Bài giảng quản trị tài chính chương 3 ths nguyễn hữu thọ

Chƣơng 3 QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Mục tiêu  Hiểu rõ vốn luân chuyển  Quản trị tiền mặt va ̀ đầu tư ngắn hạn  Quản trị khoản phải thu  Quản trị hàng tồn kho  Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản ly ́ vốn[.]

Chƣơng: QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Mục tiêu  Hiểu rõ vốn luân chuyển  Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn  Quản trị khoản phải thu  Quản trị hàng tồn kho  Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản lý vốn luân chuyển  Vốn ln chuyển tồn bợ khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn  Tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn gọi chung vốn luân chuyển  Vốn luân chuyển = TSNH – NNH 63 Các thành phần vốn luân chuyển Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tiền mặt Vay ngắn hạn Chứng khoán ngắn hạn Khoản phải trả Khoản phải thu Thuế thu nhập Hàng tồn kho Nợ dài hạn đến hạn Các tài sản lưu động khác Các nợ ngắn hạn khác Tổng cộng Tổng cộng 64 Những vấn đề về vốn luân chuyển  Tính khoản TSNH cao thì tính khoản tăng  Mức sinh lời kỳ vọng TSNH giảm, Tổng tài sản giảm, ROA tăng  Mức độ rủi ro TSNH giảm, rủi ro cao Mức sinh lời tỷ lệ nghịch với khả khoản và tỷ lệ thuận mức độ rủi ro 65 Lƣu ý vốn luân chuyển  Vốn luân chuyển xét đến yếu tố thời gian thường xuyên hay tạm thời mang tính thời vụ  Sử dụng nguồn tài trợ kết hợp nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn  Khấu hao từ tài sản dài hạn đầu tư từ vốn chủ sở hữu  Cân nhắc chi phí – lợi nhuận – rủi ro 66 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn  Những động lực nắm giữ tiền mặt Hoạt động sản xuất kinh doanh Đầu Dự phòng 67 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn  Xác định dòng tiền tối thiểu theo định mức  Xác định dòng tiền tối đa cho nhu cầu  Sử dụng dịng tiền nhàn rỗi 68 Dƣ̣ tốn tiền mặt  Dự toán thu  Dự toán chi  Chênh lệch thu – chi  Cân đối trùng khớp ngân lưu  Quyết định định mức tồn quỹ  Quyết định đầu tư ngắn hạn 69 Quyết định định mức tồn quỹ  Mơ hình Baumol  Mơ hình Miller-Orr 70 ... chuyển  Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn  Quản trị khoản phải thu  Quản trị hàng tồn kho  Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản lý vốn ln chuyển  Vốn ln chuyển tồn bợ khoản đầu tư vào tài sản... vụ  Sử dụng nguồn tài trợ kết hợp nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn  Khấu hao từ tài sản dài hạn đầu tư từ vốn chủ sở hữu  Cân nhắc chi phí – lợi nhuận – rủi ro 66 Quản trị tiền mặt và... khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn  Tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn gọi chung vốn luân chuyển  Vốn luân chuyển = TSNH – NNH 63 Các thành phần vốn luân chuyển Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tiền mặt