LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Một số vấn đề cơ bản về phân tích tài chính công ty chứng khoán
1.1.1.Khái niệm về phân tích tài chính công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán là tổ chức được thành lập theo hình thức cổ phần hoặc trách nhiệm hữu hạn, hoạt động dựa trên Luật chứng khoán và các quy định pháp luật liên quan Các công ty này thực hiện nhiều nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán, bao gồm môi giới chứng khoán, phát hành bảo lãnh chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, tự doanh chứng khoán và cung cấp dịch vụ chứng khoán, với giấy phép do Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp.
Phân tích tài chính tại các công ty chứng khoán là một quy trình có tổ chức và hệ thống, kết hợp các phương pháp kỹ thuật để đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh và tiềm năng phát triển Quá trình này giúp dự báo nhu cầu tài chính và các rủi ro trong tương lai, là công cụ quan trọng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá điểm mạnh và điểm yếu, từ đó hỗ trợ các nhà quản trị và người sử dụng thông tin đưa ra quyết định phù hợp với lợi ích của họ.
Phân tích tài chính tại các công ty chứng khoán (CTCK) là quá trình kiểm tra và so sánh các báo cáo tài chính, nhằm đánh giá tình hình tài chính hiện tại và trong quá khứ Mục tiêu của phân tích này là để xác định tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và nhận diện các rủi ro có thể xảy ra trong tương lai.
1.1.2.Vai trò của phân tích tài chính công ty chứng khoán
Phân tích tài chính công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin hữu ích cho các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của công ty Qua nhiều khía cạnh và góc nhìn khác nhau, phân tích này giúp người dùng đưa ra quyết định chính xác, phù hợp với mục đích và lợi ích cá nhân.
Đối với các nhà quản lý doanh nghiệp:
Các nhà quản lý công ty chứng khoán cần nắm vững thông tin để thực hiện cân bằng tài chính, đánh giá tình hình tài chính trước đó và tiến hành cân đối tài chính Họ cần xem xét khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, khả năng trả nợ và rủi ro tài chính của doanh nghiệp Đồng thời, thông tin này cũng giúp định hướng các quyết định của ban giám đốc tài chính, quyết định đầu tư, tài trợ và phân tích lợi tức cổ phần.
Đối với các nhà đầu tư:
Các nhà đầu tư hàng đầu quan tâm đến thời gian hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và rủi ro Họ cần thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động và kết quả kinh doanh của công ty chứng khoán Ngoài ra, việc điều hành hoạt động quản lý cũng là yếu tố quan trọng, tạo ra sự an toàn và hiệu quả cho các nhà đầu tư.
Dựa trên việc phân tích thông tin về hoạt động và kết quả kinh doanh hàng năm, nhà đầu tư có thể đánh giá khả năng sinh lời và triển vọng phát triển, từ đó đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Đối với các nhà cho vay:
Các nhà cho vay quan tâm đến khả năng trả nợ của doanh nghiệp, đặc biệt là thông qua việc phân tích tình hình tài chính của công ty chứng khoán Họ chú ý đến lượng tiền và tính thanh khoản của tài sản để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được đánh giá qua hai khía cạnh: ngắn hạn và dài hạn Đối với các khoản vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt chú trọng đến khả năng thanh toán nhanh chóng của doanh nghiệp.
Khi cho vay dài hạn, người cho vay cần phải tin tưởng vào khả năng hoàn trả cũng như khả năng sinh lời của doanh nghiệp, vì việc hoàn trả vốn và lãi sẽ phụ thuộc vào khả năng sinh lời này.
Đối với người lao động:
Người lao động không chỉ quan tâm đến lương mà còn đến thông tin tài chính của doanh nghiệp, vì kết quả kinh doanh ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của họ Trong một số công ty, người lao động có cơ hội góp vốn mua cổ phần, từ đó trở thành cổ đông và có quyền lợi cũng như trách nhiệm liên quan đến doanh nghiệp.
Đối với cơ quan quản lý nhà nước:
Cơ quan quản lý Nhà nước dựa vào báo cáo tài chính để thực hiện phân tích tài chính, nhằm đánh giá và kiểm tra các hoạt động kinh doanh cũng như tài chính tiền tệ, đảm bảo tuân thủ đúng các chính sách, chế độ và luật pháp Việc này cũng giúp theo dõi tình hình hạch toán chi phí, giá thành, và thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và khách hàng.
Đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán:
Công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp dịch vụ thiết yếu, giúp thị trường chứng khoán hoạt động ổn định và phát triển Phân tích tình hình tài chính của các công ty chứng khoán không chỉ phản ánh sức khỏe tài chính của chính họ mà còn là chỉ số quan trọng cho sức khỏe chung của thị trường chứng khoán.
Phân tích tài chính công ty chứng khoán đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin cho các bên liên quan Đây là công cụ quản lý hữu ích giúp các nhà quản lý đưa ra quyết định nhằm bảo toàn và gia tăng lợi ích của mình.
1.1.3.Ý nghĩa của việc phân tích tài chính công ty chứng khoán
Phân tích tình hình tài chính của công ty chứng khoán là cần thiết để hỗ trợ các quyết định nội bộ và cung cấp thông tin cho các bên liên quan Việc thực hiện phân tích tài chính thường xuyên giúp người sử dụng nhận diện thực trạng hoạt động tài chính, từ đó xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh Dựa trên những thông tin này, công ty có thể áp dụng các biện pháp hiệu quả và đưa ra quyết định cần thiết nhằm nâng cao chất lượng quản lý kinh doanh.
Nội dung phân tích tài chính công ty chứng khoán
1.2.1.Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty chứng khoán
1.2.1.1.Phân tích khái quát quy mô tài chính công ty chứng khoán a Mục đích phân tích
Quy mô tài chính của công ty chứng khoán được đánh giá từ nhiều góc độ khác nhau, phản ánh phạm vi hoạt động và mối quan hệ kinh tế với các bên liên quan trong huy động và sử dụng vốn Các yếu tố như quy mô huy động vốn và chính sách phân phối kết quả kinh doanh không chỉ cho thấy trình độ quản lý mà còn thể hiện năng lực cạnh tranh và uy tín của công ty trên thị trường Phân tích quy mô tài chính giúp các nhà quản lý có cái nhìn tổng quan về khả năng huy động và sử dụng vốn, cũng như tầm ảnh hưởng tài chính của công ty đối với các bên liên quan trong từng giai đoạn cụ thể.
Khi phân tích khái quát quy mô tài chính của công ty chứng khoán, ta sử dụng các chỉ tiêu:
- Tổng tài sản ( TS – Assets):
TS = TSNH + TSDH = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này phản ánh quy mô, sự biến động về quy mô tổng tài sản của công ty
- Vốn chủ sở hữu ( Equity):
VC = TS – Nợ phải trả
Chỉ tiêu phản ánh quy mô và sự biến động của nguồn lực tài chính mà công ty huy động cho biết quy mô sản nghiệp của chủ sở hữu doanh nghiệp, bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn cổ phần, giá trị sổ sách và giá trị tài sản ròng của công ty Quy mô sản nghiệp lớn giúp nâng cao khả năng độc lập tài chính và đảm bảo tài chính với các bên liên quan Chỉ tiêu vốn chủ sở hữu cũng là cơ sở để công ty xác định khả năng tự tài trợ và năng lực tài chính hiện có trong quan hệ với các bên liên quan.
- Tổng luân chuyển thuần (LCT):
LCT = Doanh thu hoạt động + Doanh thu tài chính + Thu nhập khác
Giá trị sản phẩm, dịch vụ và các giao dịch của công ty phản ánh quy mô hoạt động và nhu cầu thị trường, cung cấp thông tin về phạm vi hoạt động và tính chất ngành nghề Điều này cũng là cơ sở để xác định tốc độ luân chuyển vốn và trình độ quản trị hoạt động kinh doanh Thông thường, khi công ty không có hoạt động tài chính hay bất thường, chỉ tiêu này được coi là doanh thu (Revenue).
- Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT – Earning before interest and Taxes):
EBIT = Tổng lợi nhuận trước thuế (EBT) + Chi phí lãi vay (I)
Chỉ tiêu này phản ánh quy mô lợi nhuận mà công ty tạo ra sau mỗi kỳ kinh doanh, không tính đến chi phí vốn hay nguồn hình thành vốn Đây là thông tin quan trọng cho cả nhà đầu tư và quản lý công ty khi đưa ra quyết định về huy động và đầu tư vốn.
- Lợi nhuận sau thuế (Net Profit):
Lợi nhuận sau thuế (LNST) = LCT – Tổng chi phí LNST = EBIT – I – Chi phí thuế thu nhập
Chỉ tiêu lợi nhuận ròng là thước đo quy mô lợi nhuận dành cho các chủ sở hữu công ty trong mỗi kỳ báo cáo Chỉ tiêu này không chỉ giúp đánh giá các chính sách kế toán mà còn phản ánh trình độ quản trị chi phí, khả năng sinh lời và nguồn gốc tăng trưởng bền vững về tài chính của doanh nghiệp.
- Dòng tiền thu về trong kỳ (Tv hoặc IF-Inflows):
Tổng dòng tiền thu về của công ty chứng khoán trong mỗi kỳ được xác định bằng cách tổng hợp dòng tiền từ tất cả các hoạt động tạo tiền, bao gồm: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (IFo), dòng tiền từ hoạt động đầu tư (IFi) và dòng tiền từ hoạt động tài chính (IFf).
Chỉ tiêu quy mô dòng tiền của công ty chứng khoán phản ánh năng lực hoạt động tài chính Nếu công ty có dòng tiền lớn và các yếu tố khác tương đồng với đối thủ, khả năng tạo tiền của công ty sẽ cao hơn Để duy trì sự tăng trưởng của quy mô dòng tiền, việc đánh giá chỉ tiêu dòng tiền lưu chuyển thuần (NC) là rất cần thiết.
- Dòng tiền thuần (NC - Net cash flow):
Dòng tiền lưu chuyển thuần thể hiện sự gia tăng tiền tệ trong kỳ từ các hoạt động tạo ra tiền Để phân tích tình hình lưu chuyển tiền thuần, cần xác định rõ nguồn gốc của dòng tiền thuần gia tăng từ hoạt động nào và mục tiêu tạo tiền có rõ ràng hay không, từ đó đưa ra những đánh giá cụ thể và chính xác.
Sau khi xác định các chỉ tiêu liên quan đến mục đích phân tích, tiến hành so sánh kỳ phân tích với các kỳ trước Đánh giá quy mô tài chính của công ty chứng khoán dựa vào độ lớn và sự biến động của từng chỉ tiêu, đồng thời chỉ ra những dấu hiệu bất thường trong các lĩnh vực tài chính cần được chú ý bởi các chủ thể quản lý.
1.2.1.2.Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản của công ty chứng khoán a Mục đích phân tích Để đánh giá các cân đối cơ bản và hiệu lực, hiệu quả quản lý của công ty chứng khoán cần phân tích khái quát cấu trúc tài chính của công ty nhằm cung cấp thông tin về cấu trúc tài chính cơ bản giúp các chủ thể quản lý đánh giá được khả năng cân đối tổng thể về tài chính của công ty, hiểu được các cấp độ cân đối tài chính, phát hiện các dấu hiệu mất cân đối cục bộ nhằm thiết lập, tái cấu trúc tài chính, đảm bảo sự ổn định, an toàn và hiệu quả hoạt động tài chính của công ty b Chỉ tiêu phân tích
Cấu trúc tài chính cơ bản của công ty chứng khoán phản ánh thông qua các chỉ tiêu:
- Cấu trúc chi phí, kết quả trong hoạt động kinh doanh
- Cấu trúc dòng tiền trong lưu chuyển tiền
Cấu trúc tài sản của doanh nghiệp thường được đánh giá qua hai chỉ tiêu chính: hệ số tự tài trợ (Ht) và hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) Hệ số tự tài trợ (Ht) là một trong những yếu tố quan trọng phản ánh khả năng tài chính và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp.
Ht = = 1 - = 1- Hệ số nợ (Hn)
Hệ số tự tài trợ là chỉ số quan trọng thể hiện khả năng tự chủ tài chính của công ty chứng khoán Một hệ số tự tài trợ gần 1 cho thấy công ty có khả năng độc lập tài chính cao, tạo sự an tâm cho các chủ nợ khi xem xét hồ sơ vay vốn Tuy nhiên, công ty cũng cần cân nhắc để tối ưu hóa cơ cấu nguồn vốn, nhằm đạt được chi phí vốn thấp nhất và duy trì hệ thống đòn bẩy tài chính hiệu quả.
(VC) Tổng tài sản (TS)
Nợ phải trả (NPT) và tổng tài sản (TS) của doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của vốn chủ Mỗi công ty cần xem xét đặc thù ngành nghề, chính sách tài chính và tác động của môi trường kinh doanh để đánh giá khả năng tự tài trợ Việc này giúp đảm bảo sự cân đối giữa cấu trúc tài chính và hiệu quả của chính sách tài chính Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) là một yếu tố quan trọng trong quá trình này.
Hệ số tài trợ thường xuyên (dài hạn) thể hiện sự cân đối về thời gian giữa tài sản được hình thành từ đầu tư dài hạn và nguồn tài trợ tương ứng Điều này có nghĩa là doanh nghiệp cần duy trì mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn để đảm bảo rằng không sử dụng nguồn vốn ngắn hạn cho việc đầu tư vào tài sản dài hạn.
Cấu trúc doanh thu và chi phí là yếu tố quan trọng giúp công ty chứng khoán tồn tại và phát triển Để đảm bảo hoạt động kinh doanh có lãi, công ty cần duy trì mối quan hệ cân đối giữa doanh thu và tổng chi phí Mục tiêu của mỗi công ty chứng khoán là mỗi đồng chi phí chi ra phải mang lại nhiều hơn 1 đồng doanh thu Mối quan hệ giữa chi phí và kết quả kinh doanh được thể hiện qua chỉ tiêu hệ số chi phí (Hcp).
Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tình hình tài chính công ty chứng khoán
1.3.1.Các nhân tố chủ quan
Thu nhập một cổ phần thường
Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi
Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành
Các nhân tố chủ quan là những nhân tố chủ yếu quyết định đến tình hình tài chính của công ty:
Chất lượng nguồn thông tin đóng vai trò quan trọng trong phân tích tài chính của công ty Thông tin chính xác và phản ánh trung thực hoạt động tài chính là cơ sở đáng tin cậy để đánh giá năng lực tài chính của công ty chứng khoán và đưa ra dự báo hiệu quả Nếu thông tin thiếu tính phù hợp và chính xác, nó sẽ trở nên không đáng tin cậy, ảnh hưởng đến kết quả phân tích tài chính, từ đó tác động tiêu cực đến hoạt động quản lý của công ty và quyết định đầu tư của các nhà đầu tư.
Trình độ đội ngũ lao động cao không chỉ nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản mà còn mang lại kết quả kinh doanh tốt hơn, từ đó cải thiện tình hình tài chính của công ty Đội ngũ cán bộ có năng lực, trình độ cao và kinh nghiệm phong phú sẽ đóng góp tích cực vào hiệu quả kinh doanh, giúp công ty phát triển bền vững.
Phương pháp phân tích tài chính là yếu tố quan trọng giúp đánh giá chính xác tình hình của công ty, bao gồm điểm mạnh và điểm yếu Để đạt được hiệu quả cao, cần áp dụng các phương pháp linh hoạt và kết hợp chúng một cách hợp lý Đặc biệt, trong lĩnh vực công ty chứng khoán, các phương pháp phân tích phổ biến thường bao gồm so sánh và phân tích nhân tố.
Việc áp dụng hợp lý các chính sách như chính sách đầu tư, chính sách tài trợ và chính sách quản trị có ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô vốn và quản lý chi phí, từ đó tác động đến tình hình tài chính của công ty.
1.3.2.Các nhân tố khách quan
Ngoài các yếu tố chủ quan, những nhân tố khách quan cũng đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh và tổ chức sử dụng vốn lưu động Các nhân tố khách quan này bao gồm những yếu tố bên ngoài có tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến hiệu quả kinh doanh.
Cơ chế và chính sách của nhà nước đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết, quản lý và giám sát các công ty thông qua pháp luật và chính sách tài chính tiền tệ Bất kỳ sự thay đổi nào trong các chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước đều có thể tác động trực tiếp đến hoạt động của công ty, từ đó ảnh hưởng đến tình hình tài chính của họ.
Các biến số kinh tế như lạm phát, thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế, lãi suất và mức độ cạnh tranh đều có ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động kinh doanh của công ty Những yếu tố này có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến sự phát triển và ổn định của nó.
Sự cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán là một yếu tố quan trọng trong sự phát triển của ngành này Trong nền kinh tế thị trường, cạnh tranh không chỉ thúc đẩy đổi mới và cải tiến dịch vụ mà còn tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư Xu hướng phát triển của ngành chứng khoán phụ thuộc vào khả năng thích ứng và đổi mới của các công ty trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.
Để tồn tại, công ty phải đối mặt với rủi ro ngày càng tăng, điều này ảnh hưởng đáng kể đến chính sách huy động và phân bổ tài chính của họ.
Sự tiến bộ của kỹ thuật và công nghệ yêu cầu các công ty cần nỗ lực cải tiến công nghệ và quản lý, đồng thời xem xét và đánh giá toàn diện tình hình tài chính cũng như khả năng thích ứng với thị trường Từ đó, họ có thể đề ra những chính sách phù hợp để đáp ứng những thay đổi này.
Chương I của luận văn đã trình bày khái quát những lý thuyết cơ bản về công ty chứng khoán, phân tích tình hình tài chính công ty chứng khoán và đưa ra các nội dung phân tích tình hình tài chính công ty Nội dung của chương I là cơ sở để thực hiện phân tích tình hình tài chính của công ty từ đó đưa các nhận định và giải pháp để nâng cao tình hình tài chính của công ty, cụ thể trong khóa luận này là công ty cổ phần chứng khoán VPS sẽ được trình bày cụ thể trong chương 2
CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ
Giới thiệu về Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển a Thông tin khái quát
Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHÂN CHỨNG KHOÁN VPS
- Tên giao dịch bằng tiếng Việt: Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
- Tên giao dịch bằng tiếng Anh: VPS Securities JSC
- Giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán số 120/GP
UBCK do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (“ UBCKNN”) cấp ngày
- Vốn đầu tư của chủ sở hữu: 3.500.000.000.000 đồng
- Địa chỉ: 65 Cảm Hội, Phường Đống Mác, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội
- Website: www.vps.com.vn b Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS, tiền thân là Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, được thành lập vào ngày 20/12/2006 với vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng Sau hơn 14 năm hoạt động, VPS đã mở rộng hệ thống với một trụ sở chính tại Hà Nội và hai chi nhánh khác.
TP Hồ Chí Minh và Đà Nẵng, 01 Phòng Giao dịch trực thuộc Hội sở và 01 Phòng Giao dịch trực thuộc Chi nhánh TP Hồ Chính Minh
Năm 2015, Công ty chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần theo Giấy phép thành lập mới số 120/GP-UBCK do Chủ tịch UBCKNN cấp ngày 08/12/2015 Đến ngày 31/10/2018, Công ty đã tăng vốn điều lệ lên 3.500 tỷ đồng, trở thành một trong ba công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn nhất tại Việt Nam.
Ngày 21 tháng 02 năm 2019, Công ty chính thức được đổi tên thành “ Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS” theo Giấy phép điều chỉnh số 11/GPĐC-UBCK của Chủ tịch UBCKNN.
Bảng 2.1: Các cột mốc chính trong quá trình hình thành, phát triển của
Thời gian Dấu mốc lịch sử
Vào ngày 29 tháng 9 năm 2006, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã chấp thuận nguyên tắc thành lập VPS theo quyết định số 413/UBCK-QLKD Đến ngày 28 tháng 11 năm 2006, VPS chính thức được thành lập với tên gọi ban đầu là Công ty TNHH.
Chứng khoán Ngân hàng TMCP các Doanh nghiệp ngoài Quốc doanh Việt Nam
Vào ngày 20 tháng 12 năm 2006, VPS được Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán theo Quyết định số 30/UBCK-GPHĐKD Chỉ 5 ngày sau, vào ngày 25 tháng 12 năm 2006, VPS chính thức trở thành thành viên lưu ký của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 30/GCNTVLK.
26/12/2006 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà
Nội theo Quyết định số 112/QĐ-TTGDHN 15/02/2007 VPS khai trương hoạt động Chi nhánh TP Hồ Chí Minh theo
Vào ngày 27/03/2007, theo Quyết định số 151/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN, VPS đã chính thức trở thành hội viên của Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam theo Quyết định số 50/QĐ-HHCKVN.
06/04/2007 VPS trở thành thành viên của Sở Giao dịch Chứng khoán TP
Hồ Chí Minh theo Quyết định số 26/QĐ-TTGDCKHCM
10/09/2007 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Hồ Gươm theo
Quyết định số 512/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN vào ngày 28/08/2007 đã phê duyệt việc tăng vốn điều lệ của VPS từ 50 tỷ lên 300 tỷ VND Tiếp theo, theo Quyết định số 70/UBCK-GP của Chủ tịch UBCKNN vào ngày 13/12/2008, VPS tiếp tục được tăng vốn điều lệ từ 300 tỷ đồng lên 500 tỷ VND.
Quyết định số 96/UBCK-GPĐCCTCK của Chủ tịch UBCKNN vào ngày 15/04/2010 đã chính thức khai trương hoạt động Chi nhánh Đà Nẵng của VPS Tiếp theo, theo Quyết định số 243/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN vào ngày 16/08/2012, VPS đã được tăng vốn điều lệ từ 500 tỷ lên 800 tỷ VND.
Vào ngày 03/04/2013, Chủ tịch UBCKNN đã ban hành Quyết định số 108/QĐ-UBCK, cho phép VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Láng Hạ trực thuộc Hội sở, theo Quyết định số 183/QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN.
25/06/2013 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Nguyễn Chí Thanh trực thuộc Chi nhánh TP Hồ Chí Minh theo Quyết định số 376/ QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN
VPS tham gia và trở thành thành viên Việt Nam duy nhất tại IMAP, Hiệp hội những nhà tư vấn M&A toàn cầu
10/06/2015 VPS được tăng vốn điều lệ từ 800 tỷ lên 970 tỷ VND theo
Quyết định số 29/GPĐC-UBCK của Chủ tịch UBCKNN 08/12/2015 VPS chuyển sang hình thức công ty cổ phần và được UBCK
Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động mới số 120/GP-UNCK
16/05/2017 VPS được tăng vốn điều lệ từ 970 tỷ lên 1.470 tỷ VND
31/10/2018 VPS được tăng vốn điều lệ từ 1.470 tỷ lên 3.500 tỷ VND
21/02/2019 Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS theo
Giấy phép điều chỉnh số 11/GPĐC-UBCK của Chủ tịch UBCKNN
08/01/2020 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Sài Gòn tại Thành phố Hồ Chí Minh theo Quyết định số 18/ QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN
06/02/2020 VPS chuyển trụ sở về văn phòng 65 Cảm Hội, Hà Nội
11/02/2020 VPS khai trương hoạt động Phòng Giao dịch Đông Đô tại Hà
Nội theo Quyết định số 86/ QĐ-UBCK của Chủ tịch UBCKNN d Cơ cấu sở hữu
Tổng số cổ phần: 350.000.000 cổ phần, trong đó:
- Số lượng cổ phần phổ thông là 97.000.000 cổ phần
- Số lượng cổ phần ưu đãi cổ tức là 253.000.000 cổ phần
Tổng số cổ phần đang lưu hành: 350.000.000 cổ phần, trong đó:
- Số lượng cổ phần được tự do chuyển nhượng: 350.000.000 cổ phần
Số lượng cổ phần bị hạn chế chuyển nhượng: 0 cổ phần
Biểu đồ 1: Cơ cấu cổ đông
(Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2020)
2.1.2 Tổ chức hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
2.1.2.1 Đặc điểm tổ chức quản lý của đơn vị
VPS là công ty cổ phần hoạt động theo quy định của Luật Doanh nghiệp và Luật Chứng khoán, được tổ chức quản lý theo mô hình bao gồm Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và Tổng giám đốc.
Cổ đông tổ chức trong nước Cổ đông tổ chức nước ngoài
Cổ đông cá nhân trong nước Cổ đông cá nhân nước ngoài
Cơ cấu bộ máy quản lý và nhiệm vụ từng bộ phận:
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý tối cao của Công ty, có quyền quyết định các vấn đề không thuộc thẩm quyền của Đại hội Đồng cổ đông Họ chịu trách nhiệm đảm bảo hoạt động của Công ty tuân thủ pháp luật, điều lệ và quy định nội bộ, đồng thời đối xử công bằng với tất cả cổ đông và tôn trọng lợi ích của những người có quyền lợi liên quan.
Hội đồng cổ đông Ban kiểm soát
Khối lượng khách hàng tổ chức
Khối lượng dịch vụ ngân hàng đầu
Trung tâm dịch vụ điện tử
- Ban kiểm soát: Thực hiện giám sát Hội đồng Quản trị, Ban Tổng Giám đốc trong việc quản lý và điều hành Công ty
Tổng Giám đốc là người đứng đầu, điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của Công ty Người này chịu sự giám sát của Hội đồng Quản trị và có trách nhiệm báo cáo trước Hội đồng cũng như pháp luật về việc thực hiện các nhiệm vụ được giao.
Trụ sở chính: Khu văn phòng số 65 Phố Cảm Hội, Phường Đống Mác, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội
Chi nhánh TP HCM: Tầng 3 Tòa nhà 76 Lê Lai, Phường Bến Thành, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh
Chi nhánh Đà Nẵng: Số 112 Phan Châu Trinh, Phường Phước Ninh, Quận Hải Châu, Thành phố Đà Nẵng
Phòng Giao dịch Đông Đô: Tầng 6, số 2A Đại Cồ Việt, Phường Lê Đại Hành, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội
Phòng Giao dịch Sài Gòn: Tòa nhà Pax Sky, 144 – 146 - 148 Lê Lai, Quận 1, TP Hồ Chí Minh
VPS không chỉ tự doanh chứng khoán bằng vốn của mình mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức những dịch vụ tiện ích và chất lượng cao.
- Tư vấn đầu tư chứng khoán
Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS hỗ trợ doanh nghiệp trong việc huy động vốn từ thị trường chứng khoán, đồng thời tham gia vào quá trình cổ phần hóa, tái cấu trúc tài chính và nâng cao quản trị doanh nghiệp thông qua các dịch vụ tư vấn chuyên nghiệp.
- Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp
- Tư vấn về thay đổi cơ cấu vốn, nguồn vốn và hoàn thiện hệ thống quản lý doanh nghiệp
- Tư vấn phát hành chứng khoán
Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
2.2.1.1 Phân tích khái quát quy mô tài chính tại Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Bảng 2.2 Phân tích khái quát quy mô tài chính CTCP Chứng khoán VPS ĐVT: Triệu đồng
Năm 2021 Năm 2020 Tuyệt đối Tỷ lệ (%)
3 Tổng luân chuyển thuần (LCT) 9.803.344 4.008.898 5.794.446 144,54
4 Tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay
6 Lưu chuyển tiền thuần (NC) 3.636.200 1.195.605 2.440.595 204,13
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Cuối năm 2021, các chỉ tiêu tài chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS cho thấy sự tăng trưởng rõ rệt so với đầu năm, phản ánh quy mô tài chính ngày càng mở rộng.
Cuối năm 2021, tổng tài sản đạt 26.856.861 triệu đồng, tăng 10.804.535 triệu đồng (67,31%) so với đầu năm, cho thấy công ty đã mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh Sự gia tăng này chủ yếu nhờ vào tài sản ngắn hạn, với các khoản tiền, đầu tư đến ngày đáo hạn và cho vay đều tăng Vốn chủ sở hữu cũng ghi nhận sự tăng trưởng từ 4.975.115 triệu đồng lên 7.820.489 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 57,19%, chủ yếu do vốn góp của chủ sở hữu và lợi nhuận chưa phân phối tăng đáng kể.
Tốc độ tăng trưởng tài sản của công ty đạt 67,31%, nhanh hơn so với mức tăng 57,19% của vốn chủ sở hữu, cho thấy công ty chủ yếu sử dụng nguồn vốn bên ngoài Việc này giúp công ty tận dụng chi phí thấp nhưng cũng làm gia tăng mức độ đòn bẩy tài chính, tăng áp lực trả nợ và thanh toán, đồng thời giảm khả năng tự chủ tài chính.
Tổng luân chuyển thuần năm 2021 đạt 9.803.344 triệu đồng, tăng 5.794.446 triệu đồng so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ tăng 144,54% Sự gia tăng này chủ yếu do doanh thu hoạt động năm 2021 tăng 5.689.658 triệu đồng, với tỷ lệ tăng 148,61% so với năm trước.
Tổng lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2021 đạt 1.694.965 triệu đồng, tăng 726.448 triệu đồng (75,01%) so với năm 2020 Sự gia tăng này cho thấy khả năng tạo ra thu nhập thực tế của công ty ngày càng cao Lợi nhuận sau thuế năm 2021 cũng tăng 294.521 triệu đồng (58,60%) so với năm trước, phản ánh năng lực tạo ra lợi nhuận được cải thiện Tuy nhiên, mặc dù tổng luân chuyển thuần tăng 144,54%, lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 58,60%, cho thấy tổng chi phí tăng nhanh hơn doanh thu Do đó, công ty cần quản trị chi phí hiệu quả hơn để gia tăng lợi nhuận.
Lưu chuyển tiền thuần năm 2021 đạt 3.636.200 triệu đồng, tăng 2.440.595 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 204,13% so với năm 2020 Sự gia tăng này chủ yếu đến từ hoạt động tài chính mạnh mẽ, đồng thời chiếm phần lớn trong tổng dòng tiền thuần của công ty.
Năm 2021, tất cả các chỉ tiêu tài chính của CTCP Chứng khoán VPS đều ghi nhận sự tăng trưởng, cho thấy quy mô tài chính của công ty đã được mở rộng và sử dụng một cách hợp lý.
2.2.1.2 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Bảng 2.3 Phân tích khái quát cấu trúc tài chính cơ bản CTCP Chứng khoán VPS Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2021 31/12/2020
Vốn chủ sở hữu Trđ 7.820.489 4.975.115 2.845.374 57,19 Tổng tài sản Trđ 26.856.861 16.052.326 10.804.535 67,31
Nguốn vốn dài hạn Trđ 7.821.277 5.120.132 2.701.145 52,76 Tài sản dài hạn Trđ 387.908 275.697 112.211 40,70
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Tuyệt đối Tỷ lệ
Tổng chi phí (CP) Trđ 9.006.227 3.506.302 5.499.925 156,86 Tổng luân chuyển
4 Htt Lần - - - - (Nguồn: Số liệu được tính toán từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Cấu trúc tài chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS có dấu hiệu rủi ro, thể hiện qua việc hệ số tự tài trợ giảm và hệ số chi phí tăng vào cuối năm 2021 Để đánh giá chính xác hơn về tình hình tài chính của công ty, cần tiến hành phân tích chi tiết các chỉ tiêu liên quan.
Hệ số tự tài trợ (Ht) của công ty vào cuối năm 2021 là 0,2912 lần, giảm từ 0,3099 lần đầu năm, cho thấy 1 đồng tài sản được tài trợ bởi 0,2912 đồng vốn chủ sở hữu vào cuối năm Hệ số này luôn dưới 0,5, chỉ ra khả năng tự chủ tài chính của công ty còn yếu So với đầu năm, Ht giảm 0,0187 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm 6,05%, do tốc độ tăng vốn chủ sở hữu (57,19%) chậm hơn tổng tài sản (67,31%) Công ty chủ yếu dựa vào nguồn vốn bên ngoài, giúp tiết kiệm chi phí nhưng cũng làm tăng áp lực trả nợ Để cải thiện khả năng tự chủ tài chính, công ty cần tăng vốn chủ sở hữu Mặc dù sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể khuếch đại lợi nhuận, công ty cần cân nhắc giữa cấu trúc tài chính và hiệu quả chính sách tài chính, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền đầu tư chứng khoán mạnh mẽ trong năm 2021.
Hệ số tài trợ thường xuyên (Htx) cuối năm 2021 là 20,16 lần, đầu năm
Vào cuối năm 2021, hệ số tài trợ dài hạn của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS đạt 18,57 lần, cho thấy công ty có 20,16 đồng nguồn vốn dài hạn cho mỗi đồng tài sản dài hạn Hệ số tài trợ thường xuyên luôn cao hơn 1, cho thấy nguồn vốn dài hạn không chỉ đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn hỗ trợ một phần tài sản ngắn hạn, thể hiện chính sách tài trợ an toàn và ổn định So với đầu năm 2021, hệ số này tăng 1,59 lần với tỷ lệ tăng 8,57%, do tốc độ tăng của nguồn vốn dài hạn (52,76%) vượt trội hơn so với tài sản dài hạn (40,70%) Việc sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn giúp công ty tránh rủi ro thanh toán, nhưng cũng có thể gia tăng chi phí Do đó, trong năm 2021, công ty cần chú ý kiểm soát hệ số tài trợ thường xuyên ở mức hợp lý.
Hệ số chi phí năm 2021 là 0,9187 lần, tăng 5,04% so với 0,8746 lần của năm 2020, cho thấy để tạo ra 1 đồng tổng luân chuyển thuần trong năm 2021, công ty cần chi 0,9187 đồng Sự gia tăng này do tổng chi phí tăng 156,86% nhanh hơn tổng luân chuyển thuần tăng 144,54% Mặc dù cả hai năm hệ số chi phí đều nhỏ hơn 1, chứng tỏ công ty duy trì được sự cân đối trong hoạt động, nhưng mức cao và xu hướng tăng của hệ số này cho thấy cần cải thiện công tác quản lý và sử dụng chi phí.
Cấu trúc tài chính của công ty hiện chưa hợp lý, thể hiện qua khả năng tự chủ tài chính thấp và việc quản lý chi phí chưa hiệu quả Hệ số tự tài trợ cao đang gây ra chi phí lớn cho công ty Để cải thiện tình hình, công ty cần xem xét lại chính sách tài trợ và áp dụng đòn bẩy tài chính nhằm nâng cao mức độ tự chủ tài chính.
2.2.1.3 Phân tích khái quát khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS
Bảng 2.4: Phân tích khái quát khả năng sinh lời của CTCP Chứng khoán
VPS Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020
Tổng luân chuyển thuần (LCT) Trđ 9.803.344 4.008.898 5.794.446 144,54
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) Trđ 1.694.965 968.517 726.448 75,01
Vốn kinh doanh bình quân (Skd) Trđ 21.454.594 14.028.342 7.426.252 52,94
Vốn chủ sở hữu bình quân (Sc) Trđ 6.397.802 4.799.717 1.598.085 33,30
(Nguồn: Số liệu được tính toán từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Theo bảng phân tích, hầu hết các hệ số cho thấy khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS năm 2021 đã tăng so với năm 2020, ngoại trừ hệ số sinh lời hoạt động có xu hướng giảm Để hiểu rõ hơn về khả năng sinh lời của công ty, cần tiến hành phân tích chi tiết các chỉ tiêu tài chính.
Hệ số sinh lời hoạt động (ROS) của công ty trong năm 2021 là 0,0813, giảm so với 0,1254 của năm 2020, cho thấy công ty thu được 0,0813 đồng lợi nhuận sau thuế trên mỗi đồng luân chuyển thuần trong năm 2021 Cả hai năm đều có ROS lớn hơn 0, chứng tỏ công ty vẫn có lãi Tuy nhiên, sự giảm 0,0441 lần tương ứng với tỷ lệ 35,14% giữa hai năm cho thấy khả năng sinh lời hoạt động đã giảm Nguyên nhân là do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế (58,60%) thấp hơn tốc độ tăng tổng luân chuyển thuần (144,54%).
Hệ số sinh lời cơ bản (BEP) của công ty đã tăng từ 0,0690 lần năm 2020 lên 0,0790 lần năm 2021, cho thấy mỗi đồng vốn kinh doanh trong năm 2021 mang lại 0,0790 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay So với năm 2019, BEP năm 2020 cũng ghi nhận mức tăng 0,0100 lần, tương ứng với tỷ lệ tăng 14,43% Sự gia tăng này chủ yếu là do lợi nhuận trước thuế và lãi vay tăng 75,01%, vượt xa mức tăng của vốn kinh doanh bình quân là 52,94% Điều này chứng tỏ khả năng sinh lời của vốn kinh doanh năm 2021 đã cải thiện, cho thấy công ty có khả năng thu hút vốn tốt hơn.
Đánh giá thực trạng tình hình tài chính Công ty Cổ phần Chứng khoán
Qua những phân tích, đánh giá về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS ta có thể đưa ra những nhận xét như sau:
Năm 2021, mặc dù chịu ảnh hưởng nặng nề từ dịch bệnh, nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam đã đối mặt với nhiều thách thức Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam lại ghi nhận sự bùng nổ đáng kể trong năm này VPS cũng đã đạt được những kết quả ấn tượng trong bối cảnh khó khăn chung.
Năm 2021, CTCP Chứng khoán VPS ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tất cả các chỉ tiêu tài chính, cho thấy quy mô tài chính của công ty đã được mở rộng và sử dụng hiệu quả Công ty đã huy động nguồn vốn bên ngoài lớn, giúp gia tăng quy mô sản xuất kinh doanh và vươn lên vị trí số 1 trên thị trường chứng khoán Việt Nam Đồng thời, VPS không chỉ mở rộng về quy mô mà còn nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ và cải thiện nền tảng công nghệ Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2021 của công ty được đánh giá tích cực, với lợi nhuận tăng và hệ số sinh lời ròng vốn kinh doanh cũng cải thiện so với năm 2020.
Vào năm 2021, CTCP Chứng khoán VPS đã áp dụng đòn bẩy tài chính cao, tối ưu hóa và linh hoạt hóa nguồn vốn, từ đó mở ra nhiều cơ hội gia tăng thu nhập cho công ty.
Dòng tiền thuần dương vào thứ năm cho thấy quy mô vốn bằng tiền của công ty đang tăng trưởng, cho thấy khả năng tạo ra tiền của công ty ngày càng được cải thiện, đồng thời đảm bảo khả năng thanh toán tốt hơn.
Mặc dù Công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực, vẫn còn một số hạn chế cần được khắc phục sớm nhằm tối ưu hóa những thành tựu trong tương lai.
Công ty VPS đang sử dụng đòn bẩy tài chính cao với chi phí thấp, dẫn đến giảm mức độ tự chủ tài chính và tiềm ẩn rủi ro tài chính nếu duy trì hệ số nợ cao Mặc dù lợi nhuận sau thuế năm 2021 tăng, nhưng tốc độ tăng chậm hơn tổng doanh thu cho thấy chi phí cao đang ảnh hưởng đến khả năng tối ưu hóa lợi nhuận và hiệu quả hoạt động kinh doanh Hơn nữa, khả năng thanh toán lãi vay và khả năng chi trả bằng tiền năm 2021 đã giảm so với năm 2020, cho thấy cần xem xét lại công tác quản lý và sử dụng chi phí.
2.3.3.Nguyên nhân của hạn chế
Công ty chủ yếu thực hiện chính sách huy động vốn từ bên ngoài, dẫn đến sự phụ thuộc vào nguồn tài chính bên ngoài Điều này làm giảm mức độ tự chủ tài chính của công ty, tạo ra áp lực trong việc thanh toán và trả nợ, đồng thời tiềm ẩn nhiều rủi ro cao.
Công tác quản lý và sử dụng vốn hiện chưa hợp lý, dẫn đến chi phí cao hơn lợi nhuận thu về Nguồn vốn huy động chưa được tối ưu hóa, khiến doanh thu và lợi nhuận không tương xứng với số vốn đã đầu tư.
Năm 2021 đánh dấu sự bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt là VPS, với sự gia tăng đáng kể về quy mô, doanh thu và lợi nhuận sau thuế Mặc dù VPS đạt được những kết quả kinh doanh ấn tượng và vươn lên vị trí số 1 trong thị trường giao dịch chứng khoán cơ sở trên các sàn HNX, HOSE, UPCOM, nhưng công tác quản lý và sử dụng chi phí của công ty vẫn còn nhiều bất cập.
Năm nay, thị trường chứng khoán phái sinh tiếp tục chứng kiến sự chuyển mình mạnh mẽ trong lĩnh vực hạ tầng và công nghệ thông tin Công ty đã nghiên cứu và phát triển các sản phẩm mới dựa trên nhu cầu thực tế của khách hàng Đồng thời, các chỉ tiêu tài chính đều vượt trội, đạt tỷ lệ cao so với các mục tiêu mà Đại hội đồng cổ đông và Hội đồng quản trị đề ra cho Ban điều hành.
GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG
Mục tiêu và định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Chứng khoán
3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội năm 2021
Năm 2021, bối cảnh kinh tế - xã hội thế giới bị ảnh hưởng nặng nề bởi đại dịch COVID-19, khiến nền kinh tế toàn cầu rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng nhất kể từ năm 1930 với mức tăng trưởng âm 3,1% vào năm 2020 Sự gián đoạn chuỗi cung ứng, các biện pháp phòng ngừa dịch bệnh và tác động tiêu cực đến hoạt động kinh tế đã đặt ra thách thức lớn cho các quốc gia Để đối phó, nhiều quốc gia đã triển khai các biện pháp phục hồi kinh tế và bảo đảm an sinh xã hội cho người dân Nhờ những nỗ lực này, dự báo kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng trở lại trong năm 2021, mặc dù sự phục hồi không đồng đều giữa các khu vực do tốc độ triển khai vắc-xin và chính sách hỗ trợ khác nhau Các tổ chức như IMF và OECD đã điều chỉnh dự báo triển vọng kinh tế toàn cầu, phản ánh sự khác biệt giữa các nền kinh tế.
Thương mại toàn cầu đang phục hồi nhưng với tốc độ chậm lại, trong khi giá nhiều mặt hàng tăng mạnh so với năm 2020 Sự phục hồi nhu cầu tiêu dùng, cùng với giá lương thực-thực phẩm và nhiên liệu tăng cao, là những yếu tố chính thúc đẩy giá cả tăng Chỉ số giá lương thực-thực phẩm toàn cầu của FAO đã tăng 1,6 điểm trong tháng 11, đạt mức 134,4 điểm, cao nhất trong một thập kỷ, trong khi giá dầu thô cũng đã tăng hơn 50% từ đầu năm.
Lạm phát toàn cầu tiếp tục gây ra nhiều rủi ro tiềm ẩn: Đại dịch COVID-
19 gây ra nhiều lo ngại đối với tỷ lệ lạm phát tăng cao bởi các nguyên nhân chính sau:
Các biện pháp can thiệp của chính phủ trong chính sách tài khóa và tiền tệ đã thúc đẩy hoạt động kinh tế, giúp thu hẹp khoảng cách sản phẩm đầu ra Những chính sách này nhằm giải phóng nhu cầu bị dồn nén và tiết kiệm tích lũy trong thời gian đại dịch gây ra sự ngưng trệ.
Giá cả hàng hóa toàn cầu đang tăng nhanh, đặc biệt là đối với các mặt hàng thiết yếu và nguyên liệu, vật liệu sản xuất Nguyên nhân chủ yếu là do gián đoạn chuỗi cung ứng và chi phí vận tải gia tăng.
Thiếu hụt đầu vào và đầu ra trong chuỗi cung ứng đã xảy ra khi các quốc gia áp dụng biện pháp giãn cách và hạn chế hoạt động kinh tế.
Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) đã cảnh báo rằng nền kinh tế toàn cầu vào năm 2021 có thể đối mặt với mức lạm phát 3,5%, tăng 2% so với năm 2020.
Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nước năm 2021
Trong những tháng đầu năm 2021, kinh tế vĩ mô Việt Nam tiếp tục ổn định và có dấu hiệu khởi sắc, nối tiếp thành công của năm 2020 Tuy nhiên, sự bùng phát của dịch Covid-19 với biến chủng mới lây lan nhanh chóng đã gây ra những diễn biến phức tạp tại nhiều địa phương, đặc biệt là ở các tỉnh, thành phố kinh tế trọng điểm như Hà Nội, Bắc Ninh, Bắc Giang, Đà Nẵng, Thành phố Hồ Chí Minh, Bình Dương, Đồng Nai, Long An và Cần Thơ, ảnh hưởng nghiêm trọng đến đời sống, sức khỏe và hoạt động sản xuất kinh doanh của người dân.
Dưới sự lãnh đạo thống nhất của hệ thống chính trị và chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, Thủ tướng đã ban hành Nghị quyết số 128/NQ-CP ngày 11/10/2021 nhằm “thích ứng an toàn, linh hoạt, kiểm soát hiệu quả dịch Covid-19” Chính sách này kết hợp với các biện pháp an sinh xã hội đã tạo ra sự đồng lòng từ các cấp, ngành và địa phương, cùng sự ủng hộ mạnh mẽ từ nhân dân và cộng đồng doanh nghiệp Nhờ đó, kinh tế – xã hội Việt Nam đã đạt được nhiều kết quả đáng khích lệ trong quý IV và năm 2021.
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2021 ước tính tăng 2,58% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù dịch Covid-19 đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến mọi lĩnh vực kinh tế Đặc biệt, trong quý III/2021, nhiều địa phương kinh tế trọng điểm phải thực hiện giãn cách xã hội kéo dài để phòng chống dịch bệnh Đây được xem là một thành công lớn của nước ta trong việc duy trì sản xuất kinh doanh và kiểm soát dịch bệnh.
Năm 2021, sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản diễn ra trong điều kiện thời tiết thuận lợi, với năng suất cây trồng và chăn nuôi đạt khá Tuy nhiên, đại dịch Covid-19 đã gây ảnh hưởng lớn đến chuỗi cung ứng sản xuất – chế biến – tiêu thụ do nhiều địa phương thực hiện giãn cách xã hội kéo dài Trước tình hình này, ngành Nông nghiệp đã triển khai nhiều giải pháp ứng phó kịp thời và thực hiện hiệu quả Nghị quyết số 128/NQ-CP của Chính phủ, góp phần ổn định và phát triển sản xuất, đạt mức tăng trưởng cao Kết quả hoạt động của ngành Nông nghiệp năm 2021 đã khẳng định vai trò bệ đỡ của nền kinh tế, bảo đảm nguồn cung lương thực, thực phẩm và hàng hóa thiết yếu, đóng góp quan trọng vào an sinh xã hội trong bối cảnh đại dịch.
Trong quý IV/2021, sản xuất công nghiệp đã có sự khởi sắc với giá trị tăng thêm đạt 6,52% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào việc thực hiện Nghị quyết số 128/NQ-CP của Chính phủ Tính chung cả năm 2021, giá trị tăng thêm của ngành công nghiệp tăng 4,82% so với năm 2020, trong đó ngành chế biến, chế tạo tăng 6,37% Tuy nhiên, sự bùng phát của làn sóng Covid-19 lần thứ tư cùng với các đợt phong tỏa nghiêm ngặt đã ảnh hưởng tiêu cực đến số lượng doanh nghiệp Tổng số doanh nghiệp gia nhập và tái gia nhập thị trường trong năm 2021 đạt gần 160 nghìn, giảm 10,7% so với năm 2020, trong khi 119,8 nghìn doanh nghiệp rút lui khỏi thị trường, tăng 17,8%, chủ yếu là các doanh nghiệp mới thành lập có quy mô vốn nhỏ.
Theo Nghị quyết số 128/NQ-CP ngày 11/10/2021 của Chính phủ, hoạt động thương mại và vận tải nội địa cũng như khách du lịch quốc tế đã dần phục hồi Trong quý IV/2021, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 28,1% so với quý III/2021; vận chuyển hành khách tăng 48,4%, luân chuyển hành khách tăng 51,3%, và vận chuyển hàng hóa tăng 31,8%, luân chuyển hàng hóa tăng 28,4% Đặc biệt, khách quốc tế đến Việt Nam tăng 62,7% Trong bối cảnh nền kinh tế gặp khó khăn do dịch Covid-19, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã điều hành lãi suất hợp lý, tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ phục hồi kinh tế Hoạt động kinh doanh bảo hiểm ổn định, trong khi thị trường chứng khoán phát triển mạnh với mức vốn hóa thị trường cổ phiếu tăng trưởng đáng kể.
2021 tăng 45,5% so với cuối năm trước
Vốn đầu tư thực hiện toàn xã hội năm 2021 tăng 3,2% so với năm trước, mặc dù đây là mức tăng thấp nhất trong nhiều năm, nhưng vẫn là một kết quả khả quan trong bối cảnh đại dịch Covid-19 diễn biến phức tạp Sự phục hồi của vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) cùng với việc tăng trưởng vốn đăng ký mới và vốn đăng ký tăng thêm cho thấy nhà đầu tư nước ngoài vẫn tin tưởng vào môi trường đầu tư tại Việt Nam.
Hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế đã phục hồi, dự kiến thu ngân sách Nhà nước năm 2021 đạt 1.523,4 nghìn tỷ đồng, vượt dự toán Chi ngân sách Nhà nước được ưu tiên cho phòng, chống dịch Covid-19, khắc phục thiên tai, đảm bảo quốc phòng, an ninh, và hỗ trợ người dân bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh.
Trong tháng 12/2021, hoạt động xuất, nhập khẩu hàng hóa tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng kim ngạch ước đạt 66,5 tỷ USD, tăng 6,4% so với tháng trước và 19,7% so với cùng kỳ năm trước Tính chung cả năm 2021, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa đạt 668,5 tỷ USD, tăng 22,6% so với năm trước, trong đó xuất khẩu tăng 19% và nhập khẩu tăng 26,5%.
