Quá trình hình thành và phát tri ển thị trường phái sinh Việt Nam 32
Trên thị trường tài chính Việt Nam, các nghiệp vụ phái sinh đã bắt đầu xuất hiện khoảng 8 năm trước, vào năm 2000, và hiện nay có nhiều loại công cụ phái sinh chuẩn và không chuẩn Tuy nhiên, cơ sở pháp lý cho các nghiệp vụ này vẫn còn mang tính thí điểm và đơn lẻ, dẫn đến số lượng giao dịch còn hạn chế, với chỉ khoảng 15 hợp đồng hoán đổi lãi suất và một số ít hợp đồng phái sinh không chuẩn khác được cho phép thực hiện, trong đó có những giao dịch chưa phát sinh.
Các s ản phẩm phái sinh đang tồn tại trên thị trường phái sinh ở Việt Nam 32
Hiện tại, Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam đã ban hành Quy định số 62/2006/QĐ-NHNN ngày 29/12/2006 thay thế cho Quy định số 1133/2003/QĐ –
NHNN đã đưa ra hướng dẫn về giao dịch hoán đổi lãi suất, trong khi các loại hình phái sinh khác sẽ được quy định và hướng dẫn thực hiện theo từng công văn riêng biệt.
Các sản phẩm phái sinh đang tồn tại trên thị trường phái sinh Việt Nam:
- Nghiệp vụ hoán đổi lãi suất (SWAP)
- Nghiệp vụ quyền chọn tiền tệ và quyền chọn vàng
- Nghiệp vụ hợp đồng tương lai trên thị trường hàng hóa
- Nghiệp vụ giao dịch hoán đổi ngoại tệ
2.2 Các biện pháp quản lý rủi ro tín dụng phổ biến trong các NHTM VN
Hiện tại, trong hoạt động quản lý rủi ro tín dụng các NHTM VN thực hiện theo các nội dung sau đây:
2.2.1 Phân loại, đánh giá rủi ro theo chất lượng của khoản vay
Ngân hàng thực hiện xếp hạng chất lượng các khoản vay cho tất cả khách hàng nhằm theo dõi và đánh giá mức độ rủi ro trong từng trường hợp Qua đó, ngân hàng có thể phân tích và đưa ra phương án xử lý kịp thời Phân loại rủi ro theo chất lượng khoản vay được chia thành 7 nhóm, dựa trên hai yếu tố: định tính và định lượng.
R ủi ro và các biện pháp quản lý rủi ro tín dụnng phổ biến trong các NHTM VN 1 Phân lo ại, đánh giá rủi ro theo chất lượng của khoản vay 32
Nh ận diện rủi ro qua các dấu hiệu cảnh báo và xác định được các vấn đề 33
Sau khi khoản vay được phát sinh và phân loại, ngân hàng cần theo dõi và giám sát để nhận diện rủi ro thông qua các dấu hiệu cảnh báo Việc này giúp ngân hàng đưa ra các giải pháp tối ưu nhằm ngăn ngừa và xử lý các khoản tín dụng có nguy cơ Các dấu hiệu cảnh báo này được ngân hàng xác định rõ ràng để quản lý rủi ro hiệu quả.
Nhóm dấu hiệu phát sinh rủi ro từ phía khách hàng bao gồm các yếu tố như: trì hoãn hoặc gây khó khăn trong quá trình kiểm tra của Ngân hàng, vi phạm quy định pháp luật trong quan hệ tín dụng, chậm thanh toán lãi và gốc, tài sản đảm bảo không đạt tiêu chuẩn hoặc giảm giá trị, có dấu hiệu cho thuê tài sản, phụ thuộc vào nguồn thu nhập bất thường để thanh toán nghĩa vụ, và việc sử dụng nhiều khoản tài trợ ngắn hạn cho đầu tư dài hạn.
Nhóm dấu hiệu liên quan đến phương pháp quản lý, tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của khách hàng, cùng với mối quan hệ với Ngân hàng, có tác động trực tiếp đến chất lượng khoản tín dụng nhưng với tốc độ chậm hơn Các biểu hiện đáng chú ý bao gồm sự chênh lệch lớn giữa doanh thu hoặc dòng tiền thực tế so với mức dự kiến khi khách hàng xin cấp tín dụng; thay đổi thường xuyên trong tổ chức của Ban điều hành; xuất hiện bất đồng và mâu thuẫn trong quản trị; tranh chấp trong quá trình quản lý; và dấu hiệu phát hiện sai sót trong quá trình khảo sát, thẩm định dự án, dẫn đến đầu tư không hiệu quả.
Nhóm dấu hiệu xuất phát từ chính sách tín dụng của Ngân hàng bao gồm việc đánh giá và phân loại không chính xác mức độ rủi ro của khách hàng, như việc đánh giá quá cao năng lực tài chính thực tế; cấp tín dụng dựa trên cam kết không chắc chắn từ khách hàng về việc duy trì khoản tiền gửi lớn; tốc độ tăng trưởng tín dụng quá nhanh vượt khả năng kiểm soát của Ngân hàng; chính sách tín dụng quá cứng nhắc hoặc lỏng lẻo, tạo kẽ hở cho khách hàng lợi dụng; và cung cấp tín dụng lớn cho các khách hàng không thuộc phân đoạn thị trường tối ưu của Ngân hàng.
Ngân hàng sẽ xác định mức độ nghiêm trọng của khoản vay và nguyên nhân gây ra rủi ro sau khi phát hiện các dấu hiệu rủi ro phát sinh Đồng thời, ngân hàng cũng sẽ tiến hành phân loại chất lượng khoản vay ngay lập tức.
2.2.3 Biện pháp phòng ngừa, khắc phục và xử lý đối với các nhóm nợ có dấu hiệu rủi ro
Khi doanh nghiệp gặp dấu hiệu cảnh báo về rủi ro, Ngân hàng sẽ áp dụng các biện pháp kiểm tra và giám sát cần thiết để phòng ngừa nguy cơ này.
Thứ nhất là quản lý giám sát khoản vay:
Bằng cách giám sát và thu thập các báo cáo tài chính mới nhất của khách hàng, cùng với thông tin về tình hình tài chính và các dữ liệu liên quan, chúng tôi có thể theo dõi khoản vay một cách chặt chẽ để đánh giá sự tiến triển của người vay.
Khi nhận thấy xu hướng không thuận lợi từ khách hàng, ngân hàng cần yêu cầu khách hàng cung cấp báo cáo tài chính thường xuyên hơn Đồng thời, ngân hàng phải kiểm tra kỹ lưỡng các báo cáo này để theo dõi sát sao tình hình tài chính, ngay cả khi các dấu hiệu bất lợi chưa rõ ràng Việc nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính là cần thiết để đảm bảo quản lý rủi ro hiệu quả.
Khi phát hiện xu hướng bất lợi trong hoạt động kinh doanh của khách hàng, ngân hàng cần nhanh chóng đánh giá mức độ nghiêm trọng của tình hình Việc xem xét và phân tích nguyên nhân gây ra sự bất ổn này là rất quan trọng, bao gồm việc xác định liệu nguyên nhân có phải là tạm thời, do tình hình tài chính yếu kém, hay do sự kém hiệu quả trong quản lý và thị trường.
Ngân hàng cần rà soát và đánh giá lại tài sản đảm bảo của khách hàng khi khoản vay bị hạ hạng Việc này yêu cầu đánh giá thực tế và thận trọng, xác định khả năng bán tài sản trong điều kiện kinh doanh bình thường cũng như không bình thường.
Ngân hàng sẽ tiến hành rà soát và hoàn thiện hồ sơ pháp lý của khoản vay Nếu phát hiện hồ sơ chưa chặt chẽ hoặc cần bổ sung, ngân hàng sẽ thực hiện việc bổ sung đầy đủ và tối đa các tài liệu cần thiết để đảm bảo tính hợp lệ.
2.2.3.2 Biện pháp khắc phục: có một số biện pháp sau
Khi khoản vay gặp rủi ro, ngân hàng cần khẩn trương yêu cầu bổ sung tài sản đảm bảo Việc kiểm tra kỹ lưỡng các báo cáo tài chính và thông tin doanh nghiệp là cần thiết để xác định khả năng bổ sung tài sản thế chấp Quan trọng là tài sản bổ sung phải có khả năng bán nhanh hoặc chuyển đổi thành tiền mặt mà không gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh của con nợ.
Xác định phương án cơ cấu nợ là biện pháp dành cho khách hàng mà ngân hàng quyết định tiếp tục duy trì mối quan hệ tín dụng Khi áp dụng cơ cấu lại nợ, khoản nợ sẽ được giám sát chặt chẽ và người vay cần chứng minh khả năng hoàn trả cả lãi và gốc.
Thu hồi nợ: khi đã rà soát và kết luận khoản vay không thể phục hồi được thì ngân hàng phải quyết định chiến lược thu hồi nợ
2.2.3.3 Biện pháp xử lý: khi rủi ro xảy ra, các ngân hàng thường sử dụng các biện pháp sau đây để xử lý
Phát mại tài sản: Ngân hàng tiến hành bán tài sản cầm cố thế chấp theo sự giám sát và phán quyết của cơ quan pháp luật
Trả nợ thay: yêu cầu bên bảo lãnh trả nợ thay cho khách hàng vay vốn
Khởi kiện: trong trường hợp cần khởi kiện, Ngân hàng phải khẩn trương hoàn thiện các thủ tục pháp lý cần thiết để khởi kiện khách hàng
Bán nợ là quyết định quan trọng trong việc chuyển nhượng toàn bộ hoặc một phần doanh nghiệp Điều này phụ thuộc vào khả năng tìm kiếm chủ sở hữu mới có thể tái cấu trúc doanh nghiệp, tạo ra lợi nhuận hoặc đầu tư thêm vốn để đảm bảo sự tồn tại và phát triển trong tương lai.
Xử lý bằng quỹ dự phòng rủi ro…
Các biện pháp quản lý rủi ro tín dụng của ngân hàng hiện nay còn mang tính thụ động, chủ yếu tập trung vào việc xử lý khi khoản vay bắt đầu có dấu hiệu rủi ro Ngân hàng chưa thật sự chủ động và thiếu tính linh hoạt trong việc đánh giá danh mục tín dụng, dẫn đến việc không có các biện pháp điều chỉnh kịp thời Việc ứng dụng hợp lý các sản phẩm phái sinh tín dụng có thể cải thiện đáng kể khả năng quản lý rủi ro của ngân hàng.
Tình hình ho ạt động tín dụng và sử dụng công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi
Th ực trạng sử dụng công cụ phái sinh trong phòng ngừa rủi ro của một số NHTM
Tại Việt Nam, các nghiệp vụ phái sinh bắt đầu được sử dụng từ đầu những năm 2000, nhưng vẫn chủ yếu mang tính thí điểm và đơn lẻ, với số lượng giao dịch còn khiêm tốn Một số tổ chức tín dụng như Citibank, Standard Chartered, và HSBC được Ngân hàng Nhà nước cho phép thực hiện giao dịch các công cụ phái sinh, nhưng doanh số và số lượng khách hàng tham gia vẫn rất hạn chế Đối với quyền chọn ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước đã cho phép thí điểm tại một số ngân hàng như NHTMCP Quốc tế và NHTMCP Quân đội, nhưng doanh số từ hoạt động này vẫn không đáng kể so với các hoạt động truyền thống.
- Ngân hàng Citibanh thực hiện thí điểm hoán đổi lãi suất giữa 2 đồng tiền từ ngày 1/3/2005 đến 2/2006
Ngân hàng Standard Chartered tại Việt Nam cung cấp dịch vụ hoán đổi lãi suất chéo (Cross Currency Swap - CCS) cho các khoản vay ngoại tệ của khách hàng Bên cạnh đó, ngân hàng cũng cung cấp sản phẩm liên quan đến rủi ro tín dụng và lãi suất cơ cấu cho tiền gửi và giấy tờ có giá Lãi suất mà khách hàng nhận được sẽ không cố định, mà nằm trong khoảng giao động nhất định, phụ thuộc vào sự biến động của các yếu tố thị trường như tỷ giá, lãi suất và giá sản phẩm hàng hóa.
Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam đã triển khai thí điểm giao dịch quyền chọn lãi suất cho các khoản vay hoặc đi vay trung hạn bằng USD hoặc euro Đối tác thực hiện giao dịch này là các doanh nghiệp đang hoạt động tại thị trường.
Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho phép các ngân hàng thương mại (NHTM) thực hiện thí điểm giao dịch quyền chọn lãi suất, bao gồm cả ngân hàng nước ngoài Số gốc của hợp đồng quyền chọn lãi suất tối đa không vượt quá 15% vốn tự có của ngân hàng đầu tư và phát triển, và tổng số hợp đồng trong thời gian thí điểm không được quá 50% vốn tự có của ngân hàng Thời hạn hợp đồng tối đa là 5 năm, bao gồm các nghiệp vụ tiền gửi kết hợp quyền chọn tiền tệ (Dual Currency Deposit) và hoán đổi tiền tệ chéo Hoán đổi tiền tệ chéo là việc trao đổi các dòng tiền tương lai giữa các đồng tiền khác nhau, trong đó có việc hoán đổi thanh toán lãi suất (cố định hoặc thả nổi) giữa hai đồng tiền Số tiền gốc trong giao dịch có thể được hoán đổi tại kỳ đầu (nếu có) và kỳ cuối, hoặc nhiều kỳ trong suốt thời gian hiệu lực của giao dịch.
Ngân hàng Ngoại Thương tiến hành giao dịch hoán đổi lãi suất kèm theo quyền chọn với các tổ chức tín dụng trong nước và quốc tế, tuân thủ quy định pháp luật Quyền chọn này cho phép Ngân hàng Nhà nước kết thúc trước hạn hợp đồng Swap đối với các khoản vay của Bộ Tài chính.
Ngân hàng HSBC triển khai giao dịch hoán đổi lãi suất cộng dồn với thời hạn tối đa 5 năm Theo thỏa thuận, khách hàng vay sẽ trả lãi suất là Sibor cộng với một phần chênh lệch, không vượt quá mức lãi suất tối đa đã định trước HSBC sẽ trả lãi suất là Sibor cộng với phần chênh lệch cho những ngày lãi suất Sibor dao động trong khoảng đã xác định Cụ thể, trong hợp đồng 6 năm với lãi suất thả nổi, nếu đến ngày đáo hạn, lãi suất Sibor không vượt quá 4,5%/năm, HSBC sẽ trả lãi suất cho khách hàng là Sibor + 1,1% Nếu lãi suất vượt quá mức này, HSBC không phải trả lãi suất đã thỏa thuận, và khách hàng sẽ trả cho HSBC lãi suất là Sibor + 0,6%, nhưng không vượt quá 5,1%/năm.
Nghiệp vụ quyền chọn ngoại tệ đã được triển khai thí điểm tại các ngân hàng thương mại, bắt đầu với Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế và Ngân hàng Ngoại Thương vào tháng 8 năm 2005, sau đó mở rộng sang Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương, và Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội vào tháng 12 năm 2005.
Ngân hàng Calyon, Citibank và ABN-AMRO đang triển khai nghiệp vụ hoán đổi lãi suất bắt đầu trong tương lai (Forward Start Swap) Đây là thỏa thuận cho phép các bên tham gia giao dịch hoán đổi lãi suất vào một ngày cụ thể trong tương lai với mức lãi suất đã được xác định trước.
- Ngân hàng TMCP kỹ thương thực hiện giao dich hợp đồng tương lai trên thị trương hàng hoá (9/2004);Vinasin thực hiện giao dịch hoán đổi ngoại tệ
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng hoán đổi là hai sản phẩm phái sinh phổ biến mà các ngân hàng thường sử dụng trong giao dịch với doanh nghiệp.
Các ngân hàng thường hực hiện bán options tiền đồng cho các đối tượng sau:
Doanh nghiệp xuất nhập khẩu và kinh doanh đối ngoại là nhóm khách hàng chính, do nhu cầu thanh toán bằng ngoại tệ ngày càng cao.
+ Bảo hiểm rủi ro biến động tỷ giá cho các nguồn thu hoặc nghĩa vụ thanh toán ngoại tệ trong tương lai ;
+ Kinh doanh kiếm lời trên cơ sở nhận định về khả năng biến động ngoại tệ trong tương lai;
- Các cá nhân có nhu cầu bảo hiểm tỷ giá đối với một số tiền ngoại tệ trong tương lai
- Các ngân hàng được phép kinh doanh option có nhu cầu mua option đối ứng hoặc nhằm mục đích kinh doanh thu lợi nhuận
Các doanh nghiệp sẽ tự lựa chọn quyền chọn mua hay chọn bán ngoại tệ dựa theo nhận định thị trường và nhu cầu phòng ngừa rủi ro
Các ngân hàng không chỉ cung cấp sản phẩm phái sinh quyền chọn tiền tệ mà còn sử dụng sản phẩm hoán đổi lãi suất để giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá và lãi suất cho cả ngân hàng và doanh nghiệp Hiện nay, có hai loại giao dịch chính là hoán đổi lãi suất và hoán đổi tiền tệ, với các đồng tiền chủ yếu được sử dụng bao gồm đô la Mỹ, Yên Nhật, Euro, Franc Thụy Sĩ và Bảng Anh Giao dịch hoán đổi lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý rủi ro tài chính.
Lãi suất đi vay của các đối tác của Ngân hàng chi tiết:
+ Cụng ty B cú dự ỏn vay dài hạn 5 năm lói suất thả nổi LIBOR + ẵ percent + Nếu đi vay trên thị trường thì lãi suất đối với công ty B là 11.75%
+ Công ty B muốn chuyển món vay sang lãi suất cố định
Ngân hàng sẽ chào lãi suất cho Công ty B với mức lãi suất 10%/năm cho khoản vay 10 triệu USD trong 5 năm Đồng thời, ngân hàng cũng sẽ trả lãi cho Công ty B với mức lãi suất LIBOR - ẳ%/năm cho khoản tiền tương tự trong cùng thời gian.
Công ty B vay với lãi suất dự án LIBOR + ẵ%, dẫn đến lãi suất thực tế là 10ẵ + (LIBOR + ẵ) - (LIBOR - ẳ) = 11.25%, thấp hơn ẵ% so với lãi suất cố định trên thị trường Nhờ đó, Công ty B có thể tiết kiệm được ẵ% * $10,000,000 = $50,000.
Ngân hàng tiếp tục hợp tác với ngân hàng A, cung cấp lãi suất cạnh tranh là LIBOR – 1/8%/năm cho khoản vay 10 triệu USD trong 5 năm Đồng thời, ngân hàng cũng cam kết trả lãi suất 10 3/8% cho khoản tiền 10 triệu USD trong cùng thời gian 5 năm.
Ngân hàng A có thể vay liên ngân hàng với lãi suất cố định 10% Nếu không thực hiện giao dịch hoán đổi, lãi suất vay sẽ là LIBOR - 3/8%, thấp hơn 3/8% so với lãi suất thị trường liên ngân hàng Như vậy, số tiền mà ngân hàng A có thể tiết kiệm được là 3/8% của số tiền vay.
Ngân hàng cũng có lợi nhuận như sau:
+ Tổng lói được nhận: 10ẵ + LIBOR – 1/8 % (1)
+ Tổng lói phải trả : 10 3/8 + LIBOR - ẳ % (2)
Tổng lói được nhận: (1) – (2) = ẳ % của 10 triệu đụ trong 5 năm tương đương 25.000 đô la Mỹ
Công ty B TT Liên ngân hàng
Lãi su ấ t th ả n ổ i LIBOR + 5% LIBOR b/ Giao dịch hoán đổi tiền tệ:
Lãi suất đi vay của các đối tác của Ngân hàng như sau:
+ Công ty B có khoản vay 1 năm GBP lãi suất 12%
Nh ững nguyên nhân dẫn đến hạn chế sử dụng công cụ phái sinh tại các NHTM
Thị trường phái sinh tại Việt Nam vẫn còn trong giai đoạn phát triển, chỉ mới được hình thành khoảng 10 năm Mức độ phát triển của thị trường này còn hạn chế và cần nhiều thời gian để hoàn thiện.
Mặc dù thị trường vốn đã có sự phát triển nhất định, nhưng mức độ tham gia của các doanh nghiệp vẫn còn hạn chế Các nhà quản trị chưa nhận thức rõ về các công cụ tài chính phái sinh, dẫn đến nhu cầu sử dụng chúng không cao Điều này khiến thị trường kém hấp dẫn đối với cả ngân hàng và doanh nghiệp.
Thị trường tài chính Việt Nam chịu sự quản lý chặt chẽ của Nhà nước, dẫn đến sự biến động lãi suất và tỷ giá không lớn Điều này khiến các ngân hàng không đánh giá cao rủi ro từ các yếu tố này, dẫn đến việc sử dụng công cụ phái sinh để quản lý rủi ro chưa được chú trọng đúng mức.
Hệ thống pháp lý và nguyên tắc theo dõi hạch toán trên bảng cân đối kế toán của Ngân hàng hiện còn thiếu, và cơ chế nghiệp vụ chưa được thiết lập Đặc biệt, Chuẩn mực kế toán Việt Nam chưa có các chuẩn mực tương đồng với Chuẩn mực kế toán Quốc tế về công cụ tài chính, như IAS 39, IAS 32 và IFRS 7 Hiện tại, cũng chưa có cơ quan chuyên trách giám sát việc thực thi và báo cáo các công cụ tài chính phái sinh đã được sử dụng.
Thứ tư là chi phí giao dịch có liên quan để mua/ bán/ giao dịch công cụ tài chính phái sinh còn cao Chi phí giao dịch bao gồm:
- Chi phí tìm kiếm thông tin;
- Chi phí thương lượng với đối tác;
- Chi phí để điều chỉnh trạng thái nhằm thích nghi với điều kiện mới của thị trường và tài thương lượng;
- Chi phí phát sinh từ những yếu tố bất định và rủi ro về thông tin, thể chế (uncertaily cost - chi phí rủi ro không dự đoán được);
- Chi phí ủy quyền tác nghiệp;
- Chi phí thực hiện và giám sát
Vào thứ năm, các tổ chức tài chính, đặc biệt là ngân hàng thương mại, đang đối mặt với những thách thức như nguồn nhân lực hạn chế và hệ thống thông tin quản lý chưa phát triển Sự hợp tác trong việc mua bán công cụ tài chính phái sinh giữa các ngân hàng thương mại và doanh nghiệp cũng rất hạn chế Do đó, nhu cầu phát triển và cung ứng các sản phẩm, dịch vụ về công cụ tài chính phái sinh từ các tổ chức tài chính vẫn còn thấp.
Vào thứ Sáu, Ngân hàng thể hiện sự hiểu biết hạn chế về các công cụ phái sinh, cùng với tâm lý ngại trách nhiệm, dẫn đến sự thụ động trong việc tìm hiểu và áp dụng các công cụ này nhằm quản lý rủi ro tín dụng hiệu quả.
Thị trường tài chính Việt Nam đang gặp khó khăn do thiếu hụt các nhà môi giới chuyên nghiệp và trung gian tài chính có năng lực trong lĩnh vực thị trường phái sinh Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư chưa tham gia mạnh mẽ vào thị trường này Hơn nữa, sự thiếu hụt kiến thức về lợi ích và kỹ thuật tính toán lợi nhuận từ các nghiệp vụ phái sinh cũng là một rào cản lớn đối với các nhà đầu tư.
Quy định hạch toán thuế bất lợi, đặc biệt là thuế đánh trên lãi từ công cụ hoán đổi, đang kìm hãm sự phát triển của các công cụ phái sinh Những quy định này không chỉ khó thực hiện do lãi suất thả nổi biến động mà còn làm giảm khả năng tối đa hóa lợi nhuận, khi mà mục tiêu chính của công cụ này là phòng chống rủi ro Trên thế giới, hầu hết các quốc gia không đánh thuế doanh thu từ công cụ phái sinh, vì chúng được sử dụng chủ yếu để giảm thiểu rủi ro trên thị trường tài chính Các quốc gia từng chịu khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 đã nhanh chóng nhận ra tầm quan trọng của công cụ phái sinh trong việc phòng chống rủi ro, dẫn đến sự phát triển mạnh mẽ của hệ thống này tại Thái Lan, Malaysia và Philippines.
Tóm lại, cả về môi trường và chính sách, Việt Nam vẫn còn thiếu sót và yếu kém, điều này đã cản trở sự phát triển của thị trường công cụ tài chính phái sinh.
Hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam đã phát triển vững chắc và ổn định, đồng hành cùng sự phát triển của kinh tế Sự gia tăng số lượng ngân hàng thương mại, bao gồm cả ngân hàng nội địa và nước ngoài, cùng với sự đa dạng hóa sản phẩm tài chính trên thị trường, đã làm cho hoạt động của các ngân hàng ngày càng phong phú và đa dạng hơn.
Các sản phẩm phái sinh bắt đầu chính thức có mặt tại thị trường tài chính
Kể từ năm 2000, Việt Nam đã trải qua nhiều thách thức cả về khách quan lẫn chủ quan, nhưng với xu thế hội nhập quốc tế và tự do hóa tài chính, đặc biệt sau khi gia nhập WTO, thị trường tài chính hứa hẹn sẽ mở ra nhiều cơ hội mới Điều này đòi hỏi các ngân hàng trong nước cần nỗ lực nghiên cứu và áp dụng các phương pháp quản lý hiệu quả, cũng như phát triển các hoạt động kinh doanh như tiền tệ, tín dụng, đầu tư và tư vấn.
Mặc dù thị trường phái sinh tại Việt Nam vẫn còn hạn chế do nhiều yếu tố, sản phẩm phái sinh hiện tại vẫn còn đơn giản Tuy nhiên, sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước cho phép một số tổ chức tín dụng nước ngoài cung cấp sản phẩm phái sinh sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường này Sự tham gia của các tổ chức tín dụng nước ngoài hứa hẹn sẽ tạo ra công cụ mới giúp các tổ chức tín dụng trong nước quản lý và phòng tránh rủi ro hiệu quả hơn trong hoạt động của họ.
GI Ả I PHÁP PHÁT TRI Ể N CÔNG
TÍN D Ụ NG CHO CÁC NGÂN HÀNG TH ƯƠ NG M Ạ I
3.1 Định hướng phát triển công cụ phái sinh tại các NHTM VN
Các công cụ phái sinh cần nhận được sự chú ý thích đáng từ các cơ quan quản lý, Ngân hàng Nhà nước, hiệp hội ngân hàng và các ngân hàng thương mại để đảm bảo hoạt động hiệu quả và an toàn trong thị trường tài chính.
Các ngân hàng thương mại cần cải thiện nhận thức và kiến thức về công cụ phái sinh để quản lý hiệu quả rủi ro trong hoạt động ngân hàng, đặc biệt là rủi ro tín dụng.
Nâng cao nhận thức về ứng dụng phái sinh giúp Ngân hàng chủ động quản lý rủi ro và phát triển dịch vụ tư vấn khách hàng hiệu quả hơn.
3.2 Tính thực tiễn khi triển khai công cụ phái sinh tín dụng cho các NHTM VN
Toàn cầu hóa và hội nhập kinh tế quốc tế là xu thế tất yếu đối với nền kinh tế