Cơ sở lý luận chung về phân tích tài chính
Khái niệm, đối tợng phân tích tài chính
Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phơng pháp, công cụ theo một hệ thống nhất định cho phép thu thập và xử lý các thông tin kế toán cũng nh các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đa ra những đánh giá chính xác, đúng đắn về tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp nhà quản lý kiểm soát tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũng nh dự đoán trớc những rủi ro có thể xảy ra trong tơng lai để đa các quyết định xử lý phù hợp tuỳ theo mục tiêu theo đuổi.
1.2 Đối tợng của phân tích tài chính Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có các hoạt động trao đổi điều kiện và kết quả sản xuất thông qua những công cụ tài chính và vật chất Chính vì vậy, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải tham gia vào các mối quan hệ tài chính đa dạng và phức tạp Các quan hệ tài chính đó có thể chia thành các nhóm chủ yếu sau:
Thứ nhất : Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nớc Quan hệ này biểu hiện trong quá trình phân phối lại tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách Nhà nớc với các doanh nghiệp thông qua các hình thức:
- Doanh nghiệp nộp các loại thuế vào ngân sách theo luật định.
- Nhà nớc cấp vốn kinh doanh cho các doanh nghiệp (DNNN) hoặc tham gia với t cách ngời góp vốn (Trong các doanh nghiệp sở hữu hỗn hợp).
Thứ hai : Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trờng tài chính và các tổ chức tài chính Thể hiện cụ thể trong việc huy động các nguồn vốn dài hạn và ngắn hạn cho nhu cầu kinh doanh:
- Trên thị trờng tiền tệ đề cập đến việc doanh nghiệp quan hệ với các ngân hàng, vay các khoản ngắn hạn, trả lãi và gốc khi đến hạn.
- Trên thị trờng tài chính, doanh nghiệp huy động các nguồn vốn dài hạn bằng cách phát hành các loại chứng khoán (Cổ phiếu, trái phiếu) cũng nh việc trả các khoản lãi, hoặc doanh nghiệp gửi các khoản vốn nhàn rỗi vào ngân hàng hay mua chứng khoán của các doanh nghiệp khác.
Thứ ba : Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các thị trờng khác huy động các yếu tố đầu vào (Thị trờng hàng hoá, dịch vụ lao động ) và các quan hệ để thực hiện tiêu thụ sản phẩm ở thị trờng đầu ra (Với các đại lý, các cơ quan xuất nhập khẩu, thơng mại )
Thứ t : Quan hệ tài chính phát sinh trong nội bộ doanh nghiệp Đó là các khía cạnh tài chính liên quan đến vấn đề phân phối thu nhập và chính sách tài chính cuả doanh nghiệp nh vấn đề cơ cấu tài chính, chính sách tái đầu t, chính sách lợi tức cổ phần, sử dụng ngân quỹ nội bộ doanh nghiệp. Trong mối quan hệ quản lý hiện nay, hoạt động tài chính của các DNNN có quan hệ chặt chẽ với hoạt động tài chính của cơ quan chủ quản là Tổng Công Ty Mối quan hệ đó đợc thể hiện trong các quy định về tài chính nh:
- Doanh nghiệp nhận và có trách nhiệm bảo toàn vốn của Nhà nớc do Tổng Công Ty giao.
- Doanh nghiệp có nghĩa vụ đóng góp một phần quỹ khấu hao cơ bản và trích một phần lợi nhuận sau thuế vào quỹ tập trung của Tổng Công
Ty theo quy chế tài chính của Tổng Công Ty và với những điều kiện nhất định.
- Doanh nghiệp cho Tổng Công Ty vay quỹ khấu hao cơ bản và chịu sự điều hoà vốn trong Tổng Công Ty theo những điều kiện ghi trong điều lệ của tổng Công ty.
Nh vậy, đối tợng của phân tích tài chính, về thực chất là các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình hình thành, phát triển và biến đổi vốn dới các hình thức có liên quan trực tiếp đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Mục đích, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính
Có nhiều đối tợng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp nh: chủ doanh nghiệp, nhà tài trợ, nhà cung cấp, khách hàng Mỗi đối tợng quan tâm với các mục đích khác nhau nhng thờng liên quan với nhau. Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Ngoài ra, các nhà quản trị doanh nghiệp còn quan tâm đến mục tiêu khác nh tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lợng sản phẩm, tăng doanh thu, giảm chi phí Tuy nhiên, doanh nghiệp chỉ có thể thực hiện các mục tiêu này nếu họ kinh doanh có lãi và thanh toán đợc nợ Một doanh nghiệp bị lỗ liên tục rút cục sẽ bị cạn kiệt các nguồn lực và buộc phải đóng cửa, còn nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn trả cũng buộc phải ngừng hoạt động. Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm của họ hớng chủ yếu vào khă năng trả nợ của doanh nghiệp Vì vậy họ đặc biệt chú ý đến số lợng tiền và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền nhanh, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết đợc khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp Bên cạnh đó, họ cũng rất quan tâm đến số l- ợng vốn chủ sở hữu vì đó là khoản bảo hiểm cho họ trong trờng hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Đối các nhà đầu t, họ quan tâm đến lợi nhuận bình quân vốn của Công ty, vòng quay vốn, khả năng phát triển của doanh nghiệp Từ đó ảnh hởng tới các quyết định tiếp tục đầu t và Công ty trong tơng lai.
Bên cạnh những nhóm ngời trên, các cơ quan tài chính, cơ quan thuế, nhà cung cấp, ngời lao động cũng rất quan tâm đến bức tranh tài chính của doanh nghiệp với những mục tiêu cơ bản giống nh các chủ ngân hàng, chủ doanh nghiệp và nhà đầu t.
Tất cả những cá nhân, tổ chức quan tâm nói trên đều có thể tìm thấy và thoả mãn nhu cầu về thông tin của mình thông qua hệ thống chỉ tiêu do phân tích báo cáo tài chính cung cấp.
Tổ chức công tác phân tích tài chính
Quá trình tổ chức công tác phân tích tài chính đợc tiến hành tuỳ theo loại hình tổ chức kinh doanh ở các doanh nghiệp nhằm mục đích cung cấp, đáp ứng nhu cầu thông tin cho quá trình lập kế hoạch, công tác kiểm tra và ra quyết định Công tác tổ chức phân tích phải làm sao thoả mãn cao nhất cho nhu cầu thông tin của từng loại hình quản trị khác nhau.
- Công tác phân tích tài chính có thể nằm ở một bộ phận riêng biệt đặt dới quyền kiểm soát trực tiếp của ban giám đốc và làm tham mu cho giám đốc Theo hình thức này thì quá trình phân tích đợc thể hiện toàn bộ nội dung của hoạt động kinh doanh Kết quả phân tích sẽ cung cấp thông tin thờng xuyên cho lãnh đạo trong doanh nghiệp Trên cơ sở này các thông tin qua phân tích đợc truyền từ trên xuống dới theo chức năng quản lý và quá trình giám sát, kiểm tra, kiểm soát, điều chỉnh, chấn chỉnh đối với từng bộ phận của doanh nghiệp theo cơ cấu từ ban giám đốc đến các phòng ban.
- Công tác phân tích tài chính đợc thực hiện ở nhiều bộ phận riêng biệt theo các chức năng của quản lý nhằm cung cấp thông tin và thoả mãn thông tin cho các bộ phận của quản lý đợc phân quyền, cụ thể:
+ Đối với bộ phận đợc phân quyền kiểm soát và ra quyết định về chi phí, bộ phận này sẽ tổ chức thực hiện thu nhập thông tin và tiến hành phân tích tình hình biến động chi phí, giữa thực hiện so với định mức nhằm phát hiện chênh lệch chi phí cả về hai mặt động lợng và giá để từ đó tìm ra nguyên nhân và đề ra giải pháp.
+ Đối với bộ phận đợc phân quyền kiểm soát và ra quyết định về doanh thu (Thờng gọi là trung tâm kinh doanh), là bộ phận kinh doanh riêng biệt theo địa điểm hoặc một số sản phẩm nhóm hàng riêng biệt, do đó họ có quyền với bộ phạn cấp dới là bộ phận chi phí ứng với bộ phận này th- ờng là trởng phòng kinh doanh, hoặc giám đốc kinh doanh tuỳ theo doanh nghiệp Bộ phận này sẽ tiến hành thu nhập thông tin, tiến hành phân tích báo cáo thu nhập, đánh giá mối quan hệ chi phí – Ph khối lợng – Ph lợi nhuận làm cơ sở để đánh giá hoàn vốn trong kinh doanh và phân tích báo cáo nội bé.
Các loại hình phân tích tài chính
4.1 Căn cứ theo thời điểm kinh doanh
Căn cứ theo thời điểm kinh doanh thì phân tích chia làm 3 hình thức:
- Ph©n tÝch tríc khi kinh doanh.
- Ph©n tÝch trong kinh doanh.
- Ph©n tÝch sau khi kinh doanh. a Ph©n tÝch tríc khi kinh doanh.
Phân tích trớc khi kinh doanh còn gọi là phân tích tơng lai, nhằm dự báo, dự toán cho các mục tiêu trong tơng lai. b Phân tích trong quá trình kinh doanh.
Phân tích trong quá trình kinh doanh còn gọi là phân tích hiện tại (Hay tác nghiệp) là quá trình phân tích diễn ra cùng quá trình kinh doanh Hình thức này rất thích hợp cho chức năng kiểm tra thờng xuyên nhằm điều chỉnh, chấn chỉnh những sai lệch lớn giữa kết quả thực hiện với mục tiêu đề ra. c Ph©n tÝch sau kinh doanh.
Là phân tích sau khi kết thúc quá trình kinh doanh (Hay phân tích quá khứ) Quá trình này nhằm định kỳ đánh giá kết quả giữa thực hiện so với kế hoạch hoặc định mức đề ra Từ kết quả phân tích cho ta nhận rõ tình hình thực hiện kế hoạch của các chỉ tiêu đề ra và làm căn cứ để xây dựng kế hoạch tiếp theo.
4.2 Căn cứ theo thời điểm lập báo cáo
Căn cứ theo thời điểm lập báo cáo, phân tích đợc chia làm phân tích thờng xuyên và phân tích định kỳ. a Phân tích thờng xuyên.
Phân tích thờng xuyên đợc đặt ra ngay trong quá trình kinh doanh. Kết quả phân tích giúp phát hiện ngay ra sai lệch, giúp doanh nghiệp đa ra đợc các diều chỉnh kịp thời và thờng xuyên trong quá trình hoạt động kinh doanh Tuy nhiên biện pháp này thờng công phu và tốn kém. b Phân tích định kỳ. Đợc đặt ra sau mỗi chu kỳ kinh doanh khi cáo báo cáo đã đựoc thành lập Phân tích định kỳ là phân tích sau quá trình kinh doanh, vì vậy kết quả phân tích nhằm đánh giá tình hình thực hiện, kết quả hoạt động kinh doanh của từng kỳ và là cơ sở cho xây dựng kế hoạch kinh doanh kỳ sau.
4.3 Căn cứ theo nội dung phân tích a Phân tích chỉ tiêu tổng hợp.
Phân tích theo chỉ tiêu tổng hợp là việc tổng kết tất cả các kết quả phân tích để đa ra một số chỉ tiêu tổng hợp nhằm đánh giá toàn bộ hoạt
8 động sản xuất kinh doanh trong mối quan hệ nhân quả giữa chúng cũng nh dới tác động Của các yếu tố thuộc môi trờng.
Ví dụ: - Phân tích các chỉ tiêu phản ánh kết quả khối lợng, chất lợng sản xuÊt kinh doanh.
- Phân tích các chỉ tiêu phản ánh kết quả doanh thu và lợi nhuận. b Phân tích chuyên đề
Còn đợc gọi là phân tích bộ phận, là việc tập trung vào một số nhân tố của quá trình kinh doanh tác động, ảnh hởng đến những chỉ tiêu tổng hợp
Ví dụ: - Các yếu tố về tình hình sử dụng lao động; các yếu tố về sử dụng nguyên vật liệu.
Phơng pháp phân tích tài chính
Các bớc trong quá trình tiến hành phân tích tài chính
Phân tích hoạt động tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, phục vụ cho quá trình dự đoán, đánh giá, lập kế hoạch Nó bao gồm với những thông tin nội bộ đến những thông tin bên ngoài, những thông tin kế toán và thông tin quản lý khác, những thông tin về số lợng và giá trị Trong đó các thông tin kế toán là quan trọng nhất, đợc phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp, đó là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng Do vậy, phân tích hoạt động tài chính trên thực tế là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp.
Giai đoạn tiếp theo của phân tích hoạt động tài chính là quá trình xử lý thông tin đã thu thập Trong giai đoạn này, ngời sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt đợc nhằm phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.
1.3 Dự đoán và ra quyết định
Thu thập và xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiện cần thiết để ngời sử dụng thông tin dự đoán nhu cầu và đa ra các quyết định hoạt động kinh doanh Đối với chủ doanh nghiệp, phân tích hoạt động tài chính nhằm đa ra các quyết định liên quan tới mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tăng trởng, phát triển, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá doanh thu Đối với cho vay và đầu t vào doanh nghiệp thì đa ra các quyết định về tài trợ đầu t, đối với cấp trên của doanh nghiệp thì đa ra các quyết định quản lý doanh nghiệp.
1.4 Các thông tin cơ sở để phân tích hoạt động tài chính
Các thông tin cơ sở đợc dùng để phân tích hoạt động Tài chính trong các doanh nghiệp nói chung là các báo cáo tài chính, bao gồm:
Bảng cân đối kế toán : Là một báo cáo tài chính, mô tả tình trạng tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó Nó đợc thành lập từ 2 phần: Tài sản và nguồn vốn.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh : Là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh một cách tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh trong một niên độ kế toán, dới hình thái tiền tệ Nội dung của báo kết quả hoạt động kinh doanh có thể thay đổi nhng phải phản ánh đợc 4 nội dung cơ bản là: doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, lãi, lỗ Số liệu trong báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về phơng thức kinh doanh của doanh nghiệp trong thời kỳ và chỉ ra rằng, các hoạt động kinh doanh đó đem lại lợi nhuận hay lỗ vốn, đồng thời nó còn phản ánh tình hình sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý kinh doanh của doanh nghiệp.
Phơng pháp phân tích tài chính
Phơng pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tợng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp.
Về lý thuyết có nhiều phơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, nhng trên thực tế ngời ta thờng sử dụng các phơng pháp sau.
- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trớc để thấy rõ xu hớng thay đổi về tài chính của doanh nghiệp, thấy đợc tình hình tài chính đợc cải thiện hay xấu đi nh thế nào để có biện pháp khắc phục trong kú tíi.
- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy rõ mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với mức trung bình của ngành để thấy tình hình tài chính doanh nghiệp đang ở trong tình trạng tốt hay xấu, đợc hay cha đợc so với doanh nghiệp cùng ngành.
- So sánh theo chiều dọc để thấy đợc tỷ trọng của từng tổng số ở mỗi bản báo cáo và qua đó chỉ ra ý nghĩa tơng đối của các loại các mục, tạo điều kiện thuận lợi cho việc so sánh.
- So sánh theo chiều ngang để thấy đợc sự biến động cả về số tuyệt đối và số tơng đối của một khoản mục nào đó qua các niên độ kế toán liên tiÕp.
Khi sử dụng phơng pháp so sánh phải tuân thủ 2 điều kiện sau :
- Điều kiện một: Phải xác định rõ “gốc so sánh” và “kỳ phân tích”.
- Điều kiện hai: Các chỉ tiêu so sánh (Hoặc các trị số của chỉ tiêu so sánh) phải đảm bảo tính chất có thể so sánh đợc với nhau Muốn vậy, chúng phải thống nhất với nhau về nội dung kinh tế, về phơng pháp tính toán, thời gian tính toán.
Phơng pháp này dựa trên các ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại l- ợng tài chính trong các quan hệ tài chính Về nguyên tắc, phơng pháp này yêu cầu phải xác định đợc các ngỡng, các định mức để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu. Đây là phơng pháp có tính hiện thực cao với các điều kiện đợc áp dụng ngày càng đợc bổ sung và hoàn thiện hơn Vì:
- Nguồn thông tin kế toán và tài chính đợc cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn là cơ sở để hình thành những tham chiếu tin cậy nhằm đánh giá một tỷ lệ của một doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp.
- Việc áp dụng tin học cho phép tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ.
- Phơng pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn.
Dupont là tên của một nhà quản trị tài chính ngời Pháp tham gia kinh doanh ở Mỹ.Dupont đã chỉ ra đợc mối quan hệ tơng hỗ giữa các chỉ số hoạt động trên phơng diện chi phí và các chỉ số hiệu quả sử dụng vốn.Từ việc ph©n tÝch:
= Lợi nhuận ròng x Doanh thu
Tổng số vốn Doanh thu Tổng số vốn
Dupont đã khái quát hoá và trình bày chỉ số ROI một cách rõ ràng, nó giúp cho các nhà quản trị tài chính có một bức tranh tổng hợp để có thể đ a ra các quyết định tài chính hữu hiệu.
Tình hình tài chính và hiệu quả kinh doanh qua phân tích báo cáo tài chính
Tình hình tài chính qua phân tích báo cáo cáo tài chính
1.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính qua phân tích báo cáo cáo tài chÝnh
Công việc này sẽ cung cấp cho chúng ta những thông tin khái quát về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ là khả quan hay không khả quan thông qua một số nội dung sau: Để đánh giá chung trớc khi đi đi vào đánh giá chi tiết, ta sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ lãi trên tổng sản phẩm:
Tài sản ∗ Lãi thuần doanh thu
ROI là phân tích của hệ thống quay vòng vốn với tỷ lệ lãi thuần trên doanh thu, mặt khác ROI còn có 2 ý nghĩa: Cho phép liên kết 2 con số cuối cùng của 2 báo cáo tài chính cơ bản (Lãi thuần của báo cáo kết quả
1 2 hoạt động kinh doanh và Tổng cộng tài sản); Kết hợp 3 yếu tố cơ bản cần phải xem xét ngay từ đầu trớc khi đi vào phân tích chi tiết.
Bên cạnh việc huy động và sử dụng vốn, khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính và mức độ độc lập về mặt tài chính cũng cho thấy một cách khái quát về tình hình tài chính doanh nghiệp.
Tỷ suất tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này càng nâng cao chứng tỏ mức độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng lớn vì hầu hết tài sản doanh nghiệp có dợc đều là của doanh nghiệp.
Tỷ suất thanh toán hiện hành = Tổng số tài sản lu động
Tổng số nợ ngắn hạn
Tỷ suất này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là cao hay thấp Nếu tỷ lệ này xấp xỉ bằng 1 thì doanh nghiệp có tình hình tài chính nằm tại trạng thái bình thờng tơng đơng với việc có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn
Tỷ suất thanh toán của vốn lu động = Tổng số vốn bằng tiền
Tổng số vốn tài sản lu động
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản l- u động, thực tế cho thấy, chỉ tiêu này lớn hơn 0,5 hoặc nhỏ hơn 0,1 đều không tốt vì sẽ gây ra ứ đọng vốn hoặc thiếu vốn cho hoạt động thanh toán.
Tỷ suất thanh toán tức thời = Tổng số vốn bằng tiền
Tổng số nợ ngắn hạn
Thực tế cho thấy, nếu tỷ suất này lớn hơn 0.5 thì tình hình thanh toán tơng đối khả quan, còn nếu nhỏ hơn 0.5 thì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong thanh toán công nợ Do đó có thể xảy ra khả năng bán gấp hàng hoá để trang trải cho các khoản công nợ Tuy nhiên, nếu tỷ suất này quá cao thì cũng không tốt vì khi này vốn bằng tiền quá nhiều phản ánh khả năng quay vòng vốn chậm Làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Ngoài ra chúng ta cũng cần xem xét thêm chỉ tiêu sau:
Vốn hoạt động thuần = Tài sản lu động – Ph Nợ ngắn hạn.
Nếu chỉ tiêu này càng lớn thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng cao Nhng khi vốn hoạt động thuần quá cao thì lại làm giảm hiệu quả hoạt động đầu t và giảm thu nhập vì phần tài sản lu động nằm d ra so với nhu cầu chắc chắn không làm tăng thêm thu nhập.
Tuy nhiên, do hoạt động của tài chính doanh nghiệp là một bộ phận của hoạt động sản xuất kinh doanh và có mối quan hệ trực tiếp, hai chiều với hoạt động sản xuất kinh doanh Vì vậy, để quá trình đánh giá đợc sâu sắc hơn, chúng ta cần phải đi nghiên cứu các báo cáo tài chính tiếp theo.
1.2 Khái quát tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh qua phân tích Bảng cân đối kế toán
1.2.1 Tình hình nguồn vốn và sử dụng vốn.
Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn là xem xét và đánh giá sự thay đổi các chỉ tiêu cuối kỳ so với đầu kỳ trên BCĐKT về nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của doanh nghiệp vào công việc cụ thể Sự thay đổi của các tài khoản trên BCĐKT từ kỳ trớc tới kỳ này cho ta biết nguồn vốn và sử dụng vốn. Để tiến hành phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn,trớc tiên ngời ta trình bày BCĐKT dới dạng bảng cân đối báo cáo (Trình bày một phía) từ tài sản đến nguồn vốn, sau đó, so sánh số liệu cuối kỳ với đầu kỳ trong từng chỉ tiêu của bảng cân đối để xác định tình hình tăng giảm vốn trong doanh nghiệp theo nguyên tắc.
- Nếu tăng phần tài sản và giảm phần nguồn vốn thì đợc xếp vào cột sử dụng vốn.
- Nếu giảm phần tài sản và tăng phần nguồn vốn thì đợc xếp vào cột nguồn vốn.
- Nguồn vốn và sử dụng vốn phải cân đối với nhau.
Cuối cùng, tiến hành sắp xếp các chỉ tiêu về nguồn vốn và sử dụng vốn theo những trình tự nhất định tuỳ theo mục tiêu phân tích và phản ánh vào một bảng biểu theo mẫu sau:
Biểu 1 Các chỉ tiêu về nguồn vốn và sử dụng vốn
Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng
Nội dung phân tích này cho ta biết trong một kỳ kinh doanh nguồn vốn tăng, giảm bao nhiêu? Tình hình sử dụng vốn nh thế nào ? Những chỉ tiêu nào là chủ yếu ảnh hởng tới sự tăng giảm nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp? Tử đó có giải pháp khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
1.2.2 Tình hình đảm bảo nguồn vốn. Để tiến hành sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần có tài sản bao gồm: TSCĐ và đầu t dài hạn; TSLĐ và đầu t ngắn hạn Để hình thành hai loại tài sản này, phải có các nguồn vốn tài trợ tơng ứng, bao gồm nguồn vốn dài hạn và nguồn vốn ngắn hạn.
Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong khoảng thời gian dới 1 năm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm các khoản nợ ngắn hạn, nợ phải trả nhà cung cấp và nợ phải trả ngắn hạn khác.
Thực trạng tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh tại công ty xây lắp và kinh doanh vật t thiết bị
Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của công ty xây lắp và kinh
1 Quá trình hình thành và phát triển.
Công ty dựng, tiền thân là Xí nghiệp cung ứng vật t vận tải thuộc Liên hiệp các xí nghiệp cơ khí – Ph Bộ xây dựng, có nhiệm vụ cung ứng vật t vận tải phục vụ các đơn vị trong Liên hiệp và các đơn vị trong Bộ xây dựng. Đơn vị đợc hình thành theo quyết định 228/BXD – PhTCLĐ ngày 4/2/1980 của Bộ trởng bộ xây dựng Giấy phép đợc cấp theo quyết định số 132/GP- UBXDCB ngày 17/6/1983 do chủ nhiệm UBXDCB ký.
Mới đợc thành lập, đơn vị gặp không ít khó khăn về địa điểm làm việc, kho bãi chứa thiết bị phải đi thuê hoàn toàn Tổ chức đang hình thành đội ngũ cán bộ CNV các bộ phận còn thiếu Đến năm 1982, đơn vị mới đợc thành phố và Huyện Gia Lâm cấp đất Lúc này, đơn vị phải vừa xây dựng cơ sở vật chất vừa thực hiện nhiệm vụ cung ứng vận tải nên đơn vị gặp rất nhiều khó khăn Nhng tập thể CBCNV đã nêu cao tinh thần đoàn kết, đồng thời đợc sự quan tâm chỉ đạo của lãnh đạo cấp trên đã khắc phục mọi khó khăn, hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ đợc giao hàng năm. Đến tháng 9 năm 1984, Công ty đã hoàn thành công tác xây dựng cơ bản khu nhà làm việc, kho tàng sân bãi, đồng thời đợc Bộ xây dựng điều cho một số phơng tiện vận tải; lúc này mặt tổ chức cũng đã đợc biên chế ổn định, phù hợp với nhiệm vụ Từ khi thành lập tới năm 1986, Công ty luôn hoàn thành xuất sắc nhiệm vụ đợc giao. Đến năm 1987, thực hiện đờng lối mở cửa của Đảng và Nhà nớc, chuyển hoạt động của các doanh nghiệp từ kinh doanh sản xuất theo kế hoạch, bao cấp sang kinh doanh hoạch toán theo nền kinh tế hàng hoá có sự chỉ đạo của Nhà nớc, Công ty cũng gặp nhiều khó khăn Bớc đầu không tìm đợc việc làm, công nhân phải nghỉ việc nhiều, đời sống của CBCNV khó khăn, t tởng của các CBCNV bị dao động, nhiều ngời xin nghỉ chế độ 176 và nghỉ không lơng Vào các năm từ 1987- 1989, lúc này có nguy cơ phải giải thể, chờ cấp trên sát nhập.
Trớc tình hình đó, năm 1990, chi bộ Công ty đã quán triệt t tởng chỉ đạo là phải đi lên từ chính mình nên đã quyết tâm giữ vững đơn vị và đã đợc lãnh đạo Bộ và Tổng công ty ủng hộ; đồng thời đợc tập thể CBCNV hởng ứng và thể hiện quyết tâm cao.
Trải qua hơn 20 năm vừa xây dựng vừa kinh danh Công ty đã thay đổi nếp nghĩ, cách làm; mở rộng sự hợp tác, liên doanh liên kết, đa dạng hoá ngành nghề, thu hút các lực lợng, phát huy nội lực, hoạt động sản xuất kinh doanh của công tyđã luôn luôn hoàn thành nhiệm vụ của mình và không ngừng phát triển Từ năm 1990 đến 1992, Công ty xây lắp và kinh doanh vật t thiết bị là một đơn vị trực thuộc Tổng công ty cơ khí xây thu từ 300.000.000,đ lên 1.200.000.000,đ.
Từ những thành tích đó đã khẳng định, Công ty là đơn vị không những ổn định mà ngày càng phát triển và đã có vị trí của mình trên thị tr- ờng Công ty xác định phải đi lên bằng nhiều hớng và đã đợc Bộ xây dựng quyết định thành lập lại doanh nghiệp, Quyết định số 162A ngày 5 tháng 5 năm 1993 bổ sung nhiệm vụ vừa kinh doanh vật t thiết bị vừa xây lắp, nhng xây lắp là nhiệm vụ trọng tâm để phù hợp với định hớng phát triển của đất nớc Để phát huy đợc nhiệm vụ chức năng của mình ngay từ năm 1993 đã tập trung đầu t lực lợng cán bộ kỹ thuật, công nhân lành nghề, các phơng tiện thiết bị phục vụ thi công; đồng thời xây dựng mở rộng, nâng cấp cơ sở hạ tầng Công ty bề thế, khang trang hơn Công ty đã xây dựng đợc định h-
3 2 ớng phát triển phù hợp với cơ chế thị trờng và định hớng phát triển của Đảng và Nhà nớc, lấy ngắn nuôi dài, đa dạng hàng hoá, đa dạng ngành nghề; đồng thời mở rộng thị trờng kinh doanh và xây lắp
Kinh doanh từ chỗ phục vụ các đơn vị trong Tổng công ty, chủ yếu là các thiết bị phục vụ ngành xây dựng và sản xuất vật liệu xây dựng, đến nay đã kinh doanh các thiết bị vật t cho nhiều ngành kinh tế, nhiều lĩnh vực nh giao thông, thuỷ lợi, nông nghiệp, y tế
Xây lắp từ chỗ thi công các công trình nhỏ giá trị vài trăm triệu, kỹ thuật đơn giản, đến nay đã thi công các hạng mục công trình có giá trị tới vài chục tỷ, có trình độ kỹ thuật phức tạp, công nghệ cao nh khoan cọc nhồi v.v Các công trình đã thi công đều đợc bên A (Bên chủ đầu t) và cơ quan giám sát thi công đánh giá và công nhận đạt chất lợng cao Một số công trình đã đợc Bộ xây dựng cấp huy chơng vàng năm 1998, 1999 nh:
Nhà th viện phân viện Hà nội – Ph Học viện chính trị quốc gia Hồ Chí Minh; Đại sứ quán úc; Nhà in tạp chí cộng sản; Nhà làm việc các ban Đảng tỉnh Hng Yên; Nhà làm việc liên đoàn tỉnh lao động Hng Yên.
Từ những kết quả đó đã khẳng định sự tăng trởng và phát triển của Công ty trong những năm qua từ khi thực hiện đờng lối đổi mới, mở cửa của Đảng từ năm 1986 Từ năm 1993 đến nay công ty rất quan tâm đến công tác đầu t vì những năm gần đây có nhiều dự án đầu t quốc tế vào Việt Nam Công ty đã sớm nắm bắt đợc tình hình đó để hàng năm có kế hoạch đầu t đúng mức, đáp ứng đợc nh cầu, nhiệm vụ theo hớng phát triển Từ năm 1997-1999 đã đầu t mua sắm thiết bị máy móc hiện đại phục vụ cho sản xuất, kinh doanh và xây dựng một phần để ngày càng tiếp cận những tiến bộ khoa học kỹ thuật công nghệ mới của các nớc tiên tiến, một phần tạo điều kiện làm việc tiến tới cơ giới hoá trong xây dựng và đảm bảo chất lợng cao các công trình
Ngoài việc đầu t thiết bị, công nghệ, Công ty còn rất quan tâm đến đầu t đội ngũ cán bộ kỹ thuật và công nhân lành nghề Trong những năm gần đây, do đợc bổ sung nhiệm vụ, Công ty đã đầu t cho một số cán bộ đi học để nâng cao trình độ văn hoá, chuyên môn nghiệp vụ Hiện nay đang có
12 đồng chí theo học các trờng đại học, trong đó có nhiều đồng chí học văn bằng 2; đồng thời công ty đã tuyển dụng hàng chục cán bộ, kỹ s trẻ và công nhân bậc cao các nghề có đủ năng lực đảm nhận các công việc, nhất là lĩnh vực xây dựng Do vậy, các công trình mà Công ty thi công đều đạt chất l- ợng cao, đợc chủ đầu t khen ngợi Kết quả là doanh thu từ 1.200.000.000,đ năm 1993 đã lên đến 185.372 tỷ năm 2000
Với bề dày về kinh nghiệm trong quản lý và thi công, đội ngũ kỹ s và Công nhân lành nghề có trình độ chuyên môn cao, năng lực về thiết bị đợc đầu t đầy đủ, hiện đại Năng lực về tại chính lành mạnh có khả năng ứng vốn cho nhiều công trình
Công ty đã và đang tham gia thiết kế, chế tạo thi công lắp đặt các công trình trọng điểm trong nớc và các công trình khác ở trong nớc và ngoài nớc đạt chất lợng và hiệu quả kinh tế. Để mở rộng thị trờng xây dựng, ngành nghề sản xuất cũng nh nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ, công nhân kỹ thuật các nghề Công ty đã hợp tác liên danh với nhiều doanh nghiệp, tổ chức trong và ngoài nớc để chuyển giao công nghệ, ứng dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật của thế giới Kinh doanh xuất nhập khẩu các vật t kỹ thuật và thiết bị phục vụ cho ngành xây dựng, quản lý đô thị, sản xuất vật liệu xây dựng và các ngành khác theo yêu cầu của thị trờng trong nớc và ngoài nớc.
Trong những năm tới Công ty xây lắp và kinh doanh vật t thiết bị sẽ tăng cờng thêm năng lực về mọi mặt để phù hợp với nhu cầu của thị trờng. Với mục tiêu là: “ Năng suất Chất lợng - an toàn và Hiệu quả”
2 Đặc điểm mặt bằng sản xuất kinh doanh của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết Bị
Thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Xây Lắp và
Kinh Doanh Vật T Thiết Bị
Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết Bị là một doanh nghiệp nhà nớc do đó nguồn vốn chủ yếu của Công ty là do nhà nớc cấp và qua các năm hoạt động kinh doanh, Công ty đã bổ sung thêm nguồn vốn, nguồn vốn này của Công ty đã đợc bảo toàn và phát triển qua các năm và nó chiếm một tỷ lệ đáng kể trong tổng nguồn vốn.
Bảng 1: Tình hình bảo toàn và phát triển nguồn vốn của Công ty qua các năm. Đơn vị tính: Triệu đồng.
Năm Tổng nguồn vốn kinh doanh
Vốn cố định Vốn lu động
Trị giá Tỷ trọng (%) Trị giá Tỷ trọng (%)
Nguồn: phòng kế toán - tài chính Báo cáo tài chính năm 1999, 2000, 2001
Là một doanh nghiệp nhà nớc thực chuyên chức năng Xây lắp và
Kinh Doanh Vật T Thiết Bị trong đó chức năng kinh doanh xuất nhập khẩu là chủ yếu, cơ cấu vốn của Công ty mang đặc trng của doanh nghiệp thực hiện chủ yếu chức năng kinh doanh, vốn lu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn (58,16/1999-60,3/2001)
Qua bảng số liệu trên ta thấy, trong năm 1999, tổng nguồn vốn của
Công ty là 45.779 triệu đồng, trong đó vốn cố định là 19.152 triệu đồng chiếm 41,84%, vốn lu động là 26.627 triệu đồng chiếm 58,16% trong tổng nguồn vốn Năm 2000, tổng nguồn vốn của Công ty là 44.992 triệu đồng, trong đó vốn cố định là 19.165 triệu đồng chiếm 42,6%, vốn lu động là 25.827 triệu đồng chiếm 57,4% trong tổng nguồn vốn Năm 2001, tổng nguồn vốn của Công ty là 45.210 triệu đồng, trong đó vốn cố định là 17.948 triệu đồng chiếm 39,7%, vốn lu động là 27.262 triệu đồng chiếm 60,3%
N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 trong tổng nguồn vốn của Công ty Sự thay đổi trong cơ cấu vốn ta có thể thấy rõ hơn tỷ trọng của từng loại vốn cũng nh sự thay đổi của cơ cấu vốn trong biểu đồ sau (Biểu đồ 1).
Qua đó ta thấy Công ty đã bảo toàn đợc vốn nhng cần phải có các biện pháp thích hợp để phát triển nguồn vốn
Biểu đồ 1: Cơ cấu vốn của Công ty trong 3 năm 1999-2001
Bảng 5: Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T
Thiết Bị Đơn vị tính: triệu đồng.
Chỉ tiêu Năm 1999 Năm 2000 Năm 2001
Nguồn: phòng kế toán - tài chính Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 1999, 2000, 2001.
Cũng theo số liệu ta có:
Nh vậy, từ năm 2000 đến năm 2001, lợi nhuận công ty tăng từ 2.022 triệu đồng đến 2.100 triệu đồng, tài sản đầu t tăng từ145.522 triệu lên
286.380 triệu Nhng trên thực tế, chỉ số ROI lại giảm từ 0,0209 xuống 0.0144, chứng tỏ đã có sự đầu t không đúng mức về vốn cũng nh về khả năng kinh doanh của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, để xem xét, đánh giá một cách chi tiết, ta phải phân tích cụ thể hơn, sâu hơn.
2- Thực trạng tình hình tài chính qua phân tích báo cáo tài chính.
Việc thờng xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho ngời sử dụng thông tin nắm đợc thực trạng hoạt động tài chính, xác định rõ nguyên nhân và mức độ ảnh hởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính. Trên cơ sở đó đề xuất các biện pháp hữu hiệu và ra các quyết định cần thiết để nâng cao chất lợng công tác quản lý kinh doanh và nâng cao hiệu quả sử dông vèn.
2.1 Thực trạng tình hình tài chính qua phân tích mối quan hệ và tình hình biến động của các khoản mục trong Bảng cân đối kế toán Để tiến hành phân tích tình hình tài chính, ngời phân tích phải sử dụng rất nhiều tài liệu khác nhau, trong đó chủ yếu là các báo cáo tài chính.Báo cáo tài chính không những cho biết tình hình tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo mà còn cho thấy những kết quả hoạt động mà doanh nghiệp đạt đợc Trong đó, bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài
4 2 chính rất quan trọng, nó phản ánh tổng quản lý tài sản của doanh nghiệp, tại một thời điểm nhất định, dới hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản.
Bản cân đối kế toán là tài liệu quan trọng để nghiên cứu, đánh giá một cách tổng quát tình hình và kết quả kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp Vì vậy, muốn đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết
Bị cần phải xem xét tình hình sử dụng vốn qua việc phân tích cơ cầu tài sản và nguồn hình thành tài sản cũng nh tình hình biến động qua các khoản mục trong bản cân đối của Công ty qua các bảng dới đây (Bảng 2).
Bảng phân tích cơ cấu tài sản cho thấy, tài sản cố định và đầu t dài hạn năm 2000 tăng lên so với năm 1999 cả về số tuyệt đối lẫn tơng đối, trong đó chủ yếu là bộ phận tài sản cố định đã và đang đầu t cho thấy tình hình trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật của Công ty Kết hợp với tỷ suất đầu t (TSCĐ/Tổng tài sản) của năm 1999 là 0,25 (19.152/76.321), năm 2000 là 0,2 (19.165/96.696) thấp hơn năm 1999 chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty tăng
Bảng 2 : Cơ cấu tài sản của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết Bị năm 1999-
2001 Đơn vị tính: Triệu đồng.
III Các khoản phải thu
Nguồn: phòng kế toán - tài chính Bảng cân đối kế toán năm 1999, 2000, 2001.
So với năm 2000, năm 2001 TSCĐ của Công ty giảm 1.213 triệu đồng tức là giảm 6,3%, tỷ suất đầu t của Công ty năm 2001 là 0,12
(17.948/145.522) nên hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty năm 2001 có hiệu quả hơn năm 1999, 2000 Để biết cụ thể hơn ta đi phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định.
Về tài sản lu động, so với năm 1999, năm 2000 và năm 2001 tiền mặt có giảm hơn trong khi các khoản phải thu tăng lên nhanh chóng, năm 1999 các khoản phải thu của Công ty là 10.810 triệu đồng nhng đến năm 2000 là
36.025 triệu, năm 2001 là 75.823 triệu đồng chủ yếu là phải thu của khách hàng Vì vậy, Công ty phải có biện pháp thu hồi để khoản phải thu giảm, tránh tình trạng khách hàng chiếm dụng vốn lâu làm giảm nguồn vốn ảnh hởng đến hoạt động kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn của Công ty. Đồng thời hàng tồn kho của Công ty cũng tăng lên, hàng tồn chủ yếu là các hàng máy xây dựng và các trang thiết bị phụ tùng với giá trị lớn, cần phải tăng cờng các biện pháp bán hàng để tránh sự ứ đọng vốn.
B ảng 3 : Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh
Vật T Thiết Bị từ năm 1999- 2001 Đơn vị tính: Triệu đồng
Trong đó nguồn vốn kinh doanh
Nguồn: phòng kế toán - tài chính Bảng cân đối kế toán năm 1999, 2000, 2001.
Tuy nguồn vốn của Công ty tăng mạnh qua các năm, năm 1999 là
76.321 triệu đồng, sang năm 2000 là 96.696 triệu tăng 20.375 triệu hay
126,7% so với năm 1999, năm 2001 là 145.522 triệu tăng 48.826 triệu hay
150,5% so với năm 2000 và tăng 69.201 triệu hay 196,7% so với năm 1999 nhng tỷ suất tài trợ của các năm giảm xuống.
Tỷ suất tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu
Năm 1999 tỷ suất tài trợ của Công ty là 62% (47.063/76.321 = 0,62), chứng tỏ mức độc lập về mặt tài chính của Công ty vì hầu hết tài sản mà
Công ty có đợc đầu t bằng số vốn của mình.
Nhng sang năm 2000 và 2001 tỷ suất tài trợ giảm đáng kể, năm 2000 là
48% (46.676/96.696 = 0,48) và năm 2001 là 32% (47.114/145.522 = 0,32) nên hầu hết tài sản mà Công ty có đợc đều đầu t bằng vốn vay chủ yếu là vay ngắn hạn.
2.2 Thực trạng tình hình tài chính qua phân tích mối quan hệ và tình hình biến động của các khoản mục trong Báo cáo kết quả kinh doanh Để đánh giá hiệu quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cần phải quan tâm đến kết quả cuối cùng của hoạt động kinh doanh đó là lợi nhuận, lợi nhuận là chỉ tiêu chất lợng để đánh giá hiệu quả kinh tế của các hoạt động của doanh nghiệp, nó là khoản tiền chênh lệch giữa doanh thu và chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra để đạt đợc doanh thu đó từ hoạt động kinh doanh chủ yếu của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết Bị là hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu.
Bảng 4: Kết quả kinh doanh của Công ty từ năm 1999 đến năm 2001 Đơn vị tính: Triệu đồng.
Nguồn: phòng kế toán - tài chính Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 1999, 2000, 2001.
Một số kiến nghị và giải pháp nhằm nâng cao hơn nữa năng lực tài chính của Công ty Xây Lắp và Kinh Doanh Vật T Thiết Bị
Một số kiến nghị với nhà nớc
Kể từ khi đổi mới mở cửa, hệ thống chính sách và luật kinh doanh đã đợc Nhà nớc cho sửa đổi bổ xung nhiều lần để phù hợp với thực tế sản xuất kinh doanh trong thời kỳ mới Tuy nhiên trong đó vẫn còn nhiều tồn tại gây khó khăn cản trở cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp cân cần nghiên cứu để sửa đổi:
- Đề nghị Bộ tài chính nghiên cứu thống nhất thu thuế VAT theo ph- ơng pháp khấu trừ, tránh các loại hoá đơn thờng khó quản lý Đồng thời nên thu thuế VAT theo địa bàn kinh doanh đối với các dự án do ngân sách cấp vốn thì thu luôn thuế theo dự toán công trình vừa không thất thoát vừa tiện cho cơ sở sản xuất không phải đăng ký thuế ở các địa phơng xa trụ sở làm việc của công ty Còn thuế đầu vào và phần chênh lệch do cục thuế sở tại nơi đơn vị đặt trụ sở quyết toán
- Thánh toán vốn xây dựng cơ bản kịp thời, tránh nợ đọng lâu.
- Nhà nớc cần khuyến khích thoả đáng thông qua tái đầu t đối với các đơn vị làm ăn có lãi, đóng góp nhiều cho ngân sách Nhà nớc để các công ty này mở rộng sản xuất và phát triển.
- Nhà nớc cần coi trọng và khuyến khích sự phát triển của các tổ chức t vấn đầu t công nghệ để tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các công ty có nhu cầu thi mua đợc công nghệ mới và phù hợp tránh tình trạng mua phải công nghệ lạc hậu gây thiệt hại cho công ty và cho cả nền kinh tế quốc dân.
- Cải cách các thủ tục hành chính, cắt bỏ những thủ tục phiền hà cho Doanh nghiệp xung quanh việc nộp thuế, vay vốn tiến tới "một cửa một dấu" sao cho tiết kiệm đợc thời gian và tiền bạc cho các Doanh nghiệp.
- Nới lỏng điều kiện vay vốn trung và dài hạn đối với các công ty vừa và nhỏ, tạo điều kiện cho các công ty này phát triển Hiện nay phần vốn đối ứng mà chủ đầu t phải có theo qui định của ngân hàng ít nhất là 40%/tổng dự toán của dự án Trong khi đó các Doanh nghiệp vừa và nhỏ ở nớc ta phần vốn tự có thờng rất nhỏ so với qui mô hoạt động Vì vậy rất nhiều Doanh nghiệp có phơng án sử dụng vốn khả thi mà hiệu quả song vì thiếu tài sản thế chấp đã bị Ngân hàng từ chối thẳng thừng.
- Hoàn thiện hoạt động của thị trờng chứng khoán để đó thật sự là nơi các Doanh nghiệp có thể kinh doanh kiếm lời.
- Cho phép công ty phát hành trái phiếu để huy động vốn của cán bộ công nhân viên trong công ty, của ngời dân và của các Doanh nghiệp khác để đổi mới công nghệ.
- Xây dựng hệ thống chỉ tiêu trung bình ngày một cách đầy đủ và tiên tiến nhằm làm cơ sở so sánh với các chỉ tiêu phân tích tài chính để đa ra đợc những giải pháp đúng đắn hợp lý.
Một số kiến nghị và giải pháp đối với hoạt động tài chính của công ty
2.1 Kiến nghị về phơng hớng phát triển sản xuất kinh doanh của công ty
Thứ nhất, Tăng cờng công tác quản lý nội bộ bằng các qui chế và qui định cụ thể hơn, xây dựng thêm các định mức kinh tế kỹ thuật phù hợp với thực tế sản xuất.
Thứ hai, đào tạo cán bộ quản lý, cán bộ kỹ thuật và công nhân lành nghề, nội dung đào tạo đi sâu vào thực tế sản xuất của công ty Đối với cán bộ chủ chốt thì đa đi học về quản lý ở các trung tâm đào tạo của nhà nớc.
Thứ ba, tăng cờng khâu bán hàng tiếp thị: Công ty cần chủ động trong việc tham gia đấu thầu để có đợc các công trình lớn vừa tăng doanh thu vừa có thêm việc làm, cải thiện đời sống cho ngời lao động.
Kế hoạch giai đoạn năm 2000 – Ph 2005 của công ty là tăng cờng vốn sản xuất kinh doanh đầu t cho công nghệ sản xuất mới hiện đại đuổi kịp với sự phát triển công nghệ trong khu vực ASEAN Giai đoạn năm 2000 – Ph
2005 công ty sẽ thực hiện giá trị sản lợng với mức tăng trởng hàng năm từ 10-20% và chấp hành nghiêm chỉnh nghĩa vụ đối với nhà nớc
2.2 Kiến nghị về phơng hớng nâng cao năng lực tài chính cho công ty
Trên cơ sở phân tích tình hình tài chính của Xây lắp và kinh doanh vật t thiết bị ở phần II, có thể thấy rằng mặc dù đã có những cố gắng và nỗ lực không ngừng nhng bên cạnh những thành tựu đã đạt đợc công ty vẫn còn bộc lộ một số hạn chế trong chính sách quản lý tài chính gây ảnh hởng không nhỏ đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung của công
5 8 ty Từ đó em xin đợc đa ra một số ý kiến về các giải pháp tăng cờng năng lực tài chính của công ty nh sau:
2.2.1 Xác định chính sách tài trợ, xây dựng cơ cấu vốn hợp lý
Mục tiêu, chính sách kinh doanh của doanh nghiệp trong từng giai đoạn nhất định là khác nhau, song đều tựu chung lại ở mục tiêu tài chính là tối đa lợi ích của chủ sở hữu - tức là tối đa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong phạm vi mức độ rủi ro cho phép Chính vì thế, xây dựng- thiết lập đợc một cơ cấu tài chính tối u sẽ đảm bảo cho mức độ rủi ro tài chính của công ty là nhỏ và công ty sẽ thoát khỏi nguy cơ phá sản.
Với cơ cấu vốn của Công ty nh đã phân tích ở phần II là quá bất hợp lý: TSLĐ chiếm tỷ trọng lớn hơn rất nhiều so với TSCĐ (60,3% so với 17.978%) nên cần cân đối lại đồng thời trang thiết bị máy móc của công ty cần đợc đầu t đổi mới trong thời gian tới Để thực hiện đợc điều này, Công ty cần huy động một lợng lớn vốn trung và dài hạn Trong khi đó các chủ nợ thờng xem xét hiệu quả kinh doanh và cơ cấu tài chính của Công ty để quyết định có cho vay vốn hay không (Hiện tại theo số liệu thống kê năm
2001, tổng nguồn vốn của công ty là 145.522 triệu thì tơng ứng đã có tới 98.408 triệu nợ phải trả.) Vì vậy, muốn có vốn để đầu t đổi mới công nghệ trong những năm tới, ngay từ bây giờ Công ty cần phải thực hiện những biện pháp cần thiết nhằm làm cho cơ cấu vốn của công ty hợp lý hơn.
Theo em, cơ cấu vốn phải đáp ứng đợc yêu cầu của chính sách tài trợ mà Công ty đã lựa chọn, mà nh hiện nay, chính sách tài trợ của công ty thuộc dạng chính sách tài trợ mạo hiểm: Tức là nguồn vốn ngắn hạn tham gia tài trợ cho các TSLĐ thờng xuyên, thậm chí cho cả TSCĐ Chính sách này rất dễ đẩy công ty vào tình trạng mất khả năng thanh toán, mà trớc hết là khả năng thanh toán nhanh Nó có thể đợc áp dụng đối với các công ty đ- ợc nhà cung cấp cho chịu với kỳ hạn dài và số lợng lớn Nhng chính vì thế, đối với công ty lại khó có thể áp dụng chính sách bán chịu, làm ảnh hởng đến hiệu quả kinh doanh nói chung.
Với chính sách tài trợ nh vậy, cộng với khoản nợ dài hạn của công ty thấp (23.832triệu so với 65.027triệu nợ ngắn hạn) công ty nên dựa vào đó để xác định nhu cầu về vốn nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình đợc diễn ra một cách bình thờng Cụ thể là công ty cần xác định xem mình cần bao nhiêu vốn đầu t, bao nhiêu vốn để hoạt động và thời gian sử dụng các nguồn vốn này trong bao lâu, chi phí huy động và sử dụng vốn nh thế nào để từ đó cân đối lại lợng nợ dài hạn làm một trong giải pháp huy động vốn khiến cơ cấu vốn và chính sách tài trợ của công ty đợc vững chắc hơn.
Cũng theo phân tích, năm 2001, Tổng số tài sản của công ty tăng đáng kể so với năm 2000 (96.696triệu >145.522triệu) nhng tỷ suất lợi nhuận lại giảm, mà nguyên nhân chính do chi phí tăng quá cao tơng ứng.
Vì vậy, công ty có thể áp dụng chính sách huy động vốn sau:
- Chính sách huy động tập trung nguồn: Tức là công ty sẽ chỉ tập trung vào một hay một số ít nguồn Chính sách này có u điểm là chi phí huy động có thể giảm song nó có nhợc điểm là làm cho công ty phụ thuộc hơn vào một chủ nợ nào đó. Để tránh tình trạng bị phụ thuộc vào một chủ nợ khi áp dụng chính sách này, Trớc hết, công ty cần xác định khả năng huy động vốn chủ sở hữu bao gồm:
- Sử dụng linh hoạt tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của các quỹ trích lập nhng cha sử dụng đến.
- Vốn NSNN và các nguồn vốn có nguồn gốc NSNN nh các khoản Nhà nớc trực tiếp cung cấp hay các khoản đáng ra công ty phải nộp cho Nhà nớc nhng đợc giữ lại để mở rộng sản xuất kinh doanh.
- Lợi nhuận để lại công ty: Đây là nguồn vốn hình thành từ lợi nhuận của công ty sau mỗi kỳ kinh doanh có lãi Nguồn vốn này có ý nghĩa rất lớn vì chỉ khi nào công ty làm ăn có lãi thì mới bổ sung đợc cho nguồn vốn này còn khi làm ăn thua lỗ thì không những không bổ sung đợc mà còn làm giảm nguồn vốn này, Để tăng lợi nhuận để lại,công ty cần tăng mọi nguồn thu và giảm thiểu các chi phí không cần thiết.
Tuy nhiên nguồn vốn chủ sở hữu là một con số còn quá khiêm tốn so với lợng vốn mà công ty cần đợc đáp ứng (47.114triệu/145.522triệu) Vì vậy công ty phải huy động từ các nguồn khác nh: