NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP
Vốn lưu động và nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp trong nền kinh tế
1.1.1.Khái niệm và đặc điểm vốn lưu động của doanh nghiệp
Để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp không chỉ cần tư liệu lao động mà còn cần các đối tượng lao động như nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu và bán thành phẩm Những đối tượng này sẽ được chuyển đổi từ hình thái ban đầu, và giá trị của chúng sẽ được chuyển dịch hoàn toàn vào giá trị của sản phẩm hàng hóa.
Các đối tượng lao động này được phân loại thành tài sản lưu động về mặt hình thái hiện vật, trong khi về mặt giá trị, chúng được gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp.
Biểu hiện dưới dạng vật chất của vốn lưu động gồm: Tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông.
Tài sản lưu động sản xuất của doanh nghiệp bao gồm hai phần chính: một là vật tư dự trữ như nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ và nhiên liệu, nhằm đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục; hai là các sản phẩm đang trong quá trình sản xuất, bao gồm sản phẩm dở dang và bán thành phẩm.
Tài sản lưu động lưu thông bao gồm các sản phẩm thành phẩm đang chờ tiêu thụ, vốn tiền mặt, các khoản vốn trong quá trình thanh toán, chi phí chờ kết chuyển và chi phí trả trước.
Trong sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động lưu thông thường xuyên thay thế lẫn nhau, hoạt động liên tục để đảm bảo quá trình tái sản xuất diễn ra một cách liên tục và hiệu quả.
Để sản xuất và kinh doanh diễn ra liên tục, doanh nghiệp cần không chỉ có tài sản cố định mà còn phải duy trì tài sản lưu động trong dự trữ, sản xuất và lưu thông Trong bối cảnh nền kinh tế hàng hóa - tiền tệ, việc quản lý tài sản lưu động là rất quan trọng để đảm bảo hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền đầu tư ban đầu cần thiết để mua sắm các tài sản lưu động Do đó, các doanh nghiệp phải bỏ ra một khoản vốn nhất định để phát triển hoạt động kinh doanh của mình.
Vốn lưu động của doanh nghiệp luôn chuyển động qua các giai đoạn của chu kỳ sản xuất kinh doanh, bao gồm dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông Quá trình này diễn ra liên tục và lặp lại theo chu kỳ, được gọi là quá trình tuần hoàn và chu chuyển của vốn lưu động Trong mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động thay đổi hình thái biểu hiện và sự vận động, chuyển hoá hình thái biểu hiện của nó.
T - H SX H’ - T’ (Trong đó: T’ = T + DT) Đối với các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực lưu thông.quá trình vận động của vốn lưu động được thực hiện theo trình tự sau:
Sự tuần hoàn vốn lưu động diễn ra qua nhiều giai đoạn, bắt đầu từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu, chuyển sang vốn vật tư hàng hoá dự trữ và vốn sản xuất, trước khi trở lại hình thái vốn tiền tệ Quá trình này thể hiện sự chuyển hoá và vận động của các nguồn vốn trong nền kinh tế.
SƠ ĐỒ 1.1: SỰ TUẦN HOÀN VỐN LƯU ĐỘNG
Trong kinh doanh, vốn lưu động luôn chu chuyển liên tục, dẫn đến việc tại một thời điểm nhất định, nó thường có nhiều bộ phận tồn tại song song dưới các hình thức khác nhau trong các giai đoạn mà vốn trải qua.
Đặc điểm của vốn lưu động
Mua vật tư Sản xuất sản phẩm hàng hóa
Vốn dự trữ sản xuất
Trong hoạt động kinh doanh, vốn lưu động của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi các đặc điểm của tài sản lưu động, dẫn đến những đặc điểm riêng biệt.
- Vốn lưu động trong quá trình chu chuyển luôn thay đổi hình thái biểu hiện.
- Vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau mỗi chu kỳ kinh doanh.
- Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh.
Vai Trò Vốn Lưu Động
Vốn lưu động là yếu tố thiết yếu trong quá trình tái sản xuất, giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động liên tục Để đảm bảo sự đồng bộ và hợp lý giữa các hình thái của vốn lưu động, doanh nghiệp cần đầu tư đủ tiền vào các hình thức khác nhau Điều này không chỉ tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển hóa vốn mà còn tăng tốc độ luân chuyển và hiệu suất sử dụng vốn lưu động Ngoài tài sản cố định như máy móc và nhà xưởng, doanh nghiệp cần chi một khoản tiền nhất định để mua sắm hàng hóa và nguyên vật liệu phục vụ sản xuất Do đó, vốn lưu động đóng vai trò quyết định cho sự khởi đầu và duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn lưu động còn là công cụ phản ánh, đánh giá quá trình vận động của vật tư.
Trong doanh nghiệp, sự vận động của vốn lưu động phản ánh tình hình vật tư và hàng hóa dự trữ Số lượng vốn lưu động cho thấy mức độ dự trữ vật tư, trong khi tốc độ luân chuyển vốn cho biết tính tiết kiệm trong sử dụng vật tư Thời gian vật tư nằm trong khâu sản xuất và lưu thông cũng cần được đánh giá để đảm bảo tính hợp lý Do đó, việc theo dõi tình hình luân chuyển vốn lưu động giúp doanh nghiệp kịp thời kiểm tra và đánh giá các hoạt động mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ.
Để quản lý và sử dụng vốn lưu động một cách hiệu quả, các doanh nghiệp cần phân loại vốn lưu động theo các tiêu chí khác nhau, nhằm đáp ứng yêu cầu cụ thể của từng tình huống.
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08 quản lý của từng doanh nghiệp khác nhau Thông thường có những cách phân loại sau đây:
- Dựa theo hình thái biểu hiện của vốn có thể chia vốn lưu động thành:
Vốn bằng tiền và các khoản phải thu.
Tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển là những tài sản có tính linh hoạt cao Doanh nghiệp có khả năng dễ dàng chuyển đổi các loại tiền này thành tài sản khác hoặc sử dụng để thanh toán nợ.
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG LẠNG SƠN
QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH PHÁT TRIỂN VÀ ĐẶC ĐIỂM HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CP Xi Măng Lạng Sơn
2.1.1.Quá trình hình thành và phát triển
Công ty cổ phần xi măng Lạng Sơn, được thành lập vào tháng 10 năm 1960 dưới hình thức doanh nghiệp Nhà nước với tên gọi xí nghiệp Vôi Phai Duốc, ban đầu chỉ có vài chục công nhân và chuyên sản xuất vôi quy mô nhỏ Đến năm 1972, xí nghiệp được sáp nhập với Đội cơ giới đá Hồng Phong và đổi tên thành Xí nghiệp vôi đá, mở rộng sản xuất không chỉ vôi mà còn các loại đá, nâng tổng số công nhân lên hơn 100 người.
Năm 1974, xí nghiệp đã mở rộng quy mô sản xuất bằng cách xây dựng hai lò vôi liên hoàn và bổ sung thêm một số sản phẩm mới như ngói, xi măng và gạch lát.
…số lượng công nhân viên đã tăng lên tới gần 200 người.
Trong giai đoạn 1976 – 1977, tỉnh Lạng Sơn đối mặt với nhu cầu xi măng lớn nhưng nguồn cung từ Trung ương không đủ Đầu năm 1978, Tỉnh uỷ và Uỷ ban nhân dân tỉnh quyết định mở rộng xí nghiệp và lập dự án xây dựng phân xưởng sản xuất xi măng lò đứng P300 Cuối năm 1978, xí nghiệp vôi đá được đổi tên thành Xí nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng, bắt đầu san ủi mặt bằng và tập kết máy móc thiết bị cho việc xây dựng phân xưởng xi măng.
1979 do chiến tranh biên giới xảy ra khiến dự án phân xưởng xi măng không thực hiện được, phải đến năm 1983 mới được đầu tư trở lại.
Năm 1985 phân xưởng sản xuất xi măng mới chính thức đi vào sản xuất với công suất thiết kế 10.000 tấn/năm.
Năm 1991, Xí nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng đã được đổi tên thành Nhà máy xi măng Lạng Sơn Từ đó, sản lượng sản xuất xi măng liên tục gia tăng, trở thành sản phẩm chủ đạo của đơn vị.
Kể từ năm 1995, nhu cầu xi măng ngày càng tăng cao, đòi hỏi chất lượng sản phẩm được cải thiện Để đáp ứng yêu cầu này, nhà máy đã tiến hành mở rộng quy mô sản xuất, thực hiện dự án mở rộng dây chuyền sản xuất xi măng lò đứng với công suất thiết kế 85.000 tấn/năm, sử dụng thiết bị hiện đại và đồng bộ từ Trung Quốc Luận chứng kỹ thuật cho dự án đã được Tỉnh ủy và UBND tỉnh phê duyệt.
1997, dây truyền sản xuất xi măng với công suất 85.000 tấn/năm chính thức đi vào hoạt động.
Tháng 5 năm 2002 Nhà máy được đổi tên thành Công ty xi măng và xây dựng công trình Lạng Sơn Lúc này nhiệm vụ chủ yếu của công ty là sản xuất sản phẩm xi măng và các sản phẩm khác, đồng thời tham gia xây dựng các công trình trong toàn tỉnh.
Tháng 5 năm 2006, do yêu cầu của Nhà nước, cũng như để thích ứng với sự phát triển của nền kinh tế, đồng thời để phát huy tối đa nội lực của doanh nghiệp, công ty đã tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp và đổi tên thành Công ty cổ phần xi măng Lạng Sơn.
Công ty hiện đang cung cấp một lượng xi măng lớn với chất lượng tốt và giá cả cạnh tranh, giúp nâng cao hiệu quả kinh doanh và tiềm năng phát triển trong tương lai Các sản phẩm của Công ty được thị trường đánh giá cao.
Đặng Minh Huy, lớp CQ49/11.08, nhấn mạnh rằng trường cung cấp sản phẩm chất lượng cao với giá cả hợp lý Công ty cam kết mang đến phương thức mua bán thuận tiện và dịch vụ hỗ trợ khách hàng kịp thời Đặt uy tín lên hàng đầu, công ty luôn chú trọng vào chiến lược chất lượng và giá cả hợp lý.
Công ty đã liên tục hoàn thành kế hoạch do tỉnh giao trong nhiều năm qua, nhờ vào đội ngũ cán bộ công nhân viên tận tâm và nhiệt huyết với công việc.
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, Công ty đã nỗ lực không ngừng để khẳng định vị thế của mình Từ năm 2000, Công ty áp dụng hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000, cam kết duy trì và nâng cao chất lượng sản phẩm được chứng nhận hợp chuẩn Quốc gia Những nỗ lực này đã giúp Công ty đạt được nhiều giải thưởng danh giá, bao gồm Huân chương lao động hạng nhất, Giải thưởng Vàng chất lượng Việt Nam năm 2003, cùng với Huy chương vàng và cúp Sen Vàng tại hội chợ EXIMPO năm 2004.
Công ty không chỉ tiêu thụ sản phẩm trong tỉnh với 11 huyện và thành phố, mà còn mở rộng sang tỉnh lân cận Cao Bằng Để đáp ứng kịp thời nhu cầu xi măng trong và ngoài tỉnh, công ty đang gấp rút xây dựng thêm một nhà máy sản xuất xi măng Hồng Phong với dây chuyền thiết bị hiện đại.
Công ty cổ phần xi măng Lạng Sơn đã chứng minh hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh, với những nỗ lực đáng kể trong việc tự chủ về vốn và tổ chức quản lý sản xuất Công ty đã đạt được những thành quả ấn tượng trong việc sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Doanh nghiệp không chỉ là một đơn vị sản xuất kinh doanh mà còn thực hiện đầy đủ nghĩa vụ nộp ngân sách Nhà nước thông qua các loại thuế như thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế tài nguyên, thuế giá trị gia tăng và thuế đất.
Thu nhập bình quân mỗi người năm sau cao hơn năm trước, cho thấy công nhân được bù đắp xứng đáng với sức lao động, khuyến khích họ hăng say với công việc Thành công trong kinh doanh của Công ty có sự đóng góp quan trọng từ đội ngũ quản lý và phòng kế toán Hiện tại, công ty đang trên đà phát triển bền vững, mặc dù gặp không ít khó khăn Do đó, công tác hạch toán kế toán cần được hoàn thiện hơn nữa theo chế độ quản lý tài chính của Nhà nước.
2.1.2.Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
Thực trạng quản trị vốn lưu động của công ty Cổ phần xi măng lạng sơn
2.2.1 Thực trạng vốn lưu động và phân bổ vốn lưu động
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08
Bảng 2.7: Cơ cấu và sự biến động vốn lưu động theo hình thái biểu hiện. Đơn vị tính: triệu đồng
I.Tiền, các khoản tương đương tiền 622 1,21 2.050 3,74 -1,428 -69.66 -2.53
II.Các khoản phải thu ngắn hạn 27.052 52.65 25.284 46.10 1,768 6.99 6.55
1.Phải thu của khách hàng 29.108 107.60 27.390 108.33 1,718 6.27 -0.73 2.Trả trước cho người bán 613 2,26 810 3,2 (197) (24,32) (0,94)
5.Các khoản phải thu khác 46 0,17 69 0,27 (23) (33,33) (0.1)
6.dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi(*) (2.715) (10,03) (2985) (11,8) (270) (9,04) (1,77)
1.Nguyên liệu,vật liệu 3.468 15,62 6.417 27.65 (2.949) (45,96) (12,03) 2.Công cụ dụng cụ 2.403 10,82 4.891 21,07 (2.488) (50,87) (10,25) 3.Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 13.030 58,69 9.294 40,04 3.736 40.20 18,64
43.21 43.32 hàng tồn kho Các khoản phải thu ngắn hạn Tiền và TĐ tiền
Vốn bằng tiền của công ty chủ yếu là tiền mặt, chiếm 1,21% tổng tài sản ngắn hạn, phục vụ nhu cầu thanh toán Cuối năm 2014, vốn bằng tiền giảm 70% so với năm 2013, tương đương 1.428 triệu đồng, và tỷ trọng vốn bằng tiền trong tài sản ngắn hạn cũng giảm từ 3,74% xuống 1,21% Nguyên nhân là do các khoản phải thu ngắn hạn (vốn bị chiếm dụng) của công ty tăng cao, ảnh hưởng đến tỷ trọng vốn bằng tiền Việc duy trì mức vốn bằng tiền quá thấp cảnh báo tình hình tài chính và khả năng thanh toán của công ty đang gặp rủi ro nghiêm trọng cần được xem xét.
Cuối năm 2014, các khoản phải thu ngắn hạn tăng nhẹ 1.768 triệu đồng, tương đương 6,99% so với đầu năm, chiếm tỷ trọng 6,55% trong tài sản ngắn hạn Sự gia tăng này chủ yếu do khoản phải thu khách hàng tăng 1.718 triệu đồng, tương ứng 6,27% Công ty đã gia tăng tín dụng cho khách hàng để tiêu thụ nhiều sản phẩm hơn, trong khi ngành xi măng phục vụ xây dựng thường áp dụng phương thức thanh toán dựa trên khối lượng tiêu thụ theo từng giai đoạn, dẫn đến giá trị các khoản phải thu ngắn hạn thường lớn Đồng thời, công ty cũng tăng phần vốn bị chiếm dụng để đảm bảo nguồn cung ứng vật liệu ổn định trong điều kiện thị trường nguyên liệu.
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08 vật liệu có nhiều biến động, qua đó đáp ứng cho mục tiêu mở rộng sản xuất kinh doanh của công ty.
Trong năm 2014, hàng tồn kho của công ty giảm nhẹ 4,34%, tương ứng với 1.008 triệu đồng, với tỷ trọng hàng tồn kho trong tài sản ngắn hạn tăng từ 42,32% lên 43,21% Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng chủ yếu, đặc trưng cho các doanh nghiệp cung cấp vật liệu xây dựng Sự biến động này chủ yếu do thời hạn hoàn thành các hợp đồng mà công ty đã cam kết trong năm 2014 Tình hình quản trị vốn bằng tiền và dòng tiền của công ty cũng cần được xem xét kỹ lưỡng.
Tình hình quản trị vốn bằng tiền
Vốn bằng tiền là tổng số tiền tồn quỹ, tiền trong tài khoản thanh toán của doanh nghiệp tại ngân hàng và một phần tiền đang chuyển Doanh nghiệp cần dự trữ vốn bằng tiền để đáp ứng nhu cầu giao dịch hàng ngày như chi tiêu, mua sắm nguyên vật liệu, trả lương cho nhân viên và nộp thuế Đây là loại tài sản thiết yếu nhất của doanh nghiệp.
Tỉ lệ sinh lời của tiền rất thấp, và khi giữ tiền trong két, doanh nghiệp không chỉ không kiếm được lãi mà còn có nguy cơ mất giá do lạm phát Doanh nghiệp cần giữ tiền để thuận tiện trong giao dịch và duy trì khả năng thanh toán Mỗi doanh nghiệp với quy mô khác nhau cần một lượng tiền tương ứng để đảm bảo tình hình tài chính ổn định Quản trị vốn bằng tiền không chỉ đảm bảo đủ lượng tiền cần thiết cho các nhu cầu thanh toán mà còn phải làm cho vốn đầu tư luôn được vận động và sinh lời.
2.2.2 Tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động
Công ty hiểu rằng việc đảm bảo vốn đầy đủ và kịp thời là yếu tố quan trọng để nâng cao sức mạnh cho hoạt động sản xuất kinh doanh Do đó, công ty luôn nỗ lực tối đa để duy trì nguồn vốn cho kinh doanh, đặc biệt chú trọng đến vốn lưu động Nguồn vốn lưu động của công ty được chia thành hai loại: vốn lưu động thường xuyên và vốn lưu động tạm thời.
Nguồn VLĐ thường xuyên = TSLĐ – Nợ ngắn hạn Hoặc
Nguồn VLĐ thường xuyên = Nguồn dài hạn - TSDH
Nguồn dài hạn = vốn CSH + Nợ dài hạn
= Giá trị tổng TSDH – Nợ ngắn hạn
Nguồn vốn hình thành vốn lưu động của công ty
Bảng 2.8: Cơ cấu và sự biến động nguồn vốn lưu động của công ty năm 2014 Đơn vị tính: triệu đồng.
Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ
Đầu năm 2014, công ty đã đầu tư 54.378 triệu đồng vào tài sản lưu động, nhưng đến cuối năm, khoản đầu tư này giảm nhẹ 3.28 triệu đồng (5,99%) Nguồn vốn lưu động tạm thời tăng 39.91 triệu đồng (25,11%), trong khi nguồn vốn lưu động thường xuyên giảm từ -104.1 triệu đồng xuống -147.303 triệu đồng (41,49%) do ảnh hưởng của hoạt động kinh doanh thua lỗ Việc tài trợ cho tài sản lưu động chủ yếu gặp khó khăn trong bối cảnh này.
Đặng Minh Huy, lớp CQ49/11.08, nhấn mạnh rằng việc sử dụng nguồn vốn lưu động tạm thời có thể tạo áp lực lên tình hình tài chính của công ty Trong những năm tới, công ty cần xem xét giảm tỷ trọng nguồn vốn lưu động tạm thời trong tổng nguồn vốn để đảm bảo tính an toàn trong mô hình tài trợ và giảm gánh nặng tài chính Để có cái nhìn rõ hơn, chúng ta sẽ phân tích chi tiết về nguồn vốn lưu động tạm thời của công ty.
Bảng 2.9: Cơ cấu và sự biến động Nợ ngắn hạn của công ty. Đơn vị tính: triệu đồng
1 Vay và nợ ngắn hạn 42082 21.16 45,376 28.55 -3294 -7.26 -7.39
3 Người mua trả tiền trước 6.336 0.00 481 0.30 -475 -98.68 -0.30
4 Thuế và các khoản phải nộp NN 572 0.29 1470 0.92 -898 -61.09 -0.64
5 Phải trả người lao động 1838 0.92 1,486 0.93 352 23.69 -0.01
7 Các khoản phải trả, phải nộp khác 12,132 6.10 2035 1.28 10097 496.17 4.82 8.Quỹ khen thưởng phúc lợi -4 0.00 -4 0.00 0 0.00 0.00
Trong năm 2014, nguồn tài trợ ngắn hạn vốn lưu động của công ty tăng từ 158.952 triệu đồng lên 198.861 triệu đồng, chủ yếu phụ thuộc vào nguồn vốn chiếm dụng và vay ngắn hạn Cụ thể, tỷ trọng từ phải trả người bán chiếm 33,28%, chi phí phải trả 37,73%, và vay nợ ngắn hạn 21,16% Công ty đã tận dụng uy tín để ứng trước một phần tiền khi mua nguyên vật liệu, cho phép chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp Đầu năm 2014, nguồn chiếm dụng chủ yếu là từ phải trả người bán (47,04%) nhưng đã giảm vào cuối năm, cho thấy công ty đã cân đối lại nguồn vốn để nâng cao hiệu quả sử dụng và uy tín Việc chiếm dụng vốn này giúp giảm chi phí và tăng lợi nhuận, đồng thời nâng cao khả năng thanh toán Tuy nhiên, công ty cũng cần chú trọng đến hiệu quả sản xuất và thanh toán đúng hạn cho nhà cung cấp để duy trì quan hệ tốt và uy tín.
2.2.3.Thực trạng về xác định nhu cầu vốn lưu động
Vấn đề xác định nhu cầu vốn lưu động ở công ty.
Công ty Cổ phần Xi măng Lạng Sơn hiện đang áp dụng phương pháp gián tiếp để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, dựa trên tỷ lệ phần trăm doanh thu Phương pháp này phân tích mối quan hệ giữa vốn lưu động và doanh thu trong quá khứ nhằm dự đoán nhu cầu vốn lưu động cho tương lai, dựa trên doanh thu dự kiến của năm kế hoạch.
Cụ thể có thể dự kiến nhu cầu vốn lưu động cho năm 2014 dựa vào số liệu thực tế năm 2013 theo phương pháp gián tiếp như sau:
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08
- Xác định số dư bình quân các khoản mục trên bảng cân đối kế toán:
Số dư bình quân của tài sản ngắn hạn năm
Số dư bình quân của khoản vốn chiếm dụng năm 2014 = 158.952 + 127.576
- Tính tỷ lệ % so với doanh thu:
Tỷ lệ % của các khoản mục tài sản ngắn hạn = 52.462 * 100%
Tỷ lệ % của các khoản vốn chiếm dụng = 143.264* 100%
- Tỷ lệ nhu cầu vốn lưu động so với doanh thu thuần:
- Với doanh thu thuần kế hoạch năm 2014 bằng 300,000 triệu đồng, ta tính được nhu cầu vốn lưu động dự kiến tăng thêm năm 2014:
Hàng tồn kho bình quân năm 2014 = 23.210 + 13.446
Các khoản phải thu bình quân năm 2014 = 25.284+ 24.122
Các khoản phải trả bình quân năm 2013 = 158.952 + 127.576
Nhu cầu vốn lưu động thực tế năm 2013:
= 18.328+24.703-143.264=-100.233Nhu cầu vốn lưu động dự kiến năm 2014 = -90.057-100.233 = -190.290 trđ
Tuy nhiên, nhu cầu vốn lưu động thực tế năm 2014 được tính như sau:
Hàng tồn kho bình quân năm 2014 = 22.201 + 23.209
Các khoản phải thu bình quân năm 2014 = 27.052 + 25.284
Các khoản phải trả bình quân năm 2014 = 198.861 + 158.953
Nhu cầu vốn lưu động thực tế năm 2014:
Doanh nghiệp có thể tận dụng nguồn tài trợ từ khoản vốn chiếm dụng từ các nhà cung cấp, giúp giảm bớt áp lực huy động vốn từ các nguồn khác.
2.2.4 Thực trạng quản trị vốn bằng tiền
Bảng 2.10: Cơ cấu và sự biến động Tiền và tương đương tiền năm 2013-2014 Đơn vị tính: triệu đồng
Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ %
I Tiền và các khoản tương đương tiền 622 1.21 2050 3.74 -1428 -69.66 -2.53
Khoản tiền dự trữ của công ty chủ yếu là tiền mặt, tuy nhiên tỷ trọng này rất nhỏ và đang có xu hướng giảm trong những năm gần đây Đồng thời, các khoản phải thu từ khách hàng luôn chiếm tỷ trọng cao, cho thấy sự phụ thuộc vào dòng tiền từ khách hàng.
Một lợi thế quan trọng của công ty là mối quan hệ với các nhà cung cấp an toàn, cho phép thanh toán chậm theo thỏa thuận Điều này giúp công ty có thể tận dụng thời gian để cải thiện dòng tiền và bù đắp các chi phí phát sinh.
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08 Khoản vốn chiếm dụng từ nhà cung cấp cho khoản nợ phải thu từ khách hàng giúp công ty duy trì mối quan hệ với những khách hàng tiềm năng và uy tín, từ đó tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững trong kinh doanh.
Vốn bằng tiền của Công ty hiện chiếm tỷ lệ nhỏ, trong khi hệ số nợ lại lớn và đang tăng, dẫn đến rủi ro tài chính cao khi đến hạn thanh toán mà không đủ tiền Tình trạng này không chỉ giảm hiệu quả sử dụng vốn mà còn gia tăng rủi ro tài chính Do đó, Công ty cần thực hiện những điều chỉnh hợp lý Để đánh giá khả năng thanh toán và tình hình vốn bằng tiền, cần phân tích quản trị dòng tiền của Công ty.
Bảng 2.11: Các chỉ tiêu đánh giá tình hình dòng tiền của công ty năm 2013-2014
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2014 Năm 2013
1 Chỉ tiêu thời gian chuyển hoá thành tiền
+ Nợ phải thu khách hàng bình quân Triệu đồng 26.168 24.703 + Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ bình quân 1 ngày Triệu đồng 525 419
+ Nợ phải trả người bán bình quân Triệu đồng 70.480 85.880
+ Hàng tồn kho bình quân 1 ngày Triệu đồng 63 51
+ Hàng tồn kho bình quân Triệu đồng 22705 18327
+ Gía vốn bán hàng bình quân một ngày Triệu đồng 623 449
+ Kỳ thu tiền trung bình Ngày 49,84 58,95
+ Kỳ trả tiền trung bình Ngày 1.119,73 1.683,92
+ Kỳ luân chuyển hàng tồn kho bình quân Ngày 36,44 40,82 + Thời gian bình quân chuyển hoá thành tiền Ngày (1033,45) (1584,15)
2 Chỉ tiêu đánh giá tình hình dòng tiền
+ Dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh Triệu đồng 164.346 149.640 + Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
+ Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Triệu đồng (12.886) (25.375)
+ Lãi vay phải trả Triệu đồng 61.717 50.228
+ Nợ ngắn hạn bình quân Triệu đồng 178.907 143.264
+ Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh Lần 0,86 0,99
+ Hệ số đảm bảo thanh toán lãi vay từ dòng tiền thuần hoạt động Lần (0,208) (0,505)-
+ Hệ số đảm bảo thanh toán nợ từ dòng tiền thuần hoạt động Lần (0,072) (0.177)
SV: Đặng Minh Huy Lớp: CQ49/11.08
