Những lý thuyết về quan hệ tín dụng ngân hàng
Khái niệm quan hệ tín dụng ngân hàng
Khái niệm "quan hệ tín dụng ngân hàng" được định nghĩa bởi Arnoud W A Boot (2000) và các nghiên cứu tiếp theo, đề cập đến việc cung cấp dịch vụ tài chính thông qua một trung gian tài chính, trong đó thực hiện hai hoạt động chính.
Đầu tư vào việc thu thập thông tin cụ thể của khách hàng, thường là thông tin độc quyền, và
Đánh giá khả năng sinh lợi của các khoản tín dụng dựa vào các tương tác qua lại theo thời gian với khách hàng hoặc sản phẩm cụ thể Định nghĩa này nhấn mạnh hai khía cạnh quan trọng: “độc quyền thông tin” và “tương tác qua lại” Quan hệ tín dụng ngân hàng gắn liền với việc ngân hàng sở hữu thông tin độc quyền về người vay, được thu thập qua quá trình sàng lọc đánh giá tín dụng và giám sát dịch vụ Thông tin này không chỉ phục vụ cho việc đánh giá mà còn tạo cơ hội cho ngân hàng tương tác hiệu quả với cùng một khách hàng, từ đó tối ưu hóa lợi ích từ việc tái sử dụng thông tin.
Điều kiện tồn tại của quan hệ tín dụng ngân hàng
Từ định nghĩa có thể rút ra ba điều kiện cần đạt được để quan hệ tín dụng ngân hàng tồn tại:
Các trung gian tài chính phải thực hiện thu thập thông tin ngoài những thông tin căn bản sẵn có.
Việc thu thập thông tin từ khách hàng vay diễn ra liên tục thông qua các tương tác và cung cấp dịch vụ tài chính, giúp hiểu rõ nhu cầu và thói quen của họ.
Thông tin phải được bảo mật (độc quyền thông tin)
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các điều kiện liên quan đến quan hệ tín dụng ngân hàng Đầu tiên, các trung gian tài chính cần thu thập thông tin bổ sung ngoài dữ liệu cơ bản, điều này không chỉ là đặc trưng của ngân hàng mà còn có thể được thực hiện bởi các trung gian tài chính phi ngân hàng như doanh nghiệp tài chính Quan hệ tín dụng không phải là lĩnh vực độc quyền của ngân hàng, mà ngân hàng đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng trong việc kết nối nhu cầu của người mua và người bán trên thị trường chứng khoán Mặc dù ngân hàng đầu tư chủ yếu hoạt động như một nhà môi giới, họ cũng cung cấp nhiều dịch vụ khác liên quan đến phát hành bảo lãnh và quản trị rủi ro, khiến vai trò của họ gần gũi hơn với ngân hàng thương mại Tuy nhiên, không phải lúc nào việc xử lý và hấp thụ rủi ro cũng dẫn đến phát triển quan hệ tín dụng, đặc biệt trong trường hợp tín dụng chỉ định, nơi không cần tương tác giữa người vay và người cho vay Tại Việt Nam, sự phân biệt giữa doanh nghiệp nhà nước và ngoài nhà nước cũng ảnh hưởng đến việc cấp tín dụng, với doanh nghiệp nhà nước thường nhận được ưu đãi nhờ vào sự "bảo đảm" của nhà nước Do đó, tác giả đã loại bỏ doanh nghiệp nhà nước khỏi nghiên cứu và chỉ tập trung vào các doanh nghiệp được đánh giá dựa trên quan hệ tín dụng kinh doanh thuần túy để đảm bảo tính chính xác của kết quả.
Việc thu thập thông tin khách hàng qua các dịch vụ tài chính trong quan hệ tín dụng ngân hàng thường được hỗ trợ bởi các trung gian tài chính phi ngân hàng, như các khoản cho vay hợp vốn từ ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại Trong thị trường tài chính, thông tin đóng vai trò quan trọng, ví dụ như vốn đầu tư mạo hiểm thường xuyên tương tác với doanh nghiệp sau khi tài trợ Quan hệ tín dụng ngân hàng không chỉ bao gồm tài trợ mà còn nhiều dịch vụ tài chính khác như thư tín dụng, tiền gửi, thanh toán bù trừ và quản lý tiền mặt, mặc dù nghiên cứu không tập trung vào từng dịch vụ riêng lẻ Tuy nhiên, thông tin mà ngân hàng thu thập từ việc cung cấp nhiều dịch vụ cho cùng một khách hàng có thể hỗ trợ đáng kể trong hoạt động cho vay Chẳng hạn, dữ liệu từ tài khoản tiền gửi có thể giúp ngân hàng đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến lợi thế cạnh tranh trong cho vay.
Ngày nay, môi trường cạnh tranh trong lĩnh vực tín dụng ngày càng gay gắt do sự phát triển của thị trường tài chính, dẫn đến vai trò của tín dụng ngân hàng bị giảm sút kể từ khi cổ phần hóa xuất hiện Cổ phần hóa không chỉ là một sáng tạo trong kỹ thuật tài trợ vốn mà còn buộc các ngân hàng phải nâng cao khả năng cạnh tranh để duy trì sức hấp dẫn của dịch vụ tín dụng Để đạt được điều này, các ngân hàng cần cải thiện chất lượng dịch vụ, giảm thiểu rủi ro khiếu kiện và giải quyết xung đột lợi ích do tình trạng độc quyền thông tin Trong một thị trường tài chính phát triển, ngân hàng giữ vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán, giúp hạn chế khả năng xuyên tạc thông tin và yêu cầu các ngân hàng thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện và giám sát liên tục Cuối cùng, cạnh tranh tín dụng còn gia tăng khả năng tiếp cận thông tin của nhà đầu tư, giảm nhạy cảm đối với thông tin chứng khoán và tăng cường khả năng phái sinh.
Mặc dù thị trường tài chính đang thay thế hình thức cho vay truyền thống, quan hệ tín dụng ngân hàng vẫn giữ vai trò quan trọng Các ngân hàng tiếp tục cung cấp dịch vụ, quản lý tài sản và xử lý rủi ro để duy trì hoạt động hiệu quả Họ sẽ kiểm tra và quản lý khách hàng vay, thiết kế và định giá sản phẩm tài chính, cũng như cung cấp dịch vụ quản lý rủi ro Nhờ vào thông tin độc quyền về khách hàng, ngân hàng có thể duy trì lợi thế cạnh tranh và phát triển giá trị cốt lõi của quan hệ tín dụng Đảm bảo sự độc quyền của thông tin là điều kiện thiết yếu để bảo vệ giá trị này.
Các tác động của quan hệ tín dụng ngân hàng tới hoạt động cấp tín dụng trong ngân hàng thương mại
Các tác động có lợi của quan hệ tín dụng ngân hàng tới hoạt động cấp tín dụng tại ngân hàng thương mại
Nghiên cứu đã trình bày khái niệm và thảo luận về các điều kiện cần thiết cho sự tồn tại của quan hệ tín dụng ngân hàng, đồng thời nhấn mạnh ý nghĩa quan trọng của nó Trong phần này, nghiên cứu cũng xác định một số lợi ích tiềm năng mà quan hệ tín dụng ngân hàng mang lại.
Quan hệ tín dụng ngân hàng mang lại lợi ích quan trọng bằng cách thúc đẩy sự trao đổi thông tin giữa ngân hàng và khách hàng vay Khi có mối quan hệ tín dụng, khách hàng thường cung cấp nhiều thông tin hơn so với các giao dịch thông thường, giúp ngân hàng tiết kiệm thời gian và công sức trong việc thu thập dữ liệu cần thiết.
Một lợi ích khác là quan hệ tín dụng ngân hàng chứa những đặc điểm mang tính ràng buộc đặc biệt có thể cải thiện phúc lợi:
Quan hệ tín dụng mang lại sự linh hoạt và thận trọng trong các hợp đồng, giúp khai thác hiệu quả thông tin nhạy cảm và thông tin bên lề Điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc xây dựng mối quan hệ hợp đồng bền vững và lâu dài.
Quan hệ tín dụng có thể bao gồm những giao ước đa dạng, cho phép kiểm soát tốt hơn các xung đột lợi ích.
Quan hệ tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc cải thiện quản lý tài sản thế chấp, đặc biệt trong các trường hợp cho vay dựa trên tài sản Để đảm bảo việc cho vay diễn ra thuận lợi, nhu cầu về vay vốn và giám sát tài sản thế chấp cần phải dựa trên một mối quan hệ tài chính vững chắc; nếu không, khả năng cho vay sẽ bị ảnh hưởng.
Quan hệ tín dụng có thể dẫn đến các hợp đồng tín dụng không mang lại lợi nhuận ngay lập tức cho ngân hàng, nhưng nếu duy trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng vay, các hợp đồng này có khả năng trở nên có lợi Những mối quan hệ bền vững sẽ gia tăng giá trị của các hợp đồng trong việc định giá cho vay.
Nghiên cứu sẽ phân tích lợi ích của việc trao đổi thông tin giữa người vay và ngân hàng, bắt đầu với việc người vay có thể chia sẻ thông tin cá nhân mà không lo bị rò rỉ ra thị trường tài chính Doanh nghiệp thường ngần ngại tiết lộ thông tin có thể mang lại lợi thế cho đối thủ cạnh tranh Theo nghiên cứu của Boot (2000) và Gertner, Gibbons, Scharfstein (1988), mô hình “two-audiences signaling” cho thấy thông tin doanh nghiệp công bố ảnh hưởng đến sự cân bằng trên thị trường vốn Rotemberg và Scharfstein (1990) cũng chỉ ra rằng doanh nghiệp điều chỉnh cấu trúc vốn để tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường hàng hóa Do đó, doanh nghiệp sẽ hạn chế cung cấp thông tin giá trị khi giao dịch với đối tác phi ngân hàng, dẫn đến vấn đề lựa chọn đối nghịch Tuy nhiên, khi chia sẻ thông tin với ngân hàng, người vay không cần lo ngại về việc thông tin bị lộ ra ngoài Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu vấn đề thông tin bất cân xứng và có động lực mạnh mẽ để thu thập thông tin về khách hàng vay, mặc dù chi phí thu thập thông tin này có thể cao nhưng mang lại giá trị lâu dài.
1 Boot, A.W.A., 2000 Relationship banking: What do we know? Journal of Financial Intermediation, 9:7-
Ngân hàng cung cấp một lượng vốn đáng kể cho doanh nghiệp, tạo ra thông tin có thể tái sử dụng khi thiết lập mối quan hệ lâu dài với khách hàng vay Quan hệ tín dụng ngân hàng không chỉ tạo ra luồng thông tin chất lượng giữa ngân hàng và khách hàng, mà còn làm nổi bật giá trị của tín dụng ngân hàng Nghiên cứu của Boot và Thakor (1997) chỉ ra rằng thông tin từ thị trường tài chính và thông tin từ hoạt động ngân hàng có sự khác biệt Phân tích cho thấy thông tin không hoàn chỉnh về các dự án tương lai và quyết định đầu tư có thể được giải quyết tốt hơn qua thị trường tài chính, trong khi rủi ro đạo đức và rủi ro chuyển đổi tài sản đòi hỏi sự tham gia quan trọng của tín dụng ngân hàng.
Quan hệ tín dụng ngân hàng mang lại nhiều lợi ích nhờ vào tính linh hoạt và uy tín trong thực hiện hợp đồng Đây là một cam kết dựa trên sự tin tưởng và tôn trọng giữa ngân hàng và khách hàng, giúp quan hệ này trở nên ít cứng nhắc hơn so với các khoản tài trợ từ thị trường Khả năng đàm phán lại các điều khoản hợp đồng tạo ra sự linh hoạt đáng kể, từ đó cải thiện phúc lợi và tối ưu hóa giá trị thông qua thông tin thỏa thuận bên lề Điều này không chỉ giúp tận dụng thông tin một cách hiệu quả mà còn mở ra cơ hội cho các hợp đồng dài hạn trong môi trường có thông tin bất cân xứng.
Theo nghiên cứu của Boot và Thakor (2000), mối quan hệ giữa ngân hàng và khách hàng vay không chỉ tạo ra giá trị mà còn khó có thể đạt được thông qua các phương thức tài chính khác Do đó, cả ngân hàng và khách hàng cần nhận thức được tầm quan trọng của việc duy trì và phát triển mối quan hệ này để tối ưu hóa khả năng tài trợ và sử dụng vốn.
Khi cho vay, ngân hàng chấp nhận một khoản mất mát hiện tại với hy vọng bù đắp trong tương lai Doanh nghiệp có tình hình tài chính bình thường thường tìm kiếm bảo vệ qua tài chính dài hạn thay vì vay nợ, trong khi doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính có thể thỏa thuận với ngân hàng nhưng dễ bị cám dỗ bởi cơ hội khác Mâu thuẫn này tạo ra nhu cầu về quan hệ tín dụng ngân hàng, vì ngân hàng có khả năng cam kết cung cấp sản phẩm hoặc dịch vụ trong tương lai một cách đáng tin cậy, đổi lấy khoản phí hiện tại.
Cá nhân thường gặp khó khăn trong việc duy trì cam kết cho vay một cách đáng tin cậy, do luôn tồn tại động lực thất hứa Điều này có thể giải thích một phần lý do vì sao ngân hàng tồn tại, với khả năng duy trì quan hệ tín dụng uy tín.
Một lợi ích quan trọng từ các giao ước đa dạng trong quan hệ tín dụng ngân hàng là cấu trúc hợp đồng tín dụng, bao gồm các điều khoản mở rộng giúp kiểm soát xung đột lợi ích và giảm chi phí kiện tụng Các khoản vay ngân hàng thường dễ dàng đàm phán hơn so với nguồn tài trợ từ trái phiếu hay các phương tiện tài trợ khác, nhờ vào tính linh hoạt trong các điều khoản Những điều khoản này cần được soạn thảo một cách chặt chẽ và chi tiết, đồng thời có thể được tái đàm phán trong tương lai để tối ưu hóa khi có thông tin mới Tuy nhiên, khả năng tái đàm phán phụ thuộc vào vị thế đàm phán của cả ngân hàng và người vay, cũng như mức độ ưu tiên sử dụng nợ ngân hàng của người vay.
Khoản vay ngân hàng thường chấp nhận tài sản thế chấp, giúp giảm thiểu rủi ro đạo đức và vấn đề lựa chọn đối nghịch trong hợp đồng tín dụng Tài sản thế chấp, nếu người vay vỡ nợ, sẽ được chuyển giao cho người cho vay, giúp giảm thiểu tổn thất cho họ Nếu người vay không trả nợ, người cho vay có thể bán tài sản thế chấp để bù đắp khoản vay Tuy nhiên, việc thế chấp cũng khiến người vay đối mặt với rủi ro mất tài sản nếu tình huống xấu xảy ra, làm cho tài sản thế chấp trở thành công cụ hiệu quả trong việc ngăn chặn rủi ro Để tài sản thế chấp phát huy tác dụng, giá trị của nó cần được theo dõi thường xuyên Các tổ chức cho vay phi ngân hàng thường thiếu khả năng giám sát giá trị tài sản một cách chuyên nghiệp Mối quan hệ giữa ngân hàng và khách hàng vay có thể ảnh hưởng đến mức độ giám sát này Ngoài ra, tài sản thế chấp còn cung cấp thông tin giá trị cho ngân hàng, chẳng hạn như việc ngân hàng nhận hàng tồn kho và tài khoản phải thu của doanh nghiệp, giúp họ hiểu rõ hơn về tình hình kinh doanh.
Quan hệ tín dụng ngân hàng có thể giúp bù đắp thiệt hại qua thời gian hợp đồng, với các thiệt hại ngắn hạn được bù đắp trong dài hạn Nghiên cứu của Petersen và Rajan (1995) chỉ ra rằng trợ cấp tín dụng cho doanh nghiệp non trẻ có thể giảm thiểu rủi ro đạo đức và rào cản thông tin mà ngân hàng gặp phải Tuy nhiên, các khoản tín dụng này có thể gây thiệt hại cho ngân hàng do tính rủi ro cao Ngân hàng có thể tiếp tục cấp tín dụng nếu họ kỳ vọng sẽ bù đắp tổn thất qua lợi ích từ hợp đồng dài hạn với khách hàng Việc không tiếp cận được vốn ngân hàng trong giai đoạn đầu có thể gây khó khăn cho sự phát triển của doanh nghiệp.
3 Petersen, M., and Rajan, R., 1995 The effect of credit market competition on lending relationships The
Các doanh nghiệp non trẻ thường gặp phải vấn đề lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức, dẫn đến việc ngân hàng từ chối cho vay Quan hệ tín dụng giữa ngân hàng và khách hàng tạo ra thông tin độc quyền, giúp làm giảm thiệt hại ban đầu và làm cho các khoản vay trở nên khả thi Những tương tác này phát sinh từ việc khách hàng sử dụng dịch vụ ngân hàng Như vậy, có thể thấy rằng quan hệ tín dụng mang lại nhiều lợi ích và giải thích lý do tại sao vay ngân hàng và các khoản nợ khác đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ vốn.
Các tác động tiêu cực của quan hệ tín dụng ngân hàng tới hoạt động cấp tín dụng tại ngân hàng thương mại
Quan hệ tín dụng ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc giải quyết thông tin bất cân xứng và hỗ trợ hoạt động tín dụng Tuy nhiên, một số nghiên cứu chỉ ra rằng không phải lúc nào quan hệ tín dụng cũng mang lại tác động tích cực; trong một số trường hợp, nó còn có thể cản trở hoạt động tín dụng Theo nghiên cứu của Boot (2000), có hai chi phí chính liên quan đến quan hệ tín dụng ngân hàng: “vấn đề ràng buộc ngân sách mềm” và “vấn đề tắc nghẽn”.
Ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc tiếp tục thực hiện hợp đồng tín dụng với doanh nghiệp do "vấn đề tắc nghẽn" phát sinh từ độc quyền thông tin trong quá trình cho vay Khi ngân hàng thiết lập quan hệ tín dụng với khách hàng, họ nắm giữ thông tin độc quyền, dẫn đến tình trạng thông tin bất cân xứng cho các đối tượng cho vay khác Điều này không chỉ làm giảm tính cạnh tranh của các khoản vay mà còn hạn chế khả năng tiếp cận nguồn tài trợ giá rẻ của người vay Bài viết sẽ thảo luận chi tiết về các vấn đề này và những giải pháp tiềm năng đã được nghiên cứu.
1.2.2.1 Vấn đề ràng buộc ngân sách mềm
Vấn đề ràng buộc ngân sách mềm, do Janos Kornai đưa ra năm 1986, mô tả hiện tượng các tổ chức tin rằng họ sẽ nhận được ngân sách bổ sung khi hoạt động không hiệu quả Trong lĩnh vực tín dụng, việc có khoản tín dụng linh hoạt, tức là khả năng thương lượng lại, có thể khuyến khích hành vi kém hiệu quả từ phía người vay Điều này xảy ra vì người vay, dù sử dụng vốn vay không hiệu quả, vẫn có thể thương lượng với ngân hàng để điều chỉnh lãi suất hoặc thời hạn vay, dẫn đến sự tồn tại của vấn đề ràng buộc ngân sách mềm trong hoạt động tín dụng.
Câu hỏi chính là liệu ngân hàng có tiếp tục cấp tín dụng cho khách hàng gặp khó khăn tài chính hay không Khi khách hàng đang trên bờ vực vỡ nợ, ngân hàng có thể quyết định cho vay thêm để giúp họ phục hồi tài chính, điều này thể hiện lợi ích của việc thiết lập quan hệ tín dụng lâu dài Tuy nhiên, điều này cũng khiến người vay nhận ra rằng họ có thể dễ dàng đàm phán lại hợp đồng cũ, dẫn đến khả năng sử dụng vốn không hiệu quả Nếu việc đàm phán lại quá dễ dàng, người vay có thể thiếu nỗ lực trong việc sử dụng vốn một cách hợp lý Do đó, quan hệ tín dụng ngân hàng càng lớn, doanh nghiệp càng dễ dàng tiếp cận tín dụng, nhưng cũng đồng nghĩa với việc gia tăng nguy cơ sử dụng vốn sai mục đích, đây chính là chi phí đầu tiên của quan hệ tín dụng ngân hàng.
1.2.2.2 Các giải pháp cho vấn đề ràng buộc ngân sách mềm
Quan hệ tín dụng ngân hàng có thể giúp doanh nghiệp tiếp cận tín dụng hiệu quả, nhưng cần đảm bảo doanh nghiệp sử dụng vốn đúng cách Trình độ quản lý của ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc này; nếu ngân hàng có khả năng quản lý nợ tốt, họ có thể can thiệp vào quyết định của khách hàng vay khi thấy lợi ích của mình bị đe dọa Tuy nhiên, việc can thiệp không phải lúc nào cũng dễ dàng, vì người vay có thể không chịu áp lực từ ngân hàng Nếu ngân hàng đe dọa cắt giảm cho vay, người vay nhận thức được rằng thiệt hại sẽ không chỉ ảnh hưởng đến họ mà còn đến giá trị khoản vay của ngân hàng Để giải quyết vấn đề suy giảm đạo đức trong hợp đồng nợ, ngân hàng có thể áp dụng các công cụ như “giá trị ròng” và “giám sát các điều khoản hạn chế” Khi người vay có “giá trị ròng” cao, họ sẽ ít có khả năng sử dụng vốn vay vào các mục đích rủi ro, vì bản thân họ sẽ chịu thiệt hại lớn Trong trường hợp này, ngân hàng có thể đe dọa thu hồi khoản vay, tạo ra động lực cho người vay tuân thủ các yêu cầu.
Ngân hàng đặt ra yêu cầu đối với người vay, điều này có thể hạn chế khả năng tiếp cận tín dụng quy mô lớn, nhưng lợi ích từ quan hệ tín dụng ngân hàng cũng có giới hạn Việc ngân hàng không thể giao tài sản của mình cho khách hàng chỉ vì mối quan hệ thân tình là điều cần thiết Cần tránh quan niệm dễ dãi trong cấp tín dụng, vì một doanh nghiệp có quá khứ tốt không đảm bảo sẽ không gặp vấn đề trong tương lai Lợi ích từ quan hệ tín dụng ngân hàng cần dựa trên sự thấu hiểu lẫn nhau để giảm chi phí thẩm định và giám sát, thay vì dựa vào thời gian tồn tại của mối quan hệ hay lịch sử tài chính trước đó Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của các công tác thẩm định và giám sát trong việc cấp tín dụng.
Công cụ thứ hai để ngân hàng bảo vệ mình khỏi những kết quả không mong muốn là các cam kết khéo léo, giúp hạn chế tác động tới giá trị doanh nghiệp và tạo cơ hội kiểm soát Những điều khoản này giới hạn hoạt động của khách hàng, cho phép ngân hàng giám sát và thu thập thông tin liên tục về họ Điều này giúp ngân hàng xác định sự tuân thủ các điều khoản hạn chế, từ đó phát hiện và ngăn chặn kịp thời những hành vi có thể gây thiệt hại Mishkin đã đề xuất bốn dạng điều khoản hạn chế để hỗ trợ quá trình này.
Điều khoản loại trừ hành vi không mong muốn đối với người vay đóng vai trò quan trọng trong quan hệ tín dụng, yêu cầu tiền vay chỉ được sử dụng cho các hoạt động cụ thể như mua sắm thiết bị, máy móc hoặc hàng tồn kho Những điều khoản này có thể hạn chế doanh nghiệp tham gia vào các hoạt động kinh doanh rủi ro, như việc gia tăng hạn mức bán chịu cho khách hàng quá cao Khi ngân hàng nhận tài sản thế chấp là hàng tồn kho hoặc các khoản phải thu, việc duy trì thông tin từ quan hệ tín dụng giúp ngân hàng giám sát hiệu quả việc tuân thủ các điều khoản đã đề ra.
Điều khoản khuyến khích hành vi mong muốn đối với người vay nhằm thúc đẩy họ tham gia vào các hoạt động giúp việc hoàn trả tiền vay trở nên dễ dàng hơn Chẳng hạn, các điều khoản này khuyến khích doanh nghiệp duy trì "giá trị ròng" cao, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc trả nợ.
Điều khoản giữ vật thế chấp và điều khoản cung cấp thông tin đóng vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng Những điều khoản này khuyến khích người vay bảo quản tài sản thế chấp và đảm bảo quyền sở hữu của họ Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính, ngân hàng có thể yêu cầu bổ sung giá trị tài sản thế chấp để giảm thiểu vấn đề suy giảm đạo đức Đồng thời, điều khoản cung cấp thông tin giúp ngân hàng theo dõi tình hình hoạt động của khách hàng Tuy nhiên, hai điều khoản này không được khuyến khích vì chúng tạo ra chi phí cho doanh nghiệp và cản trở lợi ích của quan hệ tín dụng ngân hàng, điều mà tác giả sẽ phân tích trong phần giả thuyết nghiên cứu.
Trình độ quản lý và thâm niên của ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc can thiệp kịp thời, nhưng thực tế cho thấy quản lý kém và sự thay đổi chính sách có thể làm trầm trọng thêm vấn đề ràng buộc ngân sách mềm Khi ngân hàng không đánh giá đúng khả năng tài chính của khách hàng hoặc dễ dãi cho vay trong thời kỳ nới lỏng tín dụng, họ có thể thiết lập quan hệ tín dụng với khách hàng kém chất lượng Việc dễ dàng tiếp cận tín dụng có thể dẫn đến hành vi che giấu các khoản cho vay kém chất lượng nhằm tạo ra lợi nhuận ảo, từ đó thúc đẩy các nhà quản trị ngân hàng hưởng lương cao bất chấp rủi ro gia tăng Điều này cho thấy rằng hiệu quả của quan hệ tín dụng ngân hàng phụ thuộc lớn vào trình độ quản lý của ngân hàng.
Có nên để ngân hàng giữ vai trò giám sát khách hàng hay không? Việc giao nhiệm vụ này cho các chủ nợ khác như người giữ trái phiếu có thể dẫn đến vấn đề thông tin bất cân xứng nghiêm trọng, do họ không có chuyên môn giám sát như ngân hàng và thường là những nhà đầu tư phân tán Điều này khiến họ không phù hợp để thực hiện nhiệm vụ giám sát và can thiệp kịp thời Do đó, các trái chủ có thể chấp nhận ưu tiên hoàn trả nợ ngân hàng hơn và giao nhiệm vụ giám sát cho ngân hàng Kết quả là, người vay có thể giảm chi phí bằng cách tiếp cận cả thị trường tín dụng ngân hàng và thị trường tài chính, thể hiện sự bổ sung lẫn nhau giữa ngân hàng và thị trường tài trợ vốn Các trái chủ sẽ đòi hỏi lợi ích cho sự phụ thuộc này của họ.
Khoản nợ có ưu tiên hoàn trả thường có lãi suất thấp hơn do ít rủi ro hơn so với các khoản nợ không có bảo đảm hoặc nợ có ưu tiên hoàn trả thấp Điều này cho thấy rằng sự ưu tiên hoàn trả có thể ảnh hưởng đến chi phí vay mượn.
Vấn đề tắc nghẽn trong quan hệ tín dụng ngân hàng xuất phát từ sự lo ngại của các bên về lợi ích thương lượng Khi ngân hàng nhận biết khả năng sinh lợi của người vay, họ có xu hướng yêu cầu lợi nhuận cao hơn, gây khó khăn cho người vay, đặc biệt khi người vay đã đầu tư nhiều vào dự án và có nguy cơ mất trắng nếu không được hỗ trợ tín dụng Sự phụ thuộc của người vay vào ngân hàng càng cao, ưu thế thương lượng của ngân hàng càng lớn, dẫn đến việc người vay ngại vay vốn Điều này tạo ra một mâu thuẫn trong nghiên cứu tác động của quan hệ tín dụng, khi mà không rõ liệu mối quan hệ này sẽ gia tăng giá trị khoản vay hay khiến chúng trở nên đắt đỏ hơn.
Sự đe dọa bị "cô lập" và độc quyền khai thác thông tin bởi ngân hàng có thể khiến người vay ngần ngại trong việc vay tiền, dẫn đến mất đi những cơ hội đầu tư tiềm năng Thực tế cho thấy, các khoản vay ngân hàng thường được ưu tiên hơn các hình thức tài trợ khác, mang lại cho ngân hàng nhiều lợi thế đàm phán Khi ngân hàng nắm giữ nhiều lợi thế, họ sẽ ít sẵn sàng từ bỏ một số lợi ích, làm giảm giá trị mà doanh nghiệp có thể nhận được từ khoản vay Điều này cũng làm giảm động cơ của ngân hàng trong việc nhượng bộ yêu cầu nhằm gia tăng giá trị khoản vay thông qua việc nâng cao giá trị doanh nghiệp.
1.2.2.4 Giải pháp cho vấn đề tắc nghẽn
Các nghiên cứu đã có về quan hệ tín dụng ngân hàng
Bài nghiên cứu này nhằm mục đích phân tích tác động của cạnh tranh trên thị trường tín dụng đối với quan hệ tín dụng ngân hàng, đặt ra câu hỏi liệu cạnh tranh có phải là mối đe dọa hay lại làm tăng thêm giá trị của các mối quan hệ này Nghiên cứu sẽ chỉ ra rằng có những yếu tố đối kháng khiến cho tác động của cạnh tranh trở nên khó xác định Cuối cùng, chúng ta sẽ xem xét các bằng chứng thực nghiệm hiện có về ảnh hưởng của quan hệ tín dụng ngân hàng.
1.2.3.1 Tác động của mức độ cạnh tranh trên thị trường tín dụng tới sự ảnh hưởng của quan hệ tín dụng ngân hàng lên hoạt động cấp tín dụng Chúng ta đã xem xét lập luận cho rằng các quan hệ tín dụng có thể tạo điều kiện cho luồng thông tin liên tục giữa con nợ và chủ nợ và qua đó bảo đảm khả năng tài trợ vốn Đồng thời biết được hai tác động tiêu cực chính của quan hệ tín dụng ngân hàng là vấn đề ràng buộc ngân sách mềm vốn có thể giải quyết bằng trình độ quản lý của ngân hàng và vấn đề tắc nghẽn Giải pháp để giảm vấn đề tắc nghẽn là gia tăng tính cạnh tranh trên thị trường tín dụng bằng cách khách hàng có thể thiết lập quan hệ với nhiều ngân hàng một lúc Tuy nhiên một số quan điểm tin rằng cạnh tranh sẽ đe dọa các quan hệ tín dụng, trong khi số khác tin rằng hoàn toàn ngược lại Câu hỏi là làm thế nào cạnh tranh liên ngân hàng hay cạnh tranh gay gắt từ thị trường tài chính tác động đến quan hệ tín dụng ngân hàng? Những phân tích tiếp theo sẽ cho thấy sự cạnh tranh tác động mạnh mẽ tới mức độ của quan hệ tín dụng ngân hàng Để đo lường quan hệ tín dụng ngân hàng, chúng ta phải đo lường được mức độ cạnh tranh trên thị trường tín dụng.
Cạnh tranh trên thị trường tín dụng có thể gây ra sự hạn chế trong các quan hệ tín dụng ngân hàng, khi khách hàng có xu hướng chuyển sang các ngân hàng khác hoặc thị trường tài chính Sự cạnh tranh gay gắt khiến các ngân hàng dự đoán rằng tuổi thọ của các quan hệ tín dụng sẽ ngắn lại, dẫn đến việc giảm đầu tư vào việc xây dựng các mối quan hệ này Hệ quả là các quan hệ tín dụng trở nên ngắn hạn, làm giảm khả năng sử dụng lại thông tin và giá trị thông tin, từ đó giảm đầu tư vào việc thu thập thông tin Điều này tạo ra tình trạng bất cân xứng thông tin, khiến cho các quan hệ tín dụng càng trở nên khó duy trì, và vòng luân chuyển tự triệt tiêu này có thể biến dự đoán về sự ngắn hạn của các quan hệ thành hiện thực.
Sự cạnh tranh trong lĩnh vực tín dụng ngân hàng có thể dẫn đến những tác động tiêu cực, đặc biệt là ảnh hưởng đến lãi suất cho vay Cạnh tranh gay gắt có thể hạn chế khả năng chia sẻ lợi ích giữa người vay và người cho vay, khiến cả hai bên ngần ngại đầu tư công sức và tài chính vào một mối quan hệ không bền vững Điều này đặc biệt khó khăn cho các ngân hàng trong việc hỗ trợ doanh nghiệp non trẻ, vì họ thường không thể đảm bảo lợi ích lâu dài trong môi trường cạnh tranh khốc liệt Kết quả là, sự cạnh tranh lãi suất quá mức có thể cản trở hoạt động tín dụng của ngân hàng.
Sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng không chỉ làm tăng tầm quan trọng của quan hệ tín dụng mà còn giúp ngân hàng trở nên độc đáo hơn so với đối thủ Các ngân hàng không chỉ dựa vào lãi suất cho vay mà còn xây dựng mối quan hệ bền chặt với khách hàng, từ đó đa dạng hóa dịch vụ theo nhu cầu của họ Nghiên cứu của Boot và Thakor (2000) phân biệt giữa tín dụng giao dịch và tín dụng xây dựng quan hệ, cho thấy rằng trong môi trường cạnh tranh thấp, ngân hàng thường cung cấp nhiều khoản tín dụng giao dịch hơn Khi cạnh tranh tăng cao, ngân hàng chuyển sang cung cấp tín dụng xây dựng quan hệ, điều này phụ thuộc vào mức độ hiểu biết của ngân hàng về doanh nghiệp Đối với sự cạnh tranh từ thị trường vốn, ngân hàng có thể giảm dư nợ tín dụng nhưng các khoản vay có quan hệ sẽ mang lại giá trị gia tăng cho người vay Cuối cùng, sự gia tăng cạnh tranh có thể cải thiện phúc lợi cho một số người đi vay, nhưng không phải tất cả.
Sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng có tác động phức tạp đến quan hệ tín dụng, đòi hỏi phân tích kỹ lưỡng Mặc dù cạnh tranh có thể nâng cao giá trị của các mối quan hệ tín dụng, nhưng cần có thêm nghiên cứu để đánh giá đầy đủ những tác động này Chúng ta sẽ tiếp tục xem xét các bằng chứng thực nghiệm liên quan.
7 Boot, A W A., and Thakor, A V., 2000 Can relationship banking survive competition? Journal of Finance, 55: 679-713, p 708.
1.2.3.2 Các bằng chứng thực nghiệm về tác động của quan hệ tín dụng ngân hàng lên hoạt động cấp tín dụng
Các chi phí và lợi ích của quan hệ tín dụng ngân hàng đã được nghiên cứu kỹ lưỡng, với các nghiên cứu ban đầu của James (1987) và Lummer cùng McConnell (1989) chỉ ra rằng công bố thỏa thuận cho vay của ngân hàng có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu Kết quả của Lummer và McConnell cho thấy rằng sự gia hạn hợp đồng tín dụng dẫn đến phản ứng tích cực của giá cổ phiếu, chứng minh rằng ngân hàng liên tục thu thập thông tin theo thời gian và mang lại lợi ích “chứng nhận” cho quan hệ tín dụng Slovin và các cộng sự (1988) cũng xác nhận rằng việc công bố hợp đồng thương mại chỉ tác động tích cực đến giá cổ phiếu khi đi kèm với thư tín dụng ngân hàng Bằng chứng thực nghiệm từ Billet và các cộng sự (1995) cho thấy mối tương quan tích cực giữa trình độ của bên cho vay và hiệu quả của các công bố, nhấn mạnh rằng quan hệ tín dụng không chỉ thuộc về ngân hàng mà còn liên quan đến các tổ chức phi ngân hàng Những phát hiện này củng cố lý thuyết về vai trò quan trọng của ngân hàng trong việc chứng nhận khả năng của người vay, khẳng định rằng sự tham gia của ngân hàng tạo ra giá trị gia tăng khác biệt.
8 Boot, A.W.A., 2000 Relationship banking: What do we know? Journal of Financial Intermediation, 9:7-25, p.19.
Mặc dù các nghiên cứu khẳng định vị thế quan trọng của quan hệ tín dụng ngân hàng, nhưng chúng chỉ đưa ra những thử nghiệm sơ bộ về giá trị của mối quan hệ này Điều này cho thấy rằng sự tồn tại của quan hệ giữa người vay và người cho vay có thể gia tăng giá trị doanh nghiệp, nhưng nguyên nhân cụ thể của sự gia tăng này vẫn chưa được làm rõ Hầu hết các nghiên cứu hiện tại tập trung vào các doanh nghiệp lớn, nơi giá trị của quan hệ tín dụng ngân hàng có thể không đáng kể, do các doanh nghiệp này đã niêm yết cổ phiếu và có khả năng tự tạo ra ảnh hưởng từ các công bố Các nghiên cứu tiếp theo cần chú trọng vào các doanh nghiệp nhỏ hơn, nơi giá trị của quan hệ tín dụng ngân hàng có thể lớn hơn.
Nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng quan hệ tín dụng ngân hàng có thể tạo ra giá trị trong suốt thời gian duy trì Thời gian tồn tại của quan hệ thường được sử dụng để đo lường mức độ quan hệ, đặc biệt là ở các doanh nghiệp nhỏ Theo nghiên cứu của Petersen và Rajan (1994), thời gian duy trì quan hệ ảnh hưởng tích cực đến khả năng cấp tín dụng Ngoài ra, nghiên cứu của Boot và Thakor (1994) cho thấy các điều khoản hợp đồng như lãi suất thấp hơn và yêu cầu tài sản thế chấp ít hơn có thể kéo dài tuổi thọ của quan hệ tín dụng ngân hàng Những kết quả này nhấn mạnh rằng quan hệ tín dụng ngân hàng cải thiện khả năng trao đổi thông tin, và khi quan hệ kéo dài, việc trao đổi thông tin sẽ nhiều hơn Cuối cùng, nghiên cứu của Petersen và Rajan (1994) cũng cung cấp bằng chứng về việc giảm bớt yêu cầu trong quan hệ tín dụng ngân hàng.
In the context of relationship banking, contractual terms play a crucial role in enhancing the financial capacity of young enterprises According to Boot (2000), these terms can significantly influence the funding opportunities available to startups, thereby fostering their growth and sustainability in the competitive market.
Sự cải thiện theo thời gian trong điều khoản hợp đồng của quan hệ tín dụng ngân hàng có thể chứng minh rằng vấn đề tắc nghẽn đang được giải quyết Thực tế, độc quyền thông tin có xu hướng xấu đi theo thời gian, nhưng điều này không có nghĩa là vấn đề tắc nghẽn bị loại bỏ hoàn toàn; thay vào đó, nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác tích cực hơn Đặc biệt, trong bối cảnh Châu Âu, nghiên cứu của Degryse và Van Cayseele đã chỉ ra những khía cạnh quan trọng này.
Nghiên cứu cho thấy rằng các điều khoản hợp đồng trong quan hệ tín dụng ngân hàng xấu đi theo thời gian, đặc biệt là ở Châu Âu, nơi vấn đề tắc nghẽn tín dụng trở nên nghiêm trọng hơn so với Mỹ Mặc dù chưa có tài liệu giải thích rõ ràng sự khác biệt này, một khả năng là do sự thống nhất cao trong lĩnh vực ngân hàng Châu Âu, khiến cho khách hàng vay ít có sự lựa chọn thay thế Tuy nhiên, cả Mỹ và Châu Âu đều cho thấy rằng quan hệ tín dụng ngân hàng đều làm tăng khả năng tiếp cận tín dụng cho khách hàng.
Một nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng doanh nghiệp có thể giải quyết vấn đề tắc nghẽn tín dụng bằng cách thiết lập nhiều quan hệ tín dụng ngân hàng cùng lúc Theo lược khảo của Boot (2000) và nghiên cứu của Ongena và Smith (2000), việc có nhiều quan hệ tín dụng có thể làm giảm giá trị thông tin đối với ngân hàng, dẫn đến khả năng tiếp cận tín dụng kém hơn Hơn nữa, nghiên cứu của Petersen và Rajan (1994) cũng nhấn mạnh lợi ích của quan hệ tín dụng ngân hàng đối với doanh nghiệp nhỏ, cho thấy sự quan trọng của mối quan hệ này trong việc duy trì khả năng tài chính.
10 Degryse, H., and van Cayseele, P., 2000 Relationship lending within a bank-based system: Evidence from European small business data Journal of Financial Intermediation, 9:90–109, p.25.
11 Boot, A.W.A., 2000 Relationship banking: What do we know? Journal of Financial Intermediation, 9:7-
Nghiên cứu của Houston và James (1999) chỉ ra rằng sự cạnh tranh giữa các nhà cho vay có thể cản trở việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp non trẻ Họ nhấn mạnh rằng nhu cầu tài trợ quyết định mối quan hệ tín dụng với ngân hàng, và các doanh nghiệp chỉ có quan hệ với một ngân hàng duy nhất sẽ gặp bất lợi khi đối mặt với nhu cầu tài trợ lớn, dẫn đến vấn đề dòng tiền hạn chế Ngược lại, trong trường hợp nhu cầu tài trợ khiêm tốn, mối quan hệ giữa một doanh nghiệp với nhiều ngân hàng sẽ ít bị ảnh hưởng hơn bởi các hạn chế dòng tiền.
Kết luận chương một nhấn mạnh rằng các cuộc thảo luận đã phân tích các vấn đề liên quan đến quan hệ tín dụng ngân hàng, đặc biệt là tác động hai mặt của việc cấp tín dụng và bằng chứng hỗ trợ cho giả thuyết rằng quan hệ tín dụng ngân hàng có thể gia tăng giá trị Một bước quan trọng tiếp theo là thiết kế kiểm tra thực nghiệm để xác định rõ hơn lợi ích và chi phí của những mối quan hệ này Mặc dù các ngân hàng thu thập được thông tin quan trọng từ các mối quan hệ, nhưng số lượng nghiên cứu về thông tin cụ thể ảnh hưởng đến lợi ích của quan hệ tín dụng ngân hàng còn hạn chế và thường cho ra kết quả trái ngược Phần tiếp theo của nghiên cứu sẽ cung cấp tổng quan về Vietinbank và thiết lập các giả thuyết về quan hệ tín dụng trong bối cảnh cụ thể của ngân hàng này, làm cơ sở cho việc thu thập dữ liệu và xây dựng mô hình nghiên cứu.
