Cổ phần hoá ngân hàng ngoại thương việt nam( VCB) kinh nghiệm cho các ngân hàng thương mại nhà nước

TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ ĐỐI NGOẠI -*** - KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM (VCB): KINH NGHIỆM CHO CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC Sinh viên thực Lớp Khoá Giáo viên hƣớng dẫn : Nguyễn Thị Quỳnh Liên : Pháp : 43F-KT&KDQT : ThS Nguyễn Trọng Hải Hà Nội - 05/2008 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Agribank : Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam ATM : Automated Teller Machine - Máy rút tiền tự động BIDV : Ngân hàng Đầu tƣ Phát triển Việt Nam CAR : Capital Adequacy Ratio - Hệ số an toàn vốn DNNN : Doanh nghiệp Nhà nƣớc IPO : Initial Public Offering: Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng MHB : Ngân hàng Phát triển Nhà đồng sông Cửu Long NĐTCL : Nhà đầu tƣ chiến lƣợc NHNT : Ngân hàng Ngoại thƣơng NHTMNN : Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc VCB : Vietcombank - Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam Vietinbank : Ngân hàng Công thƣơng Việt Nam WB : World Bank - Ngân hàng Thế giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ VÀ MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ 1.1 LỊCH SỬ RA ĐỜI CỦA CỔ PHẦN HOÁ 1.2 KHÁI NIỆM CỔ PHẦN HOÁ 12 1.3 NỘI DUNG CỔ PHẦN HOÁ 14 1.3.1 MỤC TIÊU CỔ PHẦN HOÁ 14 1.3.2 HÌNH THỨC CỔ PHẦN HỐ 15 1.3.3 MƠ HÌNH CỔ PHẦN HỐ 15 1.3.4 QUY TRÌNH CỔ PHẦN HỐ 18 MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC 24 2.1 TÍNH TẤT YẾU CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC 25 2.2 VIỆC LỰA CHỌN NGÂN HÀNG ĐỂ TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ 26 2.3 NÉT ĐẶC THÙ CỦA CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC SO VỚI CỔ PHẦN HOÁ DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC 27 2.4 CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC Ở VIỆT NAM 29 KẾT LUẬN CHƢƠNG I 32 CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 34 KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 34 1.1 VÀI NÉT VỀ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM TRƢỚC CỔ PHẦN HOÁ 37 1.2.1 HOẠT ĐỘNG TÍN DỤNG 41 1.2.2 HUY ĐỘNG VỐN 43 1.2.3 THANH TOÁN QUỐC TẾ 44 1.2.4 KINH DOANH NGOẠI TỆ 45 1.2.5 KINH DOANH THẺ 45 CÁC CĂN CỨ PHÁP LÝ CHO VIỆC CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 47 Q TRÌNH CHUẨN BỊ CHO CỔ PHẦN HỐ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 48 3.1 PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU TĂNG VỐN 48 3.2 XỬ LÝ NỢ VÀ TÀI SẢN TỒN ĐỌNG 51 Q TRÌNH CỔ PHẦN HỐ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 52 4.1 MỤC TIÊU CỔ PHẦN HỐ 52 4.2 HÌNH THỨC CỔ PHẦN HOÁ 53 4.3 MƠ HÌNH CỔ PHẦN HỐ 53 4.4 QUY TRÌNH CỔ PHẦN HOÁ 53 4.4.1 XÂY DỰNG PHƢƠNG ÁN CỔ PHẦN HOÁ 53 4.4.2 TỔ CHỨC BÁN CỔ PHẦN 58 4.4.3 HOÀN TẤT VIỆC CHUYỂN NGÂN HÀNG THÀNH NGÂN HÀNG CỔ PHẦN 64 ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 65 5.1 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM SAU CỔ PHẦN HOÁ 65 5.2 THUẬN LỢI VÀ KHÓ KHĂN 67 5.2.1 THUẬN LỢI 67 5.2.2 KHÓ KHĂN 69 KẾT LUẬN CHƢƠNG II 70 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƢƠNG III: KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM VÀ GIẢI PHÁP TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC 72 KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM 72 1.1 VỀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU TĂNG VỐN 72 1.2 VỀ XỬ LÝ NỢ VÀ TÀI SẢN TỒN ĐỌNG 73 1.3 VỀ LỰA CHỌN TỔ CHỨC TƢ VẤN 73 1.4 VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 74 1.4.1 VỀ QUÁ TRÌNH BÁN CỔ PHẦN LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG 74 1.4.2 VỀ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU CHO CÁN BỘ CÔNG NHÂN VIÊN 78 1.5 LỰA CHỌN NHÀ ĐẦU TƢ CHIẾN LƢỢC 79 1.6 NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 80 1.7 VỀ CƠ CẤU QUYỀN SỞ HỮU 80 KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC CỦA MỘT SỐ NƢỚC TIÊU BIỂU 82 2.1 TRUNG QUỐC 82 2.2 BA LAN 85 GIẢI PHÁP TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC 89 3.1 HỒN THIỆN KHN KHỔ PHÁP LÝ 89 3.2 XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP THÔNG QUA TỔ CHỨC TƢ VẤN QUỐC TẾ 91 3.3 TẠO ĐIỀU KIỆN CHO CÁC NHÀ ĐẦU TƢ CHIẾN LƢỢC 93 3.4 GẮN LIỀN VIỆC NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VỚI VIỆC CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG 93 3.5 PHÁT TRIỂN NGUỒN NHÂN LỰC 94 KẾT LUẬN CHƢƠNG III 95 KẾT LUẬN 97 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tài - tiền tệ lĩnh vực trọng yếu nhạy cảm xây dựng kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa Do đó, bƣớc sang thời kỳ đổi toàn diện kinh tế đất nƣớc nhằm đẩy nhanh tiến trình cải biến phát triển kinh tế nƣớc ta thành kinh tế thị trƣờng, Đảng Nhà nƣớc tâm lãnh đạo, đạo thực đổi quản lý nhà nƣớc tài - tiền tệ Yêu cầu thực cam kết quốc tế Hiệp định thƣơng mại Việt Nam - Hoa Kỳ tiến trình đàm phán gia nhập tổ chức thƣơng mại giới (WTO) lĩnh vực ngân hàng, đặt hệ thống ngân hàng nƣớc ta nói chung, ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc (NHTMNN) nói riêng trƣớc nhiều thách thức lớn So với nhu cầu yêu cầu phát triển kinh tế hội nhập phát triển NHTMNN nhỏ bé bất cập Mặc dù, NHTMNN có đóng góp to lớn cho kinh tế cung cấp vốn cho đầu tƣ phát triển, nhƣng hiệu mang lại nhiều bất cập Song song với việc tăng trƣởng dƣ nợ cao, góp phần làm tăng vốn cho kinh tế mát chất lƣợng tín dụng quản lý tồi Bên cạnh đóng góp năm vài trăm tỷ đồng cho ngân sách nhà nƣớc nhƣng nhà nƣớc lại hàng ngàn tỷ đồng cho việc xử lý nợ khó địi ngân hàng Nhiều sách trách nhiệm nhà nƣớc với NHTMNN chƣa đƣợc minh bạch rõ ràng Những tài sản lợi nhà nƣớc mang lại cho NHTMNN chƣa đƣợc hạch toán tính tốn đầy đủ để đánh giá đắn phấn đấu vƣơn lên, đóng góp thực thân tập thể cán bộ, công nhân viên ngân hàng Sự bao cấp, đỡ che nhà nƣớc nhiều, chƣa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đƣợc tách bạch loại bỏ theo nghĩa hoạt động ngân hàng theo chế thị trƣờng Thực tế giới 15 năm tiến hành cổ phần hoá Việt Nam chứng minh doanh nghiệp cổ phần mơ hình tốt, sản phẩm văn minh kinh tế thị trƣờng Với giám sát nhà đầu tƣ qua việc niêm yết cổ phiếu cơng ty thị trƣờng chứng khốn, nhƣ tính nhạy cảm nhà đầu tƣ tính hiệu quả, tính minh bạch hoạt động kinh doanh cơng ty, mơ hình giảm thiểu đƣợc tình trạng trì trệ, hoạt động hiệu quả, tham nhũng tiêu cực khác có liên quan trực tiếp đến hoạt động kinh doanh công ty Việt Nam phát triển kinh tế thị trƣờng theo xu hƣớng hội nhập, dứt khốt phải phát triển mạnh cơng ty cổ phần, phát triển thị trƣờng chứng khoán Hệ thống NHTMNN khơng nằm ngồi xu hƣớng chung Tuy nhiên, việc chuyển đột ngột từ hình thức sở hữu Nhà nƣớc lĩnh vực ngân hàng thời gian dài sang hình thức cổ phần hoá chiếm tỷ trọng cao nguy hiểm Nó gây tác động định thị trƣờng tài tiền tệ Cần phải chuyển đổi từ từ, thận trọng, đồng thời bƣớc chuẩn bị điều kiện tốt để cổ phần hố ngân hàng Vì vậy, Chính phủ định tiến hành thí điểm cổ phần hố thí điểm Ngân hàng Ngoại thƣơng (NHNT) Việt Nam Ngân hàng Phát triển Nhà đồng sông Cửu Long Trong đó, NHNT ngân hàng thu hút đƣợc nhiều quan tâm nhà đầu tƣ nƣớc kiện phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) ngân hàng thƣơng mại quốc doanh tháng 12/2007 Việc nghiên cứu thực trạng cổ phần hoá NHNT Việt Nam, từ rút kinh nghiệm để tiến hành cổ phần hố NHTMNN khác cơng việc cần thiết Vì vậy, tơi chọn đề tài: “Cổ phần hố Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam (VCB): Kinh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nghiệm cho Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc” làm đề tài khoá luận tốt nghiệp nhằm góp phần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố NHTMNN Mục đích, nhiệm vụ khố luận - Nghiên cứu sở lý luận cổ phần hoá cổ phần hoá NHTMNN - Nghiên cứu thực trạng cổ phần hoá NHNT Việt Nam - Trên sở thực trạng cổ phần hoá NHNT Việt Nam, rút kinh nghiệm cho NHTMNN khác tiến hành cổ phần hoá, đồng thời đề số kiến nghị, giải pháp góp phần đẩy nhanh q trình cổ phần hố NHTMNN Việt Nam Phạm vi, thời gian nghiên cứu - Phạm vi: Khoá luận trọng nghiên cứu thực trạng cổ phần hố NHNT Việt Nam Ngồi ra, khố luận cịn tìm hiểu vài nét thực trạng hoạt động kinh doanh NHTMNN Việt Nam - Thời gian: Khố luận nghiên cứu q trình cổ phần hoá NHNT Việt Nam bắt đầu kiện phát hành trái phiếu tăng vốn năm 2005 đến Phƣơng pháp nghiên cứu Khoá luận đƣợc thực sở hệ thống lý luận cổ phần hoá giới Việt Nam theo phƣơng pháp điều tra, thống kê, nghiên cứu tài liệu Kết cấu khố luận Ngồi phần mở đầu, kết luận, khoá luận đƣợc kết cấu gồm chƣơng: Chƣơng I: Lý luận chung cổ phần hoá số vấn đề chung cổ phần hoá Ngân hàng Thƣơng mại Nhà nƣớc Chƣơng II: Thực trạng cổ phần hoá Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chƣơng III: Kinh nghiệm cổ phần hoá Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam giải pháp tiến hành cổ phần hoá Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hoạch vừa để đảm bảo tận thu cho ngân sách nhà nƣớc vừa hạn chế tỷ lệ nắm giữ cổ phần chi phối nƣớc Tháng 12/1995 ngân hàng thứ tƣ đƣợc tiến hành cổ phần hố ngân hàng Gdanski (BG) Kế hoạch đƣợc thông báo 33% cổ phiếu đƣợc bán cho nhà đầu tƣ nƣớc theo danh mục đầu tƣ (không bán cho đối tác chiến lƣợc nhƣ ngân hàng cổ phần hoá trƣớc), 33% đƣợc bán cho nhà đầu tƣ nƣớc, 4% đƣợc bán cho cán công nhân viên ngân hàng, lại 30% nhà nƣớc tiếp tục nắm giữ Nhƣ kế hoạch thể ý chí phủ lúc khơng muốn một nhóm nhỏ đối tác nƣớc ngồi nắm đƣợc cổ phần chi phối Cuối năm 1995 với cố gắng phủ nhằm tránh chi phối hệ thống ngân hàng nhà đầu tƣ nƣớc cạnh tranh ngân hàng nƣớc ngồi, phủ công bố kế hoạch củng cố ngân hàng lại việc sáp nhập tất NHTMNN lại cung với ngân hàng BPH thành ngân hàng lớn Đầu tiên ngân hàng Handlowy (BH), ngân hàng hoạt động lâu Ba Lan Ngân hàng hoạt động từ năm 1870 ngân hàng tƣ nhân, đƣợc quốc hữu hoá sau chiến tranh giới lần thứ II Ngân hàng nhờ truyền thống ngân hàng mạnh khơng có nhiều để tiến hành cải tổ Nhóm thứ hai ngân hàng Pekao S.A đứng sáp nhập NHTMNN khác vào để thành lập nên ngân hàng Pekao Hiện nay, ngân hàng lớn Ba Lan chiếm 20% tổng tài sản hệ thống ngân hàng Bài học rút ra: - Có nhiều mục tiêu đƣợc đặt cho việc cổ phần hố NHTMNN cộng với bất ổn trị, đặc biệt mục tiêu ƣu tiên phủ 88 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thay đổi làm cho tiến trình cổ phần hố chậm lại, từ ảnh hƣởng chung đến phát triển hệ thống ngân hàng - Vấn đề định giá cổ phiếu việc đánh giá giá trị tài sản doanh nghiệp vấn đề quan trọng Nếu làm sai gây thất lớn cho ngân sách nhà nƣớc - Không lƣờng trƣớc đƣợc nhu cầu thị trƣờng cổ phiếu ngân hàng gây bất ổn cho q trình cổ phần hố DNNN nói chung - Cần phát triển thị trƣờng giao dịch chứng khoán song hành với việc cổ phần hố doanh nghiệp - Cần có kế hoạch thu hút nhà đầu tƣ chiến lƣợc nƣớc cụ thể, tránh tình trạng chữa cháy thấy khơng kiểm soát đƣợc hệ thống ngân hàng GIẢI PHÁP TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC Cổ phần hoá NHTMNN điều cần thiết cấp bách Phải khẳng định cổ phần hoá làm tăng thêm vốn cho NHTMNN không làm giảm số vốn tài sản nhà nƣớc có ngân hàng Vì đặc thù vai trị đặc biệt quan trọng NHTMNN việc đẩy mạnh phát triển ổn định kinh tế nên nhà nƣớc cần phải giữ vai trò chủ đạo nắm số cổ phần chi phối ngân hàng Để đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá NHTMNN cần tiến hành nhiều giải pháp đồng thời: 3.1 Hồn thiện khn khổ pháp lý Một nguyên nhân làm chậm q trình cổ phần hố VCB tình trạng can thiệp quan công quyền, hệ thống văn hành chính, thủ tục rƣờm rà, chồng chéo Văn pháp quy cao cổ phần hoá Nghị định Chính phủ Nghị định Chính phủ cổ 89 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com phần hoá thƣờng thay đổi, Nghị định đời phải chờ ban hành thông tƣ hƣớng dẫn Bộ làm ảnh hƣởng đến tiến trình cổ phần hố Đã đến lúc cần can thiệp Quốc hội, khơng thể phó mặc cho Chính phủ đạo điều hành việc cổ phần hoá nghị định, cần phải luật hoá quy định cổ phần hoá DNNN Tuy nhiên, không thiết phải ban hành luật cổ phần hoá vấn đề diễn thời kỳ định Chỉ cần Quốc hội ban hành pháp lệnh việc chuyển DNNN thành công ty cổ phần, quy định cụ thể mục tiêu cổ phần hoá DNNN, ngành, lĩnh vực phải đƣợc cổ phần hoá triệt để, quy định trình tự, thủ tục, thời gian… phải hồn thành việc cổ phần hoá ngành, lĩnh vực chế tài hành vi cố tình trì hỗn việc cổ phần hố Việc ban hành văn có giá trị pháp lý cao nhƣ ngăn chặn đƣợc tình trạng tuỳ tiện thay đổi kế hoạch, kéo dài thời gian cổ phần hoá nhằm mục đích thiếu minh bạch Ngồi ra, NHTMNN hoạt động theo Luật tổ chức tín dụng chịu chế định Luật DNNN “Sau cổ phần hoá, cổ phần Nhà nƣớc chiếm 50% ngồi luật trên, ngân hàng cổ phần hố cịn phải tn thủ Luật Doanh nghiệp; cịn trƣờng hợp Nhà nƣớc khơng giữ cổ phần chi phối ngân hàng cổ phần hoá chịu chế định luật Luật tổ chức tín dụng Luật Doanh nghiệp Tuy nhiên, theo Luật DNNN Luật Doanh nghiệp, vấn đề có quy định khác doanh nghiệp thực theo luật chuyên ngành Trong trƣờng hợp này, luật chuyên ngành Luật tổ chức tín dụng” [14] Nhƣ vậy, khuôn khổ pháp lý phức tạp rƣờm rà Vì vậy, việc có Luật NHTMNN cổ phần hoá việc cần thiết để tránh đƣợc vấn đề Q trình cổ phần hố khơng thể tách rời bối cảnh chung phát triển kinh tế - xã hội Sự gia tăng số DNNN nói riêng ngân hàng nói 90 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chung đƣợc cổ phần hoá, mặt động lực cho phát triển kinh tế đất nƣớc, nhƣng nhân tố dẫn tới phát triển tự phát sang chủ nghĩa tƣ Chính vậy, với quản lý, điều tiết doanh nghiệp sau cổ phần hoá, việc quản lý điều tiết doanh nghiệp quan trọng Song quản lý, điều tiết doanh nghiệp không đơn giản, mà điều quan trọng bậc phải bảo đảm lợi ích chủ doanh nghiệp Chúng ta cần xây dựng hoàn thiện hệ thống pháp luật vừa làm chỗ dựa cho doanh nghiệp phát triển, vừa bảo đảm cho phát triển doanh nghiệp không chệch đƣờng mà lựa chọn Quản lý theo pháp luật yêu cầu tiền đề để hƣớng phát triển doanh nghiệp với hình thức sở hữu khác vào mục đích chung phát triển đất nƣớc theo định hƣớng xã hội chủ nghĩa Vì vậy, Đảng Nhà nƣớc cần đặc biệt tăng cƣờng lãnh đạo, quản lý thông qua hệ thống pháp luật 3.2 Xác định giá trị doanh nghiệp thông qua tổ chức tƣ vấn quốc tế Có thể nói, định giá khơng phải mơn khoa học xác Các phƣơng pháp định giá dựa thông tin khứ, dựa dự đoán tƣơng lai Phƣơng pháp dựa thơng tin q khứ khơng phản ánh đƣợc tƣơng lai, phƣơng pháp dựa suy đốn tƣơng lai phụ thuộc vào độ xác suy đốn Cách hạn chế điểm yếu chào bán thị trƣờng công khai Nhà nƣớc bán tài sản đƣơng nhiên mong muốn đảm bảo ngƣời mua trả gần với giá trị thực muốn áp dụng số kỹ thuật định giá tiêu chuẩn Tuy nhiên, điều khó thực đƣợc thị trƣờng nhƣ Việt Nam mà quyền sử dụng đất thƣờng chiếm phần lớn giá trị DNNN, khơng có thơng tin thị trƣờng để xác định đƣợc giá trị quyền sử dụng đất Vì vậy, việc thuê nhà tƣ vấn nƣớc việc cần thiết 91 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sau trình dài tranh cãi việc nên định giá VCB nhƣ nào, Chính phủ định dựa ý kiến đơn vị tƣ vấn không đánh giá lại giá trị sổ sách VCB Tất tài sản đƣợc giữ nguyên giá trị sổ sách để xác định vốn chủ sở hữu, từ tính tốn vốn điều lệ sở tỷ lệ nắm giữ cần thiết Nhà nƣớc Nhƣ vậy, việc định giá doanh nghiệp việc làm khơng cần thiết lạc hậu Vì vậy, không nên định giá NHTMNN thông qua Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp quan có thẩm quyền định cổ phần hoá doanh nghiệp (Ngân hàng Nhà nƣớc) thành lập Ngân hàng nên thuê tổ chức tƣ vấn quốc tế có kinh nghiệm cổ phần hố DNNN nƣớc VCB nói riêng NHTMNN nói chung có thƣơng hiệu uy tín ngồi nƣớc Do đó, việc định giá thƣơng hiệu tài sản khác NHTMNN cần có tƣ vấn chuyên gia có kinh nghiệm trình độ lĩnh vực 92 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.3 Tạo điều kiện cho nhà đầu tƣ chiến lƣợc Thực tế chứng minh ảnh hƣởng tích cực nhà đầu tƣ chiến lƣợc doanh nghiệp Việc kết hợp với nhà đầu tƣ chiến lƣợc tiến trình cổ phần hố DNNN nói chung ngân hàng nói riêng đƣợc ví nhƣ “hơn nhân” tự nguyện Để “hôn nhân” đƣợc hạnh phúc bền vững, ngồi việc tìm hiểu kỹ lƣỡng khả đáp ứng nhà đầu tƣ chiến lƣợc tiềm với yêu cầu mình, ngân hàng cần quan tâm tới yêu cầu nhà đầu tƣ chiến lƣợc tiềm Vì vậy, nên mở rộng tham gia nhà đầu tƣ chiến lƣợc Ngoài ra, quy định phƣơng thức tham gia nhà đầu tƣ chiến lƣợc cần linh hoạt hợp lý hơn, để phát huy hiệu ảnh hƣởng tích cực nhà đầu tƣ chiến lƣợc Ví dụ, nhà đầu tƣ chiến lƣợc sau đáp ứng đƣợc yêu cầu, đƣợc tiếp cận, tìm hiểu thực trạng, tham gia xây dựng, đánh giá chiến lƣợc, kế hoạch kinh doanh tƣơng lai ngân hàng Lựa chọn nhà đầu tƣ chiến lƣợc nghiệp vụ có ảnh hƣởng tích cực tới giá trị ngân hàng phát triển vững mạnh, bền vững ngân hàng tƣơng lai, đặc biệt tiến trình cổ phần hố, tiến tới hội nhập kinh tế quốc tế Lựa chọn nhà đầu tƣ chiến lƣợc giúp cho trình cổ phần hoá ngân hàng đẩy mạnh trình phát triển kinh tế, nhƣ nghiệp cơng nghiệp hố đại hố đất nƣớc 3.4 Gắn liền việc niêm yết thị trƣờng chứng khoán với việc cổ phần hoá ngân hàng Cổ phần hoá cần gắn với niêm yết cổ phiếu thị trƣờng chứng khốn Vì vậy, địi hỏi phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam phải lớn mạnh, xứng đáng sàn giao dịch cơng bằng, bình đẳng, minh bạch, hiệu cho nhà đầu tƣ Cần gắn liền việc niêm yết thị trƣờng chứng khoán với việc cổ phần hoá ngân hàng: Việc đƣa vào quy định pháp lý từ 93 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đầu điều khoản yêu cầu doanh nghiệp đủ điều kiện niêm yết cổ phần hoá phải tổ chức bán đấu giá niêm yết thị trƣờng chứng khoán Điều tạo thói quen cho ngân hàng cổ phần hố với việc minh bạch cơng khai hố thơng tin từ đầu Có nhƣ thị trƣờng chứng khốn góp phần đẩy nhanh q trình cổ phần hố NHTMNN thơng qua việc thực thành cơng việc bán cổ phần NHTMNN cổ phần hoá Và cổ phiếu ngân hàng đƣợc niêm yết thị trƣờng chứng khốn thị có khối lƣợng hàng hoá lớn đƣợc niêm yết giao dịch thị trƣờng chứng khốn, tạo nên sơi động thị trƣờng chứng khoán chắn thị trƣờng chứng khoán Việt Nam tiến lên bƣớc 3.5 Phát triển nguồn nhân lực Sau cổ phần hoá, NHTMNN đƣợc hoạt động với tƣ cách công ty cổ phần nên giám đốc có quyền sử dụng lao động theo luật định tuyển chọn, sử dụng, ký hợp đồng lao động, chí sa thải, trả lƣơng theo chất lƣợng công việc, định chế độ đãi ngộ Lao động ngân hàng cổ đơng ngân hàng, làm việc khơng làm việc trực tiếp cho ngân hàng Trƣớc đó, ngân hàng xếp giảm biên chế, cho hƣu sớm ngƣời lao động sở đảm bảo thu nhập cho họ dựa vào Quỹ xếp lao động ngân hàng Nhƣ vậy, tốn giải nguồn lao động dơi dƣ - toán nan giải đƣợc giải phần Cần đổi tổ chức mạng lƣới chi nhánh NHTMNN cách có hiệu Nâng cao trình độ cán ngân hàng để đáp ứng đƣợc địi hịi đặt tiến trình cổ phần hố hội nhập, đáp ứng tốt yêu cầu phát triển kinh tế giai đoạn phát triển tới Với ngân hàng nhà nƣớc chƣa cổ phần hoá, tất ngƣời lao động, cán ngân hàng đó, cán nghiên cứu quản lý, cần tích cực tham gia suy nghĩ, hiến kế, tham mƣu cho Ban lãnh đạo để thu hút tranh thủ đƣợc ý kiến đóng góp đồng thuận cấp lãnh đạo 94 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cán nghiên cứu, quản lý ngành giúp ngân hàng tiến hành cổ phần hố, đáp ứng thời hạn lẫn chất lƣợng Kết luận chƣơng III Kết cổ phần hoá Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam giúp có kinh nghiệm quý báu từ phát hành trái phiếu tăng vốn, xử lý nợ tài sản tồn đọng, lựa chọn tổ chức tƣ vấn, phát hành cổ phiếu đến lựa chọn nhà đầu tƣ chiến lƣợc Từ đó, góp phần triển khai cổ phần hố NHTMNN đƣợc thuận lợi hơn, quản lý chặt chẽ nguồn vốn Nhà nƣớc NHTMNN, bƣớc nâng cao sức cạnh tranh vai trò chủ đạo NHTMNN kinh tế thị trƣờng theo định hƣớng xã hội chủ nghĩa Ngoài việc rút kinh nghiệm từ ngân hàng thí điểm cổ phần hố, việc tìm hiểu kinh nghiệm từ nƣớc điều cần thiết Khoá luận lấy kinh nghiệm cổ phần hoá NHTMNN hai nƣớc Trung Quốc Ba Lan Trung Quốc nƣớc liền kề với Việt Nam, có đặc điểm lịch sử giống Việt Nam đặc biệt NHTMNN có điểm tƣơng đồng với Việt Nam quy mô vốn nhỏ, thị phần hoạt động đối tƣợng cho vay chủ yếu DNNN Còn Ba Lan nƣớc đầu điển hình q trình cổ phần hố nƣớc Đơng Âu Chắc chắn việc cổ phần hố nƣớc đem lại nhiều học quý báu cho cơng cổ phần hố NHTMNN Việt Nam Theo cam kết, lộ trình gia nhập Tổ chức Thƣơng mại giới (WTO), phải cho ngân hàng nƣớc vào kinh doanh Việt Nam, điều gây sức ép lớn hệ thống NHTMNN Muốn cho q trình cổ phần hố NHTMNN tiến hành nhanh hơn, cần hồn thiện khn khổ pháp lý, tiến hành xác định giá trị doanh nghiệp thông qua tổ chức tƣ vấn quốc tế, tạo điều kiện cho nhà đầu tƣ chiến lƣợc, gắn liền việc niêm yết thị trƣờng chứng khoán với việc cổ phần hoá ngân hàng Hy 95 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vọng thời gian chi phí cho việc cổ phần hố NHTMNN lại ngắn thấp nhiều so với VCB 96 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Hội nhập kinh tế quốc tế hội lớn cho doanh nghiệp Việt Nam nói chung NHTM nói riêng Nhƣng thời đến thách thức phần thắng thuộc ngƣời dám bứt phá, vƣợt qua để đối mặt với thách thức, nắm lấy thời Chính vậy, thẳng thắn nhìn nhận nguy cơ, mạnh dạn “cải tổ” nên đƣợc xem tiền đề quan trọng để tự tin bƣớc vào WTO Để đứng vững tự tin bƣớc vào sân chơi bình đẳng này, hệ thống NHTMNN cần phải có cải cách triệt để Trong đó, việc định mơ hình sở hữu đóng vai trị quan trọng bậc mơ hình Cổ phần hố NHTMNN Việt Nam Khoá luận tập trung nghiên cứu số vấn đề sau: Thứ nhất, cổ phần hoá xuất giới từ năm 70 kỷ trƣớc Tại Việt Nam, q trình cổ phần hố trở thành diễn đàn mang tính thời năm 90 kỷ trƣớc năm đầu kỷ XXI hàng ngàn doanh nghiệp nhà nƣớc đƣợc cổ phần hoá Cổ phần hoá DNNN đƣợc coi giải pháp quan trọng nhằm không ngừng đổi phát triển DNNN Quy trình cổ phần hố nƣớc khác Ở Việt Nam, theo Thông tƣ 126/2004/TT-BTC Bộ Tài chính, quy trình thực cổ phần hố Việt Nam bao gồm bƣớc chính: xây dựng phƣơng án cổ phần hố, tổ chức bán cổ phần hồn tất việc chuyển doanh nghiệp thành công ty cổ phần Thứ hai, Việt Nam phát triển kinh tế thị trƣờng theo xu hƣớng hội nhập, dứt khốt phải phát triển mạnh công ty cổ phần, phát triển thị trƣờng chứng khốn Hệ thống NHTMNN khơng nằm ngồi xu hƣớng chung So với cổ phần hố DNNN, cổ phần hố NHTMNN có nét đặc thù định việc cổ phần hố có khó khăn so với 97 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cổ phần hoá DNNN thơng thƣờng Vì vậy, cần thí điểm cổ phần hố hai ngân hàng, từ đó, rút học kinh nghiệm để tiếp tục mở rộng cổ phần hố NHTMNN cịn lại, tránh sai lầm khơng đáng có Thứ ba, ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam ngân hàng đƣợc tiến hành thí điểm Có thể nói, q trình cổ phần hố NHNT Việt Nam đƣợc đánh dấu kiện phát hành trái phiếu tăng vốn thành công năm 2005 NHNT nỗ lực việc xử lý nợ tài sản tồn đọng NHNT tiến hành IPO thành công vào cuối năm 2007, thu hút đƣợc ý nhiều nhà đầu tƣ Và đến 23/05/2008, NHNT thức đƣợc cấp Giấy phép thành lập trở thành Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Ngoại thƣơng Việt Nam Thứ tƣ, việc học tập cổ phần hoá NHTMNN Trung Quốc - nƣớc liền kề với Việt Nam, có đặc điểm lịch sử giống Việt Nam đặc biệt NHTMNN có điểm tƣơng đồng với Việt Nam quy mô vốn nhỏ, thị phần hoạt động đối tƣợng cho vay chủ yếu DNNN Ba Lan nƣớc đầu điển hình trình cổ phần hố nƣớc Đơng Âu điều cần thiết Chắc chắn việc cổ phần hoá nƣớc đem lại nhiều học quý báu cho cơng cổ phần hố NHTMNN Việt Nam Thứ năm, kết cổ phần hoá Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam giúp có kinh nghiệm quý báu từ phát hành trái phiếu tăng vốn, xử lý nợ tài sản tồn đọng, lựa chọn tổ chức tƣ vấn, phát hành cổ phiếu đến lựa chọn nhà đầu tƣ chiến lƣợc Thứ sáu, sở rút kinh nghiệm cổ phần hoá NHTMNN Ba Lan, Trung Quốc Việt Nam, khố luận đƣa số giải pháp nhằm góp phần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố NHTMNN Việt Nam 98 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Q trình cổ phần hố Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam bƣớc tiến quan trọng công cổ phần hoá NHTMNN Việt Nam Mặc dù ngân hàng có màu sắc riêng, nhƣng chắn, thơng qua q trình đó, NHTMNN rút kinh nghiệm cho Chắc chắn rằng, thời gian chi phí cho việc cổ phần hố ngân hàng cịn lại ngắn thấp VCB Hy vọng thời gian ngắn nhất, ba NHTMNN lại Vietinbank, BIDV Agribank tiến hành thành cơng q trình cổ phần hố Mặc dù cố gắng hết sức, nhƣng khả có hạn, khố luận khơng thể tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận đƣợc góp ý thầy, giáo bạn sinh viên để khố luận đƣợc hồn thiện Nhân dịp cho phép em đƣợc bày tỏ lịng cảm ơn đến thầy, giáo trƣờng Đại học Ngoại thƣơng truyền thụ kiến thức cho chúng em sinh viên đƣợc học tập Đặc biệt xin chân thành cảm ơn Thạc sĩ Nguyễn Trọng Hải quan tâm giúp đỡ, hƣớng dẫn để thân em hoàn thành luận văn tốt nghiệp 99 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt: Sách, báo, tạp chí: Phí Văn Chỉ (chủ biên) (2000), Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nƣớc lãnh đạo tổ chức sở Đảng công ty cổ phần, Nhà xuất Chính trị Quốc gia, - 10, Hà Nội ThS Trần Đình Cƣờng (2005), Ảnh hƣởng nhà đầu tƣ chiến lƣợc giá trị doanh nghiệp cổ phần hố, Tạp chí Tài (tháng 5/2005) Hồng Ngọc Hải (2006), Cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, Tạp chí Lý luận trị, số 7/2006 Trịnh Hữu Hạnh (2003), Sự cần thiết phải cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc Việt Nam giai đoạn nay, Tạp chí Ngân hàng, số 13/2003 Nguyễn Thanh Hiền (2005), Bàn cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc, Tạp chí Tài (tháng 7/2005) TS Nguyễn Đắc Hƣng (2004), Một số quan điểm cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc, Tạp chí Tài (tháng 10/2004) ThS Trịnh Phong Lan (2007), Cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc - Kinh nghiệm từ Trung Quốc, Tạp chí Tài (tháng 5/2007) TS Hồng Thị Liễu (2006), Cổ phần hoá - Con đƣờng dẫn tới hiệu hoạt động doanh nghiệp, Thông tin phục vụ lãnh đạo, 19 - 23, số 20 (355) TS Lê Quốc Lý (2005), Bàn cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc, Tạp chí Kinh tế dự báo, số 5/2005 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 10 Huy Minh (2007), Các ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu cơng chúng, Tạp chí Ngân hàng, số 16 (tháng 8/2007) 11 Trần Ngọc Minh (2006), Cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc - Những vấn đề đặt giải pháp thúc đẩy, Tạp chí Phát triển kinh tế (tháng 8/2006) 12 ThS Cao Thị Ý Nhi (2006), Cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc Việt Nam sở học kinh nghiệm Trung Quốc, Tạp chí Kinh tế phát triển, số 114/2006 13 Nguyễn Văn Phƣơng (2005), Cổ phần hoá ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc - cần có quy định thích hợp, Tạp chí Thƣơng mại, số 8/2005 14 TS Nguyễn Đình Tài (2004), Cổ phần hố ngân hàng thƣơng mại quốc doanh: Đƣợc mất, Tạp chí Tài (tháng 8/2004) 15 TS Hồng Đức Tảo (chủ biên) (1993), Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nƣớc - kinh nghiệm giới, Nhà xuất thống kê, - 12, Hà Nội 16 Hồng Cơng Thi (1993), Hỏi đáp cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nƣớc Việt Nam, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội 17 Nguyễn Đình Tự (2006), Cổ phần hố ngân hàng thƣơng mại nhà nƣớc phát triển thị trƣờng chứng khốn nƣớc ta, Tạp chí Cộng sản, số (tháng 2/2006) 18 Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam (2005), Bàn cổ phần hoá Ngân hàng thƣơng mại Nhà nƣớc, Nhà xuất Thống kê, 56 - 58, Hà Nội 19 Nghị định 187/2004/NĐ-CP việc chuyển doanh nghiệp nhà nƣớc thành công ty cổ phần 20 Nghị định số 109/2007/NĐ-CP chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nƣớc thành công ty cổ phần 21 Thông tƣ TT50-TC/TCDN ngày 30/08/1996 Bộ tài việc chuyển đổi doanh nghiệp nhà nƣớc thành công ty cổ phần LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Internet: 22 Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, VCB tổ chức Đại hội cổ đông lần thứ năm 2008, 27/04/2008, http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=212 4&Itemid=30 23 Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam, VCB lãi tỷ đồng quý I/2008, 24/04/2008, http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=216 4&Itemid=30 24 Vietcombank (2006), Khái quát Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam 25 Vietcombank, Con số kiện Vietcombank năm 2007, 10/01/2008, http://www.vietcombank.com.vn/News/Vcb_News.aspx?ID=4061 26 Vietcombank, Thơng báo giá đấu bình qn thực tế đợt IPO Ngân hàng Ngoại thƣơng Việt Nam, 14/02/2008, http://www.vietcombank.com.vn/News/Vcb_News.aspx?ID=4078 27 Vietcombank, Biên họp Đại hội cổ đông lần thứ nhất, 26/04/2008 Tài liệu tiếng Anh 28 D.G.McFetridge (1997), The economics of Privatization, C.D Howe Institute Benefactors Lecture LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... III: KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM VÀ GIẢI PHÁP TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC 72 KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM... 26 2.3 NÉT ĐẶC THÙ CỦA CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC SO VỚI CỔ PHẦN HOÁ DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC 27 2.4 CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC Ở VIỆT NAM 29 KẾT... VỀ CỔ PHẦN HOÁ VÀ MỘT SỐ VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NHÀ NƢỚC LÝ LUẬN CHUNG VỀ CỔ PHẦN HOÁ 1.1 LỊCH SỬ RA ĐỜI CỦA CỔ PHẦN HOÁ 1.2 KHÁI NIỆM CỔ PHẦN HOÁ