Nâng cao hiệu quả huy động vốn tại tổng công ty tài chính công nghiệp tàu thuỷ

Những vấn đề cơ bản về hiệu quả huy động vốn của Công

Tổng quan về huy động vốn của Công ty Tài chính

1.1.1 Khái quát về Công ty Tài chính

1.1.1.1 Khái niệm, vai trò và phân loại Công ty Tài chính

 Khái niệm Công ty Tài chính

Các tổ chức trung gian tài chính là một bộ phận cấu thành của hệ thống tài chính quốc gia Nó có vai trò đặc biệt trong việc huy động các nguồn lực tài chính và cung cấp các dịch vụ tài chính cho hoạt động sản xuất, thương mại, dịch vụ và đầu tư phát triển nền kinh tế của đất nước. Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, các tổ chức trung gian tài chính cũng ngày càng phát triển phong phú và đa dạng.

Có nhiều cách phân loại các tổ chức trung gian tài chính khác nhau ở các nước, song nhìn chung thường được phân thành hai loại là các Ngân hàng và các Tổ chức Tài chính phi ngân hàng.

Các Tổ chức tài chính phi Ngân hàng là các tổ chức kinh doanh trong lĩnh vực tài chính tiền tệ, được thực hiện một số hoạt động Ngân hàng như là nội dung kinh doanh thường xuyên nhưng không được nhận tiền gửi không kỳ hạn và làm dịch vụ thanh toán Cũng như các Ngân hàng, các Tổ chức tài chính phi Ngân hàng cũng có chức năng làm trung gian tài chính: huy động các món tiền gửi có kỳ hạn, đặc biệt là tiền tiết kiệm để đưa vào lĩnh vực đầu tư

Các Tổ chức Tài chính phi Ngân hàng bao gồm: Các Công ty Tài chính và các Công ty cho thuê Tài chính, Công ty Bảo hiểm, Công tyChứng khoán, Công ty quản lý Quỹ đầu tư

Các Ngân hàng là loại hình trung gian tài chính tiêu biểu đã được xuất hiện từ lâu (thế kỷ XV) Nó cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng nhất cho nền kinh tế Còn các Công ty Tài chính thì mới được hình thành sau này (thế kỷ XX) Sự xuất hiện của loại hình này nhằm khắc phục được những hạn chế về mặt luật pháp đối với hoạt động của các Ngân hàng (các Ngân hàng Thương mại thường không được phép mở rộng các dịch vụ Tài chính Ngân hàng sang các lĩnh vực khác) và bổ sung cho các khu vực thị trường mà các Ngân hàng Thương mại không đáp ứng được nhu cầu về vốn đầu tư ngày càng to lớn.

Có nhiều cách hiểu và diễn đạt khác nhau về Công ty Tài chính Bản thân tên gọi Công ty Tài chính mới xuất hiện từ những năm 60 của thế kỷ

XX Tại mỗi nước, tuỳ theo chính sách phát triển loại hình các Tổ chức Tài chính để quy định phạm vi, nội dung các nghiệp vụ mà các Công ty Tài chính được phép thực hiện Thị trường tài chính càng phát triển thì cấu trúc tổ chức và hoạt động của các Công ty tài chính càng phong phú, đa dạng. Song, các Công ty Tài chính trên thế giới đều có đặc điểm chung là:

- Các Công ty Tài chính là một tổ chức kinh doanh chuyên nghiệp trên thị trường tài chính, hạch toán độc lập, được đăng ký kinh doanh theo pháp luật Quy mô thường nhỏ và vừa, và không có nhiều chi nhánh như các Ngân hàng Thương mại.

- Khác với các Ngân hàng Thương mại, được hoạt động cả ba khâu: nhận tiền gửi, cho vay và thanh toán, hoạt động của các Công ty Tài chính hẹp hơn, giới hạn ở một số khâu và mang tính chuyên nghiệp, đặc biệt trong một số nghiệp vụ nhất định Đặc biệt các Công ty Tài chính không được nhận tiền gửi không kỳ hạn hoặc ngắn hạn, không được thực hiện nghiệp vụ thanh toán Các Công ty Tài chính huy động vốn bằng cách phát hành các công cụ nợ (kỳ phiếu, trái phiếu) và dùng số tiền đó để cho vay hoặc đầu tư.

 Vai trò của Công ty Tài chính

Công ty Tài chính là một trung gian tài chính, vì vậy nó mang đầy đủ vai trò của một trung gian tài chính trong nền kinh tế Một trung gian tài chính có nhiệm vụ thu hút, tích tụ tập trung các nguồn vốn nhằm cho những người có nhu cầu sử dụng vốn vay Thông qua các phương thức huy động vốn chủ yếu là phát hành giấy tờ có giá, Công ty Tài chính thực hiện hoạt động tín dụng, kinh doanh trên thị trường chứng khoán, hoạt động ngoại hối, các dịch vụ bảo hiểm, bao thanh toán, tư vấn tài chính Công ty Tài chính đã đem lại lợi ích đầy đủ cho người có vốn (người cho vay), người cần vốn (người đi vay) và cho cả nền kinh tế Với tính chất là một tổ chức tài chính chuyên môn hoá cao trong một số nghiệp vụ được quy định, các Công ty Tài chính tạo ra được nhiều lợi thế như sau:

- Thứ nhất: Công ty Tài chính giúp những khách hàng của mình tiết kiệm được các chi phí về thông tin và giao dịch khi cung ứng hoặc sử dụng các nguồn vốn Đặc biệt là tạo ra các cơ hội đầu tư sinh lời cho các cá nhân: các cá nhân sẽ không dễ gì làm lợi từ các món tiền của mình do thiếu những thông tin cần thiết trên thị trường tài chính Hơn nữa, món tiền của họ lại nhỏ, chi phí giao dịch lại quá lớn, thủ tục đôi khi lại rườm rà khiến cá nhân gặp khó khăn khi đầu tư Trong khi đó, Công ty Tài chính có đủ điều kiện cần thiết để phân tích, tổng hợp tình hình, do đó, việc đầu tư sẽ dễ đem lại lợi nhuận hơn Khi gửi tiền vào các Công ty Tài chính, nguồn lợi sẽ mang lại cho cả hai bên nhờ tính kinh tế do quy mô, nhờ sự phân tán rủi ro đa dạng hoá và nhờ việc giảm chi phí giao dịch trong tổng thể Các Công tyTài chính giúp khách hàng của mình tiết kiệm được các chi phí thông tin và giao dịch khi cung ứng hoặc sử dụng các nguồn vốn bởi họ luôn có những chiến lược hợp lý, linh hoạt trong quan hệ với khách hàng, trong việc triển khai các nghiệp vụ được phép làm nên họ tạo ra được tỷ suất lợi nhuận cao, đảm bảo đem lại những cơ hội đầu tư tốt cho khách hàng gửi tiền vàoCông ty.

- Thứ hai: Công ty Tài chính là kênh có tính chất chuyên môn hoá trong việc thu hút và đầu tư các khoản vốn trung và dài hạn Các Công ty Tài chính thường có khả năng cung cấp vốn cho các giao dịch dài hạn và có tính rủi ro cao hơn (đầu tư mạo hiểm) Nhờ đó, Công ty Tài chính đã góp phần làm phong phú thêm các dịch vụ tài chính, ngân hàng.

- Thứ ba: Hoạt động của các Công ty Tài chính cũng rất phù hợp với các hoạt động giao dịch vốn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, và do đó rất phù hợp với các nước đang phát triển Vì ngoài các Ngân hàng, các Công ty Tài chính với sự linh hoạt trong hoạt động cũng đã tập trung được một luợng vốn lớn từ nguồn tiết kiệm từ dân chúng và các tổ chức kinh tế trên thị trường tài chính Các Công ty Tài chính có thể phát hành những giấy tờ có giá với lãi suất cao, mệnh giá thấp… để thu hút được được sự đầu tư của các nhà đầu tư lớn, nhỏ trên thị trường tài chính vào nó, điều này sẽ khiến nguồn vốn huy động được nhiều hơn, đồng thời mở rộng được giao dịch cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

- Thứ tư: Đối với các Công ty Tài chính thuộc các tập đoàn kinh tế, hay trực thuộc Tổng Công ty có điều kiện hiểu biết sâu về các Công ty thành viên, có nhiều điều kiện thuận lợi hơn trong việc trong việc quản lý rủi ro tài chính và huy động vốn cho tập đoàn, trong việc cấp vốn cho các Công ty thành viên hay khách hàng của Công ty thành viên trong tập đoàn.

- Thứ năm: Sự hình thành và hoạt động của các Công ty Tài chính đã thúc đẩy cạnh tranh trong đầu tư trên thị trường tài chính Thông qua việc đáp ứng các nhu cầu về vốn trung và dài hạn, hoạt động của các Công ty Tài chính đã và đang thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính Những năm gần đây, nhiều loại hình Công ty Tài chính ra đời làm chất lượng phục vụ được cải thiện, giá vốn đầu tư ngày càng giảm, tạo thêm nhiều khả năng lựa chọn cho khách hàng Vì vậy, Ngân hàng và Công ty Tài chính, mỗi loại hình đều có thế mạnh riêng, nhưng tất cả đều góp phần tăng cường hiệu quả kinh tế - xã hội.

Hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính

1.2.1 Quan điểm về hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính

Công ty Tài chính hoạt động trong sự cạnh tranh khốc liệt của các tổ chức tín dụng khác Hoạt động của Công ty Tài chính rất nhạy cảm đối với nền kinh tế Bất kỳ một biến động kinh tế, chính trị, xã hội nào cũng ngay lập tức gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động huy động vốn nói riêng của Công ty Tài chính và đòi hỏi Công ty Tài chính phải có những điều chỉnh về cơ cấu Do vậy, hiệu quả huy động vốn không chỉ dừng lại ở việc đánh giá chính xác đúng đắn hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính mà còn là khả năng thích nghi và khẳng định sự phát triển của mình trên thị trường.

Hiệu quả hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính được thực hiện để đáp ứng cho hoạt động của Công ty Tài chính nói chung và cho nhu cầu đầu tư vốn của Công ty Tài chính nói riêng Vì vậy, hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính được thể hiện ở khả năng đáp ứng cao nhất nhu cầu vốn cho hoạt động của Công ty Tài chính Khả năng đó được thể hiện thông qua sự đáp ứng kịp thời, đầy đủ nhu cầu đầu tư vốn Đây chính là yếu tố đầu tiên quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính Bên cạnh khả năng đáp ứng kịp thời nhu cầu đầu tư vốn thì hiệu quả huy động vốn còn phải được thể hiện thông qua chất lượng của các nguồn vốn huy động Chất lượng của nguồn vốn huy động của Công ty Tài chính được thể hiện ở cơ cấu vốn hợp lý, an toàn và chi phí vốn, đảm bảo khả năng sinh lời của Công ty Ngoài ra, hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính còn thể hiện bởi sự ổn định của lượng vốn huy động Điều đó có ý nghĩa rất quan trọng, nó tạo cho hoạt động của Công ty Tài chính luôn được an toàn và hiệu quả

Như vậy, hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính chính là khả năng đáp ứng nhu cầu đầu tư vốn của Công ty Tài chính với một cơ cấu hợp

2 0 lý, an toàn, ổn định cùng với chi phí vốn phù hợp với khả năng sinh lời của Công ty

Xuất phát từ nhận định trên, để đánh giá một cách xác thực hiệu quả hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính cần dựa trên các tiêu chí cơ bản sau đây:

- Khả năng đáp ứng nhu cầu vốn

- Cơ cấu vốn hợp lý và an toàn

- Chi phí vốn hợp lý

- Sự ổn định của các hình thức huy động vốn

1.2.2 Tiêu chí đánh giá hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính

1.2.2.1 Khả năng đáp ứng nhu cầu vốn Đây là chỉ tiêu khó tính toán cụ thể mà dựa trên so sánh giữa nhu cầu vốn và nguồn huy động được Nhu cầu về vốn của doanh nghiệp có thể là nhu cầu ngắn hạn như: thanh toán hay nhu cầu dài hạn như: đầu tư, cho vay vào các dự án dài hạn.

Nhu cầu về vốn của Công ty Tài chính có thể tính toán, dự toán nhưng khó chính xác tuyệt đối do có những nhu cầu nảy sinh tức thời Bởi vậy, việc huy động không chỉ thể hiện ở việc đáp ứng nhu cầu dự tính trước mà còn thể hiện ở khả năng đáp ứng linh hoạt các nhu cầu tức thời trong ngắn hạn.

Có các loại nhu cầu về vốn sau mà hoạt động vốn mà một Công ty Tài chính cần đáp ứng:

- Nhu cầu về dự trữ, thanh toán: Mỗi Công ty Tài chính tuỳ vào từng giai đoạn mà sẽ tính toán được mức ngân quỹ tối ưu Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn phát sinh một số nhu cầu vốn trong ngắn hạn do phải thanh toán nhanh hay đảm bảo tỷ lệ dự trữ theo quy định của pháp luật.

- Nhu cầu cho hoạt động kinh doanh: Mọi Công ty Tài chính muốn thực hiện hoạt động kinh doanh của mình thì đều phải cần có vốn Nhu cầu vay vốn của khách hàng, nhu cầu đầu tư, liên doanh sẽ không thể thực hiện được nếu Công ty Tài chính không huy động được vốn Đây chính là nhu cầu quan trọng nhất mà Công ty Tài chính cần phải đáp ứng.

- Các nhu cầu khác như: nhu cầu mua sắm, nâng cấp tài sản cố định… Mọi hoạt động về mua sắm, sửa chữa, nâng cấp tài sản cố định hay mở rộng hoạt động kinh doanh của Công ty Tài chính đều dẫn đến nhu cầu về vốn.

Chỉ tiêu này được đánh giá qua việc so sánh nguồn vốn huy động được với các nhu cầu tín dụng, thanh toán và các nhu cầu khác để thấy nguồn vốn huy động có thể đáp ứng được bao nhiêu, Công ty Tài chính sẽ phải huy động thêm bao nhiêu để thoả mãn nhu cầu ấy Để đạt được mục tiêu này, Công ty Tài chính phải xây dựng được một kế hoạch huy động vốn hợp lý bao gồm các loại vốn ngắn hạn, trung hạn và dài hạn đáp ứng tối đa nhu cầu sử dụng vốn, tránh tình trạng bất hợp lý giữa vốn huy động với nhu cầu sử dụng vốn.

1.2.2.2 Cơ cấu vốn hợp lý và an toàn

Nói đến cơ cấu vốn tức là đề cập tới tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ mà mộtCông ty Tài chính đang sử dụng Một cơ cấu vốn tối ưu cần đạt được cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận Bởi vậy, muốn đánh giá về hoạt động huy động vốn là hiệu quả và hợp lý hay không phải xem xét đến cơ cấu vốn củaCông ty Tài chính đem lại từ việc huy động vốn Một trong những mục tiêu quan trọng của việc huy động vốn là nhằm hình thành lên cơ cấu vốn tối ưu cho Công ty trong từng thời điểm cụ thể Giữa cơ cấu vốn và huy động vốn còn có tác động qua lại: cơ cấu vốn sẽ góp phần quyết định đến hoạt động huy động vốn và ngược lại hoạt động huy động vốn hình thành nên cơ cấu vốn

Ngày nay, các Công ty Tài chính không còn chịu hoạt động bó hẹp trong phạm vi một vùng nào đó, mà luôn cố gắng mở rộng mạng lưới hoạt động kinh doanh của mình thông qua việc mở chi nhánh, văn phòng đại diện trong và ngoài nước Kết quả là mối quan hệ hợp tác kinh doanh giữa Công ty Tài chính và các tổ chức kinh tế khác ngày càng được tăng cường chặt chẽ hơn Điều này giúp Công ty Tài chính hoạt động hiệu quả hơn, nhưng mặt khác cũng sẽ nguy hiểm hơn nếu như một trong những đối tác kinh doanh hoạt động yếu kém hay thậm chí bị phá sản Vì vậy, rủi ro trong hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính nói riêng cũng tăng lên theo mức độ phát triển về mặt tổ chức và quy mô hoạt động kinh doanh

Như vậy, để đảm bảo an toàn nguồn vốn, trước hết là nằm ở bản thân việc quản lý điều hành của chính Công ty Tài chính đó, bằng việc chấp hành đầy đủ những chỉ tiêu về an toàn vốn như: Hệ số an toàn vốn của chủ so với tổng tiền gửi, Hệ số giữa vốn chủ sở hữu và các vốn dài hạn, Hệ số thanh toán… Việc có áp dụng triệt để những chỉ tiêu trên hay không là còn tuỳ thuộc vào quy định của Ngân hàng nhà nước, vào chiến lược kinh doanh, vào đặc điểm riêng của từng Công ty Tài chính trong những điều kiện cụ thể nhất định Tuy nhiên, nếu mỗi Công ty Tài chính áp dụng được thì nó không chỉ đảm bảo an toàn cho bản thân Công ty Tài chính mà còn củng cố sự vững chắc chung cho toàn hệ thống tài chính quốc gia.

1.2.2.3 Chi phí vốn hợp lý

Chi phí vốn nói chung được hiểu là chi phí cơ hội của việc sử dụng vốn Phân chia theo nợ và vốn chủ thì chúng ta cũng có chi phí của nợ và chi phí vốn chủ Đối với hoạt động huy động nợ thì chi phí của vốn chính là chi phí nợ được tính bằng lãi suất của khoản nợ đó Bên cạnh đó còn có một số chi phí như chi phí tìm kiếm nguồn, chi phí phát hành

Chi phí vốn chủ có thể được coi bằng lợi nhuận kỳ vọng của chủ sở hữu trên khoản đầu tư Có ba cách xác định mức lợi nhuận kỳ vọng này là phương pháp CAPM, phương pháp luồng tiền chiết khấu và phương pháp lấy lãi suất trái phiếu cộng với phần thưởng rủi ro Chi phí vốn chủ có thể xác định dễ dàng hơn nếu có một thị trường tài chính phát triển với đầy đủ thông tin và công cụ Còn đối với những nước có thị trường tài chính chưa phát triển như Việt Nam thì chi phí vốn chủ chưa mấy được quan tâm cũng như hiểu cặn kẽ.

Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính

 Trình độ cán bộ và tổ chức quản lý tại Công ty

Nhân tố này ảnh hưởng tới công tác huy động vốn không trực tiếp nhưng lại có vai trò rất quan trọng Nó thường biểu hiện qua trình độ, thái độ phục vụ của các nhân viên Một Công ty Tài chính có hệ thống cán bộ nhân viên có thái độ phục vụ vui vẻ, lịch sự, tận tình, chu đáo đối với khách hàng đến gửi tiền, tác phong làm việc nhanh nhẹn với chuyên môn nghiệp vụ vững vàng sẽ gây được ấn tượng tốt đối với khách hàng Đây là một điểm mạnh của Công ty Tài chính giúp Công ty đó cạnh tranh với các Tổ chức tín dụng khác

Lãnh đạo Công ty giỏi sẽ đưa ra những quyết định đúng đắn, phù hợp với tình hình chung của ngành cũng như đất nước Nhân viên có trình độ cao có khả năng đưa ra nhiều sáng kiến trong công tác huy động vốn cũng như các hoạt động khác của Công ty Tài chính Tất cả những biểu hiện trên sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả huy động vốn của Công ty Tài chính trên thị trường tài chính.

 Hiệu quả cho vay, đầu tư của Công ty

Hiệu quả cho vay, đầu tư của Công ty có ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả huy động vốn Nếu hoạt động cho vay, đầu tư của Công ty được thực hiện tốt, đồng nghĩa với việc vốn huy động sẽ được sử dụng có hiệu quả. Việc sử dụng vốn huy động có hiệu quả sẽ tạo ra nhu cầu về sử dụng vốn, từ đó tạo động lực thúc đẩy việc nâng cao hiệu quả huy động vốn.

Ngược lại, nếu hoạt động cho vay, đầu tư của Công ty hoạt động không có hiệu quả sẽ dẫn đến nguồn vốn huy động không được sử có hiệu quả Như vậy, sẽ gây tác động đến hoạt động huy động vốn, làm giảm hiệu quả huy động vốn của Công ty.

Như vậy, hiệu quả cho vay, đầu tư của Công ty sẽ tác động trực tiếp tới hiệu quả huy động vốn Để hiệu quả huy động vốn đạt được thì hiệu quả sử dụng vốn cũng phải đạt được,

 Tình hình Tài chính của Công ty

Tình hình tài chính của Công ty cũng có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả huy động vốn Tình hình tài chính Công ty tốt hay yếu kém đều ảnh hưởng đến hiệu quả huy động vốn Các nhà cung ứng vốn luôn muốn tăng cường tài trợ cho những doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh.Vì vậy, nếu tình hình tài chính của Công ty yếu kém, khả năng thanh toán của Công ty thấp thì Công ty khó có thể huy động thêm vốn từ các tổ chức cá nhân trong nền kinh tế Ngược lại, nếu Công ty đang có tình hình tài chính tốt sẽ có điều kiện thuận lợi để huy động thêm vốn Từ đó nâng cao thêm được hiệu quả huy động vốn

Tình hình tài chính chúng ta đề cập ở đây còn bao gồm cả nhu cầu về vốn của Công ty Tình hình tài chính khả quan, các tỷ số doanh lợi tài sản (ROA), doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) cao đủ bù chi phí nợ sẽ dẫn đến xu hướng sử dụng nợ nhiều hơn của Công ty, như vậy hiệu quả vốn sẽ được tăng cường.

 Uy tín của Công ty

Nếu Công ty có uy tín lớn sẽ thu hút được nhiều khách hàng trong việc nhận tiền gửi hay phát hành các công cụ nợ Ngược lại, Công ty chưa có tên tuổi sẽ rất khó khăn trong việc thu hút vốn từ khách hàng Bởi vậy, việc tạo danh tiếng cho Công ty là hết sức quan trọng.

Uy tín của Công ty thể hiện ở rất nhiều mặt như:

- Khả năng cung cấp và đáp ứng các dịch vụ tài chính: Một Công ty Tài chính luôn có các chính sách lãi suất, chính sách sản phẩm, chính sách khách hàng theo đúng qui định chung của Ngân hàng Nhà nước, mà vẫn phù hợp với những biến động của ngành, của nền kinh tế sẽ có lợi thế rất lớn trong việc thu hút khách hàng Tâm lý khách hàng luôn thích những Công ty Tài chính hứa hẹn đem lại cho mình một khoản lợi lớn nhất từ khoản tiết kiệm của mình và phục vụ mình một cách tốt nhất Ngoài ra, các dịch vụ do Công ty Tài chính cung ứng cũng tác động đến các tổ chức kinh tế có nhu cầu gửi tiền vào Công ty, là đối tượng trung tâm của công tác huy

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 động vốn Hệ thống dịch vụ đa dạng, tốt sẽ làm hài lòng tổ chức, cá nhân gửi tiền.

- Cơ sở vật chất và công nghệ: Đây là điều kiện cần thiết và quan trọng để đánh giá tình hình hoạt động và uy tín của Công ty Tài chính Khi một cá nhân hay tổ chức kinh tế nào đó có nhu cầu gửi tiền, hay hợp tác làm ăn với Công ty Tài chính thì họ sẽ tìm đến Công ty có hình thức bề ngoài có thể tin cậy nhất tức là có trụ sở ở địa điểm dễ nhìn thấy nhất, được xây dựng ưa nhìn, có trang thiết bị hiện đại, công nghệ tiến tiến, tiện lợi, tạo được không khí lịch sự điều đó sẽ tạo nên uy tín của Công ty Tài chính đối với khách hàng

 Chính sách huy động vốn của Công ty

Chính sách huy động vốn của Công ty Tài chính sẽ ảnh hưởng quyết định đến hiệu quả huy động vốn của Công ty Chính sách huy động vốn của Công ty sẽ quyết định số lượng vốn và cơ cấu vốn huy động Số lượng vốn phải đáp ứng nhu cầu cho vay, đầu tư của Công ty còn cơ cấu vốn phải đạt mục tiêu cân bằng giữ rủi ro và lợi nhuận Như vậy, nếu Công ty có chính sách huy động vốn phù hợp về số lượng vốn và cơ cấu vốn thì hiệu quả huy động vốn sẽ đạt được

Do chính sách huy động vốn tác động tới hiệu quả huy động vốn của Công ty, vì vậy nhân tố ảnh hưởng tới chính sách huy động vốn cũng ảnh hưởng tới hiệu quả huy động vốn, đó là các nhân tố:

- Thứ nhất là rủi ro kinh doanh: Rủi ro càng lớn thì tỷ lệ sử dụng nợ càng thấp, doanh nghiệp ít huy động vốn bằng các công cụ nợ.

- Thứ hai là chính sách thuế và các chính sách tín dụng khác: Chính sách thuế ảnh hưởng tới chi phí của nợ thông qua tiết kiệm nhờ thuế Nếu thuế cao sẽ khuyến khích doanh nghiệp sử dụng nợ do tiết kiệm nhờ thuế.

Từ đó, nghiệp vụ huy động vốn cũng thay đổi theo hướng huy động nguồn như đi vay, phát hành trái phiếu Còn các chính sách tín dụng khác cũng

Thực trạng hiệu quả huy động vốn tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ

Khái quát về Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ

2.1.1 Quá trình hình thành Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ

Tổng công ty tài chính Công nghiệp Tàu thủy (VFC) là Công ty tài chính Nhà nước thuộc Tập đoàn Công ty Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam, hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng, Luật Doanh nghiệp và các Luật có liên quan khác VFC được thành lập ngày 19/12/1998 theo Quyết định số 3456/QĐ-BGTVT của Bộ Giao Thông Vận tải, được Thống đốc Ngân hàng nhà nước phê chuẩn điều lệ và cấp giấy phép hoạt động số 04/GP- NHNN ngày 16/03/2000 với số vốn điều lệ ban đầu là 30 tỷ đồng và chính thức đi vào hoạt động từ ngày 09/05/2000 VFC được thực hiện một số hoạt động Ngân hàng như là nội dung kinh doanh thường xuyên theo quy

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 định của Luật Các tổ chức tín dụng, các văn bản hướng dẫn thi hành của Ngân hàng Nhà nước và các văn bản pháp luật khác của các cơ quan, tổ chức có thẩm quyền, nhằm thực hiện mục tiêu phát triển ngành Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam và kinh tế - xã hội

VFC là một pháp nhân có con dấu, tài khoản riêng, có vốn điều lệ, hạch toán kinh tế độc lập, tự chủ về tài chính, tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh và thực hiện các cam kết của mình.

Nhiệm vụ chính của VFC là thực hiện huy động vốn, cấp tín dụng và cung cấp các dịch vụ tài chính tiền tệ khác cho Vinashin, các đơn vị thành viên của Vinashin Ngoài ra, VFC cũng thực hiện cung cấp các dịch vụ tài chính ngân hàng cho các tổ chức, cá nhân khác trong nền kinh tế với tư cách là một tổ chức tín dụng phi Ngân hàng

VFC có tên đầy đủ bằng tiếng Việt là: Công ty tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ Tên giao dịch quốc tế bằng tiếng Anh: Vietnam Shipbuilding Finance Company, gọi tắt là Vinashin Finance Tên viết tắt là: VFC.

Sự ra đời của VFC là một dấu mốc quan trọng, một tầm nhìn mới trong chiến lược phát triển ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam giai đoạn 2001-2010 đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt tại Quyết định 1420/QĐ-TTg ngày 02/11/2001 Trong quá trình hoạt động, VFC đã và đang dần khẳng định được vị trí và uy tín trong hệ thống các tổ chức tài chính tiền tệ Việt Nam, góp phần quan trọng trong sự phát triển của ngành Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam

Theo các Quyết định số 103/2006/QĐ-TTg ngày 15/5/2006 của Thủ tướng Chính phủ về việc phê duyệt đề án thí điểm hình thành Tập đoàn VINASHIN và Quyết định số 104/2006/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ về việc thành lập Công ty mẹ - Tập đoàn CNTT Việt Nam, Tập đoàn Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam hoạt động theo mô hình công ty mẹ – con, với 8 tổng công ty lớn, trong đó có Tổng CTTC phát triển từ CTTC CNTT Đây

3 2 là tiền đề quan trọng cho sự phát triển của Tập đoàn kinh tế Vinashin nói chung và CTTC Công nghiệp Tàu thủy nói riêng

Với chủ trương tiếp tục đổi mới hoàn thiện hệ thống quản lý tài chính trong Tập đoàn Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam, mục tiêu phát triển của Công ty tài chính Công nghiệp tàu thủy đến năm 2010 là “Xây dựng

Công ty tài chính Công nghiệp Tàu thủy thành một Tổng CTTC chủ lực và hiện đại của Tập đoàn Công nghiệp Tàu thủy Việt Nam, hoạt động kinh doanh có hiệu quả, tài chính lành mạnh với mạng lưới gồm các chi nhánh trên khắp cả nước và các Công ty con tiêu biểu trên các lĩnh vực Tài chính như cho thuê tài chính, chứng khoán, bảo hiểm, quản lý quỹ ”.

Thực hiện chủ trương phát triển thành Tổng CTTC, đến nay VFC đã mở rộng mạng lưới hoạt động với 3 chi nhánh đặt tại TP.Hồ Chí Minh, Hà Nội, Hải Phòng và 3 công ty con trực thuộc là Công ty Tư vấn đầu tư và dịch vụ tài chính, Công ty TNHH MTV Cho thuê Tài chính Công nghiệp Tàu thủy và Công ty TNHH Chứng khoán VFC.

Công ty Tư vấn đầu tư và dịch vụ tài chính (V.IBC) là công ty con hạch toán phụ thuộc, tự trang trải trong CTTC Công nghiệp Tàu thủy, được thành lập từ năm 2000 Công ty thực hiện chức năng chính là tư vấn đầu tư phát triển các dự án trong ngành công nghiệp tàu thủy, tư vấn tài chính – tiền tệ và các dịch vụ tài chính; Đào tạo và ứng dụng công nghệ thông tin

Công ty TNHH 1TV Cho thuê tài chính Công nghiệp Tàu thủy (VFL) là công ty con hạch toán độc lập với số vốn điều lệ ban đầu là 100 tỷ đồng do Công ty CTTC Công nghiệp Tàu thủy cấp 100% vốn Công ty chính thức hoạt động từ tháng 7/2008 với chức năng chính là Huy động vốn; Cho thuê tài chính đối với các tài sản là máy móc, thiết bị và các động sản khác cho các tổ chức và cá nhân trong và ngoài nước; Mua và cho thuê lại theo hình thức cho thuê tài chính; Cho thuê vận hành; và thực hiện các dịch vụ tư vấn, dịch vụ ủy thác, quản lý tài sản và bảo lãnh liên quan đến hoạt động cho thuê tài chính…

Công ty TNHH MTV Chứng khoán VFC (VFCS) là công ty con hạch toán độc lập với số vốn điều lệ ban đầu là 300 tỷ đồng do CTTC Công nghiệp Tàu thủy cấp 100% vốn Công ty chính thức hoạt động từ tháng 12/2008 với đầy đủ các chức năng hoạt động của Công ty chứng khoán theo quy định của pháp luật, đó là: môi giới chứng khoán; tự doanh chứng khoán; bảo lãnh phát hành chứng khoán; tư vấn đầu tư chứng khoán; thực hiện lưu ký chứng khoán cho tổ chức cá nhân trong nước, nước ngoài.

2.1.2 Kết quả hoạt động của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ trong thời gian qua

Sau gần 10 năm chính thức đi vào hoạt động, VFC đang từng bước khẳng định được vị thế của một trung gian tài chính trong đại gia đình hơn

200 thành viên của Vinashin Trong hệ thống các CTTC tại Việt Nam hiện nay, VFC và CTTC Dầu khí đang là 2 CTTC có quy mô và hiệu quả hoạt động tốt nhất.

Tính đến thời điểm ngày 30/6/2009, tổng số cán bộ nhân viên củaCông ty là 300 người với 86% có trình độ từ Đại học trở lên, trong đó có6% có trình độ trên Đại học Đa số được đào tạo về chuyên ngành Tài chính Ngân hàng tại các trường Đại học lớn tại Việt Nam như: Đại họcKinh tế Quốc dân, Học Viện Ngân hàng, Học viện Tài chính

P Phát triển dự án P Bảo lãnh

P Hành chính quản trị BAN KIỂM SOÁT

P Kinh doanh tiền tệ P Đầu tư

Công ty Tư vấn đầu tư và dịch vụ tài chính - VIBC

CTTC CNTT - Chi nhánh Thành phố

Công ty TNHH 1 thành viên Cho thuê Tài chính CNTT - VFL CTTC CNTT - Chi nhánh Hà Nội

Công ty TNHH 1 thành viên Chứng khoán VFC - VFCS CTTC CNTT - Chi nhánh Hải Phòng

Thực trạng hiệu quả huy động vốn tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ

2.2.1 Tình hình huy động vốn tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ

Năm 2008 là một năm đầy biện động của của nền kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng, VFC không phải là trường hợp ngoại lệ Có thể thấy rõ điều này qua biểu đồ sau:

Tổng vốn của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ giai đoạn 2006-2009 (đơn vị: triệu đồng)

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ năm 2006- 2009)

Căn cứ vào biểu đồ trên, có thể thấy nguồn vốn của VFC đã bị ảnh hưởng thế nào bởi cuộc khủng hoảng tài chinh toàn cầu trong năm 2008. Nếu như năm 2006, tổng vốn của Công ty là 3.645.740 triệu đồng thì đến

8,875,831 năm 2007 tổng vốn của Công ty đã là 7.211.497 triệu đồng, tăng 197% Thì đến năm 2008, tổng vốn Công ty Tài chính đã giảm xuống 5.970.106 triệu đồng, nhưng dưới sự chỉ đạo sáng suốt của ban lãnh đạo VFC đã nhanh chóng vượt qua cuộc khủng hoảng với việc năm 2009 tổng vốn đã tăng 148% đạt con số 8.875.831 Tốc độ tăng trưởng tổng vốn huy động được của VFC vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính đã chứng tỏ tiềm năng phát triển rất lớn của Công ty Mặc dù, tổng vốn này còn rất nhỏ so với tổng nguồn vốn của các Ngân hàng thương mại Điều này gây khó khăn cho cạnh tranh của VFC với các Ngân hàng Thương mại

Theo khung pháp lý quy định đối với hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính trong Tổng Công ty được thực hiện thông qua hai hình thức chính đó là huy động vốn chủ sở hữu và huy động nợ Trong đó, huy động huy động nợ bao gồm: nhận tiền gửi trên 1 năm, vay các tổ chức kinh tế, phát hành giấy nợ và nhận vốn uỷ thác Hiện nay, VFC cơ bản đều tận dụng được hầu hết các phương thức được phép nhằm huy động vốn tài trợ cho hoạt động của mình cũng như hỗ trợ Tập đoàn Tình hình huy động vốn của Công ty Tài chính sẽ được phân tích qua tình hình huy động vốn chủ sở hữu cùng với tình hình huy động nợ cụ thể như sau.

2.2.1.1 Huy động vốn chủ sở hữu

Vốn hoạt động chủ yếu và có tính chất quyết định của VFC vẫn là vốn chủ sở hữu Mặc dù, đối với một trung gian tài chính, vốn chủ sở hữu thường chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng vốn huy động và chủ yếu đầu tư vào tài sản cố định

VFC đang trong giai đoạn đầu đi vào hoạt động lại vấp phải cơn bão táp tài chính , vì vậy lợi nhuận thu được là chưa nhiều, nên lợi nhuận không chia tăng cường cho vốn chủ còn hạn chế Do đó, vốn từ lợi nhuận không chia trong thời gian qua là rất nhỏ Trong thời gian tới, vốn huy động từ lợi nhuận không chia sẽ được tăng cường hơn, do quy mô của Công ty đang phát triển rất nhanh

Như vậy, sự tăng trưởng của vốn chủ sở hữu của Công ty trong thời gian qua chủ yếu là do sự tăng lên về vốn điều lệ Được sự hướng dẫn, giúp đỡ của Tập đoàn, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và Thủ tướng Chính phủ, vốn điều lệ của Tổng công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ đã có sự tăng lên đáng kể, đóng góp quan trọng trong sự tăng trưởng của vốn chủ sở hữu Điều này thể hiện qua sự tăng trưởng của vốn chủ sở hữu như sau:

Vốn chủ sở hữu của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ giai đoạn 2006-2009 (đơn vị: Triệu đồng)

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ năm 2006- 2009)

Năm 2006, vốn chủ sở hữu của Công ty là 649 tỷ đồng, đến năm

2006, vốn điều lệ của Công ty đã đạt mức 1.172 tỷ đồng Đến năm 2009, số vốn chủ sở hữu của Công ty đã lên tới 2.704 tỷ đồng, tăng hơn 90 lần so với khi mới thành lập Nhờ đó, hệ số an toàn vốn cũng được cải thiện hơn và phần nào đáp ứng yêu cầu phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty nói riêng và phục vụ cho mục tiêu phát triển của ngành Công nghiệp Tàu thuỷ nói chung Mặc dù, so với nhu cầu của Công ty, với các tổ chức tín dụng khác trên thị trường thì mức vốn điều lệ hiện tại vẫn còn thấp, gây hạn

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 chế trong cạnh tranh trên thị trường tiền tệ và khả năng huy động vốn trực tiếp để đầu tư Vì vậy, VFC cần có những định hướng chiến lược, mục tiêu và giải pháp tăng cường nguồn vốn này

Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ huy động nợ qua các nguồn: Nhận tiền gửi và làm đại lý bảo hiểm; vay trực tiếp các tổ chức kinh tế trong nước và quốc tế; phát hành kỳ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các loại giấy tờ có giá khác; tiếp nhận vốn uỷ thác đầu tư của Chính phủ, các tổ chức và cá nhân Kết quả đạt được trong công tác huy động nợ trong thời gian qua của Công ty được thể hiện cụ thể như sau:

Cơ cấu nợ tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy giai đoạn 2006 - 2009 Đơn vị: Tỷ đồng

Tiền gửi của KBNN và TCTD khác 1.485.3

Vay trực tiếp NHNN, TCTD khác 1.474.0

Tiền gửi của TCKT, dân cư - - 706.73

Vốn uỷ thác đầu tư 908.37

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ năm 2006- 2009)

 Nhận tiền gửi và làm đại lý bảo hiểm

Hiện nay, VFC mới chỉ huy động nợ thông qua nhận tiền gửi, còn hoạt động làm đại lý bảo hiểm mới chỉ thực hiện bảo hiểm tiền gửi với quy mô rất nhỏ bé, không đáng kể.

Theo quy định tại Khoản 1 Điều 17 của Nghị định 79 CP/NĐ-CP của Thủ tướng Chính phủ về tổ chức và hoạt động của Công ty Tài chính ngày 04/10/2002 thì Công ty Tài chính được nhận tiền gửi từ một năm trở lên của tổ chức, cá nhân theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Tiền gửi của Công ty Tài chính bao gồm hai loại đó là: Tiền gửi của Kho bạc Nhà nước và các tổ chức tín dụng cùng với tiền gửi của các tổ chức kinh tế và cá nhân.

Trong những năm qua, Công ty đã không ngừng phấn đấu tổ chức hoạt động để đáp ứng được nhu cầu huy động vốn thông qua nguồn này. Tuy nhiên, khoản tiền gửi của các tổ chức kinh tế, dân cư chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong tổng số vốn mà Công ty Tài chính huy động được Điều này có thể lý giải rất dễ dàng Đó là do kỳ hạn nhận tiền gửi của Công ty Tài chính đối với các tổ chức kinh tế và các nhân là từ 1 năm trở lên Chính quy định này đã làm giảm sự hấp dẫn của việc gửi tiền tại Công ty Tài chính

Năm 2006 Công ty Tài chính nhận được 1.485.317 triệu đồng tiền gửi từ Kho bạc Nhà nước và các Tổ chức tín dụng khác thì trong năm sau, con số này được tăng lên, năm 2007 đạt 2.471.163 triệu đồng Cuộc khủng hoảng năm 2008 đã ảnh hưởng vô cùng sâu sắc khi tiền gửi từ Kho bạc Nhà nước và các tổ chức tính dụng chỉ được 754.645 triệu đồng và đến năm 2009 đạt 3.888.696 triệu đồng, tăng hơn 5 lần so với năm

2008 Điều này thể hiện được uy tín của Công ty Tài chính trên thị trường tiền tệ ngày càng tăng.

Như vậy, nguồn tiền gửi tại Công ty đã tăng một cách nhanh chóng mặc cho ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính và dần trở thành một nguồn quan trọng của Công ty Tài chính.

 Vay trực tiếp các tổ chức kinh tế trong nước và quốc tế

Các tổ chức kinh tế mà Tổng công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ vay vốn trực tiếp thường là các Ngân hàng thương mại, Tổ chức tín

Đánh giá hiệu quả huy động vốn tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy

Như vậy, vốn huy động của Công ty trong những năm qua đã có được sự ổn định Điều đó đã chứng tỏ được hiệu quả huy động vốn của VFC.

2.3 Đánh giá hiệu quả huy động vốn tại Tổng công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy

Tổng công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ mặc dù hoạt động trong thời gian ngắn, tuy nhiên Công ty luôn đạt mức tăng trưởng cao, hoàn thành trước thời hạn các chỉ tiêu kế hoạch kinh tế tài chính hàng năm Nhờ vậy, hoạt động kinh doanh của Công ty luôn đem lại lợi nhuận cao Ngoài ra, Công ty cũng đã đảm bảo được hầu hết các chỉ tiêu tài chính đối với một trung gian tài chính, đặc biệt là khả năng thanh toán

Trong những năm qua, VFC đã bắt đầu phát huy vai trò của mình là một trung gian tích tụ và phân phối vốn Hiệu quả huy động vốn của VFC tuy được đánh giá là chưa cao nhưng đã và đang có sự thay đổi theo hướng tích cực Điều này được thể hiện qua:

- Lượng vốn huy động của Công ty trong những năm qua luôn tăng nhanh và ổn định đáp ứng nhu cầu cho vay và đầu tư của Công ty

Cùng với sự tăng nhanh của lượng vốn huy động, Công ty đã đáp ứng được nhu cầu về vốn của các đơn vị thành viên trong Vinashin. Điều này được thể hiện ở việc hầu hết các đơn vị thành viên trong Tập đoàn đều là khách hàng của VFC Tuy nhiên, với quy định dư nợ đối với một khách hàng của Công ty Tài chính không được vượt quá 15% vốn chủ sở hữu, nên các các khách hàng của Công ty chủ yếu được vay vốn dưới dạng vốn uỷ thác Công ty đã thực hiện cả nghiệp vụ tín dụng ngắn hạn, trung hạn, và dài hạn Tùy vào đặc điểm của ngành mà tỷ lệ giữa doanh số cho vay theo kỳ hạn khác nhau Các doanh nghiệp thành

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 viên của Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam chủ yếu vay Công ty Tài chính nhằm bổ sung vốn lưu động và phục vụ các mục đích thanh toán Bên cạnh đó, hoạt động cho vay dài hạn của Công ty ngày càng tăng nhanh, phù hợp với sự phát triển của nguồn huy động dài hạn là nhận uỷ thác Một lượng lớn các dự án trong Tập đoàn đều có sự tham gia góp vốn hoặc thẩm định của Công ty Tài chính Có thể kết luận, trong thời gian qua, Tổng công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ đã hoàn thành tương đối tốt nhiệm vụ huy động vốn và hỗ trợ hoạt động của các đơn vị thành viên trong Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam.

- Hoạt động huy động vốn đã đáp ứng thời gian sử dụng vốn

Một hình thức huy động vốn được cho là đáp ứng thời gian sử dụng vốn nếu xác định được rõ ràng thời gian tồn tại của vốn được huy động bởi hình thức đó Các hình thức huy động chính của Công ty Tài chính thường có thời hạn rõ ràng như nguồn nhận gửi, uỷ thác, vay nợ Việc các tổ chức kinh tế cho Công ty Tài chính vay và uỷ thác vốn cho Công ty Tài chính muốn thu hồi vốn trước thời hạn là khó xảy ra Khách hàng gửi tiền có thể rút tiền trước thời hạn nhưng phải chịu mức lãi suất ít hơn do đó cũng ít khi có lượng tiền gửi lớn bị rút trước hạn.

Hoạt động của Công ty chủ yếu là hoạt động tín dụng và một số hoạt động dịch vụ khác Hình thức huy động vốn của Công ty chủ yếu là huy động dài hạn (nhận uỷ thác và nhận tiền gửi dài hạn), hoạt động tín dụng trung và dài hạn cũng chiếm một tỷ lệ tương đối Có thể nói thời gian của vốn mà Công ty Tài chính huy động là phù hợp với thời gian sử dụng vốn. Với sự tương ứng về thời gian này, Công ty sẽ tránh được những rủi ro như áp lực về thanh khoản, có thể dễ dàng dự tính được doanh thu, chi phí để lập kế hoạch kinh doanh.

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân

 Các hình thức huy động vốn vẫn chưa đa dạng và phong phú

Hiện nay Công ty Tài chính mới chỉ triển khai việc nhận tiền gửi, đi vay và nhận vốn uỷ thác đầu tư Ngoài ra còn xin Tập đoàn cấp thêm vốn để bổ sung vào vốn điều lệ Trong hoạt động huy động nợ thì hình thức nhận tiền gửi hầu như không đáng kể trong khi nguồn này là một trong những nguồn quan trọng nhất đối với một trung gian tài chính.

Theo quy định của pháp luật thì Công ty Tài chính có thể huy động vốn từ 4 nguồn chủ yếu: nhận tiền gửi từ một năm trở lên, phát hành giấy tờ có giá, vay các trung gian tài chính trong và ngoài nước và tiếp nhận vốn uỷ thác Hiện nay, Công ty mới chỉ phát hành được một lượng nhỏ giá trị giấy tờ có gía đồng thời chỉ bó hẹp trong loại hình trái phiếu Các tổ chức kinh tế cho Công ty vay chủ yếu là các trung gian tài chính, nguồn vay từ nội bộ chưa được phát huy dù đây là nguồn có chi phí thấp Hoạt động uỷ thác mới chỉ dừng lại trong hoạt động uỷ thác đầu tư, còn các hình thức khác như uỷ thác quản lý vốn… chưa thực hiện Hoạt động đồng tài trợ do hạn chế bởi quy định pháp luật cũng chưa được chú trọng và phát triển.

 Cơ cấu vốn vẫn còn một số điểm chưa hợp lý

Có thể dễ dàng nhận thấy trong cơ cấu vốn của Công ty Tài chính nợ chiếm tỷ trọng chủ yếu Điều này là bình thường đối với một trung gian tài chính nhưng trong thành phần của nợ thì nguồn uỷ thác và đi vay lại chiếm phần lớn, trong khi đó nguồn nhận tiền gửi lại rất nhỏ bé Nguồn vay thường là ngắn hạn sẽ là tăng áp lực thanh khoản đối với Công ty Bên cạnh đó, nguồn vốn chủ của Công ty chưa đảm bảo một cơ sở vững chắc cho Công ty hoạt động Vốn chủ của một trung gian tài chính được coi là một khoản đảm bảo đối với khách hàng và thường được đầu tư vào tài sản cố định Với số vốn chủ hiện tại, Công ty Tài chính sẽ gặp khó khăn trong việc huy động thêm nợ, bởi hạn mức tín dụng của Công ty Tài chính tại các tổ chức tín dụng khác hầu như đã hết Nếu tăng cường vốn sử dụng vốn chủ

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 trong giai đoạn này còn có thể đem lại lợi nhuận cao hơn cho Công ty Tài chính.

Cơ cấu vốn của Công ty chưa hợp lý một phần bắt nguồn từ việc chưa đa dạng hoá hoạt động sử dụng vốn của Công ty Việc hoạt động tín dụng là chủ yếu, đặc biệt là tín dụng trung và dài hạn Hoạt động chưa đa dạng cũng làm giảm lợi nhuận giữ lại nhằm tăng vốn chủ của Công ty Do là mô hình nằm trong Tập đoàn nên Công ty chịu nhiều sự chi phối trong hoạt động đặc biệt là hoạt động tín dụng Một sự ràng buộc sẽ làm giảm tính linh hoạt trong việc huy động và sử dụng vốn của Công ty Tài chính.

Số lượng nhân viên của Công ty còn ít, chủ yếu là các cán bộ trẻ, chưa có nhiều kinh nghiệm, đặc biệt trong lĩnh vực phát hành trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi và các loại giấy tờ có giá khác

Vốn điều lệ của Công ty năm 2009 mới đạt 2.523 tỷ đồng, đây là một lượng vốn còn nhỏ so với một Ngân hàng Thương mại Điều này ảnh hưởng rất lớn đến khả năng huy động vốn của Công ty trong nền kinh tế. Để da dạng hoá được các hình thức huy động vốn, Công ty cần phải có một số lượng cán bộ nhân viên đủ lớn cùng với vốn điều lệ cao hơn nữa thì mới có thể được công chúng tiếp nhận và tin tưởng.

Do thị trường chứng khoán còn non trẻ nên tính thanh khoản của các giấy tờ này là rất thấp, làm giảm khả năng phát hành của Công ty Tài chính Vì vậy, giấy tờ có giá Công ty phát hành cũng khó huy động được vốn lớn từ công chúng do tính kém hấp dẫn của trái phiếu doanh nghiệp nói chung Công tác phát hành chỉ tập trung được vốn từ trong ngành tức là từ thành viên của Vinashin và cán bộ công nhân viên trong Tập đoàn Việc pháp luật quy định Công Tài chính chỉ nhận tiền gửi với thời hạn trên một

5 2 năm, chưa được nhận tiền gửi thanh toán đã làm hạn chế khả năng huy động vốn của Công ty Ngoài ra, việc Công ty Tài chính không được làm đầu mối trong hoạt động đồng tài trợ cũng đã làm giảm nguồn vốn huy động cho Công ty theo nguồn này.

Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn

Định hướng phát triển hoạt động huy động vốn của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ trong thời gian tới

3.1.1 Chiến lược phát triển của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thuỷ đến năm 2010

Ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam đã xuất hiện vào thời vua Minh Mạng, cách đây trên 100 năm nhưng phải đến những năm 60 và 70 của thế kỷ XX, được sự giúp đỡ của các nước Xã hội Chủ nghĩa anh em, các Nhà máy đóng tàu như Nhà máy đóng tàu Bạch Đằng, Nhà máy đóng tàu Hạ Long mới được xây dựng và đi vào hoạt động Ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam mới có thể đóng mới được các con tàu có trọng tải đến 65.000 tấn. Trong những năm chiến tranh chống Mỹ và xây dựng chủ nghĩa xã hội, công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam đã có đóng góp to lớn cho sự nghiệp xây dựng và bảo vệ tổ quốc.

Vào những năm đầu mở cửa, cùng với các ngành công nghiệp cơ khí nói chung ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam lại rơi vào khủng hoảng, năng lực sản xuất không những không tăng mà còn giảm sút do không những không được đầu tư mở rộng và nâng cấp mà còn không được duy tu bảo dưỡng thường xuyên Tuy nhiên, trong điều kiện như vậy, ngành Công nghiệp Tàu thuỷ đã có nhiều cố gắng tự thiết kế, đóng thành công các sản phẩm có gía trị như sà lan cần cẩu nổi 600 tấn, sà lan có khả năng tự chìm, nổi sức nâng 2.000 tấn

Chỉ cho đến năm 1995, nhận thức được vai trò, vị trí của ngànhCông nghiệp Tàu thuỷ đối với nền kinh tế, đặc biệt là kinh tế biển, khả năng tạo việc làm, khả năng tạo thị trường, từ đó dẫn dắt sự phát triển của các ngành Công nghiệp phụ trợ khác; vai trò, vị trí của ngành đối với

5 4 sự nghiệp an ninh, quốc phòng, đồng thời đánh giá đúng diễn biến của ngành Công nghiệp Tàu thuỷ thế giới từ đó nhận thức được về tiềm năng, và cơ hội phát triển của ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam trên thị trường quốc tế Đảng và Chính phủ đã có những quyết sách đúng đắn về phát triển Ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam

Thủ tướng Chính phủ và Bộ Tài chính đã đưa ra một loạt các quyết định để hỗ trợ ngành về vốn, về đầu tư, về thị trường, về khoa học công nghệ như Quyết định 29 năm 1998, Quyết định 37 năm 2000, Quyết định số 117/2000/QĐ-TTg ngày 10/10/2000 về một số cơ chế chính sách tín dụng-tài chính hỗ trợ ngành Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam, Nghị định số 106/2004/ NĐ-CP ngày 01/04/2004 về tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước

Với sự trợ giúp kịp thời và hiệu quả của Chính phủ, bằng những nỗ lực của bản thân Vinashin sau 10 năm hoạt động đã đạt những thành tích xuất sắc

Hiện nay, Vinashin đang trình Chính phủ điều chỉnh Đề án phát triển của Tập đoàn đến năm 2015 với mục tiêu: tập trung xây dựng và phát triển Vinashin sớm trở thành tập đoàn kinh tế mạnh của ngành công nghiệp cơ khí trong nước, phát triển kinh tế biển đáp ứng yêu cầu phát triển kinh tế xã hội, đảm bảo an ninh quốc phòng; đưa Việt Nam trở thành một quốc gia đóng tàu mạnh trong khu vực và quốc tế Trước mắt thực hiện thành công chiến lược xuất khẩu tàu thuỷ đến năm 2015 đạt xấp xỉ 10 tỷ USD và 30 triệu tấn tầu các loại cho các ngành vận tải biển, hàng hải, dầu khí, xi măng Để thực hiện được thành công Đề án phát triển mới, Tập đoàn cần phải giải quyết được một nhu cầu rất lớn về vốn.

3.1.2 Định hướng huy động vốn của Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 Định hướng phát triển ngành Công nghiệp Tàu thuỷ đã cho thấy một nhu cầu về vốn rất lớn của Vinashin Ước tính đến năm 2015, Vinashin cần khoảng 50.000 tỷ đồng huy động để đáp ứng cho các kế hoạch đầu tư phát triển cho các dự án đóng tàu xuất khẩu lớn Để thực hiện được mục tiêu phát triển theo đề án phát triển ngành công nghiệp tàu thuỷ đến năm 2015, và định hướng đến năm 2020, Vinashin đang xây dựng kế hoạch nhằm biến VFC thành một tổ chức tín dụng lớn mạnh, huy động vốn đáp ứng nhu cầu đầu tư và sản xuất kinh doanh của các thành viên trong Tập đoàn, điều chuyển có hiệu quả nguồn lực tài chính trong Tập đoàn Bên cạnh sự hỗ trợ rất lớn của Tập đoàn, của Chính phủ cũng cần phải nỗ lực tăng cường, nâng cao các hiệu quả huy động vốn mới có thể hoàn thành các mục tiêu cơ bản, thực hiện đầy đủ các chức năng như:

- Tăng cường vài trò tập trung và phân phối vốn trong Tập đoàn thông qua việc mở rộng các hoạt động huy động vốn, hoạt động tín dụng.

- Mở rộng nghiệp vụ kinh doanh mới trong tương lai như nghiệp vụ bảo lãnh, kinh doanh ngoại tệ, phát triển các dịch vụ mới như thanh toán, ngân quỹ, tư vấn, bảo hiểm

- Hoàn thiện cơ cấu tổ chức của Công ty theo nghị định 79 CP/NĐ-

CP, chú trọng công tác đào tạo nhằm nâng cao trình độ nghiệp vụ cho toàn thể cán bộ nhân viên Có chính sách đãi ngộ thích đáng để thu hút nhân tài về làm việc cho công ty, kết hợp với đào tạo phát triển cán bộ tại chỗ.

Với mục tiêu và phương châm hoạt động là: “ Vì sự phát triển thịnh vượng của Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam và hệ thống các tổ chức tín dụng Việt Nam” Trên cơ sở định hướng phát triển chung của toàn Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam Trong thời gian tới, VFC sẽ phải không ngừng phấn đấu nâng cao hiệu quả huy động vốn, đảm bảo đáp ứng được nhu cầu vốn ngày càng lớn của Vinashin cũng như nhu cầu vốn của thị trường tài chính Hiệu quả huy động vốn có được đảm bảo mới

5 6 tạo điều kiện để VFC có thể phát triển thành một tổ chức tài chính tín dụng mạnh của Vinashin và có đủ tư cách hội nhập vào hệ thống tài chính tiền tệ trong nước với mạng lưới các chi nhánh tại các khu công nghiệp tàu thuỷ ven biển miền Bắc, miền Trung, miền Nam và các Công ty con tiêu biểu về tư vấn đầu tư và lập dự án, cho thuê tài chính, đại lý bảo hiểm, đại lý đầu tư chứng khoán Để VFC phát triển thành một tổ chức tín dụng chuyên nghiệp, nhu cầu về tăng trưởng nguồn vốn huy động là hết sức cần thiết cho hoạt động kinh doanh của Công ty cũng như đáp ứng nhu cầu vốn của Vinashin. Công tác huy động vốn của VFC phải hướng tới một tầm cao mới nhằm tạo ra một cơ cấu vốn hợp lý và đảm bảo cho sự phát triển bền vững VFC phải coi trọng hoạt động huy động vốn, coi đó là khâu mở đường, tạo ra nguồn vốn vững chắc, ngày càng tăng trưởng cả nội tệ và ngoại tệ Đa dạng các hình thức, biện pháp, các kênh huy động từ mọi nguồn

Như vậy, nhu cầu nâng cao hiệu quả huy động vốn tại VFC là vô cùng cần thiết Hiệu quả huy động vốn của Công ty được nâng cao không những đảm bảo khả năng hoạt động và phát triển cho chính VFC mà còn đáp ứng được nhu cầu vốn rất lớn của Vinashin trong thời gian tới.

Trong quá trình nghiên cứu và phân tích thực trạng tình hình huy động vốn tại VFC, nhận thấy vấn đề còn tồn tại trong công tác huy động vốn, em xin đưa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả huy động vốn như sau.

Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn tại Công ty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy

Sau thời gian đầu đi vào hoạt động, VFC đã đạt được những kết quả bước đầu đáng mừng Mô hình VFC bước đầu đã hoàn thành nhiệm vụ tích tụ và phân phối vốn đối với các thành viên của Vinashin, hoạt động luôn đạt lợi nhuận sau thuế dương.

Tuy nhiên, cùng với những kết quả ban đầu thì công tác huy động vốn vẫn còn tồn tại một số hạn chế Do lượng vốn chủ sở hữu còn ít, phương thức huy động chưa đa dạng, nên chất lượng nguồn vốn huy động còn chưa cao, chi phí huy động lớn, cơ cấu vốn vẫn còn những điểm chưa hợp lý dẫn đến hiệu quả huy động vốn bị giảm Với sự quan trọng về hiệu quả huy động vốn đã được khẳng định ở trên, VFC cần phải có một chiến lược huy động vốn đúng đắn trong thời gian tới với những giải pháp nhằm khắc phục những khó khăn đang gặp phải

3.2.1 Hoàn thiện bộ máy và tổ chức hoạt động của Công ty

Muốn nâng cao hiệu quả huy động vốn, VFC phải tự hoàn thiện chính mình thông qua những nội dụng cơ bản sau:

 Xây dựng bộ máy, đội ngũ nhân viên trong công tác huy động vốn

Phát triển đội ngũ nhân viên là một khâu không thể thiếu được trong quá trình nâng cao hiệu quả huy động vốn của VFC Trong giai đoạn tới, VFC phải mở rộng quy mô kinh doanh, cùng với đó là tăng số lượng cũng như chất lượng của nhân viên một cách phù hợp Muốn phát huy các hình thức huy động linh hoạt thì trong thời gian tới VFC cần phải có kế hoạch cụ thể phát triển, nâng cao đội ngũ cán bộ nhân viên theo hướng sau :

- Thứ nhất : Phải xây dựng tiêu chuẩn hoá các loại cán bộ và quan trọng hơn là quá trình thực hiện phải đúng chuẩn đó Tiêu chuẩn này sẽ được cụ thể hoá và thực hiện nghiêm túc trong việc tuyển dụng, đào tạo và sàng lọc cán bộ của VFC.

- Thứ hai : Phải xây dựng được chương trình đào tạo và đào tạo lại cho đội ngũ cán bộ công nhân viên hiện có Chương trình đào tạo phải toàn diện về kiến thức, về quản lý, về kinh tế thị trường, các nghiệp vụ Tài chính Ngân hàng hiện đại, kiến thức Marketing và đặc biệt là trình độ và khả năng giao tiếp Hình thức đào tạo có thể được thực hiện theo phương thức tiến hành đào tạo tại chỗ, vừa kết hợp bồi dưỡng ngắn hạn để cập nhập kiến thức thực tiễn

5 8 và đào tạo tập trung dài hạn để trang bị những kiến thức cơ bản, làm việc lâu dài Giải pháp trước mắt phục vụ cho đào tạo nhanh là thuê chuyên gia tư vấn. Điều này không những giúp cho các Công ty Tài chính có thể thực hiện chương trình đào tạo nhanh mà còn có hiệu quả vì cán bộ Công ty Tài chính vừa có điều kiện học tập, nâng cao kiến thức, vừa đảm bảo thực hiện được nhiệm vụ được giao tại Công ty.

- Thứ ba : Xây dựng cơ chế chính sách khuyến khích việc học tập, nâng cao trình độ đối với đội ngũ cán bộ công nhân viên Đồng thời, phải giáo dục để họ coi đó là nghĩa vụ, là quyền lợi thường xuyên phải thực hiện Đồng thời cần có quy hoạch đào tạo các cán bộ trẻ đặc biệt là cán bộ trẻ có năng lực, có triển vọng theo hình thức gửi đi đào tạo ở nước ngoài để tiếp thu một cách cơ bản về phương pháp quản lý và vận hành hoạt động của Công ty Tài chính theo cơ chế thị trường

 Hoàn thiện các quy trình hướng dẫn nghiệp vụ và cụ thể hoá bằng các văn bản

Trên cơ sở hoàn thiện các quy trình hướng dẫn nghiệp vụ và cụ thể hoá bằng các văn bản, nghiệp vụ huy động vốn sẽ được thuận tiện hơn và có tính chặt chẽ Khách hàng sẽ cảm thấy thoải mái, tin tưởng hơn vào giao dịch vủa mình với Công ty Ngoài ra, Công ty nên xây dựng một chiến lược Marketing nhằm thu hút khách hàng, mở rộng thị trường Cơ sở của chiến lược Marketing là các mục tiêu cụ thể của Công ty trong đó có mục tiêu về huy động vốn Trên đó, xây dựng một kế hoạch về thị trường, giá cả, sản phẩm, và phương thức tiến hành.

 Tăng cường các nhu cầu về vốn và mở rộng việc sử dụng vốn cho các hoạt động kinh doanh

Với lợi thế về sự am hiểu thực trạng cũng như sự nắm bắt về kỹ thuật trong ngành, Công ty sẽ xây dựng các dự án khả thi cho Tập đoàn, đồng thời Công ty cũng sẽ đảm nhận thu xếp vốn một phần hoặc toàn phần cho

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 các dự án này tuỳ theo năng lực cụ thể Như vậy hoạt động huy động vốn của Công ty được thúc đẩy, lại có thể đạt được một phần lợi nhuận từ dự án

Trong thời gian tới, Công ty cần đẩy mạnh các hoạt động sử dụng vốn khác như dịch vụ chuyển đổi ngoại tệ, kinh doanh chứng khoán, nhận làm đại lý phát hành trái phiếu, đại lý bảo hiểm Thêm vào đó, những hoạt động này sẽ giúp công ty có thêm kinh nghiệm trong công tác huy động vốn Đồng thời tạo ra được lượng vốn cần thiết bổ sung cho vốn chủ sở hữu.

3.2.2 Tăng nhanh nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty Tài chính

Vốn chủ sở hữu thể hiện sự lớn mạnh về tiềm lực tài chính của Công ty Tài chính, nó cũng là yếu tố để nâng cao khả năng cạnh tranh, đặc biệt còn quyết định quy mô, hoạt động của Công ty Tài chính Do đó, việc tăng nhanh vốn chủ sở hữu trở thành một yêu cầu cấp bách đối với hoạt động của VFC trong điều kiện hội nhập hiện nay.

Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn điều lệ, các quỹ và lợi nhuận chưa chia Do quy mô cho vay, các Công ty Tài chính bị giới hạn bởi phần trăm của vốn chủ sở hữu, nên vốn chủ sở hữu càng lớn thì khả năng cho vay của Công ty Tài chính càng cao Đồng thời, sự gia tăng vốn chủ sở hữu còn đảm bảo cho khả năng huy động vốn của Công ty Tài chính từ các tổ chức tín dụng khác Như vậy, để tăng vốn chủ sở hữu thì VFC phải tập trung theo hướng:

Thứ nhất: Tăng vốn điều lệ Hiện nay số vốn điều lệ của Công ty mới chỉ là 2.523 tỷ đồng Để đáp ứng được nhu cầu vốn của Tập đoàn từ nay đến năm 2015 cần phải nhanh chóng tăng vốn điều lệ mới đủ khả năng đáp ứng.

Thứ hai: tập trung tìm biện pháp để nâng cao hiệu quả kinh doanh,tăng lợi nhuận để bổ sung vào vốn tự có, tăng vốn từ lợi nhuận của Công tyTài chính Đây là nguồn vốn quan trọng, cơ bản lâu dài, đồng thời thể hiện

Kiến nghị

Để thúc đẩy hiệu quả huy động vốn nói riêng và hoạt động kinh doanh nói chung của Công ty tài chính thì không chỉ bởi nỗ lực của bản thân Công ty mà còn là nỗ lực chung của các cấp, ban ngành quản lý Giải quyết được những hạn chế về mặt công cụ, chính sách quản lý sẽ nâng cao được hiệu quả huy động vốn của Công ty tài chính hơn rất nhiều và đạt được đúng mục đích và yêu cầu đặt ra.

3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam

Trên nhu cầu bức thiết về việc huy động vốn phục vụ hoạt động của Tập đoàn và các thành viên

Thứ nhất: Tập đoàn Công nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam nên có kế hoạch cấp thêm vốn chủ cho VFC hoạt động Vốn chủ có ý nghĩa rất to lớn đối với hoạt động huy động vốn của VFC, nó vừa nâng cao uy tín của Công ty trên thị trường Tài chính vừa đảm bảo các yêu cầu an toàn trong hoạt động huy động vốn Vì vậy, Tập đoàn không chỉ cấp đầy đủ vốn điều lệ cho VFC mà còn nên thường xuyên bổ xung thêm vốn cho Công ty tài chính.

Thứ hai: Tập đoàn có kế hoạch hỗ trợ cho các hoạt động của VFC.

Với vị thế và mối quan hệ của mình sẵn có trên thị trường, Tập đoàn có thể hỗ trợ thêm hoạt động của VFC bằng nhiều biện pháp Tập đoàn có thể giúp đỡ VFC trong việc tìm kiếm các dự án, tìm kiếm đối tác làm ăn, đặc biệt là đối tác nước ngoài Bằng uy tín của mình, Tập đoàn hỗ trợ một số hoạt động huy động vốn của VFC như việc phát hành giấy nợ đối với các thành viên và cán bộ công nhân viên trong Tập đoàn, uỷ thác vốn cho vay, đầu tư cho Công ty tài chính.

Thứ ba: Tập đoàn xây dựng chiến lược phát triển VFC một cách hợp lý Có phương thức điều hành chặt chẽ nhưng không làm mất tính độc lập

Nguyễn Mạnh Thắng – NH38 tự chủ trong hoạt động của VFC Cung cấp đầy đủ thông tin về hoạt động, kế hoạch của Tập đoàn và các đơn vị thành viên nhằm giúp tạo điều kiện cho VFC xây dựng chiến lược phù hợp, nâng cao chất lượng hoạt động nói chung và hoạt động tín dụng trong ngành nói riêng Giúp đỡ VFC kiện toàn bộ máy tổ chức và chế độ điều hành Đồng thời cũng kiến nghị lên các cơ quan cấp trên nhằm có những thay đổi tạo điều kiện cho hoạt động của Công ty tài chính.

3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước

Các nghiệp vụ cụ thể của Công ty tài chính nói riêng và các trung gian tài chính nói chung thường do Ngân hàng Nhà nước có những văn bản quy định cụ thể Bởi vậy, những quy định của Ngân hàng Nhà nước có ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của Công ty Tài chính Chính những hạn chế trong quy định đối với những nghiệp vụ của Công ty Tài chính đã làm giảm hiệu quả hoạt động và hạn chế sự phát triển của Công ty Bởi vậy để tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty tài chính trong việc nâng cao hiệu quả huy động vốn, có những kiến nghị cụ thể sau:

Một là: kiến nghị Ngân hàng Nhà nước cho phép Công ty Tài chính mở rộng các hình thức huy động vốn Hiện nay, theo quy định Công ty Tài chính chỉ được nhận tiền gửi có kỳ hạn trên một năm Đây là một hạn chế rất lớn cho công tác huy động vốn của Công ty Tài chính Nguồn tiền gửi là hết sức quan trọng bởi chi phí thấp, tiềm năng lớn Đối với Công ty tài chính thì một lượng vốn tương đối lớn dùng để cho vay ngắn hạn nhưng lại hầu như ít có nguồn huy động ngắn hạn trừ nguồn đi vay đã làm giảm tính hiệu quả của hoạt động Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước nên xem xét cho phép công ty được nhận tiền gửi có kỳ hạn dưới một năm

Hai là: kiến nghị Ngân hàng Nhà nước nới rộng các hạn chế đối với hoạt động của Công ty Những hoạt động như hoạt động ngoại hối, bao thanh toán của Công ty tài chính muốn thực hiện phải được sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước Điều này gây mất thời gian khi Công ty tài chính

6 6 muốn mở rộng hoạt động của mình Ngân hàng Nhà nước nên có những quy định cụ thể về điều kiện đối với một số hoạt động thay vì buộc Công ty phải chờ đợi ý kiến của Ngân hàng Nhà nước Việc nới rộng những hạn chế này sẽ giúp Công ty Tài chính tăng thêm sức cạnh tranh, đa dạng hoá hoạt động nhằm giảm thiểu rủi ro Đối với một trung gian tài chính thì việc đa dạng hoá dịch vụ là tối quan trọng Trong xu hướng hiện nay tỷ trọng thu nhập từ hoạt động dịch vụ đang ngày càng tăng thay thế thu nhập từ hoạt động tín dụng trong các trung gian tài chính Nếu bó buộc hoạt động của các Công ty Tài chính quá sẽ làm kìm hãm sự phát triển của mô hình này, đồng thời tăng rủi ro cho chính các Công ty Tài chính.

Ngoài ra, nếu có thể, Ngân hàng Nhà nước nên cho phép Công ty tài chính được cho vay vượt quá 15% dư nợ vốn chủ sở hữu đối với một khách hàng Nhu cầu vốn của các đơn vị trong ngành là rất lớn do đặc điểm tài sản cố định có giá trị rất lớn, các dự án trong ngành cũng cần một lượng vốn lớn Vì vậy, tính đến thời điểm hiện tại hạn mức của các đơn vị trong ngành cũng như các dự án của Tập đoàn hầu như đã được sử dụng hết, mặc dù khả năng huy động của Công ty Tài chính vẫn còn Do đó, dư nợ đối với khách hàng tăng lên sẽ giúp cho các khách hàng của Công ty Tài chính có thêm được nhiều vốn vay hơn để hoạt động có hiệu quả hơn Bên cạnh đó, khả năng huy động vốn của Công ty Tài chính tại các tổ chức tín dụng khác cũng được nâng lên.

3.3.3 Kiến nghị với Chính phủ

 Xây dựng hệ thống văn bản pháp luật hoàn thiện, đồng bộ đối với hoạt động của Công ty Tài chính

Pháp luật là một trong những vấn đề hết sức quan trọng, tạo ra một môi trường, cơ sở và điều kiện để các Công ty Tài chính không chỉ hoạt động được trong cơ chế thị trường Việt Nam mà còn tiến tới hội nhập với các nước trong khu vực và trên thế giới

Chính phủ cần chỉnh sửa, ban hành đồng bộ, thống nhất các văn bản pháp luật nhằm tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho Công ty tài chính. Hiện nay, Công ty tài chính đang chịu sự điều chỉnh của luật về các tổ chức tín dụng trong khi đơn vị sở hữu Công ty tài chính là Tổng công ty Nhà nước Việt Nam lại chịu điều chỉnh của luật doanh nghiệp Nhà nước Mặc dù Nhà nước đã ban hành Nghị định 79/2002NĐ-CP quy định về mô hình công ty tài chính nhưng hoạt động của Công ty tài chính nói chung vẫn do các văn bản của Ngân hàng Nhà nước quy định Do đó, cơ sở pháp lý về Công ty tài chính trong Tổng công ty vẫn cần hoàn thiện và thống nhất về cơ chế quản lý, điều hành, kiểm soát hoạt động Đây là cơ sở tạo nền tảng cho hoạt động kinh doanh để Công ty tài chính có thể phát huy hết vai trò của mình.

 Mở rộng môi trường hoạt động cho Công ty Tài chính Đối với mô hình Công ty tài chính trong Tập đoàn Với cơ chế hiện nay thì sự phê duyệt vốn của Công ty tài chính trong Tập đoàn phải kiến nghị lên Tập đoàn và được Thống đốc Ngân hàng Nhà nước chấp thuận. Tuy nhiên, chiến lược về vốn của Tập đoàn lại được Nhà nước quyết định. Bởi vậy trước mắt, Chính phủ nên cho phép Công ty Tài chính tăng thêm vốn điều lệ và hỗ trợ vốn cho hoạt động của công ty Chính phủ nên quy định về việc cổ phần hoá Công ty tài chính, trong đó Tập đoàn sẽ nắm cổ phần chi phối Với việc được cổ phần hoá thì Công ty tài chính sẽ tăng vốn chủ lên một cách chủ động bằng cách phát hành cổ phiếu, đồng thời hoạt động phải đảm bảo tính hiệu quả Bên cạnh đó, nếu cổ đông của Công ty có các Ngân hàng Thương mại thì tính chất lượng trong các hoạt động của công ty sẽ được tăng thêm rất nhiêu do thành viên ban quản trị có các thành viên của Ngân hàng Hơn nữa, sự hợp tác của Công ty tài chính với các trung gian tài chính khác sẽ trở nên chặt chẽ nhưng vẫn nằm trong sự kiểm soát của Tập đoàn.

Việc mở rộng môi trường hoạt động cho Công ty Tài chính trong thời điểm này là rất phù hợp, bởi vừa tạo điều kiện để Công ty Tài chính

6 8 phát huy vai trò trên thị trường tài chính, đồng thời, vừa tạo môi trường thuận lợi cho cạnh tranh giữa Công ty Tài chính và các Ngân hàng Thương mại trong việc thu hút các nguồn vốn trên thị trường tài chính Vì vậy, đề nghị Chính phủ tập trung giải quyết những vấn đề sau:

- Về nguồn vốn huy động: đặc điểm của loại hình tổ chức tài chính phi Ngân hàng nói chung và Công ty Tài chính nói riêng là hoạt động chuyên sâu với mục tiêu dài hạn nên bên cạnh nguồn vốn tự có của Công ty, nguồn vốn huy động dưới hình thức phát hành các Công cụ nợ là nguồn chủ yếu Chính vì lẽ đó, cần phải có văn bản hướng dẫn và cơ chế rõ ràng để Công ty Tài chính có thể thực hiện được việc huy động vốn bằng hình thức này có lợi nhuận, đáp ứng nhu cầu vốn một cách kịp thời.

- Cho phép Công ty Tài chính được phép thực hiện các hoạt động mới như: