LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
Tổng quan về phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
1.1.1 Tài chính doanh nghiệp và các quyết định tài chính doanh nghiệp
Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế chuyên sản xuất và cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng nhằm mục đích sinh lợi Quá trình kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm việc kết hợp các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu và sức lao động, từ đó tạo ra hàng hóa và tiêu thụ chúng để đạt được lợi nhuận.
Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp cần có một lượng vốn tiền tệ nhất định để hoạt động Tùy thuộc vào loại hình pháp lý, doanh nghiệp sẽ áp dụng phương thức phù hợp để tạo lập vốn ban đầu, từ đó mua sắm máy móc, thiết bị và nguyên vật liệu Sau khi sản xuất, doanh nghiệp bán hàng hóa và thu được tiền, sử dụng số tiền này để bù đắp chi phí, trả lương cho nhân viên, nộp thuế và giữ lại lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận này sẽ được phân phối cho các mục đích tích lũy và tiêu dùng Quá trình hoạt động của doanh nghiệp chính là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ, đồng thời tạo ra sự vận động của các dòng tiền vào và ra, liên quan đến hoạt động đầu tư và kinh doanh.
Trong quá trình hình thành và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp, tồn tại các quan hệ kinh tế dưới dạng giá trị, tạo nên các mối quan hệ tài chính quan trọng của doanh nghiệp Những quan hệ này bao gồm các yếu tố chủ yếu ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của DN.
Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và Nhà nước thể hiện qua việc doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính, bao gồm nộp thuế và lệ phí vào ngân sách Nhà nước.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hội khác
Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế khác rất đa dạng, thể hiện qua các hình thức thanh toán và thưởng phạt vật chất khi cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho nhau, bao gồm cả các dịch vụ tài chính.
Doanh nghiệp không chỉ tương tác với các chủ thể kinh tế mà còn có thể thiết lập mối quan hệ với các tổ chức xã hội, chẳng hạn như thông qua việc tài trợ cho các tổ chức này.
Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và người lao động được thể hiện qua việc doanh nghiệp thực hiện thanh toán tiền công, cũng như các chế độ thưởng và phạt vật chất đối với người lao động trong quá trình tham gia hoạt động kinh doanh.
Mối quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp và các chủ sở hữu thể hiện qua việc các chủ sở hữu đầu tư, góp vốn hoặc rút vốn ra khỏi doanh nghiệp, cũng như trong việc phân chia lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp.
Quan hệ tài chính nội bộ doanh nghiệp đề cập đến mối quan hệ thanh toán giữa các bộ phận trong doanh nghiệp, liên quan đến hoạt động kinh doanh và việc hình thành, sử dụng quỹ Nó cũng bao gồm quá trình phân phối kết quả kinh doanh và thực hiện hạch toán nội bộ, góp phần vào sự minh bạch và hiệu quả trong quản lý tài chính.
Mặc dù chưa có sự thống nhất hoàn toàn về khái niệm TCDN, nhưng các quan niệm đều đồng thuận rằng TCDN tập trung vào ba quyết định chính: quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn và quyết định phân phối lợi nhuận.
Quyết định đầu tư là những lựa chọn liên quan đến tổng giá trị tài sản và giá trị từng bộ phận tài sản, bao gồm tài sản cố định (TSCĐ) và tài sản lưu động (TSLĐ) Những quyết định này có ảnh hưởng trực tiếp đến phần tài sản trong bảng cân đối kế toán Các quyết định đầu tư chủ yếu của doanh nghiệp bao gồm việc phân bổ nguồn lực cho các dự án và tài sản khác nhau để tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
- Quyết định đầu tƣ vào TSLĐ: Quyết định tồn quỹ, quyết định tồn kho, quyết định chính sách bán hàng, quyết định đầu tƣ tài chính ngắn hạn…
- Quyết định đầu tƣ TSCĐ: Quyết định mua sắm TSCĐ, quyết định đầu tƣ dự án, quyết định đầu tƣ tài chính dài hạn…
- Quyết định quan hệ cơ cấu giữa đầu tƣ TSLĐ và đầu tƣ TSCĐ: Quyết định sử dụng đòn bẩy kinh doanh, quyết định điểm hòa vốn
Quyết định đầu tư là yếu tố quan trọng nhất trong các quyết định của doanh nghiệp, vì nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp Một quyết định đầu tư đúng đắn sẽ gia tăng giá trị doanh nghiệp và tài sản cho chủ sở hữu, trong khi một quyết định sai lầm có thể dẫn đến tổn thất giá trị và thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu doanh nghiệp.
Quyết định huy động vốn là quá trình lựa chọn nguồn vốn phù hợp để hỗ trợ các quyết định đầu tư Những quyết định này ảnh hưởng trực tiếp đến bên phải của bảng cân đối kế toán Việc xác định nguồn vốn tối ưu không chỉ giúp tối đa hóa lợi nhuận mà còn đảm bảo sự ổn định tài chính cho doanh nghiệp.
Nguồn vốn) Các quyết định huy động vốn chủ yếu của DN bao gồm:
- Quyết định huy động vốn ngắn hạn: Quyết định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thương mại
Quyết định huy động vốn dài hạn bao gồm việc lựa chọn giữa sử dụng nợ dài hạn thông qua vay ngân hàng hoặc phát hành trái phiếu công ty Ngoài ra, doanh nghiệp cần quyết định phát hành vốn cổ phần, có thể là cổ phần phổ thông hoặc cổ phần ưu đãi Một yếu tố quan trọng khác là xác định cơ cấu giữa nợ và vốn chủ sở hữu, tức là đòn bẩy tài chính, cũng như quyết định vay để mua hoặc thuê tài sản.
Quyết định huy động vốn là một thách thức lớn đối với các nhà quản trị tài chính trong doanh nghiệp Để đưa ra quyết định chính xác, họ cần hiểu rõ những lợi ích và rủi ro của các công cụ huy động vốn, đồng thời đánh giá đúng tình hình hiện tại và dự đoán diễn biến thị trường trong tương lai Việc nắm vững các yếu tố này là rất quan trọng trước khi thực hiện các quyết định huy động vốn.
Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
1.2.1 Phân tích tình hình nguồn vốn, tình hình tài sản của DN
1.2.1.1 Phân tích tình hình nguồn vốn
Tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp được thể hiện qua quy mô, cơ cấu và sự biến động của nguồn vốn Việc phân tích nguồn vốn giúp xác định các nguồn huy động, sự tăng giảm quy mô vốn, và mức độ tự chủ hay phụ thuộc trong cơ cấu nguồn vốn Cần xác định các trọng điểm trong chính sách huy động vốn để đạt được mục tiêu ở mỗi thời kỳ Để đánh giá thực trạng nguồn vốn, cần sử dụng hai nhóm chỉ tiêu.
+ Các chỉ tiêu phản ánh quy mô nguồn vốn gồm: Giá trị tổng nguồn vốn và từng chỉ tiêu nguồn vốn trên Bảng cân đối kế toán (B01-DN)
+ Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn: Là tỷ trọng từng chỉ tiêu nguồn vốn Tỷ trọng từng chỉ tiêu nguồn vốn xác định nhƣ sau:
Tỷ trọng từng chỉ tiêu nguồn vốn (%) =
Phương pháp phân tích sử dụng so sánh để đánh giá tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp, bằng cách đối chiếu các chỉ tiêu nguồn vốn giữa cuối kỳ và đầu năm, xác định chênh lệch tuyệt đối và tương đối Qua đó, có thể nhận diện sự biến động quy mô nguồn vốn Đồng thời, việc so sánh tỷ trọng từng chỉ tiêu nguồn vốn giữa hai thời điểm giúp phản ánh sự thay đổi trong cơ cấu nguồn vốn và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp Dựa vào các chỉ tiêu phân tích, giá trị trung bình ngành và kết quả so sánh, ta có thể đưa ra đánh giá tổng quan về tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp.
1.2.1.2 Phân tích tình hình tài sản
Vốn kinh doanh được thể hiện bằng tiền và bao gồm hai loại chính: vốn cố định và vốn lưu động Sự phân bổ hợp lý của vốn, bao gồm cả số lượng và mức độ tăng giảm, có ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình tài sản giúp đánh giá quy mô và mức độ đầu tư của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh cũng như từng lĩnh vực và loại tài sản Sự biến động của tổng tài sản và từng loại tài sản phản ánh mức độ đầu tư, quy mô kinh doanh, năng lực tài chính và khả năng sử dụng vốn của doanh nghiệp Cấu trúc tài sản cho thấy chính sách đầu tư hiện tại và những thay đổi trong chính sách này thông qua sự biến động của cơ cấu tài sản.
Tình hình tài sản của doanh nghiệp đƣợc thể hiện thông qua 2 nhóm chỉ tiêu:
- Các chỉ tiêu quy mô tài sản trên bảng cân đối kế toán
- Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản là tỷ trọng từng chỉ tiêu tài sản
Tỷ trọng từng chỉ tiêu tài sản(%) =
Phân tích quy mô và sự biến động tài sản là việc so sánh tổng tài sản và từng chỉ tiêu tài sản giữa các thời kỳ, từ cuối kỳ đến đầu kỳ hoặc so với cuối các kỳ trước, cả về số tuyệt đối và số tương đối Qua quy mô tổng tài sản và từng chỉ tiêu, chúng ta có thể thấy cách phân bổ vốn cho các lĩnh vực hoạt động khác nhau Đồng thời, sự biến động của tổng tài sản và từng chỉ tiêu tài sản giúp đánh giá mức độ đầu tư cho từng lĩnh vực có phù hợp hay không.
Phân tích cơ cấu tài sản và sự biến động của nó được thực hiện bằng cách đánh giá tỷ trọng từng loại tài sản ở đầu kỳ và cuối kỳ, hoặc qua nhiều thời điểm khác nhau Việc so sánh tỷ trọng tài sản giữa các thời điểm này giúp xác định chính sách đầu tư của doanh nghiệp Sự biến động trong cơ cấu tài sản phản ánh những thay đổi trong chiến lược đầu tư, từ đó cho thấy hiệu quả và hướng đi của doanh nghiệp trong việc quản lý tài sản.
1.2.2 Phân tích tình hình tài trợ của doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài trợ của doanh nghiệp là cần thiết để đánh giá hiệu quả chính sách tài trợ trong việc tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Đồng thời, cần xem xét liệu phương thức tài trợ đó có đảm bảo sự ổn định và an toàn tài chính cho doanh nghiệp hay không Bên cạnh đó, việc đánh giá tình hình huy động và sử dụng nguồn tài trợ cũng rất quan trọng để hiểu rõ hơn về khả năng tài chính của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu phân tích: o Hệ số tự tài trợ (Ht)
Ht VCSH Tổng tài sản
Hệ số tự tài trợ phản ánh năng lực tự chủ về tài chính của doanh nghiệp
Hệ số tự tài trợ gần 1 cho thấy doanh nghiệp có năng lực tài chính độc lập cao, giúp tăng sự an toàn cho các chủ nợ khi xem xét hồ sơ vay vốn Tuy nhiên, doanh nghiệp cần tối ưu hóa cấu trúc nguồn vốn để giảm chi phí vốn và tận dụng đòn bẩy tài chính nhằm gia tăng khả năng sinh lời Mỗi doanh nghiệp nên xem xét đặc thù ngành, chính sách tài chính và tác động của môi trường kinh doanh để cân nhắc khả năng tự tài trợ, đảm bảo sự cân đối giữa cấu trúc tài chính và hiệu quả chính sách tài chính.
TH1: 0,5< Ht Doanh nghiệp có mức độ tự chủ tài chính cao
Doanh nghiệp có hệ số TH2 lớn hơn 0,5 cho thấy họ chủ yếu huy động vốn từ nguồn bên ngoài, dẫn đến việc phụ thuộc vào tài chính bên ngoài Hệ số tự tài trợ thường xuyên (Htx) cũng là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp.
Htx = Nguồn vốn dài hạn
Hệ số tài trợ thường xuyên thể hiện sự cân đối giữa tài sản hình thành từ đầu tư dài hạn và nguồn vốn tương ứng, phản ánh mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn theo thời gian Doanh nghiệp cần đảm bảo không sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn, nhằm duy trì sự ổn định tài chính.
Htx >=1, tức là NVDH lớn hơn TSDH, Doanh nghiệp sẽ thừa NVDH để tài trợ cho TSDH => Doanh nghiệp sử dụng một phần NVDH để tài trợ cho
TSNH => Chính sách tài trợ của doanh nghiệp an toàn, ổn định nhƣng chi phí sử dụng vốn cao
Htx Chính sách tài trợ của doanh nghiệp là mạo hiểm nhƣng chi phí sử dụng vốn thấp
Htx =1, NVDH vừa đủ tài trợ cho TSDH => Chính sách tài trợ của doanh nghiệp là an toàn o Hệ số tài trợ TSDH
Hệ số tài trợ TSDH VCSH TSDH
Hệ số tài trợ TSDH cho biết khả năng chi trả TSDH từ nguồn vốn chủ sở hữu
Phương pháp so sánh được áp dụng để đối chiếu từng chỉ tiêu trong kỳ phân tích với kỳ gốc, từ đó đánh giá xu hướng biến động của các chỉ tiêu Dựa vào độ lớn của từng chỉ tiêu và tình hình cụ thể của doanh nghiệp cùng môi trường kinh doanh, chúng ta có thể đánh giá hiệu quả thực hiện cân đối tài chính của doanh nghiệp trong kỳ.
1.2.3 Phân tích tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp a Chỉ tiêu doanh thu
Doanh thu là giá trị mà doanh nghiệp thu được trong kỳ kinh doanh từ việc bán sản phẩm, cung ứng hàng hóa và dịch vụ, cũng như từ các hoạt động tài chính và bất thường Đây là một chỉ tiêu quan trọng phản ánh kết quả của quá trình sản xuất kinh doanh, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
- Cơ cấu doanh thu: Doanh thu của doanh nghiệp bao gồm các bộ phận sau:
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là tổng số tiền thu được và dự kiến thu được từ các giao dịch phát sinh doanh thu, bao gồm việc bán sản phẩm hàng hóa và cung cấp dịch vụ cho khách hàng, cùng với các khoản phụ thu và phí bổ sung nếu có.
Doanh thu thuần là chỉ số quan trọng, phản ánh doanh thu từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ sau khi đã trừ đi các khoản giảm trừ như chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, hàng hóa bị trả lại và thuế tiêu thụ đặc biệt.
Doanh thu từ hoạt động tài chính bao gồm các khoản thu nhập từ nhiều nguồn khác nhau như góp vốn liên doanh, lãi từ tiền gửi hoặc cho vay, thu nhập từ giao dịch chứng khoán, chuyển nhượng tài sản, và chênh lệch khi mua bán ngoại tệ Các chỉ tiêu chi phí liên quan cũng cần được xem xét để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính
Đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành kinh doanh
Mỗi ngành nghề kinh doanh khác nhau sẽ có những đặc điểm riêng ảnh hưởng không nhỏ tới việc tổ chức tài chính của doanh nghiệp
Trong lĩnh vực thương mại và dịch vụ, vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn và có tốc độ chu chuyển nhanh hơn so với các ngành nông nghiệp và công nghiệp, đặc biệt là công nghiệp nặng Ngược lại, trong các ngành này, vốn cố định thường chiếm tỷ lệ cao hơn và thời gian thu hồi vốn cũng kéo dài hơn.
Doanh nghiệp sản xuất sản phẩm có chu kỳ ngắn thường có nhu cầu vốn lưu động ổn định, dễ dàng cân đối thu chi nhờ vào việc thu hồi tiền bán hàng thường xuyên Ngược lại, doanh nghiệp sản xuất sản phẩm chu kỳ dài cần vốn lưu động lớn hơn và thường gặp khó khăn trong việc cân đối thu chi do sự chênh lệch lớn giữa các thời kỳ trong năm, đặc biệt là trong ngành sản xuất có tính thời vụ Do đó, việc tổ chức tài chính hợp lý là cần thiết để đảm bảo nguồn vốn kịp thời và đầy đủ cho hoạt động kinh doanh.
Yếu tố chính trị và pháp luật
Mức độ ổn định chính trị và pháp luật của quốc gia ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng đánh giá rủi ro trong môi trường kinh doanh của doanh nghiệp Do đó, việc nghiên cứu các yếu tố chính trị và pháp lý là điều cần thiết khi doanh nghiệp tham gia vào thị trường.
Doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực cạnh tranh cao cần đầu tư mạnh mẽ vào đổi mới thiết bị và công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, cũng như tăng cường quảng cáo, tiếp thị và tiêu thụ sản phẩm để duy trì và phát triển vị thế trên thị trường.
Thị trường tài chính và hệ thống các trung gian tài chính:
Hoạt động của doanh nghiệp liên quan chặt chẽ đến thị trường tài chính, nơi doanh nghiệp có thể huy động vốn và đầu tư các khoản tài chính nhàn rỗi để tăng lợi nhuận Sự phát triển của thị trường tài chính đã tạo ra sự đa dạng trong các công cụ và hình thức huy động vốn, như thuê tài chính và sự phát triển của thị trường chứng khoán.
Sự phát triển của khoa học kỹ thuật - công nghệ
Sự phát triển của kỹ thuật và công nghệ có ảnh hưởng tích cực và tiêu cực đến doanh nghiệp Nó không chỉ giúp nâng cao năng suất lao động, giảm chi phí và tăng lợi nhuận, mà còn ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và phương pháp khấu hao tài sản cố định Công nghệ thông tin cho phép doanh nghiệp nắm bắt thông tin thị trường nhanh chóng, nhưng cũng làm gia tăng chi phí cho việc áp dụng các tiến bộ công nghệ và quản lý sản xuất kinh doanh.
Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp
Khi đánh giá và lựa chọn quyết định tài chính, nhà quản trị tài chính cần chú ý đến hình thức pháp lý của doanh nghiệp, vì mỗi loại hình pháp lý sẽ ảnh hưởng đến các quyết định tài chính khác nhau, như huy động vốn và phân phối lợi nhuận.
Trình độ tổ chức quản lý
Trong nền kinh tế hàng hóa đa dạng, mỗi doanh nghiệp cần xây dựng một cơ cấu tổ chức quản lý riêng biệt Cơ cấu tổ chức hợp lý và khoa học sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực tài chính, tối ưu hóa nguồn lực và đưa ra quyết định chính xác Điều này cũng tạo điều kiện cho việc thực hiện hiệu quả các quyết định, đồng thời phối hợp các hoạt động để đạt được mục tiêu chung.
Mức độ coi trọng công tác tài chính của lãnh đạo doanh nghiệp
Nhiều doanh nghiệp hiện nay không có bộ phận tài chính riêng biệt, dẫn đến việc thiếu đội ngũ chuyên trách để thu xếp vốn và kiểm soát hoạt động Điều này khiến doanh nghiệp không thể chủ động dự báo và ngăn ngừa các tác động tiêu cực từ biến động môi trường kinh doanh, làm cho hoạt động tài chính trở nên mất kiểm soát và gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh.
Hệ thống cơ sở dữ liệu
Cơ sở dữ liệu quốc gia trong ngành có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả và chất lượng quyết định quản lý tài chính Một hệ thống dữ liệu được tổng hợp và lưu trữ tốt, cùng với các chỉ tiêu trung bình ngành và chỉ tiêu quá khứ đầy đủ, sẽ cung cấp cơ sở so sánh quan trọng trong phân tích tài chính Điều này giúp các nhà phân tích đưa ra đánh giá toàn diện và khách quan, từ đó hỗ trợ các nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định quản lý phù hợp hơn.
Chương 1 của luận văn tập trung vào việc làm rõ kiến thức cơ bản về phân tích tài chính, bao gồm khái niệm, phương pháp, mục tiêu và các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính Những thông tin này giúp người đọc hiểu rõ hơn về tình hình tài chính và cách đánh giá tài chính tại doanh nghiệp thông qua các hệ số và chỉ tiêu phân tích Để cụ thể hóa nội dung, chương 2 sẽ tiến hành phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty cổ phần.
Truyền Thông Phát Thành giai đoạn 2020-2021.
