2009 là 2,46 % không có gì thay đổi so với năm 2008 , nguyên nhân của tình trạng này là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế tương đương với tốc độ tăng của doanh thu thuần (đều là 36%) Việc duy trì hệ số lãi ròng không bị sụt giảm trong năm là sự cố gắng của công ty trong công tác quản lý chi phí và doanh thu Nhưng xét về dài hạn, sự ổn định này không được coi là khả thi cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, mặt khác so với hệ số lãi ròng trung bình của ngành xây dựng là khoảng từ 6% đến 7% thì 2,46 là con số còn khá thấp, cho thấy hiệu quả của công tác quản lý doanh thu và chi phí của công ty là chưa cao.

Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) trên VKD ( ROA e) của công ty năm nay đạt 3,8 % giảm 0,8% so với năm ngoái Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do tốc độ tăng của EBIT nhỏ hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh bình quân (31% 21 % ) So với ROE trung bình của toàn ngành là khoảng 14,6% thì tỷ suất này của công ty còn thấp.

Tỷ suất này là một chỉ tiêu tổng hợp, chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố. Để chỉ rõ nguyên nhân tác động đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, chúng ta sử dụng phương pháp phân tích Dupont.

ROE2008 = Hệ số lãi ròng × VQ toàn bộ vốn × mức độ sử dụng ĐBTC

= 11,4 % ROE2009 = Hệ số lãi ròng × VQ toàn bộ vốn × mức độ sử dụng ĐBTC

= 12,8 % Qua phương pháp phân tích Dupont : ta thấy rõ được các yếu tố tác động đến VCSH trong kỳ Cụ thể lợi nhuận VCSH phụ thuộc vào 3 yếu tố, là hệ số lãi ròng, vòng quay VKD và mức độ sử dụng đòn bảy tài chính.Ở đây ta thấy ROE tăng chủ yếu do mức độ sử dụng đòn bảy tài chính tăng 35,32%, trong khi vòng quay toàn bộ vốn giảm 17 %.Tốc độ tăng của mức độ sử dụng đòn bảy tài chính cao hơn tốc độ giảm của vòng quay toàn bộ vốn do vậy mà ROE tăng lên Có thể thấy, ROE chịu tác động lớn từ mức độ sử dụng đòn bấy tài chính, chứ không phải chủ yếu từ hệ số lãi ròng hay vòng quay vốn kinh doanh Việc ROE dựa vào mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, là do trong năm

2009, doanh nghiệp đã được sử dụng khoản vốn vay từ ngân hàng với mức lãi suất ưu đãi theo chính sách hỗ trợ lãi suất theo QĐ131 của chính phủ Mặt khác trong các khoản nợ phải trả của công ty, một khoản nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn 60% đến 67% là khoản người mua trả tiền trước, đây là khoản nguồn vốn mà công ty được quyền chiếm dụng mà không phải mất chi phí sử dụng Do đó , có thể thấy chi phí sử dụng vốn từ vay nợ của công ty nhờ vậy mà không quá cao Mặc dù ROAe của doanh nghiệp là tương đối thấp, nhưng việc tổ chức cũng như quản lý nguồn vốn hiệu quả, tạo hiệu ứng tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh, làm cho ROAe < chi phí sử dụng của các khoản nợ phải trả, từ đó nâng cao mức độ sự gia tăng của ROE thông qua công cụ đòn bẩy tài chính Tuy nhiên, việc gia tăng ROE chủ yếu dựa vào mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, mà sự phát triển này không được cấu thành từ sự gia tăng của hệ số lãi ròng hay vòng quay toàn bộ VKD Sự tăng trưởng này chưa thể coi là bền vững cho công ty, vì nó không dựa trên nền tảng cơ sở chắc chắn là hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu của công ty Mà để có thể tạo cơ sở gia tăng ROE ổn định và vững chắc, công ty cần nỗ lực tăng vòng quay vốn kinh doanh và tăng tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh(ROAe)

Đánh giá công tác tổ chức sử dụng và hiệu quả sử dụng vốn kinh

Thông qua phân tích tình hình quản lí và sử dụng vốn kinh doanh của Công ty, chúng ta rút ra kết luận sau:

- Công ty đã huy động được một lượng vốn rất lớn từ bên ngoài để phục vụ SXKD, bên cạnh nguồn vốn vay ngắn hạn từ ngân hàng, còn có khoản vốn chiếm dụng không phải trả lãi, trong năm 2009 nếu công ty đi bị chiếm dụng 1 đồng vốn thì số vốn công ty được chiếm dụng tăng lên đến 5,21 đồng.

- Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đã được cải thiện

- Đã có những biện pháp tăng cường năng lực sản xuất, đầu tư đổi mới hệ thống máy móc trang thiết bị, phương tiện vận tải truyền dẫn đã được sử dụng lâu năm.

-Công ty đã bước đầu mở rộng hình thức đầu tư và đa dạng hóa sản phẩm và tình hình, hiệu suất sử dụng tài sản cố định cũng như vốn cố định tương đối hiệu quả.

-Công ty có tình hình thu hồi nợ và quản lý các khoản nợ phải thu khá khả quan

- Công ty đã áp dụng những phương thức quản lý mới, tăng cường hạch toán kinh doanh, tiết kiệm chi phí, đảm bảo công tác hạch toán kinh doanh một cách kịp thời, chính xác, làm cơ sở kiểm tra quản lý chi phí nhằm hạ giá thành.

- Công ty đã phát huy được hiệu ứng tác dụng của đòn bẩy tài chính, thúc đẩy sự gia tăng của lợi nhuận thông qua việc sử dụng công cụ vay nợ và lãi suất được ưu đãi.

- Công ty có hệ số nợ tương đối cao so với hệ số nợ trung bình của ngành xây dựng, do đó có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro tài chính.

- Trong năm 2009 Công ty đã duy trì một tỉ lệ vốn lưu động ở các khâu phải thu, hàng tồn kho lớn hơn năm 2008 , mặc dù doanh thu trong năm có tăng, nhưng do ứ đọng vốn lưu động tương đối lớn ở khoản mục chi phí dở dang của hàng tồn kho ( chiếm 50% tổng vốn lưu động tại thời điểm cuối năm

2009), làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm xuống Cụ thể trong năm

2009, với mức tăng vốn lưu động bình quân là 60 %, trong khi doanh thu và lợi nhuận chỉ đạt được mức tăng tương ứng là 36% và 30,7%, khiến cho các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty đều giảm, như : vòng quay VLĐ giảm 15% và tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động giảm 18,5%.

- Tình hình trích lập khấu hao của công ty chưa thật hợp lý, do việc áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng cho tất cả các tài sản cố định sẽ không phản ánh chính xác mức độ hao mòn thực tế của từng loại tài sản, làm cho khả năng thu hồi vốn chậm.

- Khả năng thanh toán của công ty chưa được nâng cao.

- Tình trạng thiếu vốn còn diễn ra vì vậy làm giảm tốc độ thi công công trình

- Thời gian thi công kéo dài, tiến độ thanh toán cho các công trình, hạng mục chậm làm cho thời gian thu hồi vốn dài Điều đó khiến hiệu quả sử dụng VKD giảm.

- Thủ tục điều chỉnh giá của công trình còn chậm trong khi giá nguyên vật liệu chính vẫn còn nhiều biến động; Vốn lưu động, trang thiết bị thiếu; Trình độ và kinh nghiệm của đội ngũ cán bộ không đồng đều.

- Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty nhìn chung là chưa cao , cụ thể là hiệu quả của công tác quản lý doanh thu chi phí và quản lý sử dụng tài sản có sự giảm sút so với năm 2008.

Những hạn chế này đã và đang là những lực cản cho quá trình phát triển của Công ty cũng như làm giảm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.Trong thời gian tới, Công ty cần thực hiện nhiều biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục những hạn chế này.

Một số giải pháp chủ yếu góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh ở công ty xây dựng công trình hàng không-ACC

Định hướng phát triển của công ty trong năm 2010

Năm 2010 nền kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng bắt đầu đi vào giai đoạn hồi phục sau cuộc khủng hoảng tài chính.Và trong xu thế hội nhập kinh tế thế giới hiện nay càng yêu cầu các DN nước ta phải không ngừng nâng cao khả năng cạnh tranh và hiệu quả kinh doanh.Và công ty xây dựng công trình hàng không, mặc dù là một doanh nghiệp quốc phòng, trực thuộc Nhà Nước, nhưng cũng không nằm ngoài xu hướng này.

*Phương hướng mục tiêu nhiệm vụ chung:

- Tập trung xây dựng công ty ổn định, phát triển và duy trì sản xuất kinh doanh bảo đảm mức độ tăng trưởng 30-35%.

- Thực hiện các công việc còn lại của công tác chuyển đổi sắp xếp doanh nghiệp theo mô hình công ty mẹ, công ty con và cổ phần hóa các đơn vị thành

Một số giải pháp chủ yếu góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh

- Triển khai thực hiện các dự án liên danh, liên kết khai thác mặt bằng đã được cấp phép thực hiện.

- Tập trung xây dựng chương trình, biện pháp phát triển nguồn lực và trang thiết bị để phục vụ cho chuyển đổi công ty, triển khai thực hiện đa dạng hóa sản xuất kinh doanh, thực hiện các dự án liên danh liên kết đảm bảo sự phát triển lâu dài của công ty.

Từ các mục tiêu trên công ty đã đặt ra các chỉ tiêu kế hoach cho năm 2010 như sau:

Nộp ngân sách : 47 tỷ đồng

3.2 Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty:

Qua quá trình thực tập tại công ty ACC, tìm hiểu thực tế và nghiên cứu các vấn đề lý luận về nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty, có thể thấy rằng công ty đã có cố gắng trong việc đưa ra những giải pháp để nâng cao tình hình sử dụng vốn và đat được kêt quả như: doanh thu và lợi nhuận tăng, đời sống cán bộ công nhân viên được cải thiện Bên cạnh đó công ty còn tồn tại không ít những hạn chế như: Vốn lưu động bị ứ đọng nhiều ở hàng tồn kho, khả năng thanh toán của công ty còn hạn chế, phương pháp trích lập trong công tác khấu hao chưa hợp lý… Là một sinh viên khoa tài chính doanh nghiệp, đang từng bước trang bị cho mình những kiến thức để hoà nhập với thực tế công việc em xin mạnh dạn đưa ra một ssó giải pháp có bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty ACC như sau:

3.2.1 Xây dựng kế hoạch huy động vốn, lựa chọn những nguồn tài trợ phù hợp để đảm bảo một cơ cấu vốn hợp lý:

Bất cứ doanh nghiệp nào hoạt động trong nền kinh tế thị trường đều muốn doanh nghiệp mình có nguồn vốn chủ động để hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả.Và công ty ACC cũng vậy, vì thế công ty, đặc biệt là phòng kế toán và phòng kế hoạch cần chú ý xây dựng kế hoạch huy động vốn, lựa chọn nguồn tài trợ tối ưu.

Với 85% tổng nguồn vốn là các khoản phải trả, và trong tổng nợ phải trả thì 99% là nợ ngắn hạn Công ty có hệ số nợ là khá cao, so với hệ số nợ trung bình của ngành xây dựng là 62% Do đó cơ cấu vốn của công ty chưa thực sự cân đối, công ty cần hết sức thận trọng trong việc lựa chọn các nguồn vốn tài trợ và có thể điều chỉnh hệ số nợ ở mức từ 65% đến 70% trong thời gian gần tới đây Sở dĩ, công ty là nên huy động nợ ở mức này là do thứ nhất, trước mắt hệ số nợ công ty tương đối cao, để hạ thấp ngay cho tương ứng với hệ số bợ trung bình ngành xây dựng là điều khó có thể thực hiện Thứ hai, Mặc dù là có tỷ trọng vay nợ cao, nhưng nguồn vay nợ mà công ty sử dụng có chi phí không quá cao, do đó có đủ khả năng để tận dụng được năng lực của đòn bẩy tài chính thúc đẩy hiệu quả gia tăng tỷ suất lựoi nhuận trên vốn chủ Tuy nhiên, mỗi nguồn tài trợ có những ưu nhược điểm khác nhau nên cần cân nhắc kỹ giữa chi phí bỏ ra và hiệu quả sử dụng các nguồn tài trợ để có thể đạt được một kết cấu vốn hợp lý.

* Đối với nguồn vốn chủ sở hữu

Nguồn vốn chủ sở hữu cuối năm 2009 là 175.978.885 triệu đồng chiếm tỷ trọng 15% trong tổng nguồn vốn kinh doanh của công ty Công ty cần sử dụng nguồn vốn này đúng mục đích, dựa trên nguyên tắc bảo toàn và phát triển vốn, đảm bảo kinh doanh có lãi Đối với khoản lợi nhuận để lại tái đầu tư ,công ty cần sử dụng để trích lập các quỹ theo tỷ lệ đã quy định Hàng năm,công ty sẽ phải trích từ lợi nhuận sau thuế của mình để hình thánh các quỹ của công ty như sau:

+ Chia lãi cho thành viên góp vốn liên kết theo quy định của hợp đồng ( nếu có)

+ Trích 10% vào quỹ dự phòng tài chính, khi số dư quỹ bằng 25% vốn điều lệ thì không trích nữa

+ Số còn lại được phân phối theo tỷ lệ giữa vốn Nhà Nước đầu tưtại công ty và vốn công ty tự huy động bình quân trong năm.

+ Trích 30% từ phần lợi nhuận sau thuế còn lại thuộc phần vốn công ty tự huy động vào quỹ đầu tư phát triển.

+ Trích tối đa 5% lập quỹ thưởng Ban quản lý điều hành công ty ( không vượt quá 200 triệu đồng)

+ Lợi nhuận còn lại được phân phối vào quỹ khen thưởng, phúc lợi của công ty.

Trong năm 2009, theo số liệu tổng hợp của công ty, nguồn vốn để đầu tư xây dựng cơ bản và mua sắm máy móc trang thiết bị, được huy động từ quỹ đấu tư phát triển là 8.211 triệu đồng Đây là nguồn tài trợ mà công ty không phải trả chi phí sử dụng vốn, bởi vậy công ty cần có kế hoạch khai thác triệt để số dư của các quỹ

Bên cạnh việc trích lập và sử dụng các quỹ từ lợi nhuận sau thuế để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cũng đã huy động vốn từ quỹ khấu hao cơ bản Trong năm 2009, Công ty đã huy động 26.738 triệu đồng từ quỹ khấu hao cơ bản để tiến hành đầu tư xây dựng cơ bản và mua sắm trang thiết bị máy móc Trích khấu hao là một trong những phương pháp bảo toàn, nâng cao hiệu quả sử dụng VCĐ Bởi vậy, Công ty hoàn toàn có thể sử dụng linh hoạt quỹ khấu hao để phục vụ cho hoạt động SXKD của mình sao cho có hiệu quả nhất và trong đó có thể dùng để bổ sung VKD khi công ty cần.

Có thể thấy, Công ty chưa tiến hành huy động vốn thông qua các công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu, điều này làm hạn chế kênh huy động vốn cũng như khả năng huy động vốn của Công ty Bởi vậy, công ty cũng nên chú ý cân nhắc tới những kênh huy động mới này Việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu mặc dì có những hạn chế như chia sẻ quyền quản lý kiểm soát, chi phí sử dụng vốn thường cao hơn nợ vay Nhưng trong điều kiện Công ty đang trong quá trình cổ phần hóa các công ty con, và chưa thực hiện huy động vốn từ phát hành cổ phiếu, hệ số nợ còn khá cao , thì phát hành cổ phiếu thường mang lại những lợi ích cho công ty như:

+ Làm tăng vốn đầu tư dài hạn mà công ty không có nghĩa vụ bắt buộc phải trả lợi tức cố định như sử dụng vốn vay, từ đó có thể giảm bớt nguy cơ tổ chức laị hay phá sản công ty;

+ Công ty không có nghĩa vụ pháp lý phải trả lợi tức cố định đúng hạn; + Công ty có thể chủ động sử dụng vốn linh hoạt trong kinh doanh mà không phải lo gánh nặng nợ nần vì không phải lo hoàn trả vốn gốc theo thời hạn nhất định;

+ Và đặc biệt là tăng hệ số vốn chủ sở hữu, tăng tỷ lệ đảm bảo nợ của công ty, tăng thêm khả năng vay nợ và tăng mức độ tín nhiệm, giảm rủi ro tài chính.

Mặc dù như đã nói ở trên, hệ số nợ cao tiềm ẩn nhiều rủi ro về mặt tài chính, mức độ tự chủ tài chính của doanh nghiệp sẽ bị hạn chế nhưng mặt khác, sử dụng vay nợ cũng là một nhân tố tác động tới sự tăng trưởng, mức độ gia tăng của tỷ suất lợi nhuận vốn chủ Vấn đề đặt ra ở đây là việc Công ty cần cân nhắc những thuận lợi và khó khăn khi huy động từng nguồn vốn Vẫn có thể huy động vốn thông qua vay nợ, nhưng số vốn huy động từ nguồn này cần thấp hơn số vốn được huy động từ chủ sở hữu, từ các quỹ, từ các kênh huy động có thể làm gia tăng vốn chủ sở hữu Từ đó có thể đảm bảo cho hệ số nợ không quá cao, mức độ rủi ro về mặt tài chính nằm trong tầm kiểm soát của Công ty Hơn nữa, nguồn vốn vay nợ cần được lựa chọn, sao cho chi phí sử dụng là thấp nhất, để từ đó hạ thấp chi phí sử dụng vốn bình quân củaCông ty Đó có thể là các nguồn:

* Đối với nguồn vốn chiếm dụng:

Công ty cần huy động các khoản phải trả công nhân viên, thuế phải nộp cho Nhà Nước, mua chịu người cung cấp một cách hợp pháp.

- Huy động tối đa lương và các khoản phải nộp Nhà nước khi chưa tới hạn

- Lựa chọn nhà cung cấp uy tín để làm ăn lâu dài , thanh toán sòng phẳng, tạo mối quan hệ tốt với họ để được cung cấp hàng có chất lượng, đúng hạn, hưởng thời hạn thanh toán dài, có thể xin hoãn trả khi cần thiết.

Tuy nhiên thông thường, nguồn vốn này có thời hạn ngắn cho nên cũng tiềm ẩn không ít rủi ro Chẳng hạn, việc mua chịu nhiều sẽ làm tăng hệ số nợ, làm giảm uy tín của doanh nghiệp, nhà cung cấp sẽ thắt chặt hơn các điều khoản làm ăn Do đó, một mặt công ty phải huy động tối đa các nguồn vốn có thể chiếm dụng hợp pháp nhưng một mặt phải giảm đến mức tối thiểu vốn của mình bị các đơn vị khác chiếm dụng.

* Đối với nguồn vốn huy động từ cán bộ công nhân viên

Mặc dù chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng nợ phải trả, nhưng phần vay nợ dài hạn của công ty ngoài vay từ cơ quan chủ quản là quân chủng, và từ các đối tượng khác thì phần vốn vay dài hạn cũng được huy động từ đội ngũ cán bộ công nhân viên Đây là nguồn vốn rất hữu ích, có tiềm năng lớn, lại tránh được các thủ tuc rườm rà như vay ngân hàng mà lại tạo ra được mối liên kết chặt chẽ giữa cán bộ công nhân viên với công ty , gắn lợi ích cá nhân với lợi ích chung của công ty, từ đó nâng cao tinh thần trách nhiệm, hết mình cống hiến cho công ty của họ Muốn huy động vốn bằng cách này, công ty phải chứng minh khả năng sinh lời cho đồng vốn đầu tư của họ, hưởng khoản lãi tương xứng nhưng họ cũng phải gánh chịu những thiệt hại nếu công ty làm ăn thua lỗ.

* Đới với vốn đi vay: