TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Tổng quan về kinh tế thế giới
Năm 2020 chứng kiến nhiều biến động lớn, từ dịch bệnh, nạn đói do thiếu lương thực, đến sự suy giảm nghiêm trọng của các ngành dịch vụ và thương mại Tuy nhiên, sự xuất hiện của vaccine và chiến lược tiêm chủng hiệu quả đã giúp nền kinh tế hồi phục đáng kể Ngân hàng Thế giới dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ đạt 4% trong năm 2021, sau khi giảm 4,3% vào năm 2020 do tác động của COVID-19 Quỹ Tiền tệ Quốc tế cũng nhận định rằng, sau khi giảm 3,5% trong năm 2020, nền kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng 5,5% vào năm 2021.
Tổ chức xếp hạng tín dụng quốc tế Fitch Ratings (FR) đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng toàn cầu cho năm 2020, với GDP thế giới dự kiến giảm -4,4% theo IMF và -3,7% theo FR, tăng 0,5 và 0,7 điểm phần trăm so với các dự báo trước Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) dự báo tăng trưởng của Trung Quốc đạt 2,1%, trong khi Hoa Kỳ giảm -3,5%, Khu vực đồng Euro giảm 7,4%, Nhật Bản giảm 5,4%, In-đô-nê-xi-a giảm 2,2%, Ma-lai-xi-a giảm 6,0%, Thái Lan giảm 7,8%, Phi-li-pin giảm 8,5% và Xin-ga-po giảm 6,2%.
Tổng quan nền kinh tế Việt Nam
Dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, nhưng Việt Nam đã áp dụng các giải pháp quyết liệt và hiệu quả nhằm thực hiện mục tiêu kép "vừa phòng chống dịch bệnh, vừa phát triển kinh tế – xã hội" Kết quả, Việt Nam vẫn ghi nhận mức tăng trưởng, mặc dù thấp nhất trong giai đoạn 2011-2020, nhưng vẫn là điều đáng mơ ước trong bối cảnh dịch bệnh Cùng với Trung Quốc và Mi-an-ma, Việt Nam là một trong ba quốc gia ở châu Á có mức tăng trưởng tích cực trong năm nay Quy mô nền kinh tế Việt Nam đạt hơn 343 tỷ USD, vượt qua Xin-ga-po (337,5 tỷ USD) và Ma-lai-xi-a (336,3 tỷ USD), đưa Việt Nam trở thành quốc gia có nền kinh tế lớn thứ.
4 trong khu vực Đông Nam Á (sau In-đô-nê-xi-a 1.088,8 tỷ USD; Thái Lan 509,2 tỷ USD và Phi-li-pin 367,4 tỷ USD).
TỐC ĐỘ TĂNG GDP GIAI ĐOẠN 2011-2020
Trong nửa đầu năm 2020, ngành dịch vụ ghi nhận tổng mức bán lẻ và doanh thu dịch vụ giảm 1,2% so với cùng kỳ 2019 Tuy nhiên, nửa sau năm 2020 đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ với mức tăng 6,2% Cụ thể, bán buôn và bán lẻ tăng 5,53%, trong khi hoạt động tài chính, ngân hàng và bảo hiểm tăng 6,87% Khu vực công nghiệp và xây dựng đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất với 3,98%, trong đó ngành công nghiệp chế biến, chế tạo đóng vai trò chủ chốt với mức tăng 5,82% Một số ngành sản xuất như dược phẩm, kim loại và sản phẩm điện tử cũng có sự tăng trưởng đáng kể, với tốc độ tăng lần lượt là 27,1%; 14,4%; 11,4% và 11,3%, góp phần vào sự phục hồi của ngành chế biến, chế tạo trong bối cảnh dịch Covid-19 gây đứt gãy chuỗi cung ứng nguyên liệu.
Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam
a) Diễn biến thị trường chứng khoán giai đoạn 3 năm gần đây (Từ năm 2018 đến đầu năm 2021)
Cuối phiên giao dịch năm 2018, VIC và Vincom Retail (VRE) ghi nhận sự giảm mạnh, với VIC giảm sàn 6,9% xuống 95.300 đồng/cp và VRE giảm 4,5% xuống 27.900 đồng/cp Nhiều cổ phiếu blue-chips cũng bị bán tháo, dẫn đến chỉ số Vn-Index giảm 9,32% so với cuối năm 2017, chốt tại 892,54 điểm.
Biểu đồ thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2018:
Hành động leo thang trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung đã tác động mạnh mẽ đến dòng vốn vào thị trường chứng khoán toàn cầu, bắt đầu từ Trung Quốc và lan sang Mỹ, dẫn đến sự giảm điểm mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam Trong năm, TTCK Việt Nam đã có 7 phiên giảm hơn 3%, trong đó có một phiên giảm hơn 5%, với mức thấp nhất đạt 880,85 điểm vào ngày 30/10 Đến 19/12, Vn-Index giảm hơn 6,6% so với đầu năm, khiến Việt Nam từ vị trí thị trường tăng trưởng mạnh nhất thế giới trở thành thị trường giảm mạnh nhất Quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đã đạt hơn 3,9 triệu tỷ đồng, tăng 12,7% so với năm 2017, trong khi giá trị giao dịch cổ phiếu bình quân đạt 6.500 tỷ đồng/phiên.
1.122 nghìn tỷ đồng, về cơ bản vẫn giữ được mức sôi động với giá trị giao dịch đạt 8.834 tỷ đồng/phiên.
Biểu đồ thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2019:
Cuối năm 2019, VN-Index đạt 960,99 điểm, tăng 7,7%, với vốn hóa thị trường tăng 10,7% lên 4,4 triệu tỉ đồng Số tài khoản nhà đầu tư đạt hơn 2,36 triệu, tăng 8,1%, trong đó tài khoản nhà đầu tư nước ngoài tăng 12,8% Tài khoản giao dịch phái sinh đạt 90.860 Toàn thị trường có 493 mã trái phiếu Chính phủ niêm yết, giá trị niêm yết đạt 1.154 nghìn tỉ đồng, tăng 6% Thanh khoản thị trường trung bình đạt hơn 9.000 tỉ đồng mỗi phiên, tăng 4% so với năm 2018 Tính đến ngày 6/12/2019, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 7.983 tỉ đồng cổ phiếu và 13.034 tỉ đồng trái phiếu.
Biểu đồ thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2020:
Năm 2020, chỉ số VN-Index đã vượt mốc 1.100 điểm, đạt 1.103,87 điểm, tăng 67% so với mức thấp nhất trong năm và 14,9% so với cuối năm 2019 Chỉ số HNX-Index cũng ghi nhận mức tăng gần 119% so với cuối quý I/2020 và 98,1% so với cuối năm 2019 Thị trường trái phiếu tiếp tục tăng trưởng với 477 mã niêm yết và giá trị đạt 1.388 nghìn tỷ đồng Quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu gần 5.294 nghìn tỷ đồng, trong khi giá trị giao dịch bình quân năm 2020 đạt trên 7.420 tỷ đồng/phiên Số tài khoản nhà đầu tư trong nước mở mới lên tới 393.659 tài khoản, tăng 94% Thị trường chứng khoán phái sinh có khối lượng giao dịch bình quân đạt 156.852 hợp đồng/phiên, tăng 77% so với năm 2019, với khối lượng mở OI toàn thị trường đạt 40.339 hợp đồng, tăng 143% so với cuối năm 2019.
Biểu đồ thị trường chứng khoán Việt Nam năm 202 1 :
Năm 2020, Việt Nam đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch nhưng vẫn được công nhận là một trong những quốc gia có khả năng chống chịu và phục hồi tốt nhất thế giới Quốc gia này đã trở thành điểm đến an toàn cho công dân tìm nơi trú ẩn và cũng là một cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước Tổng giá trị huy động vốn qua thị trường chứng khoán trong năm 2020 đạt 413.700 tỷ đồng, với quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 84,1% GDP.
Vào ngày 1-4-2021, chỉ số VN-Index đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức tăng 24,66 điểm (2,07%) lên 1.216,1 điểm, vượt qua đỉnh cũ 1.204,33 điểm Tiếp theo, vào ngày 5-4, chỉ số này tiếp tục tăng 12 điểm (1%) lên 1.236 điểm, được đánh giá là một trong những sàn giao dịch có sự tăng trưởng nổi bật nhất trong thời gian này.
Chỉ số VN-Index khởi đầu tháng 4.2021 tích cực, chinh phục đỉnh 1.204 điểm và đạt mức cao nhất 1.268 điểm trước khi chịu áp lực chốt lời, lùi về vùng hỗ trợ 1.200 - 1.210 điểm Sang tháng 5, làn sóng COVID-19 thứ 4 cần được theo dõi, trong khi chỉ số giá nguyên liệu đã tăng 4,64% trong 4 tháng đầu năm, dự báo CPI sẽ tăng trưởng dương nhưng không cao do tỷ trọng giá dầu trong rổ CPI chỉ khoảng 3,6-4,1% Đồng thời, xu hướng tăng vốn của các doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt trong ngành ngân hàng và bất động sản, có thể hỗ trợ thị trường đến cuối năm Dự báo từ chuyên gia VNDIRECT cho thấy GDP có thể cải thiện lên 7,5% so với cùng kỳ trong quý 2/2021 nếu dịch COVID-19 không bùng phát.
Dự báo lạm phát bình quân trong quý 2/2021 có khả năng đạt 4 - 5% do sự gia tăng mạnh mẽ của giá xăng dầu so với cùng kỳ năm trước Hiện tại, margin đang ở mức cao, và một số công ty chứng khoán đã vượt mức trần cho vay ký quỹ.
Tính đến ngày 31.3.2021, 30 công ty chứng khoán tại Việt Nam đã cho nhà đầu tư vay hơn 110.000 tỷ đồng, đạt mức cao kỷ lục Tuy nhiên, việc sử dụng margin cao cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn khi thị trường có sự điều chỉnh.
VNDIRECT dự báo rằng trong tháng 5 năm 2021, chỉ số VN-Index sẽ dao động trong khoảng từ 1.160 đến 1.260 điểm Để giảm thiểu rủi ro, công ty khuyến cáo các nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu về mức an toàn.
Phân tích thị trường VN-Index trong 3 năm gần đây (Từ năm 2018 đến đầu năm 2021)
b) Thị trường VN-Index qua các năm
Việt Nam liên tiếp là thị trường chứng khoán tăng tốt nhất thế giới sau 3 tháng đầu năm 2018 Ảnh: IndexQ
Sau khi củng cố vùng giá 1.100 điểm, VN-Index đã tăng lên 1.150 điểm và thiết lập mức kỷ lục mới 1.204 điểm vào ngày 9/4, đánh dấu đỉnh cao nhất trong gần hai thập kỷ Tuy nhiên, sau khởi đầu tích cực trong quý 1, thị trường trở nên kém khả quan từ đầu quý 2 do lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu VN-Index đã giảm mạnh từ vùng đỉnh 1.200 điểm xuống còn 900 điểm trong ba quý cuối năm, với biến động lớn, nằm trong top 10 chỉ số chứng khoán biến động mạnh nhất thế giới trong năm 2018.
Trong năm 2018, Vn-Index ghi nhận 38 phiên giao dịch có biến động vượt quá 2% so với phiên trước, trong đó có 17 phiên tăng trên 2% và 21 phiên giảm trên 2%.
Diễn biến chỉ số VN-Index trong năm 2018 Ảnh: VNDirect
Trong năm 2019, thị trường chứng khoán Việt Nam có sự phục hồi nhẹ trong 6 tháng đầu năm, với VN-Index đạt 949,94 điểm, tăng 6,4% so với cuối năm 2018 Tuy nhiên, 6 tháng cuối năm chứng kiến sự chuyển biến rõ rệt, khi VN-Index vượt 1.000 điểm và đạt đỉnh 1024,91 điểm vào ngày 6/11 Mặc dù vào đầu tháng 12, thị trường có xu hướng đi xuống, VN-Index vẫn kết thúc phiên giao dịch ngày 6/12 ở mức 963,56 điểm, tăng 8% so với cuối năm 2018 Nhìn chung, TTCK Việt Nam đã phục hồi tương đối so với thời điểm cuối năm 2018.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã kết thúc năm 2020 với sự phục hồi ấn tượng, tăng khoảng 15% so với cuối năm 2019, và được xếp hạng là một trong 10 thị trường chứng khoán phát triển tốt nhất toàn cầu Chỉ số VN-Index đạt 1.103,87 điểm, tăng 67% so với mức thấp nhất trong năm và 14,9% so với cuối năm 2019 Tổng kết năm 2020, VN-Index tăng 142,88 điểm, tương ứng với mức tăng 14,86%, gấp đôi mức tăng 7,7% của năm 2019.
Diễn biến chỉ số VN-Index trong năm 2020:
Trong năm 2021, VN-Index được kỳ vọng sẽ đạt mục tiêu từ 1.355 đến 1.425 điểm, tương ứng với mức tăng gần 30% so với năm 2020 Dự báo này dựa trên giả định rằng tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp sẽ đạt khoảng 19% và chỉ số P/E mục tiêu sẽ cao nhất là 19.
Nền kinh tế đang duy trì đà phục hồi tích cực với P/E của Vnindex đạt 17,6x vào cuối năm 2020, tăng 10% so với mức trung bình 5 năm là 16,0x Thị trường chứng khoán năm 2020 đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, phản ánh kỳ vọng lạc quan về tương lai kinh tế.
Diễn biến chỉ số VN-Index trong năm 2021:
Kết thúc phiên giao dịch ngày 1-4-2021, VN-Index tăng mạnh 24,66 điểm (2,07%) lên 1.216,1 điểm, xác lập đỉnh cao mới trong lịch sử 20 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam, vượt qua mức cũ 1.204,33 điểm ghi nhận năm 2018 Thanh khoản phiên này đạt hơn 22 nghìn tỷ đồng, tương đương gần một tỷ USD Tiếp đà hưng phấn, vào ngày 5-4, VN-Index tiếp tục tăng 12 điểm (1%) lên 1.236 điểm, trở thành một trong những chỉ số chứng khoán tăng mạnh nhất châu Á Sự tăng trưởng này khiến nhà đầu tư phân vân giữa việc chốt lãi hay giữ cổ phiếu chờ thị trường tiếp tục tăng Mặc dù có thể có điều chỉnh trong thời gian tới, thị trường dự kiến sẽ khởi sắc với nhiều cổ phiếu bluechips như BVH, FPT, GAS, HPG, VIC, MSN, VNM, HVN, PLX, PNJ, VRE, MWG và nhóm ngân hàng với các mã ACB, BID, CTG, MBB, VCB, VPB, HDB, TCB cũng ghi nhận mức tăng mạnh Đà tăng này cũng lan tỏa sang các ngành khác như bất động sản, xây dựng, dầu khí và thép.
Phân tích thị trường VN-Index thông qua các đường chỉ báo
Vào tháng 5/2018, đường trung bình động MA 20 cắt xuống MA 50, tạo thành tín hiệu bán, với đỉnh thị trường đạt vào ngày 10/4/2018 Nhiều nhà đầu tư đã có thể bán vào thời điểm này hoặc ngày 11/5 khi chỉ báo MA cắt nhau, để thu lợi nhuận từ những giao dịch trước đó Chỉ báo cũng cho thấy điểm cắt lỗ vào ngày 18/10, thời điểm mà nhà đầu tư nên thực hiện để tránh thiệt hại khi thị trường giảm sâu Điểm mua tối ưu tiếp theo được chỉ báo MA đưa ra là vào ngày 25/5/2020, ngay trước khi thị trường đảo chiều tăng trưởng Hiện tại, chưa có tín hiệu bán nào xuất hiện.
Chỉ báo RSI liên tục ra dấu hiệu bán vào các ngày 16/1/2018, 31/1/2018, 12/4/2018, 26/10/2020, 19/11/2020, 8/1/2021 và 22/4/2021 khi RSI trên đường quá mua 70 đã vòng và cắt xuống.
Và vào các ngày 29/10/2018, 2/1/2019, 10/9/2019, 7/4/2020 khi RSI dưới đường quá bán 30 đã vòng lên và cắt. e) Sử dụng đường chỉ báo MACD:
Vào giữa tháng 4 năm 2018, đường MACD cắt xuống đường tín hiệu, báo hiệu tín hiệu bán Đến tháng 5, MACD lại cắt đường tín hiệu từ dưới lên, với độ cắt sâu hơn cho thấy tín hiệu mua mạnh mẽ Đây là thời điểm lý tưởng để nhà đầu tư mua vào nhằm thu lợi nhuận cao Cuối tháng 9 và đầu năm 2019 cũng là thời điểm đáng cân nhắc để mua thêm Thời điểm bán hợp lý nhất là đầu năm nay khi MACD cắt xuống đường tín hiệu, báo hiệu một tín hiệu bán cực mạnh.
Vào ngày 29/1/2018, biểu đồ giá đã xuyên qua dải Bollinger Band phía trên, tạo tín hiệu bán cho nhà đầu tư Đến tháng 4/2018, giá tiếp tục chạm dải trên và đưa ra tín hiệu cân nhắc bán Ngày 26/4/2018, giá lại xuyên qua dải Bollinger Band phía dưới, báo hiệu cơ hội mua Sau đó, giá bám sát dải trên, cho thấy khả năng tăng giá sắp diễn ra, mặc dù dải này thu hẹp lại, dự báo sự biến động về giá Cuối cùng, vào ngày 18/9/2020, khối lượng giao dịch tăng đột biến, dẫn đến sự đảo chiều của biểu đồ giá đi lên.
Tổng quan ngành thép
Trung Quốc hiện đang dẫn đầu trong ngành sản xuất thép toàn cầu, chiếm 49% tổng sản lượng 1,7 tỷ tấn thép vào năm 2017 Bên cạnh Trung Quốc, các nhà sản xuất thép hàng đầu thế giới còn bao gồm Liên minh châu Âu (EU), Nhật Bản, Ấn Độ và Mỹ Khoảng một nửa sản lượng thép toàn cầu được sử dụng cho xây dựng tòa nhà và cơ sở hạ tầng, với các sản phẩm như dầm và đường ống Ngoài ra, khoảng 16% sản lượng thép được sử dụng trong thiết bị cơ khí, và một lượng lớn thép cũng được ứng dụng trong ngành ô tô, vận chuyển và vận tải đường sắt.
Mỹ là quốc gia đứng đầu thế giới về nhập khẩu thép, với tổng giá trị thép nhập khẩu trong năm 2017 vượt qua 29 tỷ USD Theo báo cáo của S&P Global Platts, gần
17% lượng thép nhập khẩu vào Mỹ đến từ Canada Bên cạnh đó, Hàn Quốc, Mexico, Brazil và Trung Quốc cũng là những nhà xuất khẩu thép chính sang
Mỹ có thể đối mặt với sự phản đối từ Canada và Mexico về mức thuế mới đối với thép nhập khẩu, vì 88% lượng thép xuất khẩu của Canada và 75% sản lượng thép xuất khẩu của Mexico đều hướng tới thị trường Mỹ Trong khi đó, Trung Quốc sẽ ít bị ảnh hưởng do các biện pháp kiểm soát nhập khẩu thép hiện tại của Mỹ Lượng thép nhập khẩu của Mỹ đã giảm từ gần 38 tỷ USD vào năm 2014 xuống chỉ còn hơn 22 tỷ USD vào năm 2016, cho thấy sự thay đổi trong xu hướng nhập khẩu Theo Capital Economics, thép và nhôm chỉ chiếm khoảng 2% thương mại toàn cầu, một con số không lớn.
Khu liên hợp gang thép Thái Nguyên, được xây dựng với sự hỗ trợ từ nước ngoài, đã cho ra mẻ gang đầu tiên vào năm 1963, nhưng phải đến năm 1975, Nhà máy luyện cán Thép Gia Sàng mới đi vào sản xuất do ảnh hưởng của chiến tranh Công suất thiết kế của khu liên hợp này là 100 ngàn tấn/năm, trong khi miền Nam, với các nhà máy do chế độ cũ để lại, có tổng công suất khoảng 80.000 tấn thép/năm Từ 1989 đến 1995, ngành thép Việt Nam bắt đầu có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ thực hiện chủ trương đổi mới của Đảng và Nhà nước, với sản lượng thép nội địa vượt 100 ngàn tấn/năm vào năm 1990.
Năm 1990, Tổng Công ty Thép Việt Nam được thành lập,
Sản lượng Thép cán năm 1995 đã tăng gấp 04 lần so với năm 1990, đạt mức 450.000 tấn/năm, bằng với mức Liên Xô cung cấp cho nước ta hàng năm trước 1990.
Năm 1992 bắt đầu có liên doanh sản xuất Thép sau khi nguồn cung cấp chủ yếu từ các nước Đông Âu không còn nữa.
Vào tháng 04 năm 1995, Tổng Công ty Thép Việt Nam được thành lập theo mô hình Tổng Công ty Nhà nước (Tổng Công ty 91), thông qua việc hợp nhất giữa Tổng Công ty Thép Việt Nam và Tổng Công ty Kim khí thuộc Bộ Thương mại.
Từ năm 1976 đến 1989, ngành thép Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức do nền kinh tế đất nước rơi vào khủng hoảng Trong giai đoạn này, sản lượng thép chỉ duy trì ở mức từ 40.000 đến 85.000 tấn mỗi năm, cho thấy sự phát triển hạn chế của ngành.
Thời kỳ 1996 - 2000, ngành thép Việt Nam ghi nhận mức độ tăng trưởng mạnh mẽ với sự đầu tư đáng kể, dẫn đến việc thành lập 13 liên doanh, trong đó có 12 liên doanh chuyên về cán thép và gia công, chế biến sau cán Sản lượng thép cán toàn quốc đạt 1,57 triệu tấn vào năm 2000, gấp 3 lần so với năm 1995 và gấp 14 lần so với năm 1990, đánh dấu giai đoạn có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong lịch sử ngành thép.
Năm 1996 là năm đánh dấu sự chuyển mình của ngành thép với sự ra đời của
4 công ty liên doanh sản xuất thép là , the thi cliên doanh thép Việt Nhật
(Vinakyoei), Việt Úc (Vinausteel), Việt Hàn (VPS) và Việt Nam – Singapore (Nasteel) với tổng công suất khoảng 840.000 tấn/năm.
Từ năm 2002 đến 2005, ngành thép Việt Nam chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ với sự ra đời của nhiều doanh nghiệp tư nhân và liên doanh với nước ngoài, đạt tổng công suất trên 6 triệu tấn mỗi năm.
Triển vọng ngành thép
Thép không chỉ là vật liệu xây dựng quan trọng mà còn là nguồn cung cấp thiết yếu cho các ngành công nghiệp nặng và quốc phòng Nhà nước đã xác định ngành thép là một trong những ngành công nghiệp ưu tiên phát triển, góp phần vào sự phát triển toàn diện của đất nước Sự phát triển của ngành thép gắn liền với sự tăng trưởng của ngành công nghiệp và nền kinh tế quốc gia.
Quy hoạch các dự án đầu tư trong ngành thép đang được xem xét với ba dự án lớn: Liên hợp thép Hà Tĩnh (công suất 4,5 triệu tấn), Liên hợp thép Dung Quất (công suất 5 triệu tấn) và nhà máy thép cuộn cán nóng liên doanh với tập đoàn ESSAR (công suất 2 triệu tấn) Dự báo nguồn cung thép dẹt sẽ dư thừa, góp phần vào việc cân bằng sản xuất và tiêu thụ giữa thép dài và thép dẹt Các dự án này dự kiến sẽ bắt đầu cho ra sản phẩm từ cuối năm 2009 đến 2012, tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của ngành thép.
Năm 2013, nguồn cung thép trên thị trường Việt Nam dự kiến sẽ vượt nhu cầu tiêu thụ, giúp cơ cấu ngành thép không còn mất cân đối như hiện nay Điều này đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp sản xuất thép trong nước sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt, không chỉ giữa họ với nhau mà còn với các loại thép giá rẻ nhập khẩu từ Trung Quốc Đồng thời, Việt Nam có khả năng xuất khẩu thép, chủ yếu là thép dẹt, do nguồn cung trong nước đã dư thừa.
Ngành thép và tôn mạ đối mặt với rủi ro lớn từ biến động giá quặng sắt, với chi phí nguyên liệu chiếm 65-75% giá thành sản xuất Đặc biệt, trong ngành tôn mạ, giá HRC chiếm hơn 80% chi phí nguyên liệu đầu vào, dẫn đến sự biến động lớn về lợi nhuận Tuy nhiên, các công ty hàng đầu như NKG và HSG đã chuyển sang mô hình bán hợp đồng theo đơn hàng với giá cố định trước 3 tháng, cho rằng rủi ro trong nửa đầu năm 2021 sẽ không đáng kể Dù vậy, nếu giá HRC giảm mạnh, ngành này vẫn có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực.
Trong quý 1 năm 2021, các công ty thép sẽ chịu ảnh hưởng đầu tiên, trong khi các công ty tôn mạ sẽ gặp tác động muộn hơn vào nửa cuối năm 2021 nếu giá HRC giảm trong nửa đầu năm Rủi ro từ Covid-19 vẫn còn hiện hữu, đặc biệt khi việc tiêm chủng vaccine chưa được triển khai rộng rãi, điều này có thể cản trở sự phục hồi của ngành thép và tôn mạ, đồng thời ảnh hưởng đến sản lượng khai thác Ngoài ra, ngành thép hiện đang phụ thuộc vào thị trường xuất khẩu, với 19,56% tổng sản lượng bán hàng được xuất khẩu sang các nước như Trung Quốc.
Trong bối cảnh chiến tranh thương mại giữa Trung Quốc và các nước, đặc biệt là EU và Mỹ, rủi ro về việc thay đổi chính sách thuế quan vẫn rất lớn.
Nhìn về triển vọng 2021,ước tính tăng trưởng sản lượng sản xuất ngành thép
2021 đạt 15.7% (sv 5% toàn cầu), qua đó PE và EV/EBITDA 2021 đạt 8.1x và 4.2x, tương đương với mức kỳ vọng lợi nhuận tối thiểu cho cả năm 2021 đạt 20%.
XÂY DỰNG QUY TẮC ĐẦU TƯ
Xây dựng bộ quy tắc giao dịch và chiến lược giao dịch
i) Bộ quy tắc giao dịch a) Phân tích biểu đồ dài hạn để có bức tranh toàn cảnh về xu hướng thị trường
Trước khi đầu tư vào cổ phiếu, nhà đầu tư cần nắm bắt tổng quan về thị trường Việc sử dụng biểu đồ giá và đồ thị hình nến, có sẵn trên các trang web của công ty chứng khoán và các trang báo mạng như CafeF, sẽ giúp họ đưa ra quyết định chính xác hơn.
Vietstock và các sàn giao dịch như VN-INDEX cung cấp thông tin hữu ích cho việc phân tích kỹ thuật, giúp nhà đầu tư nhận diện các điểm mua-bán trong quá khứ Bằng cách này, họ có thể đưa ra quyết định mua bán hợp lý vào thời điểm thích hợp trong tương lai Quan trọng hơn, việc xác định và tuân theo xu hướng thị trường là một chiến lược hiệu quả để tối ưu hóa lợi nhuận.
Xác định xu hướng thị trường rất đơn giản; nhà đầu tư chỉ cần nối các đỉnh hoặc đáy lại với nhau Trong xu hướng tăng, đỉnh sau luôn cao hơn đỉnh trước, trong khi trong xu hướng giảm, đáy sau luôn thấp hơn đáy trước Từ đó, chúng ta có thể vẽ đường xu hướng và dễ dàng nhận diện xu hướng của cổ phiếu hoặc toàn bộ thị trường Lời khuyên chung là nên mua vào khi xu hướng tăng và bán ra khi xu hướng giảm Bên cạnh đó, việc xác định mức hỗ trợ và mức kháng cự cũng rất quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư chính xác.
Mức kháng cự thường được xác định bởi điểm giá của đỉnh trước đó; khi bị phá vỡ, nó sẽ chuyển thành mức hỗ trợ mới trong tương lai Tương tự, mức hỗ trợ thường là đáy trước đó, và khi bị phá, nó sẽ trở thành mức kháng cự mới Quan trọng là nhận biết khả năng điều chỉnh giá có thể xảy ra để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Sự điều chỉnh của thị trường thường phản ánh các xu hướng trước đó và có thể được đo bằng tỷ lệ phần trăm Mức hoàn lại 50% là phổ biến nhất, trong khi mức hoàn lại tối thiểu thường là 1/3 và tối đa là 2/3 của xu hướng trước Ngoài ra, các mức hoàn lại theo tỷ lệ Fibonacci như 38% và 62% cũng cần được theo dõi Trong một xu hướng tăng giá, điểm mua ban đầu thường nằm trong khu vực hoàn lại 33%.
Xác định các đường xu hướng rõ ràng giúp cải thiện hiệu quả giao dịch Một đường xu hướng cần được xác nhận bằng ít nhất 3 lần chạm; số lần chạm càng nhiều, khoảng thời gian thử thách càng dài, và độ tin cậy của đường xu hướng càng cao Hơn nữa, việc theo dõi các chỉ số trung bình cũng là một yếu tố quan trọng trong phân tích thị trường.
Sử dụng các đường trung bình động (MA) là một phương pháp hiệu quả để xác định xu hướng giá trên thị trường Các nhà đầu tư có thể chọn các khoảng thời gian khác nhau cho MA để phân tích xu hướng, và việc giá cắt lên hoặc xuống đường MA có thể báo hiệu sự biến động sắp xảy ra Nghiên cứu các điểm đảo chiều cũng rất quan trọng trong việc nhận diện xu hướng và đưa ra quyết định giao dịch chính xác.
Chúng ta có 2 chỉ báo RSI và Stochasics cảnh báo vùng quá mua và bán, cả 2 đường này đều hoạt động trong khoảng từ 0-100 Đối với RSI là 70-30 và
Stochasics là 80-20 Nó vừa có thể dự báo đảo chiều lẫn tín hiệu mua. h) Nhận biết các tín hiệu cảnh báo
Chỉ báo MACD (đường trung bình chuyển động hội tụ - phân kỳ) kết hợp với hệ thống giao cắt các đường MA và các yếu tố vượt mua/vượt bán của chỉ báo dao động để đưa ra tín hiệu giao dịch Tín hiệu mua xuất hiện khi đường MACD cắt đường tín hiệu từ dưới lên và cả hai đường nằm dưới biểu đồ tần suất, trong khi tín hiệu bán xảy ra khi MACD cắt đường tín hiệu từ trên xuống Các tín hiệu từ khung thời gian tuần được ưu tiên hơn so với tín hiệu từ khung thời gian ngày MACD Histogram cho thấy sự chênh lệch giữa hai đường MA, cung cấp cảnh báo sớm về sự thay đổi xu hướng, giúp xác định xu hướng thị trường.
Đường chỉ số xu hướng trung bình ADX là công cụ hữu ích để xác định sự hiện diện của xu hướng trong thị trường Khi đường ADX tăng, điều này cho thấy một xu hướng mạnh đang diễn ra, trong khi đường ADX giảm cho thấy thị trường không có xu hướng rõ ràng Đường ADX hoạt động giống như các đường trung bình chuyển động khi tăng và giống như các chỉ báo dao động khi giảm Bằng cách theo dõi hướng đi của đường ADX, nhà giao dịch có thể xác định phương pháp giao dịch và các chỉ báo phù hợp nhất với tình hình thị trường hiện tại.
Khối lượng và tính thanh khoản là những chỉ báo quan trọng xác nhận xu hướng thị trường Trong một xu hướng tăng, khối lượng thường tăng và thanh khoản cải thiện, cho thấy xu hướng vẫn tiếp tục và chưa có dấu hiệu kết thúc Ngược lại, nếu giá tăng nhưng thanh khoản giảm, có thể xu hướng tăng giá đang tạm thời điều chỉnh hoặc sắp kết thúc.
Chiến lược giao dịch
Giao dịch khi đã có tín hiệu :
Hiện tại, nhà đầu tư nên xem xét bán ra các mã cổ phiếu đang tăng mạnh, đặc biệt là trong các ngành thép và ngân hàng, khi thị trường có dấu hiệu đạt đỉnh và có khả năng đảo chiều trong thời gian tới.
Thị trường Việt Nam có khả năng giảm mạnh trong tương lai do ảnh hưởng phức tạp của dịch bệnh Do đó, nhà đầu tư nên xem xét bán vào thời điểm này để tối ưu hóa lợi nhuận.
Thoát khỏi thị trường khi có xu hướng đảo chiều đi xuống giúp nhà đầu tư thu lợi nhuận lớn Khi tâm lý lo lắng và bán tháo gia tăng, những người đang nắm giữ cổ phiếu nên xem xét bán để bảo vệ vốn.
Dự báo giao dịch khi trước khi có tín hiệu : Ưu điểm: thu lợi nhuận cao, phòng ngừa rủi ro
Nhược điểm : Nếu mô hình không diễn ra, thị trường tạo mô hình tiếp tục tăng thì sẽ phải chờ đợi thêm, tạo tâm lý chán nản.
Trước khi nhận tín hiệu giao dịch, việc xây dựng một chiến lược rõ ràng là rất quan trọng Các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm thường dựa vào khối lượng và giá để dự đoán sự đảo chiều tại các mức đỉnh.
Phương pháp đầu tư giá trị của WARREN BUFFET
Phương pháp đầu tư giá trị tập trung vào hiệu quả vốn dài hạn, khác biệt hoàn toàn so với cách đầu tư ngắn hạn phổ biến trên thị trường Ông không bị chi phối bởi biến động giá trên bảng điện tử, mà hướng đến những quyết định đầu tư bền vững và có chiều sâu.
Ông tin tưởng vào chiến lược đầu tư "mua và giữ" (Buy and Hold) khi đầu tư vào cổ phiếu Ông sẽ mua cổ phiếu khi giá trị nội tại của công ty thấp hơn giá thị trường và xem xét bán ra khi giá thị trường vượt quá giá trị nội tại.
Mua số lượng cổ phiếu lớn, trực tiếp sở hữu hoặc tham gia điều hành công ty.
Chú trọng quan tâm đến nội tại doanh nghiệp và ngành kinh doanh, ít quan tâm đến kinh tế vĩ mô và chu kỳ kinh tế.
Đầu tư vào những công ty có hoạt động kinh doanh đơn giản.
Phát hiện và mua những công ty có tiềm năng khi thị trường ít quan tâm, thậm chí đánh giá thấp. k) Nhóm tiêu chí về kinh doanh
Công ty đó cần có nghiệp vụ kinh doanh đơn giản và dễ hiểu để thực hiện phân tích HĐKD và đánh giá dòng tiền chuẩn xác.
Quá trình kinh doanh và hoạt động cần nhất quán.
Có triển vọng kinh doanh thuận lợi và lâu dài trong tương lai. l) Nhóm tiêu chí về quản trị
Ban giám đốc có hành động một cách sáng suốt và hợp lý không? Đặc biệt ông quan tâm đến sự hợp lý trong các quyết định đầu tư.
Ban giám đốc có trách nhiệm đảm bảo tính minh bạch và trung thực đối với các cổ đông Họ cần hành động một cách có trách nhiệm nhằm tối đa hóa lợi ích cho các cổ đông, bảo vệ quyền lợi của họ trong mọi quyết định kinh doanh.
Ban giám đốc cần phải sáng tạo và có chiến lược rõ ràng, không nên chỉ hành động theo các hoạt động kinh doanh của tổ chức khác Đặc biệt, nhóm tiêu chí về tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả và sự bền vững của chiến lược này.
Chú trọng đến lợi suất từ vốn công ty (ROE) chứ không chú trọng đến doanh lợi ròng trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Tính toán sức mạnh của dòng tiền, đầu tư vào các doanh nghiệp có dòng tiền ròng mạnh hơn nhu cầu hoạt động.
Tìm kiếm các công ty có mức lãi gộp cao Buffet cho rằng thói quen chi tiêu thường được các công ty duy trì.
Đối với mỗi đôla lợi nhuận giữ lại phải tạo ra ít nhất một đôla trị giá thị trường. n) Nhóm tiêu chí về thị trường
Giá trị nội tại của doanh nghiệp là bao nhiêu?
Ông áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) với tỷ lệ chiết khấu hợp lý, bao gồm lãi suất trái phiếu 30 năm cộng thêm phần bù rủi ro, để xác định giá trị doanh nghiệp.
Có mua được doanh nghiệp với giá thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại?
Chỉ nên đầu tư vào cổ phiếu khi giá thị trường thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại của doanh nghiệp, tạo ra biên an toàn cao Warren Buffett đặc biệt ưa chuộng các giao dịch có biên an toàn lớn Việc chọn thời điểm mua cổ phiếu cũng là yếu tố quan trọng cần xem xét.
W.B khuyên không nên vội vàng mua cổ phiếu khi biên độ an toàn không rõ ràng Ông thường chờ đợi thời điểm thị trường điều chỉnh hoặc giảm giá mạnh để có thể mua những cổ phiếu chất lượng với mức giá thấp hơn giá trị thực của chúng.
Tuân theo nguyên tắc “biên an toàn”, ông đã bị một số người phê bình là quá thận trọng và đã bỏ qua những cơ hội lớn khác.
Phương pháp giao dịch cổ phiếu theo mô hình CANSLIM của WILLIAM J O’NEIL
C - Thu nhập quý hiện tại/cổ phiếu: Càng cao càng tốt:
Hầu hết các cổ phiếu tiềm năng đều cho thấy sự gia tăng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận càng cao, chứng tỏ cổ phiếu đó càng có triển vọng phát triển trong tương lai.
Nhà đầu tư nên xem xét tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng/CP trong các quý gần nhất trước khi ra quyết định.
Nhà đầu tư cần nghiên cứu cẩn thận nguyên nhân của sự gia tăng và chú ý đến tính nhất quán của thông tin cùng các số liệu trong các báo cáo.
A- Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm:
Một cổ phiếu hấp dẫn để đầu tư là cổ phiếu có sự gia tăng lợi nhuận liên tục trong 3 năm qua, với mức tăng lợi nhuận hàng năm trên 25%.
Chú ý tới chu kỳ kinh doanh của từng ngành và từng công ty Việc xem xét này sẽ loại bỏ được tới 80% các cổ phiếu xấu.
Quan tâm đến tốc độ tăng EPS, quan tâm đến cổ phiếu mạnh, ít quan tâm các cổ phiếu có P/E thấp.
Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ về lịch sử hình thành và phát triển của công ty, tình hình tài chính chi tiết liên quan đến đợt phát hành cổ phiếu, cũng như thông tin về tổ chức bảo lãnh cho đợt phát hành Việc này sẽ giúp đảm bảo có đủ căn cứ đầy đủ và chính xác nhất cho quyết định đầu tư.
N - Sản phẩm mới, quản lý mới, mức giá cao mới:
Sự thành công vượt trội của các sản phẩm mới thường dẫn đến sự gia tăng giá cổ phiếu Nguyên nhân chính cho điều này có thể là do công ty giới thiệu sản phẩm mới, mở rộng vào thị trường mới, thay đổi ban quản lý, hoặc áp dụng phương thức quản lý mới.
Tìm hiểu thông tin để đánh giá nguyên nhân tăng giá cổ phiếu, nếu như không có biểu hiện xấu thì sẽ có triển vọng tốt trong tương lai.
Mua khi cổ phiếu tăng lên mức giá mới trong thị trường giá lên với quan điểm
“mua cao, bán cao hơn”
Theo W O’Neil, cổ phiếu tương tự như hàng hóa, giá trị của chúng bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi quy luật cung - cầu Do đó, nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng khi quyết định mua cổ phiếu.
Cổ phiếu có khối lượng lưu hành vừa phải thường có tiềm năng tăng trưởng cao và có khả năng tăng giá đột biến khi nhu cầu tăng, nhưng đi kèm với đó là mức độ rủi ro cao hơn Theo thống kê, những cổ phiếu tốt nhất thường có số lượng cổ phần dưới 25 triệu.
Cổ phiếu được lãnh đạo công ty nắm giữ ít nhất trên 2% đối với công ty lớn và nhiều hơn với công ty nhỏ.
Quan tâm đến các cô phiếu được công ty mua lại làm cổ phiếu quỹ.
Mua khi giá cổ phiếu tăng lên mức cao mới đồng thời khối lượng giao dịch cũng tăng cao khoảng 50% trên mức bình thường.
Quan tâm đến các cổ phiếu có tỷ lệ Nợ phải trả/VCSH vừa phải
Sử dụng biểu đồ, phân tích kỹ thuật để theo dõi biến động thị trường và các cổ phiếu.
L - Cổ phiếu đứng đầu bảng:
Nên chỉ đầu tư vào 2 hoặc 3 cổ phiếu hàng đầu và giữ một khoản tiền mặt để tận dụng các cơ hội đầu tư trong tương lai Cần tránh mua những cổ phiếu có giá cao nhưng không có xu hướng tăng trưởng bền vững, thường chỉ do tin đồn hoặc theo trào lưu, vì chúng sẽ sớm tụt hậu và mất giá.
I - Các định chế đầu tư tài chính:
Để đảm bảo hiệu quả đầu tư, bạn cần xác định rằng ít nhất một tổ chức tài chính đang nắm giữ cổ phiếu mà bạn dự định mua Giao dịch của các tổ chức này chiếm tới 75% tổng giao dịch trên thị trường, do đó, chúng có ảnh hưởng lớn đến biến động giá cổ phiếu.
Các định chế đầu tư tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các công ty trong lĩnh vực đầu tư Sự hậu thuẫn từ những tổ chức này giúp doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi hơn trong hoạt động kinh doanh.
Khi nhiều tổ chức cùng sở hữu cổ phiếu của một công ty, cần thận trọng vì điều này có thể dẫn đến việc nguồn cung cổ phiếu bị hạn chế Nếu tất cả các tổ chức này đồng loạt bán ra, giá cổ phiếu sẽ giảm mạnh.
Xác định đúng định hướng thị trường là yếu tố quyết định cho sự thành công của việc đầu tư, chiếm tới 80% khả năng thành công Thị trường không chỉ là một yếu tố quan trọng mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu.
Khi thị trường chứng khoán ghi nhận sự gia tăng đồng loạt của các cổ phiếu, giá trị cổ phiếu mà bạn đang nắm giữ cũng sẽ tăng theo Ngược lại, nếu thị trường giảm, giá cổ phiếu của bạn cũng sẽ chịu ảnh hưởng Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi và nghiên cứu các biến động giá cả để có những quyết định kịp thời và hiệu quả.
Tiêu chí mua cổ phiếu:
Cổ phiếu hàng đầu thỏa mãn tiêu chí CANSLIM
Mua cổ phiếu trong các ngành kinh doanh có triển vọng
Trên 60% cổ phiếu thành công nằm trong nhóm ngành có triển vọng
37% biến động giá cổ phiếu liên quan trực tiếp hoạt động của nhóm ngành.
12% biến động giá liên quan đến lĩnh vực kinh doanh.
Lưu ý xem xét mua cổ phiếu có khối lượng tăng đột biến gần với mức giá thấp của biểu đồ giá.
Có giá thị trường vượt lên mức giá mới.
Mua khi thị trường khẳng định xu hướng tăng với quan điểm “mua cao, bán cao hơn”.
Khối lượng mua tăng dần theo đà tăng của thị trường.
Gợi ý bán cổ phiếu thu lợi nhuận:
Trước hết phải mua đúng, nếu sai lầm phải nhanh chóng cắt lỗ.
Khi cổ phiếu tăng lên 25% - 30% phải xem xét nên bán không?
Khi thông tin hỗ trợ đã rõ, giá đã tăng cao thì hãy bán cổ phiếu.
Mọi cổ phiếu nên bán khi cổ phiếu đã tăng 3 giai đoạn.
Bán khi doanh thu tăng chậm trong 2 quý liên tiếp.
Bán và thoát khỏi thị trường khi thị trường chung có khuynh hướng giảm.
Bán và thoát khỏi thị trừơng khi triển vọng vĩ mô xấu.
Các nhà đầu tư lớn phải bán khi thị trường có sức mua.
Phương pháp giảm thiểu thua lỗ:
Luôn giới hạn mức thua lỗ từ 7% đến 8%.
Cắt giảm thua lỗ như một chính sách bảo hiểm
Cắt giảm thua lỗ nhanh, chậm hiện thực lợi nhuận. q) Một số phương pháp đầu tư trên thị trường Việt Nam
Đầu tư theo thông tin
Đầu tư theo chỉ số.
Đầu tư thời hạn rất ngắn (lướt sóng)
Kết hợp các phương pháp trên
Bộ chỉ báo kỹ thuật
r) Đường trung bình giản đơn
Phân tích kỹ thuật là một công cụ phổ biến trong đầu tư, nhờ vào tính dễ sử dụng và độ chính xác cao, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn.
Đường MA (Moving Average) được xác định bằng cách tính tổng giá cổ phiếu trong một khoảng thời gian nhất định và sau đó chia cho số ngày trong khoảng thời gian đó, từ đó tạo ra giá trị trung bình.
Độ dài khoảng thời gian sử dụng đường trung bình (MA) phụ thuộc vào thời gian nắm giữ cổ phiếu dự kiến của nhà đầu tư, cho phép họ lựa chọn chơi một hoặc nhiều đường MA Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng là một công cụ hữu ích để phân tích xu hướng thị trường.
MACD, hay còn gọi là đường trung bình động hội tụ/phân kỳ, là một chỉ số quan trọng trong phân tích kỹ thuật cổ phiếu, được phát triển bởi Gerald Appel vào cuối thập niên 1970 Chỉ số này giúp nhà đầu tư nhận diện những thay đổi về sức mạnh, xu hướng, động lượng và thời gian trong biến động giá của cổ phiếu.
MACD là một chỉ báo kỹ thuật sử dụng đường trung bình, hoạt động chậm và được hình thành từ hiệu số của hai đường trung bình ngắn hạn và dài hạn, vì vậy giá trị của MACD thường dao động xung quanh mức 0.
MACD thường được sử dụng với đường trung bình mũ, đường này đóng vai trò làm đường tín hiệu. t) Dải Bollingger
Dải Bollinger là một chỉ báo kỹ thuật quan trọng, giúp so sánh mức độ biến động của giá trong một khoảng thời gian nhất định Chỉ báo này bao gồm ba đường, cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng và sự biến động của thị trường.
Đường trung bình đơn giản ở giữa (MA20)
Dải băng ở trên (đường trung bình đơn giản cộng với 2 đơn vị lệch chuẩn);
Dải băng ở dưới (đường trung bình trừ đi 2 đơn vị lệch chuẩn). u) Đường chỉ báo sức mạnh thị trường (RSI)
Tỷ lệ giữa số ngày tăng giá trung bình và mức giá trung bình của những ngày giảm giá trong một giai đoạn nhất định được xác định để đánh giá hiệu suất giá cả.
Công thức tính : RSI 0- 100/(1+RS); RS : Bình quân tăng/ bình quân v) Chỉ số dòng tiền MFI
Chỉ số dòng tiền (MFI) là một chỉ số kỹ thuật quan trọng giúp đánh giá cường độ dòng tiền bằng cách so sánh giá tăng và giảm trong một khoảng thời gian nhất định, đồng thời xem xét khối lượng giao dịch.
MFI liên quan chặt chẻ với RSI (relative strength index) nhưng RSI liên quan đế với giá chứng khoán, còn MFI liên quan đến khối lượng (theo cách tính)
Việc tính toán MFI tạo ra giá trị sau đó được vẽ như một đường di chuyển trong phạm vi 0-100, khiến nó trở thành bộ dao động
Khi MFI tăng, điều này cho thấy áp lực mua tăng lên Khi nó giảm, điều này cho thấy sự gia tăng áp lực bán.
TỔNG QUAN VỀ DANH MỤC ĐẦU TƯ
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG)
Tên đầy đủ: CTCP Tập đoàn Hòa Phát
Tên tiếng Anh: Hoa Phat Group Joint Stock Company
Tên viết tắt: Hoa Phat Group
Địa chỉ: KCN Phố Nối A - X Giai Phạm - H Yên Mỹ - T Hưng Yên
Người công bố thông tin: Mr Nguyễn Việt Thắng
Email: hoaphatgroup@hoaphat.com.vn
Website:http://www.hoaphat.com.vn k) Thông tin thành lập
Loại hình công ty: Công ty cổ phần
- Năm 1992: Thành lập Công ty TNHH Thiết bị Phụ tùng Hòa Phát; Công ty đầu tiên mang thương hiệu Hòa Phát
- Năm 1995: Thành lập Công ty CP Nội thất Hòa Phát
- Năm 1996: Thành lập Công ty TNHH Ống thép Hòa Phát
- Năm 2000: Thành lập Công ty CP Thép Hòa Phát, nay là Công ty TNHH Một thành viên Thép Hòa Phát
- Năm 2001: Thành lập Công ty TNHH Điện lạnh Hòa Phát
- Năm 2001: Thành lập Công ty CP Xây dựng và Phát triển Đô thị Hòa Phát
- Năm 2004: Thành lập Công ty TNHH Thương mại Hòa Phát
- Tháng 1/2007: Tái cấu trúc theo mô hình Tập đoàn, với Công ty mẹ là Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát và các Công ty thành viên
- Tháng 6/2007: Thành lập Công ty CP Khoáng sản Hòa Phát
- Tháng 8/2007: Thành lập Công ty CP Thép Hòa Phát, triển khai Khu liên hợp sản xuất gang thép tại Kinh Môn, Hải Dương
- 15/11/2007: Niêm yết cổ phiếu mã HPG trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- Tháng 6/2009: Mua lại Công ty CP Đầu tư khoáng sản An Thông
- Tháng 6/2009: Mua lại Công ty CP Năng lượng Hòa Phát
- Tháng 12/2009: KLH Gang thép Hòa Phát hoàn thành đầu tư giai đoạn 1
- Tháng 7/2010: Công ty CP Golden Gain Việt Nam trở thành Công ty thành viên
- Tháng 1/2011: Cấu trúc mô hình hoạt động Công ty mẹ với việc tách mảng sản xuất và kinh doanh thép
- Tháng 1/2012: Triển khai giai đoạn 2 Khu liên hợp sản xuất gang thép tại Kinh Môn, Hải Dương
- Tháng 8/2012: Tập đoàn Hòa Phát tròn 20 năm hình thành và phát triển. l) Trụ sở chính
Địa chỉ KCN Phố Nối A - X Giai Phạm - H Yên Mỹ - T Hưng Yên
Email hoaphatgroup@hoaphat.com.vn
Website http://www.hoaphat.com.vn
Tại Lào: Phòng 7 - Tầng 4 Vientiane Commercial Bank Building - Phố Lanxang - Vientiane.
Fax: 00856 21240313 m) Cổ phiếu niêm yết và lưu hành
Ngày giao dịch đầu tiên15/11/2007
Giá ngày GD đầu tiên127,000
KL Niêm yết lần đầu132,000,000
KL Niêm yết hiện tại3,313,282,659
KL Cổ phiếu đang lưu hành3,313,282,659 n) Đại diện theo pháp luật
Họ và tên: Mr Nguyễn Việt Thắng
Chức vụ: Tổng Giám đốc
Thường trú: Số 49 Thi Sách - P Phạm Đình Hổ - Q Hai Bà Trung -
Tp Hà Nội o) Cơ cấu lao động
Công ty con, liên kết, liên doanh
Tên công ty Vốn điều lệ (triệu) % sở hữu
• CTCP Thép Hòa Phát Dung Quất 30,000,000 ( VND ) 100.00
• Công ty TNHH Tôn Hòa Phát 2,000,000 ( VND ) 100.00
• Công ty TNHH Thép Hòa Phát Hưng Yên 1,000,000 ( VND ) 100.00
• CTCP thép Hòa Phát Hải Dương 7,000,000 ( VND ) 99.99
• CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát 3,100,000 ( VND ) 99.99
• Công ty TNHH Ống thép Hòa Phát 1,500,000 ( VND ) 99.97
• CTCP Đầu tư Khoáng sản An Thông 500,000 ( VND ) 99.96
• Công ty TNHH Chế tạo kim loại Hòa Phát 400,000 ( VND ) 99.88
• CTCP Xây dựng và Phát triển Đô thị Hòa Phát 1,300,000 ( VND ) 99.85
• Công ty TNHH Điện lạnh Hòa Phát 150,000 ( VND ) 99.67
• CTCP Nội thất Hòa Phát 400,000 ( VND ) 99.60
Triển vọng công ty
Hòa Phát là Tập đoàn sản xuất công nghiệp hàng đầu tại Việt Nam, bắt đầu từ một công ty chuyên buôn bán máy xây dựng vào tháng 8/1992 Từ đó, Hòa Phát đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác như nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản và nông nghiệp Vào ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG.
Tập đoàn Hòa Phát hiện có 11 công ty thành viên và 25.424 CBCNV, hoạt động trên toàn quốc cùng một văn phòng tại Singapore Lĩnh vực sản xuất thép chiếm hơn 80% doanh thu và lợi nhuận của Tập đoàn, với các sản phẩm chính bao gồm thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC), thép dự ứng lực, thép rút dây, ống thép và tôn mạ màu Với công suất vượt 8 triệu tấn thép mỗi năm, Hòa Phát là doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng và ống thép lớn nhất tại Việt Nam, chiếm thị phần 32.5% và 31.7% tương ứng.
Hòa Phát đã nhiều năm liền được công nhận là Thương hiệu Quốc gia và nằm trong Top 50 doanh nghiệp lớn nhất và hiệu quả nhất Việt Nam, cũng như Top 10 Công ty tư nhân lớn nhất và Top 50 Thương hiệu giá trị nhất Với triết lý kinh doanh “Hòa hợp cùng phát triển”, Hòa Phát cam kết dành hàng chục tỷ đồng mỗi năm cho trách nhiệm xã hội, góp phần phát triển cộng đồng.
Tầm nhìn: Trở thành Tập Đoàn sản xuất công nghiệp với chất lượng dẫn đầu, trong đó Thép là lĩnh vực cốt lõi
Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm dẫn đầu, góp phần nâng cao chất lượng cuộc sống, đạt được sự tin yêu của khách hàng
Định vị: Tập Đoàn Hòa Phát - Thương hiệu Việt Nam - Đẳng cấp toàn cầu
Giá trị cốt lõi của Tập đoàn Hòa Phát là triết lý "Hòa hợp cùng Phát triển", thể hiện qua mối quan hệ hài hòa giữa cán bộ công nhân viên, Tập đoàn với đối tác, đại lý, cổ đông và cộng đồng xã hội Điều này đảm bảo lợi ích của các bên liên quan được cân bằng, hướng đến sự phát triển bền vững Tập đoàn Hòa Phát cũng đã xây dựng mối quan hệ đối tác bền vững và tin cậy với các đại lý, đồng hành từ những ngày đầu thành lập.
Phân tích SWOT
Cảng nước sâu ven biển tại hai khu liên hợp Hải Dương và Dung Quất mang lại lợi thế lớn trong việc nhập quặng và xuất bán sản phẩm Việc vận chuyển qua đường thủy tiết kiệm chi phí hơn so với đường bộ, với mức chênh lệch từ 500.000-600.000 đồng/tấn.
Việt Nam sở hữu nguồn nhân công có chi phí thấp hơn so với Nhật Bản và Hàn Quốc, cùng với chi phí điện năng nằm trong nhóm thấp nhất khu vực Đông Nam Á và toàn cầu Đặc biệt, nước này có khả năng tự chủ một phần nguồn quặng sắt (20-30%) và tận dụng nguồn nhiệt dư để đáp ứng 35% nhu cầu điện cho Hòa Phát (HPG).
Hệ thống phân phối rộng khắp với 80 đại lý cấp 1 và hơn 200 đại lý cấp 2.
HPG bắt đầu đầu tư vào lĩnh vực bất động sản muộn và tập trung vào phân khúc chung cư cao cấp Mặc dù có vị trí đẹp và chi phí sản xuất thấp, nhưng trong bối cảnh thắt chặt tiền tệ và nhu cầu thấp cho phân khúc này, sản phẩm của Hòa Phát sẽ gặp khó khăn trong việc tiêu thụ.
Phụ thuộc vào thiết bị sản xuất nhập khẩu : dự án Khu liên hợp Dung Quất cũng sử dụng công nghệ nhập của Đức, Y và Trung Quốc
Hoạt động xuất khẩu còn thấp
Chịu ảnh hưởng của biến động giá đầu vào do nhập 90% thép phế, 100% than mỡ, và 70% quặng sắt
Ngành thép sẽ đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt, nhưng với mô hình sản xuất khép kín, thép Hòa Phát sẽ có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ Thương hiệu nổi tiếng và thị phần rộng lớn của HPG sẽ giúp duy trì tốc độ tăng trưởng và mở rộng thị phần trong bối cảnh này.
HPG sở hữu tiềm lực tài chính mạnh mẽ, cho phép công ty tiếp cận cơ hội mua lại hoặc đầu tư vào các dự án bất động sản tiềm năng với chi phí hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tiền tệ đang gặp khó khăn.
Kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng tốt
Nhu cầu tiêu thụ thép tính trên đầu người của Việt Nam còn thấp dù đang là 1 nước đang phát triển.
Rào cản từ chính phủ và nguồn vốn đầu tư cao, cùng với lợi thế về quy mô trong ngành thép, đã tạo điều kiện thuận lợi cho HPG tăng gấp 3.5 lần công suất.
HPG cũng phải đối mặt với các khó khăn khác của ngành thép như: chi phí điện, xăng dầu tăng, nguy cơ thiếu điện.
Cạnh tranh với thép nhập khẩu khi Thuế bảo hộ hết hiệu lực
Phụ thuộc nhiều vào tình hình của ngành xây dựng và thị trường bất động sản
Ngành thép tại Việt Nam đang đối mặt với sự cạnh tranh cao giữa các doanh nghiệp, chủ yếu do sự khác biệt sản phẩm rất thấp Điều này xuất phát từ đặc trưng kém đa dạng của sản phẩm thép trong nước Thêm vào đó, rào cản gia nhập ngành cũng cao do chi phí đầu tư vào tài sản cố định và máy móc lớn.
Phân Tích Cơ Bản HPG
p) Tổng quan xu thế ngành sau Covid-19:
Thị trường thép năm 2020 đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ từ Trung Quốc, đóng vai trò là động lực phục hồi cho thị trường thép toàn cầu Nhu cầu thép được thúc đẩy nhờ vào sự hồi sinh trong sản xuất công nghiệp trên toàn thế giới, đặc biệt là tại Trung Quốc, quốc gia dẫn đầu về sản xuất và tiêu thụ thép Dự báo ngành thép toàn cầu sẽ tiếp tục phục hồi trong năm 2021 nhờ vào các chính sách kích cầu hạ tầng được triển khai.
Năm 2020, đại dịch COVID-19 đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường thép toàn cầu, khi các chuỗi cung ứng bị gián đoạn do lệnh giãn cách xã hội Sản lượng thép thô tại 64 quốc gia trên thế giới giảm mạnh vào tháng 3 và tháng 4, nhưng đã bắt đầu phục hồi trong các tháng tiếp theo.
Luỹ kế 11 tháng, tổng sản lượng thép thô thế giới đạt 1.672,5 triệu tấn, vẫn giảm 1,1% so với cùng kỳ năm trước.
Trong 10 tháng đầu năm, Trung Quốc, Việt Nam, Thổ Nhĩ Kỳ và Iran là những quốc gia có sản lượng thép cao và tiếp tục tăng trưởng Sự phục hồi của thị trường thép chủ yếu được thúc đẩy bởi Trung Quốc, quốc gia sản xuất và tiêu thụ thép lớn nhất thế giới.
Ngành thép toàn cầu dự báo sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm 2021 nhờ vào các chính sách kích cầu hạ tầng Khi nền kinh tế thế giới phục hồi sau đại dịch COVID-19, nhu cầu tiêu thụ thép dự kiến đạt 1,83 tỷ tấn, tăng 4,9% so với năm trước.
Năm 2020, mặc dù dịch bệnh COVID-19 tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam, ngành thép Việt Nam vẫn đạt được những kết quả tích cực.
Trong năm 2020, Việt Nam đã sản xuất 17,219 triệu tấn thép thô, ghi nhận mức tăng 14% so với năm 2019 Doanh số bán hàng đạt 16,984,915 tấn, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước Đặc biệt, xuất khẩu thép đạt 3.236.794 tấn, tăng gấp 3,55 lần so với năm 2019.
Xuất khẩu thép sang Trung Quốc đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2019, với 3,25 triệu tấn thép được xuất khẩu, mang lại trị giá 1,35 tỷ USD Con số này chiếm 36,53% tổng kim ngạch xuất khẩu thép của Việt Nam trong 11 tháng đầu năm 2020.
Trong quý 4 năm 2020, Tập đoàn Hòa Phát đạt doanh thu 26.166 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.660 tỷ đồng, tăng lần lượt 43% và 142% so với cùng kỳ năm trước Đây là mức lợi nhuận kỷ lục trong lịch sử hoạt động của Hòa Phát trong một quý.
Trong năm 2020, Tập đoàn Hòa Phát đạt doanh thu 91.279 tỷ đồng, tăng 41% so với năm 2019 Đặc biệt, trong quý 4, Tập đoàn ghi nhận lợi nhuận sau thuế kỷ lục lên tới 4.660 tỷ đồng, gấp 2,42 lần so với cùng kỳ năm trước.
Lĩnh vực sản xuất thép đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, với sản lượng thép thô của Hòa Phát đạt 5,8 triệu tấn, gấp đôi so với năm 2019 Trong đó, phôi thép và thép xây dựng thành phẩm chiếm 5,1 triệu tấn, còn lại là gần 700.000 tấn thép cuộn cán nóng Đặc biệt, sản lượng thép xây dựng thành phẩm đạt 3,4 triệu tấn, tăng 22,5% so với cùng kỳ năm trước.
Thị phần thép Hòa Phát đã tăng lên 32,5%, với lượng phôi thép cung cấp cho thị trường trong và ngoài nước đạt 1,7 triệu tấn, gấp hơn 12 lần so với năm 2019.
Thép cuộn cán nóng (HRC) của Hòa Phát bắt đầu sản xuất vào tháng 4/2020, nhưng sản lượng chỉ tăng đáng kể từ tháng 8/2020 sau khi lò cao số 3 đi vào hoạt động Đến tháng 11/2020, Hòa Phát chính thức cung cấp HRC ra thị trường, và lượng đơn đặt hàng cho sản phẩm này đã tăng mạnh, vượt xa khả năng cung ứng của Tập đoàn.
Trong năm 2020, Ống thép Hòa Phát đã cung cấp hơn 820.000 tấn ống thép các loại, tăng 10% so với năm 2019, giữ vững vị trí số 1 tại Việt Nam với thị phần 31,7% Đồng thời, sản phẩm tôn mạ màu cũng ghi nhận mức tăng 150% so với năm trước và công ty đang tích cực mở rộng xuất khẩu.
Lĩnh vực nông nghiệp đã chứng kiến sự tăng trưởng ấn tượng, đóng góp 11,7% doanh thu và 12,4% lợi nhuận sau thuế cho Hòa Phát Sau 5 năm đầu tư, Hòa Phát đã khẳng định vị thế hàng đầu, vượt qua nhiều đối thủ lâu năm trong ngành Cụ thể, thị phần bò Úc của công ty chiếm 50%, sản lượng trứng gà sạch đạt 700.000 quả/ngày, và Hòa Phát cũng nằm trong số những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực chăn nuôi heo với gần 400.000 con heo, bao gồm cả heo thịt và heo giống.
Các khu công nghiệp của Hòa Phát tại Hưng Yên và Hà Nam, bao gồm KCN Phố Nối A, KCN Yên Mỹ II và KCN Hòa Mạc, đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các doanh nghiệp trong và ngoài nước Hiện tại, tỷ lệ lấp đầy của các khu công nghiệp này đã đạt 100% diện tích được đầu tư hạ tầng kỹ thuật.
Tính tới 31/12/2020, tài sản cố định đạt 65.562 tỷ đồng, chiếm 47,57% tổng tài sản; Hàng tồn kho đạt 26.287 tỷ đồng, chiếm 19,99% tổng tài sản.
