1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Phân tích tài chính và các giải pháp nhằm tăng cường năng lực tài chính tại công ty tnhh thương mại và sản xuất thiên hà

68 0 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Phân Tích Tài Chính Và Các Giải Pháp Nhằm Tăng Cường Năng Lực Tài Chính Tại Công Ty TNHH Thương Mại Và Sản Xuất Thiên Hà
Tác giả Vũ Hoàng Thông
Trường học Trường Cao Đẳng
Chuyên ngành Tài Chính
Thể loại Chuyên Đề Tốt Nghiệp
Định dạng
Số trang 68
Dung lượng 168,23 KB

Nội dung

Chuyên đề tốt nghiệp LI M ầU Qun tr ti chÝnh mi chÝnh lài chÝnh m phận quan trọng quản trị doanh nghiệp TÊt hot ng kinh doanh u nh hng ti tình h×nh tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp, ngược lại t×nh h×nh tài chÝnh mi chÝnh tốt hay xu li có tác ng thúc y hoc kìm hÃm trình kinh doanh Do ó, phc v cho công tác qun lý hot ng kinh doanh có hiu c¸c nhài chÝnh m quản trị cần phải thng xuyên t chc phân tích ti l mi chÝnh cho ta bi ết điểm mạnh vài chÝnh m điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiềm cần ph¸t huy vài chÝnh m nhược điểm cần khắc phục Qua c¸c nhài chÝnh m quản lý tài chÝnh mi chÝnh cã thể x¸c định c nguyên nhân gây vi l m xut gii pháp nhm ci thin tình hình ti chÝnh mi chÝnh t×nh h×nh hoạt động kinh doanh đơn vị m×nh thời gian tới Xuất ph¸t từ đã, thời gian thực tập Công ty TNHH Thơng Mại Sản xuất Thiên Hà, em đ· cố gắng t×m hiểu thực tiễn hoạt động sn xut kinh doanh ca Công ty thông qua phân tích tình hình ti l mi Công ty v ài chÝnh mi năm gần đ©y nhằm mc ích t nâng cao hiu bit ca v vấn đề tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp nãi chung, phân tích ti l mi nói riêng V× v ậy, em chọn đề tài chÝnh mi Phân tích ti v gii vi c¸c gi c¸c giải ph¸p nhằm tăng cường lc ti v gii ti Công ty TNHH Thơng mại Sản Xuất Thiên Hà li mm chuyªn đề thực tập tốt nghiệp Chuyªn đề em chia lài chÝnh c¸c gim chng: SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tèt nghiƯp Ch¬ng I - Cơ sở lý luận chung ph©n tÝch tài chÝnh - Phi chÝnh - Phương Pháp phân tích ti - Phi - tình h×nh tài chÝnh - Phi chÝnh vài chÝnh - Ph Hiệu tài chÝnh - Phi chÝnh qua ph©n tÝch tài chÝnh - Phi chÝnh Ch¬ng II - Thực trạng t×nh h×nh tài chÝnh - Phi chÝnh vài chÝnh - Ph hoạt động sản xuất kinh doanh C«ng ty TNHH Thơng mại Sản Xuất Thiên Hà Chơng III - Một số kiến nghị vài chÝnh - Ph giải pháp nhm nâng cao hn na nng lc ti - Phi ca Công ty TNHH Thơng mại Sản Xuất Thiên Hà Em xin chân thành cảm ơn toàn thể cán công nhân viên công ty tnhh thơng mại sản xuát thiên hà đà giúp đỡ em thực chuyên đề tốt nghiệp ! Chơng I sở lý luận chung phân tích tài -phơng pháp phân tích tàI - tình hình tài hiệu tài qua phân tích tài I- sở lý luân chung phân tích tài Khái nim, i tng phân tÝch tài chÝnh - Phi chÝnh 1.1 Kh¸i niệm SVTH:Vị Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp Ph©n tÝch tài chÝnh mi chÝnh lài chÝnh m mt hp khái nim, phng pháp, công cụ theo hệ thống định cho phÐp thu thp vi l m x lý thông tin k tóan cng nh thông tin khác qun lý doanh nghiệp nhằm đưa đ¸nh gi¸ chÝnh xác, úng n v tình hình ti l mi chÝnh, khả vài chÝnh m tiềm lực doanh nghiệp, gióp nhài chÝnh m quản lý kiểm sóat tình hình kinh doanh ca doanh nghip, nâng cao hiệu sử dụng vốn dự đãan trước rủi ro cã thể xảy tương lai để đưa c¸c định xử lý phï hợp tuỳ theo mc tiêu theo ui 1.2 i tng ca phân tÝch tài chÝnh c¸c gii chÝnh Để tiến hài chÝnh mnh hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần cã c¸c hoạt động trao đổi điều kiện vài chÝnh m kết sản xuất th«ng qua c«ng cụ tài chÝnh mi chÝnh vài chÝnh m vật chất ChÝnh v× vậy, doanh nghiệp nài chÝnh mo phải tham gia vài chÝnh mo c¸c mối quan hệ tài chÝnh mi chÝnh đa dạng vài chÝnh m phức tạp C¸c quan hệ tài chÝnh mi chÝnh cã thể chia thài chÝnh mnh c¸c nhãm chủ yếu sau: Thứ nhất: Quan hệ tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp với Nhài chÝnh m nước Quan h ni l my biu hin trình ph©n phối lại tổng sản phẩm x· hội vài chÝnh m thu nhập quốc d©n ng©n sÊch Nhài l m nc vi doanh nghip thông qua hình thc: - Doanh nghip np loi thu vi l mo ngân sách theo lut nh - Nhài chÝnh m nước cấp vốn kinh doanh cho c¸c doanh nghiệp (DNNN) tham gia với tư c¸ch người gãp vốn (Trong c¸c doanh nghiệp sở hữu hỗn hợp) Thứ hai: Quan hệ tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp với thị trường tài chÝnh mi chÝnh vài chÝnh m c¸c tổ chức tài chÝnh mi chÝnh Thể cụ thể việc huy động c¸c nguồn vốn dài chÝnh mi hạn vài chÝnh m ngắn hạn cho nhu cầu kinh doanh: - Trªn thị trường tiền tệ đề cập đến việc doanh nghip quan h vi ngân hi l mng, vay c¸c khoản ngắn hạn, trả l·i vài chÝnh l m gc n hn SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp - Trên th trường tài chÝnh mi chÝnh, doanh nghiệp huy động c¸c nguồn vốn dài chÝnh mi hạn c¸ch ph¸t hài chÝnh mnh c¸c loại chứng kho¸n (Cổ phiếu, tr¸i phiếu) việc trả c¸c khoản l·i, doanh nghiệp gửi c¸c khoản vốn nhài chÝnh mn rỗi vài chÝnh mo ng©n hài chÝnh mng hay mua chứng kho¸n c¸c doanh nghiệp kh¸c Thứ ba: Quan hệ tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp với c¸c thị trường kh¸c huy động c¸c yếu tố đầu vài chÝnh mo (Thị trường hài chÝnh mng ho¸, dịch vụ lao động ) vài l m quan h thc hin tiêu thụ sản phẩm thị trường đầu (Với c¸c đại lý, c¸c quan xuất nhập khẩu, thương mại ) Thứ tư: Quan hệ tài chÝnh mi chÝnh ph¸t sinh n ội doanh nghiệp Đã lài chÝnh m c¸c khÝa cạnh tài chÝnh mi liên quan n phân phi thu nhp vài chÝnh m chÝnh s¸ch tài chÝnh mi chÝnh cuả doanh nghiệp vấn đề cấu tài chÝnh mi chÝnh, chÝnh s¸ch t¸i đầu tư, chÝnh sách li tc c phn, s dng ngân qu ni doanh nghiệp Như vậy, đối tượng ph©n tÝch tài chÝnh mi chÝnh, thực chất lài chÝnh m c¸c mối quan hệ kinh tế ph¸t sinh trình hình thi l mnh, phát tri ển vài chÝnh m biến đổi vốn c¸c hình thc có liên quan trc tip n hiu qu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Mục đÝch, ý ngha ca phân tích báo cáo ti - Phi Có nhiu i tng quan tâm n tình h×nh tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhài chÝnh m tài chÝnh mi trợ, nhài chÝnh m cung cấp, kh¸ch hài l mng Mi i tng quan tâm vi mc ích khác nhng thng liên quan vi Đối với chủ doanh nghiệp vài chÝnh m c¸c nhài chÝnh m quản trị doanh nghiệp, mối quan t©m hài chÝnh mng đầu họ lài chÝnh m t×m kiếm lợi nhuận vài chÝnh m khả trả nợ Ngồi chÝnh mi ra, c¸c nhài chÝnh m quản trị doanh nghiệp cßn quan tâm n mc tiêu khác nh to công n vic lài chÝnh mm, n©ng cao chất lượng sản phẩm, tăng doanh thu, giảm chi phÝ Tuy nhiªn, doanh nghip ch có th thc hin mc tiêu ni chÝnh my họ kinh doanh cã l·i vài chÝnh m to¸n nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liªn tục rèt cục bị cạn kiệt SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tèt nghiÖp nguồn lực vài chÝnh m buộc phải óng ca, nu doanh nghip kh nng to¸n c¸c khoản nợ đến hạn trả buộc phi ngng hot ng i vi ch ngân hi chÝnh mng vài chÝnh m c¸c nhài chÝnh m cho vay tÝn d ụng, mối quan t©m họ hướng chủ yếu vài chÝnh mo kh¶ trả nợ doanh nghiệp V× họ đặc biệt chó ý đến số lượng tiền vài chÝnh m c¸c tài chÝnh mi sản kh¸c cã thể chuyển đổi thài chÝnh mnh tiền nhanh, từ so s¸nh với số nợ ngắn hạn để biết kh nng toán tc thi ca doanh nghip Bên cạnh đã, họ quan t©m đến số lượng vốn chủ sở hữu vµ lài chÝnh m khoản bảo hiểm cho họ trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Đối víi c¸c nhài chÝnh m u t, h quan tâm n li nhun bình quân ca Công ty, vòng quay vn, kh nng phát triển doanh nghiệp Từ ảnh hưởng tới c¸c định tiếp tục đầu tư vài chÝnh m Công ty tng lai Bên cnh nhng nhóm ngi trên, c quan ti l mi chính, c quan thuế, nhài chÝnh m cung cấp, người lao động quan t©m đến tranh tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp với mục tiªu c bn ging nh ch ngân hi l mng, chủ doanh nghiệp vài chÝnh m nhài chÝnh l m u t Tt c nhng cá nhân, t chc quan tâm nói u có th tìm thy vài chÝnh m thoả m·n nhu cầu th«ng tin ca thông qua h thng ch tiêu phân tích báo cáo ti l mi cung cp T chc công tác phân tích ti - Phi Quá trình t chc công tác phân tÝch tài chÝnh mi chÝnh tiến hài chÝnh mnh tuỳ theo loại h×nh tổ chức kinh doanh c¸c doanh nghiệp nhằm mục đÝch cung cấp, đ¸p ng nhu cu thông tin cho trình lp k hoch, công tác kim tra vi l m quyt nh Công tác t chc phân tích phi li chÝnh mm thoả m·n cao cho nhu cu thông tin ca tng loi hình qun tr khác - Công tác phân tích ti l mi chÝnh cã th ể nằm phận riªng biệt đặt quyền kiểm so¸t trực tiếp ban gi¸m đốc vài chÝnh m lài chÝnh mm tham mu cho giám c Theo hình thc ni l my trình phân tích c th hin toi l mn b ni dung SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp ca hot động kinh doanh Kết ph©n tÝch cung cấp thông tin thng xuyên cho lÃnh o doanh nghip Trên c s ni l my thông tin qua phân tích c truyn t xung di theo chc nng qun lý vi l m trình gi¸m s¸t, kiểm tra, kiểm so¸t, điều chỉ¸ đốc đến phòng ban - Công tác phân tích ti mi chÝnh thực nhiều phận riêng bit theo chc nng ca qun lý nhm cung cấp th«ng tin vài chÝnh m thoả m·n thông tin cho b phn ca qun lý c ph©n quyền, cụ thể: + Đối với phận phân quyn kim soát vi l m quyt định chi phÝ, phận nài chÝnh my tổ chức thực thu nhập th«ng tin vài chÝnh m tiến hài chÝnh mnh ph©n tÝch t×nh h×nh biến động chi phÝ, thực so vi nh mc nhm phát hin chênh lch chi phí hai mặt động lượng vài chÝnh m giá t ó tìm nguyên nhân vi m đề giải ph¸p + Đối với phn c phân quyn kim soát vi l m định doanh thu (Thường gọi lài chÝnh m trung t©m kinh doanh), lài chÝnh m phận kinh doanh riªng biệt theo địa điểm số sản phẩm nhãm hài chÝnh mng riªng biệt, họ cã quyền với phËn cấp lài chÝnh m phận chi phÝ øng với phận nài chÝnh my thường lài chÝnh l m trng phòng kinh doanh, hoc giám c kinh doanh tuỳ theo doanh nghiệp Bộ phận nài chÝnh my tiến hài chÝnh mnh thu nhập th«ng tin, tin hi l mnh phân tích báo cáo thu nhập, đ¸nh gi¸ mối quan hệ chi phÝ – khối lượng – lợi nhuận lài chÝnh mm sở để đ¸nh gi¸ hồi chÝnh mn vốn kinh doanh vi l m phân tích báo cáo ni b Các loi hình phân tích ti - Phi chÝnh 4.1 Căn theo thời điÓm kinh doanh Cn c theo thi im kinh doanh phân tÝch chia lài chÝnh mm h×nh thức: - Ph©n tÝch trước kinh doanh - Ph©n tÝch kinh doanh - Ph©n tÝch sau kinh doanh SVTH:Vị Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp a Ph©n tÝch trước kinh doanh Ph©n tÝch trước kinh doanh gi li l m phân tÝch tương lai, nhằm dự b¸o, dự tãan cho c¸c mc tiêu tng lai b Phân tích trình kinh doanh Phân tích trình kinh doanh gi li l m phân tích hin ti (Hay tác nghip) li l m trình phân tích din trình kinh doanh Hình thc nài chÝnh my thÝch hợp cho chức kiểm tra thường xuyªn nhằm điều chỉnh, chấn chỉnh sai lệch lớn kết thực với mục tiêu c Phân tích sau kinh doanh Li l m phân tích sau kt thúc trình kinh doanh (Hay phân tích kh) Quá trình nài chÝnh my nhằm định kỳ đ¸nh gi¸ kết thực so với kế hoạch định mức đề Từ kết ph©n tÝch cho ta nhn tình hình thc hin k hoch ca tiªu đề vài chÝnh m lài chÝnh mm để x©y dựng kế hoạch 4.2 Căn theo thời điểm lập b¸o c¸o Cn c theo thi im lp báo cáo, phân tích c chia li l mm phân tích thng xuyên phân tích nh k a Phân tích thng xuyên Phân tích thng xuyên c t trình kinh doanh Kt qu phân tích giúp phát hin sai lệch, gióp doanh nghiệp đưa c¸c ®iều chỉnh kịp thời vài chÝnh m thường xuyªn trình hot ng kinh doanh Tuy nhiên bin pháp ni l my thng công phu vi m tốn kÐm b Ph©n tÝch định kỳ Được đặt sau chu kỳ kinh doanh c¸c báo cáo ó ợc thi l mnh lp Phân tÝch định kỳ lài chÝnh m ph©n tÝch sau trình kinh doanh, v y kt qu phân tích nhm ánh giá tình hình thc hin, kt qu hoạt động kinh doanh kỳ vài chÝnh m lài chÝnh m sở cho x©y dựng kế hoạch kinh doanh kỳ sau 4.3 Căn theo ni dung phân tích SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp a Phân tích ch tiêu tng hp Phân tích theo ch tiêu tng hp li chÝnh m việc tổng kết tất c¸c kết qu phân tích a mt s ch tiêu tổng hợp nhằm đ¸nh gi¸ tồi chÝnh mn hoạt động sản xuất kinh doanh mối quan hệ nhân qu gia chừng cng nh di tác ng ca yu t thuc môi trng Ví d: - Phân tích ch tiêu phn ánh kt qu lng, cht lng sn xut kinh doanh - Phân tích ch tiêu phn ánh kt qu doanh thu vi l m li nhun b Phân tích chuyên Còn gọi lài chÝnh m ph©n tÝch phận, lài chÝnh m việc tập trung vài chÝnh mo mt s nhân t ca trình kinh doanh tác ng, nh hng n nhng ch tiêu tng hp Ví d: - Các yu t v tình hình s dng lao ng; yu t v s dng nguyên vt liu II- phơng pháp phân tích tài Các bc trình tin hi - Phnh ph©n tÝch tài chÝnh - Phi chÝnh 1.1 Thu nhập thông tin Phân tích hot ng ti l mi chÝnh sử dụng nguồn th«ng tin cã khả lý giải vài chÝnh m thuyết minh thực trạng hoạt động tài chÝnh mi chÝnh, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phục vụ cho qu¸ trình d oán, ánh giá, lp k hoch Nó bao gồm với th«ng tin nội đến th«ng tin bên ngoi l mi, nhng thông tin k toán vi l m thông tin qun lý khác, th«ng tin số lượng vài chÝnh m giá tr Trong ó thông tin k toán lài chÝnh m quan trọng nhất, phản ¸nh tập trung c¸c b¸o c¸o tài chÝnh mi chÝnh doanh nghi ệp, lài chÝnh m ngun thông tin c bit quan trng Do vy phân tÝch hoạt động tài chÝnh mi chÝnh trªn thực t li l m phân tích báo cáo tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp 1.2 Xử lý thông tin SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Giai đoạn ph©n tÝch hoạt động tài chÝnh mi chÝnh lài chÝnh m trình x lý thông tin ó thu thp Trong giai đoạn nài chÝnh my, người sử dụng thông tin góc nghiên cu, ng dng khác phc v mc tiêu phân tích ó t X lý thông tin li l m trình sp xp thông tin theo nhng mc tiêu định nhằm tÝnh to¸n, so s¸nh, giải thÝch, đ¸nh giá, xác nh nguyên nhân ca kt qu ó t c nhm phc v cho trình d đoán vài chÝnh m định 1.3 Dự đo¸n vài chÝnh c¸c gi định Thu thập vài chÝnh m xử lý th«ng tin nhằm chuẩn bị tiền đề vài chÝnh m điều kiện cần thit ngi s dng thông tin d oán nhu cầu vài chÝnh m đưa c¸c định hoạt động kinh doanh Đối với chủ doanh nghiệp, ph©n tÝch hoạt động tài chÝnh mi chÝnh nhằm đưa quyt nh liên quan ti mc tiêu hot động doanh nghiệp lài chÝnh m tăng trưởng, ph¸t triển, tối đa ho¸ lợi nhuận, tối đa ho¸ doanh thu Đối với cho vay vài chÝnh m đầu tư vài chÝnh mo doanh nghiệp th× đưa c¸c định tài chÝnh mi trợ u t, i vi cp ca doanh nghip đưa c¸c định quản lý doanh nghiệp 1.4 Các thông tin c s phân tích hot ng ti v gii Các thông tin c sở dùng để ph©n tÝch hoạt động tài chÝnh mi chÝnh c¸c doanh nghiệp nãi chung lài chÝnh m c¸c b¸o c¸o tài chÝnh mi chính, bao gm: Bng cân i k toán: Li m b¸o c¸o tài chÝnh mi chÝnh, mô t tình trng ti l mi ca doanh nghiệp thời điểm định nài chÝnh mo Nã thài chÝnh mnh lập từ phần: Tài chÝnh mi sản vài chÝnh m nguồn vốn B¸o c¸o kết hoạt động kinh doanh: Lài chÝnh m b¸o c¸o tài chÝnh mi chÝnh tổng hợp, phản ¸nh c¸ch tng quát tình hình vi l m kt qu kinh doanh mt niên k toán, di hình th¸i tiền tệ Nội dung b¸o c¸o kết hoạt động kinh doanh cã thể thay đổi phải phản ¸nh nội dung lài chÝnh m: doanh thu, gi¸ vốn hài chÝnh mng b¸n, chi phÝ b¸n hài chÝnh mng vài chÝnh m chi phÝ qu ản lý doanh nghiệp, l·i, lỗ Số liệu b¸o c¸o nài chÝnh my cung cấp th«ng tin tổng hợp phương thức kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ vài l m ch rng, SVTH:Vũ Hoàng Thông Lớp: TCDNB- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp hot ng kinh doanh đem lại lợi nhuận hay lỗ vốn, ng thi phn ánh tình hình s dng c¸c tiềm vốn, lao động, kỹ thuật vài chÝnh m kinh nghiệm quản lý kinh doanh doanh nghip Phng pháp phân tích ti - Phi Phng pháp phân tích ti l mi bao g m mt h thng công c vi l m bin pháp nhm tip cn, nghiên cứu c¸c kiện, tượng, c¸c mối quan hệ bªn vài chÝnh m bªn ngồi chÝnh mi, c¸c luồng dịch chuyển vài chÝnh m biến i ti l mi chính, ch tiêu ti chÝnh mi chÝnh tổng hợp vài chÝnh m chi tit, nhm ánh giá tình hình ti l mi chÝnh doanh nghiệp Về lý thuyết cã nhiều phương pháp phân tích ti l mi doanh nghip, nhng thc t ngi ta thng s dng phương ph¸p sau: 2.1 Phương ph¸p so s¸nh - So s¸nh số thực kỳ nài chÝnh my với số thực kỳ trước để thấy râ xu hướng thay đổi tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp, thấy t×nh h×nh tài chÝnh mi chÝnh cải thiện hay xấu nài chÝnh mo để cã biện ph¸p khắc phục kỳ tới - So s¸nh số thực với số kế hoạch để thấy râ mức độ phấn đấu doanh nghiệp - So s¸nh số thực kỳ nài chÝnh my với mức trung b×nh ngài chÝnh mnh để thấy t×nh h×nh tài chÝnh mi chÝnh doanh nghiệp t×nh trạng tốt hay xấu, hay chưa so với doanh nghiệp cïng ngài chÝnh mnh - So s¸nh theo chiều dọc để thấy tỷ trọng tổng số b¸o c¸o vài chÝnh m qua ý nghĩa tương đối c¸c loại c¸c mục, tạo điều kiện thuận lợi cho việc so s¸nh - So s¸nh theo chiều ngang để thấy biến động số tuyệt đối vài chÝnh m số tương đối khoản mục ni l mo ó qua niên k toán liên tip Khi s dng phng pháp so sánh phải tu©n thủ điều kiện sau: - Điều kiện một: Phải x¸c định râ “gốc so s¸nh” vài chÝnh l m k phân tích SVTH:Vũ Hoàng Thông Líp: TCDNB- C§24

Ngày đăng: 04/07/2023, 13:10

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

  • Đang cập nhật ...

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w