TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài
1.1.1 Tổng quan nghiên cứu trong nước
Trong bối cảnh Cách mạng công nghiệp 4.0, sự ảnh hưởng sâu rộng đến mọi lĩnh vực, đặc biệt là ngành tài chính, đã dẫn đến việc xuất bản nhiều sách, công trình nghiên cứu và bài viết Những tài liệu này được đăng tải trên các tạp chí chuyên ngành và trình bày tại các hội thảo khoa học, góp phần làm rõ vai trò của quản lý Nhà nước đối với thị trường tài chính.
Trong cuốn sách "Thị trường tài chính Việt Nam - Thực trạng, vấn đề và giải pháp chính sách", Võ Trí Thành và các đồng sự (2004) đã tổng hợp các vấn đề lý luận cơ bản về Thị trường tài chính, đồng thời trình bày các mô hình cấu trúc tài chính toàn cầu và kinh nghiệm phát triển của các nước đang phát triển Tác giả đã phác thảo bức tranh tổng thể về Thị trường tài chính Việt Nam, nêu rõ sự phát triển của các thị trường cấu thành như thị trường tiền tệ, cổ phiếu, trái phiếu và tín dụng ngân hàng, đồng thời chỉ ra những bất cập và yếu kém hiện tại Cuối cùng, sách cũng đưa ra một số quan điểm và giải pháp chính sách nhằm thúc đẩy sự phát triển và hoàn thiện Thị trường tài chính Việt Nam.
Nghiên cứu của Nguyễn Trọng Nghĩa và các cộng sự (2004) đã đưa ra một số giải pháp xây dựng hệ thống pháp luật nhằm thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính tại Việt Nam Tuy nhiên, nghiên cứu này chưa khai thác sâu về vai trò của Nhà nước trong việc phát triển thị trường tài chính Câu hỏi về mức độ và phương thức can thiệp của Nhà nước vẫn còn bỏ ngỏ và cần được giải đáp.
Nghiên cứu của Bùi Văn Thạch (2010) đã chỉ ra vai trò quan trọng của Nhà nước trong sự phát triển của Thị trường tài chính Việt Nam, đồng thời đánh giá những thành tựu và hạn chế hiện tại Để nâng cao vai trò này, nghiên cứu đề xuất các giải pháp thiết lập và hoàn thiện môi trường thể chế, đảm bảo hoạt động hiệu quả của thị trường tiền tệ và thị trường chứng khoán dựa trên các quan hệ thị trường thực tế Bên cạnh đó, cần tăng cường công tác giám sát của Nhà nước đối với các hoạt động trên Luận án cũng đưa ra các giải pháp hỗ trợ nhằm phát triển thị trường tài chính một cách ổn định và bền vững.
Nghiên cứu của Bùi Thanh (2011) đã phân tích thực tiễn quản lý Nhà nước trong việc xây dựng và hoàn thiện khuôn khổ pháp luật, tổ chức, điều hành và giám sát thị trường tài chính tại một số quốc gia như Mỹ, Nhật, Trung Quốc và Thái Lan Qua việc nghiên cứu thị trường tài chính Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển và làm quen với hệ thống luật lệ, tác giả đã rút ra những bài học kinh nghiệm quý giá về xu hướng phát triển của các mô hình tổ chức quản lý, khung pháp lý điều chỉnh và giám sát hoạt động, cũng như các chính sách và công cụ quản lý liên quan đến thị trường chứng khoán.
Nghiên cứu của Trần Mạnh Dũng và Phạm Quang (2014) chỉ ra rằng Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức như năng suất lao động thấp, chất lượng nguồn nhân lực không cao và tỷ lệ nợ xấu Trong quá trình cải cách và tái cơ cấu thị trường tài chính, Ngân hàng Nhà nước giữ vai trò trung tâm, trong khi Chính phủ cần thực hiện các bước đi phù hợp theo từng giai đoạn Để phát triển dịch vụ tài chính, cần có những cải cách nhằm hướng tới thương mại tự do, giảm can thiệp của Nhà nước và mức thuế suất Đồng thời, việc ban hành các chuẩn mực thận trọng, giải phóng hệ thống tài chính, mở rộng thị trường, hoàn thiện khung pháp lý và xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính đáng tin cậy là rất cần thiết.
1.1.2 Tổng quan nghiên cứu nước ngoài
Trong tác phẩm "Thị trường tài chính và các định chế," Anthony Saunders phân tích cấu trúc và mối quan hệ giữa các bộ phận của Thị trường tài chính, nhấn mạnh vai trò quan trọng của các trung gian tài chính như ngân hàng Ông cũng chỉ ra rằng sự tham gia của các nhà đầu tư và người tiết kiệm là cần thiết cho sự phát triển của thị trường Đặc biệt, mối quan hệ giữa Nhà nước và Thị trường tài chính được coi là yếu tố then chốt, đặc biệt trong giai đoạn đầu phát triển Tuy nhiên, tác giả không đi sâu vào các phương thức điều chỉnh và ảnh hưởng của Nhà nước đối với thị trường.
Nghiên cứu của Emanuel Kopp, Lincoln Kaffenberger, và Christopher Wilson (2017) cho thấy rằng tấn công mạng vào tổ chức tài chính và cơ sở hạ tầng thị trường tài chính ngày càng trở nên phổ biến và tinh vi Để đảm bảo sự ổn định cho thị trường tài chính, cần xây dựng hệ thống quy định hiệu quả nhằm khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng giữa cơ quan quản lý và các công ty Các quy định này cần theo kịp với quá trình số hóa và áp dụng công nghệ mới trong ngành tài chính, đồng thời phát triển theo tiêu chuẩn toàn cầu để đối phó với các rủi ro đang gia tăng.
Khoảng trống nghiên cứu
Các nghiên cứu về chiến lược phát triển Thị trường tài chính Việt Nam đã chỉ ra vai trò quan trọng của Nhà nước trong việc quản lý và thúc đẩy sự phát triển này Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu chuyên sâu về các thành tố của Thị trường tài chính như thị trường tiền tệ, ngân hàng và chứng khoán, nhưng phần lớn đều tập trung vào phương pháp định lượng, dẫn đến ít khuyến nghị chính sách Đặc biệt, vai trò của Nhà nước trong bối cảnh Cách mạng công nghiệp 4.0 và giai đoạn số hóa của Thị trường tài chính chưa được khai thác đầy đủ Với những thách thức trong việc kết nối, chia sẻ và quản lý dữ liệu lớn, cần có nghiên cứu sâu hơn để áp dụng hiệu quả các kết quả nghiên cứu vào thực tiễn.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT, KHUNG PHÂN TÍCH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Cơ sở lý thuyết
2.1.1 Tổng quan về thị trường tài chính
Thị trường tài chính (Financial Market) là khái niệm quan trọng trong nền kinh tế, thường được đề cập trong các giáo trình quốc tế Nó đề cập đến nơi diễn ra các giao dịch tài chính, bao gồm mua bán chứng khoán, trái phiếu và các công cụ tài chính khác Thị trường tài chính đóng vai trò then chốt trong việc phân bổ nguồn lực, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp tiếp cận vốn, đồng thời góp phần vào sự phát triển kinh tế toàn cầu.
1/ Trong cuốn “The Economics of Money, Banking, and Financial Markets”, Frederic S Mishkin, Alternate Edition, 2007, page 3: “…financial markets, markets in which funds are transferred from people who have an excess of available funds who have a shortage”.
Nghĩa là, Các thị trường tài chính là nới diễn ra việc luân chuyển vốn từ người dư thừa đến người thiếu hụt.
2/ Trong cuốn “Managerial Finance”, Scott Besley and Eugene F Brigham,
14 edition, 2008, page 89: “Financial markets as a system that includes individuals and institutions, instruments, and procedures that bring together borrowers and savers, no matter the location”.
Các thị trường tài chính là hệ thống kết nối giữa cá nhân và tổ chức, cung cấp các công cụ và cơ chế cho người vay và người tiết kiệm tương tác với nhau mà không cần xác định địa điểm cụ thể.
Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi liên quan đến nguồn lực tài chính, bao gồm việc chuyển giao vốn từ người có dư thừa sang người thiếu vốn thông qua các giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp Đây là tổng hòa các mối quan hệ cung cầu về vốn, tạo ra môi trường cho hệ thống tài chính hoạt động Thị trường tài chính tồn tại trong mọi nền kinh tế có quan hệ tiền tệ.
Với tính chất như vậy, Thị trường tài chính được khái niệm một cách tổng quát như sau:
Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự chuyển giao nguồn tài chính giữa các chủ thể kinh tế, thông qua các giao dịch và công cụ tài chính cụ thể Mục tiêu của thị trường này là đáp ứng nhu cầu về vốn và tạo ra lợi nhuận cho các bên tham gia.
- Chức năng của thị trường tài chính:
Thị trường tài chính có những chức năng cơ bản sau:
+ Dẫn nguồn tài chính từ những chủ thể có khả năng cung ứng nguồn tài chính đến những chủ thể cần nguồn tài chính.
Thị trường tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc luân chuyển vốn từ những người có nguồn vốn thặng dư như cá nhân, hộ gia đình, công ty và chính phủ đến những người cần vốn do chi tiêu vượt quá thu nhập Đây là nơi thu hút các nguồn tài chính nhàn rỗi và chuyển giao cho các nhu cầu đầu tư phát triển Thị trường tài chính không chỉ là cầu nối giữa tích lũy và đầu tư mà còn kết nối người cung cấp và người cần nguồn tài chính thông qua việc mua bán chứng khoán, với hai kênh tài trợ chính là tài chính trực tiếp và tài chính gián tiếp.
Các trung gian tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối người đi vay với người cho vay Họ giúp người đi vay tiếp cận nguồn vốn bằng cách cho phép vay trực tiếp từ người cho vay thông qua việc bán chứng khoán, hay còn gọi là công cụ tài chính.
Chứng khoán đại diện cho quyền lợi về thu nhập hoặc tài sản tương lai của người vay, đồng thời là tài sản cho người mua và nợ cho tổ chức phát hành Trong kênh tài chính gián tiếp, vốn được chuyển từ người cho vay sang người vay thông qua trung gian tài chính, nơi mà trung gian này kiếm lợi bằng cách áp dụng lãi suất cao hơn so với lãi suất họ trả cho người gửi tiền.
+ Cung cấp khả năng thanh khoản cho các chứng khoán
Thị trường tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc mua bán và trao đổi chứng khoán, đặc biệt là thị trường thứ cấp, nơi các nhà đầu tư có thể dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền hoặc các chứng khoán khác Khả năng thanh khoản, tức là khả năng chuyển đổi thành tiền, là một yếu tố quyết định tính hấp dẫn của chứng khoán đối với nhà đầu tư.
Chức năng cung cấp khả năng thanh khảo cho các chứng khoán đảm bảo cho thị trường tài chính hoạt động năng động, có hiệu quả
+ Cung cấp thông tin kinh tế và đánh giá giá trị doanh nghiệp
Thị trường tài chính hiện đại cung cấp thông tin kịp thời và chính xác về việc mua bán chứng khoán cho tất cả các thành viên Đồng thời, các doanh nghiệp trên thị trường chính thức phải công bố thông tin tài chính và đảm bảo tính chính xác của những thông tin này.
Giá cả chứng khoán bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, trong đó yếu tố nội tại của doanh nghiệp phát hành, như tình hình hoạt động và kết quả kinh doanh, đóng vai trò quan trọng Bên cạnh đó, giá trị của doanh nghiệp có cổ phiếu trên thị trường cũng là một yếu tố quyết định đến giá chứng khoán.
CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Tài trợ trực tiếp trên thị trường tài chính phụ thuộc vào tổng giá trị thực tế của các cổ phiếu đang lưu hành Do đó, giá cổ phiếu của một doanh nghiệp có thể được sử dụng để đánh giá giá trị thực sự của doanh nghiệp đó.
+ Là môi trường để nhà nước thực hiện chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa
Thị trường tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp dữ liệu cho nhà nước nhằm điều hòa lưu thông tiền tệ thông qua cơ chế thị trường mở Chức năng này được thể hiện qua việc ngân hàng trung ương thực hiện mua bán trái phiếu, tín phiếu và các giấy tờ có giá khác trên thị trường tiền tệ Khi nhà nước mua chứng khoán, nó sẽ "bơm" thêm tiền vào chu chuyển kinh tế, trong khi việc bán chứng khoán sẽ rút bớt tiền khỏi nền kinh tế Ngoài ra, nhà nước có thể điều chỉnh lãi suất tiền gửi, tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất chiết khấu để kiểm soát lưu thông tiền tệ Ngân hàng trung ương cũng tham gia vào thị trường ngoại hối để điều chỉnh cung cầu ngoại tệ, góp phần ổn định tỷ giá hối đoái cho chính phủ.
Trong bối cảnh bội chi ngân sách nhà nước, thị trường tài chính trở thành kênh hiệu quả cho Nhà nước vay nợ từ dân chúng và các tổ chức, cá nhân nước ngoài Qua việc phát hành trái phiếu chính phủ bằng đồng nội tệ hoặc ngoại tệ, Nhà nước có thể thu hút nguồn vốn lớn để bù đắp thâm hụt ngân sách Giải pháp này không chỉ giúp cân đối ngân sách mà còn hạn chế việc phát hành tiền, từ đó góp phần giảm thiểu nguyên nhân gây lạm phát.
Thị trường tài chính có thể được phân loại theo nhiều tiêu chí khác nhau, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về các đặc điểm và chức năng của nó Việc nghiên cứu các cách phân loại này sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự vận hành của thị trường tài chính.
+ Căn cứ vào thời hạn sử dụng ngồn tài chính:
Khung phân tích sử dụng trong nghiên cứu
Trong nghiên cứu này, nhóm tác giả phân tích thực trạng áp dụng công nghệ 4.0 và những tác động của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ tư đến thị trường tài chính Việt Nam Những thay đổi này tạo ra cả thách thức lẫn cơ hội cho thị trường Nhóm tác giả cũng nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế trong quản lý nhà nước đối với thị trường tài chính trong bối cảnh công nghiệp 4.0 và đưa ra các đề xuất nhằm cải thiện thị trường tài chính Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu chính được áp dụng trong bài tiểu luận này bao gồm việc tra cứu, thu thập số liệu và tổng hợp tài liệu, kết hợp với phân tích để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả trong việc trình bày nội dung.
2.3.1 Phương pháp tra cứu, thu nhập số liệu Để hoàn thiện được bản tiểu luận này, nhóm tác giả đã thực hiện tra cứu từ những bản luận văn, luận án và tạp chí cùng chủ đề Đồng thời, nhóm tác giả cũng tiến hành thu nhập số liệu từ các nguồn: Bộ Tài chính, Tạp chí Kinh tế đối ngoại, Ernst & Young,…
Sau khi thu thập thông tin và số liệu cụ thể, nhóm tác giả tiến hành phân tích để hiểu rõ sự diễn ra của cách mạng công nghiệp 4.0 và ảnh hưởng của nó đến thị trường tài chính toàn cầu cũng như thị trường tài chính Việt Nam Phân tích này là nền tảng cho nghiên cứu đề tài: “Nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế về quản lý nhà nước đối với thị trường tài chính trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.”
Kinh nghiệm của Anh trong QLNN đối với TTTC trong bối cảnh CMCN 4.0 23 3.1.3 Kinh nghiệm của Châu Âu trong QLNN đối với TTTC trong bối cảnh
Chính phủ Anh đang hoàn thiện hệ thống pháp luật nhằm đảm bảo ổn định tiền tệ và kiểm soát lạm phát, với kế hoạch tăng lãi suất trong năm 2018 để đạt mục tiêu lạm phát 2% Trong bối cảnh CMCN 4.0, mục tiêu chính của chính phủ là hỗ trợ phát triển mô hình kinh doanh và công nghệ mới, đặc biệt là khuyến khích đổi mới trong lĩnh vực dịch vụ tài chính Chính phủ cũng tạo ra môi trường pháp lý thuận lợi để thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh và phát triển thị trường tài chính, với Fintech là xu hướng nổi bật trong thời đại này.
Theo báo cáo "Khảo sát Fintech UK 2017", thị trường Fintech tại Anh đã tăng trưởng 22% từ năm 2012 đến 2016 Chính phủ Anh đã thiết lập khuôn khổ pháp lý thử nghiệm (Regulatory Sandbox), cho phép các công ty FinTech thử nghiệm công nghệ đổi mới trong môi trường kiểm soát trước khi chính thức mở rộng ra thị trường.
Trong Chiến lược phát triển lĩnh vực Fintech 2018 (Fintech Sector Strategy:
Bộ Tài chính Anh đang thúc đẩy các chính sách nhằm tăng cường sự cạnh tranh công bằng trong lĩnh vực Fintech, đồng thời xóa bỏ những rào cản cản trở sự phát triển và gia nhập thị trường của các công ty Fintech.
Từ năm 2015, một hệ thống thanh toán mới đã được xây dựng, cho phép các ngân hàng và Fintech tiếp cận công bằng Hệ thống này nhằm phục vụ lợi ích của khách hàng và doanh nghiệp Đến năm 2017, các doanh nghiệp Fintech đã có cơ hội tham gia vào hệ thống thanh toán giống như các ngân hàng lâu đời trong nước.
Pháp lý hóa yêu cầu các ngân hàng lớn chia sẻ dữ liệu tín dụng của doanh nghiệp nhỏ và vừa nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp Fintech Điều này cũng giúp giới thiệu các doanh nghiệp bị ngân hàng từ chối cấp tín dụng đến các nền tảng cung cấp tín dụng phù hợp.
Chương trình Open Banking, được triển khai vào năm 2016 tại 9 ngân hàng lớn nhất Anh, cho phép bên thứ ba truy cập bảo đảm vào các tài khoản vãng lai Điều này mở ra cơ hội cho khách hàng và SMEs tiếp cận nhiều dịch vụ mới và sáng tạo, như các khoản vay thấu chi với lãi suất thấp hơn mà không cần thay đổi nhà cung cấp dịch vụ.
Chính phủ Anh cũng xây dựng các trung tâm và chính sách tạo điều kiện thuận lợi nhất cho các doanh nghiệp Fintech như:
Cơ quan quản lý và giám sát tài chính sẽ được trao quyền thiết lập Trung tâm đổi mới sáng tạo, nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp Fintech trong việc giới thiệu sản phẩm Trung tâm này sẽ giúp các doanh nghiệp tìm hiểu quy định pháp lý liên quan, nộp hồ sơ đánh giá khả năng đáp ứng yêu cầu pháp lý, và giới thiệu sản phẩm đã được quản lý ra thị trường.
Khung quản lý "Regulatory Sandbox" được triển khai vào năm 2016 nhằm hỗ trợ doanh nghiệp Fintech, tạo điều kiện cho họ phát triển sản phẩm đáp ứng yêu cầu quản lý nhà nước Khung này không chỉ gia tăng cơ hội thu hút vốn đầu tư mà còn giảm thiểu gánh nặng quản lý và chính sách cho các công ty Thành công của mô hình này đã được nhiều quốc gia khác trên thế giới học hỏi và áp dụng.
Năm 2017, báo cáo khảo sát “UK Fintech Census” đã được công bố, cung cấp cho chính phủ những phản hồi quan trọng từ các doanh nghiệp Fintech về những thách thức như vốn, nguồn nhân lực, tiếp cận thị trường và cạnh tranh với ngân hàng Dựa trên những thông tin này, Chiến lược phát triển Fintech “Fintech Sector Strategy” được triển khai vào năm 2018, với các chính sách và sáng kiến cụ thể nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp Fintech vượt qua khó khăn trong cả ngắn hạn và dài hạn.
3.1.3 Kinh nghiệm của Châu Âu trong QLNN đối với TTTC trong bối cảnh
Thảo luận kết quả nghiên cứu
Dựa trên phân tích kinh nghiệm từ các quốc gia trong việc xây dựng chiến lược và chính sách hỗ trợ phát triển thị trường tài chính trong bối cảnh CMCN 4.0, có thể nhận diện một số thông lệ phổ biến.
Thành lập các trung tâm sáng tạo và tổ chức hỗ trợ Fintech là cần thiết, trong đó nổi bật là Trung tâm sáng tạo (Innovation hub) giúp giới thiệu sản phẩm của các doanh nghiệp Fintech ra thị trường Bên cạnh đó, khung quản lý “Regulatory Sandbox” tạo ra cơ chế linh hoạt, khuyến khích đổi mới và phát triển các mô hình kinh doanh mới, đồng thời giảm bớt gánh nặng tuân thủ pháp lý Đồng thời, việc thiết lập các diễn đàn cũng rất quan trọng để tăng cường đối thoại giữa doanh nghiệp Fintech, nhà quản lý và giám sát thị trường, nhằm chia sẻ tri thức và tìm ra giải pháp chung cho các vấn đề liên quan.
Để đảm bảo tính cạnh tranh bình đẳng trên thị trường tài chính, cần giảm bớt các điều kiện gia nhập cho doanh nghiệp Fintech, cho phép họ tham gia vào hệ thống thanh toán quốc gia Đồng thời, yêu cầu các ngân hàng lớn chia sẻ quyền truy cập thông tin vào tài khoản vãng lai để các dịch vụ Fintech có thể được giới thiệu tới khách hàng.
Phát triển số hóa nhận diện cá nhân (e-identification) hay KYC (Know Your Customers) là quá trình khởi tạo và số hóa thông tin cá nhân, giúp tích hợp với các thiết bị thông minh để hỗ trợ thanh toán trực tuyến và xuyên biên giới Các quốc gia cam kết xây dựng dữ liệu cá nhân số hóa, tạo nền tảng cho sự phát triển của các ứng dụng Fintech.
Thứ tư, việc xây dựng khuôn khổ pháp lý nhằm bảo đảm an toàn trong việc chia sẻ thông tin và an ninh mạng là rất quan trọng Fintech dựa vào việc sử dụng dữ liệu lớn và trí tuệ nhân tạo để phân tích thông tin Các quốc gia cam kết tạo ra một môi trường an toàn cho việc thu thập, chia sẻ và sử dụng dữ liệu, bao gồm cả dữ liệu cá nhân, một cách hiệu quả Đặc biệt, an ninh mạng và phòng chống các cuộc tấn công mạng được đặt lên hàng đầu tại Hồng Kông và châu Âu.
Các cơ quan quản lý nhà nước và giám sát tài chính đang chủ động áp dụng Fintech trong hoạt động của mình Một số ngân hàng trung ương đã nghiên cứu ứng dụng công nghệ sổ cái phân tán, trong khi Liên minh Châu Âu triển khai dự án sử dụng công nghệ chuỗi khối để cải thiện khả năng tiếp cận thông tin doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán tại các quốc gia thành viên.
Vào thứ sáu, việc tăng cường hợp tác quốc tế và chia sẻ thông tin trong khu vực và thị trường liên kết, đặc biệt giữa các nước EU và các trung tâm tài chính lớn như Hồng Kông, Anh, Mỹ, là rất quan trọng Sự hợp tác này giúp các nhà quản lý và doanh nghiệp nắm bắt xu hướng phát triển Fintech cùng các sáng kiến và thông lệ quốc tế tốt nhất, như innovation hub và regulatory sandbox, từ đó điều chỉnh áp dụng phù hợp với quốc gia mình Hơn nữa, việc thống nhất quy định giữa các quốc gia sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp Fintech mở rộng thị phần Đặc biệt, các quốc gia có quy mô thị trường nhỏ như Anh đã thúc đẩy các thỏa thuận song phương (Fintech Bridges) để hỗ trợ các công ty Fintech nhanh chóng mở rộng ra thị trường quốc tế.