BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ CÔNG THƢƠNG TRỪƠNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM TIẾP CẬN TỪ HỒI QUY PHÂN VỊ Người hướng dẫn ThS VŨ TRỌNG HIỀN Người thực hiện NGUYỄN NGỌC TRÂN TÔN THỊ HỒNG YẾN Lớp DHTN13G Khoá 2017 2021 THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 xiv MỤC LỤC CHƢƠNG 1 GIỚI THIỆU 1 1 1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI 1 1 2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 4 1 3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 4 1 4 ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 5 CHƢƠNG 2 T.
GIỚI THIỆU
TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Hội nhập kinh tế quốc tế tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của quốc gia, đồng thời gia tăng cạnh tranh kinh tế Tài chính được xem là huyết mạch trong thương mại và công nghiệp, trong khi ngân hàng đóng vai trò xương sống của nền kinh tế hiện đại Vai trò của ngân hàng là trung tâm trong các hoạt động kinh tế tài chính và các phân khúc thị trường khác Ngân hàng không chỉ huy động và phân bổ vốn cho sản xuất kinh doanh mà còn thúc đẩy lưu thông hàng hóa qua các dịch vụ thanh toán Do đó, hoạt động an toàn, hiệu quả và mang lại lợi nhuận là ưu tiên hàng đầu của hệ thống ngân hàng.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ năm 1997, mặc dù các quốc gia trong khu vực tuân thủ chương trình giám sát của IMF và Ủy ban Giám sát ngân hàng Basel, hệ thống ngân hàng vẫn tiếp tục gặp khủng hoảng toàn cầu vào năm 2008 Tình hình kinh tế thế giới phức tạp, cùng với khủng hoảng nợ công tại Châu Âu, đã ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam Cuộc khủng hoảng đã đặt ra câu hỏi về mối quan hệ giữa tính an toàn và hiệu quả của hệ thống ngân hàng với sự sụp đổ của các tập đoàn tài chính lớn Mặc dù kinh tế khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã phục hồi nhanh chóng nhờ chính sách kích cầu kịp thời, lợi nhuận của ngành ngân hàng trong khu vực vẫn bị ảnh hưởng đáng kể.
Trước những biến động của nền kinh tế toàn cầu, kinh tế Việt Nam và hệ thống ngân hàng đang đối mặt với nhiều thách thức Các cuộc khủng hoảng quốc tế đã ảnh hưởng nghiêm trọng, cùng với những bất cập nội tại và yếu kém trong hoạt động ngân hàng Hiện nay, ngành ngân hàng đang bộc lộ nhiều vấn đề cần khắc phục.
Để tồn tại và phát triển bền vững trong thị trường tiền tệ đầy biến động, các ngân hàng thương mại Việt Nam cần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Các vấn đề cấp thiết mà họ phải đối mặt bao gồm việc gia tăng khả năng sinh lời và thích ứng với bối cảnh hội nhập quốc tế sâu rộng Khả năng sinh lời không chỉ là mục tiêu quan trọng mà còn là thước đo hiệu quả hoạt động, khẳng định vị thế của ngân hàng trong môi trường toàn cầu Do đó, việc đánh giá khả năng sinh lời và các yếu tố ảnh hưởng đến nó luôn là chủ đề được các nhà nghiên cứu và quản lý ngân hàng quan tâm.
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường mở rộng, hiệu quả hoạt động kinh doanh và khả năng sinh lời là mục tiêu hàng đầu quyết định sự tồn tại và phát triển của ngân hàng Sự hội nhập tài chính quốc tế sâu rộng và tốc độ tự do hóa thương mại nhanh chóng hiện nay đòi hỏi các ngân hàng thương mại nâng cao khả năng sinh lời để tăng cường sức mạnh và khả năng cạnh tranh của nền kinh tế quốc gia Các ngân hàng không chỉ phải cạnh tranh với các đối thủ nội địa mà còn với các ngân hàng nước ngoài.
Gần đây, ngành ngân hàng Việt Nam đã trải qua nhiều biến động do tác động của nền kinh tế trong và ngoài nước, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời Theo số liệu từ Viet Capital Securities, khả năng thanh toán trung bình của ngành ngân hàng trong năm vừa qua đã có sự thay đổi đáng kể.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2020 đạt 17,44%, tăng 2,15% so với năm 2019 Mặc dù có sự tăng trưởng, chỉ số này vẫn chưa đủ để đảm bảo sự ổn định cho nền kinh tế Việt Nam, cho thấy ngân hàng chưa sử dụng nguồn vốn một cách hiệu quả như mong đợi Bên cạnh đó, ROE cũng phản ánh tác động của dịch bệnh và khủng hoảng kinh tế hiện tại đối với ngành ngân hàng.
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) đã có sự biến động nhẹ trong những năm gần đây, cụ thể đến năm 2019, ROA đạt 1,08%, tăng 0,38% so với năm 2018 (0,7%), và tiếp tục tăng 0,44% vào năm 2020 so với năm 2019 Mặc dù ROA có sự chênh lệch cao hơn trong các năm qua, nhưng con số này vẫn không đáng kể Đáng chú ý, chỉ tiêu này thấp hơn lãi suất cho vay, cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thanh toán lãi vay và sử dụng vốn không hiệu quả.
NGUỒN: tác giả tự thiết kế dựa theo số liệu củaViet Capital Securities
Hình 1.1 Tỷ lệ ROE và ROA ngành ngân hàng (2015-2020)
Qua đó, ta có thể thấy rằng nếu ROE hay ROA tăng vẫn chƣa thể phản ánh đƣợc nền kinh tế thực
Một yếu tố quan trọng là chỉ việc phục hồi kinh tế không thể giải quyết triệt để những thách thức về lợi nhuận bền vững của nhiều ngân hàng.
Hoạt động của ngân hàng thương mại chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khác nhau Để hiểu rõ hơn về ngân hàng, cần xác định các điều kiện môi trường tương đồng.
Biểu đồ tỷ lệ ROE và ROA ngành ngân hàng
Trong bối cảnh mới, có bốn yếu tố đặc trưng quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại, giúp các nhà quản trị nhận diện nguyên nhân yếu kém và tìm ra giải pháp nâng cao hiệu quả kỹ thuật trong hoạt động ngân hàng.
Nhóm tác giả áp dụng hồi quy phân vị để khắc phục những hạn chế của các mô hình như OLS và GMM, tạo ra các phân phối lợi nhuận có điều kiện dựa trên các yếu tố quyết định đặc trưng, chu kỳ kinh tế và cấu trúc thị trường của từng ngân hàng Phương pháp này cho phép đánh giá cách mà các yếu tố quyết định biến động ảnh hưởng đến hình dạng phân phối lợi nhuận của một ngân hàng đại diện, vượt ra ngoài các định mức so sánh tiêu chuẩn tập trung vào mức trung bình Quan trọng hơn, phương pháp này giúp định lượng ảnh hưởng của các yếu tố quyết định đến xác suất lợi nhuận của các ngân hàng, đặc biệt là đối với những ngưỡng quan trọng cho các nhà phân tích thị trường và hoạch định chính sách.
Nghiên cứu sử dụng kỹ thuật phân tích hồi quy phù hợp với dữ liệu bảng để ước lượng hiệu quả hoạt động ngân hàng Kết quả thực nghiệm không chỉ hỗ trợ các nhà quản trị ngân hàng cải thiện hiệu suất, mà còn cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư trong việc ra quyết định Điều này góp phần hình thành một hệ thống ngân hàng vững mạnh và có khả năng cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
- Nghiên cứu về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM tại Việt Nam thông qua phương pháp hồi quy phân vị
- Đƣa ra giải pháp nâng cao hiệu quả khả năng sinh lời của NHTM trong thời gian tới.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
- Các yếu tố về đặc trưng ngân hàng, chu kỳ nền kinh tế, cấu trúc thị trường quyết định đến khả năng sinh lời của ngân hàng là gì?
- Sự thay đổi trong các yếu tố quyết định này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc phân phối lợi nhuận có điều kiện của các ngân hàng?
- Giải pháp nào nâng cao khả năng sinh của ngân hàng?
ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI
Nghiên cứu đã xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) thông qua phương pháp phân phối lợi nhuận có điều kiện Kết quả cho thấy những yếu tố quyết định đáng tin cậy nhất đối với lợi nhuận của NHTM Phân tích các nhân tố này giúp tìm ra giải pháp phát triển các yếu tố tích cực và hạn chế những yếu tố tiêu cực, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của NHTM.
Nghiên cứu tác động của từng yếu tố đến khả năng sinh lời của ngân hàng ở các phân vị cụ thể giúp khắc phục những thiếu sót trong các mô hình trước đây.
Bài nghiên cứu đã đưa ra kết luận và đề xuất các giải pháp cho các ngân hàng thương mại Việt Nam nhằm thích ứng với nền kinh tế cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập Đặc biệt, việc kết hợp hiệu quả sử dụng chi phí sẽ góp phần nâng cao khả năng sinh lời cho các ngân hàng.
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Khái niệm
Theo Luật Các Tổ Chức Tín Dụng 2010, Ngân Hàng Thương Mại (NHTM) là các tổ chức tài chính thực hiện các hoạt động liên quan đến tiền tệ và trung gian tài chính NHTM cung cấp dịch vụ tài chính cho khách hàng, bao gồm kinh doanh ngoại hối, dịch vụ bảo hiểm, góp vốn, mua cổ phần và mua bán chứng khoán, với mục tiêu tạo ra lợi nhuận.
Lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả kinh doanh và phát triển của ngân hàng Để đạt được lợi nhuận cao, ngân hàng cần tăng cường nguồn thu nhập, tiết kiệm chi phí hoạt động một cách hợp lý và đặc biệt là hạn chế các rủi ro trong chính sách quản lý.
Khả năng sinh lời (KNSL) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận của ngân hàng trong suốt quá trình hoạt động Nó được đánh giá dựa trên kết quả kinh doanh và nguồn lực sử dụng, đóng vai trò thiết yếu cho các nhà quản trị tài chính, nhà đầu tư và tổ chức cho vay KNSL không chỉ ảnh hưởng đến lợi ích hiện tại và tương lai của các bên liên quan mà còn là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, cho vay và các quyết định tài chính khác Hơn nữa, khả năng sinh lời là nền tảng giúp ngân hàng đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh KNSL có mối liên hệ chặt chẽ với năng lực hoạt động và khả năng thanh toán của ngân hàng.
Thực trạng khả năng sinh lời
Từ năm 1951 đến nay, hệ thống ngân hàng Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ, đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế xã hội Ngành Ngân hàng đã nỗ lực vượt bậc, thực hiện chính sách tiền tệ chủ động và linh hoạt, giúp duy trì ổn định vĩ mô, kiểm soát lạm phát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Năm 2020, Việt Nam có 14 ngân hàng thương mại hoạt động hiệu quả, khẳng định vai trò là huyết mạch của nền kinh tế.
Nam đã vươn lên vị trí trong Top 500 ngân hàng lớn và mạnh nhất khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, tăng 19 bậc so với năm 2017 Chỉ số tiếp cận tín dụng của Việt Nam hiện đứng thứ 25/190 quốc gia và vùng lãnh thổ, tăng 7 bậc so với Doing Business 2019, và xếp thứ 2 trong khu vực Châu Á, chỉ sau Brunei Những kết quả này tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển an toàn và bền vững của hệ thống ngân hàng Việt Nam trong tương lai Hiện tại, hệ thống ngân hàng Việt Nam được chia thành Ngân hàng Nhà nước và Ngân hàng Thương mại, với hơn 50 ngân hàng hoạt động, trong đó có 9 ngân hàng thuộc sở hữu của Nhà nước.
Bảng 2.1: Phân loại hệ thống ngân hàng
Loại hình sở hữu NHTM Vị trí địa lý
Phân loại Số lƣợng Cơ cấu Phân loại Số lƣợng Cơ cấu NHTM nhà nước
NHTM cổ phần 183 62,45% Miền Nam 94 32,08%
Nguồn: tác giả tổng hợp dựa theo phân loại hệ thống ngân hàng
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) là ngân hàng trung ương của Chính phủ Việt Nam, có nhiệm vụ phát hành và quản lý tiền tệ, đồng thời tham mưu cho Chính phủ trong các vấn đề kinh tế Trong năm 2019, NHNN đã triển khai chính sách tiền tệ phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý, bảo đảm an toàn cho hệ thống ngân hàng NHNN cũng đã tính toán tăng trưởng tín dụng, phản ánh sự thay đổi tỷ lệ phần trăm so với thời điểm trước đó, đồng thời quản lý mối quan hệ giữa tăng cung tiền và tỷ giá ngoại tệ, kích thích nền kinh tế hoặc mua ngoại tệ khi cần thiết.
Việc sử dụng USD để dự trữ hoặc trả nợ nước ngoài vào năm 2021 là hợp lý, góp phần vào sự tăng trưởng chung của Việt Nam Cần tập trung hoàn thiện thể chế về tiền tệ, tín dụng và ngân hàng để phù hợp với yêu cầu phát triển trong giai đoạn mới.
Ngân hàng thương mại là tổ chức kinh tế chuyên cung cấp dịch vụ tiền tệ, huy động vốn, cấp tín dụng và đầu tư tài chính, với mục tiêu lợi nhuận Năm 2019, ngành ngân hàng ghi nhận nhiều thành tựu quan trọng, với nhiều ngân hàng thương mại đạt kết quả kinh doanh khả quan và lợi nhuận kỷ lục, đồng thời tiến bộ trong việc đạt chuẩn Basel 2 và xử lý nợ xấu Những thành công này tạo nền tảng vững chắc cho các tổ chức tín dụng lạc quan về triển vọng kinh doanh trong năm 2020.
Bảng 2.2: Thống kê một số chỉ tiêu cơ bản
(đến 31/10/2020, tốc độ tăng trưởng so với thời điểm cuối năm trước liền kề) Đơn vị: tỷ đồng,
Tổng tài sản có Vốn điều lệ Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn
Tỷ lệ dƣ nợ cho vay so với tổng tiền gửi
Ngân hàng thương mại Nhà nước 5,442,886 0.06 155.248 0.06 29.75 81.97 Ngân hàng Chính sách xã hội 234.03 9.74 18.271 5.68
Ngân hàng thương mại Cổ phần 5,612,829 7.68 300.046 5.39 27.69 71.98 Ngân hàng liên doanh, nước ngoài 1,483,981 10.26 131.293 8.71 35.92 Công ty tài chính, cho thuê 215.505 4.99 30.206 13.39 35.22
Ngân hàng Hợp tác xã 43.633 22.16 3.029 0.03 15.15 48.13
Quỹ tín dụng nhân dân 143.084 13.11 5.102 8.26
Nguồn: số liệu dựa báo cáo thống kê tháng 10/2020 của TCTD, chi nhánh ngân hàng nước ngoài (Không bao gồm Tổ chức tài chính vi mô)
Có thể thấy, sự tăng trưởng bứt phá về lợi nhuận năm 2019 đang mang lại nhiều cơ hội cho hoạt động kinh doanh của các TCTD trong năm 2020 Nền
Năm 2019, kinh tế Việt Nam đã đạt được nhiều thành tựu quan trọng, được các tổ chức trong và ngoài nước ghi nhận, đặc biệt là thành công trong điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Mặc dù vẫn còn đối mặt với những khó khăn và thách thức, nhưng nền kinh tế được kỳ vọng sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong năm 2020, tạo nền tảng vững chắc cho triển vọng ngành ngân hàng trong tương lai.
Phát triển giả thuyết
2.3.1 Các nhân tố quyết định đặc trưng của ngân hàng
Khả năng thanh toán là chỉ số quan trọng thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng các khoản nợ đến hạn Một ngân hàng có khả năng thanh toán cao luôn duy trì đủ năng lực tài chính, bao gồm tiền mặt và tài sản, để đảm bảo nghĩa vụ nợ với khách hàng trong suốt quá trình hoạt động Ngược lại, khi ngân hàng không đủ năng lực tài chính, khả năng thanh toán sẽ bị ảnh hưởng, dẫn đến nhiều khó khăn trong các hoạt động kinh doanh.
Khi phân tích khả năng thanh toán của ngân hàng, cần xem xét một cách toàn diện các khía cạnh như khả năng thanh toán tổng quát, khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán dài hạn và khả năng thanh toán theo thời gian.
Vốn ngân hàng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, tuy nhiên, tác động của nó không rõ ràng Các ngân hàng có tỷ lệ vốn hóa cao thường đối mặt với chi phí tài trợ thấp hơn nhờ vào khả năng phá sản thấp hơn, điều này được xác nhận bởi nghiên cứu của Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga (1999) cũng như Detragiache, Tressel và Turk-Ariss.
Tỷ lệ vốn lớn hơn có thể dẫn đến việc chấp nhận rủi ro thấp hơn, từ đó làm giảm lợi nhuận kỳ vọng (Goddard và cộng sự, 2004) Khi các ngân hàng gần đến khả năng vỡ nợ, cổ đông và quản lý có xu hướng giảm thiểu rủi ro để tối đa hóa lợi nhuận, nhưng cũng có thể chấp nhận rủi ro quá mức với hy vọng đạt được lợi nhuận cao hơn.
Increased capital injections can restore payment capabilities, a concept referred to as "gambling for resurrection" (see Akerlof et al., 1993; Freixas, Parigi, and Rochet, 2004; Hellmann, Murdock, and Stiglitz, 2000; and IMF, 2014).
Khả năng thanh toán cao cho thấy tình hình tài chính của ngân hàng phát triển mạnh mẽ, trong khi khả năng thanh toán thấp có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Sự sụp đổ của ngân hàng thường xuất phát từ việc nắm giữ nhóm tài sản rủi ro với chất lượng thấp Để đánh giá chất lượng tài sản của ngân hàng, việc xem xét chất lượng tín dụng là yếu tố chính.
Bảng 2.3: Bảng thống kê dư nợ của các ngân hàng
Dƣ nợ tái cơ cấu TT01
Lưu ý: các ngân hàng có thể sử dụng cách thống kê dư nợ tái cơ cấu khác nhau
Nguồn: tác giả tự tổng hợp
Nợ xấu là khoản nợ tại ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng chưa được hoàn trả đúng hạn, phản ánh chất lượng tài sản và mức độ rủi ro Rủi ro và lợi nhuận thường liên quan chặt chẽ, đặc biệt trong ngắn hạn Tuy nhiên, các ngân hàng có rủi ro cao thường phải đối mặt với tổn thất lớn hơn, dẫn đến giảm lợi nhuận Nghiên cứu thực nghiệm chỉ ra rằng tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro cho vay cao hơn thường đi kèm với khả năng sinh lời thấp hơn.
12 thấp hơn (Altavilla, Boucinha và Pedyro, 2018; Bikker và Hu, 2002;
Dự trữ nợ xấu tăng cao gây ra sự không chắc chắn về chất lượng và định giá tài sản, làm cho việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn Hơn nữa, nợ xấu có thể cản trở thu nhập trước khi trích lập dự phòng bằng cách làm tăng chi phí hoạt động và pháp lý.
Nguồn: Fiin Pro, NHTM, VCBS tổng hợp
Hình 2.1 Chất lƣợng tài sản của các ngân hàng
Tóm lại, phân tích kinh tế lƣợng sử dụng tỷ lệ nợ xấu nhƣ một biến giải thích
Nhận thấy tỷ lệ này không phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô, ban đầu chúng tôi xem xét tỷ lệ nợ xấu có độ trễ
Ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp sẽ có khả năng huy động vốn linh hoạt hơn, trong khi tỷ lệ nợ xấu cao dẫn đến rủi ro và tổn thất vốn lớn Nợ xấu chính là nguyên nhân chủ yếu cản trở sự lưu thông của dòng tín dụng trong nền kinh tế.
Bảng 2.4: Thống kê tài sản của các ngân hàng năm 2020
STT Ngân hàng Tổng tài sản (tỷ đồng)
Nguồn: Số liệu của 28 ngân hàng trong nước
Tính đến ngày 31/12/2020, tổng tài sản của 28 ngân hàng trong nước đạt hơn 11 triệu tỷ đồng, ghi nhận mức tăng 11,3% so với cuối năm 2019.
Đến đầu năm 2020, có 4 ngân hàng tại Việt Nam có tổng tài sản vượt 1 triệu tỷ đồng, bao gồm BIDV, AGB, VBB và VCB Tổng tài sản của những ngân hàng này hiện chiếm một tỷ lệ lớn trong hệ thống ngân hàng quốc gia.
Hiện nay, khoảng 40% tổng hệ thống ngân hàng thuộc về 14 ngân hàng, trong đó nhóm 4 ngân hàng nhà nước vẫn giữ vai trò ảnh hưởng lớn đến thị trường ngân hàng, mặc dù các ngân hàng tư nhân đang phát triển mạnh mẽ.
Năm 2020, AGB đã vượt qua BIDV để chiếm vị trí đầu bảng với tổng tài sản đạt 1,570 triệu tỷ đồng, tăng 8,17%, trong khi BIDV chỉ tăng nhẹ 1,81% lên 1,516 triệu tỷ đồng CTG và VCB lần lượt đứng thứ ba và thứ tư với tổng tài sản đạt 1,341 triệu tỷ đồng (tăng 8,11%) và gần 1,327 triệu tỷ đồng (tăng 8,57%) Trong nhóm ngân hàng tư nhân, MBB dẫn đầu với tổng tài sản 494.982 tỷ đồng, tăng 20,29%, trong khi SGB đứng cuối với 23.943 tỷ đồng (tăng 4,95%) Đáng chú ý, EIB là ngân hàng duy nhất trong số 28 ngân hàng khảo sát ghi nhận tổng tài sản giảm 4,24% xuống 160.435 tỷ đồng.
Những ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tổng tài sản cao nhất là NAB (tăng 41,85%), tiếp đó là HDB (tăng 39,07%), VBB (tăng 32.98%), VIB (32.61%), OCB (29.22%),
Kiểm soát quy mô ngân hàng rất quan trọng, nhưng mối quan hệ giữa quy mô và lợi nhuận không phải lúc nào cũng rõ ràng Một số nghiên cứu cho rằng các ngân hàng lớn hơn có thể tận dụng lợi thế từ nền kinh tế quy mô, dẫn đến việc tăng cường lợi nhuận Ngược lại, cũng có nghiên cứu chỉ ra rằng các ngân hàng lớn hơn có thể gặp phải sự mất mát kinh tế về quy mô, liên quan đến chi phí và quản lý.
Các nghiên cứu trước đây
Nghiên cứu về hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời của ngân hàng bắt đầu từ thập niên 1960, với nghiên cứu đầu tiên của Hester và Zoellner (1966) Các nghiên cứu sau đó, đặc biệt là của Short (1979) và Bourke (1989), đã trở thành tài liệu tham khảo quan trọng Trong khi Short (1979) tập trung vào yếu tố tập trung thị trường, Bourke (1989) lại xem xét các yếu tố nội tại như chi phí nhân viên, vốn chủ sở hữu và thanh khoản.
Những năm gần đây tiếp tục có các nghiên cứu về khả năng sinh lời của NHTM trong và ngoài nước như Athanasoglou và cộng sự (2008), Jafari
(2014), Trần Việt Dũng (2014), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành
(2015), Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016), Đoàn Việt Hùng (2016), Nguyễn Chí Đức Và Nguyễn Thành Trung (2016), Nguyễn Thị Thu Hiền (2017),
Athanasoglou và cộng sự (2008) đã nghiên cứu các yếu tố nội bộ, ngành và vĩ mô tác động đến ROA và ROE của các ngân hàng Hy Lạp Kết quả cho thấy, ngoại trừ biến quy mô, các yếu tố như an toàn vốn, rủi ro tín dụng, năng suất, quản trị chi phí và quy mô đều ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Trong nghiên cứu của Wheelock và Wilson (2009), các tác giả đã phát triển một công cụ ước lượng phân vị để đánh giá sự thay đổi trong hiệu quả và năng suất của các ngân hàng Hoa Kỳ Kết quả cho thấy, mặc dù các ngân hàng Hoa Kỳ đã trở nên hiệu quả hơn, chỉ những ngân hàng lớn với tổng tài sản từ 1 tỷ USD trở lên mới ghi nhận sự cải thiện đáng kể về năng suất Họ lập luận rằng điều này phản ánh sự bất bình đẳng trong lợi ích từ những tiến bộ công nghệ thông tin, chủ yếu dành cho các ngân hàng lớn hơn.
Li (2010) xem xét mối quan hệ rủi ro - lợi nhuận đối với các ngân hàng Hoa
Kỳ niêm yết cho thấy rằng mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận là tích cực đối với các ngân hàng có lợi nhuận cao, trong khi đó lại có mối quan hệ tiêu cực đối với các ngân hàng có lợi nhuận thấp hơn.
Dự phòng rủi ro tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) và phản ánh hiệu quả quản trị rủi ro tín dụng của ngân hàng Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng yếu tố này có ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận của NHTM (Sufian, 2011; Trần Việt Dũng, 2014; Anathagoslu và cộng sự, 2008; Alexiou).
& Sofoklis, 2009) hoặc cùng chiều (Kosmidou và cộng sự, 2005) đến khả năng sinh lời
Nghiên cứu của Jafari (2014) chỉ ra rằng khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Syria (ROA) không chỉ phụ thuộc vào yếu tố an toàn vốn mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng và quản trị chi phí.
Nghiên cứu của Béjaoui và Bouzgarrou (2014) chỉ ra rằng các yếu tố đặc trưng của ngân hàng như an toàn vốn, hiệu quả hoạt động, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại tại Tunisia.
Nghiên cứu của Osuagwu (2014) được coi là nghiên cứu đầu tiên về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Nigeria, một quốc gia đang phát triển Kết quả cho thấy rằng các yếu tố đặc trưng của ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định khả năng sinh lời, trong khi các yếu tố ngành có ảnh hưởng không đáng kể và các yếu tố vĩ mô không vượt qua được kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến.
Gần đây, nhiều nghiên cứu đã tập trung vào mối quan hệ giữa quản trị công ty và hiệu quả hoạt động cũng như khả năng sinh lời của ngân hàng, điển hình là các nghiên cứu của Nyamang & Temesgen (2013) và Chaarani (2014).
Lang và Forletta (2019) đã điều tra tác động của các thước đo rủi ro hệ thống đối với ROA của các ngân hàng Châu Âu Dựa trên nghiên cứu của Adrian, Boyarchenko và Giannone (2019), họ phát hiện rằng mức độ rủi ro hệ thống theo chu kỳ gia tăng sẽ dẫn đến rủi ro giảm ROA của ngân hàng trong khoảng thời gian từ ba đến năm năm tiếp theo.
Nghiên cứu của de-Ramon, Francis và Straughan (2019) tập trung vào các ngân hàng ở Vương quốc Anh, sử dụng phân tích hồi quy phân vị để đánh giá tác động của mức độ cạnh tranh trong ngành đến các biện pháp rủi ro của ngân hàng Kết quả cho thấy, rủi ro gia tăng khi cạnh tranh tăng lên đối với các ngân hàng ổn định, trong khi đó, các ngân hàng yếu hơn lại có mức rủi ro thấp hơn trong môi trường cạnh tranh mạnh mẽ.
Nghiên cứu của Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) sử dụng phương pháp GMM để phân tích khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam, tập trung vào yếu tố đa dạng hóa thu nhập và các biến đặc trưng ngân hàng như cấu trúc tài sản, chất lượng tài sản, an toàn vốn, cấu trúc nợ, hiệu quả hoạt động, quy mô và GDP Kết quả cho thấy rằng đa dạng hóa thu nhập, cho vay trên tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng và lạm phát có mối tương quan thuận với khả năng sinh lời, trong khi nợ xấu, vốn chủ sở hữu trên tài sản và chi phí hoạt động trên thu nhập có mối tương quan nghịch Nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng về tác động của quy mô tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh tế.
Nghiên cứu của Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2016) đã áp dụng mô hình OLS với phương sai chuẩn vững chắc để kiểm soát ảnh hưởng của phương sai thay đổi, cho thấy kết quả không hoàn toàn thống nhất với các nghiên cứu trước về ngân hàng thương mại Việt Nam Cụ thể, quy mô và chi phí hoạt động trên tài sản có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời, trong khi hệ số an toàn vốn lại có tác động tiêu cực.
Nghiên cứu của Đoàn Việt Hùng (2016) đã áp dụng mô hình hồi quy tác động cố định để phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố như tiền mặt, tiền gửi tại các tổ chức, khoản ngân hàng cho vay và vốn chủ sở hữu với tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng những yếu tố này có ảnh hưởng rõ rệt đến khả năng sinh lời của NHTM, với hầu hết các biến có hệ số hồi quy phù hợp với giả thuyết ban đầu và đạt độ tin cậy lên đến 95%.
Mô hình hoạt động Ngân Hàng Đa Năng, theo phân tích của Nguyễn Chí Đức và Nguyễn Thành Trung (2016), có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời ROE của các Ngân Hàng Thương Mại (NHTM) tại Việt Nam Với các lợi thế như liên kết chéo, khả năng huy động vốn, uy tín cao và mối quan hệ rộng rãi, ngân hàng đa năng không chỉ tác động đến các công ty con mà còn hỗ trợ hiệu quả cho các công ty liên kết kinh doanh, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Dữ liệu
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính của 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2010-2019, cùng với các số liệu về yếu tố kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) và lãi suất chính sách, được lấy từ website chính thức của tổ chức thống kê tài chính quốc tế (IFS).
Dữ liệu về các ngân hàng Việt Nam có thể thay đổi theo thời gian do hoạt động mua bán và sáp nhập Các ngân hàng đã đóng cửa trong thời gian lấy mẫu được loại trừ, giúp giảm thiểu rủi ro chọn mẫu thiên lệch.
Bài viết này cũng dựa trên các tài liệu từ hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, cùng với các nghiên cứu khoa học, tạp chí chuyên ngành và các công trình nghiên cứu trước đây của các nhà khoa học đã được công bố.
Biến nghiên cứu
Theo nghiên cứu của Selim Elekdag, Sheheryar Malik, Srobona Mitra (2020) về các yếu tố quyết định lợi nhuận trên các ngân hàng lớn trong khu vực châu Âu
Phân tích khả năng sinh lời là nghiên cứu nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng trong khu vực, xác định các yếu tố ảnh hưởng và đề xuất giải pháp cải thiện Các yếu tố này có thể bao gồm quản lý chi phí, chất lượng dịch vụ, và sự cạnh tranh trên thị trường.
3.2.1 Tỷ số lợi nhuận/ tài sản (ROA)
ROA là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản hay bình quân tổng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận
ROA (Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản) đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp; chỉ số ROA cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản một cách hiệu quả hơn.
ROA (Return on Assets) của các doanh nghiệp có sự khác biệt lớn do phụ thuộc vào ngành kinh doanh Khi so sánh ROA giữa các doanh nghiệp khác nhau, nên sử dụng dữ liệu từ ít nhất 3 năm thay vì chỉ một năm riêng lẻ Ngoài ra, các nhà đầu tư cần chú ý đến lãi suất của các khoản vay, vì đây là yếu tố quan trọng trong việc so sánh ROA.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) là một chỉ số tài chính quan trọng, được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lợi của doanh nghiệp trên mỗi đồng tài sản Theo Phan Đức Dũng (2008), ROA được tính bằng cách chia lợi nhuận ròng (hoặc lợi nhuận sau thuế) trong kỳ báo cáo cho tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp trong cùng kỳ Dữ liệu về lợi nhuận ròng lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh, trong khi giá trị tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán Công thức tính ROA là: Lợi nhuận ròng / Tổng giá trị tài sản.
ROA = Lợi nhuận ròng/ Tổng tài sản
Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Thị Liên Hoa (2007), tỷ số lớn hơn 0 cho thấy doanh nghiệp đang có lãi, và tỷ số càng cao thì hiệu quả kinh doanh càng tốt Ngược lại, nếu tỷ số nhỏ hơn 0, doanh nghiệp đang thua lỗ Mức lãi hay lỗ được tính bằng phần trăm so với tổng tài sản của doanh nghiệp, phản ánh hiệu quả quản lý và khả năng sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản chịu ảnh hưởng bởi mùa vụ và ngành nghề kinh doanh, vì vậy các nhà phân tích tài chính chỉ nên sử dụng tỷ số này để so sánh giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành hoặc với toàn ngành trong cùng một thời kỳ.
3.2.2 Tỷ số lợi nhuận/ vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE, hay tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, là chỉ số quan trọng thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả trong việc sử dụng vốn của doanh nghiệp, từ đó phản ánh khả năng sinh lời và quản lý tài chính của công ty.
Tỷ lệ ROE cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn cổ đông, chứng tỏ sự cân đối hài hòa giữa vốn cổ đông và vốn vay Điều này giúp doanh nghiệp khai thác lợi thế cạnh tranh trong huy động vốn và mở rộng quy mô Do đó, hệ số ROE càng cao, cổ phiếu càng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Theo Nguyễn Minh Kiều (2009), tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một chỉ số tài chính quan trọng, phản ánh khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của công ty Lợi nhuận được tính là lợi nhuận ròng dành cho cổ đông, được trích từ báo cáo kết quả kinh doanh trong một kỳ báo cáo nhất định (1 tháng, 1 quý, nửa năm hoặc 1 năm) Vốn trong tỷ số này đại diện cho vốn phổ thông (common equity) Công thức tính ROE được xác định như sau:
ROE = Lợi nhuận ròng/ Vốn chủ sở hữu
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) phản ánh khả năng sinh lời của công ty, cho biết mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Một ROE dương cho thấy công ty hoạt động có lãi, trong khi ROE âm chỉ ra rằng công ty đang thua lỗ.
3.2.3 Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản (ETA)
Vốn chủ sở hữu của ngân hàng thương mại là nguồn tài chính hợp pháp và bền vững của ngân hàng, bao gồm vốn được cấp và đóng góp từ các cổ đông khi thành lập, cùng với các khoản lợi nhuận được giữ lại từ hoạt động kinh doanh.
Nguồn vốn chủ sở hữu của ngân hàng bao gồm vốn góp từ các nhà đầu tư nhằm thành lập hoặc mở rộng ngân hàng, có thể đến từ Nhà nước, cá nhân, hoặc tổ chức Các cổ đông cũng tham gia bằng cách mua và nắm giữ cổ phiếu Ngoài ra, vốn chủ sở hữu còn bao gồm các khoản thặng dư do phát hành cổ phiếu vượt mệnh giá, các khoản biếu tặng, tài trợ, và vốn bổ sung từ kết quả sản xuất, kinh doanh theo quy định tài chính hoặc quyết định của doanh nghiệp.
Có 27 chủ sở hữu vốn trong HĐQT, với các khoản chênh lệch từ đánh giá lại tài sản và chênh lệch tỷ giá hối đoái trong quá trình đầu tư xây dựng cơ bản, cùng với các quỹ hình thành từ lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy mối tương quan tích cực giữa vốn chủ sở hữu và lợi nhuận của ngân hàng.
Vốn chủ sở hữu của ngân hàng thương mại, giống như các loại hình doanh nghiệp khác, không cần hoàn trả Chủ ngân hàng có quyền điều chỉnh tăng, giảm vốn chủ sở hữu (với sự chấp thuận của cơ quan chức năng) và thay đổi cơ cấu vốn Ngoài ra, họ cũng có thể quyết định các chính sách phân phối lợi nhuận, ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn vốn này.
Ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính, với vốn chủ sở hữu mang những đặc điểm riêng biệt về thành phần và vai trò Là trung gian tín dụng, ngân hàng sử dụng vốn chủ sở hữu như một bước khởi đầu, đồng thời liên tục huy động vốn từ các nguồn khác trong xã hội và nền kinh tế để tài trợ cho các hoạt động của mình.
Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu định lượng sử dụng phân tích tương quan để xác định mức độ liên hệ tuyến tính giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Chỉ khi có sự tương quan giữa các biến này, chúng mới được đưa vào tính hồi quy Dữ liệu bảng được áp dụng thông qua hồi quy tuyến tính đa biến nhằm lượng hóa ảnh hưởng của các biến độc lập lên biến phụ thuộc trong mô hình hồi quy phân vị.
Hồi quy phân vị đƣợc Koenker & Bassett giới thiệu lần đầu tiên năm 1978
Thay vì sử dụng phương pháp OLS để ước lượng các tham số của hàm hồi quy trung bình, Koenker & Bassett (1978) đã đề xuất ước lượng tham số hồi quy tại từng phân vị của biến phụ thuộc nhằm tối thiểu hóa tổng chênh lệch tuyệt đối tại phân vị τ Phương pháp hồi quy phân vị không chỉ xác định tác động biên của biến độc lập lên giá trị trung bình của biến phụ thuộc, mà còn cho phép phân tích tác động này trên từng phân vị cụ thể Những ưu điểm của hồi quy phân vị so với OLS trong hồi quy cổ điển làm nổi bật sự phù hợp của phương pháp này trong các nghiên cứu về chênh lệch tiền lương và bất bình đẳng xã hội.
Phương pháp hồi quy phân vị cung cấp cái nhìn chi tiết về mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập tại từng phân vị của biến phụ thuộc, vượt qua giới hạn của hồi quy OLS chỉ tập trung vào giá trị trung bình Ưu điểm nổi bật của phương pháp này là khả năng xây dựng nhiều hàm hồi quy cho các phân vị khác nhau, từ đó thể hiện tác động đa dạng của các yếu tố độc lập lên biến phụ thuộc.
41 động khác nhau của biến độc lập X ứng với nhiều phân vị của biến phụ thuộc
Y Tuy cách tính toán thực hiện trong hồi quy phân vị khá phức tạp, khối lƣợng tính toán cũng nhiều hơn trong hồi quy OLS nhƣng với sự phát triển của toán học, thống kê học cộng với sự hỗ trợ của công nghệ thông tin thì những tính toán nhƣ quy hoạch tuyến tính, bootstrap, đƣợc thực hiện rất dễ dàng và nhanh chóng Đồng thời,các kiểm định về tham số của hồi quy phân vị không dựa vào tính chuẩn của sai số Hơn nữa, các kiểm định này không dựa trên bất kỳ một giả định nào về dạng phân phối của sai số hồi quy
Trong hồi quy OLS, việc loại bỏ các quan sát bất thường là cần thiết để đảm bảo ước lượng không bị chệch Ngược lại, hồi quy phân vị có tính ổn định và không bị ảnh hưởng bởi các quan sát bất thường, cho phép hai mô hình này hỗ trợ lẫn nhau để khắc phục nhược điểm Hồi quy phân vị đặc biệt phù hợp trong các mô hình có phương sai thay đổi hoặc khi biến phụ thuộc có phân phối bất đối xứng Điều này dẫn đến sự khác biệt rõ rệt trong hàm hồi quy phân vị ở các phân vị khác nhau, cho thấy tác động không đồng nhất của biến độc lập đối với biến phụ thuộc.
Tứ phân vị là một đại lượng quan trọng dùng để mô tả sự phân bố và phân tán của tập dữ liệu, bao gồm ba giá trị chính: tứ phân vị thứ nhất (Q1), tứ phân vị thứ nhì (Q2) và tứ phân vị thứ ba (Q3).
Ba giá trị này phân chia một tập hợp dữ liệu đã được sắp xếp theo thứ tự từ nhỏ đến lớn thành bốn phần, mỗi phần có số lượng quan sát bằng nhau.
Tứ phân vị được xác định bằng cách sắp xếp các số theo thứ tự tăng dần và chia chúng thành bốn phần bằng nhau Các giá trị tại vị trí cắt này chính là tứ phân vị.
42 Độ trải giữa (Interquartile Range - IQR) Interquartile Range đƣợc xác định nhƣ sau:
