Đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư trong nước và tăng trưởng kinh tế nghiên cứu tại

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HẢI YẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NGHIÊN CỨU TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ HẢI YẾN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI, ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ NGHIÊN CỨU TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Hữu Huy Nhựt TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2014 CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc -o0o - LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế: “Đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế nghiên cứu Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Nguyễn Thị Hải Yến MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục hình vẽ, đồ thị TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài .2 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Vấn đề nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA FDI, DI VÀ GDP 2.1 Một số khái niệm 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế 2.1.2 Đầu tư trực tiếp nước .6 2.1.3 Đầu tư nước 2.2 Cơ sở lý thuyết 2.2.1 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế Keynes 2.2.2 Mơ hình Harrod Domar 10 2.2.3 Mơ hình tăng trưởng Solow 12 2.3 Thực trạng đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam 15 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế 21 2.4.1 Mối quan hệ FDI GDP 21 2.4.2 Mối quan hệ FDI DI 27 2.4.3 Mối quan hệ FDI, DI GDP 30 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 33 3.1 Dữ liệu biến nghiên cứu 33 3.2 Mơ hình cụ thể 33 3.3 Phương pháp ước tính 34 3.4 Kiểm định nghiệm đơn vị 35 3.5 Kiểm định đồng liên kết 37 3.6 Mơ hình vector tự hồi quy VAR 38 3.6.1 Kiểm định để lựa chọn độ trễ tối ưu 39 3.6.2 Kiểm định nhân Granger 40 3.6.3 Kiểm tra tự tương quan phần dư 41 3.6.4 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 42 3.6.5 Hàm phản ứng 42 3.7 Mơ hình VECM 43 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .44 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 44 4.2 Kiểm định đồng liên kết 47 4.3 Chọn độ trễ tối ưu 48 4.4 Kiểm định nhân Granger 49 4.5 Kiểm tra tự tương quan phần dư .50 4.6 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 51 4.7 Hàm phản ứng 52 4.8 Mơ hình VECM 54 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 56 5.1 Tổng kết kết thực nghiệm 56 5.2 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 56 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng số liệu GDP, FDI DI Phụ lục 2: Kiểm định nghiệm đơn vị – Biến lnGDP Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị – Biến lnFDI Phụ lục 4: Kiểm định nghiệm đơn vị – Biến lnDI Phụ lục 5: Kiểm định đồng liên kết Phụ lục 6: Chọn biến trễ tối ưu mơ hình Phụ lục 7: Kiểm định nhân Granger Phụ lục 8: Kiểm tra tự tương quan phần dư Phụ lục 9: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR Phụ lục 10: Mơ hình VECM DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT FDI: Đầu tư trực tiếp nước DI: Đầu tư nước GDP: Tăng trưởng kinh tế TCTK: Tổng cục thống kê Mơ hình VAR: Mơ hình vector tự hồi quy Mơ hình VECM: Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số UNCTAD: Uỷ ban thương mại phát triển liên hợp quốc DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Bảng tổng hợp đầu tư nước theo thành phần qua năm Bảng 4.1 Tóm tắt kết kiểm định nghiệm đơn vị Bảng 4.2 Tóm tắt kết kiểm định nghiệm đơn vị (chuỗi sai phân bậc 1) Bảng 4.3 Tóm tắt kết kiểm định đồng liên kết Bảng 4.4 Bảng độ trễ tối ưu Bảng 4.5 Tóm tắt kết nhân Granger Bảng 4.6 Bảng kết kiểm tra tự tương quan phần dư Bảng 4.7 Kết kiểm định tính ổn định Bảng 4.8 Bảng kết mơ hình VECM DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1 GDP Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 2.2 FDI Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 2.3 DI Việt Nam giai đoạn 2004 – 2013 Hình 4.1 Kiểm định tính ổn định Hình 4.2 Đồ thị hàm phản ứng TÓM TẮT Mục tiêu đề tài nghiên cứu mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước (FDI), đầu tư nước (DI) tăng trưởng kinh tế (GDP) Việt Nam Bằng cách sử dụng liệu hàng quý khoảng thời gian 10 năm thu thập từ nguồn Tổng cục thống kê phương pháp ước tính mơ hình vector tự hồi quy (VAR), mơ hình vector hiệu chỉnh sai số (VECM) tác giả sử dụng để kiểm định mối quan hệ ngắn hạn dài hạn ba biến nghiên cứu đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Kết nghiên cứu cho thấy, ngắn hạn tồn mối quan hệ nhân Granger từ FDI đến GDP mối quan hệ ngược chiều Ngồi ra, GDP lại có quan hệ nhân Granger chiều với DI Tuy nhiên, chiều ngược lại cho hai mối quan hệ nêu không tồn Trong dài hạn đầu tư trực tiếp nước ngồi lại có tác động chiều với tăng trưởng kinh tế đầu tư nước cho kết ngược lại có quan hệ ngược chiều tới GDP CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Trong năm qua, đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) đổ vào Việt Nam có xu hướng gia tăng, bên cạnh tăng trưởng kinh tế (GDP) Việt Nam có gia tăng đáng kể Liệu đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) có phải nhân tố quan trọng thiếu trình tăng trưởng kinh tế nước hay không? – Đây đề tài thảo luận nóng bỏng nhiều nước giới Việt Nam ngoại lệ Các nghiên cứu mối quan hệ FDI GDP nói chung nhiều, nhiên nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng để xem xét tác động FDI tới tăng trưởng kinh tế hạn chế Nguyễn Thị Tuệ Anh cộng (2006), Nguyễn Phú Tụ Huỳnh Công Minh (2010), Nguyễn Công Tiến (2012), Đỗ Nam (2012) Lương Thị Khánh Vy (2012) đến kết luận chung FDI có tác động tích cực tới tăng trưởng kinh tế Bên cạnh đầu tư trực tiếp nước ngồi đầu tư nước (DI) cho nguồn lực quan trọng tăng trưởng kinh tế công cụ hữu hiệu việc tạo việc làm cho kinh tế Chính lý nêu mà tập vào nghiên cứu thực nghiệm mối liên hệ động FDI DI việc ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, xét riêng rẽ nhân tố xét chung cho nhân tố 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Hiện nay, có nhiều nghiên cứu nước ngồi nước mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, nghiên cứu bổ sung thêm biến nghiên cứu đầu tư nước Việt Nam hạn chế Qua nghiên cứu thực tế có quan điểm trái ngược mối quan hệ FDI, DI GDP Bằng cách sử dụng liệu hàng quý từ năm 2004 đến năm 2013 (khoảng thời gian 10 năm), tác giả thực nghiên cứu thông qua việc sử dụng mơ hình định lượng để tìm hiểu mối quan hệ FDI, DI GDP Việt Nam 1.3 - Vấn đề nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn bao gồm: nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI), nguồn vốn đầu tư nước (DI) tăng trưởng kinh tế (GDP) - Phương pháp nghiên cứu: (1) phương pháp phân tích kinh tế lượng thơng qua sử dụng mơ hình VAR để kiểm định mối quan hệ nhân đối tượng nghiên cứu ngắn hạn (2) Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số VECM sử dụng để kiểm định mối quan hệ dài hạn đối tượng nghiên cứu FDI, DI GDP - Dữ liệu nghiên cứu: luận văn tác giả sử dụng nguồn liệu FDI, DI, GDP theo quý Tổng cục thống kê Việt Nam cho khoảng thời gian 10 năm từ 2004 - 2013 1.4 Câu hỏi nghiên cứu Liệu có hay khơng tồn mối quan hệ ngắn hạn dài hạn đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế? 1.5 Bố cục luận văn Ngoài phần mục lục, tóm tắt, danh mục viết tắt, danh mục bảng biểu, danh mục tài liệu tham khảo phần mục lục, đề tài chi phần Chi tiết sau: Chương 1: Giới thiệu Trong chương này, tác giả giới thiệu lý chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, vấn đề nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu bố cục luận văn Chương 2: Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Thực trạng FDI, DI GDP Việt Nam Thông qua chương này, tác giả muốn giới thiệu sở lý thuyết mối quan hệ FDI, DI GDP Ngoài ra, thực trạng nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam tác giả đề cập đến để làm tiền đề cho cơng tác nghiên cứu Bên cạnh đó, giới thiệu kết nghiên cứu trước tác giả nước nước mối liên hệ FDI, DI GDP Từ đó, đưa phần trả lời cho câu hỏi nghiên cứu có hay khơng mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Trong chương giới thiệu mơ hình nghiên cứu phương pháp phân tích định lượng mà tác giả sử dụng Chương 4: Kết nghiên cứu thực nghiệm Từ phương pháp nghiên cứu, mơ hình định lượng sử dụng, tác giả trình bày kết nghiên cứu thực nghiệm cho mối liên hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam Chương 5: Kết luận Phần tóm tắt lại tồn kết nghiên cứu đề tài cuối nêu hạn chế định hướng cho nghiên cứu Nguyễn Công Tiến, 2012 Tác động đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Thư viện tài liệu, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Nguyễn Quang Dong Nguyễn Thị Minh, 2013 Giáo trình kinh tế lượng Trường Đại học kinh tế Quốc dân 10 Phan Huy Đường, 2011 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế Keynes vài suy nghĩ tăng trưởng kinh tế Việt Nam 11 Trương Quang Thông, 2014 Tăng trưởng kinh tế nhờ vào FDI - đằng sau số Tạp chí thời báo kinh tế Sài Gòn Online < http://www.thesaigontimes.vn/112840/Tang-truong-kinh-te-nho-vaoFDI -dang-sau-nhung-con-so.html> Tiếng Anh Agosin, Manuel R., and Roberto Machado, 2005 Foreign investment in developing countries: Does it crowd in domestic investment? Oxford Development Studies, 33(2): 149-162 Aitken, Brian J., and Ann E Harrison, 1999 Do Domestic Firms Benefit from Direct Foreign Investment? Evidence from Venezuela American Economic Review, 89(3): 605-618 Borensztein, E., J De Gregorio and J W Lee, 1998 How Does Foreign Direct Investment Affect Economic Growth? Journal of International Economics, v45 (1, Jun): 115-135 Carkovic, Maria, and Ross Levine, 2002 Does foreign direct investment accelerate economic growth? University of Minnesota Department of Finance Working Paper De Mello, Luiz R., 1999 Foreign Direct Investment-led growth: evidence from time series and panel data Oxford economic papers, 51.1: 133-151 Jong II Choe, 2003 Do Foreign Direct Investment and Gross Domestic Investment Promote Economic Growth? Review of Development Economics, Volume 7, Issue 1: 44–57 Kamaly, A., 2014 Does FDI Crowd in or out Domestic Investment? New Evidence from Emerging Economies Modern Economy, 5: 391400 Kim, D.D-K and Seo, J.S., 2003 Does FDI inflow crowd out domestic investment in Korea? Journal of Economic Studies, 30(6): 605-622 Kosova, Renata, 2010 Do foreign firms crowd out domestic firms? Evidence from the Czech Republic The Review of Economics and Statistics 92.4: 861-881 10 Marc Lautier Francois Moreaub, 2012 Domestic investment and FDI in developing countries: the missing link Journal of Economic Development 37.3: 1-23 11 M Feridun, 2004 Foreign Direct Investment and Economic Growth: A Causality Analysis for Cyprus Journal of Applied Sciences, 4: 654657 12 Mohd Shahidan Bin Shaari at al, 2012 Foreign Direct Investmentand Economic Growth: Evidence from Malaysia International Business Research, Vol 5, No 10: 100 13 Marcelo Josộ Braga Nonnenberg, Mỏrio Jorge Cardoso de Mendonỗa IPEA, 2004 The determinants of direct foreign investment in developing countries [pdf] [Accessed April 2014] Available at 14 Mun, Har Wai, Teo Kai Lin, and Yee Kar Man, 2009 FDI and economic growth relationship: an empirical study on Malaysia International Business Research, 1.2: 11 15 Mohammad Amin Almfraji Mahmoud Khalid Almsafir, 2014 Foreign Direct Investment and Economic Growth Literature Review from 1994 to 2012 Original Research Article Procedia - Social and Behavioral Sciences, Volume 129: 206-213 16 Sevil ACAR, Bilge ERĐŞ, Mahmut TEKÇE The Effect of Foreign Direct Investment on Domestic Investment: Evidence from MENA Countries [pdf] [Accessed 21 December 2013] Available at 17 Samuel Adams, 2009 Foreign Direct investment, domestic investment, and economic growth in Sub-Saharan Africa Journal of Policy Modeling, 31(6): 939–949 18 Samad Abdus, 2011 Does FDI cause economic growth? Evidence from South – East Asia and Latin America International Journal of Economics 5(2) p.p 143-153 19 Sumei Tang, E A Selvanathan and S Selvanathan, 2008 Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis The World Economy, 31(10): 1292– 1309 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng số liệu GDP, FDI DI giai đoạn 2004 – 2013 (theo quý) Quý/Năm GDP (nghìn tỷ đồng) Q1/2004 137,59 FDI (nghìn tỷ đồng) 8,84 DI (nghìn tỷ đồng) 42,86 Q2/2004 180,97 13,56 51,54 Q3/2004 173,27 11,40 50,00 Q4/2004 210,07 10,40 69,90 Q1/2005 164,24 9,38 55,38 Q2/2005 216,03 14,88 58,51 Q3/2005 206,83 14,73 73,81 Q4/2005 250,76 7,91 89,20 Q1/2006 184,36 13,20 50,90 Q2/2006 242,19 16,45 92,80 Q3/2006 248,29 14,95 99,50 Q4/2006 298,96 20,40 90,60 Q1/2007 210,88 26,80 78,30 Q2/2007 282,58 8,40 83,30 Q3/2007 293,78 18,30 119,70 Q4/2007 356,21 20,60 106,50 Q1/2008 254,09 26,80 78,30 Q2/2008 371,65 52,50 107,80 Q3/2008 390,77 62,50 94,60 Q4/2008 462,19 48,10 166,70 Q1/2009 311,14 19,30 97,00 Q2/2009 420,46 51,70 154,60 Q3/2009 425,48 48,20 112,40 Quý/Năm Q4/2009 GDP (nghìn tỷ đồng) 488,40 FDI (nghìn tỷ đồng) 62,00 DI (nghìn tỷ đồng) 159,00 Q1/2010 362,90 47,70 99,10 Q2/2010 492,31 55,60 187,70 Q3/2010 509,00 50,70 162,00 Q4/2010 616,72 60,50 167,00 Q1/2011 441,71 49,50 122,00 Q2/2011 628,22 56,10 182,10 Q3/2011 640,28 66,30 203,90 Q4/2011 824,79 55,00 143,00 Q1/2012 545,76 52,00 145,70 Q2/2012 706,81 58,00 176,00 Q3/2012 720,21 60,00 216,90 Q4/2012 977,90 60,00 220,70 Q1/2013 683,67 53,00 149,60 Q2/2013 830,44 61,30 184,70 Q3/2013 906,78 64,30 243,00 Q4/2013 1.163,38 61,50 273,70 (Nguồn: Tổng cục thống kê) Phụ lục 2: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Biến Ln(GDP) Phụ lục 3: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Biến Ln(FDI) Phụ lục 4: Kiểm định nghiệm đơn vị (Unit root test) – Biến Ln(DI) Phụ lục 5: Kiểm định đồng liên kết Phụ lục 6: Chọn biến trễ tối ưu mơ hình Phụ lục 7: Kiểm định nhân Granger Phụ lục 8: Kiểm tra tự tương quan phần dư Phụ lục 9: Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR Phụ lục 10: Mơ hình VECM ... hệ vốn đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế - nghiên cứu thực nghiệm Malaysia cho thấy có mối quan hệ tích cực đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, đầu tư trực tiếp nước ngồi... tăng trưởng Solow 12 2.3 Thực trạng đầu tư trực tiếp nước ngoài, đầu tư nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam 15 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước ngoài,. .. đầu tư trực tiếp nước ngồi đến tăng trưởng kinh tế Lương Thị Khánh Vy (2012) nghiên cứu “Mối quan hệ đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 2000 – 2011” Với liệu nghiên cứu