Tác động của rủi ro và cạnh tranh đến khả năng sinh lời của ngân hàng trường hợp các ngân hàng thương mại việt nam

Đồng thời, bài nghiên cứu cũng hướng tớiba mục tiêu cụ thể lả: Xác địnhviệcnâng cao quản tiị rủi ro có ảnh hưởng đến kliả năng sinhlời của các ngân háng thương mại không,xem xét mức độ c

Hội nghị Khoa học trẻ lần 5 năm 2023(YSC2023)-IUH

YSC5.F450

NGUYỄN KIM CHI1’, PHẠM THỊMINH CHÂU1, TRẦN NGUYỄNTHÚY VI1, HUỲNH TIẾU VY1

‘Khoa Tài chinh Ngân hàng, Trường Đại học Công nghiệp Thành pho Hồ Chi Minh;

* nguyenkùnchi@iuh.edu.vn

Tóm tăt Bài nghiêncứu nhằm phântích sự tác động của các clú số đại diện cho lủi ro và cạnhtranh đếncác chỉsố đại diện cho khả năng sinhlời của cácngân hàng, trường hợp cácngân hàngthương mại tại Việt Nam bao gồm 26 ngân liàng, trong đó có 3 ngân hàng thương mại nlià nướcvà 23 ngân hàng thươngmại cổ phần giai đoạn 2014 - 2022 Nghiên cứu này áp dụng kỹthuật Generalized Method of Moments (GMM) đểđiềutratác động củarủi rođếnkliả năng sinh lời và cạnh tranliđến kliả năngsinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam Kết quả ngliiên cihi tliấyrằng rủi ro (đại diện bằng Z-score

vàLLPTL) và cạnh tranh(đại diện bằngcliỉ sốLernervà CR3) đều tác động ngược chiềuđến khả năng sinh lời crìa ngân hàng (đại diện bằng ROA, ROE vàPBT) Kết quả nghiên cứunàylà cơ sởđể các nhà hoạchđịnh clúnh sách đun ra nhũng cliinh sách quản tiị rủi ro và cliiến lược cạnhtranh nhăm nâng cao khả năng sinlilời cho ngân hàngtrong thời gian tới

Từ khóa Rủi ro ngân hàng,cạnhtranh ngân liàng,kliả năngsinh lời của ngân liàng

THE IMPACTS OF RISK AND COMPETITION ON THE BANK'S PROFITABILITY.

THE CASE OF COMMERCIAL BANKS OF VIETNAM Abstract The aim of tills study is to analyze the impact of the indicators representing risk and competition on the indicators representing the profitability of banks, the case of commercial banks in Vietnam includes 26 banks, including 3 state-owned commercial banks and 23 joint-stock commercial banks in the period 2014 - 2022 Tills study applies the Generalized Method of Moments (GMM) technique to investigate the impact of risk on profitabilityand competitiveness on the profitability of Vietnamesecommercial banks The research results show thatrisk (representedby Z-score andLLPTL) and competition (represented by Leiner index and CR3) both negatively affect bank profitability (representedby ROA ROE andPBT) The results oftills studyare the basis for policy makers to come

up with risk management policies and competitive strategies to improve the bank's profitability in the future

Keywords Bank risk, bankcompetition, bank profitability

1 GIỚI THIỆU

Ngân liàng là một bộ pliận quan trọngcủa hệ thốngtài chính, góppliầnkhông nhỏ trong việc thúc đẩy sir phát triển củanền kinhtếcủa mộtquốc gia Đặcbiệt, Việt Nam cònlà tliànli viên của các tổchứckinh tế trên thế giới,có mạnglưới thương mại rộng lớn và năng động, hoạt động ngân liàng càng có vai tròquan trọng Bêncạnh đó trong bối cành cuộc cách mạng côngnghiệp 4.0 diễn ra ngày càng sâu và rộng trên tất cả mọi lĩnhvực trong nền kinh tế đã kliiến cho nhu cầu về sản pliẩm dịch vụ của khách liàng ngày càng cao đòi hỏi các ngân liàngphải không ngùng đồimới và nângcao năng lực cạnhtranhgóp pliần nâng cao khả năngsinh lờicho các ngân hàng Mặt kliác, cạnhtranh ngân liàng càng cao till cũng làm cho hoạt động của ngân hàng xuất hiệnnliiều lủi ro hơn, các ngân hàngcó xu hướng cliịu nliiều lủi ro hơnkill đốimặt với sựcạnhtranh gia tăng (Sơn, 2022) Việcphát triển tầm nliìnđể gia tăng năng lực cạnhtranh vả giảm thiểurủirolàrất quan trọng đối với cácchủ thể tliam gia trên thịtrường tài cliínli nói

chung và hệ thống các ngân liàngthương mại tại Việt Nam nói liêng Tuy nlúên để hiểurõ hơnvề mức

độ rủi ro và cạnli tranli có sirtác độngnhư thế nào đếnkliả năng sinh lời của các ngân hàngthương mại tại Việt Nam tlùcần một ngliiêncứucụ thể về cạnh tranli vàrủi ro cùng vớimốiliên hệ của nó đến kliả năng sinh lờicủa hệ thống ngân hàng thương mại tại Việt Nam Do đó, nlióm tác giả thực hiệnngliiên cứu về “Tác động của rủi ro và cạnhtranh đến kliả năng sinh lời của ngân liàng thương mại ViệtNam” nhằmtrảlời cho câu hỏi trên Đồng thời, bài nghiên cứu cũng hướng tớiba mục tiêu cụ thể lả: Xác định việcnâng cao quản tiị rủi ro có ảnh hưởng đến kliả năng sinhlời của các ngân háng thương mại không, xem xét mức độ cạnhtranh có tác động đến kliả năng sinh lời của ngân hàng thương mại tại Việt Nam không và xem xét đến kliả năng sinh lời của ngânliàng ở nliiều klúa cạnh để từ đó đưa ra được các khuyến ngliị về cách thức quản tiịcho các nhà quản lý ngân liàng Có lất nliiều bàinghiêncứu về chủ đề cạnh tranli, rủi ro vả hiệuquả ngân liàng, tuy nliiên bài ngliiên cứu đónggóp ởnhững klúa cạnh sau:Thứ nhất, đây làmộttrongsố ítcác bài nghiên cứu tại Việt Namđolườngtác độngcủa cạnhtranh và rủiro đến khả năngsinh lờicủangân liàng đặc biệt lả saukill nền kinhtế Việt Nam trải qua nhũng biến động

do dịch bệnh Covid - 19 gây ra Thứ liar, việc sử dụng chỉ số Leiner và chỉ số CR3 cho thấy các kliía cạnhkliác nhau vềtác động của cạnhtranh đến kliả năng sinh lờicủa ngân liàng, tương tự bài ngliiên cứu cũng sửdụng hai biến là tỷlệdựphòngrủi ro tín dụng (BankRisk -LLPTL),biến đạiđiện khácđểkiểm tra tính vũnglà chỉ sốZscore để điềutra vềtác động của rủi ro đến kliảnăng sinh lời củacácngân hàng tạiViệtNam để có thể đánh giá sự tác động trênnlúều kliia cạnhkliácnliautrongbài ngliiên cứu

Cấu trúc bài ngliiêncứu gồm 5 phần: pliần 1 giới thiệutổng quan; phần 2trình bày tổng quan lý thuyết

vềrủi ro, cạnh tranh, mối quan hệ giữarủi ro và kliả năng sinhlời, mối quan hệ giữa cạnhtranh với kliả năng sinhlời; phần3 trinh bày lựa chọn biến trong mô liinli, mô tả dữliệu, phương pháp và mô liinli ngliiêncứu; phần 4 trinh bàyvềtliảo luận kết quả ngliiêncihi thực ngliiệm; pliần 5 kết luận vả đưa ra một số hàm ý cliínlisáchcho các nhàquản tiị ngân liàng

2 Cơ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỎNG QUAN CÁC NGHIÊN cửu TRƯỚC

2.1 Khả năng sinh lòi của ngân hàng

Theo ngliiên cứu của Siminica & Stefan (2011), khả năng sinh lờicủa một hoạtđộng thểhiệnởkhả năng tạo ra thu nliập để trang trải những khoản của chính những hoạt động đó và dẫn đến việc đạt được thu nhậpròng, bấtkể loại liinli này hay tính chất mà nóđược pliân loại trong cáccấp kinhtế vi môtùy theo mức độ lợi nhuận của nó Hay Chechet & Olayiwola (2014) tlù cho rằng khảnăng sinh lời của một doanh ngliiệp đo bằng cliínli lợi nhuận của doanhngliiệp đó trong những năm hoạt động Để đánhgiá khả năng sinh lời cíia ngân hàng thương mại, các bài ngliiên crhithường sử dụng các chỉ số kliả năng sinh lời toàn diện,bao gồm: ROA,ROE, NIM và PBT để kiểm tra khảnăng sinh lờicrìacác ngânhàng thương mại Chúngphản ánh các kliía cạnh kliác nliau củahoạt độngngân hàng Với chỉ tiêuROA thể hiệnkliả năngtạo ra lợi nhuận từ tài sản của ngân hàng, tính bằng thu nliập ròng cilia chotổngtàisản, được sử dụngtrong nghiêncrru của Hassan & Basliir(2003),nghiên cứu của Staikouras &Wood (2004), Gul, Irshad& Zaman (2011) và nghiên cứu của Yong Tan(2016) Trong khi ROE hên quan đến quyết định huy độngvốn và đòn bẩy củangân hàng, tính bằng thu nhập ròng ciliacho vốn chủ sởhữu, được sử dụng trong nghiên cứu crìa Gul, Irshad& Zaman (2011), Ramadan, Kilani & Kaddumr (2011) và Yong Tan (2016) Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) cũng là mộttrong nhũng chỉ tiêuđánhgiá kliả năngsinh lời của ngân hàng (Gul, Irshad & Zaman, 2011; Dietrich & Wanzemied, 2011), NIM tập trung cụ thể hơn vảo hoạt động cho vay, tính bằng tổng thu nliập lãi thuần cilia cho tài sản sinh lời, đây cũng là chỉ tiêu được sử dụng trong các nghiên cứu của Athanasoglou (2008), Tan & Floros (2012) vàYong Tan (2016) C11Ỉtiêu lợi nhuận biên (PBT) xem xét ảnh hưởng củathuế đối với khả năng sinh lời của ngân hàng, tính bằng cách lấy tổng lợi nhuận trước thuế cilia cho tổng tài sàn, được sử dụng trong các bài ngliiên cứu của Demirguc-Kimt & Huizinga (1999),ngliiên cứu của Yong Tan (2016)

2.2 Tác động của rủi ro đến khả năng sinh lòi

Theo ngliiêncứu Frank H Kniglit(2008) cho rằng: Rủi ro là sự khôngchắc cliắn và là kliả năng xảy

rakết quả không mongmuốn Trong các khả năng xảy ra, có ítnhấtmộtkliả năng đua đến kết quả không mong muốn Và kết quả này có thể đem lại tổn thất hay tliiệt liại cho đối tượnggặp rủi ro Rủi ro ngân liàng bao gồm: rủi rotín dụng,rủiro tlianli khoản, rủiro thị trường, rủi ro hoạt động,rủi ro danhtiếngvà rủiropháplý

Hội nghị Khoa học trẻ lần 5 năm 2023(YSC2023)-IUH

Mốiquail hệgiữa rủi ro và khả năng sinh lời củangân liàng lần đầu tiên được nghiên cứubởi Berger & DeYoung (1997), gắn liền vói các giả thuyết có tên: Giả thuyết “Badluck management’’, Giả thuyết

“BadManagement”, giả thuyết “Skimping beliavior” và giả thuyết “MoralHazard” Cácgiả thuyết được đưa ra cụ thể như saư: Theogiả thuyết“Bad luck management” chorang rủi ro làm tăngclúplú vàtừ đó làm giảm hiệu quả ngân liàng Trong kill đó, giả thuyết“BadManagement” lại cho rằngmột ngân hàng

có hiệu quả clú plú tliấp có thể là một dấu hiệucủa hoạt động quản tiịngân hàngyếu kém và nguyên nhân dẫn đến tỷ lệ nợ xấu của ngânhàng tăng cao Clúnh vi vậy rủi ro ngân liàng sẽ tăng Theo giả thuyết “Skimping Beliavior” gia tăngrủi rongân liàng có thể bắt nguồn từ hiệu quả clú plú cao Cuối cùnglàgiả thuyết “Moral liazaid” cholẳng ngân hàng vốnthấp thường có động cơ đầu tư tài sàn rủiro

và đây là nguyên nliângâyra các khoản cho vay khônghiệuquả nên rủi ro caotrong tương lai

Mốiquan hệgiữa lủi ro và kliả năngsinhlời của ngân hàngđược đưa ra trong các bài nghiên cứutiước đây như nghiêncứu củaAllen N Berger& ChristaH.s Bouwman (2013) đãnghiên cứu tác động của rủiro tín dụng vàrủirothanh khoản đến kliả năng sinh lờicủangân liàng trong bối cảnhkhủnghoảngtải clúnlitoàn cầu, và kết luận rằngviệc quảntiị lủiro tín dụng và rủi ro tlianh khoản là lất quan trọng đối với sự tồntại cíia ngân liàng trong tương lai Ngoài la, nghiên cứu của Lê T11Ị Tlianh Thúy& LêAnh Tuấn (2018) đã nghiêncứu tác động của các rủi ro tài chính đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tạiViệt Nam, nghiêncứu của Boahene, Dasah & Agyei (2012) cũng đã chỉ ra sự tác động ngược chiều của các loại rủiro này đến kliả năng sinhlờitại cácngân liàng Tóm lại, kết quả các nglúên cứu trước đây cho thấy rủi ro và khả năng sinh lời là liai yếutố không thể táchrời tronghoạt động crìa ngân liàng Việc quản tiị lủiro đúng đắn vàhiệuquảcóthể giúpgiảm thiểu rủi ro và tăng kliảnăng sinh lời của ngân hàng, trongklú đó việc quản tiị rủirokhông tốtcó thể gây ratổntliất và giảm kliảnăng sinh lời của ngân hàng

2.3 Tác động của cạnh tranh đến khả năng sinh lòi

Theo K.Mark (2010) đã đưa ra khái niệm:“Cạnhtranh làsự ganh đua, sự đấu tranhgaygắt giữacác nhà

tư bản nhămgiành giật nhữngđiều kiện thuận lợi trong sản xuấtvà tiêuthụ liàng hóa nhămthu lợi nhuận siêu ngạch”

Tác động của cạnh tranh đến khả năng sinh lời củangân liàng có thể xem xét thông qua một số giả thuyết được đưa ra bởi các lý thuyết thực nghiệm sau:

Thứnhất, theo lý thuyết SCP (Structure - Conduct - Performance) cho rang việchuyđộng với nứrc lãi suất tliấp vả cho vay với mức lãi suất cao hơn, sẽ gixip ngânliàng có kliả năng độc quyền ở một thị trườngcómức độtập trung cao vàcó lợi thế vềnăng lực cạnh tranh Tại đỉều kiện thị trường như thế, ngân hàng sẽ thư đượclợi nliưận vượt trộivà tốiđa hóa lợiích domứctậptrưngcao của thị trường mang lại Những bài nghiên cứu tiước như bài nghiên cứu cíia Berger & Hannan (1998), nglúên cứu của Bikker & Haaf (2002) nghiêncứu ciìa Berger & DeYoung (2004) và nghiên cứu của Samad (2008) cũng ủng hộlýthuyết này Tóm lại, thịtrường có mức độ tập trungcàng cao, càngít cạnhtranh tlù kliả năng sinh lờicủa các ngân hàng thu được cànglớn

Thứ hai, theo lý thuyết ESH (Efficient structure Hypothesis) - lý thuyết cấutrúc hiệu quả, được phát triển bởi Demsetz (1973) cho lằng các ngân hàngcó lúệưquả hoạt động cao hơn sẽ làmtăng thị pliầnvà qưy mô, từ đó dẫn đến sự cạnh tranhgiảm xuống, đem lại lợi nhuận gia tăng cho ngân liàng Hay nói cách khác, tác động cíia cạnhtranhlênkliả năng sinh lờicủa cácngân liàng khôngxuấtphát từsức mạnh thịtrường mà từ hiệu quả hoạt động của các ngânliàng có thị pliần lớn Theo một số nglúên cứu như nghiên cưụ củaLloyd &Williams (1994), Berger(1995), Brozen (1982), Seelanatha (2010) cũng cho rằng lợi thế về quy mô sẽ giúpngân liàng giảm các clú plú đơn vị và gia tăng lợi nhuận Tóm lại, hiệu quả hoạt động cao hơn hoặc sức mạnh thị trường lớn sẽ đềulàm tăng mức độ tập tiling, dẫn đến thị trườngcạnhtranhthấphơn

Một số bài nglúên cứu tiước đâyvề tác động của cạnh tranh đến khả năng sinh lời như nglúên cíni Cabralet al., (2020) cho thấy rang sức cạnh tranh giữa các ngân hàng có tác độngtiêu cực đến lợi nhuận

vàgiá tiị thịtrường củangân hàng, nghiên cứu của Osotimehin, Noor Sabah Hameed Al-Dahaan (2021) dùng mẫu nghiên cứu đối với các ngân hàng tại Nigeria tronggiai đoạn 2009-2021 với phương pliáp FEM, REM cho rằng sức cạnhtranh giữa các ngân hàng có tác độngtíchcực đếnlợi nhuận của ngân hàng

3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cửu VÀ DỮ LIỆU

Nghiên cứusử dụng phương pháp Generalized MethodofMoments - GMM để nghiên cứu vàxác định mức độtác động của cạnhtranh vả rủi ro đến kliả năng sinh lờicủa ngân hàngViệt Nam, vi GMM có khả năng mô lùnli hóa các phân phối dữliệu plrức tạp hơn Điều này cho phép môlùnlihóa các đặctrưng

dữliệu phức tạp hơn và giảiquyết các vấnđề nội sinh trong mô hình nghiên CIĨU Bàiviết sử dụng bộ mẫu gồm 26 ngân hàng, cụ thể có 3 ngân liàng thirơng mại nlià nước (Vietcombank, Vietinbank và BIDV) và 23 NHTM cổ phần giaiđoạn 2014 - 2022 Sử dụng phần mềm ST AT A 17 để xác định hệsố hồiquy, trên cơ sở đó có thể đo lường tác động của các yếutốvề đặc điểm ngânhàng, đặc điểmngành

và biếnđộngkinh tế vĩ mô đến kliả năng sinh lời của ngân hàng Từ đó tiến liànli pliântích kết quả và đưa m một số kiến ngliị phù hợp vớithực trạng của ngân hàngtại Việt Nam

3.1 Mô hình nghiên cứu

Dựa trên môlùnli nglúên CIĨU của Yong Tan (2016), với các yếư tốđại diệncho đặc điểm ngân liàng, đặc đỉểm ngành vả yếưtố vĩmôđuợclựa chọn tlúch hợp choviệc phân tích tácđộng của rủiro và cạnhtranh tới khả năng sinh lời của ngân liàng thương mại Việt Nam, nghiêncứư đã đưa m mô lùnli nghiêncrhi tồng qưátvới mộtsố thayđổi để phừ hợpvới tinh lùnli ViệtNamhiện nay nhiĩ san:

Trong đó: số năm (i),ngân hàng (t), đại diện cho chỉ số khả năngsinh lờicủangân hàng tại năm i(Hit), hằng số (po),cliỉsố kliả năngsinh lời giai đoạn t-l(IIi.t-i), biến độc lậpđại diện cho cạnhtranh ngân hàng, bao gồm: cliỉsố Lemer, clủ số CR3(Xit), biếnđộc lậpđại diện cho rủi ro ngân hàng,bao gồm: chỉsố Z-score, LLPTL(Yu), biến kiểm soát, bao gồm: Bank size, Liquidity, Capitalization, Overhead cost, Diversification, Taxnew, BDS, GDP, INF(Zit), hệ số rrớclượng, phảnánh mức độ ảnhhưởng củabiến độc lậpđến biến phụ thuộc(pi p?,pò), sai số ngẫu nhiên(Uit)

3.2 Các biến trong mô hình nghiên cửu

Bàng 1: Mô tà và đo lường các biến h ong mô hình nghiên cứu

Tên biến Ký hiệu Phương pháp đo lường Nghiên cúu tham khảo Nguồn Biến phụ thuộc đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng

Lọi nhuận hên

tài sàn

ROA Thu nhập ròng/tổng tài sản Hassan & Bashir (2003),

Staikouras & Wood (2004), Gul, Irshad & Zaman (2011), Yong Tan (2016)

BCTC ngân hàng

Lọi nhuận hên

VCSH

ROE Thu nhập ròng/vốn chủ sở

hữu

Yong Tan (2016), Võ Xuân Vinh & Đặng Bìm Kiếm (2016), Gul, Irshad & Zaman (2011)

BCTC ngân hàng

Biên lãi ròng NIM Thu nhập lãi thuần/tài sản

sinh lời

Yong Tan (2016), Võ Xuân Vinh & Đặng Bỉm Kiếm (2016)

BCTC ngân hàng

Biên lọi nhuận PBT Lọi nhuận hước thuế/tổng

tài sản

Yong Tan (2016), Võ Xuân Vinh & Đặng Bỉm Kiếm (2016)

BCTC ngân hàng

Biến độc lập đại diện cho rủi ro ngân hàng

Rủi ro LLPTL Dự phòng lủi ro tín

dụng/tổng dư nọ

Beltratti & stulz (2012) BCTC ngân

hàng

Hội nghị Khoa học trẻ lần 5 năm 2023(YSC2023)-IUH

Nguồn: Nhóm tông hợp và tính toán

+ Đolườngbiếncạnh tranh (Leiner):

Rủi ro ngân

hàng

Z-score (lọi nhuận hên tài sàn cùa

ngân hàng + VCSH/tổng tài sàn)/độ lệch chuẩn cùa

tỷ suất sinh lọi h ên tài sàn

Beltrath & stulz (2012) BCTC ngân

hàng

Biến độc lập đại diện cho cạnh tranh ngân hàng

Chỉ số Lemer Lemer (LI) Ưóc lượng tử đường chi

phí

Yong Tan (2016), Võ Xuân Vinh & Đặng Bìm Kiếm (2016)

BCTC ngân hàng

Cạnh h anh NH CR3 Tổng tài sàn 3 ngân hàng

lớn nhất/tồng tài sàn toàn ngành

Yong Tan (2016) BCTC ngân

hàng

Biến kiểm soát

Quy mô Bank Size Ln (Tổng tài sản) Frank H Knight(2017) BCTC ngân

hàng Thanh khoản Liquidity Tỷ lệ dư nọ (Khoản

vay)/tổng tài sản

Frank H Knight(2017) BCTC ngân

hàng Vốn hóa Capitalization Vốn chủ sở hữu/tổng tài

sàn

Võ Xuân Vinh & Đặng Bửu Kiếm (2016)

BCTC ngân hàng

Chi phí hoạt

động

Overhead Cost Chi phí chung/tổng tài sản Võ Xuân Vinh & Đặng Bửu

Kiếm (2016)

BCTC ngân hàng

Đa dạng hóa

tlru nhập

Diversification Thu nhập ngoài lãi/tổng

doanh thu

Yong Tan (2016) BCTC ngân

hàng Thuế Taxnew Thuế/lọi nhuận hoạt động

hưóc thuế

Yong Tan (2016) BCTC ngân

hàng Phát hiển

ngành NH

BDS Tổng tài sàn ngành ngân

hàng/GDP

Yong Tan (2016) BCTC ngân

hàng Tốc độ tăng

hưởng GDP

GDP Tỷ lệ tăng hưởng GDP

hằng năm

Võ Xuân Vinh & Đặng Bửu Kiếm (2016)

World Bank

Nglúên ciru sử dụng chỉ sốLernerđể đolường mức độ cạnhtranh trong ngành ngân hàng C11Ỉ số này được sửdụng trong các nghiên cứu tiước như nghiên cứu của Fernandez de Guevara (2005), nghiêncứu của Carbo(2009) và nghiên cứu của Yong Tan(2016) Chỉ sốLemerđược xác định bằngtỷ lệ lợi nhuận biên, lấy giá cả đầura tiừ đi clú plúbiên, clúa chogiá đầu ra C11Ỉ số này nhậngiá tiị từ0 đến 1, giá tiị càng lớn biểu thịchosire mạnh thị trường càng cao, từđóít cạnhtranh hơn Clú plú biên được đo lường bằng cách lấy logaiitcủa clú plú trên một đơn vị đầưra (tồng tài sản) và giá của 3 yếư tố đầưvào (giá lao động,giávốn,giá huyđộng vốn)

MCit =CỎSTit /ASSETSit* (âl+â2LNY+ Sy-iYtjLNINPUYtj) (2)

LNCOSTlt= ao + alLNASSETSrt + 1/;a2(LNASSETSlt)3 + zj-i fttjLNINPUT.t) +

Sj-lSk-1 fitjkLNINPUTitjLNINPUTitk + Sj-iY.tjLNASSETSuLINPUT.tj + sit (3)

Trongđó: LN là logaiit tự nhiên, COST là tổng clúplú, là ngân hàng,t là năm, ASSETSlà tổng tài sản, INPUT 1, 2, 3: tương ứngvới 3 giáđầu vào (cụ thể: INPUT 1 là giávốnhuyđộng đầu vào tínhbằng tỷ lệ giữa clúplúlãi trên tổngvốn huyđộng, INPUT2 là giá vốn đầu tư tính bằng tỷ lệ clú plú ngoài lãi trên tài sản cố đụili, INPUT3 là clú plú nhân sự tính bằng tỷ lệ giữa clú plú pliải trảcho một nhân viên trên tổng tài sàn),aO là hằng số, eitlà sai số

Lerner = (MRlt- MCit )/MRit

Trong đó: MR là giá cả đầu racủamỗi ngân hàng, MR = Doanh thu/Tổng tài sàn, MC là clúplú biên, ước lượng bằng phương trình (2) và (3)

+ Đolườngbiếnrủi ro (Z- score):

Bài nghiên cứu sửdụng Z-score nhằm đolường rủi ro củangân hàng(Beltratti & stulz, 2012) Công thức xác định Z-scorenhư sau:

Z-score = -(4)

Trongđó:

Z-score đại diện cho rủi ro của ngân liàng

ROAlà tỷsố lợi nhuận trên tài sản

SROA là độ lệch chuẩn của tỷsố lợi nhuận trêntài sản

4.1 Thống kê mô tả biến

Từ bàng thống kê mô tả (xem trong Phụ lục 1) cho thấy, nhìn chung các ngân hàngthương mại nhà nước là nhóm ngân liàng có quymô, đa dạnghóa thư nhập vàthaidi khoản cao hơnso với các ngân liàng thương mạicổ pliần Trong klúnhóm cácngân liàng thương mại cổ pliần cóbiến động về mứcđộ rủiro thểhiện qưa chỉsố Zscorevà LLPTL cao hơn nhóm cácngân hàng thương mại Nlià nước Bên cạnh đó, imíc vốn hóa và clú plú hoạt động của nhóm các ngân liàng thương mại cổpliầncữngcó phần cao hơnso với nhóm các ngân liàng thương mại nhà nước Liên quan đến cácbiến đại diện cho ngàidi ngân liàng, ta

cóthể tliấy chỉ số đại diện cho năng lực cạidi tranh(clú số lemer, cạidi traidi ngân hàng - CR3) của nhóm ngân liàng thương mại lúrà nước đềư caohơn lúiómcácngân liàng thương mại cổ phần Vàcưối cùng là các biến vĩmô, cho thấy tốc độtăng trưởng GDP và lạmpliát tại Việt Nam có tính ổn định

Từ các biển đồ các chỉsốvề lợinhuận, rủirovà cạnhtranh cíia 2 nhóm ngân liàng thương mại Nhà nước

và ngân liàng thương mại cồ phần (xem trong Phụ lục 2), hình a cho thấymức độ lợi lúiuận trên tồng tài sảncủa nhómngân hàng thương mạiNlià nước ở giaiđoạn 2014 - 2016 nlùn chungcao hơn nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần Tưy nlúênbắt đầư từ 2017-2022, mức độ lợi nhuận trên tổng tài sản ciìa nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần có sự biến động lớn, đã cao hơn nhóm NHTMNN dù cả 2 nhóm đềư tăng đáng kể Qưa lùnh b, cho tliấy mức độlợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cíia nhóm các ngân liàngthương mại Nlrànước luôn cao hơnnhóm các ngân liàngthương mại cổplrần trong suốt giai đoạn

từ năm 2014 đến năm 2022 và ngày càng có xu hướngtăng Cự thểimíc lợi nliưận trên vốnchủ sởhữu của cácngân hàngthương mại Nliànước cao nhất vào năm 2022 Hình cthểhiệnrang, biên lãi ròng của nhóm cácngân hàng thươngmại Nhà nước (NHTMNN)từ năm 2014 đến năm 2022vẫn luôn cao hơn biên lãi ròng của nhóm cácngân liàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Tưylúúên, biên lãi ròng của 2 nhóm vẫntương đối ồn đýili qưa các năm Hình d cho thấy trong giai đoạn từ 2014 - 2016, biênlợi nhuậncủa nhóm các ngân liàng thương mại Nhà nướcnhìn chung cao hơn nhóm các ngân liàngthương mại cổ phần Nhưng qua giai đoạn2017 -2022,biênlợi nhuận củanhóm các NHTMCPđãcó sự biến động mạnh và vươn lên dẫn tiước biên lợi nliưận của nhóm các ngân liàng thương mại nlià nước

Hình e cho tliấy các ngân hàngthương mại cổphần có mức độ dựphòngrủi ro caohơnsocác các ngân hàng thươngmại Nhà nướctrongsuốtgiai đoạn từ 2014 đến 2020và caogần gấp đôi vào 2 năm 2021và

2022 Do sức cạnhtranh mạnhmẽ từcácngân hàng thương mại nhà nước làm cho các nlià quản lýngân liàng pliải chấp nhậnrủi rocaohơn đề thu được lợi nhuận cao hơn Và đặc biệt trong giaiđoạn đại dịch covid - 19bùng phát mạnh vào năm2021và 2022 tlù mức độ dựphòngrủi ro của các ngânhàngthương mại cổ phầncàng tăngcao Qưa hìnhf, cho thấy rằng mức độ rủi ro ngân liàng (ZSCORE) giữa nhóm các ngân hàngthương mại Nliànước và nhóm các ngân liàng thương mạicổ pliầnkhôngcó sự khác nhau

Hội nghị Khoa học trẻ lần 5 nam 2023(YSC2023)-IUH

quá nhiều Nhóm các ngân hàng thương mại Nhà nước có mức độ rủi ro ngân hàng cao nliất vào năm

2017 và giảm mạnli vào năm 2018 Nhóm các ngân liàng thương mại cổ phầncũngcó mức độrủi ro ngân liàng caonliất vào năm 2017 Theo đo lường của chỉsố Lemer được phản ánh qưa hình g, cho tliấy giá trị chỉ sốlemer của cả 2 nhóm ngân hàng cũng ngày càng tăng (tiến đến 1)biểư thị cho sire mạnh thị trường cững ngày càng tăng, ít cạnli tranli hơn

4.2 Ket quả hồi quy

- Kết quả hồi quy (Bank risk đại (liệu cho rủi ro của ngân hàng và Lerner đại (liệu cho múc độ

cạnh tranh) bằng phương pháp GMM

Quakết quâ hồi quy (xem trong Phụ lục 3), cho thấy:

Biến độ trễ của biến phụ thuộc (ROA,ROE, PBT, NIM)đều có ý nghĩa ở mức 1% chothấy tính động của mô lùnli Hệ số hồi quy lần lượtlà 0.85, 0.79, 0.81 và 0.32 chotliấy khả năng sinh lời của những ngân liàngởViệt Nam có sự tươngquantốt với kliả năng sinh lời ở các năm tiước Điềư này thểlúện môi trường cạnhtranh của ngànhkhông phải là cạnhtranh hoàn liảo, thịtrường có sự cạnhtranh ở mức

độ tươngquan với nliau,nglũa là các ngân liàngcó lợi thế về giá đưa ra nliững chính sách hênkết với nhauđểtiếp tực duytù được biên lợi nliuận cao trong các năm tới

Biến lủi ro ngân hàng đo lường bằngtỷlệ dự phòng rủi rotíndụngtrên tổng cho vay (LLPTL)chỉ có mối tương quanngliịch và ý nglũa thốngkê ở mức 1%đốivới biến phụ thuộc đại điện cho kliả năng sinh lời ngân liàng nhưNIM Điềư này cho thấy việc tăng mức độ rủi rosẽ dẫn đến tăngkliả năng sinh lời của ngân liàng ở Việt Nam Ditatrên thực tế của ngành ngân hàng ViệtNam, tất cả các ngân hàng đềư được yêu cầu đề trích dự phòng đủ theoquy định trênsốdư nợ cho vay để tăng khả năng quàn lý rủiro, do đó biến rủi ro có mối quan hệtiực tiếpvà tích cực lên khả năng sinli lời củangân hàng Như vậy, để tăng hiệuquả hoạt động các ngân hàng cần tiếp tục nâng cao chất lượng quảntiị,tliẩm định xếp liạng tín dựng cũng lúiưtăngcườngchứcnăngcảnh báo sớmtrong kiểm soát saưvay đểhạn chế tliấpnliất mức độ rủi

ro tíndựng

Biến đolường mức độcạnhtranhtrong ngành thôngqưa clú số LemerIndex có mối tương quan thuận

vàcó ý nghĩa thống kê ở mức 1%đốivớitất cả các biến phụ thuộc đại diện cho tỷ suất sinh lời củangân liàng Clú sốLemer Indexcàng caocho tliấy sức mạnhgiá tậptrungở mộtvài ngân hàng càng lớn, hay cạnhtranhtrong ngàidicàng tliấp Kết quả hồi quy cho tliấy cạnli traidicàng cao khả năng sinhlời của cácngân hàng trongngành càngtliấp, clủ số hồiquylà 0.03, 0.22, 0.04 và 0.06 lần lượtvới chỉsố khả năng sinh lời được đo lường bằng ROA,ROE, PBT và NIM Kết quảnày phùhợp với lý thuyết cấu trúc thị trường đã được giải thích ởphần tổng quan lý thuyết đầu bài

- Kết quả hồi quy (Zscore đại diện cho rủi ro của ngân hàng và Lerner đại diện cho mức dộ cạnh

tranh) bằng phương pháp GMM

Quakết quả hồi quy (xem trong Phụ lục 4) chothấycác kết quả chinh vẫn tiếp tục tương tlúchvớikết luận trongmô lùnli, cự thể:

- Sự cạnh traidi trong thị trường ngành tuântheo lý thuyết cấu trúcthị trường klú các ngân hàng có thể dưy tù sức mạnh về giá thông qưa đó tăng khả năng sinh lời củangành

- Biến lủi ro đo bằngchỉsố Z-Score có ý nghĩa thống kê đối vớitỷ số ROE, ROA và NIM,cho thấykết quả về tác động của lủi ro liay mứcđộ hoạt động kliá ổnđịnh lên khả năng sinh lời ngân liàng là rất vững

- Cácngân hàng cóquy mô càng lớn có hiệuquả hoạtđộng càng cao

- Sự phát triển của ngành ngân hàng thông qua việc tăng dư nợ so với GDP làm giảm lợi nhuận của ngành

- Lạm pliát được các ngân hàngnhận biết và điềưcliỉnhhoạt động để đạt được kliảnăng sinh lờicao hơn

- Sự pliáttriển kinh tế làmgiatăng nhu cầu vay vốn thôngqua đó tăngkhả năng sinh lời củangành

- Các ngân liàng thương mại Nliànước khôngthực sự hoạt động hiệu quảhơn ngân liàng thươngmại Kết quả cũng cho thấy thanh khoản chỉ có tác động đảng kể đến tỷ số NIM (do hên quan trực tiếp đến thunhập lãi thuần của ngân hàng) trong klú đó khôngcó tác độngđáng kể lên lợi nhuậndobằng các clú

số khác Đa dạng hóa nguồn thu nliập cũng clú có tác dộngtương quan nghịchvới clủ số lợi nhuậnđo bằng NIM do trực tiếp làmgiâm thu nhậptừ lãi Tuy nhiên thuế lại không cótác độngđángkể đến lợi nhuận ngân liàng trong giai đoạn nghiên cứu

- Kết quả hồi quy (Bank risk đại diện cho rủi ro của ngân hàng và CR3 đại diện cho mức độ cạnh

tranh) bằng phương pháp GMM

Kết quâhồiquy (xem trong P1UỊ lục 5) thể hiện kết quảmô hình hồiquy để kiểm tra tác động củarủiro

và cạnhtranh ngành lênklrả năng ánh lời của ngân hàng thôngqua việc sử dụng biến dựphòngrủiro tín dụng(LLPTL) đại diện cho rủi ro vàbiếnCR3đại diện cho mức độ cạnh tranh trongngành

Với việc quan sát từ bàng cho thấy rằng biến độtrễ của biến phụ thuộc (ROE, ROA, PBT, NIM) đều thể hiện ở mức ýnglũa 1%cho thấy tính động, linh hoạt củamô liình Hệ số hồi quy lần hrợtlà 0.62, 0.07, 0.07 và 0.66 chotliấy rằng kliả năng sinh lời của các ngân hàng ở Việt Nam có mối hênhệ và tương quan kliá lớn với nhũng năm tiước đây Điềuđócho tliấy rằng thị trường cạnh tranh của ngành ngân liàng tại Việt Nam là không hoàn hảo Nóicách kliác, ngành ngân hàngViệt Nam có cấu trúc tương đối cạnhtranh Đếnvới biến quymô của ngànhcómứcý nglũa 1% Hệ sốquy mô của ngân liàng có ý nglũa thốngkê, có mốitương quan nghịch và có tác động khá tiêu cực đếnROE, ROA, NIM Từbàng kết quả này cóthể tliấy rằngthực tếcác ngân hàngcóquy mô 1Ú1Ỏtlù sẽ dễ quản lý hơn cũngnhưcácnhà quản

lý có thể tập trung vào các hoạt động nhiều hơn vàdễ dàng kiểm soát các hoạt động Từ đó dẫn đến kết quảđạt đượclà mang lạihiệuquảcao, khả năng sinlrlờităng mạnh

Biến dự phòng rủi ro tín dựng (LLPTL) có mối tương quan nghịchđối với tất cả các biến phụ thuộc đại điện cho khả năng sinh lờicủangân liàrrg Thôngqua kết quả này có thể cho thấy rang việc tăng mứcđộ rủi ro sẽlàm giâmkhả năng sinh lời ciìa ngân hàng tại Việt Nam Ngoạitrừ biến NIM có mối tương quan thuận với dự phòng rủi ro tín dụng Theo như trên thực tế hiện nay, tại các ngân hàng Việt Nam pliải tríchlập dựphòngrủi ro theo quy định và đó là điềubắtbuộc nhằm để tăngkhả năng quản lýrủi ro về

nợ vay Từ đó, có thể tliấy rằng LLPTL có mốiquan hệ tiực tiếp và tiêu cực đếnkhả năngsirdr lời của ngân liàng Vithế để tănghiệu của hoạt động trong ngành ngân liàngcần thẩm định xếp liạngtín dụng một cáchcẩn tliận, clúnli xác, nâng cao cliất lượng quản trị, ngân hàng cần xây dựng clúiili sách tín dụng

rõ rang, bao gồm các quyđịnhvề tiêu chuẩn cho vay, mức độ tíndụng, thời gian trả nợ, lãi suất vàcác khoản plú kliác Chính sách tíndụngnàyphải được cập nhậtthường xuyên để đảm bảo tírdihiệu quả và đáp ringvới các yêu cầu thị trường

Biến đại diện cho mức độ cạnhtranh CR3 mặc dùcó mức ý nglũa thống kê ở mức 1%nhưng nhìn chung vẫnlà mối tương quan nglụch với biến phụ thuộc Điều này chotliấy CR3 càng cao thểhiệnmức độ tập trung thị phần vào cácngân hàng Nliànước sẽ càng cao, dẫn đến lợi nhuận trong ngành sẽ càng thấp Biến thanh khoản có mối tương quan nghịchnghịch clúều đáng kể với ROE, NIM và PBT Kết quảnày clủra rang,mức độ rủiro cho vay càng caotlù thanh khoản sẽ càng tliấp dẫn đến kliả năng sinh lời tăng cao Biến quàn lý clúplúcó tác động tích cực ở mứcýnghía 1% chotất cả các biến phụ thuộc Thông qua kết quả này có thể tliấy rằngclú plú cóảnh hưởng rất lớn đếnkhả năngsinh lời của ngân liàng Điều này là phù hợp với nglúên crhi của Harvard Business Review(2017) Nhưng bên cạrdr đó cần pliải quản

lý clúplúmột cách hiệuquả đến cóthểmang lại khả năng sinh lời cao Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng kinh

tế (GDP) có mối quan hệ tương quan thuận, có tác động tích cực làm gia tăng lợi nhuận,klrả năng sinh lời của ngân hàng

Kết quả hồi quy (Zscore đại diện cho rủi ro của ngân hàng và CR3 đại diện cho mức độ cạnh tranh) bằng phuơirg pháp GMM

Từ kết quảthực nglúệrn (xem trong Phụ lục 6) về tác động rủi ro của ngân hàng và mức độ cạnh tranh đối với kliả năng sinh lời của ngân liàngbằng cách sử dụng Z-score là clú sốrủi ro và chỉsố CR3 là clú

số cạnhtranh Có thể thấy rằng cả cạnhtranhvàrủi ro đều tác độngđếrr kliảnăng sinh lờicủa các ngân liàng thương mại tại Việt Nam.Bên cạnh đó, cácngân Iràrrg có quy mô tổng tài sản lớn hơncó NIM và PBT tliấp hơn, bêrr cạnh đó các ngân liàng có thanh khoảncaohơncókliảnăng sinh lời tlrấp hơnxét về NIM và PBT Ngoài ra, thuế có tác động đáng kể và tiêu cực đến khảnăng sinh lời củacácngân hàng đốivới các biến phụ thuộcROA, ROEvà PBT

Đối với biến quản lý clú plú cótác động đáng kểvà tíchcực đếnkhả năng sinh lờicủangân hàng xét về ROE, NIM và PBT Có một mối quan hệ đángkể vàtiêu cực giữa đa dạng hóa và NIM của các ngân liàng tại Việt Nam Có thể tliấy rằng sự pháttriển của ngành ngân hàngcótác động tích cực và đáng kể đến ROA vả ROE của các ngân liàng Biến lạm plrát tác động đáng kểvà tích cực đến ROA ROE và NIM của các NHTM Việt Nam Ngoài ra tốc độ tăng trưởng kinh tế cao hơn dẫn đến ROE vàNIMcủa các ngân liàng thương mại ViệtNam cao hơn, khả năng sinh lời tăngcao Cuối cùng, kết quả klrẳng định rằng các ngân liàng thương mại cỗ plrần cóklrả năng sinh lờicaohơnso với cácngân hàng thương mại Nhà nước

Hội nghị Khoa học trẻ lần 5 năm 2023(YSC2023)-IUH

4.3 Thảo luận kết quả nghiên cúu

Từ các kết quảnghiêncứu từ các môlùnli nghiên cíni trên cho thấy:

- Đốivới biếnrủi ro của ngân hàng được đo lường bằng Bank risk tlùtác động ngược chiều (-0.2525) đến kliả năng sinli lời ROA vàcóýnglũa thống kê ở mức 1% Cónglũalả kill Bank risktăng tlù ROA giảm Rủi ro tăng cao gây ra sựkhôngổn định trong hoạt độngcủa ngân liàng, dođó sự tăng Bank lisk

có thể klúếncho việc quảnlýrủi ro củangân hàngtrở nênkhó kliănhon Ngược lại, khi Bank risk giảm tlù có thể giảmthiểurủi ro và tăng lợi nliuận, dẫnđến tăng ROA Kết quảnghiêncírư nàyphù hợp với các kết quả nghiêncứu trước đâycủa R Alton Gilbert& Andrew p Meyer(2013) kết quả nghiêncứu cho tliấy rằng lủi ro ngân liàng gia tăngsẽ dẫnđến giảm ROA.Điều này có nglũa là klú líu rocủa ngân liàng tănglên, khả năng sinhlờitrêntài sản của ngân liàng sẽ bị ảnhhưởng tiêư cực Biến lủi ro đolường bằng Bank risk tácđộng ngược chiều (-0.1839) đến khảnăngsinh lời PBT và có ýnghĩa thống kê 1%, tức là tăng Bank lisk sẽ làm giảm PBT và ngược lại, tlù có thể có các kết luậnsaư: Bank lisk có thể là một yếư tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nliưận của ngân liàng Neu Bank lisktăng cao, ngân liàng sẽ ít phảitiêutốn nhiều tài nguyên để giảm thiểurủi ro, dẫnđến giảm lợi nhuận Đâycũng clúnlilà kết quả trongnghiên cứu củaGrace (2018)clúra rằng rủi ro tín dụng,rủiro thịtrườngvà rủi ro thanh khoản đều

cótác động tiêu cực đến lợi nhuận tiước thuế củacácngân hàng tại Nigeria Nghiên crrii cũng clúra rằng ngân hàng có thể giâm thiểu tácđộng củarủi ro bằng cách áp dụng các clúến lược quànlý lủi ro hiệuquả

và đa dạng hóa danhmục tíndụng củahọ Bài báo này cũng cung cấp thông tin hữu íchvà có thể giúp cho các nhà quản lýngân liàng hiểurõ hon vềtác động của lủi ro đến lợi nhuận của các ngân hàng và đưa ra các clúến lượcquản lýrủi ro phù hợpđể giảm tlúểư tác động này Biến Bank risk tácđộng ngược chiều (-0.2728) đến khảnăngsinh lờiNIM và có ý nghĩa thống kêở mức 1%, tác động ngược chiều(- 0.0145) đến khảnăng sinh lờiNIM và có ý nghĩa thống kê 10% Tác động cùa Bankrisk vàNIM đối lập nhau,tlù kết luậncó thể là: Klú Bankrisktăng, ngân hàng sẽ phảităng các clúplú bảo đảm rủi ro, ví dụ như tăng plú bảo hiểm, tăng dự phòng nợ xấu, tăng clú plú quản lýrủi ro Tất cảnhững clúplú này sẽ làm giảm lợi nhuận của ngân hàng, và dẫn đến giảm NIM Tuynlúên, kết quả này cũng phụ thuộc vào khả năng quản lýrủi ro củangân liàng Nếu ngân liàng quảnlýlủiro tốt,đồngthời có clúến lược đầư tư thông minh và hiệuquả, tlù có thể giâmthiểutác động của Bankiisk và vẫn duy trì NIM ởmức tương đốicao Nghiên cứu crìa Athanasios p Bellas, Nikolaos Sarìannidis & Christos Karpetis(2019)cũngcho thấylằng Bankrìskcó tác động ngược clúều đếnNIM của các ngân liàng Điều này có nglũalà,kill lủi ro tín dụng tănglên, NIM crìa các ngân liàng sẽ giâm Điều này có thể được giải thích bởi việc rủi rotín dựng klúếncho các ngân hàngphải tăng hơn nữaclúplú để bảo vệ mức độ an toàn của các khoản vay

- Đối với biếnrủi rocủangân hàng được đo lường bằng ZSCORE có tác động ngược chiều (-0.0002) đếnkhả năng sinh lời ROE và có ýnglũa thống kê ở mức 1%, tức là khi giá tri ZSCORE giâm, đồng nghĩa vớiviệc ROE tăng điềuđó có nghía là ngân hàng đang cókhả năng sinhlời và tăng trưởng rất cao Neil ZSCORE tăng nhưng ROE vẫn ở mức cao, điều đó có thể cho thấy ngân hàng đang có sự tăng trưởngtốt Kết quả tương tự cũng đã được tìm thấy bởi Nguyễn Thị Thanh Huyền& Đỗ Thị Thanh Hương (2019) cũng cho thấy ZSCORE có tác độngtích cực đến ROE ciìacácngân hàng,nghĩa là khi ZSCORE tăng tlù ROE cũng tăng Điềnnày cho thấy rằng tình trạngtàiclúnh củacácngân liàng được cải thiện có thể dẫnđến lợi nliưậncao hơn Bài báo cững đề cập đến các yếưtố kliác có ảnhhưởng đến ROE như qưymô ngân liàng, lợinhuận gộpvà tốc độtăng trưởngdoanh thư.Bài báo này đưa ra kết luận rằngZSCORE là một clú số đánhgiá tình trạngtàiclúnh củangân hàngrấtquan trọng.Nó giúp các nhà đầu tư đánh giá tính ổn định và kliả năngsinh lời của ngân liàng trong tương lai Biến rủi ro đo lường bằng ZSCORE tác động ngược chiều (-8.81e-06) đến kliả năng sinhlờiROA và có ýnghĩa thống kê ở mức 10%,tácđộng ngược clúều (-0 0001) đến kliả năng sinhlờiROA vàcó ýnghĩa thống kê ở mức 1% Neu ZSCORE tác động ngược clúều với ROA(lợi nhuận trên tàisân) thi có thểkết luậnlưng klúclú số ZSCORE tăng lêntức là tinh trạng tài chính crìangân hàng đang tốt hơn, ROA sẽ giâmxuống tức là ngân hàng sửdụng tài sàn kém lúệu quả hơn Theo Ekeoma Chinwendu Madumere và cộng sự(2021), kết quả nghiên cứu chothấy có tác động tiêu cực đến mối quan hệ giữa ZSCORE và ROE của ngân liàng Điều này có thể là do ZSCORE đánhgiá kliả năngthanhtoáncủa ngân liàng, có thể ảnh hưởng đếnkhảnăng tăng trưởng và lợi nhuận của ngânhàng Biến ZSCORE tác động ngược chiều (-0.0001) đến khả năng sinh lời PBT và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, tác động ngược chiều là khi giá trì ZSCORE tăng tlù giá trì PBT giâmcó thể có kết luận rằng ZSCORE và PBT có mối quan hệ tương quan

âm Neu ZSCORE tác động ngược chiều với biến PBT (lợi nhuận tiước thuế), tức là khi PBT tăng tlù ZSCOREgiâm, tlù ngânliàng sẽ đánh giá lủi rotín dụng của mình tăng cao hon trong trường hợp đó Điền này có thể dẫn đến việc giảm lợi nliuận từ việcvayvốn hoặc tăng lãi sưấtvay củangân hàngđối vóikháchhàng Theo SarbapiiyaRay (2014)tlù trong ngliiên cứunày, kết quả chotliấy rằng ZSCORE

có tác động tiêu cực và đáng kể đến PBT củangân hàng Nghiên cứu cũng cliỉra rằng ZSCORE càng giảm tlù khả năng tăng cường lợi nhuận của ngân hàng càng lớn Tưy nhiên, tác giả cũng nliấnmạnh rằngviệc sử dựng cliỉsố zSCORE để đánh giá sức khỏe tài chính crìangân hàng cầnđược kết hợp với nlúềưyếư tố kliác như cocấư vốn,quản lýrủiro, quản lý hoạt động, v.v.để có một đánhgiá toàn diện về tinh hình tài chínhcủa ngân hàng Đối với biếnrủi roZSCORE tlù có tác động cùng chiều (0.00001) đến khảnăng sinh lờiNIM và có ýnghĩa thống kê ở mức 5% Neu ZSCORE tác động cùngchiềuvới biến NIM, tlù điều này có thể đưa ra những kết luận khác nliaư tùy thuộc vảo sự lúểư biết và pliântích của ngânhàng Tuy nhiên, một sốkếtluận có thể được đua ra baogồm: ZSCORE tăng, trongklú NIM cũng tăng, đỉềunàycóthể cho tliấy rằng ngân liàng đang gặp thuậnlợitrong việc tạola lợi nhuận từ hoạt động cho vay vàđầu tư Việc tăng NIM cóthể do sức ép từ các hoạt động cạnhtranh hoặc do tìnhhình lãi suất thị trườngthay đổi, kết quảtương tự cũngđã được tìm thấy bởi nghiên cứu Huỳnh Japan(2010)rang các ngân hàng cóZSCOREcao có xuhướngcó NIM hiệuquả hơn so với cácngân hàngcóZSCORE thấp Điềunày chothấy rằngZSCORE có thể được sửdựng như một chỉ số để đánh giá tình trạng tài chính của các ngân hàng và dự đoán NIM trong tương lai

- Đối với biến cạnh tranh củangân hàng được đo lường bằng biếnCR3tác độngngược clúều (-0.3983) đến khả năng sinh lời ROE và có ý nglũa thống kê ở mức 10%, tác động ngượcchiều (-0.3908)đến khả năng sinh lờiROE và có ý nglũa thống kêở mức 1% Nghĩalà nếuCR3tác độngngược chiều với biến ROE (tỷ lệlợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) tlù ngân hàngcóthểđưa ra nhận định rằng sự cạiditranhgiữa các ngân liàng lớn đang ảnh hưởng đếnlợi nliưận của ngành ngân liàng Kill CR3 tăng lên, có thểcó một

số ngân liàngnhỏ hơn không thể cạnhtranhvới các ngân hàng lớnvà do đó sẽ khó có thể đạt được lợi nliưận cao Tưy nhiên, nếuROE tăng tlù ngân hàng có thể đưa ra nliận định lằng mặc dù có sựcạnh tranh giữacácngân hàng lớn, ngân liàng đang tăngcường lúệư qưả hoạt động và tăng kliả năng sinli lời

từcáchoạtđộng kinhdoanhkliác nhau.Kếtquả theo Dư T11ỊLan Quỳnh & Lê Hoàng Anh (2023) tlù sự cạnhtranhtrong ngành ngân hàngcó tác động đáng kể đến lợi nliưận củacác ngân liàng Cự thể, nglúên cứư này chotliấy rằng klú CR3 tăng, ROE của các ngânliàng sẽ giảm Điền này có nglũa là sự cạnh tranhtrong ngành ngân hàng klúến các ngân liàng pliải đối mặt với áp lực giảmgiá và giảm lợi nhuận để

có thể cạnhtranh với các đối thủ kliác Biến cạnhtranh CR3 tác động ngược clúềư (-0.0400) đến khả năng sinh lời ROAvà có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, klú CR3 tác động ngược chiều với ROA, điều này cónglũalà klú CR3 tăng ROA giảm Nếumục đỉchcủanglúên cứu là tìm hiểu tác động của CR3 đến ROA, tlù kếtluậnsẽlà CR3 có tác động tiêu cực đến ROA Điều nàycó thểđược giàitlúch bởi việc tăng độ tập trung trong ngànhcó thể dẫn đếnsựcạidi tranh giảm, giá sảnphẩm tăng, clú plú sản xuất tăng, và doaidi thu giảm, dẫn đến sự suy giảm của ROA Điều này có thể được giải tlúchbởi việc kill ROAgiảm, các ngân hàng trong ngành phải cạidi tranhvới nhan để tăng doanh thư và lợi nliưận, dẫn đến

sự tăng độ tập trungtrong ngành Kết quả nglúêncứu này phù hợp với các kết quả nghiên cứu tiước đây Weill (2004) sự cạiditranh cao hơn trong ngành ngân hàng có thể dẫn đến tăng cường lúệư qưả kinh doaidi của cácngân hàng, vi nó tlnìc đẩy các ngân liàng cải thiện hoạtđộngvà giảm clú plú Tưy nlúên, kết qưả cũng cho tliấy rằng sự cạnhtranh quá mức có thể dẫnđến sựsuy giảm của ROA, do các ngân liàng pliải đầu tư nlúềư hơn vào quảng cáo và khuyếnmãi để thưhilt kliách liàng, gây áp lực lên lợi nliưận Điền này cho thấy lang sựcân bằnggiữasự cạnhtranh vàlúệư qưả kinh doanhlà rất quan trọng đối với ngành ngân hàng, các clúnlisáchcầnđược tlúếtkếsao cho sự cạnhtranhtrong ngành khôngqưá mức gây căng tliẳng và ảnh hưởng đến sự pliát triển của ngành Biến CR3 tác động ngược clúềư (- 0.0859) đến khảnăng sinh lời NIM vàcó ý nglũa thống kê ở mức 1%, tác động ngược clúều (-0.0801) đến khảnăng sinh lời NIM và có ý nghĩa thốngkê ở mức 1% NeuCR3 tác động ngược clúềưvới biến NIM (nghĩa là giâm CR3 và tăngNIM), tlù cókết luận cụthểđược đưa ralà mức độtậptrung cạnh tranh của ngân hàng càng cao tlù sẽ dẫn đến mức lợi nhuậntrong ngân liàng sẽ càng thấp Vi vậy, nếu CR3 tăng (tập trung thị trường) và NIM giảm (giâm lợi nhuận), tlùngân hàng có thể gặpkhó khăn về lợi nhuận và tănglủi ro về tín dụng Theo Pham Van Ha& NguyenHuu Tho (2020) nghiêncứuvềtác động của mức độ cạnh tranh CR3 lênbiếnNIM tại các ngân hàng tại Việt Nam.Kết quả chothấy lăng, mức

độ cạnh tranh CR3 có tác độngtiêu cực đến biến NIMcủacácngân hàng Điều này cónglũa làklú mức