Lý luận về thẩm định dự án

Thẩm định: Bài tóm tắt Chương 1: Lý luận thẩm định dự án nhà nước 1.1Khái quát chung thẩm định dự án: 1.1.1 Khái niệm thẩm định dự án • Thẩm định dự án đầu tư việc tổ chức xem xét đánh giá cách khách quan khoa học toàn diện nội dung có ảnh hưởng trực tiếp đến khả thực nội dung có ảnh hưởng trực tiếp đến khả thực hiệu dự án để từ đưa định đầu tư cho phép đầu tư tài trợ vốn dự án • Xét mục đích quản lí : thẩm định dự án hiểu việc xem xét , phân tích , đánh giá dự án đầu tư nội dung nhằm giúp cho việc định đầu tư • Trên góc độ kĩ thuật : Thẩm định dự án đầu tư hoạt động chuẩn bị dự án thực kĩ thuật phân tích dự án thiết lập để định thỏa mãn quy định thẩm định 1.1.2 Mục đích thẩm định dự án đầu tư:  Mục đích TĐ DA: • Để lựa chọn dự án đầu tư tốt ( có tính khả thi, hiệu quả, khả sinh lời cao) • Bác bỏ dự án đầu tư tồi, chất lượng, ko đem lại hiệu mong muốn   Mục đích cụ thể: Trên góc độ chủ đầu tư: Thẩm định DA nhằm giúp cho chủ đầu tư khắc phục tính chủ quan người soạn thảo, giúp cho việc phát bổ sung thiếu sót nội dung phân tích DA TĐ DA’ ĐT nhằm giúp cho chủ đầu tư hay DN lựa chọn DA có tính khả thi cao( có khả thực hiện, đem lại hiệu hiệu chắn), loại bỏ DA không khả thi, tránh bỏ lỡ hội đầu tư có lợi Như vậy, mục đích TĐ DA giúp CĐT đánh giá tính hợp lý DA hiệu DA để từ đưa định có nên đưa định ĐT cho DA’ hay khơng  Trên góc độ NH: NH đóng vai trị trung gian tài lớn tài trợ vốn cho DA’ Do đó, vay theo DA ĐT(vốn lớn, thời gian dài) NHTM tổ chức tín dụng cần xem xét, đánh giá DA’cũng tình hình tài DN để chắn DA’ có khả trả nợ theo đk NH, chắn NH thu hồi khoản cho vay→ MĐ cuối đưa định có tài trợ vốn cho DA’ hay khơng  Trên góc độ nhà nước: Nhà nước khơng quan tâm đến hiệu qủa kinh tế mà DA’ đem lại, đóng góp vào tăng trưởng ktế DA’ thực mà cịn xem xét đến tính hiêuh phúc lợi XH, xố đói giamt nghèo, tạo việc làm, bảo vệ cải tạo mtrường→ MĐ TĐ DA’ nhà nước để nhà nước xét duyệt đưa định có cấp phép hay không cấp phép để thực DA’ đầu tư  Trên góc độ chủ thể khác( cơng ty tư vấn, đối tác…): Đối với chủ thể khác tuỳ theo mqh với CĐT mà có mục đích khác Ví dụ đối vs đối tác TĐ DA’ nhằm mục đích đưa định có góp vốn để thực DA’ hay khơng 1.1.3 Ý nghĩa thẩm định dự án Thẩm định dự án đầu tư xem q trình thẩm tra, xem xét, đánh giá cách khoa học, toàn diện nội dung ảnh hưởng tới hiệu kinh tế, xã hội tính khả thi dự án; từ định có đầu tư hay khơng.Các dự án kinh tế thường dự tính thực tế tương lai, thường mang tính đốn độ xác khơng đạt đến 100% Mặt khác, chủ đầu tư tiến hành phân tích đánh giá tiêu kinh tế thường khơng lường hết thay đổi thị trường nên đánh giá thường mang tính thời điểm chủ quan Bên cạnh đó, định đầu tư định tài dài hạn, địi hỏi lượng vốn khơng nhỏ, với thời gian hồn vốn tương đối dài, chịu ảnh hưởng biến động thị trường Hơn nữa, biến động kéo theo ảnh hưởng kinh tế, xã hội môi trường đến nhiều phía Vì thẩm định công đoạn thiếu, giúp hạn chế tối đa ảnh hưởng tiêu cực đến bên Việc thẩm định dự án giúp loại bỏ dự án xấu, lựa chọn dự án tốt, hứa hẹn hiệu cao Đứng góc độ, thẩm định dự án đem lại kết định có ý nghĩa riêng với bên - Về phía chủ đầu tư: việc thẩm định dự án giúp chủ đầu tư lựa chọn dự án tối ưu, có tính khả thi cao, phù hợp với điều kiện tự có khả huy động nguồn tài chính; tạo điều kiện thực có hiệu dự án, mang lại lợi nhuận lớn tương lai - Về phía quan chuyên quản: thẩm định dự án giúp họ đánh giá tính cần thiết phù hợp dự án tổng thể kế hoạch chương trình kinh tế nhà nước địa phương Xác định hiệu việc sử dụng nguồn lực xã hội dự án, xác định tác động có lợi có hại dự án mơi trường lợi ích khác - Về phía nhà tài trợ; thẩm định dự án giúp họ đưa định sử dụng tài cách xác Thơng qua q trình thẩm định, họ nắm luồng chi phí giá trị thu từ dự án; đánh giá khả toán chủ đầu tư trình thực dự án; đảm bảo an tồn tài cho 1.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến thẩm định dự án: - - - Căn TĐ DA( plý thực tiễn) Căn plý đc thể chủ trương, sách, quy hoạch phát triển, hệ thống VB pháp quy Tính ổn định VB pháp quy có ảnh hưởng lớn đến trình tổ chức thực TĐ DA Bên cạnh plý, cơng tác thẩm định cịn phụ thuộc vào tiêu chuẩn, quy phạm, định mức, quy ước thong lệ qtế kinh nghiệm thực tiễn Đội ngũ cán TĐ DA: gồm nhóm chuyên mơn nhóm pitch Nhóm chun mơn thực đánh giá, pitch DA Nhóm qlý lựa chọn DA đưa định ĐT Đội ngũ cán có ảnh hưởng trực tiếp đến clg công tác thẩm định Cán có lực chun mơn, am hiểu nghiệp vụ thẩm định, có kinh nghiệm, có kĩ năng, làm trình đảm bảo cho chất lượng công tác thẩm định Tổ chức công tác TĐ DA: Là việc bố trí, xếp, phân cơng cơng vc, quy trình tổ chức thẩm định, mtrg làm vc tạo đk thuận lợi để thực công việc Công tác tổ chức thẩm định DA cần đc thực cách khoa học, hợp lý, sở phân cơng trách nhiệm cho cá nhân, phịng ban có chun mơn với quy trình phù hợp, có ktra giám sát chặt chẽ góp phần nâng cao chất lượng TĐ DA - Phương pháp thẩm định phù hợp với ND thẩm định DA - Phương tiện TĐ DA: Hệ thống máy tính, chương trinhg phần mềm hỗ trợ chuyên dụng, thiết bị đo lường, khảo sát, phát triển công nghệ thong tin , hệ thống mạng phương tiện cần thiết, hữu hiệu trợ giúp đắc lực cho công tácTĐ Vc tham khảo, điều tra, đánh giá thịi trường, vấn đề lien quan cung cấp nhiều thong tin cần thiết - Thời gian chị phí TĐ DA: nhân tố a/h trực tiếp đến chất lượng TĐ DA: Nếu t/g chi phí TĐ tăng lên chất lượng thẩm định DA đc nâng cao ngược lại Về t/g, TĐ DA cần đc thực theo quy định pháp luật, đảm bảo tiến độ để thực công vc tiếp theo, nhanh chóng đưa sp thị trg Về chi phí, có đủ giúp trang trải h/đ đặc biệt khâu khảo sát thị trường, thu thập thêm thông tin phục vụ cho công tác đánh giá, thẩm định 1.1.5 Các nguyên tắc thẩm định dự án đầu tư Xuất phát từ vai trò đặc điểm hoạt động đầu tư phát triển, công tác chuẩn bị đầu tư nội dung quan trọng công tác quản lý đầu tư xây dựng Thẩm định dự án giai đoạn trình soạn thảo dự án Kết thẩm định dự án sở để định chấp thuận hay bác bỏ dự án Chính vậy, yêu cầu chung đặt công tác thẩm định dự án : Đảm bảo tính hợp pháp: dự án phải phù hợp với tiêu chuẩn, yêu cầu đc nhà nước đề quy hoạch, thi công, chất lượng, tiêu khác… Đảm bảo tính khách quan: xuất phát từ nhu cầu thực tế từ xem xét cần thiết phải tiến hành hoạt động đầu tư Đảm bảo tính tồn diện: q trình thẩm định cần phân tích dự án sở nội dung, phương diện, xem xét tính pháp lý quan điểm ( giác độ chủ đầu tư, ngân hàng, quan nhà nước…) Đảm bảo tính chuẩn xác: mức độ tín cậy có thơng tin vấn đề nghiên cứu Đảm bảo tính kịp thời: kịp thời thời hạn, thời gian thẩm định dự án nhằm nắm bắt hội đầu tư kịp tiến độ dự án Thẩm định tiến hành với tất dự án đầu tư xây dựng thuộc nguồn vốn, thành phần kinh tế : Vốn nước vốn nước ngoài, vốn ngân sách nhà nước, vốn doanh nghiệp nhà nước, vốn hỗ trợ phát triển thức, vốn thành phần kinh tế khác Tuy nhiên, theo tầm quan trọng, quy mô nguồn vốn dự án mà yêu cầu, nội dung công tác tổ chức thẩm định dự án khác Chúng tuân thủ theo quy định hành quản lý đầu tư xây dựng nhà nước 1.2.1 Đối với dự án đầu tư sử dụng vốn ngân sách nhà nước • Khái niệm Dự án đầu tư sử dụng vốn nhà nước dự án cấp có thẩm quyền thẩm định chấp thuận sử dụng vốn nhà nước để đầu tư • Phân loại - Vốn ngân sách nhà nước - Vốn tín dụng đầu tư phát triển Nhà nước - Vốn tín dụng Nhà nước bảo lãnh - Vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước - Vốn đầu tư Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước Mục đích -Đánh giá tính hợp lý dự án: tính hợp lý thể nội dung cách thức tính tốn dự án -Đánh giá tính hiệu dự án: hiệu dự án xem xét hai phương diện : hiệu tài hiệu kinh tế xã hội -Đánh giá khả thực dự án: mục đích quan trọng TĐDA Một dự án hợp lý hiệu cần phải có khả thực Ngồi tính hợp lý hiệu khả thực dự án phải xem xét đến kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháo lý dự án… • Căn thẩm định - Hồ sơ trình DA: đc lập theo quy định hành, tài liệu thức để làm tđ nên cần ktra, xem xét ND có đảm bảo tính plý hay ko từ tiến hành ptích Căn t?/h hạn chế công tác tđ xem xét ko dựa thực tế mà dựa số liệu hồ sơ DA Căn theo NĐ 12 TT 03 hồ sơ trình thẩm định DADT gồm: - Tờ trình thẩm định DA - DA soạn thảo theo quy định quản lý hành gồm phần thuyết minh phần thiết kế sở - Các văn pháp lý có liên quan - Căn pháp lý - Các quy ước, thông lệ qtế: điều ước qtế chung ký kết cá tổ chức quốc tế hay Nnc với Nnc (về hàng hải,hàng k,đường sông,…), qđ tổ chức tài trợ vốn (WB, IMF, ADB, JBIC,…), quý tdụng xuất nước, quy định thương mại, tín dụng, bảo lãnh, bảo hiểm - Ngồi kinh nghiệm thực tế q trình thẩm định DA quan trọng để thẩm định DA đầu tư • Thẩm quyền thẩm định - Cơ quan có thẩm quyền định sử dụng vốn ngân sách nhà nước tổ chức thẩm định chấp thuận việc sử dụng vốn nhà nước để đầu tư dự án đầu tư sử dụng vốn ngân sách nhà nước - Ngân hàng Phát triển Việt Nam tổ chức thẩm định định dự án hưởng tín dụng đầu tư phát triển Nhà nước - Bộ Tài tổ chức thẩm định định việc bảo lãnh nhà nước dự án đầu tư sử dụng vốn tín dụng thuộc danh mục Nhà nước bảo lãnh - Hội đồng quản trị Tập đồn kinh tế, Tổng cơng ty nhà nước, doanh nghiệp nhà nước khác Tổng giám đốc, Giám đốc doanh nghiệp nhà nước khơng có Hội đồng quản trị tổ chức thẩm định định việc sử dụng nguồn vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp nhà nước để đầu tư - Thẩm quyền thẩm định chấp thuận việc sử dụng vốn nhà nước để đầu tư Tổng công ty Đầu tư kinh doanh vốn nhà nước thực theo định Thủ tướng Chính phủ Cơ quan thẩm định có trách nhiệm tổ chức thẩm định thơng báo văn cho chủ đầu tư biết định chấp thuận không chấp thuận việc sử dụng vốn nhà nước để đầu tư • Quy trình thẩm định - Tiếp nhận hồ sơ dự án - Thực công việc thẩm định - Lập báo cáo kết thẩm định dự án đầu tư xây dựng cơng trình Báo cáo kết thẩm định dự án đầu tư xây dựng cơng trình lập theo mẫu - Trình người có thẩm quyền định đầu tư Tiếp nhận hồ sơ dự án Thẩm định t cách pháp lý đối tợng xin vay Thẩm định t cách pháp lý khách hàng vay vốn việc xem xét lực pháp luật lực hành vi họ Mục đích nội dung việc thẩm định nhằm khẳng định điều kiện thứ đợc quy định điều (điều kiện vay vốn) quy định cho vay khách hàng nhno bao gồm: - Quyết định thành lập giấy phép thành lập - Đăng ký kinh doanh - Điều lệ - Quyết định bổ nhiệm tổng giám đốc, giám đốc, kế toán trởng, chủ nhiệm htx - Biên giao vốn, biên góp vốn Sau xem xét tài liệu thấy hợp lệ, hợp pháp cán tín dụng thẩm định xem xét nội dung: ngành nghề đăng ký kinh doanh- tổng mức vốn pháp định -vốn điều lệ (phải phù hợp với luật định) Kết thúc bớc thẩm định này, cán tín dụng thẩm đinh phải rút đợc nhận xét tcách pháp lý, ngời đại diện hợp pháp kháchhàng Nếu hồ sơ phù hợp tiến hành bớc Thẩm định khả tài khách hàng + Xác định khả tài khách hànglàmôt khâu quan trọng quy trình thẩm định, liên quan đến khả thu hồi vốn sau Đòi hỏicán thẩm định phải xem xét khả tài khách hàng quÃng thời gian trớc thời điểm đề nghị vay vốn Cán thẩm định dựa vào báo cáo tài để xem xét mặt -Nguồn vốn chủ sở hữu có đảm bảo đủ vốn pháp định hay không, nhận xét việc tăng giảm có hợp lí hay không - Kết sản xuất kinh doanh năm trớc, quý trớc: lỗ, lÃi sao, nguyên nhân - Tình hình công nợ nghĩa vụ khác, phải thu, phải trả - Hàng tồn kho - Doanh thu - Phân tích hệ số tài Hệ số toán ngắn hạn = Tài sản lu động (gồm đầu t ngắn hạn) Nợ ngắn hạn Hệ số toán Tiền + đầu t ngắn hạn + phải nhanh = thu Nợ ngắn hạn Yêu cầu hệ số phải biến động từ 0.5 tuỳ theo ngành nghề kinh doanh Xem xét mặt tài dự án: Xác định tổng mức đầu t + Vốn cố định - Máy móc thiết bị công nghệ (đốivới dự án có chuyển giao công nghệ) gồm thuế nhập v chi phí khác có liên quan đến máy móc thiết bị - Xây dựng - LÃi phải trả thời gian xây dựng - Giá trị thuê đất đà trả trớc có - Dự phòng (bao gồm cáckhoản dự phòng cho dự án dự phòng trợt giá xây dựng bản) - Chi phí khác: chi phí lập dự án, thiết kế, khảo sát + Vốn lu động Nguồn vốn + Vốn điều lệ vốn chủ đầu t tham gia dự án + Vốn ngân sách cấp + Vốn vay: - Vay u đÃi - Vay nớc trả chậm thiết bị - Vay ngân hàng + Vốn khác Vấn đề xem xét đánh giá cấu nguồn vốn hợp lý hay không hợp lý tuỳ thuộc vào đặc tính điều kiện thực tế dự án Tính toán mức cho vay, thời hạn vay, trả nợ dự án Mức cho vay = Tổng nhu cÇu vèn – Vèn tù cã cđa Của dự án Vốn khác ca ch u t nu cú Thời hạn vay = thời gian XDCB + Thời gian trả nợ Mức cho vay Thời hạn trả nợ = Khấu hao + lợi nhuận + nguồn khác (nếu có) Phân tích hiệu dự án Đợc xem xét mặt: ã Hiệu kinh tế Hiệu kinh tế dự án đợc đề cập khỏi phải theo nh phần I ( giá trị gia tăng mà dự án mang lại cho toµn bé nỊn kinh tÕ) mµ theo quan niƯm cđa ngân hàng hiệu kinh tế dự án thể tiêu lợi nhuận ,các tiêu giá trị ròng, tỷ suất hoàn vốn nội điểm hoà vốn Nh vậy, nội dung hiệu kinh tế nội dung hiệu vốn đầu t dự án cụ thể: + Xác định lợi nhuận: Việc tính toán yếu tố, tiêu để xác định lợi nhuận, tiêu hiệu khả tích luỹ dự án phải dựa sở.: - Các định mức kinh tế kỹ thuật ngành cụ thể - Các quy định nhà nớc vấn đề liên quan (thuế, khấu hao bản, phơng thức hạch toán ) 10 ... nước, quy định thương mại, tín dụng, bảo lãnh, bảo hiểm - Ngồi kinh nghiệm thực tế q trình thẩm định DA quan trọng để thẩm định DA đầu tư • Thẩm quyền thẩm định - Cơ quan có thẩm quyền định sử... thuật giám định, kiểm tra đợc, điều đòi hỏi ngân hàng phải tổ chức tốt trình thẩm định Đánh giá kết luận dự án Qua trình thẩm định cán thẩm định tiến hành tóm tắt lại toàn nội dung đà thẩm định sở... -Căn vào lợi ích rịng ( lợi nhuận rịng) xác định tiêu NPV, IRR, T… Nội dung thẩm định: -Thẩm định khía cạnh pháp lý -Thẩm định mục tiêu dự án 17 -Thẩm định hiệu tài Ngân hàng: Quan điểm: tổng vốn