Phương pháp đầu tư giá trị, không theo cách đầu tư ngắn hạn phổ biến trên thị trường với mục tiêu của ông là hiệu quả vốn trong dài hạn, không hành động theo yết giá trên bảng điện tử.
Quan điểm của ông khi đầu tư vào cổ phiếu của một công ty là mua và giữ (Buy and Hold). Mua cổ phiếu khi xác định giá trị nội tại của công ty thấp hơn thị giá, xem xét bán khi thị giá cao hơn giá trị nội tại của công ty.
Mua số lượng cổ phiếu lớn, trực tiếp sở hữu hoặc tham gia điều hành công ty.
Chú trọng quan tâm đến nội tại doanh nghiệp và ngành kinh doanh, ít quan tâm đến kinh tế vĩ mô và chu kỳ kinh tế.
Đầu tư vào những cơng ty có hoạt động kinh doanh đơn giản.
Phát hiện và mua những cơng ty có tiềm năng khi thị trường ít quan tâm, thậm chí đánh giá thấp.
k) Nhóm tiêu chí về kinh doanh
Cơng ty đó cần có nghiệp vụ kinh doanh đơn giản và dễ hiểu để thực hiện phân tích HĐKD và đánh giá dịng tiền chuẩn xác.
Quá trình kinh doanh và hoạt động cần nhất quán.
Có triển vọng kinh doanh thuận lợi và lâu dài trong tương lai.
l) Nhóm tiêu chí về quản trị
Ban giám đốc có hành động một cách sáng suốt và hợp lý không? Đặc biệt ông quan tâm đến sự hợp lý trong các quyết định đầu tư.
Ban giám đốc có chân thật với các cổ đơng hay khơng? Theo ơng Ban giám đốc phải có nghĩa vụ hành động để tối đa lợi ích của cổ đơng.
Ban giám đốc phải sáng tạo, có chiến lược rõ ràng không hành động theo hoạt động kinh doanh của các tổ chức khác?
m) Nhóm tiêu chí về tài chính
Chú trọng đến lợi suất từ vốn công ty (ROE) chứ khơng chú trọng đến doanh lợi rịng trên mỗi cổ phiếu (EPS).
Tính tốn sức mạnh của dịng tiền, đầu tư vào các doanh nghiệp có dịng tiền rịng mạnh hơn nhu cầu hoạt động.
Tìm kiếm các cơng ty có mức lãi gộp cao. Buffet cho rằng thói quen chi tiêu thường được các cơng ty duy trì.
Đối với mỗi đôla lợi nhuận giữ lại phải tạo ra ít nhất một đơla trị giá thị trường.
n) Nhóm tiêu chí về thị trường
Giá trị nội tại của doanh nghiệp là bao nhiêu?
Ông thường sử dụng phương pháp DCF với tỷ lệ chiết khấu phù hợp để xác định giá trị doanh nghiệp (lãi suất trái phiếu 30 năm cộng thêm phần bù rủi ro).
Có mua được doanh nghiệp với giá thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại?
Chỉ mua cổ phiếu khi thị giá thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại của doanh nghiệp. Chênh lệch giữa giá trị nội tại và thị giá được gọi là biên an tồn (margin of safety). Buffet thích các thương vụ có biên an tồn cao.
o) Chọn đúng thời điểm mua cổ phiếu
Không bao giờ vội vã mua những cổ phiếu có biên độ an tồn khơng rõ ràng, W.B sẽ đợi khi thị trường vào giai đoạn điều chỉnh hoặc thị trường đang trong thời kỳ giảm giá mạnh, khi đó ơng sẽ mua được những cổ phiếu tốt với mức giá thấp hơn giá trị nội tại của nó.
Tuân theo nguyên tắc “biên an tồn”, ơng đã bị một số người phê bình là quá thận trọng và đã bỏ qua những cơ hội lớn khác.
11.Phương pháp giao dịch cổ phiếu theo mơ hình CANSLIM của WILLIAM J. O’NEIL.
p) Mơ hình CANSLIM
C - Thu nhập quý hiện tại/cổ phiếu: Càng cao càng tốt:
Hầu hết cổ phiếu tốt đều có sự gia tăng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ này càng cao thì chứng tỏ rằng cổ phiếu đó càng có triển vọng.
Nhà đầu tư nên xem xét tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng/CP trong các quý gần nhất trước khi ra quyết định.
Nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ xem sự gia tăng đó là do đâu và cần chú ý tới sự đồng nhất của các thông tin cũng như các số liệu trong các bản báo cáo.
A- Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm:
Một cổ phiếu hấp dẫn đầu tư là một cổ phiếu có mức gia tăng lợi nhuận/cổ phiếu liên tục trong vòng 3 năm trở lại đây và các cổ phiếu có mức tăng lợi nhuận trên 25% năm.
Chú ý tới chu kỳ kinh doanh của từng ngành và từng công ty. Việc xem xét này sẽ loại bỏ được tới 80% các cổ phiếu xấu.
Quan tâm đến tốc độ tăng EPS, quan tâm đến cổ phiếu mạnh, ít quan tâm các cổ phiếu có P/E thấp.
Quan tâm tới các thơng tin khác như: lịch sử hình thành và phát triển của cơng ty, tình hình tài chính chi tiết của đợt phát hành cổ phiếu, tổ chức bảo lãnh cho đợt phát hành để có được căn cứ đầy đủ và chính xác nhất trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
N - Sản phẩm mới, quản lý mới, mức giá cao mới:
Các sản phẩm mới tạo thành công vượt trội : Việc giá của một cổ phiếu tăng cao bao giờ cũng bắt nguồn từ một nguyên nhân nội tại nào đó: cơng ty tung ra một sản phẩm mới hay thâm nhập thành cơng một thị trường mới, có ban quản lý mới hoặc hình thành phương thức quản lý mới ...
Tìm hiểu thơng tin để đánh giá nguyên nhân tăng giá cổ phiếu, nếu như khơng có biểu hiện xấu thì sẽ có triển vọng tốt trong tương lai.
Mua khi cổ phiếu tăng lên mức giá mới trong thị trường giá lên với quan điểm “mua cao, bán cao hơn”
S - Cung và cầu:
Theo quan niệm của W. O’neil thì cổ phiếu cũng giống như hàng hố, giá của cổ phiếu chịu tác động lớn từ quy luật cung - cầu. Nhà đầu tư nên xem xét mua các cổ phiếu:
Có khối lượng lưu hành vừa phải vì có khả năng tăng trưởng cao, dễ tăng giá đột biến khi cầu tăng tuy nhiên mức độ rủi ro cao hơn. Ông đã thống kê và kết luận những cổ phiếu tốt nhất thường có ít hơn 25 triệu cổ phần.
Cổ phiếu được lãnh đạo cơng ty nắm giữ ít nhất trên 2% đối với công ty lớn và nhiều hơn với công ty nhỏ.
Quan tâm đến các cô phiếu được công ty mua lại làm cổ phiếu quỹ.
Mua khi giá cổ phiếu tăng lên mức cao mới đồng thời khối lượng giao dịch cũng tăng cao khoảng 50% trên mức bình thường.
Quan tâm đến các cổ phiếu có tỷ lệ Nợ phải trả/VCSH vừa phải
Sử dụng biểu đồ, phân tích kỹ thuật để theo dõi biến động thị trường và các cổ phiếu.
L - Cổ phiếu đứng đầu bảng:
Chỉ nên mua 2 hoặc 3 cổ phiếu tốt nhất trong số các cổ phiếu nhóm đầu bảng, nên dự trữ tiền mặt để dành cho việc đầu tư vào các cơ hội tốt trong tương lai. Tránh mua những cổ phiếu có mức giá cao nhưng xu hướng tăng giá không bền vững do xuất phát từ một vài yếu tố: do tin đồn, tăng theo trào lưu… bởi khơng sớm thì muộn, các cổ phiếu này cũng sẽ tụt hậu và sẽ mất giá trong tương lai.
I - Các định chế đầu tư tài chính:
Phải chắc chắn có ít nhất một tổ chức tài chính nắm giữ cổ phiếu bạn định đầu tư: Giao dịch của các tổ chức chiếm khoáng 75% thị trường nên ảnh hưởng mạnh tới giá cổ phiếu.
Các định chế đầu tư tài chính thường là các cơ quan chức năng, các tổ chức chuyên về đầu tư tài chính, cơng ty sẽ có những điều kiện vơ thuận lợi trong kinh doanh khi có sự hậu thuẫn hoặc ủng hộ từ các tổ chức này.
Cần cân nhắc khi có quá nhiều các tổ chức cùng sở hữu cổ phiếu của một công ty bởi khi đó nguồn cung cổ phiếu sẽ bị hạn chế và đến một lúc nào đó, các tổ chức này đều đồng loạt bán ra làm giá giảm mạnh.
M - Định hướng thị trường:
Việc xác định đúng định hướng thị trường giúp cho việc đầu tư thành công tới 80% bởi thị trường là yếu tố quan trọng và có ảnh hưởng trực tiếp tới giá của cổ phiếu.
Khi hàng loạt các cổ phiếu trên thị trường tăng giá thì dĩ nhiên, giá của cổ phiếu mà bạn đang sở hữu cũng sẽ tăng theo và ngược lại, Nhà đầu tư cần nghiên cứu những biến động về giá cả để có những hành động kịp thời.
Tiêu chí mua cổ phiếu:
Cổ phiếu hàng đầu thỏa mãn tiêu chí CANSLIM
Mua cổ phiếu trong các ngành kinh doanh có triển vọng
Trên 60% cổ phiếu thành cơng nằm trong nhóm ngành có triển vọng
37% biến động giá cổ phiếu liên quan trực tiếp hoạt động của nhóm ngành. 12% biến động giá liên quan đến lĩnh vực kinh doanh.
Thời điểm mua:
Lưu ý xem xét mua cổ phiếu có khối lượng tăng đột biến gần với mức giá thấp của biểu đồ giá.
Có giá thị trường vượt lên mức giá mới.
Mua khi thị trường khẳng định xu hướng tăng với quan điểm “mua cao, bán cao hơn”.
Khối lượng mua tăng dần theo đà tăng của thị trường.
Gợi ý bán cổ phiếu thu lợi nhuận:
Trước hết phải mua đúng, nếu sai lầm phải nhanh chóng cắt lỗ. Khi cổ phiếu tăng lên 25% - 30% phải xem xét nên bán không?
Khi thông tin hỗ trợ đã rõ, giá đã tăng cao thì hãy bán cổ phiếu. Mọi cổ phiếu nên bán khi cổ phiếu đã tăng 3 giai đoạn.
Bán khi doanh thu tăng chậm trong 2 quý liên tiếp.
Bán và thốt khỏi thị trường khi thị trường chung có khuynh hướng giảm. Bán và thốt khỏi thị trừơng khi triển vọng vĩ mơ xấu.
Các nhà đầu tư lớn phải bán khi thị trường có sức mua.
Phương pháp giảm thiểu thua lỗ:
Luôn giới hạn mức thua lỗ từ 7% đến 8%. Cắt giảm thua lỗ như một chính sách bảo hiểm Cắt giảm thua lỗ nhanh, chậm hiện thực lợi nhuận.
q) Một số phương pháp đầu tư trên thị trường Việt Nam
Đầu tư theo thông tin
Đầu tư giá trị
Đầu tư tăng trưởng.
Đầu tư theo chỉ số.
Đầu tư thời hạn rất ngắn (lướt sóng)
Kết hợp các phương pháp trên