HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH HỌC PHẦN KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MỘT MÃ CỔ PHIẾU ĐANG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨ[.]
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH HỌC PHẦN : KỸ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CHỦ ĐỀ : ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ VỀ MỘT MÃ CỔ PHIẾU ĐANG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM MỤC LỤC I Phân tích 1 TỔNG QUAN NGÀNH : .1 GIỚI THIỆU DOANH NGHIỆP : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP : .3 II Phân tích kỹ thuật Tài liệu tham khảo CTCP Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao (HNX: LAS) Giá khuyến nghị 21.7 Giá bán mục tiêu 25 Giá dừng lỗ 20.2 Khuyến nghị MUA I Phân tích TỔNG QUAN NGÀNH : Ngành Phân bón Từ năm 2020 đại dịch Covid-19 tác động nhiều đến ngành phân bón giới, đặc biệt khu vực Đơng Á Tây Á phải đối mặt với tình trạng sụt giảm nhu cầu phân bón nặng nề.Cùng với IFA đưa dự báo triển vọng cho giai đoạn 2021-2024, theo nhu cầu phân bón giới có xu hướng tăng trưởng ổn định, tình trạng dư cung tiếp diễn trung hạn Với ngành phân bón Việt Nam có tăng trưởng khả quan bối cảnh dịch bệnh căng thẳng giới.Nhìn chung kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đầu ngành nước tăng đáng kể Các doanh nghiệp xuất phân bón tiếp tục hưởng lợi sản lượng xuất giá tăng mạnh Giá phân bón giới dự báo tiếp tục trì mức cao thời gian tới Ảnh : Giá phân nước tháng đầu năm 2021 ( Nguồn : www.vietdata.vn) Điểm nhấn vĩ mơ ngành Tình hình trị Nga khiến cho vĩ mơ ngành phân bón gặp đứt gãy nguồn cung từ giá tăng lên: - Nga cấm xuất Ammonium nitrate từ ngày 2/2 đến ngày 1/4/2022 làm cho giá phân đạm toàn cầu tăng mạnh Ammonium nitrate chất hoá học sử dụng phổ biến sản xuất phân bón - Ngày 24/2 tình hình trị, xung đột Nga – Ukaraine căng thẳng nhiều biện pháp trừng phạt Mỹ, EU đưa với Nga động thái đáp trả Nga gây ảnh hưởng làm tăng giá phân đạm Nga nước có nguồn cung lớn giới nguồn cung URE, NPK, Ammonia, UAN Ammonium Nitrate, vị Nga cao với xuất Kali Phosphate giới - Trước tình hình Nga, Trung Quốc – nước chiếm 10% lượng urê khoảng 1/3 lượng phốt phát xuất tồn cầu, đưa trì sách hạn chế xuất phân bón nhằm đảm bảo nguồn cung cho nội địa - Trong ngành, cổ phiếu ngành phân bón liên tục phá đỉnh giá phân bón lên cao,cổ phiếu dẫn dịng DCM, DPM có đà tăng ổn định GIỚI THIỆU DOANH NGHIỆP : Cơng ty Cổ phần Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao, tiền thân nhà máy Supe Phốt phát Lâm Thao vào hoạt động ngày 24/06/1962 Đến ngày 01/03/2012, cổ phiếu cơng ty thức niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) với mã cổ phiếu LAS Ngành nghề hoạt động cơng ty bao gồm : Sản xuất kinh doanh phân bón,hóa chất; thiết kế xây dựng cơng trình; thiết kế, chế tạo, lắp đặt thiết bị, dây chuyền sản xuất hóa chất Sản phẩm công ty phân bối rộng rãi hầu hết tỉnh thành phố Công ty Cổ phần Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao công ty sản xuất phân lân NPK hàng đầu Việt Nam, đặc biệt thị trường miền Trung miền Bắc Công ty con,liên doanh,liên kết : Tên cơng ty CTCP Bao bì Thương mại Lâm Thao CTCP Cơ khí Supe Lâm Thao Vốn điều lệ ( tỷ đồng ) 14.5 Vốn góp ( tỷ đồng ) 4.35 Tỷ lệ sở hữu 8.6 2.49 29% 30% PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP : Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm qua năm : Bảng : Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm năm 2019 -2021 Chỉ tiêu ( tỷ đồng ) Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Doanh thu bán hàng 2.849,0 2.293,6 2.801,0 cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài 1,3 1,7 8,6 Thu nhập khác 3,0 2,7 7,2 Tổng doanh thu 2853,3 2.298,0 2.816,8 Tỷ lệ tăng trưởng ( %) (DTT) -20,1% -19,5% 22,1% Nguồn : Báo cáo tài kiểm toán năm 2019 -2021 Cơ cấu lợi nhuận năm : Bảng : Cơ cấu lợi nhuận năm 2019 -2021 Chỉ tiêu (tỷ đồng) Doanh thu Tỷ lệ tăng trưởng ( % ) Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ LN gộp/DTT ( %) LN từ hoạt động kinh doanh LN thuần/DTT ( % ) Lợi nhuận trước thuế LN trước thuế/DTT ( % ) LN sau thuế LN sau thuế/DTT ( % ) Năm 2019 2.849,0 -20,1% 505,3 Năm 2020 2.293,6 -19,5% 411,1 17,7% 9,4 17,9% 40,1 13,3% 79,0 0,3% 12,29 0,4% 2,41 0,1% 1,7% 39,9 1,7% 29,0 1,3% 2,8% 85,3 3,0% 67,0 2,4% Năm 2021 2.801,0 22,1% 372,7 Nguồn : Báo cáo tài kiểm tốn năm 2019 -2021 Chi phí năm : Bảng : Cơ cấu chi phí năm 2019 -2021 Chỉ tiêu (tỷ đồng) Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Giá vốn hàng bán 2.343,8 1.882,5 2,428,4 GVHB/DTT ( % ) 82,3% 82,1% 86,7% Chi phí tài 91,4 38,4 14,9 CPTC/DTT ( %) 3,2% 17,7% 0,5% Chi phí bán hàng 259,8 197,6 140,3 CPBH/DTT ( % ) 9,1% 8,6% 5,0% Chi phí quản lý doanh nghiệp 145,9 136,7 147,1 CPQLDN/DTT ( % ) 5,1% 6,0% 5,3% Chi phí khác 0,19 4,3 0,9 CPK/DTT ( % ) 0,01% 0,2% 0,03% Nguồn : Báo cáo tài kiểm tốn năm 2019 -2021 Năm 2021 doanh thu công ty đạt 2.801 tỷ đồng, tăng 3% so với kế hoạch đặt tăng 22,1% so với năm 2020 Doanh thu bán hàng giảm qua năm từ 2019 – 2021 Lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt 67 tỷ đồng, tăng 131% so với năm 2020 Năm 2019 việc tiêu thụ sản phẩm cơng ty gặp khó khăn thị trường phân bón nước có cạnh tranh gay gắt.Bắt đầu từ năm 2020 ảnh hưởng đại dịch Covid-19 đến giới nói chung Việt Nam nói riêng tác động trực tiếp đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty Tuy nhiên cơng ty có biện pháp giảm chi phí nguyên vật liệu đầu vào cho cơng ty, điều chỉnh chế sách bán hàng phù hợp, triệt để vấn đề thu hồi cơng nợ tồn đọng để cải thiện tình hình tài cơng ty Nhờ mà cơng ty đạt kết khả quan sản lượng sản xuất phân bón năm 2021 tăng 6,5% , sản lượng tiêu thụ phân bón tăng 4,8% so với năm 2020 Lợi nhuận gộp bán hàng giảm 38,45 tủ đồng tương đương với 90,65% so với năm 2020 Cùng với khoản chi kiểm sốt tốt,cụ thể : chi phí bán hàng giảm 57,38 tỷ đồng chi phí tài giảm 27,083 tỷ đồng Bảng : Các tiêu tài năm 2019 – 2021 Các tiêu Đơn Năm 2019 vị tính Chỉ tiêu khả toán Hệ số toán ngắn hạn Lần 1,59 Năm 2020 Năm 2021 2,82 2,04 ( TSNH/Nợ ngắn hạn ) Hệ số toán nhanh Lần 1,06 1,68 ( TSNH – Hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu cấu vốn Hệ số nợ/Tổng tài sản Lần 0,56 0,29 Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu Lần 1,28 0,4 Chỉ tiêu lực hoạt động Vòng quay hàng tồn kho Lần 2,89 2,68 ( Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho BQ) Doanh thu thuần/Tổng tài Lần 1,01 1,28 sản Chỉ tiêu khả sinh lời Hệ số Lợi nhuận sau thuế/ % 0,08 0,01 DTT Hệ số Lợi nhuận sau thuế/ % 0,19 0,02 VCSH Hệ số Lợi nhuận sau thuế/ % 0,09 0,02 Tổng tài sản Hệ số Lợi nhuận từ hoạt % 0,33 0,017 động kinh doanh/DTT Nguồn : BCTC kiểm toán năm 2019 -2021 1,02 0,42 0,72 3,1 1,22 0,02 0,05 0,03 0,028 Hệ số khả tốn ngắn hạn vịng năm tăng đều, với mức tăng từ 1,59 năm 2019 lên 2,04 vào năm 2020, cho thấy khả toán nợ đến ngày đáo hạn công ty tốt.Hệ số khả toán nhanh đạt mức nhiên có xu hướng giảm qua năm, cho thấy khả tốn cơng ty khơng khả quan Vòng quay hàng tồn kho tăng từ 2,89 năm 2019 lên 3,1 năm 2021 chứng tỏ việc kinh doanh cơng ty tốt, cơng ty có khả giải phóng hàng tồn kho nhằm tăng khả tốn II Phân tích kỹ thuật + Chỉ báo DMI Đường ADX hướng lên xác nhận xu hướng tăng, đạt xu hướng mạnh vùng ADX 30-50 điểm Đường DI+ nằm đường DI- mang tín hiệu tăng + Chỉ báo MACD – HISTOGRAM MACD phân kỳ dương, phá phân kỳ âm đoạn trước vượt trì mức 0, xu hướng tăng mạnh lên MACD Histogram xanh đậm trở lại cho thấy xu hướng tăng Kết luận: Kỳ vọng đà tăng LAS có dựa hưởng lợi từ giá phân bón tăng cao vĩ mơ kỹ thuật mã cổ phiếu phù hợp đầu 3-5 phiên tình hình chiến trị Nga – Ukraine liên tục biến động việc phân bón hàng hóa có tính thiết yếu nên can thiệp phủ, đặc biệt sau đại dịch Covid 19, việc đẩy mạnh sản xuất nhu cầu đảm bảo sản lượng sản xuất lương thực vơ cần thiết Trong : Giá khuyến nghị Giá bán mục tiêu Giá dừng lỗ 21.7 25 ~ lãi kỳ vọng 15% 20.1 ~ dừng lỗ khuyến nghị 8% Tài liệu tham khảo 1.https://cafef.vn/ 2.https://finance.vietstock.vn/ 3.https://fireant.vn/charts/content/symbols/LAS? fbclid=IwAR3c86HOYeQlqKgCTYhxNni2_ZnhYcDWhR4IZXTvNtDdVft_sS 5RQXEFBS4 4.https://www.vietdata.vn/tinh-hinh-nganh-phan-bon-7-thang-dau-nam20212128551316 5.Báo cáo thường niên LAS năm 2021 ... Thao (HNX: LAS) Giá khuyến nghị 21.7 Giá bán mục tiêu 25 Giá dừng lỗ 20.2 Khuyến nghị MUA I Phân tích TỔNG QUAN NGÀNH : Ngành Phân bón Từ năm 2020 đại dịch Covid-19 tác động nhiều đến ngành phân. .. : Cơng ty Cổ phần Supe Phốt phát Hóa chất Lâm Thao, tiền thân nhà máy Supe Phốt phát Lâm Thao vào hoạt động ngày 24/06/1962 Đến ngày 01/03/2012, cổ phiếu cơng ty thức niêm yết Sở giao dịch chứng. .. phát xuất tồn cầu, đưa trì sách hạn chế xuất phân bón nhằm đảm bảo nguồn cung cho nội địa - Trong ngành, cổ phiếu ngành phân bón liên tục phá đỉnh giá phân bón lên cao ,cổ phiếu dẫn dịng DCM,