Đang tải... (xem toàn văn)
Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang www ThiNganHang com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 Lời nói đầu Trong nền kinh tế thị trường, hệ thống ngân hàng luôn đóng[.]
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Lời nói đầu Trong kinh tế thị trường, hệ thống ngân hàng ln đóng vai trị quan trọng tồn phát triển kinh tế quốc gia Trên giới có nhiều quốc gia có kinh tế phát triển nhờ vào hoạt động có hiệu hệ thống ngân hàng Ngược lại, năm 1997 quốc gia Châu á, đặc biệt Đông Nam bị ảnh hưởng trầm trọng khủng hoảng kinh tế mà nguyên nhân sụp đổ hàng loạt hệ thống ngân hàng khu vực Hệ thống ngân hàng cầu nối cho lưu thông tiền tệ kinh tế cách an tồn Vì vậy, việc trì ổn định phát triển hệ thống ngân hàng có ý nghĩa sống cịn kinh tế quốc gia Hệ thống ngân hàng Việt Nam chưa bị ảnh hưởng nhiều khủng hoảng kinh tế khu vực Nhưng thực tế nay, hệ thống ngân hàng Việt Nam hoạt động hiệu quả, khả cạnh tranh yếu, nhiều vấn đề xảy ra, phải kể đến việc số lượng vốn khổng lồ không thu hồi vốn cho vay lên đến hàng ngàn tỷ đồng nhiều Ngân hàng thương mại (NHTM) Bên cạnh ngân hàng cịn tình trạng ứ đọng vốn mà doanh nghiệp lại thiếu vốn để sản xuất, nợ hạn mức cao, độ an tồn hoạt động ngân hàng cịn thấp Đã có nhiều kiến nghị, giải pháp đưa tình trạng cịn tồn Đây vấn đề nan giải, làm đau đầu quan hữu quan Muốn hoạt động ngân hàng có hiệu cao trước hết ngân hàng phải sử dụng nguồn vốn huy động mà không để tồn đọng kéo dài Điều đòi hỏi ngân hàng phải tìm kiếm dự án đầu tư (DAĐT) có tính khả thi có khả toán nợ cho ngân hàng Vấn www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang đề đặt phải xem xét cách xác tính hiệu khả trả nợ khách hàng trước thực khoản cho vay Muốn đạt án tồn cho vay DAĐT trước hết dự án phải thẩm định cách xác tính khả thi hiệu dự án Nhờ xác cơng tác thẩm định, ngân hàng tránh trường hợp cho vay dự án không hiệu dẫn đến vốn bỏ qua dự án có tính khả thi cao, thu lợi nhuận Chính vậy, thời gian thực tập Ngân hàng ngoại thương Việt Nam, em sâu tìm hiểu cơng tác thẩm định tài DAĐT định chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng Ngân hàng ngoại thương Việt Nam” Với mong muốn nghiên cứu để thấy khó khăn cơng tác thẩm định tài DAĐT Ngân hàng nay, từ đưa giải pháp kiến nghị nhằm khắc phục mặt khó khăn phát huy mặt đạt Ngân hàng Thẩm định tài DAĐT nội dung nhiều nội dung thẩm định dự án khâu quan trọng trình định lựa chọn DAĐT Đây đề tài rộng, có nhiều vấn đề cần nghiên cứu Trên sở hệ thống hóa lý luận liên quan đến thẩm định tài DAĐT, phân tích thực trạng cơng tác thẩm định Ngân hàng để đưa giải pháp, phần mở đầu kết luận, chuyên đề gồm ba chương: Chương I: Chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng Ngân hàng thương mại Chương II: Thực trạng công tác thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng Ngân hàng ngoại thương Việt nam www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Chương III: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng Ngân hàng ngoại thương Việt nam Do trình độ lý luận nhận thức cịn hạn chế, thời gian tìm hiểu thực tế thực tập có hạn, viết em khơng thể tránh khỏi sai sót Em mong đóng góp thầy giáo; ban lãnh đạo chú, anh chị phịng Đầu tư dự án Ngân hàng ngoại thương Việt nam để viết em hoàn thiện Em xin cảm ơn thầy giáo, thạc sỹ Đinh Ngọc Dinh - Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, anh Lê Quang Vinh, anh Đàm Hải Giang cô chú, anh chị phòng Đầu tư dự án phòng ban khác Ngân hàng ngoại thương Việt Nam giúp đỡ tạo điều kiện cho em hoàn thành đề tài nghiên cứu Em xin chân thành cảm ơn! www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Chương Chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại 1.1 Khái quát Ngân hàng thương mại (NHTM) 1.1.1 Khái niệm NHTM: NHTM coi trung gian tài quan trọng hàng đầu hệ thống tài chính, kênh dẫn vốn gián tiếp từ người thừa vốn tới người thiếu vốn Thông qua NHTM, vốn nhàn rỗi từ người khơng có khả đầu tư chuyển tới người có hội đầu tư thiếu khơng có đủ lượng vốn cần thiết Ngân hàng thương mại tổ chức chuyên nghiệp lĩnh vực tạo cung cấp dịch vụ tài Thành cơng NHTM hoàn toàn phụ thuộc vào khả việc xác định nhu cầu tài xã hội Các NHTM ngày cung cấp nhiều loại hình dịch vụ tài khác nhau, bao gồm hoạt động cung cấp dịch vụ mang tính chất truyền thống (Dịch vụ trao đổi tiền tệ, cung cấp dịch vụ ủy thác ), dịch vụ (Cho vay tiêu dùng, tư vấn tài chính, quản lý tiền mặt, ) Có thể xem xét sơ qua số hoạt động NHTM sau: - Hoạt động huy động vốn: Để trì phát triển, NHTM thực nghiệp vụ huy động vốn từ tổ chức, cá nhân thông qua việc cung cấp tài khoản séc, tài khoản tiền gửi tiết kiệm, tài khoản tiền gửi toán - Hoạt động trung gian: Ngoài hai hoạt động trên, NHTM cịn thực hoạt động trung gian ví dụ thực chức trung gian toán, chuyển tiền, tư vấn, tiến hành thu phí Đây hoạt động mang lại rủi ro so với hoạt động tín dụng, NHTM cố gắng nỗ lực để nâng cao tỷ lệ thu nhập hoạt động trung gian tổng thu nhập ngân hàng www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang - Hoạt động cho vay đầu tư: hoạt động mang lại thu nhập chủ yếu Thông qua hoạt động ngân hàng bù đắp chi phí cho việc huy động vốn Trong đó, hoạt động cho vay chiếm vị trí quan trọng cả, ngân hàng có khả đối diện với rủi ro khả toán lớn, định tồn ngâng hàng Do đó, định nghĩa NHTM sau: NHTM tổ chức kinh tế thực toàn hoạt động kinh doanh tiền tệ tín dụng với nội dung thường xuyên nhận tiền gửi, sử dụng tiền gửi để cấp tín dụng cung ứng dịch vụ toán hoạt động kinh doanh khác có liên quan 1.1.2 Hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại Tín dụng giao dịch hai bên, bên (Ngân hàng) cung cấp khoản tiền cho người vay để sử dụng vào mục đích thời gian định theo thoả thuận dựa vào lới hứa toán lại tương lai với nguyên tắc hoàn trả gốc lãi Cho vay hoạt động kinh doanh chủ chốt NHTM để tạo lợi nhuận, khoản mục cho vay chiếm nửa giá trị tổng tài sản tạo từ 1/2 đến 2/3 nguồn thu nhập NH Khả cho vay khách hàng lý để NHTM quan quản lý cấp giấy phép hoạt động Mọi người mong muốn NHTM hỗ trợ cho phát triển cộng đồng thơng qua việc cung cấp tín dụng, đáp ứng nhu cầu tài xã hội với mức lãi suất hợp lý Rõ ràng, cho vay chức kinh tế hàng đầu NH Ngày nay, kinh tế phát triển dẫn tới nhu cầu tín dụng khách hàng đa dạng phong phú Đáp ứng đòi hỏi thực tiễn, NHTM cung cấp nhiều loại hình tín dụng khác Tùy thuộc vào mà tín dụng phân chia thành loại khác www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang - Căn vào mục đích vay vốn kể đến khoản tín dụng sau: Cho vay kinh doanh, cho vay tiêu dùng khoản cho vay khác - Căn vào lãi suất, có loại sau: Cho vay với lãi suất thả nổi, cho vay với lãi suất cố định cho vay với lãi suất ưu đãi - Căn vào tính chất bảo đảm, có loại tín dụng sau: Cho vay có bảo đảm cho vay khơng có bảo đảm - Ngồi việc phân loại dựa tiêu thức kể trên, cịn có tiêu thức quan trọng để phân loại quản lý khoản cho vay phân loại dựa tiêu thức thời gian xin vay khách hàng Dựa vào tiêu thức kể đến hai loại hình tín dụng tín dụng ngắn hạn, tín dụng trung dài hạn Cho vay ngắn hạn: Là khoản cho vay có thời gian từ năm trở xuống Cho vay trung dài hạn: Là khoản cho vay với thời gian năm, tiến hành chủ yếu dự án đầu tư, với thời gian thu hồi vốn chậm Hoạt động cho vay mang lại cho ngân hàng nhiều rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt cho vay trung dài hạn theo dự án đầu tư Để đảm bảo tính an tồn khoản cho vay, ngân hàng phải xây dựng quy trình thống hoạt động Quy trình hoạt động cho vay tập hợp nội dung, bước kĩ thuật nghiệp vụ bản, bước tiến hành từ bắt đầu đến kết thúc khoản vay Thơng thường, quy trình bao gồm ba bước - Kiểm tra hồ sơ xin vay, đồng thời thẩm định tính hiệu dự án - Thực cho vay kiểm tra việc sử dụng vốn vay có mục đích hay khơng thời gian cho vay - Thu hồi nợ kết thúc hợp đồng vay www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Các bước quy trình có mối liên hệ mật thiết với có tầm quan trọng định ảnh hưởng tới chất lượng khoản vay Một khoản vay có chật lượng khoản vay mà người xin vay trả cho ngân hàng đầy đủ gốc lãi hạn theo cam kết, mục tiêu theo đuổi ngân hàng Để đạt mục tiêu đó, q trình định tài trợ ngân hàng phải xem xét cách kĩ lưỡng khía cạnh có liên quan đến dự án: thời gian cho vay, quản lý sử dụng tiền vay, Tuy nhiên, thực tế có tượng ngân hàng gặp phải rủi ro cho vay tạo nên khoản nợ xấu cho ngân hàng Để tránh vấn đề đòi hỏi ngân hàng phải tiến hành khâu thẩm định dự án 1.2 Thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng NHTM 1.2.1 Dự án đầu tư “Dự án đầu tư tập hợp đề xuất nhu cầu vốn, cách thức sử dụng vốn, kết tương ứng thu khoảng thời gian xác định hoạt động cụ thể để sản xuất kinh doanh, dịch vụ, đầu tư phát triển phục vụ đời sống” Có nhiều cách để phân loại dự án đầu tư, thơng dụng dự án đầu tư phân thành: Dự án đầu tư dự án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh Dự án đầu tư mới: Là dự án có mục tiêu tạo sản phẩm, dịch vụ để đưa vào thị trường hay dự án tạo pháp nhân Các dự án thuộc loại phải đầu tư tồn nhà xưởng, máy móc, thiết bị Dự án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh: Những dự án có mục đích tăng cường lực sản xuất, tăng quy mô sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm, cải tiến dây truyền máy móc từ tăng doanh thu www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang doanh nghiệp Hay cách khác, dự án mở rộng sản xuất dự án thực sở dự án cũ hoạt động Căn vào mối quan hệ dự án, chúng chia thành: Dự án đầu tư độc lập dự án đầu tư phụ thuộc dự án loại trừ Ngoài ra, dự án đầu tư phân loại theo số tiêu thức khác quy mơ dự án (dự án có quy mơ lớn, dự án có quy mơ vừa, dự án có quy mơ nhỏ), cấp định (dự án thuộc nhóm A – Thủ tướng định, B C – thủ trưởng quan ngang Bộ, quan trực thuộc Chính phủ, UBND cấp Tỉnh Thành phố trực thuộc trung ương định), phạm vi (dự án nước, dự án nước ngoài), Trong trường hợp khan nguồn tài trợ, chủ đầu tư thường quan tâm tới tín dụng ngân hàng Các khoản tín dụng cho dự án đầu tư chủ yếu khoản tín dụng trung dài hạn Việc cung cấp tín dụng cho dự án với số vốn lớn mà thời gian cho vay lại tương đối dài, có dự án kéo dài đến hàng chục năm Chính mà rủi ro khơng trả nợ khách hàng ngân hàng lớn Để phần giảm bớt rủi ro tiềm ẩn gặp phải, trước tiến hành cấp tín dụng cho dự án ngân hàng phải tiến hành bước quan trọng kiểm tra tính khả thi dự án, xem xét đặc điểm dự án, yếu tố thuộc môi trường ảnh hưởng tới dự án, cơng việc cơng tác thẩm định dự án đầu tư 1.2.2 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư NHTM Trong hoạt động kinh doanh mình, doanh nghiệp thường đứng trước tập hợp dự án đầu tư cần lựa chọn phải định đầu tư vào dự án Việc thẩm định giúp cho nhà đầu tư lựa chọn phương án tối ưu định sáng suốt Đối với ngân hàng vậy, thẩm định dự án đầu tư giúp đưa định tài trợ đắn www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Hoạt động thẩm định dự án đầu tư (kết Báo cáo thẩm định) hoạt động quan trọng, phận tách rời tổng thể hoạt động tín dụng trung dài hạn ngân hàng Về mặt nghiệp vụ, hoạt động giúp cho ngân hàng đưa đánh giá tính hợp lý, tính hiệu tính khả thi dự án - Tính hợp lý dự án biểu cách tổng hợp (biểu tính hiệu tính khả thi) biểu nội dung cách thức tính tốn dự án - Tính hiệu dự án xem xét hai phương diện: hiệu tài hiệu kinh tế – xã hội dự án - Tính khả thi dự án: Tức khả thực dự án, mục tiêu thể dự án vào hoạt động có thực đem lại lợi ích cho chủ đầu tư Đây mục tiêu quan trọng thẩm định dự án Một dự án hợp lý hiệu cần phải có tính khả thi Tất nhiên hiệu hợp lý hai điều kiện quan trọng để dự án có tính khả thi, tính khả thi phải xem xét với nội dung phạm vi rộng Từ kết rút có sở để xác định hiệu vốn đầu tư vào dự án, quan trọng khả hoàn trả nợ (cả gốc lãi) chủ đầu tư cho ngân hàng Do đó, ngân hàng định có nên tài trợ hay khơng, tài trợ theo hình thức nào, mức lãi suất bao nhiêu, cách thức trả nợ gốc lãi, biện pháp đẩm bảo tiền vay Không dựa vào báo cáo thẩm định NHTM đo lường mức độ rủi ro tiềm ẩn dự án, từ ngân hàng đề biện pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro trường hợp tài trợ Hoạt động tín dụng hoạt động đem lại thụ nhập chủ yếu Nhưng, hoạt động tín dụng nói chung tín dụng trung, dài hạn nói riêng mang nhiều rủi ro Khi định tài trợ cho dự án có nghĩa ngân hàng chấp nhận chia rủi ro với khách hàng Do vậy, có ảnh www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang hưởng mạnh mẽ tới hiệu kinh doanh họ, rủi ro vốn, suy giảm lợi nhuận ln xảy ra, ảnh hưởng tới khả khoản Vì vậy, địi hỏi ngân hàng phải lựa chọn dự án đầu tư có hiệu nhằm đảm bảo an tồn cho hoạt động Ngày nay, quản trị NHTM, nhà quản trị ý tới biện pháp làm giảm thiểu rủi ro gặp phải Thẩm định dự án đầu tư dự án tài trợ khâu quan trọng hàng đầu để đảm bảo tránh rủi ro tín dụng, tạo an tồn lành mạnh cho hoạt động Không thế, báo cáo thẩm định có tính pháp lý để ngân hàng định tài trợ Mặt khác, dự án đầu tư cho dù soạn thảo kĩ lưỡng đến đâu mang tính chủ quan người soạn thảo, soạn thảo dự án có sai sót, ý kiến mâu thuẫn, khơng logic, chí gây hiểu nhầm dẫn tới tranh chấp khơng đáng có Thẩm định phát sai sót đồng thời sửa chữa sai sót Chính vậy, dự án ngân hàng phải tiến hành xem xét dự án nhiều khía cạnh, q trình thẩm định 1.2.3 Thẩm định Tài Dự án đầu tư NHTM 1.2.3.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tư Thẩm định dự án đầu tư thực nhiều chủ thể khác nhau, tùy thuộc vào mối quan hệ chủ thể với dự án đầu tư Một dự án đầu tư thông thường thẩm định hai chủ thể thân chủ dự án định đầu tư ngân hàng định tài trợ cho dự án Trước doanh nghiệp định đầu tư vào dự án cụ thể đó, họ cần phải xem xét khả thành cơng dự án, liệu dự án vào hoạt động có đem lại lợi ích cho doanh nghiệp khơng? Mức độ www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 10 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang lợi ích mà dự án đem lại nào? Công việc gọi hoạt động thẩm định Hoạt động thẩm định không tiến hành doanh nghiệp mà có ý nghĩa NHTM Bởi vì, đề cập, khoản vay trung dài hạn yếu tố rủi ro quan tâm hàng đầu Về lý thuyết, trước định thông qua dự án, chủ đầu tư thẩm định kĩ tính hiệu dự án mà họ muốn thực hiện, thực tế xảy lại khơng vậy, có nhiều trường hợp doanh nghiệp trình dự án lên với mục đích khơng tốt Do đó, để tránh trường hợp đáng tiếc xảy ra, dự án muốn chấp nhận tài trợ phải xem xét thơng qua trình “tái thẩm định” lại doanh nghiệp thẩm định Như vậy, thẩm định dự án đầu tư việc tổ chức xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện nội dung có ảnh hưởng trực tiếp, gián tiếp tới việc đầu tư tính khả thi dự án để định đầu tư cho phép đầu tư Đây trình kiểm tra, đánh giá nội dung dự án cách độc lập, tách biệt với trình lập dự án Thẩm định dự án tạo sở vững cho hoạt động đầu tư có hiệu Các kết luận rút từ trình thẩm định sở để định đầu tư Các yếu tố quan tâm cơng tác thẩm định NHTM đề cập đến thông tin chủ đầu tư dự án đầu tư * Về chủ đầu tư: Phần phản ánh hình ảnh tổng thể chủ đầu tư dự án Trong phần khía cạnh: lực pháp lý chủ dự án, lực tài chính, hoạt động sản xuất chủ dự án cán NHTM kiểm tra www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 11 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang * Về dự án: Khi thẩm định dự án họ thực đánh giá khía cạnh sau: Tính pháp lý, kỹ thuật, thị trường, tổ chức thực hiện, hiệu xã hội - môi trường phương diện tài dự án Đối với NHTM tất nội dung thẩm định quan trọng, khâu thẩm định tài dự án nội dung đặc biệt quan tâm Bởi lẽ, ngân hàng hiệu tài dự án ngân hàng tài trợ yếu tố có tính sống cịn họ Cũng tương tự định nghĩa hoạt động thẩm định dự án nói chung, hoạt động thẩm định tài dự án nói riêng định nghĩa sau: việc tổ chức xem xét cách khách quan, khoa học toàn diện yếu tố ảnh hưởng tới hiệu tài dự án 1.2.3.2 Nội dung thẩm định tài Dự án Đầu tư Hoạt động thẩm định tài dự án diễn theo quy trình thống với bước cụ thể Thơng thường, thẩm định tài dự án tiến hành thông qua số bước sau: * Tổng vốn đầu tư nguồn tài trợ Là công việc xác định xem đầu tư phải bỏ phân bổ cho tài sản cố định, tài sản lưu động nguồn tài trợ cho tài sản *Xác định tổng mức vốn đầu tư: nội dung quan trọng cần xem xét tiến hành phân tích tài dự án Tính tốn xác tổng mức vốn đầu tư có ý nghĩa quan trọng tính khả thi dự án Nếu vốn đầu tư dự tính thấp dự tính cao khơng phản ánh xác nhu cầu vốn tính hiệu dự án Tổng mức đầu tư bao gồm toàn số vốn cần thiết để lập đưa dự án vào hoạt động Tổng mức vốn chia thành hai loại: vốn đầu tư vào tài sản cố định vốn lưu động ban đầu www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 12 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Vốn đầu tư cho tài sản cố định bao gồm: đầu tư vào trang thiết bị, dây truyền sản xuất nhiên, cần phải ý đến chi phí “chìm” - tức chi phí mà doanh nghiệp khơng thu hồi cho dù dự án vào hoạt động hay khơng Điển hình chi phí khảo sát địa điểm xây dựng dự án, chi phí tư vấn thiết kế dự án Vốn đầu tư vào tài sản lưu động ban đầu bao gồm chi phí để tạo tài sản lưu động ban đầu nhằm bảo đảm dự án vào hoạt động bình thường theo điều kiện kinh tế, kĩ thuật dự tính, bao gồm: ngun vật liệu, tiền lương, hàng dự trữ vốn dự phòng * Xác định nguồn tài trợ cho dự án, khả bảo đảm vốn từ nguồn mặt số lượng tiến độ: Trên sở tổng vốn đầu tư cho dự án, ngân hàng tiến hành xem xét nguồn tài trợ cho dự án, phải tìm hiểu khả đảm bảo vốn từ nguồn quy mô tiến độ Để tài trợ cho dự án, vốn đầu tư bao gồm nguồn: vốn tự có chủ đầu tư, vốn vay ngân hàng, vốn tài trợ phủ, hay vốn huy động từ nguồn khác Muốn đảm bảo tiến độ thực dự án dự tính, địi hỏi nguồn tài trợ phải xem xét không mặt số lượng mà phải theo dõi thời điểm Các nguồn phải đảm bảo chắn, đảm bảo phải có sở pháp lý sở thực tế Chẳng hạn, nguồn tài trợ có nguồn gốc từ ngân sách phải có cam kết văn quan có thẩm quyền sau phê duyệt thức dự án, vốn góp cổ phần hay liên doanh phải có cam kết tiến độ số lượng vốn góp bên Sau nghiên cứu nội dung ngân hàng có định phù hợp có vay phải giải ngân để đảm bảo dự án tiến hành cách thuận lợi * Thẩm định dòng tiền dự án www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 13 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Sau xem xét giải trình nhu cầu vốn, nguồn tài trợ cho dự án, bước ngân hàng phải xem xét tới yếu tố thu, chi từ xác định dịng tiền dự án Thơng thường, ngân hàng thẩm định yếu tố *Thẩm định doanh thu dự án: Doanh thu dự án bao gồm doanh thu từ việc bán sản phẩm chính; sản phẩm phụ; phế liệu, phế phẩm thu hồi; dịch vụ cung cấp cho bên doanh thu dự án thường tính theo năm dựa vào kế hoạch sản xuất, tiêu thụ chủ dự án để xác định Trong bước này, cán thẩm định xác định cơng suất huy động dự tính chủ dự án có xác hay khơng; khả tiêu thụ sản phẩm; giá sản phẩm bán ra; dựa vào định hướng phát triển ngành nghề dự báo ảnh hưởng yếu tố mơi trường * Thẩm định chi phí dự án: Các tiêu phản ánh chi phí tính theo năm suốt vịng đời dự án Việc dự tính chi phí dựa kế hoạch sản xuất hàng năm, kế hoạch khấu hao, kế hoạch trả nợ Các cán thẩm định xem xét tính đầy đủ loại chi phí, kế hoạch trích khấu hao có phù hợp với chế độ Bộ Tài Chính hay khơng * Xác định dịng tiền dự án: Trên sở tính tốn yếu tố thu, chi hàng năm xác định mức lãi, lỗ qua năm dự án Tuy nhiên, dự án cụ thể NHTM đặc biệt quan tâm tới nội dung xác định dịng tiền Từ NHTM có sở mặt tài để đánh giá dự án cách xác Trong phân tích tài dự án, việc xác định dịng tiền cần phải tính tốn xác dịng dịng vào dự án Thu chi dự án xác định từ thông tin báo cáo thu nhập chi phí dự án, song vấn đề cần phân biệt khoản thu doanh thu, chi phí khoản chi www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 14 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang + Xác định dịng chi phí: Cần phân biệt chi phí khoản chi Đối với chi phí, doanh nghiệp chấp nhận mua hàng hóa, dịch vụ luồng tiền chưa xuất hiện; cịn khoản chi doanh nghiệp thực bỏ tiền, tức có luồng xuất Chi phí mà chủ dự án phải bỏ phải kể đến chi phí cho máy móc, nhà xưởng, trang thiết bị (chi phí cho phần cứng), ngồi phải tính đến chi phí kèm chi phí lắp đặt, vận chuyển, bảo hiểm, chi phí cho việc đào tạo cơng nhân vận hành (chi phí cho phần mềm - chuyển giao cơng nghệ), chi phí chạy thử Trong việc tính tốn chi phí cần phải tính đến yếu tố chi phí hội, chi phí hội đo lường dịng tiền mặt tạo dự án bác bỏ Khi tính tốn khoản chi cho máy móc thiết bị, kiện dễ bị bỏ qua vốn luân chuyển cần cho vận hành cơng trình đầu tư, phải đưa vào để tính tốn chi phí đầu tư Nếu số luân chuyển thu hồi dự án ngưng hoạt động dự án có giá trị rịng thời điểm cuối kiện cần phải tính tới Các chi phí “chìm” khơng nên coi chi phí để đưa vào dịng tiền, chi phí mà chủ dự án bỏ cho dù dự án có chấp nhận hay khơng Mặt khác, chi phí khấu hao chi phí quan trọng, báo cáo thu nhập kế tốn, khấu hao khấu trừ vào chi phí để xác định lợi nhuận kì, chi phí khơng xuất quỹ, khấu hao yếu tố chi phí làm giảm thuế nhu nhập doanh nghiệp Do đó, khấu hao coi nguồn thu nhập dự án Ngoài ra, lãi vay vừa khoản chi phí vừa khoản chi tiêu tiền thật lãi vay khơng đưa vào dịng tiền lãi vay tượng trưng cho giá trị thời gian tiền tệ khoản tính cách chiết khấu dịng tiền tương lai Khấu trừ lãi vay vào luồng tiền tức tính lãi gấp đơi www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 15 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang + Xác định dòng thu nhập: Cần phân biệt doanh thu khoản thu Doanh thu giá trị hàng hóa, dịch vụ bán người mua tuyên bố chấp nhận mua hàng hóa, dịch vụ Tuy nhiên, khoản ghi nhận doanh thu khơng xác định người mua trả tiền hay chưa, khoản thu chắn doanh nghiệp thu tiền Tức doanh thu chưa xuất luồng tiền vào doanh nghiệp khoản thu chắn vào doanh nghiệp xuất Trong dòng thu dự án cần phải đề cập tới giá trị lại thiết bị máy móc dự án kết thúc Giá trị lại tài sản giá trị tài sản bán thời điểm dự án kết thúc Bất kì khoản tiền thu bán tài sản đầu tư lúc bị thải loại có ảnh hưởng tới dịng tiền kì cuối cùng, coi khoản thu nhập dùng làm sở tính thuế thu nhập doanh nghiệp Đối với dòng thu, cần phải xác định xác mà chủ dự án nhận sau dự án vào hoạt động Do đó, khoản thu từ dự án cần phải loại bỏ thuế thu nhập để tính tốn dịng tiền xác Chính vậy, dịng tiền sử dụng để tính tốn thẩm định dự án đầu tư dịng tiền sau thuế Như vậy, xác định luồng tiền dự án chênh lệch số tiền nhận số tiền chi Luồng tiền mặt không giống lợi nhuận hay thu nhập Thu nhập thay đổi khơng có thay đổi tương ứng luồng tiền mặt Trong thời gian đầu tư vào nhà máy, khoản hàng tồn kho, dòng tiền mặt chủ đầu tư giảm thu nhập lại tăng Một ưu điểm phương pháp phân tích theo luồng tiền mặt tránh khó khăn vướng mắc đo lường thu nhập www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 16 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Từ tính dịng tiền dự án sau: Dòng tiền ròng năm thứ = i Lợi nhuận sau thuế năm thứ i Khấu + hao năm thứ i * Xem xét tiêu tài Để đánh giá tính khả thi mặt tài dự án đầu tư, người ta thường sử dụng bốn phương pháp dựa sở giá trị thời gian tiền - Phương pháp giá trị rịng (NPV) - Phương pháp tỷ suất nội hồn (IRR) - Phương pháp thời gian hoàn vốn (PP) - Phương pháp số doanh lợi (PI) * Phương pháp giá trị ròng (NPV) Giá trị ròng dự án đầu tư số chênh lệch giá trị luồng tiền ròng kỳ vọng tương lai với vốn đầu tư Giá trị ròng đo phần giá trị tăng thêm dự tính mà dự án đem lại cho nhà đâu từ với mức rủi ro cụ thể dự án Khi NPV = có nghĩa thu nhập vừa đủ bù đắp cho giá trị theo thời gian tiền rủi ro dự án Có thể xác định NPV dự án theo cách sau: NPV = -C0 + C1 (1+r)-1 + C2 (1+r)-2 + … + Cn-1 (1+r)-(n-1) + Cn (1+r)-n n = -C0 + I= Ci(1+r) –I Trong đó: C0 khoản đầu tư ban đầu Ci khoản thu năm thứ i www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 17 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang r tỷ lệ chiết khấu n số năm thực dự án Phương pháp giá trị ròng xây dựng dựa giả định xác định tỷ suất chiết khấu thích hợp để tìm giá trị tương đương với thời điểm khoản tiền tương lai Việc xác định tỷ lệ chiết khấu việc làm khơng đơn giản Có thể hiểu tỷ lệ chiết khấu tương ứng với mức rủi ro mà chủ dự án gặp phải Khi mức rủi ro dự án với mức rủi ro sách tài trợ doanh nghiệp tỷ lệ chiết khấu với chi phí trung bình vốn (WACC) Khi sử dụng NPV tiêu chuẩn để định đầu tư cần phải ý đến hai tình huống: dự án độc lập với dự án loại trừ Trong trường hợp dự án đầu tư độc lập tiêu chuẩn để chấp nhận dự án dự án có NPV > 0, bác bỏ dự án có NPV < Các dự án có NPV = tùy thuộc vào tình hình doanh nghiệp mà chấp nhận hay bác bỏ dự án Trong thực tế nhiều doanh nghiệp phải lựa chọn số dự án loại trừ nhau, tức doanh nghiệp chấp nhận dự án buộc phải loại bỏ dự án lại Trong trường hợp doanh nghiệp chấp nhận dự án có NPV lớn Khi áp dụng phương pháp có thuận lợi khó khăn sau: + ưu điểm: - NPV tiêu quan trọng định đầu tư, cho biết quy mô giá trị tiền lời thời điểm dự án lớn hay nhỏ, sau hoàn trả đủ vốn đầu tư Hay NPV tiêu phản ánh hiệu vốn đầu tư phương diện tài www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 18 Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang - Phương pháp giả định khoản thu nhập tạm thời tái đầu tư với tỷ lệ sinh lời với tỷ lệ chi phí sử dụng vốn - Quyết định chấp nhận hay bác bỏ dự án đầu tư phù hợp với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận cổ đơng + Nhược điểm: - Chỉ tiêu NPV dựa vào tính xác tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu lớn NPV nhỏ ngược lại Do đó, lựa chọn tỷ lệ chiết khấu cách xác khó khăn lớn - Đối với dự án có thời gian đầu tư khác việc so sánh NPV dự án việc làm khơng xác *Phương pháp tỷ suất nội hồn (IRR) Tỷ lệ nội hồn (cịn gọi tỷ lệ hoàn vốn nội bộ) đo lường tỷ lệ hoàn vốn đầu tư dự án Về kĩ thuật tính toán, IRR dự án đầu tư tỷ lệ chiết khấu mà NPV = Phương pháp IRR dựa khái niệm giá trị Nội dung xác định tỷ suất chiến khấu cho giá trị số dư tiền dự kiến thu từ dự án đầu tư với giá trị số tiền bỏ đầu tư Cách tính IRR + Trong trường hợp dự án đầu tư có luồng tiền qua kỳ Để tính IRR ta làm theo bước sau: Cho IRR = r, NPV = ta có n I= Ci(1+r) -i = C0 hay PVIF (r,n) Ci = C0 PVIF (r,n) = C0/ Ci www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 19 ... xấu cho ngân hàng Để tránh vấn đề đòi hỏi ngân hàng phải tiến hành khâu thẩm định dự án 1.2 Thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng NHTM 1.2.1 Dự án đầu tư ? ?Dự án đầu tư tập hợp đề xuất... em sâu tìm hiểu cơng tác thẩm định tài DAĐT định chọn đề tài: ? ?Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án đầu tư hoạt động tín dụng Ngân hàng ngoại thương Việt Nam? ?? Với mong muốn nghiên... Chính vậy, dự án ngân hàng phải tiến hành xem xét dự án nhiều khía cạnh, q trình thẩm định 1.2.3 Thẩm định Tài Dự án đầu tư NHTM 1.2.3.1 Khái niệm thẩm định tài dự án đầu tư Thẩm định dự án đầu