Nhóm 4 TÁC ĐỘNG CỦA PHÁ SẢN NGÂN HÀNG Ở HOA KỲ TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TIMMERMAN INDUSTRIES 3 2 1 TIMMERMAN INDUSTRIES Bố cục Sự sụp đổ của ngân hàng Lehman brothers (2008) tác độ.
Nhóm TÁC ĐỘNG CỦA PHÁ SẢN NGÂN HÀNG Ở HOA KỲ TỚI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TIMMERMAN INDUSTRIES Bố cục Sự sụp đổ ngân hàng Lehman brothers (2008) tác động to lớn đến phát triển thị trường chứng khoán Đánh giá chung học kinh nghiệm cho Việt Nam Sự phá sản hàng loạt ngân hàng Mỹ gần ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán TIMMERMAN INDUSTRIES Sự sụp đổ ngân hàng Lehman brothers (2008) - tác động to lớn đến phát triển thị trường chứng khoán 1.1 Vụ phá sản ngân hàng Lehman Brothers 1.2 Tác động vụ phá sản ngân hàng Lehman Brothers đến thị trường tài chứng khốn 1.1 Sự sụp đổ ngân hàng Lehman brothers (2008) tác động to lớn đến phát triển thị trường chứng khoán Bối cảnh trước phá sản Lehman Brothers thành lập từ năm 1850 thành phố Montgomery, bang Alabama, Mỹ Năm 1858, Lehman Brothers mở văn phòng New York coi ngân hàng hàng đầu hệ thống tài Mỹ toàn cầu nhà giao dịch chủ chốt trái phiếu Chính phủ Mỹ Khi phá sản Bắt nguồn từ năm 2007 toàn cầu khủng hoảng tài bắt đầu, cơng ty gặp khó khăn hoạt động kinh doanh dẫn đến việc đóng cửa công ty con, cắt giảm làm, giá cổ phiếu giảm 48%,… Thêm vào đó, khơng có cơng ty sẵn sàng tiếp quản Lehman Brothers Holdings hỗ trợ tài từ Cục Dự trữ Liên bang, nên dẫn đến phá sản tránh khỏi Do đó, Lehman Brothers Holdings nộp đơn xin phá sản vào ngày 15 tháng năm 2008 Tòa án Phá sản Hoa Kỳ Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Chính phủ Mỹ CDS Cơng ty bảo hiểm Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Tăng lãi suất Chính phủ Mỹ CDS Công ty bảo hiểm Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Tăng lãi suất Chính phủ Mỹ CDS Cơng ty bảo hiểm Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Tăng lãi suất Chính phủ Mỹ CDS Cơng ty bảo hiểm Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Tăng lãi suất Chính phủ Mỹ CDS Công ty bảo hiểm Nhà đầu tư Investment Bank Synthetic CDO Lehman Brothers CDO Ngân hàng TM Người vay Gốc + lãi MBS Mortage Synt hetic CDO MBS Tăng lãi suất Chính phủ Mỹ CDS Cơng ty bảo hiểm Sự sụp đổ SVB đổ thêm dầu vào lửa bão niềm tin quét thị trường tài Thế giới, khiến cho thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc làm rung chuyển thị trường tài tồn cầu ĐIỀU GÌ XẢY RA KHI CÁC NGÂN HÀNG Ở MỸ PHÁ SẢN ? Các ngân hàng SVB, SB Silvergate bị ảnh hưởng lý sóng rút vốn hàng loạt khỏi ngân hàng (bank run) truyền thống Khi yêu cầu rút tiền mặt tăng lên đủ cao việc ngân hàng phải bán lỗ đáng kể tài sản để bù khoản Với việc gánh chịu khoản lỗ lớn người dùng lại quay lưng ạt dẫn đến nhiều ngân hàng không chịu mà phải phá sản theo 2.2 Tác động phá sản hàng loạt ngân hàng Mỹ gần tới thị trường chứng khoán Thứ nhất, sụp đổ ngân hàng Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silvergate Bank tạo tâm lý hoảng loạn ngắn hạn gây sóng bán tháo cổ phiếu ngân hàng tồn cầu Sau thông tin SVB phá sản, nhà đầu tư sàn chứng khốn giới có tâm lý bi quan, lo ngại dẫn đến hành động bán bớt tài sản khiến thị trường chứng khốn tồn cầu sụt giảm Giá trái phiếu phủ tăng vọt nhà đầu tư đổ xơ tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn Thứ hai, việc ngân hàng SVB sụp đổ kéo theo cổ phiếu loạt ngân hàng hàng đầu giới giảm giá trị Sự sụt giảm 60% giá trị Ngân hàng First Republic mức giảm hai số tương tự công ty cho vay bao gồm Western Alliance Bancorp PacWest Bancorp bối cảnh đầu điên cuồng lây lan rủi ro Chỉ số ngân hàng KBW, bao gồm ngân hàng lớn Mỹ, giảm 10%, số S&P 500 chuẩn Mỹ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng khoảng 0,5% London (Anh), cổ phiếu ngân hàng lớn Vương quốc Anh sụt giảm, với Barclays Standard Chartered giảm 6% Các thị trường khắp châu Âu bán tháo mạnh, FTSE 100 giảm 2,5% đợt giảm ngày lớn kể từ mùa hè năm ngoái Thứ hai, việc ngân hàng SVB sụp đổ kéo theo cổ phiếu loạt ngân hàng hàng đầu giới giảm giá trị Sự sụt giảm 60% giá trị Ngân hàng First Republic mức giảm hai số tương tự công ty cho vay bao gồm Western Alliance Bancorp PacWest Bancorp bối cảnh đầu điên cuồng lây lan rủi ro Chỉ số ngân hàng KBW, bao gồm ngân hàng lớn Mỹ, giảm 10%, số S&P 500 chuẩn Mỹ số cơng nghiệp trung bình Dow Jones tăng khoảng 0,5% Tại London (Anh), cổ phiếu ngân hàng lớn Vương quốc Anh sụt giảm, với Barclays Standard Chartered giảm 6% Các thị trường khắp châu Âu bán tháo mạnh, FTSE 100 giảm 2,5% đợt giảm ngày lớn kể từ mùa hè năm ngoái Thứ ba, sau sụp đổ ngân hàng thung lũng Silicon dấu hiệu căng thẳng tài Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) tạm dừng tăng lãi suất Quyết định FED ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán quốc tế Việc tăng lãi suất FED có ảnh hưởng đến chi phí vay cơng ty người tiêu dùng Do ảnh hưởng đến thu nhập giá cổ phiếu Trước ngân hàng phá sản, FED có hành động tăng lãi suất để hạn chế lạm phát lớn Mỹ Khi FED giảm lãi suất có tác động ngược lại SVB sụp đổ dấu hiệu căng thẳng tài FED ngững tăng lãi suất, giữ mức 4,5% - 4,75% Biến động lãi suất tác động tỷ lệ nghịch đến TTCK Nếu FED ngừng tăng lãi suất giảm lãi suất hội tuyệt vời để tham gia đầu tư, dấu hiệu tích cực đến TTCK Đánh giá chung học kinh nghiệm cho Việt Nam 3.1 Mối liên hệ hoạt động ngân hàng thị trường chứng khoán 3.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 3.2 Đánh giá chung tác động phá sản ngân hàng Hoa kỳ phát triển TTCK 3.1 Mối liên hệ hoạt động ngân hàng thị trường chứng khoán Mối liên hệ hoạt động ngân hàng thị trường chứng khoán Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại Ngân hàng Trung ương Ngân hàng trung ương đóng vai trị điều tiết sách tiền tệ quốc gia, vậy, hoạt động ngân hàng tác động tới toàn kinh tầm vĩ mô Mọi định tăng giảm lãi suất Ngân hàng nhà nước áp dụng cho hệ thống ngân hàng cấp ảnh hưởng đến thị trường tài khác, có thị trường chứng khốn Khi ngân hàng tăng lãi suất, dịng tiền từ thị trường chứng khoán bị thu hút bớt ngân hàng Thị trường sơ cấp Nhà đầu tư lớn Phân phối bảo lãnh phát hành chứng khoán Trung gian mơi giới chứng khốn Chủ thể phát hành Ngân hàng thương mại Thị trường thứ cấp 3.2 Đánh giá chung tác động phá sản ngân hàng Hoa kỳ phát triển TTCK Sự phá sản ngân hàng gây ảnh hưởng trực tiếp đến ổn định phát triển thị trường chứng khoán Tác động tiêu cực Gây tâm lý hoang mang cho nhà đầu tư, khiến cho nhà đầu tư chứng khoán e ngại việc đầu tư vào thị trường chứng khốn Có thể dẫn tới tượng đầu xảy tình trạng phá sản ngân hàng gián tiếp tạo hội để mua cổ phiếu giá rẻ 3.2 Đánh giá chung tác động phá sản ngân hàng Hoa kỳ phát triển TTCK Đặt yêu cầu thiết việc xây dựng biện pháp khắc phục đặc biệt ngăn chặn tình trạng quản lý rủi ro cách lỏng lẻo, phân tán rủi ro chấp nhận rủi ro cách dễ dãi tùy tiện doanh nghiệp Tác động tích cực Thúc đẩy nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán Thúc đẩy việc ban hành sách, quy định pháp luật hợp lý, kịp thời quan nhà nước có thẩm quyền nhằm ngăn chặn, khắc phục tối đa hậu tiêu cực tới thị trường chứng khoán 3.3 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Hệ thống quản lý yếu chủ quan nguyên nhân tất yếu gây nên sụp đổ, cần phải có hệ thống cảnh báo sớm Không chủ quan công tác quản lý rủi ro đến từ thứ tưởng bình thường an tồn Để lãi suất cao gây tổn hại đến hệ thống ngân hàng Thanks for listening! TIMMERMAN INDUSTRIES