Điều hành chính sách tiền tệ phấn đấu đạt các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô trong bối cảnh đại dịch covid 19

ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ PHẤN ĐẨU ĐẠT CÁC CHỈ TIÊU KINH TẾ vĩ MÔ TRONG BÔI CẢNH ĐẠI DỊCH COVID-19 NGUYỄN ĐẮC HƯNG * ** THÂN THỊ VI LINH" Trong kinh tế, nguồn vốn đầu tư cho tăng trưởng GDP phần lớn đến từ thị trường tài thơng qua nhiều chủ thể kênh khác Trong điều kiện Việt Nam nay, thị trường cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp phát triển mạnh, vốn đấu tư thành phần kinh tế (bao gồm vốn đầu tư FDI) phần lớn đến từ kênh tín dụng ngân hàng Trong hai năm 2020-2021, Chính phủ siết chặt thị trường cổphiếu, trái phiếu doanh nghiệp vốn tín dụng ngân hàng lại có vị trí quan trọng phát triển kinh tế đất nước Bài viết phân tích sách tiền tệ, hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng năm 2020 2021; đánh giá hạn chế; đề xuất số giải pháp góp phần nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ Từ khóa: sách tiền tệ, hoạt động ngân hàng, đại dịch Covid-19 In any economy, investment capital for GDP growth mostly comes from the financial market through many various actors and channels However, in Vietnam's context, although the stock market and corporate bonds are developing strongly, the investment capital ofall economic sectors in general, including FDI, still largely comes from the bank credit channel In the two years POPOPOP 1, as the Government tightened its regulation over the stock market and corporate bonds, bank credit capital has played an even more important role in the country's economic development The paper analyzes Vietnam's monetary policy, operation ofbanks and credit institutions during 20202021, and proposes some solutions to improve the efficiency of its monetary policy Keywords: monetary policy, banking activities, Covid-19 pandemic Ngày nhận: 15/1/2022 Ngày đánh giá, phản biện: 2/2/2022 Điều hành sách tiền tệ hoạt động ngân hàng Thực Nghị số Ol/NQ-CP (các năm 2020, 2021) Chính phủ nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu thực Ke hoạch phát triển kinh tế - xã hội Dự toán ngân sách nhà nước, số nghị giải pháp có liên quan, phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô nước quốc tế, năm qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam chủ động, linh hoạt điều hành sách tiền tệ (CSTT); tổ chức tín dụng (TCTD) đẩy mạnh huy động vốn, mở rộng cho vay an toàn, cấu lại nợ kịp thời, quy * Nguyễn Đắc Hưng, Khoa Kinh tế, Trường Đại học Sư phạm Kỹ thuật Hưng Yên ** Thân Thị Vi Linh, Học viện Ngân hàng 50 Ngày duyệt đăng: 20/2/2022 định cho khách hàng gặp khó khăn đại dịch Covid-19 Các hoạt động góp phần quan trọng kiềm chế lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng GDP giải số sách an sinh xã hội Tuy nhiên, đại dịch Covid-19 tác động lớn đến việc thực tiêu kinh tế vĩ mô Ve thực mục tiêu lạm phát: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bình quân năm 2021 Việt Nam tăng 1,84% so với năm 2020, mức tăng thấp kể từ năm 2016 Lạm phát bình quân năm 2021 tăng 0,81% so với bình qn năm 2020 Chỉ số giá la Mỹ bình quân năm 2021 giảm 0,97% so với năm trước [1], tăng trưởng kinh tế: Năm 2021, tăng trưởng GDP Việt Nam I TẠP CHÍ KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ I số 42 (02-2022) đạt mức 2,58%, thấp nhiều năm qua thấp năm 2020 [2], Theo số liệu Tổng cục Thống kê, tính đến thời điểm 24/12/2021, tổng phuơng tiện toán tăng 8,93% so với cuối năm 2020; huy động vốn TCTD tăng 8,44%; tăng trưởng dư nợ tín dụng TCTD kinh tế đạt 12,97% Như vậy, vốn tín dụng tăng gấp 1,5 lần tăng trưởng vốn huy động TCTD cao nhiều so với mức tăng tổng phương tiện toán [3], Huy động vốn hệ thống TCTD để đầu tư vốn tín dụng cho khách hàng góp phần huy động vốn thị trường chứng khốn, từ đáp ứng nhu cầu vốn cho tăng trưởng kinh tế giai đoạn chịu ảnh hưởng tiêu cực từ đại dịch Covid-19 Thực tiễn tháng cuối năm 2021 cho thấy rõ thực trạng Theo số liệu NHNN, cuối tháng 11/2021, tiền gửi dân cư (khơng tính tổ chức, doanh nghiệp) TCTD đạt gần 5,277 triệu tỷ đồng, giảm 23.400 tỷ đồng so với cuối tháng 10/2021 Trước đó, tháng 10/2021, tiền gửi người dân TCTD tăng 8.500 tỷ đồng sau liên tiếp sụt giảm tháng tháng 9/2021 Tính chung 11 tháng đầu năm 2021, tiền gửi dân cư tăng gần 135.100 tỷ đồng so với cuối năm 2020, tương đương với mức tăng khiêm tốn 2,63% Đây mức tăng thấp khoảng 15 năm gần [4], Tiền gửi dần cư giảm có nhiều nguyên nhân, nguyên nhân quan trọng lượng đáng kể số vốn thị trường tiền tệ "chảy" sang thị trường chứng khoán điều kiện lãi suất tiền gửi NHTM có xu hướng giảm, TTCK tăng trưởng nóng, với dịng vốn chuyển dịch sang kênh đầu tư bất động sản Ngồi khơng người đầu tư mua vàng, đầu tư tiền điện tử, lãi suất tiết kiệm vào cuối năm 2021 giảm khá, khiến người dân không muốn gửi tiền vào NHTM Tiền gửi tổ chức kinh tế NHTM tăng 153.200 tỷ đồng tháng 11/2021, sau giảm gần 7.900 tỷ đồng tháng 10/2021 Lũy kế từ đầu năm đến hết tháng 11/2021, tiền gửi tổ chức tăng 525.600 tỷ đồng, tương đương 10,78% Phân tích nguyên nhân tiền gửi doanh nghiệp có tốc độ tăng cao tiền gửi dân cư cho thấy, điều kiện đại dịch Covid-19 kéo dài diễn biến phức tạp, phải thực dãn cách xã hội, nhiều hoạt động bị đứt gãy chuỗi cung ứng, nhiều lĩnh vực dịch vụ bị ngưng trệ Do đó, nhiều doanh nghiệp khơng triển khai dự án hay triển khai dự án chậm dự kiến [5] Xem xét số liệu NHNN, tính đến cuối tháng 11/2021, tiền gửi tổ chức kinh tế hệ thống TCTD tăng 10,57% so với cuối năm 2020, đạt gần 5,404 triệu tỷ đồng Với mức tăng trưởng trên, tiền gửi tổ chức, chủ yếu doanh nghiệp thức vượt tiền gửi dân cư 11 tháng đầu năm 2021 [6], Như vậy, từ tháng 3/2021 đến hết tháng 10/2021, tiền gửi nhóm khách hàng dân cư tăng chậm, khơng có tháng tăng 0,5%, chí có tháng tăng trưởng âm Đây diễn biến chưa thấy năm trước đây, thông thường tiền gửi dân cư tăng trưởng đều, giảm tháng đầu năm thường yếu tố mùa vụ Tốt Nguyên đán [7], Diễn biến lãi suất kinh tế Thực thi sách tiền tệ bối cảnh đại dịch Covid-19, NHNN điều chỉnh giảm ba lần mức lãi suất điều hành, tổng mức giảm 1,5-2,0%/năm Trên sở điều chỉnh mức lãi suất điều hành đó, tác động giảm 0,6-1,0%/năm trần lãi suất tiền gửi nội tệ (VNĐ) khách hàng NHTM kỳ hạn tháng, giảm 0,3% - 0,6%/năm trần lãi suất tiền gửi đến 12 tháng; giảm trần lãi suất cho vay ngắn hạn nội tệ lĩnh vực ưu tiên nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, ứng dụng công nghệ cao nông nghiệp, SỐ 42 (02-2022) I TẠP CHÍ KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ I 51 THựCTÉ-KINH NGHIỆM _ • • công nghiệp hỗ trợ, với tổng mức giảm 1,5%/nãm, đến cuối tháng 10/2021 dao động mức 4,5%/năm [8], NHNN chủ động hỗ trợ khoản cho TCTD, tạo điều kiện cho TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp hơn, khơng tăng lãi suất huy động vốn thị truờng I (thị trường giao dịch với dân cư tổ chức) Trong năm 2021, NHNN giữ nguyên mức lãi suất điều hành, tạo điều kiện cho TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp Bên cạnh đó, thực Nghị guyết số 63/NQ-CP ngày 29/6/2021 Chính phủ nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giải ngân vốn đầu tư công xuất bền vững, tháng cuối năm 2021 đầu năm 2022, dưói điều hành NHNN, có 16 NHTM Việt Nam thông gua đầu mối Hiệp hội Ngân hàng đồng thuận giảm lãi suất cho vay đối vói đối tượng khách hàng gặp khó khăn đại dịch, áp dụng từ ngày 15/7/2021 đến hết năm 2021, với tổng số tiền lãi giảm nước 20.613 tỷ đồng Đây số lãi guan trọng, thể hy sinh phần lợi ích NHTM để tạo điều kiện cho doanh nghiệp, hộ gia đình giảm chi phí, giảm khó khăn, trì phục hồi sản xuất, kinh doanh [9], Trong năm 2020-2021, NHNN tiếp tục thực giải pháp tín dụng nhằm kiểm sốt guy mơ tín dụng phù hợp với tiêu định hướng, đồng thời nâng cao chất lượng tín dụng kiểm sốt lạm phát, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp, hộ gia đình tiếp cận vốn tín dụng diễn biến lãi suất tiền gửi, lãi suất huy động vốn lãi suất cho vay vốn TCTD: mặt lãi suất huy động cho vay khoảng thời gian tháng cuối năm 2021 trì mức thấp Lãi suất huy động vốn nội tệ (VNĐ) dao động từ - 4% kỳ hạn tháng, 3,7 - 5% kỳ hạn 6-12 tháng 4,2 - 6,5% kỳ hạn 12 tháng Trong đó, lãi suất cho vay TCTD dao động từ - 7% 52 khoản vay ngắn hạn 9-11% khoản vay 12 tháng [10], Nhìn chung, mặt lãi suất huy động vốn TCTD đến cuối năm 2021 đầu năm 2022 mức thấp Đa số ngân hàng giữ nguyên, chí giảm nhẹ lãi suất Một lý khoản hệ thống ngân hàng dồi nhờ hợp đồng mua ngoại tệ đến từ NHNN Kho Bạc Nhà nước Ngoài ra, ngân hàng tăng cường huy động vốn rẻ thông qua hoạt động vay quốc tế, tăng tỷ lệ CASA nhờ ứng dụng ngân hàng số Các NHTM tích cực huy động vốn thị trường trái phiếu doanh nghiệp (khoảng 120 nghìn tỷ đồng trái phiếu phát hành thành công năm 2021) [11], Hoạt động tín dụng hỗ trọ phục hồi tăng trưởng kinh tế Tính đến ngày 20/12/2021, TCTD cấu lại thời hạn trả nợ, giữ nguyên nhóm nợ với giá trị nợ lũy kế từ có dịch Covid-19 khoảng 607.000 tỷ đồng Khoảng 775.000 khách hàng bị ảnh hưởng dịch cấu lại nợ, với dư nợ 296.000 tỷ đồng Đồng thời, miễn, giảm, hạ lãi suất cho 1,96 triệu khách hàng bị ảnh hưởng dịch với dư nợ 3,87 triệu tỷ đồng [12] Thực sách tháo gỡ khó khăn cho hãng hàng không, NHNN tái cấp vốn cho NHTM để ngân hàng cho vay hãng hàng không Vietnam Airlines (VNA) Các ngân hàng ký hợp đồng tín dụng tài trợ với VNA thực giải ngân tổng số tiền 4.000 tỷ đồng Đồng thời, triển khai biện pháp giảm lãi, điều chỉnh lãi suất vốn vay, điều chỉnh kỳ hạn nợ cho hãng hàng không khác gặp khó khăn [13], Đối với thu mua, tiêu thụ lúa gạo, sau tháng kể từ có đạo NHNN Công văn 5747/NHNN-TD ngày 10/8/2021 yêu cầu ngân hàng đồng sông Cửu Long hỗ trợ cho thương nhân, doanh nghiệp, người sản xuất, kinh doanh thóc, gạo, dư nợ cho vay NHTM lĩnh vực thu I TẠP CHÍ KINH TÊ VÀ QUẢN LÝ I số 42 (02-2022) nhu cầu vốn tín dụng kinh tế Trong đó, NHNN cịn có cơng cụ điều hành khác bảo đảm an toàn vấn đề lạm phát cần đánh giá nguyên nhân không xuất phát từ ngun nhân tiền tệ để trì cơng cụ hành lâu điều hành tín dụng kinh tế Ba là, số công cụ xử lý nợ xấu khơng cịn tác dụng VAMC, Nghị số 42/2017/QH14, ngày 21/6/2017 Quốc hội khóa XIV thí điểm xử lý nợ xấu tổ chức tín dụng khơng cịn hiệu lực thực Việc đánh giá hiệu VAMC tổ chức hỗ trợ vốn tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ vừa, Ngân hàng Phát triển Việt Nam chưa thực kịp thời, Hạn chếtrong điều hành sách tiển tệ giai đoạn đầy đủ với mục đích chung kinh tế Bốn là, phối hợp NHNN Bộ Tài Bên cạnh thành công, kết đạt điều hành sách tiền tệ được, điều hành sách tiền tệ cịn số sách tài khóa cịn có điểm hạn chế Minh chứng điển hình tình trạng phát bất cập sau đây: Một là, Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ hành trái phiếu doanh nghiệp không đạo NHNN có biện pháp giảm lãi suất cho kiểm sốt chặt chẽ Việc sử dụng vốn phát vay kinh tế Tuy nhiên, theo báo hành trái phiếu doanh nghiệp, kiểm soát cáo NHNN, lãi suất giảm mặt NHTM cho vay vốn đầu tư bất động sản, lãi suất nhìn chung khơng giảm Lãi suất cho mua chứng khốn, cổ phiếu, trái phiếu cịn bị vay Việt Nam cao nhiều kinh tế có buông lỏng, tiềm ẩn rủi ro cho kinh tế Năm là, chưa mở thêm số kênh tín điều kiện tương tự châu Á Lãi suất cho vay ưu đãi Ngân hàng Chính sách xã hội Việt dụng ưu đãi Ngân hàng sách xã hội Nam hộ cận nghèo hộ thoát để hỗ trợ vốn cho đối tượng gặp khó khăn nghèo cao lãi suất cho vay chưa đề xuất, thực NHTM doanh ngiệp Trong dư địa điều hành giảm lãi suất NHNN còn, Giải pháp nâng cao hiệu điều hành sách tỷ lệ dự trữ bắt buộc cao, nhiều năm tiền tệ không giảm, bối cảnh nhiều nước Từ phần tích trên, để góp phần thực giảm năm gần hiệu chủ trương Đảng, Nghị Hai là, NHNN trì cơng cụ hạn Quốc hội, Chính phủ phát triển mức tín dụng, hàng năm thơng báo tiêu kinh tế - xã hội, cần thực giải pháp sau: Thứ nhất, sở mục tiêu Quốc tăng trưởng tín dụng cho NHTM vào đầu năm gần cuối năm thường có điều chỉnh hội, Chính phủ kế hoạch phát triển kinh Đây cơng cụ hành điều hành tế - xã hội năm 2022, tới mục tiêu sách tiền tệ khơng cịn phù hợp với kế hoạch năm 2023, NHNN cần tiếp tục điều xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, Việc trì cơng cụ gây phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa quyền tự chủ NHTM đáp ứng sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm mua, tiêu thụ lúa gạo khu vực đồng sông Cửu Long tăng gần 5.000 tỷ đồng, hạn mức cấp tín dụng tăng 1.500 tỷ đồng [14], Cùng với đẩy mạnh huy động vốn, TCTD tập trung tháo gỡ khó khăn, tăng cuờng đáp ứng nhu cầu vốn tín dụng, mở rộng cho vay lĩnh vực sản xuất, kinh doanh, dịch vụ vốn tín dụng TCTD tiếp tục ưu tiên cho lĩnh vực có vai trò quan trọng tăng trưởng kinh tế, tạo việc làm cho số đơng người lao động, có kim ngạch xuất ổn định Đó lĩnh vực nông nghiệp - nông thôn, công nghiệp phụ trợ, sản xuất hàng xuất khẩu, ứng dụng công nghệ cao nơng nghiệp SỐ 42 (02-2022) I TẠP CHÍ KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ I 53 THựCTÊ- KINH NGHIỆM _ • _ • soát lạm phát, kiểm soát chặt chẽ kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp, vốn tín dụng cho vay mua cổ phiếu, góp phần trì ổn định kinh tế vĩ mô, thị trường, bảo đảm mục tiêu tăng trưởng tín dụng đề từ đầu năm NHNN tiếp tục bám sát tình hình kinh tế vĩ mơ, thị trường tiền tệ, tình hình dịch bệnh Covid-19 nước quốc tế triển khai giải pháp kiểm sốt quy mơ, tăng trưởng tín dụng phù hợp với tiêu định hướng đề ra, gắn với nâng cao chất lượng tín dụng; tập trung vào lĩnh vực sản xuất, lĩnh vực ưu tiên, kiểm soát chặt chẽ tín dụng lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro; tiếp tục thực giải pháp tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện thuận lợi vay vốn tín dụng ngân hàng cho doanh nghiệp người dân Trong năm 2022, NHNN cần bỏ hạn mức tín dụng NHTM đáp ứng tiêu chí Basel II, có tỷ lệ nợ xấu 3%, tiếp đến năm 2023 bỏ hạn mức tín dụng tất NHTM, thay vào sử dụng công cụ biện pháp giám sát an toàn khác Thứ hai, NHNN tiếp tục triển khai sách, giải pháp thực hiện, hỗ trợ, tháo gỡ khó khăn ảnh hưởng dịch Covid-19, dành tối đa nguồn lực có, bảo đảm hiệu quả, thiết thực, khuôn khổ quy định pháp luật; sẵn sàng đáp ứng nhu cầu vốn cho phục hồi kinh tế dịch bệnh kiểm soát NHNN giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc nhằm giải phóng số vốn định vay kinh tế, giảm mặt lãi suất cho vay NHNN cần giảm 0,5% tỷ lệ dự trữ bắt buộc quý 11/2022 giảm tiếp 0,5% quý III/2022 Theo đó, tác động giảm đáng kể lãi suất cho vay kinh tế Bởi cần giảm 0,5% tỷ lệ này, giải phóng số vốn lên tới 50.000 tỷ đồng vay kinh tế NHNN đạo giảm lãi suất cho vay hộ thoát nghèo, hộ cận nghèo Ngân hàng sách xã hội; đồng thời mở chương trình cho vay vốn tạo việc làm người lao động bị ảnh hưởng Covid-19; 54 người lao động việc thông qua Ngân hàng sách xã hội Việt Nam NHNN mở rộng kênh tái cấp vốn để NHTM cho vay hãng hàng khơng Ngân hàng sách xã hội cho vay vốn người lao động việc làm, Thứ ba, NHNN tiếp tục bám sát tình hình kinh tế vĩ mơ, thị trường tiền tệ, tình hình dịch bệnh Covid-19 nước quốc tế triển khai giải pháp kiểm sốt quy mơ, tăng trưởng tín dụng phù hợp với tiêu định hướng đề ra, gắn với nâng cao chất lượng tín dụng; tập trung vào lĩnh vực sản xuất, lĩnh vực ưu tiên, kiểm soát chặt chẽ tín dụng lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro; tiếp tục thực giải pháp tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện thuận lợi vay vốn tín dụng ngân hàng cho doanh nghiệp người dân Thứ tư, NHNN đạo giám sát TCTD tiếp tục giảm chi phí để tiếp tục giảm lãi suất cho vay hỗ trợ sản xuất - kinh doanh Các TCTD thực cam kết giảm lãi suất cho vay kinh tế; cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm, lãi, phí, giữ ngun nhóm nợ đối vói khách hàng bị ảnh hưởng dịch Covid-19 theo Thông tư 01/2020/IT-NHNN ngày 13/3/2020 quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi, phí, giữ ngun nhóm nợ nhằm hỗ trợ khách hàng chịu ảnh hưởng dịch Covid-19 Thông tư 03/202 l/TT-NHNN, Thông tư 14/2021/TT-NHNN sửa đổi bổ sung Thông tư 01/2020/TT-NHNN Đối với 16 NHTM tiếp tục thực cam kết thực Nghị 63/ NQ-CP, Quyết định 1284/QĐ-NHNN văn có liên quan Thứ năm, NHTM thận trọng quản lý chất lượng tín dụng, xem xét thực chất khoản nợ khách hàng với số liệu nợ xấu thể báo cáo tài cơng bố cơng khai theo niên độ Các NHTM cần trích lập dự phịng rủi ro tín dụng sát với thực chất khoản nợ cấu lại; đồng thời thực nghiêm túc Thông tư 03/2021 cấu lại nợ thực chất cho khách hàng bị ảnh hưởng dịch bệnh I TẠP CHÍ KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ I số 42 (02-2022) Thứ sáu, Chính phủ đạo bộ, ngành có liên quan tiếp tục có giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa, hộ kinh doanh cá thể để phục hồi sản xuất, kinh doanh, góp phần hạn chế nợ xấu Chính phủ ban hành chương trình cho vay vốn hỗ trợ người lao động bị việc qua kênh tín dụng Ngân hàng Chính sách xã hội Việt Nam Chính phủ có Nghị trình Quốc hội cho phép tiếp tục thực Nghị số 42 Do đó, Quốc hội cần quan tâm sớm thơng qua để hỗ trợ q trình xử lý nợ xấu nói chung xử lý nợ xấu theo quy định Nghị số 42 Xem xét đến khía cạnh xử lý nợ xấu định sách tài chính, tiền tệ quốc gia, đặc biệt quy định liên quan đến thuế, bối cảnh dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp Quốc hội, Chính phủ, NHNN Bộ Tài nên xem xét lại tồn VAMC, đối chiếu với đề án thành lập, thực trạng hiệu hoạt động xử lý nợ xấu nay, chi phí hàng năm cho máy số vốn điều lệ Nhà nước cấp, lãi suất trái phiếu Chính phủ phải trả tương ứng với số vốn điều lệ đó, để có định kịp thời hiệu chung kinh tế Thứ bảy, Chính phủ đạo bộ, ngành có liên quan tiếp tục có giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa, hộ kinh doanh cá thể để phục hồi sản xuất kinh doanh, góp phần hạn chế nợ xấu cần đánh giá khách quan tổ chức có chức hỗ trợ cho doanh nghiệp nhỏ vừa nay, tổ chức Bộ Ke hoạch Đầu tư quản lý quy mô hỗ trợ, mức độ tác động, chi phí hoạt động máy, có biện pháp cụ thể nâng cao hiệu tổ chức này, tránh phân tán lãng phí nguồn lực tài Bên cạnh đó, cần tái cấu mạnh mẽ Ngân hàng Phát triển Việt Nam, thu gọn máy, chi nhánh, chí nên sáp nhập vào Ngân hàng Chính sách xã hội Việt Nam TÀI LIỆU TRÍCH DẪN: /77, [2], [3] Tổng cục Thống kê (2016-2021): số liệu phát triển kinh tế - xã hội hàng tháng năm 20162021, www.gso.gov.vn, truy cập từ ngày26-28/2/2022 [4], [5], [6], [7], [8] Ngân hàng Nhà nước (2020-2021): Thông tin tư liệu; tin tức, www.sbv.gov.vn, truy cập từ ngày26-28/1/2022 [9], [10], [11], [13], [14] Hiệp hội Ngân hàng (2021): Thông tin hoạt động ngân hàng hội viên; truy cập WWW vnba org vn, truy cập từ ngày26-28/2/2022 [12] Ngấn hàng Nhà nước (2016-2021): Thông tin rà tư liệu; tin túc, www.sbv.gov.vn, truy cập từ ngày 2628/1/2022 SỐ 42 (02-2022) I TẠP CHÍ KINH TÊ VÀ QUẢN LÝ I 55 ... ch? ?trong điều hành sách tiển tệ giai đoạn đầy đủ với mục đích chung kinh tế Bốn là, phối hợp NHNN Bộ Tài Bên cạnh thành công, kết đạt điều hành sách tiền tệ được, điều hành sách tiền tệ cịn số sách. .. lãi suất kinh tế Thực thi sách tiền tệ bối cảnh đại dịch Covid- 19, NHNN điều chỉnh giảm ba lần mức lãi suất điều hành, tổng mức giảm 1,5-2,0%/năm Trên sở điều chỉnh mức lãi suất điều hành đó,... nhập kinh tế quốc tế sâu rộng hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, Việc trì cơng cụ gây phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa quyền tự chủ NHTM đáp ứng sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm mua, tiêu