12 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG
1 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG BÀI TẬP LỚN KT1 KĨ NĂNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Đề tài Ứng dụng phân tích phân tích kỹ thuật đưa khuyến nghị đầu tư cổ phiếu DCM Giáo viên hướng dẫn: Phạm Tiến Mạnh I Giới thiệu doanh nghiệp - Tên công ty: Cơng ty cổ phần phân bón Cà Mau - Nhóm ngành: phân bón - Lịch sử hình thành: thành lập vào ngày 09/03/2011, tiền thân TNHH MTV Phân bón Dầu khí Cà Mau trực thuộc tập đồn dầu khí quốc gia Việt Nam - Ngành nghề kinh doanh: sản xuất, kinh doanh xuất nhập phân bón hóa dầu khí với sản phẩm chủ lực đạm urea hạt đục - Vốn điều lệ: 5,294,000,000,000 đồng - Khối lượng cổ phiếu niêm yết: 529,400,000 cp - Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 529,400,000 cp II Phân tích ● Vị ngành - PVCFC doanh nghiệp sản phân đạm ure hạt đục sản phẩm chủ lực doanh nghiệp - Liên tục khẳng định vị nhiều năm, công nhận thương hiệu quốc gia nhiều lần - Không chiếm ưu lớn nước mà cịn phát triển ngồi trở thành nhà cung cấp chiếm thị phần lớn campuchia dần phát triển thêm nước brazil, bangladesh… ● - Chất lượng quản lý Ban lãnh đạo Đạm Cà Mau quản lý tốt doanh nghiệp thời gian qua thể qua phát triển vượt bậc vượt qua thử thách đợt dịch Covid-19 vừa Không cải thiện chất lượng sản phẩm, ban quản lý DCM cịn khơng ngừng đổi hệ thống quản lý, thay đổi mơ hình kinh doanh phù hợp với tình hình thị trường kết nối kênh phân phối nhằm đưa sản phẩm tốt đến tay người dân mặc cho dịch bệnh hoành hành Chất lượng quản lý thể rõ thông qua tăng mạnh kết kinh doanh ● - Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty Trong năm 2019-2021 doanh thu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp lợi nhuận tăng đặc biệt vào năm 2021 tăng mạnh cho thấy hiệu hoạt động doanh nghiệp mức cao tiếp tục trì tương lai Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận 2019 2020 2021 7,042,966,930 7,561,275,100 9,869,762,905 418,076,958 708,522,978 2,053,955,912 Chỉ tiêu Tăng trưởng doanh thu (%) Tăng trưởng lợi nhuận (%) - 2019 5.29 -35.05 2020 7.36 55.11 2021 30.53 190.15 Sự tăng mạnh năm 2021 giá khí ngun liệu giá phân bón tăng cao đồng thời nguồn cung phân bón lớn Trung Quốc dịch bệnh phức tạp nên giảm mạnh từ đẩy giá phân bón tạo điều kiện cho DCM có thêm thị trường đẩy mạnh doanh thu lên mức cao Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí tài - 336,114,696 320,103,363 260,130,154 364,058,6 97 201,319,2 02 102,753,4 82 369,000,3 15 304,406,6 63 63,234,52 Chi phí tài cho thấy giảm mạnh qua năm cho thấy doanh nghiệp hoạt động tốt khoản lỗ hay đầu tư hiệu nhiên chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp tăng cho thấy doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động kinh doanh cải thiện thêm doanh nghiệp - Có thể thấy tiềm phát triển DCM thời gian nhiều mà nhu cầu nguyên liệu, phân đạm tăng cao nguồn đạm hàng đầu giới Nga bị cấm vận khiến cho giá loại phân đạm tăng lên nhiều ⇨ Đạm Cà Mau kinh doanh vô hiệu có khả tiếp tục tăng năm tới ● Chỉ số hiệu hoạt động Chỉ tiêu 2019 Vòng quay khoản phải thu khách hàng 688.13 Thời gian thu tiền khách hàng bình quân 1,0 Vòng quay hàng tồn kho 5.33 Thời gian tồn kho bình qn 69,000 Vịng quay tài sản cố định 1.22 Vòng quay tổng tài sản 0.66 Vòng quay vốn chủ sở hữu 1.14 2020 317.17 1,0 5.85 62,000 1.65 0.80 1.22 2021 220.78 2,0 5.06 72,000 2.67 1.01 1.42 - Vòng quay khoản phải thu giảm qua năm với thời gian thu tiền khách hàng tăng vào năm 2021 cho thấy khoản phải thu DCM giảm tốc độ thu hồi nợ tăng, tín hiệu tốt thể doanh nghiệp hướng việc mở rộng quy mô kinh doanh nhu cầu vốn doanh nghiệp - Vòng quay hàng tồn kho tăng nhẹ vào năm 2020 nhiên lại giảm 2021 thời gian tồn kho bình quân tăng vào năm 2021 cho thấy doanh nghiệp có tượng ứ đọng hàng tồn kho chiến lược tốt doanh nghiệp tích trữ hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu khách hàng - Vòng quay tài sản cố định vòng quay tổng tài sản tăng qua năm cho thấy hiệu việc sử dụng tài sản cố định tài sản Điều thể lợi nhuận thu đơn vị tài sản doanh nghiệp tăng qua năm, dấu hiệu tốt nói lên hiệu hoạt động doanh nghiệp - Vòng quay chủ sở hữu tăng qua năm nói lên doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu có xu hướng tăng qua năm ⇨ ● Doanh nghiệp có hiệu hoạt động tích cực Các số tài Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Tỉ suất lợi nhuận 0.6 1.02 2.0 cổ phần (EPS) Tỷ số giá thị trường 11.2 thu nhập P/E 8.31 8.07 Trung bình ngành 1,950 18,56 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình 6.89 quân (%) Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân 4.02 (%) - 10.6 27.5 12,78 3 19.6 7,31 7.00 Có thể thấy số EPS doanh nghiệp năm 2019 thấp ( 7,5%) doanh nghiệp cải thiện nhiều vào năm 2021 ngày tăng thể doanh nghiệp tốt đáng để đầu tư ROA cao thể nợ doanh nghiệp ngày thấp chứng minh doanh nghiệp hướng ⇨ Doanh nghiệp kì vọng nhà đầu tư thể việc kinh doanh doanh nghiệp hướng ● Chỉ số khoản Chỉ tiêu 2019 2020 2021 Trung bình Khả 0,89 1,53 1,89 ngành 1,50 toán nhanh Khả 1,29 1,94 2,58 2,24 tốn hành - Có thể thấy khả toán nhanh doanh nghiệp cải thiện qua năm cao trung bình ngành năm 2021 2020 cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tốt, tồn rủi ro đầu tư vào - Tương tự, khả toán hành doanh nghiệp cải thiện cao trung bình ngành thể cơng ty có đủ khả toán hết khoản nợ hiệu sử dụng tài sản cao ⇨ Rủi ro khoản nợ doanh nghiệp thấp, có khả toán tương đối ổn ● Tiềm tăng trưởng năm 2022 - Có thể thấy giá loại phân bón cao, cao 50 năm trở lại tháng giá phân bón tăng từ 5%-8% - Sự tăng xảy giá thị trường giới biến động mạnh, chiến tranh Nga Ukraina ảnh hưởng tới giá xăng dầu giới khiến cho chi phí sản xuất loại phân bón tăng Mặt khác Nga nguồn cung loại phân đạm, dầu khí lớn giới bị cấm vận khiến cho giá loại hàng trở nên cao - Khi chiến tranh kết thúc năm nay, giá loại phân bón không giảm nhiều so với nên doanh nghiệp sản xuất phân đạm DCM hưởng lợi tiếp tục phát triển nhiên giá loại mặt hàng chủ lực DCM giảm trở lại biện pháp nhà nước khơng xuất để bình ổn lại giá khiến giá giảm từ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh DCM ⇨ Kết luận Đạm Cà Mau doanh nghiệp có giá trị nội tốt ban lãnh đạo tài định hướng doanh nghiệp, kèm theo vị cạnh tranh trì, lợi nhuận tăng dự đoán năm 2022 Đạm Cà Mau cải thiện tình hình kinh doanh Tuy nhiên xét ngắn hạn năm 2022 có ảnh hưởng chiến tranh chưa nên mua vào cổ phiếu DCM vào thời điểm nên bán chốt lãi giữ ngắn hạn giá phân đạm dần giảm chiến tranh kết thúc Nhưng xét trung dài hạn dư địa phát triển DCM cao nên mua giá có mức điều chỉnh giảm nắm giữ dài hạn 9 ● - Rủi ro kinh doanh Rủi ro lớn DCM thiếu hụt nguồn khí việc sản xuất kinh doanh sản phẩm Sự biến động giá loại mặt hàng phân bón ảnh hưởng lớn đến doanh nghiệp, nhà đầu tư cần theo dõi kĩ tình hình biến động nguồn khí hay nguyên liệu sản xuất III Phân tích kĩ thuật Mơ hình Fibonacci thối lui - Dựa đồ thị Fibonacci thối lui ta xác định vùng 0.618 vùng giá mua vào cổ phiếu, giá quay vùng 0.618 mà sau bật lên hình thành đợt tăng mạnh mẽ cổ phiếu - Cũng thấy DCM bật qua vùng kháng cự ( khoảng giá 40 ) đợi cổ phiếu quay lại vùng cản 40 để mua Trendline 10 - Đường xu hướng thể cổ phiếu đà tăng mà đáy sau cao đáy trước, khuyến nghị nhà đầu tư đợi giá cổ phiếu quay lại test đường trendline mua vào - EMA Có thể thấy đường EMA thể xu hướng tăng cổ phiếu đường EMA 10 cắt EMA 20 50, đường EMA 20 cắt EMA 50 cho thể cổ phiếu DCM có đà tăng thuận lợi Chúng ta đợi giá tầm mức EMA 20 để mua vào cổ phiếu 11 - RSI Có thể thấy RSI cho tín hiệu tăng nhẹ cho thấy xu hướng lên, nhà đầu tư xem xét mua vào đợi RSI quay lại mức 55-60 bật lại để mua cổ phiếu - Boiling bands Ở thời điểm DCM cho thấy xu hướng co hẹp lại cho thấy giai đoạn có mức độ biến động thấp tối thiểu báo hiệu biến động tăng thêm thời gian tới - Tuy nhiên trước dải dải tạo nên khoảng lớn cho thấy tương lai gần tăng cổ phiếu không mạnh xu hướng tới Boiling bands co hẹp lại nên có khả mức giá giảm từ tạo điểm mua tốt IV Kết luận 12 - Dựa phân tích ta thấy DCM doanh nghiệp mạnh lớn ngành hóa chất sản xuất phân bón hưởng lợi từ giá loại phân đạm từ đường phát triển doanh nghiệp năm 2022 rõ ràng Khuyến nghị nhà đầu tư nên mua nắm giữ cổ phiếu DCM - Dựa phân tích kĩ thuật cổ phiếu DCM đà tăng nhẹ trở lại đỉnh cũ nhiên nhà đầu tư nên mua mức giá 40-42, cắt lỗ giá xuống thấp 38 hồn tồn chốt lời mức 44-46 Cũng nắm giữ đợi DCM phá cản vùng 46,6 nhiên lựa chọn đưa lại rủi ro cao tình hình giới có khả có đợt biến động mạnh tới ⇨ Khuyến nghị MUA, nhiên nên mua mức giá thấp mức giá ( giá vùng 40 ) để mua nắm giữ trung dài hạn ( Tất số liệu tham khảo : https://finance.vietstock.vn/ http://s.cafef.vn/ ) ... sản xuất phân bón hưởng lợi từ giá loại phân đạm từ đường phát triển doanh nghiệp năm 2022 rõ ràng Khuyến nghị nhà đầu tư nên mua nắm giữ cổ phiếu DCM - Dựa phân tích kĩ thuật cổ phiếu DCM đà tăng... nhà đầu tư đợi giá cổ phiếu quay lại test đường trendline mua vào - EMA Có thể thấy đường EMA thể xu hướng tăng cổ phiếu đường EMA 10 cắt EMA 20 50, đường EMA 20 cắt EMA 50 cho thể cổ phiếu DCM. .. hưởng chiến tranh chưa nên mua vào cổ phiếu DCM vào thời điểm nên bán chốt lãi giữ ngắn hạn giá phân đạm dần giảm chiến tranh kết thúc Nhưng xét trung dài hạn dư địa phát triển DCM cao nên mua