Năng lực cạnh tranh và mức độ ổn định của các ngân hàng thương mại việt nam trong bối cảnh tham gia hiệp định đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên thái bình dương

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH PHẠM THỦY TÚ NĂNG LỰC CẠNH TRANH VÀ MỨC ĐỘ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH THAM GIA HIỆP ĐỊNH ĐỐI TÁC TỒN DIỆN VÀ TIẾN BỘ XUN THÁI BÌNH DƯƠNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG 12 NĂM 2020 CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU Trong chương 1, nhằm cung cấp thông tin khái quát vấn đề nghiên cứu luận án, tác giả trình bày vấn đề tổng quan nghiên cứu bao gồm: cần thiết nghiên cứu, mục tiêu câu hỏi nghiên cứu, đối tượng phạm vi nghiên cứu, phương pháp liệu nghiên cứu, đóng góp kết cấu luận án 1.1 Sự cần thiết nghiên cứu 1.1.1 Bối cảnh nghiên cứu Hội nhập kinh tế giới theo xu tự hóa tài coi hướng thích hợp bối cảnh nhiều quốc gia thực hiện, có Việt Nam Để mở rộng quy mô thị trường hợp tác thương mại quốc tế, quốc gia tiến hành tự hóa tài bước thơng qua hiệp định thương mại tự (FTA) với đối tác khu vực tham gia Hiện nay, theo tổng hợp từ (Trung tâm WTO Hội nhập, 2020), Việt Nam xem nước có số lượng FTA ký kết nhiều giới, với 16 FTA Việc ký kết hiệp định thương mại kỳ vọng giúp Việt Nam tăng khả khai thác nguồn lực hội toàn cầu để đẩy nhanh công phát triển, đồng thời gia cường lực thích ứng quốc gia với đổi thay biến động thị trường quốc tế Trong FTA kí kết, Hiệp định đối tác tồn diện tiến xuyên Thái Bình Dương (The Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership – sau gọi Hiệp định CPTPP) xem hiệp định thương mại tự có quy mơ tầm cỡ lớn, có tác động sâu rộng nhiều quan hệ thương mại quốc gia khối thành viên Trải qua nhiều đàm phán, Hiệp định CPTPP thức kí kết Chile vào tháng năm 2018 Khối CPTPP có 11 thành viên với tổng dân số 500 triệu người, tổng GDP vượt 10 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 13,5% GDP toàn cầu khoảng 14% tổng thương mại giới CPTPP hiệp định thương mại có quy mơ rộng đánh giá chứa nhiều “tham vọng” Quan chức cấp cao nước tham gia đàm phán tin tưởng việc xây dựng thành công Bản mô tả lĩnh vực đàm phán hiệp định tạo sở động lực cần thiết để kết thúc đàm phán hiệp định thành công CPTPP xác định hiệp định mang tính bước ngoặc thương mại kỷ 21, thiết lập tiêu chuẩn cho thương mại toàn cầu đưa vấn đề thuộc hệ có khả tăng cường lực cạnh tranh nước thành viên CPTPP kinh tế tồn cầu Khi có hiệu lực, CPTPP loại bỏ 11.000 dòng thuế bên có khả đóng vai trị khuôn mẫu cho điều ước mậu dịch tương lai Nội dung CPTPP xây dựng khung tổng thể hiệp định thương mại hệ mới, góp phần tăng cường mối quan hệ thương mại đầu tư, tạo sở cho việc hình thành Khu vực thương mại tự toàn khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đồng thời hỗ trợ việc làm, tăng trưởng kinh tế, nâng cao mức sống quốc gia Theo (Vụ Chính sách thương mại đa biên, 2018), nội dung cam kết hiệp định CPTPP mang đặc trưng sau: Thứ nhất, Tiếp cận thị trường toàn diện: bãi bỏ thuế quan hàng rào khác thương mại hàng hóa đầu tư nước thành viên, tạo trì việc làm ngày nhiều Mục tiêu CPTPP thúc đẩy hàng hóa nước thành viên tiếp cận thị trường cách toàn diện, miễn thuế hạn chế dịch vụ đồng loạt xóa bỏ nhằm tạo hội cho người lao động doanh nghiệp lợi ích trực tiếp cho người tiêu dùng Thứ hai, Hiệp định khu vực toàn diện: nước tham gia CPTPP trí xây dựng biểu thuế thống quy tắc xuất xứ chung để giúp doanh nghiệp tận dụng hiệp định cách dễ dàng Cách tiếp cận mang tính khu vực giúp thúc đẩy mạng lưới thương mại khu vực, từ nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp khuyến khích sử dụng sản phẩm đầu vào CPTPP Điều góp phần tạo thuận lợi cho phát triển sản xuất chuỗi cung ứng thành viên CPTPP, đồng thời hỗ trợ mục tiêu tạo việc làm, nâng cao mức sống, cải thiện phúc lợi xã hội tăng cường phát triển bền vững nước thành viên Thứ ba, Các vấn đề thương mại xuyên suốt: hình thành khung hiệp định sở thỏa thuận thực khuôn khổ APEC diễn đàn khác việc đưa vào CPTPP có vấn đề mang tính xuyên suốt bao gồm: Gắn kết mơi trường sách: cam kết thúc đẩy thương mại nước thành viên thông qua việc tạo môi trường trao đổi thương mại gắn kết hiệu nước CPTPP Tạo thuận lợi thúc đẩy lực cạnh tranh kinh doanh: cam kết nâng cao lực cạnh tranh nước khu vực kinh tế CPTPP thúc đẩy hội nhập kinh tế tạo thêm việc làm thông qua phát triển sản xuất chuỗi cung ứng khu vực; Doanh nghiệp vừa nhỏ: cam kết giải quan ngại doanh nghiệp vừa nhỏ vấn đề khó khăn việc hiểu vận dụng hiệp định thương mại bên cạnh khuyến khích họ giao thương quốc tế; Phát triển: đẩy mạnh tự hóa thị trường cách toàn diện mạnh mẽ, cải thiện tình hình thương mại đầu tư, tăng cường kỷ cương cam kết khác, bao gồm việc thiết lập chế giúp thành viên CPTPP thực thi hiệu tận dụng tối đa lợi ích mà Hiệp định mang lại, qua góp phần tăng cường vai trị thể chế quan trọng quản lý phát triển kinh tế Góp phần đáng kể vào việc thúc đẩy ưu tiên phát triển kinh tế thành viên CPTPP; Thứ tư, Những vấn đề thương mại: tích cực thúc đẩy thương mại đầu tư cá sản phẩm dịch vụ mang tính sáng tạo, có kinh tế kỹ thuật số công nghệ xanh, đảm bảo môi trường kinh doanh lành mạnh toàn khu vực CPTPP Thứ năm, Hiệp định mở: cho phép cập nhật hiệp định phù hợp cần thiết để giải vấn đề thương mại nảy sinh tương lai vấn đề phát sinh trình mở rộng Hiệp định để kết nạp thêm thành viên Nói cách khác, mục tiêu cuối Hiệp định CPTPP mở rộng cho quốc gia khác khu vực châu Á - Thái Bình Dương Các nhóm đàm phán tham vấn với nước bày tỏ quan tâm đến việc tham gia hiệp định, nhằm giúp nước nhận thức mục tiêu CPTPP trí theo đuổi Tính mở CPTPP có ưu điểm đàm phán CPTPP, nước có FTA với nhiều nước đối tác Đây lý nước tham gia khó đạt trí thời gian đàm phán bị kéo dài Hoạt động ngân hàng huyết mạch kinh tế, việc thực thi cam kết CPTPP có tác động trực tiếp gián tiếp đến lĩnh vực tài ngân hàng nước thành viên nói chung ngân hàng thương mại Việt Nam nói riêng Nhìn chung, nội dung cam kết thuộc lĩnh vực dịch vụ tài CPTPP hướng tới đẩy mạnh phát triển thị trường dịch vụ tài nước thành viên như: Mở rộng cam kết mở cửa thị trường kèm với chế minh bạch hóa tạo hội tiếp cận thị trường tốt cho nhà đầu tư nước ngoài; Áp dụng chế bảo hộ đầu tư nhằm bảo đảm đầy đủ lợi ích nhà đầu tư; Bảo đảm khơng gian sách để thực biện pháp quản lý thận trọng nhằm xây dựng tài vĩ mơ ổn định Đối với Việt Nam, cam kết hiệp định CPTPP mở rộng (so với WTO) số loại hình dịch vụ như: Mở cửa dịch vụ nhượng tái bảo hiểm qua biên giới; Dành đối xử quốc gia cho nhà cung cấp dịch vụ chứng khốn nước ngồi số dịch vụ xử lý liệu tài qua biên giới; dịch vụ tư vấn dịch vụ phụ trợ qua biên giới liên quan tới giao dịch tài khoản tự doanh tài khoản khách hàng; Mở cửa dịch vụ quản lý danh mục đầu tư qua biên giới; Tăng cường không gian sách linh hoạt quy định thông qua bổ sung điều khoản “rút lui”, “gia nhập” “rà soát lại” hiệp định Như vậy, mức độ tự hóa tài khn khổ CPTPP cao dù nước thành viên quyền chủ động thực biện pháp củng cố tính ổn định tài tính thống hệ thống tài Bên cạnh đó, Việt Nam nước thành viên áp dụng ngoại lệ cần thiết, gồm biện pháp thận trọng bảo vệ an ninh quốc gia, quyền lợi thơng tin cá nhân; sách tỷ giá, tiền tệ nhằm bảo đảm môi trường đầu tư ổn định, an tồn Đối với lĩnh vực dịch vụ tài CPTPP, yêu cầu cung cấp nhiều hội tiếp cận thị trường đầu tư qua biên giới đảm bảo rằng, nước CPTPP có đủ lực điều hành thị trường tổ chức tài thực biện pháp khẩn cấp trường hợp khủng hoảng Ngành Ngân hàng Việt Nam đóng vai trị trung gian quan trọng việc kết nối hoạt động kinh tế, tiền đề phát triển kinh tế xã hội, khơng nằm ngồi tác động, ảnh hưởng từ CPTPP Cùng với vận động phát triển toàn kinh tế phát triển mạnh mẽ DN xuất có lợi cạnh tranh (như dệt may, da giày, linh kiện điện tử …), ngành ngân hàng phát huy tối đa vai trò cầu nối, kênh dẫn vốn hiệu kinh tế doanh nghiệp, đồng thời mở rộng hệ thống toán quốc tế giúp hỗ trợ doanh nghiệp Việt Nam việc mở rộng hoạt động tới thị trường Qua đó, thực hóa hội hội nhập kinh tế quốc tế mang lại, ngành ngân hàng cần phải chủ động đánh giá thách thức khó khăn, sức ép cạnh tranh phải đối mặt để có định hướng, giải pháp phù hợp cho phát triển ổn định bền vững trước bối cảnh 1.1.2 Tổng quan nghiên cứu Có nhiều nghiên cứu lực cạnh tranh mức độ ổn định ngân hàng nước thực Nhiều phương pháp đo lường mơ hình nghiên cứu đề cập tùy theo đặc trưng quốc gia nghiên cứu Để đo lường lực cạnh tranh tác động yếu tố đến lực cạnh tranh ngân hàng, phương pháp đo lường chủ yếu dựa số: phương pháp Panzar Rosse (1987) sử dụng số H, Lerner, Bone Để đo lường mức độ ổn định ngân hàng, ban đầu nghiên cứu tập trung theo phương pháp phân tích tỷ lệ (ratio analysis), sau phương pháp phân tích đơn biến, phương pháp phân tích kết hợp số nhà kinh tế học Edward I (1968) Nghiên cứu Altman tiến hành để dự báo xác suất phá sản doanh nghiệp kế thừa từ số Z-Score (Edward I Altman, 1968), hàng loạt nghiên cứu thực nghiệm sử dụng thêm số khác để đo lường toàn diện ổn định ngân hàng như: ROA, ROE, RARROA, RARROE Chỉ số thống kê H nhiều học giả nghiên cứu sử dụng như: (Claessens, 2001), (Carbó, S, Humphrey, D, Maudos, 2009), (Soedarmono, W., Machrouh, 2011) Chỉ số Lerner nhiều học giả giới sử dụng như: nghiên cứu (Berger et al, 2009), (Fungáčová et al, 2013), (Fu et al, 2014)… Phần lớn nghiên cứu Việt Nam lực cạnh tranh sử dụng số H Lerner, nghiên cứu gần chủ yếu dùng số Lerner tính thuận lợi việc thu thập liệu phù hợp kết tính tốn so với tình hình thực tế Việt Nam Các nghiên cứu mức độ ổn định ngân hàng Việt Nam sử dụng số Zscore thêm số khác để đo lường toàn diện ổn định ngân hàng như: ROA, ROE, RARROA, RARROE … Các nghiên cứu hiệp định CPTPP nước cho ngành ngân hàng chủ yếu thực phương pháp nghiên cứu định tính nội dung nghiên cứu tập trung xác định nội dung cam kết liên quan, hội, thách thức mà ngành ngân hàng đối mặt tham gia CPTPP Có vài nghiên cứu thực nghiệm nước tác động từ gia nhập tổ chức tài nước ngồi đến thị trường ngân hàng nội địa sau kí kết hiệp định FTA nói chung Tại Việt Nam, tác giả chưa tìm nghiên cứu “đo lường lực cạnh tranh mức độ ổn định ngân hàng thương mại Việt Nam bối cảnh tham gia hiệp định CPTPP” Thông qua việc xác định thực trạng tình hình ngân hàng thương mại Việt Nam, so sánh với hệ thống tài nước thành viên, kết hợp kết đo lường thực nghiệm làm đề xuất hàm ý sách hữu hiệu bối cảnh hội nhập CPTPP Các nghiên cứu lực cạnh tranh mức độ ổn định ngân hàng có xét tới yếu tố gia nhập ngân hàng nước ngồi vào Việt Nam Tác giả nhận thấy chưa có sở lý thuyết tảng cạnh tranh ổn định ngân hàng bối cảnh hội nhập quốc tế tập hợp trình bày đầy đủ, mang tính khoa học đóng vai trị lý thuyết nghiên cứu Việt Nam 1.1.3 Khe hở nghiên cứu Nhìn chung, vấn đề mà sản phẩm khoa học trước đề cập chủ yếu: Đã khắc hoạ tiến trình Việt Nam tham gia ký kết TPP CPTPP vấn đề đặt Việt Nam tham gia Hiệp định này; Các nhà nghiên cứu sách thương mại quốc tế đưa khuyến nghị quan có thẩm quyền Chính phủ vấn đề phái đồn đàm phán Việt Nam cần lưu ý, Hiệp định CPTPP mang lại hội thách thức kinh tế Việt Nam nói chung; Đề xuất giải pháp: Chính phủ phải làm gì? Cộng đồng doanh nghiệp phải làm gì? Để nắm bắt hội, hạn chế khó khăn thách thức Hiệp định CPTPP ký kết thức có hiệu lực thực thi Việt Nam Rất tài liệu cơng trình nghiên cứu sâu lực cạnh tranh mức độ ổn định NHTM VN bối cảnh hội nhập CPTPP, hiệp định đánh giá có phạm vi ảnh hưởng sâu, rộng, mức độ tự hóa tài bối cảnh hội nhập quốc tế mở rộng đánh kể thông qua nội dung cam kết 11 nước khối thành viên Bên cạnh đó, xu tự hóa tài bối cảnh hội nhập quốc tế, với nội dung cam kết toàn diện tiến CPTPP, việc xác định đánh giá mức độ ảnh hưởng từ diện tổ chức tài (TCTC) nước ngồi Việt Nam vơ thiết thiết Đây sở hàm ý sách để nhà hoạch định sách ban ngành chức liên quan đưa sách đắn dựa theo phạm vi, nội dung ký kết, thỏa thuận trình đàm phán trước Từ đề xuất khuyến nghị giải pháp cho ngân hàng Việt Nam tăng cường lực để nắm lấy hội vượt qua thách thức CPTPP mang lại Nhìn chung, nghiên cứu trước cịn có số khe hở nghiên cứu sau: Thứ nhất, khoảng trống không gian thời gian nghiên cứu: Các nghiên cứu trước chủ yếu giai đoạn trước năm 2016: Hiệp định CPTPP chưa ký kết, vấn đề xử lý nợ xấu tái cấu trúc giai đoạn thực hiện, quy mô thị trường hoạt động ngân hàng nước ngồi (NHNNg) Việt Nam cịn nhiều rào cản hạn chế, số ngân hàng thương mại Việt Nam (NHTM VN) giai đoạn thí điểm thực theo chuẩn Base Vì nghiên cứu tiến hành liệu thu thập từ 31 NHTM Việt Nam 11 NHTM có vốn nước (NH liên doanh 100% vốn nước ngoài) giai đoạn 2010 – 2018 Thứ hai, khoảng trống phương pháp nghiên cứu: Phần lớn nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để đo lường mức độ ổn định tài đo lường lực cạnh tranh NHTM VN Các nghiên cứu ngân hàng Việt Nam bối cảnh hội nhập CPTPP chủ yếu nghiên cứu phương pháp định tính thơng qua số báo, nhận định chung thực trạng ngân hàng Việt Nam dự đoán hội thách thức mà CPTPP mang lại cho Việt Nam Để đánh giá hội – thách thức đến với hoạt động NHTM VN chủ yếu nghiên cứu định tính dựa liệu thứ cấp thu thập Trong nghiên cứu này, luận án sử dụng phối hợp hai phương pháp định tính định lượng nhằm tăng tính vững làm sở lập luận để xác định mức độ ảnh hưởng yếu tố đến tính ổn định khả cạnh tranh NHTM VN Từ sở để nắm bắt hiệu hội kịp thời ứng phó thách thức từ cam kết lĩnh vực ngân hàng CPTPP Thứ ba, khoảng trống yếu tố đo lường: Trong bối cảnh hội nhập CPTPP, NLCT mức độ ổn định ngân hàng chịu ảnh hưởng định từ tổ chức tín dụng nước ngồi Việt Nam, nghiên cứu nước đo lường mức độ ảnh hưởng từ diện NHNNg đến NLCT mức độ ổn định NHTM VN yếu tố số lượng chi nhánh NHNNg tỷ lệ tổng tài sản NHNNg tồn hệ thống tín dụng đưa vào mơ hình nghiên cứu Thứ tư, khoảng trống nội dung nghiên cứu: Hầu hết nghiên cứu tập trung xác định mức độ ảnh hưởng yếu tố đến NLCT mức độ ổn định NHTM VN nói chung nghiên cứu hội – thách thức NHTM VN tham gia CPTPP Tuy nhiên chưa có nghiên cứu chuyên sâu vào vấn đề đo lường NLCT mức độ ổn định NHTM VN bối cảnh hội nhập CPTPP, dựa vào số tiêu vĩ mô đặc trưng để so sánh hệ thống NHTM VN với hệ thống tài 10 thành viên cịn lại CPTPP, từ làm thiết thực xác định triển vọng áp lực cạnh tranh nhằm góp phần cho nhà quản trị ngân hàng hàm ý sách phù hợp nâng cao NLCT, giữ vững ổn định NHTM VN bối cảnh hội nhập CPTPP Đó khe hở nghiên cứu mà tác giả lấp đầy luận án, điểm đề tài 1.1.4 Sự cần thiết nghiên cứu lực cạnh tranh ổn định ngân hàng bối cảnh hội nhập CPTPP Ngày nay, xu tự hóa tài bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế nhằm thúc đẩy mở rộng hoạt động thương mại thị trường giới ủng hộ mạnh mẽ Hoạt động thương mại nước gắn liền với hoạt động hệ thống ngân hàng quốc gia Việc hiệp định thương mại thực thi theo nội dung cam kết tác động lớn đến kinh tế quốc gia nói chung ngân hàng thương mại Việt Nam nói riêng Việt Nam xem quốc gia có nhiều hiệp định thương mại tự kí kết Trong đó, Hiệp định Đối tác Tồn diện Tiến Xun Thái Bình Dương có quy mơ lớn đánh giá mang lại nhiều tiềm phát triển cho 11 thành viên, có Việt Nam Đối với Việt Nam, việc ký kết thành công hiệp định CPTPP bước ngoặc lớn đánh dấu cột mốc quan trọng cho chuyển kinh tế nói chung lĩnh vực tài ngân hàng nói riêng Ngành ngân hàng đóng vai trị huyết mạch kinh tế quốc gia Trong toàn nội dung ký kết có liên quan trực tiếp đến lĩnh vực tài ngân hàng, kì vọng mang đến triển vọng lớn mở rộng đầu tư dịch vụ tài song sức ép cạnh tranh bắt buộc ngân hàng thương mại Việt Nam phải tự điều chỉnh, cấu lại phù hợp với tình hình Với cam kết mở rộng xóa bỏ rào cản gia nhập nước thành viên khối CPTPP chắn có gia nhập từ tổ chức tài nước ngồi với quy mơ lớn, trình độ chun mơn cao, cơng nghệ tiên tiến loại hình dịch vụ đa dạng tiến vào thị trường Việt Nam Đã có nhiều nghiên cứu thực nghiệm cho thấy có diện tổ chức tài nước ngồi có nhiều tác động trực tiếp gián tiếp đến hệ thống ngân hàng thương mại nước, đặc biệt hiệu ứng: hiệu ứng lan tỏa làm gia tăng mức sinh lợi làm giảm chi phí hoạt động; hiệu ứng cạnh tranh làm giảm mức sinh lời chi phí hoạt động (Berger and Hannan, 1998) Điều áp lực cạnh tranh hay tác động gây bất ổn ngân hàng đồng thời hội tiếp cận tiến từ cộng đồng quốc tế cho ngân hàng thương mại nội địa Vì vậy, để nắm bắt hội kịp thời ứng phó thách thức mang lại từ hiệp định CPTPP, ngân hàng thương mại Việt Nam cần phải tự xác định thực trạng lực cạnh tranh, mức độ ổn định tại, dự đoán áp lực cạnh tranh nguy bất ổn để có chiến lược ứng phó thách thức, nâng cao lực cạnh tranh, củng cố giữ vững gia tăng mức độ ổn định hoạt động ngân hàng trước bối cảnh hội nhập CPTPP Khi CPTPP thực thi đồng tất lĩnh vực kinh tế hoạt động hệ thống ngân hàng nước khu vực có thay đổi theo nội dung cam kết chung Mức độ ổn định tài NHTM VN chịu ảnh hưởng tác động việc mở rộng thị trường, gia nhập tổ chức tài nước ngồi vào Việt Nam ngược lại, áp lực cạnh tranh từ tổ chức tài ngồi nước Hội nhập quốc tế ngân hàng giúp NHTM nước thông qua môi trường cạnh tranh ngày tự phù hợp với thông lệ quốc tế Đồng thời giúp ngân hàng nước cần nhận thức tình hình để tự nâng cao, hồn thiện nhằm đương đầu với cạnh tranh trì ổn định hệ thống tài ngân hàng điều kiện hội nhập với khu vực giới Do đó, đề tài “NĂNG LỰC CẠNH TRANH VÀ MỨC ĐỘ ỔN ĐỊNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH THAM GIA HIỆP ĐỊNH ĐỐI TÁC TOÀN DIỆN VÀ TIẾN BỘ XUYÊN THÁI BÌNH DƯƠNG” tác giả chọn làm nội dung nghiên cứu Thông qua việc đo lường lực cạnh tranh, mức độ ổn định NHTM VN, xác định mức độ chiều hướng tác động yếu tố đặc trưng nội ngân hàng, yếu tố xxv Phụ lục 5.2 Mô hình đo lường lực cạnh tranh – Chỉ số LERNER MH1 Kiểm định hồi quy OLS Kiểm định VIF xxvi Kiểm định hồi quy REM xxvii Kiểm định hồi quy FEM xxviii Kiểm định HAUSMAN Kiểm định BREUSCH PAGAR xxix Kiểm định WOOLDRIDGE Kiểm định hồi quy GLS xxx Kiểm định Durbin Wu-Hausman xxxi 10 Kiểm định hồi quy GMM xxxii Phụ lục 5.3 Mơ hình đo lường mức độ ổn định ngân hàng – Chỉ số Zscore MH2 Kiểm định hồi quy OLS Kiểm định VIF xxxiii Kiểm định hồi quy REM xxxiv Kiểm định hồi quy FEM xxxv Kiểm định HAUSMAN Kiểm định BREUSCH PAGAR xxxvi Kiểm định WOOLDRIDGE Kiểm định hồi quy GLS xxxvii Kiểm định Durbin Wu-Hausman xxxviii 10 Kiểm định hồi quy GMM xxxix Phụ lục 5.4 Mơ hình đo lường tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng Kiểm định hồi quy GMM