2.2 Phân tích tình hình tài chính Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VPS
2.2.5 Phân tích tình hình cơng nợ và khả năng thanh toán của CTCP Chứng
Chứng khốn VPS
Bảng 2.9: Phân tích tình hình cơng nợ CTCP Chứng khoán VPS ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Giá trị Tỷ lệ (%) Các khoản phải thu 2.801.562 1.214.709 1.586.853 130,64
1. Phải thu bán các TSTC 1.440.344 11.387 1.428.957 12549,02 7. Phải thu và dự thu cổ tức,
tiền lãi các tài sản tài chính 677.402 420.940 256.462 60,93 8. Trả trước cho người bán 48.519 11.720 36.799 313,98 9. Phải thu các dịch vụ
CTCK cung cấp 25.527 29.572 (4.045) -13,68
12. Các khoản phải thu khác 621.045 752.365 (131.320) -17,45 13. Dự phòng giảm giá các
khoản phải thu (11.275) (11.275) - 0,00
Các khoản phải trả 3.814.258 4.098.947 (284.688) -6,95 I. Các khoản phải trả ngắn
hạn 3.815.159 3.955.365 (140.206) -3,54
8. Phải trả người bán ngắn
hạn 46.147 511.986 (465.839) -90,99
9. Người mua trả tiền trước 200 160 40 25,00
10. Thuế và các khoản phải
nộp Nhà nước 273.262 106.862 166.400 155,41
11. Phải trả người lao động - 40 (40) -100,00
12. Các khoản trích nộp phúc
lợi nhân viên 3.854 1.637 2.217 135,43
14. Doanh thu chưa thực hiện
ngắn hạn 83.575 - 83.575 -
17. Các khoản phải trả phải
nộp khác ngắn hạn 3.138.153 3.201.087 (62.934) -1,97
II. Các khoản phải trả dài
hạn - 143.582 (143.582) -100,00
9. Doanh thu chưa thực hiện
dài hạn - 143.582 (143.582) -100,00
(Nguồn: Số liệu được tính tốn từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Bảng 2.10: Phân tích cơ cấu, trình độ quản trị nợ của CTCP Chứng khoán VPS
Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch
GT TL(%)
Tổng các khoản phải thu Trđ 2.801.562 1.214.709 1.586.853 130,64 Tổng các khoản phải trả Trđ 3.814.258 4.098.946 (284.688) -6,95 Tổng tài sản Trđ 26.856.861 16.052.326 10.804.533 67,31 1. Hệ số các khoản phải thu Lần 0,1043 0,0757 0,0286 37,85 2. Hệ số các khoản phải trả Lần 0,1420 0,2553 (0,1133) -44,38 3. Hệ số phải thu/phải trả Lần 0,7345 0,2963 0,4382 147,85
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch
GT TL(%)
Doanh thu hoạt động Trđ 9.518.118 3.828.460 5.689.658 148,61 Các khoản phải thu ngắn Trđ 2.008.136 2.841.012 (832.877) -29,32
hạn bình quân Chi phí hoạt động Trđ 7.829.574 2.825.669 5.003.905 177,09 Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân Trđ 3.884.812 2.623.984 1.260.827 48,05 4. Hệ số thu hồi nợ Lần 4,7398 1,3476 3,3922 251,73 5. Kỳ thu hồi nợ bình quân Ngày 76 267 (191) -71,57 6. Hệ số hoàn trả nợ Lần 2,0154 1,0769 0,9386 87,16 7. Kỳ trả nợ bình quân Ngày 179 334 (156) -46,57
(Nguồn: Số liệu được tính tốn từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Nhận xét:
Căn cứ đồng thời 2 bảng số liệu trên ta thấy, cuối năm 2021 so với đầu năm 2021, quy mô các khoản phải thu tăng mạnh và các khoản phải trả giảm. Hệ số các khoản phải thu tăng và hệ số các khoản phải trả giảm. Điều đó cho thấy mức độ bị chiếm dụng tăng còn mức độ đi chiếm dụng lại giảm. Đề làm rõ vấn đề này ta đi phân tích chi tiết các chỉ tiêu:
Về các khoản phải thu:
Tổng các khoản phải thu cuối năm 2021 là 2.801.562 triệu đồng, tăng 1.586.853 triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng là 130,64%, thể hiện quy mô vốn bị chiếm dụng tăng mạnh. Hệ số các khoản phải thu của công ty cuối năm là 0,1043 lần, đầu năm là 0,0757 lần nghĩa là đầu năm trong tổng tài sản của cơng ty thì có 0,0757 phần vốn bị chiếm dụng và cuối năm trong tổng tài sản của cơng ty thì có 0,1043 phần vốn bị chiếm dụng. Hệ số các khoản phải thu năm 2021 so với năm 2020 tăng 0,0286 lần ứng với tỷ lệ tăng là 37,85%. Cho thấy năm 2021 công ty bị chiếm dụng vốn nhiều so với năm 2020.
trong năm 2021 các khoản phải thu ngắn hạn bình quân của cơng ty quay được 4,7398 vịng và năm 2020 là 1,3476 vịng. Từ đó dẫn đến kỳ thu hồi nợ bình quân năm 2021 giảm 191 ngày so với năm 2020. Cho thấy tình hình quản trị các khoản nợ phải thu có chuyển biến tích cực, cơng ty tận dụng được các nguồn vốn một cách tối đa hóa.
Về các khoản phải trả:
Tổng các khoản phải trả cuối năm 2021 là 3.814.258 triệu đồng giảm 284.688 triệu đồng ứng với tỷ lệ giảm là 6,95% so với đầu năm 2021. Hệ số các khoản phải trả năm 2021, năm 2020 lần lượt là 0,1420 và 0,2553 cho biết trong tổng tài sản cuối năm cơng ty có 0,1420 phần được tài trợ từ vốn đi chiếm dụng và đầu năm là 0,2533 phần. Năm 2021 so với năm 2020 hệ số các khoản phải trả giảm 44,38% chứng tỏ công ty giảm dần huy động vốn tín dụng thương mại nhằm tăng khả năng tự tài trợ của mình. Điều này góp phần làm tăng uy tín của cơng ty trên thị trường.
Hệ số hoàn trả nợ năm 2021 là 2,0154, năm 2020 là 1,0769 có nghĩa là trong năm 2021 các khoản phải trả ngắn hạn bình qn của cơng ty quay được 2,0154 vịng và năm 2020 là 1,0769 vòng. Năm 2021 so với năm 2020 hệ số hoàn trả nợ tăng 0,9386 vòng ứng với tỷ lệ tăng 87,16% dẫn đến kỳ trả nợ bình quân năm 2021 giảm 156 ngày so với năm 2020. Cho thấy công ty đã rút ngắn ngày trả nợ chứng tỏ tiềm lực tài chính của cơng ty ln ở mức hợp lý.
Hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả cuối năm là 0,7345, đầu năm là 0,2963. Cả đầu năm và cuối năm hệ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả đều nhỏ hơn 1 cho thấy ở thời điểm đầu năm và cuối năm thì cơng ty đi chiếm dụng vốn nhiều hơn giúp công ty giảm được nhu cầu tài trợ. Cuối năm so với đầu năm hệ số các khoản phải thu so với khoản phải trả tăng 0,4382 lần ứng với tỷ lệ tăng là 147,85% cho thấy cuối năm công ty bị
chiếm dụng vốn nhiều hơn đầu năm. Tuy nhiên hệ số vẫn nhỏ hơn 1 nên vẫn được xem là hợp lý.
Tóm lại, năm 2021 công ty đẩy mạnh việc đi chiếm dụng vốn và giảm thiểu được lượng vốn bị chiếm dụng so với năm 2020. Điều này giúp công ty đa dạng hóa được chính sách đầu tư, gia tăng khả năng sinh lời. Tuy nhiên, cơng ty cũng nên chú ý với chính sách trên bởi nếu khơng kiểm sốt cơng tác quản lý và sử dụng vốn hợp lý sẽ có thể đẩy cơng ty vào tình thế bất cập.
2.2.5.2 Phân tích khả năng thanh tốn của CTCP Chứng khốn VPS Bảng 2.11: Phân tích khả năng thanh toán của CTCP Chứng khoán VPS
Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Giá trị Tỷ lệ (%) Tổng tài sản Trđ 26.856.861 16.052.326 10.804.535 67,31 Tài sản ngắn hạn Trđ 26.468.953 15.776.630 10.692.323 67,77 Tiền và các khoản
tương đương tiền Trđ 6.675.624 3.039.424 3.636.200 119,63 Nợ phải trả Trđ 19.036.372 11.077.211 7.959.161 71,85 Nợ ngắn hạn Trđ 19.036.584 10.932.194 8.103.390 74,12 1. Hệ số KNTT tổng quát Lần 1,4108 1,4491 (0,0383) -2,64 2. Hệ số KNTT nợ ngắn hạn Lần 1,3905 1,4431 (0,0526) -3,65 3. Hệ số KNTT nhanh Lần 0,3507 0,2780 0,0727 26,14
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020
Chênh lệch Giá trị Tỷ lệ
(%)
trước thuế và lãi vay (EBIT)
Chi phí lãi vay Trđ 698.198 344.000 354.198 102,96 Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐKD Trđ (6.457.365) 492.959 (6.950.324) -1409,92 Nợ ngắn hạn cuối kỳ Trđ 19.035.584 10.932.194 8.103.390 74,12 4. Hệ số KNTT lãi vay Lần 2,4276 2,8155 (0,3878) -13,77 5. Hệ số KN chi trả bằng tiền Lần (0,3392) 0,0451 (0,3843) -852,27
Nguồn: Số liệu được tính tốn từ BCTC năm 2021 của CTCP Chứng khoán VPS)
Nhận xét:
Từ bảng số liệu trên ta thấy, về cơ bản khả năng thanh toán của CTCP Chứng khoán VPS năm 2021 so với năm 2020 đã có sự thay đổi. Chỉ có hệ số khả năng thanh tốn nhanh tăng, các chỉ tiêu cịn lại đều giảm. Cụ thể
Hệ số thanh toán tổng quát tại thời điểm cuối năm 2021 là 1,4108 lần và đầu năm là 1,4491 lần, đã giảm 0,0383 lần ứng với tỷ lệ giảm là 2,64%. Hệ số này cho biết với 1 đồng vay nợ thì có 1,4108 đồng tài sản đảm bảo vào cuối năm và 1,4491 đồng tài sản đảm bảo vào đầu năm. Cả đầu năm và cuối năm hệ số khả năng thanh toán tổng quát lớn hơn 1 và nhỏ hơn 2 tức là cơng ty ln đảm bảo khả năng thanh tốn các khoản nợ. Tuy nhiên khả năng thanh tốn của cơng ty có xu hướng giảm cho thấy cơng ty có sự thay đổi về chính sách huy động vốn theo chính sách gia tăng tỷ trọng của nợ phải trả, và giảm tỷ trọng của vốn chủ sở hữu.
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn đầu năm 2021 là 1,4431 lần và cuối năm là 1,3905 lần, đã giảm 0,0526 lần ứng với tỷ lệ giảm là 3,65%. Hệ số này cho biết cơng ty có thể thanh tốn được 1,3905 lần nợ ngắn hạn bằng
tài sản ngắn hạn hiện có tại thời điểm cuối năm và 1,4431 lần tại thời điểm đầu năm. Cả đầu năm và cuối năm hệ số khả năng thanh tốn của cơng ty lớn hơn 1, nhỏ hơn 2 cho thấy cơng ty vẫn đảm bảo khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn, duy trì được chi phí vốn ở mức ổn định.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh đầu năm 2021 là 0,2708 lần và cuối năm là 0,3507 lần, tăng 0,0727 lần ứng với tỷ lệ tăng 26,14%. Hệ số này tăng chứng tỏ khả năng thanh tốn của cơng ty được cải thiện. Ngun nhân của sự giảm này là do khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền tăng 119,63% nhanh hơn tỷ lệ tăng của nợ ngắn hạn là 74,12%.
Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay của cơng ty năm 2020 là 2,8155 lần và năm 2021 là 2,4276 lần. Năm 2021 so với năm 2020 hệ số này giảm 0,3878 lần ứng với tỷ lệ giảm là 13,77%. Cả năm 2021 và năm 2020 hệ số KNTT lãi vay đều lớn hơn 2 chứng tỏ hoạt động kinh doanh có khả năng sinh lời khá cao. Cơng ty ln đảm bảo đủ khả năng thanh tốn chi phí lãi vay bằng chính kết quả gia tăng từ quá trình hoạt động trong kỳ và đó là cơ sở đảm bảo cho tình hình thanh tốn của cơng ty lành mạnh. Tuy nhiên năm 2021, hệ số này có xu hướng giảm chứng tỏ việc đảm bảo khả năng thanh tốn chi phí lãi vay của cơng ty đang bị sụt giảm. Vậy nên công tác quản lý và sử dụng chi phí cần được quan tâm và cải thiện hơn nữa.
Hệ số khả năng chi trả bằng tiền năm 2020 là 0,0451 lần, tức là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh có thể đóng góp vào việc chi trả nợ ngắn hạn vào thời điểm cuối kỳ. Tuy nhiên năm 2021 khả năng chi trả nợ ngắn hạn là - 0,3392 lần, tức là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh khơng thể đóng góp trong việc chi trả nợ ngắn hạn vào thời điểm cuối kỳ. Điều đó địi hỏi cơng ty cần có các biện pháp quản trị dịng tiền hợp lý trong kỳ tới đảm bảo sự cân đối dòng tiền cần thiết từ hoạt động kinh doanh.
Như vậy, khả năng thanh tốn của cơng ty VPS năm 2021 phần lớn bị sụt giảm chỉ có khả năng thanh tốn nhanh có xu hướng tăng. Cho thấy cơng tác thanh tốn của công ty đang kém hơn năm 2020. Vậy nên cơng tác quản trị dịng tiền, quản lý và sử dụng chi phí thì cơng ty nên chú trọng hơn.