(LUẬN văn THẠC sĩ) sở hữu chéo trong hệ thống ngân hàng thương mại việt nam002

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỦY NGUYÊN SỞ HỮU CHÉO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: TS Lê Hồ An Châu TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2015 download by : skknchat@gmail.com i TÓM TẮT Quá trình phát triển nhanh chóng hệ thống ngân hàng Việt Nam thời gian ngắn với việc nhiều tổng công ty nhà nước tổ chức thành tập đoàn thực chức kinh doanh đa ngành, có ngân hàng dẫn đến việc gia tăng sở hữu chéo giai đoạn gần Sở hữu chéo ngày bộc lộ tác động tiêu cực ảnh hưởng đến hoạt động tính an tồn hệ thống ngân hàng, đặc biệt hoạt động tín dụng Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu cụ thể cho thấy ảnh hưởng sở hữu chéo đến hoạt động cho vay NHTM Việt Nam Vì vậy, bên cạnh việc phân tích định tính thực trạng sở hữu chéo nay, luận văn tiến hành phân tích định lượng nhằm xác định ảnh hưởng sở hữu chéo đến cho vay NHTM Việt Nam qua phân tích liệu bảng 28 NHTM giai đoạn 2010 – 2014 Nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy đa biến cho hai tiêu đại diện hiệu cho vay tỷ lệ tăng trưởng dư nợ nợ xấu Mơ hình hồi quy mô-men tổng quát (GMM) sử dụng để kiểm định ảnh hưởng sở hữu chéo thông qua tiêu tỷ lệ sở hữu ngân hàng khác đến cho vay Kết thực nghiệm cho thấy sở hữu chéo có ảnh hưởng chiều tới tỷ lệ tăng trưởng dư nợ cho vay nợ xấu Luận văn vừa có ý nghĩa đóng góp cho thực tiễn, vừa đóng góp cho học thuật Về ý nghĩa khoa học, luận văn hệ thống hóa vấn đề mang tính lý luận sở hữu chéo hệ thống NHTM Việt Nam Về ý nghĩa thực tiễn, luận văn kiểm chứng tác động sở hữu chéo đến hoạt động ngân hàng nói chung hoạt động cho vay nói riêng Kết nghiên cứu sở để đưa khuyến nghị nhằm giảm tình trạng sở hữu chéo hạn chế tác động tiêu cực sở hữu chéo Từ khóa: Sở hữu chéo, tăng trưởng tín dụng, nợ xấu ngân hàng download by : skknchat@gmail.com ii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Nguyễn Thủy Nguyên Sinh ngày: 09/09/1989 Quê quán: Vĩnh Long Hiện công tác tại: Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam – Chi nhánh Bắc Sài Gòn Là học viên cao học Khóa XIV Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Tơi xin cam đoan luận văn: “Sở hữu chéo hệ thống Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” Người hướng dẫn khoa học: TS Lê Hồ An Châu Luận văn thực Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự tơi Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2015 Tác giả Nguyễn Thủy Nguyên download by : skknchat@gmail.com iii LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban Giám hiệu, Khoa Sau Đại học, giảng viên, cán phòng, ban chức Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh giúp tơi trang bị tri thức, tạo môi trường, điều kiện thuận lợi suốt trình học tập thực luận văn Với lịng kính trọng biết ơn, xin bày tỏ lời cảm ơn tới TS Lê Hồ An Châu khuyến khích, hướng dẫn tận tình cho tơi suốt thời gian thực nghiên cứu Tôi xin gửi lời tri ân sâu sắc đến gia đình, đồng nghiệp người bạn động viên, hỗ trợ nhiều suốt q trình học tập, làm việc hồn thành luận văn download by : skknchat@gmail.com iv MỤC LỤC TÓM TẮT I LỜI CAM ĐOAN II LỜI CẢM ƠN III MỤC LỤC IV DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT VII DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG VIII DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU IX CHƢƠNG 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài 1.6 Cấu trúc luận văn CHƢƠNG 2.1 Cơ sở lý thuyết sở hữu chéo 2.2 Các lý thuyết giải thích tác động sở hữu chéo đến hoạt động NHTM 2.2.1 Lý thuyết ủy quyền – thừa hành 2.2.2 Lý thuyết sở hữu chéo – cạnh tranh 2.3 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm ảnh hƣởng sở hữu chéo NHTM 2.4 Vấn đề sở hữu chéo số quốc gia giới 13 2.4.1 Sở hữu chéo Nhật Bản 13 2.4.2 Sở hữu chéo Trung Quốc 14 2.4.3 Sở hữu chéo Ý 15 2.4.4 Sở hữu chéo Đức 15 KẾT LUẬN CHƢƠNG 17 CHƢƠNG 18 3.1 Khái quát hệ thống ngân hàng Việt Nam 18 3.2 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống NHTM Việt Nam 20 download by : skknchat@gmail.com v 3.3 Nguyên nhân hình thành gia tăng sở hữu chéo hệ thống NHTM Việt Nam 29 3.3.1 Ảnh hưởng kinh tế 29 3.3.2 Áp lực tăng vốn 30 3.3.3 Các khoảng trống pháp lý 31 3.4 Ảnh hƣởng sở hữu chéo NHTM Việt Nam 33 3.4.1 Ảnh hưởng tích cực 33 3.4.2 Ảnh hưởng tiêu cực 34 KẾT LUẬN CHƢƠNG 36 CHƢƠNG 37 4.1 Giới thiệu mục tiêu phân tích giả thuyết nghiên cứu 37 4.1.1 Mục tiêu phân tích 37 4.1.2 Giả thuyết nghiên cứu 37 4.2 Phƣơng pháp nghiên cứu sở liệu 39 4.2.1 Phương pháp nghiên cứu 39 4.2.2 Cơ sỡ liệu 45 4.3 Kết nghiên cứu thảo luận 46 4.3.1 Kết nghiên cứu 46 4.3.1.1 Mô tả mẫu 46 4.3.1.2 Ma trận tương quan 48 4.3.1.3 Kết hồi quy 48 4.3.2 Thảo luận kết nghiên cứu 52 TÓM TẮT CHƢƠNG 53 CHƢƠNG 55 5.1 Kết luận 55 5.2 Hàm ý sách 56 5.2.1 Các khuyến nghị nhằm giảm sở hữu chéo 56 5.2.1.1 Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng 56 5.2.1.2 Xem xét tăng tỷ lệ sở hữu cho nhà đầu tư ngoại 57 5.2.1.3 Thực thoái vốn tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi 58 5.2.2 Một số khuyến nghị với quan quản lý Nhà nước 59 download by : skknchat@gmail.com vi 5.2.2.1 Tăng cường vai trò giám sát thị trường hệ thống ngân hàng quan quản lý Nhà nước 59 5.2.2.2 Xác định chủ sở hữu cuối trách nhiệm công bố thông tin 60 5.2.2.3 Cải thiện quy định an toàn hoạt động ngân hàng 61 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 63 KẾT LUẬN CHƢƠNG 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO 65 PHỤ LỤC 69 download by : skknchat@gmail.com vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa tiếng Anh Nguyên nghĩa tiếng Việt ADB BCTC CAR CN NHNNg DNNN FEM GDP GMM Asian Development Bank Ngân hàng phát triển Châu Á Báo cáo tài Hệ số an tồn vốn Chi nhánh ngân hàng nước Doanh nghiệp nhà nước Mơ hình ảnh hưởng cố định Tổng sản phẩm quốc nội Mơ hình mơ-men tổng qt M&A NHLD NHNN NHTM NHTMCP NHTMNN OLS Pooled OLS REM ROA ROE SHC TCTD VCSH WTO Capital Adequacy Ratio Fixed Effects Model Gross Domestic Product Generalized Method of Moments Mergers & Acquisitions Ordinary Least Square Pooled Ordinary Least Square Random Effects Model Return On Assets Return On Equity World Trade Organization Mua bán sáp nhập Ngân hàng liên doanh Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại nhà nước Phương pháp bình phương tối thiểu Hồi quy đa biến dạng gộp Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên Tỷ suất sinh lời tài sản Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Sở hữu chéo Tổ chức tín dụng Vốn chủ sở hữu Tổ chức thương mại giới download by : skknchat@gmail.com viii DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG Ngân hàng 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 39 30 31 32 33 34 35 36 37 38 NHTMCP An Bình NHTMCP Á Châu NH Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam NHTMCP Đầu Tư Phát triển Việt Nam NHTMCP Bảo Việt NHTMCP Công Thương Việt Nam NHTMCP Đại Dương NHTMCP Đông Á NHTMCP Xuất Nhập Khẩu NHTMCP Bản Việt NHTMCP Dầu Khí Tồn Cầu NHTMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh NHTMCP Kiên Long NHTMCP Bưu điện Liên Việt NHTMCP Quân đội NHTMCP Phát triển Mê Kông NHTMCP Phát triển Nhà Đồng sông Cửu Long NHTMCP Hàng Hải NHTMCP Nam Á NHTMCP Bắc Á NHTMCP Quốc Dân NHTMCP Phương Đông NHTMCP Xăng dầu Petrolimex NHTMCP Phương Nam NHTMCP Sài Gịn NHTMCP Đơng Nam Á NHTMCP Sài Gịn Cơng thương NHTMCP Sài Gịn – Hà nội NHTMCP Sài Gịn Thương Tín NHTMCP Xây dựng Việt Nam NHTMCP Kỹ thương Việt Nam NHTMCP Tiên Phong NHTMCP Việt Á NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam NHTMCP Quốc Tế NHTMCP Việt Nam Thịnh vượng NHTMCP Việt Nam Thương tín NHTMCP Đại chúng Việt Nam Mã NH ABB ACB AGRI BIDV BVB CTG OCEAN EAB EIB VICB GPB HDB KLB LVB MBB MDB MHB MSB NAB BAB NCB OCB PGB PNB SCB SEA SGB SHB STB VNCB TCB TPB VAB VCB VIB VPB VTTB PVB Tên viết tắt An Binh Bank Asia Commercial Bank Agribank BIDV Bao Viet Bank VietinBank OceanBank DongA Bank Eximbank Viet Capital Bank GP Bank HDBank Kien Long Bank LienVietPostBank MBBank Mekong Development Bank Mekong Housing Bank MaritimeBank Nam A Bank North Asia Bank National Citizen Bank Oricombank PG Bank Southern Bank Saigon Commercial Bank SeaBank Saigonbank SHB Sacombank VNCB Techcombank Tien Phong Bank Viet A Bank Vietcombank VIB VPbank VietBank PVcombank download by : skknchat@gmail.com ix DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Sơ đồ 2.1: Sở hữu chéo giản đơn Sơ đồ 2.2: Sở hữu chéo tuần hoàn Sơ đồ 2.3: Sở hữu chéo dạng mạng lưới Sơ đồ 2.4: Tam giác quan hệ ủy quyền – thừa hành Sơ đồ 3.1: Cấu trúc sở hữu chéo NHTMNN 24 Sơ đồ 3.2: Cơ cấu sở hữu chéo DNNN NHTM 28 Bảng 3.1: Cơ cấu ngân hàng Việt Nam qua năm 18 Bảng 3.2: Những NHTM có cổ đơng chiến lược nước ngồi 22 Bảng 3.3: Quy mô VCSH số NHTM Việt Nam giai đoạn 2009 – 2013 29 Bảng 3.4: Lộ trình tăng vốn điều lệ theo Nghị định Chính phủ 30 Bảng 4.1: Bảng mơ tả biến mơ hình ước lượng LOAN 43 Bảng 4.2: Bảng mô tả biến mơ hình ước lượng NPL 43 Bảng 4.3: Bảng mô tả biến mô hình ước lượng ROE 44 Bảng 4.4: Thống kê mơ tả biến mơ hình 46 Bảng 4.5: Ma trận tương quan biến 48 Bảng 4.6: Kết hồi quy tác động SHC đến hoạt động tín dụng 49 download by : skknchat@gmail.com 63 ngân hàng Nhật Bản đóng vai trị tích cực đóng góp vào việc đạt mục tiêu sách công nghiệp giai đoạn 1950 – 1970 Tuy nhiên, sách kinh tế điều kiện thể chế Việt Nam Nhật Bản khác Việt Nam không thiết phải đường cơng nghiệp hóa hay thiết kế hệ thống tài giống Nhật Bản Thay vào đó, cần phải thực cải thiện quy định bảo đảm an toàn hoạt động kịp thời để tạo sở pháp lý cho việc giám sát tra ngân hàng tạo thành sở kỹ thuật cho việc cấu lại hệ thống ngân hàng hiệu  Xác định vốn chủ sở hữu xác Như trình bày, sở hữu chéo tạo vốn ảo ngân hàng, gây khó khăn cho việc đánh giá xác lực tài ngân hàng, đặc biệt vốn chủ sở hữu thực Vốn chủ sở hữu sở quan trọng để tính tốn hệ số an tồn khác hạn mức tín dụng, hạn mức tăng trưởng tài sản (thông qua CAR), giới hạn góp vốn, mua cổ phần Nếu vốn chủ sở hữu khơng tính tốn xác, tiêu chuẩn tỷ lệ an toàn khác dựa vốn chủ sở hữu khơng có giá trị NHNN cần thực kiểm tốn điều chỉnh, có, giá trị thực vốn chủ sở hữu quỹ để đánh giá lực vốn chủ sở hữu thực tế ngân hàng Bên cạnh đó, NHNN cần phải tính chất dài hạn vốn chủ sở hữu Theo quy định tổ chức, cá nhân không phép sử dụng vốn ủy thác vốn vay tổ chức, cá nhân khác để góp vốn vào ngân hàng Quy định có liên quan đến loại bỏ việc sử dụng nguồn vốn không ổn định, tạo nên vốn chủ sở hữu ngân hàng NHNN cần phải tập trung vào việc xác định vốn chủ sở hữu đến từ vốn uỷ thác khoản cho vay cá nhân, tổ chức để mua cổ phiếu ngân hàng vượt tỷ lệ định phải loại bỏ khỏi vốn chủ sở hữu ngân hàng Khi kiểm toán vốn chủ sở hữu, trường hợp giảm vốn phát sinh, ngân hàng phải tính tốn lại tỷ lệ dựa vốn chủ sở hữu có kế hoạch phê duyệt NHNN để tăng vốn chủ sở hữu và/hoặc giảm tài sản tiêu chí hạn chế khác để bảo đảm tỷ lệ an toàn hoạt động theo yêu cầu pháp luật 5.3 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu Số liệu nghiên cứu xem hạn chế luận văn Thơng tin BCTC kiểm tốn NHTM Việt Nam cịn hạn chế mang tính đối phó, số BCTC không công bố thuyết minh kèm theo để cung cấp thông tin chi tiết hữu ích download by : skknchat@gmail.com 64 cho người nghiên cứu khơng cơng bố BCTC Do đó, mơ hình sử dụng số liệu 28 NHTM có NHTMNN 23 NHTMCP, số mẫu nghiên cứu nhỏ, chưa bao quát hết toàn hệ thống NHTM Việt Nam Bên cạnh đó, mơ hình hồi quy luận văn xét đến mối quan hệ sở hữu trực tiếp sở hữu ngân hàng khác hệ thống NHTM, hình thức sở hữu đa dạng phức tạp Nguyên nhân phần nguồn thơng tin cịn hạn chế nên tác giả gặp khó khăn việc xác định tỷ lệ sở hữu gián tiếp ngân hàng thông qua công ty con, công ty liên kết, sở hữu thông qua việc đầu tư trái phiếu hay cử nhân tham gia vào Hội đồng quản trị ngân hàng Bên cạnh đó, số ngân hàng không công bố thông tin cổ đông, chủ sở hữu ngân hàng, khoản góp vốn, đầu tư dài hạn vào ngân hàng khác nên phần làm ảnh hưởng đến kết nghiên cứu Đồng thời, luận văn đề cập đến số yếu tố chủ quan ngân hàng hai nhân tố kinh tế vĩ mô để đánh giá tác động sở hữu chéo đến cho vay mối tương quan với biến khác, mà chưa nói đến nhóm yếu tố sách tác động đến hiệu hoạt động NHTM Trong thực tế, văn luật, sách, quy định liên tục NHNN ban hành, đó, có nhiều tác động đến hoạt động NHTM nhiều phương diện khác nhau, có tác động đến hình thức sở hữu Các nghiên cứu tiếp theo, hệ thống ngân hàng minh bạch việc công bố thông tin, tiến hành lấy mẫu rộng đo lường tất mối quan hệ sở hữu tồn ngân hàng, so sánh vấn đề sở hữu chéo ngân hàng nội địa với ngân hàng nước ngồi phân tích mơ hình sở phân loại NHTMNN, NHTMCP để thấy khác biệt ảnh hưởng nhân tố đến khối ngân hàng KẾT LUẬN CHƢƠNG Trong chương 5, luận văn tóm tắt kết phân tích chương trước thực trạng, nguyên nhân, tác động sở hữu chéo hệ thống ngân hàng kết phân tích thực nghiệm tác động sở hữu chéo đến cho vay Từ vấn đề đó, tác giả đưa khuyến nghị sách nhằm giảm sở hữu chéo hạn chế tác động tiêu cực sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam download by : skknchat@gmail.com 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT Đỗ Đức Sơn (2012), Nguyên nhân sở hữu chéo tổ chức tín dụng cổ đơng kiểm sốt tổ chức tín dụng, Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng, Số 125, tháng 10/2012, tr -4; Đào Duy Tiên (2013), Sở hữu chéo ngân hàng thương mại Việt Nam tác động đến hoạt động ngân hàng, Tạp chí Khoa học Đào tạo ngân hàng, Số 130, tháng 03/2013, tr 17 – 23; Nguyễn Đức Mậu Nguyễn Xuân Thành (2012), Cấu trúc sở hữu khu vực ngân hàng thương mại Việt Nam, Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright; Nguyễn Đức Mậu (2012), Tác động sở hữu chéo đến việc tuân thủ quy định bảo đảm an toàn hoạt động NHTM, Luận văn Thạc sỹ, Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright; Nguyễn Đức Trung (2012), An toàn vốn NHTM – thực trạng Việt Nam giải pháp cho việc áp dụng Hiệp ước tiêu chuẩn vốn Basel II III, Học viện Ngân hàng; Nguyễn Hữu Mạnh (2012), Vấn đề sở hữu chéo trình giải nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng, Số 24 tháng 12/2012, tr 36 – 39; Nguyễn Hồng Sơn, Trần Thị Thanh Tú (2012), Tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam: Những ẩn số nhìn từ thơng lệ quốc tế, Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội; Nguyễn Minh Sáng Mai Thị Trúc Linh (2013), Sở hữu chéo cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, Số 91 tháng 10/2013, tr – 13; Nguyễn Thanh Nhàn, Nguyễn Thị Minh Nguyệt, Nguyễn Thị Hồng Hải (2014), Đánh giá nhân tố ảnh hưởng tăng trưởng tín dụng hệ thống ngân hàng giai đoạn 2001 – 2012, Tạp chí Cơng nghệ ngân hàng, Số tháng 2/2014, tr 20 – 31; 10 Nguyễn Thùy Dương Trần Hải Yến (2011), Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng Việt Nam năm 2011: Bằng chứng định lượng, Tạp chí Ngân hàng, Số 24 tháng 12/2011, tr 27 – 33; 11 Thu Hằng (2013), Sở hữu chéo ảnh hưởng đến lực cạnh tranh ngân hàng – Kinh nghiệm nước Ý, Tạp chí Ngân hàng, Số 23 tháng 12/2013, tr 61 63; 12 Trịnh Thanh Huyền (2012), Từ sở hữu chéo Chaebol đến thực tế NHTM Việt Nam, http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/12/tu-so-huu-cheotai-chaebol-den-thuc-te-nhtm-viet-nam.html, truy cập lúc 9h36 ngày 18/10/2014; 13 Báo cáo thường niên năm 2008-2014 NHTM; 14 Chính phủ (2006), Nghị định 141/2006/NĐ-CP ngày 22 tháng 11 năm 2006 “Về ban hành danh mục mức vốn pháp định TCTD”; download by : skknchat@gmail.com 66 15 Chính phủ (1998), Nghị định 82/1998/NĐ-CP ngày 03/10/1998 “Về ban hành danh mục mức vốn pháp định TCTD”; 16 Ngân hàng Nhà nước VN (2010), Thông tư số 13/2010/TT-NHNN ngày 20 tháng 05 năm 2010 quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng; 17 Ngân hàng Nhà nước VN (2014), Thông tư số 36/2014/TT-NHNN ngày 20 tháng 11 năm 2014 quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh Ngân hàng nước ngồi; 18 Quốc hội (2010), Luật tổ chức tín dụng; 19 Ủy ban kinh tế Quốc Hội (2013), Báo cáo kinh tế vĩ mô 2012, Từ bất ổn vĩ mô đến đường tái cấu, Chương “Bất ổn thị trường tài chính”, tr 145 – 182; 20 Ủy ban kinh tế Quốc Hội (2014), Báo cáo kinh tế vĩ mô 2013, Thách thức cịn phía trước; TIẾNG NƢỚC NGỒI 21 Aisen, A., & Franken, M (2010) Bank credit during the 2008 financial crisis: A cross-country comparison IMF Working Papers, 1-25 22 Andrianova, S., Demetriades, P., & Shortland, A (2012) Government ownership of banks, institutions and economic growth Economica, 79(315), 449-469 23 Arellano, M., & Bond, S (1991) Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations The review of economic studies, 58(2), 277-297 24 Athanasoglou, P P (2011) Bank capital and risk in the South Eastern European region Available at SSRN 1774585 25 Avdjiev, S., Kuti, Z., & Takats, E (2012) The euro area crisis and cross-border bank lending to emerging markets BIS Quarterly Review December 26 Aydin, B (2008) Banking structure and credit growth in Central and Eastern European countries IMF Working Papers, 1-44 27 Barth, J R., Caprio, G., & Levine, R (2004) Bank regulation and supervision: what works best? Journal of financial intermediation, 13(2), 205-248 28 Bertay, A C., Demirgỹỗ-Kunt, A., & Huizinga, H (2015) Bank ownership and credit over the business cycle: Is lending by state banks less procyclical? Journal of Banking & Finance, 50, 326-339 29 Bhaumik, S K., Dang, V., & Kutan, A M (2011) Implications of bank ownership for the credit channel of monetary policy transmission: Evidence from India Journal of Banking & Finance, 35(9), 2418-2428 30 Blundell, R., & Bond, S (1998) Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models Journal of econometrics, 87(1), 115-143 31 Cai, J and Zhang, J (2008), Measuring cross shareholding linkages among companies, April 2008; download by : skknchat@gmail.com 67 32 Clarke, G., Cull, R., Peria, M S M., & Sánchez, S M (2005) Bank lending to small businesses in Latin America: does bank origin matter? Journal of Money, Credit and Banking, 83-118 33 Cooper, D R., & Schindler, P S (2003) Business research methods 34 De Haas, R., & van Horen, N (2010) The crisis as a wake-up call Do banks tighten screening and monitoring during a financial crisis 35 Di Donato, F., & Tiscini, R (2009) Cross ownership and interlocking directorates between banks and listed firms: an empirical analysis of the effects on debt leverage and cost of debt in the Italian case Corporate Ownership & Control, 6(3), 473-481 36 Dinỗ, I S (2005) Politicians and banks: Political influences on governmentowned banks in emerging markets Journal of Financial economics, 77(2), 453479 37 Fulbright Economics Teaching Program (2013), Cross ownership of financial institutions and corporations in Vietnam – An assessment and recommendations, Project “Supporting the enhancement of consultation, appraisal and monitoring capacities of macroeconomic policies” by the Economic Committee of National Assembly; 38 Galindo, A., & Micco, A (2004) Do state owned banks promote growth? Crosscountry evidence for manufacturing industries Economics Letters, 84(3), 371376 39 Gedajlovic, E., & Shapiro, D M (2002) Ownership structure and firm profitability in Japan Academy of Management Journal, 45(3), 565-575 40 Giannetti, M., & Ongena, S (2012) “Lending by example”: Direct and indirect effects of foreign banks in emerging markets Journal of International Economics, 86(1), 167-180 41 Guo, K., & Stepanyan, V (2011) Determinants of bank credit in emerging market economies IMF Working Papers, 1-20 42 Guo Li and Yakura Shinsuke (2010), The cross holding of company shares: A preliminary legal of Japan and China; 43 Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of Financial economics, 3(4), 305-360 44 La Porta, R., Lopez-de-Silanes, F., & Shleifer, A (2002) Government ownership of banks The journal of finance, 57(1), 265-301 45 Louzis, D P., Vouldis, A T., & Metaxas, V L (2012) Macroeconomic and bank-specific determinants of non-performing loans in Greece: A comparative study of mortgage, business and consumer loan portfolios Journal of Banking & Finance, 36(4), 1012-1027 46 Micco, A., & Panizza, U (2006) Bank ownership and lending behavior Economics Letters, 93(2), 248-254 download by : skknchat@gmail.com 68 47 Onetti, A., & Pisoni, A (2009) Ownership and control in Germany: crossshareholdings reflect bank control on large companies? Corporate Ownership and Control, 6(4), 54 48 Peek, J., & Rosengren, E S (2000) Implications of the globalization of the banking sector: the Latin American experience Paper presented at the CONFERENCE SERIES-FEDERAL RESERVE BANK OF BOSTON 49 Scher, M J (2001) Bank-firm Cross-shareholding in Japan: What is it, why does it matter, is it winding down? : Citeseer 50 Schnabl, P (2012) The international transmission of bank liquidity shocks: Evidence from an emerging market The journal of finance, 67(3), 897-932 51 Trivieri, F (2007) Does cross-ownership affect competition?: Evidence from the Italian banking industry Journal of international financial Markets, Institutions and Money, 17(1), 79-101 52 Tsapin, O (2010) Bank risk and lending: the impact of ownership Kyiv School of Economics download by : skknchat@gmail.com 69 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Các NHTM mẫu nghiên cứu (31/12/2014) STT Tên Ngân hàng Ký hiệu Tên viết tắt NHTMCP An Bình ABB ABBank NHTMCP Á Châu ACB ACB AGRI Agribank BIDV BIDV CTG Vietinbank EAB DongaBank Ngân hàng NN&PT NT Việt Nam NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam NHTMCP Công thương Việt Nam NHTMCP Đông Á NHTMCP Xuất nhập NHTMCP Phát triển TPHCM NHTMCP Bưu điện Liên Việt EIB Eximbank HDB HDBank LVB LienViet Post Bank 10 NHTMCP Quân đội MBB MBBank 11 NHTMCP Phát triển Mê Kông MDB MDB MHB MHB MSB Maritimebank 12 13 Ngân hàng Phát triển nhà ĐBSCL NHTMCP Hàng Hải Việt Nam 14 NHTMCP Nam Á NAB Namabank 15 NHTMCP Nam Việt NCB Navibank 16 NHTMCP Phương Đông OCB OCB 17 NHTMCP Đại Dương OCEAN Oceanbank 18 NHTMCP Phương Nam PNB Southernbank 19 NHTMCP Sài Gòn SCB SCB 20 NHTMCP Đông Nam Á SEA SeABank 21 NHTMCP Sài Gịn Cơng Thương SGB SaigonBank 22 NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội SHB SHB Ngày cấp giấy phép 0031/NH-GP ngày 15/4/1993 77/QĐ-NH5 ngày 15/4/1993 Số 0032/NHGP ngày 24/4/1993 280/QĐ-NH5 ngày 15/01/1996 84/GP-NHNN ngày 23/4/2012 142/GP-NHNN ngày 03/7/2009 0009/NHGP ngày 27/3/1992 0011/NHGP ngày 06/4/1992 0019/ NHGP ngày 06/6/1992 91/GP-NHNN ngày 28/03/2008 0054/ NHGP ngày 14/9/1994 0022/NHGP ngày 12/09/1992 2037/QĐ-NHNN ngày 16/09/2008 769/TTg ngày 18/9/1997 0001/NHGP ngày 08/06/1991 0026/NHGP ngày 02/8/1992 0057/ NHGP ngày 18/9/1995 970/QĐ-NHNN ngày 18/5/2006 0061/NHGP ngày 13/04/1996 0048/ NHGP ngày 30/12/1993 257/QĐ-NHNN ngày 30/12/1993 0030/ NHGP ngày 17/3/1993 238/GP-NHNN ngày 26/12/2011 0051/ NHGP ngày 25/3/1994 0034/NHGP ngày 04/05/1993 0041/NH-GP ngày 13/1/1993 93/QĐ-NHNN ngày 20/01/2006 download by : skknchat@gmail.com Vốn điều lệ (tỷ đồng) 4.798 9.377 28.840 28.112 37.234 5.000 12.355 8.100 6.460 11.594 3.750 3.369 8.000 3.000 3.010 3.547 4.000 4.000 12.295 5.465 3.080 8.865 70 STT 23 24 Tên Ngân hàng NHTMCP Sài Gòn Thương Tín NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam Ký hiệu Tên viết tắt STB Sacombank TCB Techcombank 25 NHTMCP Việt Á VAB VietAbank 26 NHTMCP Ngoại Thương Việt Nam VCB Vietcombank 27 NHTMCP Quốc tế VIB VIB 28 NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng VPB VPBank Ngày cấp giấy phép 0006/NHGP ngày 05/12/1991 0040/ NHGP ngày 06/8/1993 12/ NHGP ngày 09/5/2003 286/QĐ-NH5 ngày 21/9/1996 0060/ NHGP ngày 25/01/1996 0042/ NHGP ngày 12/8/1993 Vốn điều lệ (tỷ đồng) 12.425 8.878 3.098 26.650 4.250 6.347 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước download by : skknchat@gmail.com 71 Phụ lục 2: Dữ liệu biến mơ hình  Biến GDP INF: Năm GDP INF 2010 2011 2012 2013 2014 0.0678 0.059 0.0503 0.0542 0.0598 0.1175 0.1812 0.0681 0.0604 0.0409  Các biến lại: Bank LOAN NPL SHC SIZE DEPOSIT CAR ROE 2010 ABB 0.54288 11.36281 0.00000 1.49511 0.56395 0.1489 0.1047 ACB 0.39830 11.46658 0.00000 1.51792 0.23030 0.1060 0.2890 AGRI 0.11238 13.20951 0.00000 1.53037 0.15272 0.0624 0.0546 BIDV 0.23154 12.87645 0.00000 1.52549 0.30660 0.0932 0.1796 CTG 0.43534 12.18914 0.00000 1.52554 0.38638 0.0802 0.2210 EAB 0.31403 11.78483 0.00000 1.50043 0.12311 0.1084 0.1858 EIB 0.62435 11.94709 0.20630 1.51198 0.50002 0.1779 0.1351 HDB 0.42490 10.98831 0.00000 1.49372 0.47858 0.1271 0.1698 LVB 0.81325 10.61597 0.00000 1.49396 0.68629 0.1581 0.1722 MBB 0.64921 11.78876 0.11000 1.50958 0.64441 0.1290 0.2902 MDB 5.84154 10.53171 0.00000 1.48401 8.68105 0.3730 0.0669 MHB 0.12378 11.64129 0.00000 1.49923 0.43572 0.1400 0.0370 MSB 0.33336 12.08769 0.14990 1.51026 0.61802 0.0988 0.2342 NAB 0.05769 11.06291 0.00000 1.48153 0.28469 0.1804 0.0985 NCB 0.08102 11.42164 0.00000 1.48611 0.11335 0.1947 0.1899 OCB 0.13385 11.37563 0.04670 1.48588 0.07891 0.2059 0.1453 OCEAN 0.73041 11.46899 0.00000 1.50025 0.81109 0.0948 0.2180 PNB 0.58029 11.86301 0.00000 1.50146 0.94178 0.0900 0.1287 SCB 0.05963 12.57782 0.00000 1.50145 0.16631 0.1032 0.1054 SEA 1.13094 11.64243 0.00000 1.50027 1.00796 0.1030 0.1121 SGB 0.07546 11.30039 0.16260 1.48363 0.06909 0.1267 0.4906 SHB 0.90008 11.53267 0.00000 1.49919 0.74710 0.1381 0.2260 STB 1.29673 11.60451 0.00000 1.51302 0.30309 0.0997 0.1504 TCB 0.25741 12.08352 0.00000 1.51380 0.28945 0.1311 0.2480 VAB 0.10372 11.52464 0.08980 1.48873 -0.13090 0.1225 0.1043 VCB 0.24850 12.69906 0.00000 1.52322 0.21106 0.0900 0.2255 VIB 0.52566 11.83265 0.00000 1.50748 0.39010 0.1011 0.1950 VPB 0.60142 11.48271 0.00000 1.50136 0.45363 0.1429 0.2265 2011 ABB 0.00194 11.74480 0.00000 1.49634 -0.13259 0.1026 0.0672 ACB 0.17907 11.96283 0.00000 1.52205 0.32993 0.0925 0.3600 AGRI 0.03978 13.43250 0.00000 1.53101 0.06299 0.0921 0.0776 BIDV 0.15636 12.93065 0.00000 1.52681 -0.01714 0.1107 0.1320 download by : skknchat@gmail.com 72 Bank LOAN CTG 0.25290 EAB NPL SHC SIZE 12.63391 0.00000 1.52844 0.17317 11.87137 0.00000 EIB 0.19757 12.07993 HDB 0.18073 LVB DEPOSIT CAR ROE 0.24939 0.1057 0.2674 1.50245 0.14790 0.1001 0.1958 0.18820 1.51645 -0.07735 0.1447 0.2039 11.35357 0.00000 1.49746 0.36491 0.1500 0.1427 0.29729 11.43617 0.00000 1.50049 1.08359 0.1437 0.1826 MBB 0.21002 11.97258 0.19860 1.51274 0.36215 0.0959 0.2834 MDB -0.40689 10.80432 0.10160 1.47650 -0.80870 0.5590 0.0989 MHB 0.01438 12.04750 0.00000 1.49813 -0.04831 0.1500 0.0262 MSB 0.18610 11.93298 0.14990 1.51015 0.28108 0.1438 0.1008 NAB 0.17787 11.24886 0.00000 1.48529 0.11487 0.2029 0.0782 NCB 0.19952 11.46121 0.00000 1.48777 0.38251 0.1718 0.0726 OCB OCEAN 0.19519 11.56582 0.05060 1.48949 0.12728 0.2079 0.0879 0.08826 11.60107 0.00000 1.50200 -0.08852 0.1174 0.1474 PNB 0.13021 11.91432 0.00000 1.50351 0.16883 0.1329 0.0594 SCB 0.99140 12.68034 0.00000 1.51330 0.66944 0.1054 0.0549 SEA -0.04247 11.73407 0.00000 1.50849 0.38576 0.1329 0.0224 SGB 0.06953 11.72524 0.14400 1.48287 -0.01096 0.2283 0.1216 SHB 0.19635 11.81386 0.00000 1.50370 0.35703 0.1337 0.2250 STB 1.01409 11.64278 0.00110 1.51287 -0.05146 0.1166 0.1460 TCB 0.19883 12.25374 0.00000 1.51623 0.10052 0.1143 0.2887 VAB -0.12883 11.47188 0.00000 1.48778 -0.22862 0.1126 0.0712 VCB 0.18440 12.56530 0.00000 1.52551 0.10872 0.1114 0.1708 VIB 0.04233 12.05555 0.00000 1.50793 -0.01870 0.1448 0.0866 VPB 0.15242 11.72029 0.00000 1.50580 0.22706 0.1190 0.1428 2012 ABB -0.05823 11.72570 0.00000 1.49776 0.41191 0.1500 0.0779 ACB 0.00006 12.41010 0.00000 1.51592 -0.11943 0.1350 0.0850 AGRI 0.10548 13.44523 0.00000 1.53164 0.23442 0.0949 0.1341 BIDV 0.15645 12.96194 0.00000 1.52911 0.26008 0.0965 0.1290 CTG 0.13605 12.68931 0.00000 1.52959 0.12373 0.1033 0.1990 EAB 0.05690 12.30095 0.00000 1.50337 0.40834 0.1085 0.1120 EIB 0.00347 11.99459 0.08190 1.51545 0.31323 0.1638 0.1330 HDB 0.52716 11.69685 0.00000 1.49965 0.79477 0.1401 0.0912 LVB 0.80226 11.79467 0.00000 1.50279 0.61109 0.1418 0.1242 MBB 0.26139 12.13724 0.19200 1.51586 0.31490 0.1115 0.2746 MDB -0.16055 11.10975 0.10160 1.47396 0.19679 0.4587 0.0293 MHB 0.07390 11.86750 0.00000 1.49510 0.13393 0.1600 0.0225 MSB -0.23334 11.88403 0.14990 1.50962 -0.04347 0.1244 0.0244 NAB 0.09655 11.22932 0.00000 1.48293 0.35389 0.2193 0.0561 NCB -0.00225 11.86139 0.00000 1.48718 -0.17200 0.1909 0.0010 OCB OCEAN 0.22257 11.67575 0.05060 1.49055 0.55943 0.2186 0.0607 0.36759 11.96556 0.00000 1.50239 0.12050 0.1036 0.0675 PNB 0.23473 12.11977 0.00000 1.50450 0.69860 0.1550 0.0288 download by : skknchat@gmail.com 73 Bank LOAN SCB 0.33426 SEA NPL SHC SIZE 12.80436 0.00000 1.51370 -0.15002 11.69679 0.00000 SGB -0.02878 11.50274 SHB 0.95254 STB DEPOSIT CAR ROE 0.35064 0.1035 0.0056 1.50446 -0.08459 0.1550 0.0095 0.14680 1.48186 0.16543 0.2394 0.1006 12.70022 0.00000 1.51040 1.23076 0.1418 0.0034 1.22799 12.29514 0.15570 1.51389 0.43662 0.0953 0.0715 TCB 0.07581 12.26493 0.00000 1.51619 0.25736 0.1260 0.0558 VAB 0.11332 11.77771 0.00000 1.48903 1.06962 0.1085 0.0462 VCB 0.15161 12.76312 0.00000 1.52709 0.25709 0.1483 0.1261 VIB -0.22093 11.95842 0.00000 1.50251 -0.11524 0.1940 0.0630 VPB 0.26452 12.00143 0.00000 1.50869 1.02346 0.1250 0.1019 2013 ABB 0.26077 12.20259 0.00000 1.50085 0.29330 0.1018 0.0264 ACB 0.04255 12.51093 0.00000 1.51517 0.10283 0.1470 0.0820 AGRI 0.09463 13.58093 0.00000 1.53234 0.20225 0.0928 0.0621 BIDV 0.15036 12.94642 0.00000 1.53069 0.11827 0.1023 0.1380 CTG 0.12879 12.57638 0.00000 1.53132 0.26078 0.1317 0.1370 EAB 0.08143 12.32596 0.00000 1.50444 0.28148 0.1042 0.0550 EIB 0.11254 12.21806 0.08190 1.51542 0.12794 0.1447 0.0430 HDB 1.08203 12.19120 0.00000 1.50634 0.82080 0.1590 0.0320 LVB 0.28516 11.86534 0.00000 1.50526 0.34392 0.1538 0.0772 MBB 0.17810 12.16782 0.19260 1.51622 0.15577 0.1100 0.1630 MDB -0.25124 11.01597 0.10160 1.46972 0.15886 0.4360 0.0160 MHB 0.09099 11.89996 0.00000 1.49526 0.08570 0.1400 0.0304 MSB -0.05301 11.87048 0.14990 1.50927 0.09910 0.1216 0.0357 NAB 0.68951 11.23260 0.00000 1.49123 0.56742 0.1347 0.0419 NCB 0.04577 11.91273 0.00000 1.48047 0.49736 0.1603 0.0075 OCB OCEAN 0.17995 11.76285 0.05060 1.49306 0.25173 0.2057 0.0750 0.08537 11.92785 0.00000 1.50293 0.20085 0.0923 0.0520 PNB 0.14378 12.28529 0.00000 1.50497 0.60919 0.1268 0.0313 SCB 0.00963 12.16210 0.00000 1.51627 0.85746 0.0995 0.0035 SEA 0.25364 11.77406 0.00000 1.50530 0.15062 0.1429 0.0268 SGB -0.01758 11.36019 0.13510 1.48170 0.03362 0.2405 0.0561 SHB 0.34370 12.49189 0.00000 1.51319 0.16962 0.1238 0.0856 STB 1.14773 12.20681 0.13350 1.51474 0.22507 0.1022 0.1430 TCB 0.02950 12.40930 0.00000 1.51454 0.07640 0.1403 0.0477 VAB 0.11623 11.59889 0.04840 1.49035 0.25497 0.1135 0.0169 VCB 0.13744 12.87363 0.00000 1.52868 0.16421 0.1313 0.1033 VIB 0.03988 11.99727 0.00000 1.50479 0.10696 0.1800 0.0068 VPB 0.42194 12.16858 0.00000 1.51093 0.40880 0.1250 0.1400 2014 ABB 0.09821 11.85379 0.00000 1.50301 0.21369 0.1266 0.0204 ACB 0.08521 12.74250 0.00000 1.51616 0.11949 0.1410 0.0980 download by : skknchat@gmail.com 74 Bank LOAN AGRI 0.10011 BIDV NPL SHC SIZE 13.56229 0.00000 1.53244 0.13978 12.95698 0.00000 CTG 0.16897 12.69065 EAB 0.03225 EIB DEPOSIT CAR ROE 0.22657 0.0906 0.0745 1.53286 0.29970 0.0907 0.1515 0.00000 1.53307 0.16374 0.1040 0.1050 12.33471 0.00000 1.50625 0.13987 0.1014 0.0769 0.04550 12.33130 0.08190 1.51472 0.27556 0.1370 0.0390 HDB -0.04628 11.97940 0.00000 1.50828 0.04853 0.1479 0.0543 LVB 0.39736 11.65723 0.02554 1.50845 0.40082 0.1266 0.0636 MBB 0.14618 12.51302 0.19540 1.51762 0.23161 0.1007 0.1580 MDB -0.19675 11.05278 0.09360 1.47174 -0.12440 0.4280 0.0255 MHB 0.11005 11.90956 0.00000 1.49749 0.16751 0.1695 0.0279 MSB -0.14228 11.79369 0.14990 1.50892 -0.03470 0.1054 0.0151 NAB 0.43728 11.36698 0.00000 1.49485 0.48543 0.1755 0.0568 NCB 0.23489 11.69475 0.00000 1.49468 0.32995 0.1438 0.0025 OCB OCEAN 0.07462 11.80883 0.05070 1.49550 0.25023 0.1965 0.0680 -0.04279 11.98460 0.00000 1.50372 -0.05381 0.0905 0.0418 PNB 0.09437 12.37908 0.00000 1.50512 0.46977 0.0900 0.0257 SCB 0.50562 11.82151 0.00000 1.52010 0.34947 0.0939 0.0069 SEA 0.21469 11.78546 0.00000 1.50687 0.14542 0.1100 0.0167 SGB 0.00558 11.49499 0.13510 1.48196 0.03030 0.2363 0.0518 SHB 0.36056 12.32380 0.00000 1.51536 0.35772 0.1187 0.0759 STB -0.05431 12.18256 0.09580 1.51689 0.23862 0.0987 0.1321 TCB 0.14276 12.28190 0.00000 1.51589 0.09762 0.1498 0.0749 VAB -0.03841 11.60304 0.04840 1.49113 -0.17604 0.1056 0.0131 VCB 0.17869 12.87266 0.00000 1.53134 0.27076 0.1161 0.1076 VIB 0.08344 11.98222 0.00000 1.50544 -0.07372 0.1770 0.0634 VPB 0.49367 12.29862 0.00000 1.51490 0.292328 0.1136 0.1500 download by : skknchat@gmail.com 75 Phụ lục 3: Kết hồi quy tác động sở hữu chéo đến hoạt động tín dụng ngân hàng Kết hồi quy với biến LOAN xtabond2 loan l.loan nhk logsize deposit car roe npl gdp ifl , gmm(l.(npl loan logsize deposit car roe gdp ifl), collapse) iv(nhk) twostep nolevel Difference-in-Sargan statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: bank Time variable : year Number of instruments = 22 Wald chi2(9) = 1570.38 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max loan Coef Std Err loan L1 .0821064 0195044 nhk logsize deposit car roe npl gdp ifl 1.985517 23.16359 6478276 -2.508909 -.0804381 4.315466 -1.694629 881888 349666 2.78707 1266294 6775398 5124793 9718648 4.100291 4693016 z = = = = = 84 28 3.00 P>|z| [95% Conf Interval] 4.21 0.000 0438785 1203343 5.68 8.31 5.12 -3.70 -0.16 4.44 -0.41 1.88 0.000 0.000 0.000 0.000 0.875 0.000 0.679 0.060 1.300185 17.70104 3996385 -3.836863 -1.084879 2.410646 -9.731051 -.0379263 2.67085 28.62615 8960166 -1.180955 9240029 6.220286 6.341794 1.801702 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(nhk) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).(L.npl L.loan L.logsize L.deposit L.car L.roe L.gdp L.ifl) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.012 0.974 Prob > chi2 = 0.003 Prob > chi2 = 0.581 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(nhk) Hansen test excluding group: chi2(12) = 9.65 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 1.71 Prob > chi2 = 0.647 0.191 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(13) = 31.45 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(13) = 11.36 can be weakened by many instruments.) -2.51 0.03 download by : skknchat@gmail.com 76 Kết hồi quy với biến phụ thuộc NPL xtabond2 npl1 l.npl1 nhk logsize deposit car roe l.loan gdp ifl , gmm(l.(npl1 loan logsize deposit car roe gdp ifl ), collapse) iv( nhk) twostep nolevel Difference-in-Sargan statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: bank Time variable : year Number of instruments = 22 Wald chi2(9) = 1523.26 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max npl1 Coef Std Err npl1 L1 .3569645 0894313 nhk logsize deposit car roe 1533262 8090847 022161 -.0434243 -.2139844 loan L1 gdp ifl z = = = = = 84 28 3.00 P>|z| [95% Conf Interval] 3.99 0.000 1816824 5322466 0329071 8166233 0064222 0669746 0807971 4.66 0.99 3.45 -0.65 -2.65 0.000 0.322 0.001 0.517 0.008 0888294 -.7914677 0095737 -.1746921 -.3723439 217823 2.409637 0347482 0878435 -.055625 0032496 0015757 2.06 0.039 0001614 0063379 -.2870368 0820913 2401059 0522607 -1.20 1.57 0.232 0.116 -.7576357 -.0203378 1835621 1845204 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(nhk) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).(L.npl1 L.loan L.logsize L.deposit L.car L.roe L.gdp L.ifl) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.033 0.630 Prob > chi2 = 0.766 Prob > chi2 = 0.664 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(nhk) Hansen test excluding group: chi2(12) = 9.72 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.65 Prob > chi2 = 0.641 0.420 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(13) = 9.10 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(13) = 10.36 can be weakened by many instruments.) -2.13 -0.48 76 download by : skknchat@gmail.com 77 Kết hồi quy với biến phụ thuộc ROE xtabond2 roe l.roe loan nhk logsize deposit car npl1 gdp ifl , gmm(l.(npl1 loan logsize deposit car roe gdp ifl ), collapse) iv( nhk) twostep nolevel Difference-in-Sargan statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step difference GMM Group variable: bank Time variable : year Number of instruments = 22 Wald chi2(9) = 378.85 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max roe Coef Std Err roe L1 .2170098 0423492 loan nhk logsize deposit car npl1 gdp ifl -.0036495 0661311 -.7865009 -.0005077 1166528 -.6119192 1.306878 1780137 0083295 0836055 1.416892 0167624 1718892 3695338 976313 1040095 z = = = = = 84 28 3.00 P>|z| [95% Conf Interval] 5.12 0.000 1340068 3000128 -0.44 0.79 -0.56 -0.03 0.68 -1.66 1.34 1.71 0.661 0.429 0.579 0.976 0.497 0.098 0.181 0.087 -.019975 -.0977326 -3.563559 -.0333614 -.220244 -1.336192 -.6066608 -.0258411 012676 2299947 1.990557 032346 4535495 1123537 3.220416 3818685 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(nhk) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).(L.npl1 L.loan L.logsize L.deposit L.car L.roe L.gdp L.ifl) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.027 0.893 Prob > chi2 = 0.569 Prob > chi2 = 0.566 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(nhk) Hansen test excluding group: chi2(12) = 10.30 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 1.23 Prob > chi2 = 0.589 0.267 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(13) = 11.50 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(13) = 11.54 can be weakened by many instruments.) -2.21 -0.13 77 download by : skknchat@gmail.com ... định sở hữu chéo Việt Nam chưa có đủ sở liệu để đánh giá xác tồn thực trạng sở hữu chéo ngân hàng – công ty – công ty – ngân hàng ngân hàng với ngân hàng có tình trạng sở hữu chéo cơng ty với ngân. .. VỀ SỞ HỮU CHÉO 2.1 Cơ sở lý thuyết sở hữu chéo Sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thuộc tính khách quan tồn từ lâu nhiều kinh tế giới, đặc biệt quốc gia mà hệ thống tài phát triển dựa hoạt động ngân. .. World Trade Organization Mua bán sáp nhập Ngân hàng liên doanh Ngân hàng nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại nhà nước Phương pháp bình phương tối thiểu