Những tác động của khủng hoảng nợ công đến với thị trường chứng khoán (pháp luật thị trường chứng khoán)

Họ tên: Hoàng Đức Mạnh MSSV: 18032371 Lớp: Kép – 11 Luật học TIỂU LUẬN KẾT THÚC HỌC PHẦN MƠN PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Đề tài: Những tác động khủng hoảng nợ công đến với thị trường chứng khoán Giảng viên: Tiến sĩ Lê Thị Thu Thủy MỤC LUC MỞ ĐẦU…………………………………………………………………………3 I II III IV Các khái niệm…………………………………………………………4 Khủng hoảng ………………………………………………………4 Nợ công…………………………………………………………… Khủng hoảng nợ công………………………………………………6 Thị trường chứng khốn……………………………………………9 Những tác động khủng hoảng nợ cơng đến với thị trường chứng khoán………………………………………………………………… 10 Những tác động khủng hoảng nợ công đến với thị trường chứng khốn………………………………………… ……………………10 Rủi ro tín dụng hối đoái diễn biến phức tạp, gián tiếp tác động tới rủi ro khoản ngân hàng …………………………………11 Làn sóng sáp nhập, phá sản hàng loạt ngân hàng …………………12 Thực trạng tác động khủng hoảng nợ công tới thị trường chứng khoán Việt Nam………………………………………….…14 Giải pháp xử lý khủng hoảng nợ công………………………… … 15 KẾT LUẬN………………………………………………………………… ….17 TẢI LIỆU THAM KHẢO……………………………………………………….18 MỞ ĐẦU Thực tế phát triển kinh tế quốc gia giới khẳng định vai trò quan trọng thị trường chứng khoán phát triển kinh tế Mọi biến động thị trường chứng khốn tác động đến kinh tế nhà đầu tư Đây kênh dẫn vốn quan trọng kinh tế kênh đầu tư tiềm cơng chúng Thị trường chứng khốn cung cấp cho công chúng sản phẩm đầu tư phong phú, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư giảm thiểu rủi ro Các loại chứng khoán khác tính chất, thời gian đáo hạn độ rủi ro, vậy, cho phép nhà đầu tư lựa chọn loại hàng hóa phù hợp với khả năng, mục tiêu sở thích Tuy nhiên, thị trường chứng khốn nhìn nhận cách khách quan thành phần kinh tế, phải chịu tác động đến từ khủng hoảng, có khủng hoảng nợ cơng Vậy nên, tiểu luận cung cấp cho người đọc tri thức khủng hoảng nợ công tác động đến với thị trường chứng khốn I Các khái niệm Khủng hoảng Khủng hoảng môt thay đổi đột ngột nguyên nhân trình, dẫn đến vấn đề cấp bách cần phải giải Trong học thuyết Kinh tế trị Mác – Lênin, Karl Marx đưa đến cho người đọc khái niệm khủng hoảng kinh tế sau: “Khủng hoảng kinh tế suy giảm hoạt động kinh tế kéo dài trầm trọng suy thối chu kì kinh tế” Khủng hoảng kinh tế có nhiều ngun nhân Ví dụ, ngun nhân dẫn đến khủng hoảng kinh tế giới 2008 dư thừa cách bất hợp lý thị trường nhà đất Tất người nghĩ giá nhà đất tiếp tục tăng, họ bỏ tiền mua nhà mà khơng đủ khả chi trả Trong đó, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ lại cho vay với mức lãi suất thấp khiến họ vay tiền nhiều đến cuối vỡ bong bóng kinh tế khoản cho vay trả tiền lãi Các quan tài tạo sản phẩm tài phức tạp trộn lẫn nợ xấu nợ tốt Khi người vay không trả nợ, thị trường trở nên kiểm soát cuối khiến ngân hàng phá sản buộc phủ 700 tỷ USD cho sách cứu trợ Trong khủng hoảng kinh tế giới 2008 xảy nợ khơng thu hồi được, khủng hoảng kinh tế giới 2001 xảy lạm phát giá tài sản thị trường cổ phiếu cơng nghệ khiến 'bong bóng công nghệ' vỡ Nguyên nhân khủng hoảng kinh tế xảy khác chúng có điểm chung lãi suất cao, bong bóng giá tài sản lạm phát cao Khủng hoảng chia thành ba loại: Thứ khủng hoảng thừa Đi với quan tâm khủng hoảng kinh tế nhiều nhà kinh tế ln phân loại khủng hoảng kinh tế Khi khủng hoảng kinh tế chủ nghĩa tư nói riêng khủng hoảng kinh tế giới nóng chung gọi khủng hoảng thừa? Đó khu cung lớn cầu, hàng hoá sản xuất nhiều mức nhu cầu người hoạt động đầu “ông chủ lớn” làm cho giá bị đẩy lên mức cao, mức giá bong bóng bất hợp lí Đến thời điểm, bong bóng bị vỡ dẫn tới giá loại hàng hoá quay trở lại sụt giảm nghiêm trọng, nhà đầu tư tiền, người lao động thất nghiệp doanh nghiệp bị phá sản Thứ hai khủng hoảng thiếu Không dừng lại khái niệm khủng hoảng kinh tế hay đặc điểm trái với khủng thừa, khủng hoảng thiếu xảy nguồn cung sản phẩm hàng hoá bị sụt giảm nghiêm trọng, nhu cầu tăng cao Nguyên nhân dẫn tới khủng hoảng thiếu kể đến tăng dân số, thiên tai, thiếu kiệt nguồn tài nguyên hạn chế lực sản xuất, công nghệ doanh nghiệp Người dân chịu ảnh hưởng mạnh mẽ khủng hoảng thiếu lúc giá mặt hàng hoá bị đẩy lên cao mức khó chấp nhận Cuối khủng hoảng nợ Chính phủ số nước phạm vi nhỏ doanh nghiệp khơng có khả trả nợ mượn, lúc ta gọi khủng hoảng nợ Khủng hoảng nợ không nguy hiểm khủng hoảng thừa khủng hoảng thiếu, suy cho mối quan hệ cần giải chủ nợ nợ Nợ công Nợ công khoản vay nhà Nhà nước, tổng khoản vay từ trung ương đến địa phương nhằm sử dụng vào khoản thâm hụt ngân sách hay nói cách khác nợ phủ thâm hụt ngân sách lũy thời điểm Với quốc gia phát triển, kinh tế cịn gặp nhiều khó khăn, việc vay khoản tiền để trì phát triển kinh tế điều vui mừng Trường hợp phủ quốc gia chấp nhận vay tiền tức xác định rõ ràng lợi ích khoản vay phát triển đất nước Nợ cơng có tác dụng làm gia tăng nguồn lực cho nhà nước Nợ cơng giúp quốc gia có điều kiện tăng cường nguồn vốn phát triển sở hạ tầng tăng khả đầu tư đồng Nhà nước Trước hợp khác, quốc gia vay nợ cơng có sách huy động nợ cơng cách hợp lý nhu cầu vốn bước giải để đầu tư sở hạ tầng, từ giúp gia tăng lực sản xuất cho kinh tế Việc quốc gia tiến hành huy động nợ cơng góp phần tận dụng nguồn tài nhà rỗi dân cư Hiện tiền dân nhiều, nhà nước muốn sử dụng nguồn tiền để xây dựng phát triển đất nước ủng hộ đồng ý đại phận người dân thông qua việc cho nhà nước vay vốn từ cá nhân Ngồi yếu tố trên, nợ công tận dụng hỗ trợ từ nước ngồi tổ chức tài quốc tế Tài trợ quốc tế hoạt động kinh tế, ngoại giao quan trọng nước phát triển muốn gây ảnh hưởng đến quốc gia nghèo, muốn hợp tác kinh tế song phương Bên cạnh lợi ích lớn mà nợ phủ mang lại chúng có tác động khơng mong muốn đến kinh tế quốc gia Nợ cơng có khả trở thành nợ xấu hay khơng phụ thuộc vào lực quản lý tài quốc gia kinh tế Trách nhiệm hoàn trả nợ cơng gây nên áp lực lớn sách đầu tư nước sách thuế… Nguồn vay dồi không quản lý cách chặt chẽ dễ gây nên nạn tham nhũng, thất lãng phí nguồn tiền Mỗi hoạt động sử dụng nguồn vốn khơng hiệu gây nên nhiều hậu nghiêm trọng nợ chồng nợ hay hiệu ứng domino… Có thể thấy nợ cơng đóng vai trò quan trọng kinh tế, nước phát triển, nguồn vay nợ cơng mang lại nhiều lợi ích thiết thực giúp cho việc tái thiết xây dựng đất nước gánh nặng tài cho quốc gia Theo đó, người lãnh đạo quốc gia cần phải triển khai nhiều sách cách nghiêm ngặt nhằm sử dụng hiệu nguồn vốn vay để tránh thất lãng phí tiền Khủng hoảng nợ công Khủng hoảng nợ công vấn đề tài kinh tế xảy quốc gia khả trả khoản nợ Chính phủ khoản nợ Chính phủ bảo lãnh Và thời điểm khủng hoảng nợ công bùng nổ khoản nợ phủ mức khơng an tồn so với quy mơ kinh tế đồng thời kinh tế đạt mức tăng trưởng thấp Ta thấy khả trả nợ Chính phủ có mối liên hệ chặt chẽ với mức tăng trưởng kinh tế nhà nước Trong trường hợp mức tăng trưởng mức cao ổn định, nguồn thu ngân sách nhà nước đảm bảo theo khả toán khoản nợ Khi xảy khủng hoảng nợ cơng, phủ phải chịu sức ép nặng nề từ chủ thể cho vay tiền lãi phát sinh Khủng hoảng nợ công thường xuất với dấu hiệu sau: – Lãi xuất trái phiếu Chính phủ tăng mạnh, việc phát hành thêm trái phiếu trở nên khó khăn; – Thâm hụt ngân sách lớn, nợ công vượt ngưỡng an tồn cho phép phủ khơng có khả tốn khoản nợ đến hạn; – Chính phủ phải kêu gọi hỗ trợ tài từ quốc gia khác tổ chức tài chính, tín dụng quốc tế; – Hệ thống thể chế, giám sát tài khơng theo kịp biến động thị trường tài chính; – Lịng tin nhà đầu tư cơng chúng giảm sút, dẫn đến tình trạng thoái lui đầu tư nguy xảy đình cơng, biểu tình Thị trường chứng khốn Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi cổ phiếu trái phiếu nhà đầu tư thông qua môi giới cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn bao gồm loại cổ phiếu niêm yết sàn chứng khoán loại cổ phiếu giao dịch không công khai chia cổ phần thông qua việc gọi vốn cộng đồng Thị trường chứng khoán quản lý quan, tổ chức bao gồm Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), Sở Giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh (HOSE) Sở Giao dịch Chứng khốn Hà Nội (HNX) Bên cạnh đó, Trung tâm lưu ký chứng khốn (VSD) có vai trị nơi lưu trữ thơng tin chứng khốn Ngồi việc hiểu thị trường chứng khốn nhà đầu tư nên nắm nguyên tắc hoạt động thị trường để đảm bảo quyền lợi cho Cụ thể, dựa Điều Luật Chứng khốn 2019 có rõ Với nguyên tắc đề cập rõ Luật Chứng khoán, nhà đầu tư tham khảo thêm đặc điểm thị trường chứng khoán trước định đầu tư Chứng khốn loại tài sản có tính khoản cao loại khác nhờ vào khả mua bán nhanh chóng qua thị trường Hiện nay, cổ phiếu loại hình mang tính khoản cao Rủi ro theo thị trường: Chứng khoán loại tài sản chịu tác động thông qua biến đổi thị trường làm ảnh hưởng đến giá trị Các vấn đề tạo nên rủi ro lạm phát, trị biến động thị trường Chứng khốn có khả sinh lời ổn định thơng qua việc chia cổ tức doanh nghiệp biến động tăng giá chứng khoán thị trường Thị trường chứng khốn có vai trị chức quan trọng phát triển kinh tế Cụ thể với nhóm đối tượng, thị trường chứng khốn có lợi ích sau Đối với kinh tế, thước đo sức mạnh kinh tế thời điểm Nền kinh tế phát triển tốt hay qua số đo lường thị trường phát triển giá cổ phiếu cơng ty Thị trường chứng khốn giúp phủ kiểm sốt tốt tình hình hoạt động công ty niêm yết thông qua báo cáo kinh doanh, sản xuất định kỳ công bố Đối với doanh nghiệp, nguồn vốn dài hạn để phát triển kinh doanh cho doanh nghiệp, huy động thông qua việc phát hành chứng khoán bên cạnh việc vay ngân hàng Đối với nhà đầu tư, có tiềm đầu tư lớn, ngồi tính rủi ro cao nên nhà đầu tư cần tìm hiểu nhiều trước tiến hành giao dịch mua bán Cơ hội tăng lợi nhuận cao, thị trường chứng khốn có xu hướng tăng theo phát triển kinh tế Nên bạn đầu tư vào doanh nghiệp phát triển ổn định giúp bạn có thêm nguồn lợi nhuận đảm bảo II Những tác động khủng hoảng nợ công đến với thị trường chứng khoán Làm tăng bất ổn kinh tế vĩ mô, gây khủng hoảng niềm tin quốc gia Một Chính phủ chi tiêu ngân sách tay để trì đời sống phúc lợi phồn vinh cách giả tạo chi đầu tư phát triển lại thiếu hiệu quả, tham nhũng thất lớn, tất yếu, làm niềm tin công chúng nước đối tác quốc tế Khi dân chúng nước niềm tin vào chi tiêu NS Chính phủ tình trạng thâm hụt NS lớn kéo dài tất yếu gây hiệu ứng lạm phát kỳ vọng kinh tế, điều khiến Chính phủ khó khăn thực thi sách kiểm sốt kinh tế vĩ mơ, nữa, cịn tạo bất mãn xã hội khó khăn Chính phủ việc phát hành chứng khoán vay nợ tương lai niềm tin nhà đầu tư bị sụt giảm Khi đối tác nước niềm tin khả sử dụng hiệu khoản chi tiêu cơng Chính phủ hậu tất yếu tháo chạy dịng vốn nước ngồi Sự tháo chạy gây đổ vỡ thị trường tài nhanh kinh tế nước phụ thuộc vào vốn nước Đây học nhãn tiền từ nước Mỹ Latin năm 1980 -1990s hay nước Đơng Á 1997 Vay nợ nước ngồi ảnh hưởng đến độc lập tự chủ quốc gia Đi kèm với khoản vay quốc tế, với khoản vay ưu đãi, thường có điều kiện định, điều kiện túy kinh tế (như phải sử dụng chuyên gia, nhà thầu theo định, phải nhập kỹ thuật công nghệ theo định…), điều kiện trị (thường gắn với điều kiện nhân quyền, cải cách trị, nhượng trị khác…), điều kiện quyền khai thác tài nguyên, xâm nhập thị trường tiêu thụ Một thâm hụt ngân sách lớn buộc Chính phủ phải có nhượng để tiếp cận nguồn vốn vay quốc tế đó, độc lập tự chủ quốc gia bước bị đe dọa Rủi ro tín dụng hối đối diễn biến phức tạp, gián tiếp tác động tới rủi ro khoản ngân hàng Khi khủng hoảng tài xảy ra, ngân hàng thường phải thu hẹp tín dụng nhằm giảm thiểu rủi ro cho vay Nhưng điều lại làm cho cầu tín dụng gia tăng nóng kéo theo lãi suất tín dụng gia tăng lãi suất tín dụng tăng phần nhiều tác động tăng lên lãi suất thị trường khủng hoảng nợ công gây ra) Khi lãi suất tín dụng tăng khiến cho cầu tiền tệ tín dụng sụt giảm, khoản nợ xấu có xu hướng tăng lên Một số tài sản ngân hàng (đặc biệt khoản cho vay) bị giảm giá trị, khó thu hồi nợ - Rủi ro tín dụng tăng cao Do vốn chủ sở hữu ngân hàng thường nhỏ so với tổng tài sản ngân hàng, nên cần tỷ lệ nhỏ danh mục cho vay ngân hàng có vấn đề đẩy ngân hàng trước nguy bị sụp đổ Khủng hoảng nợ công dẫn tới tượng tháo chạy khỏi đồng nội tệ Sự tháo chạy để hướng vào việc nắm giữ loại ngoại tệ (được cho ổn định giá trị hơn), hướng vào việc nắm giữ chứng khoán (nếu thị trường chứng khoán ổn định), hướng vào đầu tư thị trường vàng, bất động sản Cho dù dòng tiền hướng vào đầu tư thị trường gây hiệu ứng tới tỷ giá theo hướng đồng nội tệ bị giá Khi có thay đổi lãi suất, tỷ giá, ngân hàng thường phải gánh chịu nhiều rủi ro giá thị trường tài sản ngân hàng bị giảm xuống thấp khoản nợ người gửi tiền; Áp lực khoản gia tăng dẫn tới chi phí đáp ứng yêu cầu khoản tăng lên Sở dĩ khoản mục tiền mặt chứng khoán khoản không đáp ứng yêu cầu khoản gia tăng tác động khủng hoảng, ngân hàng phải vay thị trường liên ngân hàng (như phân tích tác động khủng hoảng nợ, lãi suất thị trường liên ngân hàng gia tăng mức độ rủi ro hệ thống ngân hàng tăng lên), bán doanh mục đầu tư cho vay - phận tạo thu nhập chủ yếu cho ngân hàng Đồng thời, với việc phải bán khẩn cấp danh mục đầu tư hay cho vay thường giá không cao, chí 10 bị giảm thấp nghiêm trọng (do tăng cung chứng khoán thị trường làm giá chứng khoán sụt giảm bán danh mục cho vay bị đối tác định lãi suất thấp mức độ rủi ro tăng lên) Khi điều xảy ra, làm thay đổi cấu tài sản ngân hàng, đó, quy mơ tổng tài sản ngân hàng bị sụt giảm nghiêm trọng Trong khủng hoảng châu Á 1997, số nợ xấu hệ thống ngân hàng nước Đông Á lên cao (khoảng từ 15% đến 25% nước Indonesia, Hàn Quốc, Thailand, Malaysia) Hơn nữa, doanh nghiệp hầu Đông Á vay nợ USD, nên điều kiện đồng nội tệ bị giá mạnh tác động khủng hoảng, số nợ tính nội tệ tăng lên tới mức chóng mặt, làm cho mức độ rủi ro tăng cao (Khủng hoảng tài tiền tệ châu Á: Nguyên nhân học, 1998) Làn sóng sáp nhập, phá sản hàng loạt ngân hàng Khủng hoảng nợ làm cho quy mơ nợ khó đòi hệ thống ngân hàng tăng cao, giá trị thị trường phần lớn danh mục đầu tư chứng khoán bị sụt giảm LS tăng cao Vốn chủ sở hữu ngân hàng bị sụt giảm nghiêm trọng Một người gửi tiền nhận dấu hiệu bất ổn thị trường tài khủng hoảng nợ gây ra, họ rút tiền về, ngân hàng đối mặt với khó khăn nghiêm trọng vấn đề khoản, nguy kéo theo đổ vỡ hàng loạt ngân hàng, gây nên sóng sáp nhập, phá sản ngân hàng Chẳng hạn: Khủng hoảng tài châu Á 1997 (có nguyên nhân chủ yếu từ khủng hoảng nợ cơng Thái Lan gây ra), có nhiều định chế tài NHTM bị phá sản: Thái Lan đóng cửa hàng loạt định chế tài (Nguyễn Xuân Thanh, 2003); Nhật Bản có ngân hàng Takuasoky, Cơng ty chứng khốn Sanyo, Yamachi bị phá sản ngân hàng Tokyo ngân hàng Mitsubishi sáp nhập với để tạo thành ngân hàng lớn giới với tổng tài sản lúc lên tới 750 tỷ USD Hàn Quốc, tập đồn tài Hanbo, Sammi, Kia… bị phá sản… 11 Khủng hoảng nợ cơng ln khó xử lý, đặc biệt năm gần đây, mà phủ khởi xướng gói ngân sách khổng lồ để xử lý suy thoái kinh tế, đặt bối cảnh có “gối đầu” khủng hoảng tài Việc sử dụng gói kích thích kinh tế khổng lồ thiếu sở khoa học thiếu kiểm sốt chặt chẽ dẫn tới hệ lụy khơn lường khiến dịng đầu tư bị thối lui Đối với quốc gia có gánh nặng nợ nước ngồi lớn, lại dựa tảng tích lũy nước thấp, vấn đề trở nên nguy hiểm khó để ngăn chặn dịng vốn tháo chạy khỏi kinh tế nguy khủng hoảng khoản hữu Đây mối đe dọa thường trực hệ thống ngân hàng thế, hệ thống giám sát tài quốc gia phải thận trọng tăng cường giám sát ngặt nghèo không muốn chứng kiến đổ vỡ hệ thống tài ngân hàng, đe dọa an ninh tài quốc gia 12 III Thực trạng tác động khủng hoảng nợ công tới thị trường chứng khoán Việt Nam Những năm đầu vào hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam chịu nhiều tác động nghiêm trọng từ khủng hoảng tài tồn cầu 20082009 khủng hoảng nợ công diễn trầm trọng nhiều nước khu vực Châu Âu với bất ổn thị trường chứng khốn tồn cầu bất ổn số kinh tế lớn với sụt giảm tốc tăng trưởng Trong năm gầy đây, kinh tế toàn cầu bước hồi phục, thị trường tài ổn định trở lại song tăng trưởng kinh tế chưa bắt kịp mức tăng trưởng giai đoạn 10 năm trước không đồng khu vực Thêm vào đó, xung đột địa - trị, xung đột kinh tế - thương mại khoa học công nghệ gia tăng nước lớn giới, chủ nghĩa dân túy xu hướng bảo hộ thương mại trỗi dậy, vấn đề khối Cộng đồng chung Châu Âu, căng thẳng an ninh khu vực biển Đông bùng phát dịch bệnh Covid-19 từ cuối năm 2019 tác động nghiêm trọng đến kinh tế nhiều quốc gia giới, có Việt Nam Năm 2022, Chính phủ dự kiến vay 571.014 tỷ đồng, năm 2021 khoảng 53.200 tỷ so với kế hoạch vay năm 2021.Trong đó, vay bù đắp bội chi ngân sách trung ương 347.900 tỷ đồng; vay để trả nợ gốc ngân sách trung ương 196.149 tỷ đồng vay cho vay lại 26.965 tỷ đồng Phần lớn nguồn lực huy động vay năm tới đến từ nước, với 502.926 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ kỳ hạn năm trở lên Trường hợp cần thiết kết hợp kỳ hạn năm để đảm bảo đủ nguồn huy động Số vốn vay nước năm tới (vốn ODA, ưu đãi) 68.000 tỷ đồng Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Chính phủ năm 2022 gần 300.000 tỷ đồng, 63% trả nợ gốc (196.149 tỷ đồng), nợ lãi khoảng 103.668 tỷ đồng Nghĩa vụ trả nợ vay cho vay lại khoảng 36.370 tỷ đồng (trả gốc 27.208 tỷ đồng, trả lãi 9.162 tỷ đồng) Dự kiến năm 2022, Chính phủ khơng bảo lãnh cho chương trình, dự án để vay vốn nước, nước Với dự kiến vay, trả nợ trường hợp GDP năm 2022 tăng trưởng khá, Chính phủ tính tốn nợ cơng năm 2022 khoảng 43-44%% GDP, nợ Chính phủ 40-41% GDP, nợ nước ngồi quốc gia 40-41% GDP; nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Chính phủ so với thu ngân sách khoảng 21-22% Cụ thể, dư nợ công đến cuối năm 2022 vào khoảng 4.073 triệu tỷ đồng, bình quân 40 triệu/đầu người, tăng gần 13 triệu đồng so với năm 2021 Trong đó, nợ Chính phủ 3.736 nghìn tỷ, nợ Chính phủ bảo lãnh 297 nghìn tỷ Mức nợ cơng mà Chính phủ Việt Nam vừa cơng bố thấp hồi đầu năm Theo đó, tính đến hết năm 2020, nợ công quốc gia tương đương 55,3% GDP kinh tế, nợ nước ngồi chiếm 47,3% GDP Với giả định đại dịch COVID-19 kiểm sốt ngồi nước, Báo cáo nhận định khu vực dịch vụ Việt Nam dần phục hồi người tiêu dùng nhà đầu tư lấy lại niềm tin; lĩnh vực công nghiệp chế biến, chế tạo hưởng lợi nhờ nhu cầu ổn định từ Mỹ, Liên minh châu Âu Trung Quốc Thâm hụt ngân sách nợ công kỳ vọng bền vững, với tỉ lệ nợ GDP dự kiến 58,8%, thấp nhiều so với mức trần theo quy định 14 IV Giải pháp xử lý khủng hoảng nợ công Trong bối cảnh khủng hoảng nợ công lan rộng nhiều nước giới nay, Việt Nam cần xem xét cách thận trọng rủi ro mà nợ cơng gây kinh tế Việc kịp thời đưa giải pháp an toàn nhằm giúp quốc gia tránh rơi vào nguy khủng hoảng nợ dài hạn Những vấn đề nợ công Việt Nam cho thấy số nguy tiềm ẩn mang tính dài hạn nằm yếu mang tính nội kinh tế Do đó, số vấn đề Chính phủ cần phải xem xét giải pháp trước rủi ro nợ công bối cảnh Trước hết, việc ây dựng sách quản lý nợ cơng việc nên đặt lên hàng đầu Xây dựng sách quản lý nợ công việc quan lập pháp xây dựng, ban hành sách, văn tạo khung pháp lý cho việc quản lý nợ công, định hướng mục tiêu, huy động, sử dụng vốn vay Chính sách quản lý nợ công giúp phân định rõ chức năng, nhiệm vụ quyền hạn quan, đơn vị tham gia công tác quản lý nợ công, giúp đơn vị tham gia quản lý nợ công hoạt động hiệu quả, khơng chồng chéo Đồng thời, sách bao gồm việc ban hành hệ thống tiêu giám sát nợ cơng tiêu chí đánh giá việc quản lý nợ công giúp việc kiểm tra, giám sát công tác quản lý nợ công rõ ràng, minh bạch Chính sách quản lý nợ cơng làm cho nợ cơng gia tăng Nợ công không cấu tốt thời hạn, lãi suất, đồng tiền vay nợ làm gia tăng quy mơ rủi ro, chi phí dịch vụ nợ Ngược lại, sách quản lý nợ cơng tốt tối thiểu hóa chi phí dịch vụ nợ, kiểm sốt rủi ro quy mơ nợ công, đồng thời, tạo điều kiện thiết lập trì thị trường chứng khốn nhà nước hiệu Điều mặt làm giảm thiểu rủi ro chi phí quản lý nợ cơng trung dài hạn, mặt khác giúp nhà nước có chủ động huy động nguồn thu để đáp ứng nhu cầu chi tiêu Bên cạnh đó, việc tính tốn tỷ lệ nợ cơng cần qn theo thơng lệ quốc tế nhằm nâng cao tính chịu trách nhiệm đối tượng có liên quan, tăng cường tính kỷ luật ngân sách đồng thời giúp việc quản lý nợ cơng đảm bảo tính xác, đồng Kiểm sốt, xử lý dự án đầu tư cơng hiệu Phân cấp đầu tư, tránh việc đầu tư dàn trải vốn ngân sách tất lĩnh vực, ngành nghề nay, đặc biệt dự án có tính chất thương mại điện, xi măng doanh nghiệp tư nhân đảm 15 nhận Chú ý lực tự tồn doanh nghiệp, cần có điều chỉnh phù hợp để nguồn lực phân bổ đến khu vực có suất cao tạo điều kiện phát triển kinh tế Tiếp tục rà soát, cắt giảm chi thường xun cần tinh gọn máy hành sở có lộ trình từ biện pháp tiết kiệm đến tinh giản biên chế Cần có giám sát chặt chẽ khoản chi từ Trung ương cho địa phương, đảm bảo sử dụng vốn mục đích, có hiệu từ khâu kiểm tra, đánh giá dự án Tiếp tục cải cách hệ thống thuế, giảm thuế thu nhập DN nhằm nuôi dưỡng nguồn thu tương lai Tăng cường hiệu thu ngân sách, tránh thất thốt, thất thu thuế Hiện tại, cân nhắc thuế giao dịch bất động sản, thuế đánh vào mặt hàng xa xỉ hay thuế ô nhiễm môi trường Duy trì khả xuất khẩu, coi xuất yếu tố then chốt để trả nợ; Cần có giải pháp tránh tình trạng lên giá tiền đồng làm tổn hại đến lực xuất khẩu, khuyến khích vay nước ngồi dẫn đến xói mịn khả trả nợ Đặc biêt, bối cảnh giới chịu ảnh hưởng đại dịch Covid – 19, biện pháp phịng, chống kiểm sốt dịch Covid-19 cần tiếp tục ưu tiên để tạo ổn định hoạt động sản xuất - kinh doanh, đời sống người dân; xây dựng củng cố tảng để đảm bảo kinh tế vĩ mơ ổn định vững chắc, điều hành sách tài khóa sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phù hợp, đảm bảo trì lạm pháp giới hạn đề Các chế, sách thuế, phí hỗ trợ người dân doanh nghiệp gặp khó khăn dịch bệnh cần tiếp tục thực hiện, như: gia hạn thời hạn nộp thuế thu nhập cá nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp; miễn tiền phạt chậm nộp thuế với doanh nghiệp nộp đủ thuế; miễn, giảm thuế xuất nhập hàng hóa trực tiếp phục vụ công tác chống dịch… Đối với chi ngân sách nhà nước, ưu tiên bố trí kinh phí phịng, chống dịch Covid-9; xem xét đưa gói kích thích kinh tế bối cảnh dịch Covid-19 kéo dài phạm vi tồn cầu; kích cầu tiêu dùng nội địa, thúc đẩy sản xuất - kinh doanh, bảo đảm nguồn lực cho phòng chống dịch phát triển kinh tế 16 KẾT LUẬN Vậy nên, tiểu luận cung cấp cho người đọc tri thức khủng hoảng nợ công tác động đến với thị trường chứng khốn Nợ cơng vấn đề mang tính chất thường trực quốc gia, nợ cơng kiểm sốt tốt có tác động tích cực kinh tế xã hội, ngược lại, phủ khơng kiểm sốt tốt nợ cơng khủng hoảng nợ công dễ xảy hệ mà gây nghiêm trọng kinh tế xã hội, làm ổn định thị trường tài quốc gia Khơng thế, khủng hoảng nợ cơng có tính lây lan cao, làm ổn định thị trường tài tồn cầu Xuất phát từ đó, việc kiểm sốt nợ cơng ln đặt cho quốc gia giai đoạn phát triển kinh tế xã hội 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO Luật chứng khoán 2019 – NXB Lao động Bài viết “Nới trần nợ công: Quyết sách cần kịp thời linh hoạt” tác giả PGS.TS Nguyễn Chí Hải đăng ngày 15/10/2021 https://baochinhphu.vn/noi-tran-no-cong-quyet-sach-can-kip-thoi-va-linhhoat-102302218.htmư\ Bài viết “Xu hướng nợ công nước bối cảnh dịch Covid-19 học cho Việt Nam” tác giả Nguyễn Thúy đăng ngày 25/07/2021 https://mof.gov.vn/webcenter/portal/tttc/pages_r/l/chi-tiet-tin-tin-tuc-taichinh?dDocName=MOFUCM206742 18 ... tác động đến từ khủng hoảng, có khủng hoảng nợ công Vậy nên, tiểu luận cung cấp cho người đọc tri thức khủng hoảng nợ công tác động đến với thị trường chứng khốn I Các khái niệm Khủng hoảng Khủng. .. niệm…………………………………………………………4 Khủng hoảng ………………………………………………………4 Nợ công? ??………………………………………………………… Khủng hoảng nợ cơng………………………………………………6 Thị trường chứng khốn……………………………………………9 Những tác động khủng hoảng nợ công đến với thị. .. muốn chứng kiến đổ vỡ hệ thống tài ngân hàng, đe dọa an ninh tài quốc gia 12 III Thực trạng tác động khủng hoảng nợ công tới thị trường chứng khoán Việt Nam Những năm đầu vào hoạt động thị trường