SẢN PHẨM 7^ GIẢI PHÁP ■■ Kinh nghiêm quốc tế đối vời quản lý tài sản mã hóa EỈThS Lưu Ánh Nguyệt Viện Chiến lược Chính sách tài chính, Bộ Tài Tóm tắt: Đại đa số quốc gia khẳng định rằng, vể mặt pháp lý, tài sản mã hóa (TSMH) khơng đáp ứng tiêu chuẩn để xem tiền pháp định Một sơ' quốc gia cấm tồn TSMH giao dịch liên quan sô' quốc gia khác cơng nhận đặc tính TSMH cơng nhận tính hợp pháp giao dịch liên quan Nhìn chung, việc xác định chất pháp lý TSMH thường quốc gia lựa chọn sở tương thích với quy định pháp lý có có sửa đổi cho phù hợp với đặc tính đặc biệt TSMH Việc hợp pháp hóa hoạt động liên quan tới TSMH kèm với vấn để quản lý kinh tê' sách tài - tiển tệ tương ứng Hầu hết quốc gia có xu hướng sử dụng sách, biện pháp quản lý hành để áp dụng đổi tượng mới, dựa hoạt động có chức năng, chất quản lý tương tự Việc cho phép nhà quản lý, nhà hoạch định sách phản ứng nhanh đống đổi với hoạt động bân chất Từ khóa: Tài sản mã hóa, tiển mã hóa ĐẶT VÂN ĐÊ Bitcoin coi tiền mã hóa (Crypto currencies) đẩu tiên, mắt vào năm 2008 nay1, có khoảng 9.019 loại tiền mã hóa, với tổng giá trị khoảng 1.868 tỷ USD Tiền mã hóa hiểu loại tiền kỹ thuật số tạo thuật toán mã hóa dựa phấn mềm mã nguồn mở, khơng u cầu bảo trợ phủ trung gian tài Ý tưởng ban đầu Bitcoin hỗ trợ toán Tuy nhiên, sử dụng nhiều vai trị cất trữ giá trị công cụ đấu biến động giá lớn Không nhà đầu tưcá nhân, công ty đại chúng nắm giữ lượng lớn Bitcoin2 Cùng với đời loại tiền mã hóa khác (Altcoin) hoạt động liên quan tới tiền mật mã khai thác, huy động vốn từ công chúng, giao dịch thị trường thứcấp, khiến cho việc sử dụng thuật ngữtiền mã hóa trở nên khơng phù hợp, khơng phản ánh hết tính năng, chất tiền mã hóa Thuật ngữTSMH (Crypto asset) sử dụng thay cho"tiền mã hóa"bởi quan quản lý tiền tệ - tài tồn cẩu như: Cơ quan Giám sát Ngân hàng châu Âu (European Banking Authority), Ngân hàng Anh, Cơ quan Quản lý tiền tệ Singapore (Monetary Authority Singapore), Trước phát triển nhanh chóng mức độ phổ biến ngày tăng TSMH, nhiều quốc gia giới nghiên cứu ban hành sách khác để tăng cường quản lý hoạt động liên quan tới TSMH Chính sách quốc gia Trung Quốc, Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, TSMH thường xuyên thay đổi cập nhật theo phát triển Những đặc tính khác biệt TSMH so với loại tài sản truyền thống khiến việc quản lýTSMH trở thành thách thức nhà hoạch định sách tồn cầu, bao gồm Việt Nam MỘT sơ VẤN ĐÊ BẢN VÊ TSMH TSMH loại tài sản kỹ thuật số tạo hoạt động dựa kỹ thuật mật mã, công nghệ sổ phân tán (Distributed ledger technology) công nghệ tương tự Theo Ngân hàng châu Âu3, TSMH không phát hành bảo đảm ngân hàng trung ương tổ chức phủ TSMH sử dụng phương tiện trao đổi, mục đích đầu tư quyền truy cập, tiếp cận với hàng hóa, dịch vụ TSMH thường đề cậptới dạng thuật ngữnhư tiền mã hóa, đồng tiền tiện ích (utility coins, utility tokens), mã thẻ bảo mật chứng khoán (security tokens), mã thẻ tảng (platform tokens), mã thẻ bảo mật toán (transactional tokens, payment tokens), mã thẻ bảo mật quản trị (governance tokens) Tiền mã hóa dùng cho loại tiền điện tử có cơng nghệ chuỗi khối (Blockchain) riêng nó, Bitcoin hay Ethereum Mã thẻ bảo mật (Token) dạng tài sản mã hóa dùng chung Blockchain với loại tiền điện tử khác Nhưng nhìn chung, TSMH phân loại thành ba nhóm: TSMH tốn, TSMH đấu tư TSMH tiện ích Cụ thể: - TSMH tốn (Payment/ Exchange/Currency tokens): Loại TSMH thường để cập số - NĂM 20221 CHUYÊN ĐÉ CÔNG NGHỆ VÀ NGÂN HÀNG số I 43 SÁN PHẨM asa GIÃI PHÁP tên gọi tiền ảo (Virtual currencies),tiền mã hóa LoạiTSMH sử dụng với chức loại tiển tệ, cơng cụ trung gian tốn, cho phép mua/bán hàng hóa, dịch vụ, đầu tư tích trữ giá tri -TSMH đẩu tư: Là loạiTSMH cung cấp quyền, quyền sở hữu tài sản chuỗi, bất động sản, thiết bị, doanh nghiệp quyền nhận cổ tức, lợi nhuận, -TSMH tiện ích: Là loạiTSMH đại diện cho hàng hóa dịch vụ cụ thể đó, khơng thực chức tốn với loại hàng hóa, dịch vụ khác Các hoạt động phổ biến liên quan tới TSMH gồm có khai thác, đào, huy động vốn (ICO, ITO, STO) Khai thác thực hai chức năng: Tạo lập cho đời Token TSMH mới; xác minh, xác thực thêm giao dịch mạng diễn vào sổ cơng khai Bên cạnh đó, hoạt động phân phối TSMH miễn phí, phục vụ mục đích quảng cáo, cải thiện phổ biến lưu thông loại TSMH Hoạt động ICO (Initial coin offering) ITO (Initial token offerring) huy động vốn từ công chúng thay bán cổ phiếu IPO, đợt ICO ITO, tiền mã hóa thẻ bảo mật tiện ích phát hành cho nhà đầu tư để đổi lấy tiến tệ thống USD loại tiền mã hóa phổ biến khác Bitcoin, Ethereum, Litcoin, USDT, STO (Security Token Offering) hoạt động mà công ty phát hành thẻ bảo mật chứng khoán cho nhà đầu tư Giá trị thẻ bảo mật chứng khốn đảm bảo tài sản cơng ty Các thẻ bảo mật chứng khốn coi hợp đẩu tư ràng buộc pháp lý cho phép nhà đẩu tư tiếp cận cổ phẩn cịng ty, cổ tức tháng có biểu quyết, góp ý kiến q trình định kinh doanh còng ty Sự khác người sở hữu Token chứng khoán Token tiện ích người sở hữu Token chứng khoán nắm tay quyền sở hữu tài sản công ty, người sở hữu Token tiện ích khơng Trong nhà đầu tư ICO lại mua Token tiện ích khơng nhận cổ phẩn từ công ty mà họ đầu tư, nhà đầu tư STO có nhiều sở hữu cổ phần tương tự doanh nghiệp khởi xướng đợt chào bán IPO truyền thõng Giao dịch thứ cấp TSMH diễn sàn giao dịch TSMH, nơi mà cá nhân có nhu cầu trao đổi, mua bán trực tiếp thực giao dịch lúc, nơi.Tại sàn giao dịch TSMH, người dùng mua, bán trực tiếp gián tiếp đồng tiền ảo như: Bitcoin, Ethereum,Token, Altcoin với nhau, theo quy tắc cụ thể sàn Đây xem nển tảng thiết yếu, tạo khoản choTSMH TSMH ban đầu tạo với mục đích thực chức toán tiền tệ, đồng thời thoát khỏi kiểm sốt phủ Do đó, kèm với lo ngại rửa tiền, tài trợ cho hoạt động tội phạm, trốn thuế, giảm hiệu sách tiền tệ tài phủ nhằm điểu tiết hoạt động nển kinh tế Khi TSMH phát triển kênh huy động vốn, lại kèm với thách thức quan quản lý chứng khốn vể việc đánh giá tính khả thi dự án liên quan, tính minh bạch thơng tin nhà phát hành công bố, quản lý truy tìm dấu vết dịng tiền đầu 44 I CHUYÊN ĐỄ CÔNG NGHÊ VÀ NGÃN HÃNG SỐ |SĨ 3-NĂM 2022 tư, đặc tính công nghệ Blockchain Mặc dù TSMH xuất phát triển thập kỷ gẩn đây, vấn đề sách, quản lý TSMH phủ quốc gia trọng quan tâm khoảng năm trở lại Trước đó, quan quản lý tiền tệ dịch vụ tài tồn cầu coi TSMH lĩnh vực, phạm trù có ảnh hưởng tới thị trường tài hệ thống tài Tuy nhiên, với phát triển nhanh chóng loại TSMH, phổ biến ngày rộng rãi TSMH toàn cầu, nguy cơ, rủi ro loại tiền tới ổn định hệ thống tài phát triển kinh tế, buộc quan quản lý tiền tệ dịch vụ tài phải có chế sách quản lý lĩnh vực XÁC ĐỊNH BẢN CHẤT PHÁP LÝ ĐỐI VỚI TSMH Đại đa số quốc gia khẳng định rằng, vế mặt pháp lý, TSMH không đáp ứng tiêu chuẩn để xem tiền phápđịnh.Vídụ nhưThụyĐiển cho TSMH tư nhân ngân hàng trung ương khu vực địa lý định phát hành nên tiền pháp định Phần Lan cho Bitcoin không đáp ứng tiêu chuẩn loại tiền tệ hay công cụ toán Xu hướng chung cho thấy đa số quan quản lý tiền tệ dịch vụ tài nhiều quốc gia giới phủ nhận tính chất tiền tệ TSMH, chuyển sang sử dụng thuật ngữ "tài sản mật mã" "TSMH" văn pháp luật, sách liên quan (Anh, Singapore) Một số quốc gia cấm toàn TSMH giao dịch liên quan nhưTrung Quốc, Nga, Ấn Độ (trước năm 2020) Tuy nhiên, Trung Quốc SẢN PHẨM GIẢI PHÃP Kìa Nga nghiên cứu phát hành đồng tiền kỹ thuật số quốc gia dựa công nghệ TSMH Ấn Độ thay đổi quan điểm TSMH chuyển hướng sang công nhận phẩn chức củaTSMH kinh tế Một số quốc gia khác công nhận , nột đặc tính TSMH cịng nhận tính hợp pháp giao dịch liên quan quốc gia châu Âu, Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada, Singapore Đối với quốc gia công nhận đặc tính TSMH, đặc tính :ó thể chức toán (Thụy Sỹ, Đức, Pháp), tài sản (úc, sJhật Bản, Anh, Singapore, ), :ông cụ tài (Đức, Canada, Singapore, ), hàng hóa (Canada) Việc cơng nhận tính pháp lý FSMH loại tài sản, hàng hóa, cơng cụ tài hay phương tiện toán sê định tới việc áp dụng biện pháp quản lý, đánh thuế, giao dịch liên quan Việc xác định chất pháp lý TSMH phải tương thích với quy định pháp lý có có sửa đổi cho phù hợp với đặc tính đặc biệt TSMH Kinh nghiệm quốc gia cho thấy xu hướng tích hợp thêm quỵ định liên quan tới TSMH hệ thống quy định pháp lý hành tiền tệ, toán điện tử, dịch vụ tài chính, chứng khốn Nó cho phép quan quản lý phản hổi nhanh chóng phát triển TSMH đảm bảo tính quán thực chức quản lý TSMH nhưcác loại hàng hóa, dịch vụ khác kinh tế theo nguyên tắc hoạt động thực chức phải đối xử theo quy tắc Một số quốc gia ban hành đạo luật hoàn toàn tách biệt quản lýTSMH Thái Lan Nghị định khẩn cấp kinh doanh tài sản kỹ thuật số Thái Lan có nhiều nét tương đồng với chế độ quản lý chứng khoán hành quốc gia việc quản lý chức giao dịch, mòi giới, đại lý Việc hợp pháp hóa hoạt động liên quan tới TSMH kèm với vấn để quản lý kinh tế sách tài - tiền tệ, sách thuế, sách phát triển thị trường, quy định hạn chế tính ẩn danh người dùng, ổn định hệ thống tài chính, phịng, chống rửa tiền, chống tài trợ cho khủng bố (AML/CFT) bảo vệ người tiêu dùng Khi thừa nhận giao dịch liên quan tới TSMH, phủ quốc gia có xu hướng quan tâm tới vấn đề AML/CFT (châu Âu, Singapore, Hàn Quốc), ban hành quy định vể quản lý trung gian tiền ảo (Hàn Quốc, Nhật Bản), yêu cầu ghi danh đãng ký với quan quản lý nhằm giám sát rủi ro rửa tiền tài trợ khủng bố (Hàn Quốc), đảm bảo quyền người tiêu dùng (Singapore), lợi nhà đấu tư nhỏ lẻ (Anh) Việc áp dụng quy định loại hoạt động, giao dịch liên quan tới TSMH hiệu hữu dụng áp dụng quy định mang tính chung chung, phạm vi rộng theo đối tượng cách áp dụng chế quản lý thông thường khác Singapore, Anh, úc, Canada đểu ban hành sách thuế loại hoạt động TSMH Mặc dù số quốc gia ban hành quy định chung TSMH, tài sản mật mã loại hàng hóa, tài sản chuyên biệt Thái Lan, Đức Tuy nhiên, cách thức cho thấy nhiều kẻ hở, không bao hàm tất giao dịch liên quan tới TSMH, đặc biệt đổi với loại giao dịch, hoạt động có tính chất giao thoa tài tài sản mật mã Việc không xác định rõ chất pháp lý TSMH chưa ban hành quy định cụ thể vềTSMH dẫn đến thách thức quản lý xử lý vấn để liên quan Ví dụ Thái Lan, sàn giao dịch nộp đơn xin giấy phép Ngân hàng Trung ương Thái Lan phản hồi tất giao dịch, mua bán, sửdụng Bitcoin tạiThái Lan bất hợp pháp Tuy nhiên, theo pháp luật Thái Lan, Ngân hàng Trung ương Thái Lan khơng có thẩm quyền cấm hoạt động QUẢN LÝ TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ Chính sách thuế sách phát triển thị trường tài sách tài - tiền tệ chủ yếu liên quan tới TSMH Hẩu hết quốc gia có xu hướng sử dụng sách hành để áp dụng đối tượng mới, dựa hoạt động có chức năng, chất quản lý tương tự Đồng thời, việc cho phép nhà quản lý, nhà hoạch định sách phản ứng nhanh hoạt động chất Chính sách thuế Việc định giao dịch TSMH phải chịu thuế mức thuế suất thách thức nhà quản lý toàn cầu Cơ quan thuế quốc gia, bao gồm quốc gia có hệ thống thuế phát triển Mỹ, Anh, Úc chưa có cách tiếp cận hệ thống tồn diện giao dịch TSMH Chính sách thuế TSMH loại TSMH có quan hệ mật thiết với địa vị pháp lý xác định TSMH Ví dụ, Argentina coi thu nhập từ giao dịch TSMH tương tự thu nhập từ chứng khoán, Đức, Thụy Sỹ xem tiền mật mã ngoại tệ đánh thuế giao dịch tiền mật mã giao dịch ngoại tệ.Thụy Điển, Đức, Pháp số - NĂM 2022 I CHUYÊN ĐÉ CÓNG NGHỆ VÀ NGÂN HÀNG SỐ I 45 Tá'1 SÀN PHẤM GIAI PHÁP cơng nhận chức tốn TSMH, Thụy Điển, sàn giao dịch TSMH bắt buộc phải đãng ký với quan giám sát tài Tại Pháp, hoạt động nhận tiển pháp định từ người mua Bitcoin chuyển khoản tiền đến người bán Bitcoin hay cung cấp dịch vụ toán cần phải có giấy phép tương tự cịng ty cung cấp dịch vụ toán Việc xử lý thuế loại TSMH tiếp tục phát triển chất phát triển công nghệ lĩnh vực mà loại TSMH sử dụng Như Anh, Úc, Hàn Quốc, quan quản lý thuế liên tục cập nhật sách thuế TSMH năm gần đây, theo sát thay đổi, phát triển TSMH thị trường Sự phát triển không ngừng TSMH sở cho quan quản lý thuế Anh, úc xem xét thực tế trường hợp áp dụng điều khoản thuế, liên quan theo hoạt động giao dịch liên quan tới TSMH, tài sản mật mã, diễn thực tế (thay tham chiếu đến thuật ngữ) Chính sách phát triển thị trường tài Cơ quan quản lý thị trường tài chính, dịch vụ tài nhiểu quốc gia Mỹ, Hồng Kông, Singapore, Thái Lan, ban hành quỵ định quản lý giao dịch liên quan tới TSMH có tính chất loại cơng cụ tài Theo đó, quốc gia coi hoạt động liên quan tới TSMH phát hành tiền ảo lấn đầu, giao dịch sàn giao dịch TSMH, có tính chất chứng khoán áp dụng quy định hành điều chỉnh, hoàn thiện khung pháp lý để quản lý hoạt động Tại Singapore, quy định áp dụng cho tài sản kỹ thuật số thuộc định nghĩa sản phẩm thị trường vốn, cịn Token kỹ thuật số khác phân loại Token tốn (ví dụ: Bitcoin, Ether) thuộc quỵ định Đạo luật Dịch vụ tốn (PSA) Khi cơng nhận tính pháp lý hoạt động toán, đầu tư liên quan tớiTSMH, biện pháp phổ biến quan quản lý yêu cầu chủ thể, doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực TSMH phải đăng ký với quan quản lý, Canada (đăng ký với Trung tâm Giao dịch tài Phân tích báo cáo FINTRAC), Hàn Quốc (đăng ký với Lực lượng đặc nhiệm hành động tài FATF), Singapore, Hồng Kông Một số quốc gia Nhật Bản, Thái Lan phân loại TSMH thành nhóm để có sách phù hợp Như Nhật Bản, có loại TSMH loại I thực chức toán, loại TSMH loại II thực chức giao dịch, trao đổi với TSMH loại I Hay Thái Lan, quyền ban hành danh sách loại TSMH qua phê duyệt chấp nhận làm vốn đầu tư cho ICO ghép cặp với tài sản khác sàn giao dịch BTC, ETH, XRP, XLM Một số quốc gia công nhận chức toán TSMH Singapore, Nhật Bản, Đức, Thụy Điển, có điểu chỉnh sách dịch vụ tốn, hồn thiện khn khổ pháp luật liên quan tới dịch vụ toán quốc gia Như Nhật Bản, Luật Dịch vụ tốn điểu chỉnh, quy định chi tiết cụ thể TSMH gồm tiền loại I (Bitcoin, Litecoin, ) tiền loại II (Ethereum loại tiển ảo khác), Singapore ban hành luật Dịch vụ toán, ban hành quy định chi tiết liên quan đến toán điện tử, đặc biệt sử dụng TSMH tốn 46 I CHUN ĐẼ CƠNG NGHỆ VÀ NGÂN HÀNG SỚ I SỐ - NĂM 2022 yêu cầu còng ty kinh doanh TSMH, tiển kỹ thuật số phải đáp ứng quy định nghiêm ngặt AML/CFT Những quốc gia không công nhận chức tốn TSMH có xu hướng chung tập trung phát triển hệ thống tốn khơng dùng tiền mặt quốc gia Canada, công nhận tính tối ưu, hiệu hệ thống tốn không dùng tiền mặt Đan Mạch, úc, phát hành tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) Trung Quốc, Canada Canada nỗ lực để cải cách hệ thống toán quốc gia, thông qua số biện pháp: (i) Cải thiện khn khổ pháp luật dịch vụ tốn; (ii) Nghiên cứu phát triển hệ thống toán Canada với thành lập hoạt động nhóm nghiên cứu Task Force Đối với ICO, việc hợp pháp hóa ICO với quy định chặt chẽ cụ thể liên quan Xu hướng chung hoạt động ICO không đăng ký coi không hợp pháp (Canada); thời tổ chức, cá nhân thực ICO khơng đăng ký bị xử phạt hành hình tùy theo mức độ vi phạm Một số quốc gia Pháp cho phép ICO không cần đăng ký có sách khuyến khích ICO đăng ký với quan thẩm quyển, cho bán rộng rãi, trực tiếp cho công chúng Đây biện pháp cần thiết để bảo vệ lợi ích tổ chức, cá nhân có liên quan lĩnh vực Nhiều loại dịch vụ xuất dịch vụ lưu ký TSMH số quốc gia Đức, Hổng Kông ban hành quy định điểu chỉnh Theo đó, hướng điều chỉnh chung yêu cầu đăng ký theo luật hành tương ứng với dịch vụ lưu ký truyền thống SẢN PHẨM 'zg.-' GIÃI PF Sâa Để thu hút đẩu tư cơng ty cịng nghệ TSMH, phát triển tài sản kỹ thuật số nói chung, tài sản mật mã nói riêng, nhiều quốc gia Singapore, Pháp tiếp tục xây dựng hệ sinh Íhái TSMH, tạo thuận lợi cho intech phát triển (Singapore), ho phép tồ chức tài ruyền thống, tổ chức bảo hiểm đấu tư vào TSMH thông qua quỹ đẩu tưchuyên nghiệp (Pháp) MỘT SƠ VẤN ĐÊ QUẢN LÝ KHÁC TSMH trở thành công cụ để thực hoạt động bất hợp pháp, liên quan tới rửa tiền qác hoạt động khủng bố tội phạm Do đó, yêu cầu liên quan c ến biện pháp kiểm sốt, kiểm tra liên quan đến sách phịng, chống rửa tiền phải ưu tiên quy định chặt chẽ Các giải pháp quốc gia lựa chọn là: Yêu cầu đăng ký với quan quản lý; có biện pháp kỹ thuật đặc biệt áp dụng cho giao dịch có số lượng giá tri tiền lớn Bảo vệ người tiêu dùng: Trong hoàn cảnh chưa phân định rõ ràng vể vai trò pháp lý TSMH, giao dịch liên quan đếnTSMH không ngừng vận động phát triển, việc quan trọng cần phải lưu tâm bảo vệ lợi người tiêu dùng đầy đủ chặt chẽ Tuyên truyền, cảnh báo rủi ro: Các nước giới đểu nhận thức rủi ro mà TSMH mang lại đổi với kinh tế, với doanh nghiệp nhà đầu tư Chính vậy, quốc gia đểu thường xuyên cảnh báo giáo dục cộng đồng cần thận trọng chấp nhận đầu tưvàoTSMH Cơ quan Giám sát tài Liên bang Đức (BaFin), Ngân hàng Trung ương Pháp, Hà Lan Bỉ ban hành cảnh báo khả sử dụhg Bitcoin nhằm rửa tiền rủi ro thiếu tính bảo mật giám sát quan chức Tại châu Á, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC), Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Ngân hàng Trung ương Indonesia có cảnh báo tương tự Việc liệt kê TSMH giao dịch liên quan vào danh sách rủi ro cao thể quan tâm, sát phủ, thời giúp cộng đồng có thêm thơng tin, góc nhìn TSMH để cân nhắc, đưa định kỹ lưỡng tránh thiệt hại xảy Tuy nhiên, kinh nghiệm quốc gia Trung Quốc, Ấn Độ cho thấy, việc đưa cảnh báo, tuyên truyền quan chức không mang lại hiệu thiết thực Các thông báo cấm PBoC không thực thi gây ổn định thị trường Trong đó, nhà đầu tư kinh doanh thống TSMH rời thị trường này, chuyển sang hoạt động thị trường khác có thái độ pháp lý rõ ràng, minh bạch hoạt động này, gây tượng chảy máu chất xám, gây thiệt hại cho kinh tế Cơ quan quản lý: Trên thê giới, số quốc gia: (1)Thành lập quan chuyên trách, thực chức nghiên cứu chất TSMH, để xuất khung pháp lý phù hợp cho TSMH, giao dịch phát triển liên quan (Trung Quốc); (2) Thành lập quan quản lý nhà nước chuyên trách dành cho chủ thể thực giao dịch TSMH (Hàn Quốc, Nhật Bản); (3) Tận dụng quan quản lý sẵn có, bổ sung thêm chức quản lý phù hợp loại hoạt động liên quan tới giao dịch TSMH (Mỹ, Anh, ) Để quản lý giao dịch vể TSMH, cơquan quản lý cấn nắm công nghệ, cập nhật liên tục diễn biến thị trường TSMH Như Canada, để kiểm soát giao dịch có liên quan tới TSMH, từ năm 2016, Ngân hàng Trung ương Canada nhiều ngân hàng khác thử nghiệm, nghiên cứu công nghệ Blockchain để có hình thức biện pháp pháp lý vểTSMH cho phù hợp Hợp tác quốc tế: Tính chất đặc thù củaTSMH mang tính tồn cầu, khơng có giới hạn vể mặt địa lý theo lãnh thổ nên cần liên kết chặt chẽ với quốc gia khác giới việc quản lý hoạt động này, nhằm AML/CFT.B 131/3/2021 số liệu thống kê trang điện tử coinmarketcap.com 2Tínhđến tháng 10/2020, tổng cộng 13 cơng ty niêm yết công khai sở hữu gần triệu USD Bitcoin, Microstrategy, Galaxy Digital, Square Grayscale công ty lớn sở hữu Bitcoin European banking authority report with advice for the European Commission on Crypto assets, January 2019 “Quá trình khai thác liên quan đến việc giải vấn để toán học phức tạp cách sử dụng hàm băm nội (intrinsic hash functions) liên kết với khối chứa liệu giao dịch.Thuật toán cho phép liên kết khối giao dịch Blockchain lại với Phán thưởng trả cho hoạt động làTSMH gọi phần thưởng khối TÀI LIỆU THAM KHẢO: Al-Laham, M, Al-Tarawneh, H.and Abdallat, N (2009) Development of Electronic money and its impact on the central bank role and monetary policy Gans, J.s and Halaburda, H (2015) Book chapter: Some economics of private digital currency Economic Analysis of the digital economy University of Chicago Press, viewed Oct 2020, from: Morgan, P.J., & Trinh, Q.L (2017), 'Determinants and impacts of Financial Literacy in Cambodia and Vietnam', ADBI Working paper No 754 OECD/INFE (2016), International Survey of Adult Financial Literacy Competencies Paris: OECD Đặng Vương Anh (2018) Ảnh hưởng tiển mã hóa thị trường tài chính, tiền tệ Tạp chíTài chính? Lê Thị Tuấn Nghĩa Nguyễn Thanh Tùng (2018) Tiền ảo thách thức sách tiên tệ Tạp chí Tài Nguyễn Bảo Huyén (2018) Bitcoin vấn để đặt ra.Tạp chíTài Nguyễn Thị Hải Bình, Lưu Ánh Nguyệt, Vương Duy Lâm (2019) Thực tiên quản lý tiền thuật toán sổ quốc gia.Tạp chí Ngân quỹ SỐ - NĂM 2022 I CHUYÊN ĐẼ CÔNG NGHỆ VÀ NGÂN HÀNG SỐ I 47 ... tương đồng với chế độ quản lý chứng khoán hành quốc gia việc quản lý chức giao dịch, mòi giới, đại lý Việc hợp pháp hóa hoạt động liên quan tới TSMH kèm với vấn để quản lý kinh tế sách tài - tiền... thống tài phát triển kinh tế, buộc quan quản lý tiền tệ dịch vụ tài phải có chế sách quản lý lĩnh vực XÁC ĐỊNH BẢN CHẤT PHÁP LÝ ĐỐI VỚI TSMH Đại đa số quốc gia khẳng định rằng, vế mặt pháp lý, ... vụ khác kinh tế theo nguyên tắc hoạt động thực chức phải đối xử theo quy tắc Một số quốc gia ban hành đạo luật hoàn toàn tách biệt quản lýTSMH Thái Lan Nghị định khẩn cấp kinh doanh tài sản kỹ