BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN Học phần Thị trường chứng khoán Đề tài Các khía cạnh tiêu cực trên TTCK NHÓM 2 Mã lớp HP 2244BKSC2311[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG - - - - - - BÀI THẢO LUẬN Học phần: Thị trường chứng khốn Đề tài: Các khía cạnh tiêu cực TTCK NHÓM Mã lớp HP: 2244BKSC2311 Lời cảm ơn Đầu tiên, Nhóm xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Trường Đại học Thương Mại đưa mơn Thị trường chứng khốn vào chương trình giảng dạy Đặc biệt, Nhóm xin bày tỏ lịng biết ơn đến giảng viên mơn Dù bắt đầu học nhiều bỡ ngỡ với tận tình dạy dỗ truyền đạt kiến thức cô thời gian vừa qua chúng em phần tiếp thu học quý báu giá trị Thị trường chứng khoán học tập thực tế Bộ môn Thị trường chứng khốn mơn địi hỏi phải có cách nhìn đa chiều tồn diện đổi tư tang giảm ngày chứng khốn, nhìn xa đầu tư,… Với đề tài thảo luận giúp chúng em áp dụng có nhìn tổng quan nhóm khía cạnh tiêu cực thị trường Tuy nhiên, kiến thức kỹ môn học nhóm em cịn nhiều hạn chế Dù nhóm em cố gắng rằng, thảo luận khó tránh khỏi thiếu sót Kính mong xem xét góp ý giúp thảo luận nhóm em hồn thiện Nhóm chúng em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Nhóm 2 MỤC LỤC A - Tính cấp thiết đề tài: - Giới thiệu Tóm tắt tổng quan đề tài -Nêu ý nghĩa, vai trị đóng góp đề tài học phần phát triển thị trường chứng khoán B – Nội Dung: Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN – Tổng quan thị trường chứng khoán 1.1 Khái niệm 1.2 Đặc điểm TTCK 1.3 Các chủ thể tham gia TTCK - Phân loại thị trường chứng khoán 2.1 Theo đối tượng giao dịch 2.2 Theo giai đoạn vận động chứng khoán 2.3 Theo chế hoạt động 2.4 Theo thời hạn toán - Chức vai trò TTCK 3.1 Chức 3.2 Vai trò TTCK CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC TRÊN TTCK Thao túng thị trường Hoạt động tự doanh công ty CK Hạ tầng công nghệ Giao dịch nội gián Rủi ro pháp lý TTCK Một số hành vi khác Chương 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NHẮC PHỤC VÀ HẠN CHẾ NHỮNG TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Về phía Nhà nước Về phía nhà đầu tư A - Tính cấp thiết đề tài: - Giới thiệu tóm tắt tổng quan đề tài - Xu hội nhập kinh tế quốc tế khu vực với đời Tổ chức Thương mại giới (WTO), Liên Minh Châu Âu, khối thị trường chung, đòi hỏi quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ hiệu cao Sự phát triển kinh tế quốc gia giới khẳng định vai trò thị trường chứng khoán phát triển kinh tế Thị trường chứng khoán phận thị trường tài có chế hoạt động phức tạp lợi ích to lớn mà đem lại cho kinh tế phủ nhận Thị trường chứng khốn có vai trị hệ thống khơi thơng dịng chảy cho nguồn vốn kinh tế Vai trò trở nên hữu hiệu kinh tế dạng phát triển thân chưa có chế huy động sử dụng vốn hiệu quả, phù hợp với quy luật kinh tế thị trường Trong năm gần đây, thị trường chứng khốn diễn sơi động song mang lại hiệu chưa cao Bởi tồn hạn chế, khía cạnh tiêu cực Nhận thấy tính cấp thiết vấn đề Nhóm chúng em định tiến hành nghiên cứu đề tài: “Các khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khốn” từ đề xuất số biện pháp nhằm ngăn chặn, hạn chế khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khoán Việt Nam - Ý nghĩa, vai trị đóng góp đề tài học phần phát triển thị trường chứng khoán: * Đối với học phần: - Ý nghĩa: Đóng góp sáng kiến nhỏ nhoi chúng em cho học phần - Vai trò: Mỗi nghiên cứu có phát lạ nên đề tài nghiên góp phần cho vấn đề ngày sáng tỏ - Sự đóng góp đề tài :Giúp cho sinh viên hiểu chất vấn đề hơn, vào thực tiễn cụ thể giúp cho sinh viên hình dung rõ vấn đề nghiên cứu * Đối với phát triển thị trường chứng khoán - Ý nghĩa: Giúp cho nhà quản lý thị trường chứng khoán biết điểm mạnh điểm yếu để tiếp tục cải thiện để hồn thiện - Vai trị: Những vấn đề tiêu cực thị trường chứng khoán mở rộng theo nhiều khía cạnh mới, phân tích rõ ràng cụ thể góp phần phát triển cho thị trường chứng khốn nước nói chung ngồi nước nói riêng * Sự đóng góp đề tài: - Giúp cho người tham gia thị trường chứng khốn hiểu mặt khơng tốt chứng khốn từ trung thực q trình đem đến thông tin cho nhà đầu tư, không nghĩ cho lợi ích mà cịn phải nghĩ đến lợi ích nhà đầu tư nói riêng TTCK nói chung B - Nội Dung CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN: – Khái niệm, đặc điểm TTCK chủ thể tham gia 1.1 Khái niệm - Thị trường chứng khoán hay sàn chứng khoán nơi phát hành giao dịch mua bán, trao đổi loại cổ phiếu chứng khoán thực chủ yếu sở giao dịch chứng khốn thơng qua cơng ty mơi giới chứng khốn 1.2 Đặc điểm TTCK - Tính khoản: khả chuyển đổi từ chứng khoán sang tiền mặt ngược lại Thơng thường, cổ phiếu trái phiếu chuyển đổi thành tiền mặt khoảng đến ngày Thị trường phát triển tính khoản cao - Tính rủi ro: chứng khốn tài sản tài chịu tác động lớn loại rủi ro rủi ro thị trường, rủi ro khoản, rủi ro trị, rủi ro thơng tin bất cân xứng,… - Tính sinh lời: kênh đầu tư, thị trường 1.3 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 1.3.1 Chủ thể phát hành - Việc phát hành chứng khốn bước để thị trường hoạt động TTCK hoạt động khơng có sản phẩm để giao dịch - Tổ chức phát hành chứng khoán: Để thực việc huy động vốn, doanh nghiệp bán tỷ lệ sở hữu cơng ty hình thức bán cổ phiếu Đây đơn vị cung cấp sản phẩm chứng khoán cho thị trường để tiến hành giao dịch 1.3.2 Chủ thể đầu tư: Các chủ thể đầu tư tham gia vào thị trường chứng khốn với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc giao dịch chứng khoán Những chủ thể bao gồm: · Nhà đầu tư cá nhân: Đây chủ thể đơn lẻ, tham gia vào thị trường với mục đích tìm kiếm lợi nhuận cá nhân Những người tay mơ nhà đầu tư chuyên nghiệp Dựa vào trình độ mà số tiền lãi hay lỗ khác · Nhà đầu tư có tổ chức: Đây thường công ty quỹ đầu tư tham gia giao dịch chứng khoán thị trường Các tổ chức đầu tư thường có lượng tiền vốn lớn nắm giữ nhiều chứng khoán tay Để quản lý lượng lớn tài sản đồng nghĩa với việc phải có đội ngũ chuyên viên giàu kinh nghiệm 1.3.3 Chủ thể vận hành thị trường Để việc mua bán chứng khoán diễn cách ổn định minh bạch Các chủ thể vận hành đảm bảo việc dựa pháp luật quy định cụ thể · Sở Giao dịch Chứng khoán: Chủ thể thực vận hành hoạt động thị trường, cho phép người mua người bán giao dịch với Ngoài ra, Sở Giao dịch Chứng khoán đề quy định thay đổi phù hợp nhằm phát triển thị trường · Cơng ty chứng khốn: Đây đơn vị trung gian đứng tổ chức phát hành bên đầu tư Để mua bán chứng khốn, nhà đầu tư cần phải mở tài khoản giao dịch Sau đó, cơng ty chứng khốn cung cấp dịch vụ như: Mua, bán chứng khốn, ký quỹ, mơi giới chứng khoán,… Phân loại thị trường chứng khoán 2.1 Theo đối tượng giao dịch Thị trường chứng khoán phân thành thị trường: thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường cơng cụ chứng khốn phái sinh - Thị trường cổ phiếu: thị trường giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi - Thị trường trái phiếu: thị trường giao dịch mua bán loại trái phiếu phát hành, trái phiếu bao gồm trái phiếu công ty, trái phiếu đô thị trái phiếu phủ - Thị trường cơng cụ chứng khoán phái sinh: thị trường phát hành mua bán lại chứng từ tài khác quyền mua cổ phiếu, chứng quyền, hợp đồng quyền chọn,… 2.2 Theo giai đoạn vận động chứng khoán * Thị trường sơ cấp Thị trường sơ cấp thị trường mua bán chứng khoán phát hành Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán phát hành Hoạt động phát hành chứng khoán đảm nhiệm tổ chức bảo lãnh phát hành công ty chứng khốn, ngân hàng thương mại, cơng ty đầu tư,… Ta hình dung thị trường sơ cấp tiền vốn từ nhiều nhà đầu tư tập trung lại chảy phía tổ chức phát hành Ngược lại, chứng khốn từ chủ thể phát hành, thơng qua tổ chức bảo lãnh, phân phối đến tay nhiều nhà đầu tư * Vai trò thị trường sơ cấp - Chứng khốn hóa nguồn vốn cần huy động, vốn công ty huy động qua việc phát hành chứng khốn Hình thức huy động vốn chứng khốn hình thức tài trực tiếp thể tính ưu việt thị trường chứng khốn doanh nghiệp sử dụng vốn với chi phí rẻ hơn, tính tự chủ mặt tài cao hơn, quy mô huy động vốn rộng lớn - Thực q trình chu chuyển tài trực tiếp đưa khoản tiền nhàn rỗi tạm thời dân chúng vào đầu tư, chuyển tiền sang dạng vốn dài hạn Thị trường tạo phương thức đầu tư hiệu tính khoản cao cho nhà đầu tư * Đặc điểm thị trường sơ cấp - Thị trường sơ cấp nơi mà chứng khoán đem lại vốn cho người phát hành Đây thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành đồng thời tạo 10 ... mang lại hiệu chưa cao Bởi tồn hạn chế, khía cạnh tiêu cực Nhận thấy tính cấp thiết vấn đề Nhóm chúng em định tiến hành nghiên cứu đề tài: ? ?Các khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khốn” từ đề xuất... hoạt động 2.4 Theo thời hạn tốn - Chức vai trị TTCK 3.1 Chức 3.2 Vai trò TTCK CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC TRÊN TTCK Thao túng thị trường Hoạt động tự doanh công ty CK Hạ tầng công nghệ Giao... động quan liêu trước chuyển dần sang hướng các đơn vị dịch vụ cơng 18 CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC TRÊN TTCK Thao túng thị trường 1.1 Bơm, thổi giá Pump-and-dump (aka làm giá) việc bơm