Tìm hiểu các khía cạnh tiêu cực trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nguyên nhân và giải pháp khắc phục

Tìm hiểu các khía cạnh tiêu cực trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nguyên nhân và giải pháp khắc phục. LỜI MỞ ĐẦU 5 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 6 1.1. Khái niệm, đặc điểm của TTCK và các chủ thể tham gia 6 1.1.1. Khái niệm 6 1.1.2. Đặc điểm của TTCK 6 1.1.3. Các chủ thể tham gia TTCK 6 1.2. Phân loại thị trường chứng khoán 6 1.2.1. Theo đối tượng giao dịch 6 1.2.2. Theo các giai đoạn vận động của chứng khoán 7 1.2.3. Theo cơ chế hoạt động 7 1.2.4. Theo thời hạn thanh toán 7 1.3. Chức năng và vai trò của TTCK 7 1.3.1. Chức năng 7 1.3.2. Vai trò của TTCK 7 1.4. Những khía cạnh tiêu cực trên thị trường chứng khoán. 7 1.4.1. Thao túng thị trường. 7 1.4.2. Giao dịch nội gián. 9 1.4.3. Một số hành vi khác. 10 1.5. Nguyên nhân tạo nên các khía cạnh tiêu cực trên TTCK 10 CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC ĐANG TỒN TẠI TRÊN TTCK VIỆT NAM 11 2.1. Thao túng thị trường. 11 2.1.1. Đầu cơ chứng khoán. 11 2.1.2. Hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé. 12 2.1.3. Loan truyền tin đồn không chính xác hay thông itn lệch lạc về hiện trạng và triển vọng của một đơn vị kinh tế. 12 2.1.4. Cố ý gây sai lệch hay sự hiểu lầm về hoạt động giao dịch của một loại chứng khoán. 12 2.1.5. Thực hiện các giao dịch được sắp đặt sẵn, giao dịch giả tạo… 12 2.2. Giao dịch nội gián. 12 2.3. Một số hành vi khác. 13 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM KHẮC PHỤC VÀ HẠN CHẾ NHỮNG TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. 13 3.1. Về phía nhà nước 13 3.2. Về phía các công ty kinh doanh chứng khoán 14 3.3. Về phía các nhà đầu tư 14 KẾT LUẬN 15 LỜI CẢM ƠN 15

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN MƠN : THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN GVHD : Bộ mơn : Ngân hàng - Chứng khốn  HÀ NỘI – 2019 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Khái niệm, đặc điểm TTCK chủ thể tham gia 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Đặc điểm TTCK 1.1.3 Các chủ thể tham gia TTCK 1.2 Phân loại thị trường chứng khoán 1.2.1 Theo đối tượng giao dịch 1.2.2 Theo giai đoạn vận động chứng khoán 1.2.3 Theo chế hoạt động 1.2.4 Theo thời hạn toán .7 1.3 Chức vai trò TTCK 1.3.1 Chức .7 1.3.2 Vai trò TTCK 1.4 Những khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khoán 1.4.1 Thao túng thị trường 1.4.2 Giao dịch nội gián 1.4.3 Một số hành vi khác .10 1.5 Nguyên nhân tạo nên khía cạnh tiêu cực TTCK 10 CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC ĐANG TỒN TẠI TRÊN TTCK VIỆT NAM 11 2.1 Thao túng thị trường 11 2.1.1 Đầu chứng khoán 11 2.1.2 Hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé 12 2.1.3 Loan truyền tin đồn khơng xác hay thơng itn lệch lạc trạng triển vọng đơn vị kinh tế 12 2.1.4 Cố ý gây sai lệch hay hiểu lầm hoạt động giao dịch loại chứng khoán .12 2.1.5 Thực giao dịch đặt sẵn, giao dịch giả tạo… 12 2.2 Giao dịch nội gián 12 2.3 Một số hành vi khác 13 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM KHẮC PHỤC VÀ HẠN CHẾ NHỮNG TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN .13 3.1 Về phía nhà nước .13 3.2 Về phía cơng ty kinh doanh chứng khốn 14 3.3 Về phía nhà đầu tư 14 KẾT LUẬN 15 LỜI CẢM ƠN 15 LỜI MỞ ĐẦU TTCK hình thức phát triển bậc cao sản xuất lưu thơng hàng hóa; hệ thống kênh khơi thơng dịng chảy cho nguồn vốn đầu tư Thông qua kênh này, vốn chảy từ nơi thừa nơi thiếu, từ nơi sử dụng có hiệu thấp sang nơi có hiệu sử dụng cao, vốn luân chuyển sang ngành cần ưu tiên phát triển theo đòi hỏi xã hội định hướng phát triển kinh tế Chính phủ Do TTCK có vai trị quan trọng kinh tế Song không đủ điều kiện cần thiết khó để đảm bảo tồn phát triển Mà cịn gây nên tác tộng khơng lường kinh tế - xã hội Trong năm gần đây, TTCK diễn sôi động song mang lại hiệu qua chưa cao Bởi tồn hạn chế, tiêu biểu khía cạnh tiêu cực Nhận thấy tính cấp thiết vấn đề Nhóm chúng tơi xin nghiên cứu để tài: “ Tìm hiểu khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khoán Việt Nam Nguyên nhân giải pháp khắc phục CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Khái niệm, đặc điểm TTCK chủ thể tham gia 1.1.1 Khái niệm - TTCK : Là phận thị trường tài chính, thị trường diễn hoạt động phát hành, giao dịch mua bán chứng khoán Việc mua bán tiến hành thị trường sơ cấp, người mua mua chứng khooasn lần đầu từ người phát hành chứng khốn, thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành từ thị trường sơ cấp 1.1.2 Đặc điểm TTCK - Hàng hóa TTCK loại chứng khoán - TTCK đặc trưng định chế tài trực tiếp - Hoạt động mua bán TTCK chủ yếu thực thông qua người môi giới - TTCK gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo - TTCK thị trường liên tục 1.1.3 Các chủ thể tham gia TTCK 1.1.3.1 Tổ chức phát hành chứng khốn - Chính phủ cấp quyền địa phương - Doanh nghiệp - Cơng ty quản lý quỹ đầu tư 1.1.3.2 Nhà đầu tư chứng khoán - Nhà đầu tư cá nhân - Nhà đầu tư có tổ chức (cịn gọi nhà đầu tư chuyên nghiệp ) 1.1.3.3 Người kinh doanh chứng khoán - Cơng ty chứng khốn - Cơng ty quản lý quỹ 1.1.3.4 Người cung cấo dịc vụ hỗ trợ kinh doanh - Tổ chức lưu ký chứng khoán tốn bù trừ - Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm - Tổ chức tài trợ chứng khốn 1.1.3.5 Người quản lý giám sát thị trường - Cơ quan quản lý nhà nước TTCK - Sở giao dịch chứng khoán - Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán 1.2 Phân loại thị trường chứng khoán Phân loại thị trường chứng khoán vào tiêu thức phân loại sau : theo đối tượng giao dịch, theo giai đoạn vận động chứng khoán, theo chế hoạt động, thời hạn toán 1.2.1 1.2.2 - Theo đối tượng giao dịch Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu Thị trường chứng quỹ đầu tư Thị trường chứng khoán phái sinh Theo giai đoạn vận động chứng khoán Thị trường sơ cấp 1.2.3 1.2.4 1.3 1.3.1 1.3.2 1.4 Thị trường thứ cấp Theo chế hoạt động Thị trường chứng khoán thức Thị trường chứng khốn khơng thức Theo thời hạn toán Thị trường giao Thị trường kỳ hạn Chức vai trò TTCK Chức Tập trung huy động vốn đầu tư cho kinh tế Điều tiết nguồn vốn cho kinh tế Vai trò TTCK Là kênh huy động, tập trung luân chueyyẻn vốn linh hoạt kinh tế Góp phần kích thích cạnh tranh, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Góp phần đa dạng hóa hình thức đầu tư huy động vốn kinh tế Là gương phản ánh thực trạng tương lai phát triển doanh nghiệp Công cụ hữu hiệu giúp nhà nước thực chức điều tiết vĩ mô kinh tế Cơng cụ góp phần thúc đẩy q trình hội nhập kinh tế quốc tế Những khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn khơng phải cơng cụ vạn năng, giải phần nhu cầu kinh tế đặt Bên cạnh tác động tích cực, thị trường chứng khốn tồn số tiêu cực đặc điểm giao dịch chứng khốn Đó thao túng thị trường, giao dịch nội gián với số hành vi mua bán chứng khốn ngồi thị trường chứng khoốn khơng thức làm ảnh hướng đến mục tiêu “công bằng, hiệu phát triển ổn định ” thị trường 1.4.1 Thao túng thị trường “Thao túng thị trường ” định nghĩa nhiều cách khác nhau, tựu chung lại hành vi cố ý gây tác động đến thị trường cách vận dụng quy luật cung – cầu hành vi nhân tạo khác tác động đến giá chứng khốn, nhằm mục tiêu có lợi cho riêng Thao túng thị trường biếu hình thức cụ thể sau: Đầu chứng khoán Thực số giao dịch giả, giao dịch đượcc đặt trước Hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé Thao túng thị trường Tìm biện pháp để trì, ổn định mức giá chứng khốn Loan truyền tin đồn khơng xác hay thông tin lệch lạc Cố ý gây sai lệch hay hiểu lầm hoạt động giao dịch loại chứng khoán 1.4.1.1 Đầu chứng khoán Hoạt động đầu tư chứng khoán xem hoạt động kinh tế thị trường Tuy nhiên bênh cạnh hoạt động đầu tư chứng khốn tích cực thơng thường hoạt động đầu chứng khốn, hay nhà kinh tế gọi hoạt động đầu tư mang tính chất đầu tồn song song phức tạp thị trường chứng khoán Các nhà đầu chứng khoán thường mua chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá chứng khốn qua lần mua bán lại TTCK Như mục tiêu người đầu nhận lợi tức từ chứng khoán thâm nhập vào vào công ty danh tiếng mà kiếm lời thông qua mua bán để hưởng chênh lệch giá chứng khoán Biểu đầu chứng khoán gây tiêu cực thị trường hành động nhằm tạo sức ép cung cầu loại chứng khoán thị trường chứng khốn dẫn đền hình thành giá chứng khốn khơng với giá trị đích thực nó, để lợi cho người đầu gây thiệt hại cho nhà đầu tư khác thơng qua hình thức tiêu biểu bán giả Bán giả hành động có giao dịch mua bán chứng khốn khơng có việc chuyển giao sở hữu chứng khốn Đầu đầu tư hoạt động kinh doanh, chúng có mức độ độc lập định chuyển hóa cho Tuy nhiên đầu góc độ tích cực có vai trị tích cực làm cho TTCK có tính khoản cao, hoạt động giao dịch thị trường thêm phần sôi động 1.4.1.2 Hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé Là hành vi thương gia lớn thường đẩy giá lên gìm giá xuống để thu lợi, gây thiệt hại cho người có số lượng chứng khốn ỏi, TTCK giá hồn tồn cung cầu định 1.4.1.3 Loan truyền tin đồn khơng xác hay thông itn lệch lạc trạng triển vọng đơn vị kinh tế Là hành vi đưa ý kiến thông qua phương tiện đại chúng loai, tổ chức chứng khoán, nhằm tạo ảnh hưởng đến giá loại chứng khốn sau thực giao dịch nắm giữ vị loại chứng khốn Điều tạo nên nhữug hậu xấu cho đơn vị phát hành, cho thị trường nhà đầu tư chân Hiện tượng “tin đồn thất thiệt” đem đến tình trạng cố phiếu đưa bán ạt làm giá trị cổ phiếu giảm đột ngột, tình trạng đầu tư gia tăng làm giá cổ phiếu tăng nhanh giá trị thực chúng 1.4.1.4 Cố ý gây sai lệch hay hiểu lầm hoạt động giao dịch loại chứng khoán Là hành vi công bố thông tin không đầy đủ làm sai lệch thông tin, gây hiểu lầm thị trường chứng khốn 1.4.1.5 1.4.1.6 Tìm biện pháp để trì, ổn định mức giá chứng khoán nhằm tạo lợi cho việc chào bán phát hành chứng khoán Thực giao dịch đặt sẵn, giao dịch giả tạo… Thực giao dịch giả: hành vi mở nhiều tài khoản lúc để giao dịch ảo, tăng tính khoản, tăng giá, tạo giá trị ảo cho cổ phiếu thu hút nhà đầu tư 1.4.2 Giao dịch nội gián Giao dịch nội gián trường hợp nội tổ chức phát hành, nững người trình thực nhiệm vụ có thơng itn chưa công bố công chúng, sử dụng trao đổi cho người khác sử dụng thông tin để tham gia vào đầu tư, giao dịch có lợi cho Đối tượng thực hành vi: Người nội bộ máy quản lý tổ chức phát hành, họ nắm thông tin nội nhờ tư cách thành viên tổ chức quản lý, lãnh đạo, giám sát nhờ vào chức họ tổ chức phát hành Thông tin nội thông tin quan trọng chưa cơng bố bên ngồi bao gồm: thay đổi lớn sách đầu tư, quản lý niêm yết công ty,… Mua bán nội gián xem hành vi phi đạo đức mặt thương mại ngược lại nguyên tắc: Mọi nhà đầu tư phải có hội Tùy theo mức độ thiệt hại, theo luật Hình sự, tội sử dụng thơng tin nội để mua bán chứng khốn bị phạt từ 100- 500 triệu đồng từ tháng đến năm tù giam Nếu nghiêm trọng tái phạt bị phạt từ 2-7 năm bị phạt từ 10-152 triệu đồng, cấm đảm nhiêm chức vụ, hành nghề từ 1-5 năm 1.4.3 Một số hành vi khác Mua bán chứng khoán thị trường chứng khốn tự gây nên hậu khó lường phận quản lý khơng thể biết hết việc chuyển nhượng quyền sở hữu đơn vị biểu qua hình thức bán khống kinh doanh chụp giật kiểu rải đinh  Bán khống: việc người bán bán cổ phiếu mà khơng sở hữu, khơng có cổ phiếu tay để toán cho giao dịch  Kinh doanh chụp giật kiểu “rải đinh”: lợi dụng sơ hở quản lý tài khóa, kẻ đầu tạo tài khoản riêng đứng tên người khác Khi thực lênh mua bán, họ đặt giá nhiều cấp độ khác Những mặt tiêu cực nêu biến tương tinh vi cần hạn chế, quản lý, giám sát thường xuyên để thị trường chứng khốn phát huy hết cơng dụng kinh tế 1.5 Nguyên nhân tạo nên khía cạnh tiêu cực TTCK - Người mua có thơng tin điều kiện để thẩm định giá trị loại cổ phiếu mua - Sự tham gia nhà đầu tư có tổ chức thị trường - Hoạt động thị trường phi tập (OTC)lớn nhiều lần so với thị trường thức - Chiến lược phát triển thị trường vốn phủ khn khổ pháp lý có liên quan cịn nhiều bất cập - Quy mô mức độ công khai thị trường thấp - Có nhà mơi giới chứng khốn lợi ích cá nhân mà bất chấp thủ đoạn tung thông tin sai lệch tư vấn cho nhà đầu tư không hiệu gây thiệt hại cho nhà đầu tư, hỗn loạn sản giao dịch - Nhà đầu tư trọng tới lợi nhuận mà quên cần phải bổ sung thêm kiến thức cho thân - Về hoạt động tổ chức trung gian hỗ trợ thị trường cịn nhiều bất cập tài Mặc dù cơng ty chứng khốn phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu để tăng quy mô vốn hoạt động vốn điều lệ từ chủ sở hữu vốn ( cơng ty chứng khốn trực thuộc ngân hàng thương mại ), nhìn chung vốn điều lệ cịn thấp, điều ảnh hưởng đến khả tham gia thị trường công ty đóng vai trị đầu tư dẫn dắt thị trường rủi ro mức vốn khả dụng thấp - Về sở vật chất, kỹ thuật hạ tầng cơng nghệ thơng tin cịn hạn chế Đội ngũ nhân hành nghề có chun mơn có giấy phép hành nghề, đặc biệt chất lượng nhân lãnh đạo cơng ty cịn thiếu yếu nghiệp vụ chun mơn kinh doanh chứng khốn tư vấn pháp luật chuyển đổi doanh nghiệp - Tuy số lượng tài khoản đầu tư tăng nhanh, chủ yếu tài khoản cá nhân, mua bán cổ phiếu ngắn hạn bị tác động chi phối nhà đầu tư lởn thị trường Những nhà đầu tư lại thiếu kỹ phân tích đầu tư, phân tích thị trường, ảnh hưởng tới ổn định thị trường Những nhà đầu tư chuyên nghiệp chiếm tỷ trọng khiêm tốn, số nhà đầu tư lớn nước mở tài khoản chưa tham gia vào đầu tư Các quỹ đầu tư nước ngồi tham gia thị trường nước thơng qua tài khoản ủy thác cá nhân đầu tư tập trung vào cổ phiếu doanh nhgiệp cổ phần hóa, chưa tham gia đầu tư nhiều SGDCKTP Hồ Chí Minh TTGDCK Hà nội - Như nêu, thị trường chứng khốn tự cịn lớn, có nhiều nhược điểm, gây bất ổn định cho thị trường thức Cịn doanh nghiệp sau cổ phần hóa chưa tích cực đưa cổ phiếu vào đăng ký, lưu ký tập trung để niêm yết giao dịch qua SGDCKH TP Hồ Chí Minh TTGDCK Hà nội nhiều lý khơng đáng - Tuy Luật chứng khoán đời thay Nghị định 144/2003/NĐ-CP, ngµy 28/11/2003 cđa ChÝnh phđ vỊ Chứng khoán Thị trơờng chứng khoán , song h thống pháp luật thị trường chứng khốn cịn bất cập chưa hoàn thiện Sự đồng bộ, phù hợp với văn quy phạm pháp luật khác có liên quan, đặc biệt Luật doanh nghiệp, Luật tổ chức tín dụng, Luật kinh doanh bảo hiểm, cịn chưa thật hồn thiện So với u cầu đòi hỏi thực tế phát triển thị trường tài định chế tài kinh tế thị trường lực quản lý phối hợp quan quản lý Nhà nước hạn chế - Cơ quan quản lý Nhà nước, SGDCK TTGDCK, công ty chứng khốn, cơng ty niêm yết cơng tác quản lý, điều hành hoạt động thị trường chứng khốn cịn thiếu kinh nhgiệm thực tiễn bất cập Chứng khoán Thị trường chứng khoán lĩnh vực người Việt nam, Việt nam có q trình lâu năm với chế kinh tế kế hoach hóa tập trung Do cơng tác tuyên truyền, phổ cập kiến thức lĩnh vực chưa trọng mức, chưa phù hợp đáp ứng với yêu cầu phảt triển thị trường chứng khoán Nên tham gia nhà đầu tư vào thị trường chưa đông việc tham gia nhà đầu tư cịn mang tính theo kiểu “ phong trào” “ bầy đàn” CHƯƠNG 2: CÁC KHÍA CẠNH TIÊU CỰC ĐANG TỒN TẠI TRÊN TTCK VIỆT NAM 2.1 Thao túng thị trường 2.1.1 Đầu chứng khoán Biểu đầu chứng khoán nhà đầu kết hợp với mua loại chứng khoán gia tăng khan hay thừa thãi cách giả tạo, dẫn đến giá chứng khoán gia tăng giảm sút cách đột ngột Năm 2010, Trần Hữu Tiệp (cựu Chủ tịch HĐQT công ty CP Mỏ xuất nhập khống sản miền Trung- cơng ty MTM) 14 đồng phạm vụ án thao túng giá chứng khốn.MTM khơng hoạt động, khơng có vốn, ông Dĩnh đạo người khác làm giả báo cáo tài chính, hồ sơ hoạt động, sản xuất kinh doanh để lừa dối quan chức đăng ký công ty đại chúng, niêm yết cổ phiếu MTM thị trường chứng khoán.Với thủ đoạn nêu trên, Trần Hữu Tiệp đồng phạm thực hành vi gian dối lừa đảo, thao túng cổ phiếu MTM, gây thiệt hại 56 tỷ đồng, lừa đảo chiếm đoạt 53 tỷ đồng nhà đầu tư cổ phiếu MTM 2.1.2 Hiện tượng chèn ép, cá lớn nuốt cá bé Năm 2013, Lotte chiếm 43,56% CP BBC BCC nhờ SSI (35% CP BBC ) để chống bị Lotte thâu tóm Năm 2015, SSI bán gần 20% CP BBC, rơi vào tay Lotte Khi Lotte có quyền định BBC 2.1.3 Loan truyền tin đồn khơng xác hay thơng itn lệch lạc trạng triển vọng đơn vị kinh tế Cơ quan điều tra - Công an TP Hà Nội vừa hoàn tất kết luận điều tra vụ án Phạm Thị Hinh (SN 1973, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội), nguyên Chủ tịch HĐQT CTCP Chứng khoán VSM, Chủ tịch HĐQT CTCP Cơng nghiệp khống sản Bình Thuận (KSA) tội Thao túng thị trường chứng khoán Bà thực hành vi thao túng 58 triệu cổ phiếu KSA thơng qua chiêu trị “làm xiếc” tăng vốn ảo khiến1.496 nhà đầu tư thiệt hại ước tính số thiệt hại lên đến 8,1 tỷ đồng 2.1.4 Cố ý gây sai lệch hay hiểu lầm hoạt động giao dịch loại chứng khoán Năm 2010, ngân hàng SBS ln có mức lãi cao, đứng thứ thị phần mô giới Song năm 2011 năm 2012, SBS lại tuyên bố lỗ 788 tỷ đồng 660 tỷ đồng Điều đưa lỗ lũy kế lê 1.424,14 tỷ đồng vượt vốn đầu tư chủ sở hữu SBS bị điều tra nghi vấn thao túng giá chứng khoán 2.1.5 Thực giao dịch đặt sẵn, giao dịch giả tạo… Ông Lê Văn Dũng bị buộc tội thao túng chứng khốn có tới 12 tài khoản cơng ty chứng khốn Các tài khoản dùn để mua bán cổ phiếu DVD giao dịch ảo nhằm tăng tính khooản cho cố phiếu để thu hút nhà đầu tư 2.2 Giao dịch nội gián Bà Đào Thị Kiều, cổ đông nội (chính xác vợ ơng Nguyễn Tiến Dũng - Tổng giám đốc kiêm thành viên HĐQT) CTCP Tập đồn khống sản Hamico (KSH) tiết lộ thơng tin nội việc triển khai dự án khai thác mỏ vàng Sa Khoáng KSH cho bà Nguyễn Thị Nhung ông Nguyễn Văn Giống (đều ngụ tỉnh Hà Nam) để giao dịch cổ phiếu KSH tháng 9.2009, trước thông tin công bố Theo tính tốn, giao dịch nội gián kiểu mang lại khoản lợi nhuận lớn cho người tham gia Còn nhớ giá KSH đầu tháng 9.2009 18.000 đồng/CP tăng liên tục đạt mức giá 45.000 đồng/CP vào cuối tháng (tăng 150%) Nếu NĐT có 10.000 CP KSH vào đầu tháng 9, trị giá 180 triệu đồng đến cuối tháng 9, số tiền mà họ thu lên đến 450 triệu đồng Con số 270 triệu đồng vòng tháng siêu lợi nhuận 2.3 Một số hành vi khác Bán khống: Cơng ty CP chứng khốn Viễn Đơng (Cơng ty Viễn Đơng) ủy ban chứng khốn nhà nước cấp giấy phép hoạt động mơi giới chứng khốn, tư vấn đầu tư, lưu ký chứng khoán Vào tháng 8-2009, Phan Thiên Hậu nhận vào làm trị trí trưởng phịng mơi giới Các đối tượng nhờ bạn bè, người thân mở tài khoản giao dịch chứng khốn cơng ty Viễn Đơng để lừa đảo chiếm đoạt tài sản Dù tài khoản khơng có chứng khoán Hậu Phước đạo Lê Thị Phương Anh (nhân viên môi giới) lưu ký khống chứng khoán để bán lấy tiền sử dụng cá nhân Các bị cáo lựa chọn mã chứng khoán có giá trị cao ACB, EIB, SSI, PNJ… để thực việc mua bán khống Có nhiều vụ án xét xử liên quan đến tiêu cực thị trường chứng khoán xảy thời gian gần Từ vụ việc thấy rẳng hành vi tiêu cực ngày trở nên phổ biến mà biến tường ngày tinh ti gây nên nhiều bất cập cho thị trường chứng khốn nói riêng xã hội nói chung Chính hành động gây lũng đoạn TTCK, bất ổn giá, gây thiệt hại lớn cho nhà đầu tư, hướng họ vào nguồn thông tin ảo, sai lệch, khơng có thực, làm tăng nguy bị chiếm sáp nhập công ty CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM KHẮC PHỤC VÀ HẠN CHẾ NHỮNG TIÊU CỰC TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 3.1 Về phía nhà nước - Thực khung pháp lý nâng cao lực quản lý,giám sát.UBCKNN phối hợp chặt chẽ với quan quan trọng việc thực hệ thống văn pháp lý nhằm tạo sở cho việc chuyển sang giai đoạn phát triển theo chiều sâu hướng đến việc minh bạch thông tin xủa lý tranh chấp,tạo điều kiện thu hút dòng vốn gián tiếp nước vào TTCK,tạo sở triển khai sản phẩm mới,TTCK phái sinh,thị trường trái phiếu doanh nghiệp - Hoàn thiện thị trường giao dịch dành cho công ty đại chúng chưa niêm yết.Tăng cường kiểm tra giám sát tính minh bạch thơng tin báo cáo tài cơng ty đại chúng vấn đề sử dụng vốn,công bố thông tin - Chuẩn bị điều kiện cần thiết đưa TTCKPS vào hoạt động có hoạt động giao dịch,cơ chế quản lý giám sát đảm bảo triển khai có hiệu thành cơng - Hồn thiện phát triển thị trường trái phiếu - Phát triển đa dạng hóa sở nhà đầu tư cải thiện sức cầu.Tiếp tục triển khai thực giải pháp nâng hạng TTCK VN - Phát triển nâng cao lực cho hệ thống tổ chức trung gian thị tường.Tiếp tục tái cấu trúc hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán để giảm sản lượng nâng cao chất lượng dịch vụ - Xây dựng mô hình lộ trình cho tiến trình hợp sở GDCK - Tiếp tục nâng cao hiệu quản lý,giám sát TTCK xử lý nghiêm trường hợp vi phạm 3.2 Về phía cơng ty kinh doanh chứng khốn - Trung thực q trình đem đến thơng tin cho nhà đầu tư,không nghĩ cho lợi ích mà cịn phải nghĩ đến lợi ích nhà đầu tư nói riêng TTCK nói chung - Hoạt dộng chuyên nghiệp,nâng cao chuyên môn,luôn cập nhật thông tin TTCK,tăng hiệu tư vấn cho nhà đầu tư 3.3 Về phía nhà đầu tư - Biết rõ đâu muốn gì,khơng nghĩ đêwsn lợi nhuận trước mắt mà nhảy vào thị trường liên hồi để giao dịch lớn - Chủ động việc đầu tư,năm bắt thị trường - Tìm hiểu kỹ thông tin trước đầu tư tránh tin đồn thiếu tính xác - Tìm người tư vấn đáng tin cậy - Tránh tâm lý đám đơng KẾT LUẬN Để TTCK thể hết chức vai trị cách hiệu kinh tế cần hạn chế khắc phục khía cạnh tiêu cực biến tướng tinh vi Mà cơng việc không riêng quan chức Nhà nước mà cần chung tay cá nhân, tổ chức tham gia vào thị trường chứng khốn LỜI CẢM ƠN Trong suốt q trình học tập, nghiên cứu thực đề tài thảo luận Nhóm nhận giúp đỡ, đóng góp từ nhiều cá nhân nhóm Với chân thành nhóm, nhóm xin phép gửi lời cảm ơn thành viên nhóm ln tích cực làm tìm hiểu đóng góp ý kiến để nhóm hoàn thành thảo luận cách hoàn thiện Đồng thời nhóm xin cảm ơn Ban giám hiệu, Khoa Tài Ngân Hàng - Trường Đại học Thương Mại, thầy cô giáo tham gia giảng dạy, quản lí, tạo hội cho nhóm thực thảo luận Nhóm xin bày tỏ biết ơn đặc biệt đến cô giáo giảng dạy mơn Ngân hàng Thị trường chứng khốn : Nguyễn Thanh Phương - người trực tiếp giảng dạy, hướng dẫn, giúp chúng em có đủ kiến thức hiểu cách thức để hoàn thành thảo luận Mặc dù có nhiều cố gắng suốt trình thực đề tài song khơng thể tránh khỏi hạn chế thiếu sót Nhóm mong nhận ý kiến đánh giá, đóng góp từ thầy cô bạn để làm chúng em hoàn thiện Xin chân thành cảm ơn ! TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Đinh Văn Sơn & PGS.TS Nguyễn Thị Phương Liên đồng chủ biên, (2009) , Giáo trình Thị trường chứng khốn Đại học Thương mại, NXB Thống kê Một số trang báo điện tử: https://dantri.com.vn/, https://vnexpress.net/, http://thoibaotaichinhvietnam.vn/  ... chế, tiêu biểu khía cạnh tiêu cực Nhận thấy tính cấp thiết vấn đề Nhóm chúng tơi xin nghiên cứu để tài: “ Tìm hiểu khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khốn Việt Nam Nguyên nhân giải pháp khắc phục. .. Những khía cạnh tiêu cực thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn khơng phải cơng cụ vạn năng, giải phần nhu cầu kinh tế đặt Bên cạnh tác động tích cực, thị trường chứng khốn cịn tồn số tiêu cực. .. dịch Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu Thị trường chứng quỹ đầu tư Thị trường chứng khoán phái sinh Theo giai đoạn vận động chứng khoán Thị trường sơ cấp 1.2.3 1.2.4 1.3 1.3.1 1.3.2 1.4 Thị