Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Quản trị tài chính: Chương 3 Quản trị vốn lưu động cung cấp cho người học những kiến thức như: Hiểu rõ vốn luân chuyển; Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn; Quản trị khoản phải thu; Quản trị hàng tồn kho; Nguồn tài trợ ngắn hạn. Mời các bạn cùng tham khảo!
Chƣơng: QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Mục tiêu Hiểu rõ vốn luân chuyển Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn Quản trị khoản phải thu Quản trị hàng tồn kho Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản lý vốn luân chuyển Vốn ln chuyển tồn bợ khoản đầu tư vào tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn gọi chung vốn luân chuyển Vốn luân chuyển = TSNH – NNH 63 Các thành phần vốn luân chuyển Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tiền mặt Vay ngắn hạn Chứng khoán ngắn hạn Khoản phải trả Khoản phải thu Thuế thu nhập Hàng tồn kho Nợ dài hạn đến hạn Các tài sản lưu động khác Các nợ ngắn hạn khác Tổng cộng Tổng cộng 64 Những vấn đề về vốn luân chuyển Tính khoản TSNH cao thì tính khoản tăng Mức sinh lời kỳ vọng TSNH giảm, Tổng tài sản giảm, ROA tăng Mức độ rủi ro TSNH giảm, rủi ro cao Mức sinh lời tỷ lệ nghịch với khả khoản và tỷ lệ thuận mức độ rủi ro 65 Lƣu ý vốn luân chuyển Vốn luân chuyển xét đến yếu tố thời gian thường xuyên hay tạm thời mang tính thời vụ Sử dụng nguồn tài trợ kết hợp nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn Khấu hao từ tài sản dài hạn đầu tư từ vốn chủ sở hữu Cân nhắc chi phí – lợi nhuận – rủi ro 66 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn Những động lực nắm giữ tiền mặt Hoạt động sản xuất kinh doanh Đầu Dự phòng 67 Quản trị tiền mặt và đầu tƣ ngắn hạn Xác định dòng tiền tối thiểu theo định mức Xác định dòng tiền tối đa cho nhu cầu Sử dụng dịng tiền nhàn rỗi 68 Dƣ̣ tốn tiền mặt Dự toán thu Dự toán chi Chênh lệch thu – chi Cân đối trùng khớp ngân lưu Quyết định định mức tồn quỹ Quyết định đầu tư ngắn hạn 69 Quyết định định mức tồn quỹ Mơ hình Baumol Mơ hình Miller-Orr 70 Chính sách tín dụng Doanh thu bán chịu Kỳ thu tiền bình qn Nợ khó địi 85 Doanh thu bán chịu Tiêu chuẩn bán chịu – tiêu chuẩn tối thiểu về mặt uy tính khách hàng để công ty chấp nhận bán chịu Chính sách tiêu chuẩn bán chịu: Nới lỏng: dễ dàng chấp nhận bán chịu Thắt chặt: khắc khe chấp nhận bán chịu 86 Tác động bán chịu Tăng khoản phải thu Nới lỏng sách bán chịu Tăng doanh thu Tăng chí phí vào khoản phải thu Tăng lợi nhuận đủ bù đắp tăng chi phí khơng? Tăng lợi nhuận 87 Tác động bán chịu Giaûm khoaûn phải thu Thắt chặt sách bán chịu Giảm doanh thu Giảm lợi nhuận Tiết kiệm chi phí đầu tư vào khoản phải thu Tiết kiệm chi phí đủ bù đắp lợi nhuận giảm không? 88 Phân tích hạn mức tín dụng Tỷ sớ tài Sử dụng dịch vụ thu hồi công nợ Sử dụng nghiệp vụ bao toán 89 Quản trị tồn kho Mua hàng Lập chương trình sản xuất Mơ hình EOQ 90 Mua hàng Phân loại theo giai đoạn trình sản xuất Tồn kho nguyên vật liệu Tồn kho sản phẩm dở dang Tồn kho thành phẩm Phân loại theo giá trị – tồn kho ABC Lọai A: tồn kho có giá trị cao Loại B: Loại C: tồn kho có giá trị thấp 91 Phân loại tồn kho ABC Phần trăm giá trị tồn kho 100 90 70 A B C Phần trăm loại tồn kho 15 45 100 Mơ hình đặt hàng EOQ Mơ hình đặt hàng kinh tế – Mơ hình xác định lượng đặt hàng tối ưu (Q*) Các biến liên quan mơ hình Chi phí đơn đặt hàng O – chi phí cớ định khơng phụ thuộc vào quy mơ đặt hàng Chi phí trì tồn kho đơn vị – C Tổng chi ph1i tồn kho T Số lượng hàng cần dùng S Số lượng đặt hàng Q 93 Mơ hình đặt hàng EOQ Mức tồn kho bình quân: = (Tồn kho đầu kỳ + tồn kho cuối kỳ)/2 = (Q + 0)/2 = Q/2 Chi phí trì tồn kho = (Chi phí trì tồn kho đơn vị) x (Tồn kho bình qn) = C(Q/2) Sớ lần đặt hàng = (Số lượng hàng cần dùng) / (Số lượng hàngg đặt) = S/Q Chi phí đặt hàng = (Chi phí lần đặt hàng) x (Số lần đặt hàng) = O(S/Q) Tổng chi phí = (Chi phí trì tồn kho) + (Chi phí đặt hàng) = C(Q/2) + O(S/Q) 94 Mơ hình đặt hàng EOQ Tổng chi phí = C(Q/2) + O(S/Q) Nhận xét: – Q lớn – Q nhỏ Q tối ưu chi phí đặt hàng tối thiểu 95 Mơ hình đặt hàng EOQ Tổng chi phí = C(Q/2) + O(S/Q) dT C OS dQ Q Toång chi phí tối thiểu dT C OS 0 dQ Q Q* 2OS C 96 Chi phí tồn kho Chi phí Tổng chi phí tồn kho Chi phí trì tồn kho Chi phí đặt hàng Q* Số lượng đặt hàng Nguồn tài trợ ngắn hạn Theo bạn cần sử dụng nguồn để tài trợ ngắn hạn? Hỏi trả lời ... chuyển Quản trị tiền mặt và đầu tư ngắn hạn Quản trị khoản phải thu Quản trị hàng tồn kho Nguồn tài trợ ngắn hạn 62 Quản lý vốn ln chuyển Vốn ln chuyển tồn bợ khoản đầu tư vào tài sản... tin Rủi ro khoản v.v… 81 Quản trị khoản phải thu Mục tiêu quản trị khoản phải thu Chính sách tín dụng và thu tiền Phân tích hạn mức tín dụng 82 Mục tiêu quản trị khoản phải thu Khoản... vụ Sử dụng nguồn tài trợ kết hợp nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn Khấu hao từ tài sản dài hạn đầu tư từ vốn chủ sở hữu Cân nhắc chi phí – lợi nhuận – rủi ro 66 Quản trị tiền mặt và