109 đánh giá các hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp tại công ty cổ phần chứng khoán MB,Khoá luận tốt nghiệp

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH ****** KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: ĐÁNH GIÁ CÁC HOẠT ĐỘNG LIÊN QUAN ĐẾN TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỎ PHẦN CHỨNG KHOÁN MB Sinh viên thực : Vũ Thu Hà Lớp : K19TCD Khóa : 2016 - 2020 Mã sinh viên : 19A4010148 Giảng viên hướng dẫn : Ths Ngô Thị Hằng Hà Nội, tháng 06 năm 2020 LỜI CAM ĐOAN CỦA TÁC GIẢ Tôi xin cam đoan rằng, khóa luận: iiBdnh giá hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Công ty Cổ phần Chứng khoán MB” nghiên cứu thân hỗ trợ giúp đỡ giảng viên hướng dẫn - Thạc sĩ Ngô Thị Hằng Các số liệu bảng biểu tính tốn dựa số liệu thu thập, bảng biểu nhận định đánh giá thu thập từ nguồn ghi phần nguồn trích dẫn phần tài liệu tham khảo Tôi xin chịu trách nhiệm phát gian lận khóa luận Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Vũ Thu Hà i LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận này, đầu tiên, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến Thạc sĩ Ngô Thị Hằng - nguời tận tình huớng dẫn em suốt trình nghiên cứu hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn quý Thầy/Cô khoa Tài nói riêng tồn thể Thầy/Cơ Học viện Ngân Hàng nói chung truyền đạt kiến thức cho em suốt bốn năm em theo học Học viện Vốn kiến thức em tiếp thu đuợc q trình học tập khơng tảng cho q trình nghiên cứu khóa luận tốt nghiệp mà hành trang quý báu giúp em buớc vào đời cách vững tự tin Ngoài ra, em xin đuợc cảm ơn Anh/Chị Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB - Chi nhánh Hà Nội giúp đỡ em có hội tiếp xúc với công việc thực tế thu thập đuợc thơng tin hữu ích cho khóa luận Trong q trình nghiên cứu làm khóa luận, trình độ lý luận kinh nghiệm thực tế hạn chế nên làm em tránh khỏi sai sót Em mong muốn nhận đuợc nhiều ý kiến huớng dẫn, bảo từ Ths Ngô Thị Hằng nhu Thầy/Cơ để em học hỏi thêm đuợc nhiều kinh nghiệm cho lần nghiên cứu sau tuơng lai Cuối cùng, em xin kính chúc quý Thầy/Cô dồi sức khỏe thành công nghiệp trồng nguời Hà Nội, ngày tháng năm 2020 Vũ Thu Hà ii MỤC LỤC CHƯƠNG 1: LỜI MỞ ĐẦU 1.1 .Sự cần thiết đề tài 1.2 .Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tuợng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phuơng pháp nghiên cứu 1.5 .Kết cấu khóa luận CHƯƠNG 2: LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÁC HOẠT ĐỘNG LIÊN QUAN ĐẾN TRÁI PHIẾU TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 2.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 2.1.1 Khái niệm vai trị cơng ty chứng khốn 2.1.2 Cá c nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 2.2 Các hoạt động liên quan đến trái phiếu cơng ty chứng khốn 2.2.1 Khái quát trái phiếu 2.2.2 Các hình thức hoạt động liên quan đến trái phiếu cơng ty chứng khốn 10 2.2.3 Quản lý danh mục đầu tu trái phiếu 14 2.2.4 Vai trò hoạt động liên quan đến trái phiếu cơng ty chứng khốn 20 2.3 Chất luợng hoạt động liên quan đến trái phiếu công ty chứng khoán 21 iii 3.1.3 DANH MỤC VIẾT TẮT Cơ cấu tổ chức 37 3.1.4 Cơ cấu cổ đông 39 3.1.5 Ket kinh doanh 40 3.2 Thực trạng hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB 44 3.2.1 Ho ạt động môi giới trái phiếu 44 3.2.2 Ho ạt động tự doanh trái phiếu 46 3.2.3 Hoạt động kinh doanh trái phiếu 51 3.3 Nhân tố ảnh huởng tới hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB 60 3.3.1 Nh ân tố chủ quan 60 3.3.2 Nhân tố khách quan 63 3.4 Đánh giá chất luợng hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB 65 3.4.1 Những kết đạt đuợc 65 3.4.2 .Hạn chế 67 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG LIÊN QUAN ĐẾN TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN Từ viết tắt CHỨNG KHOÁN MB 69 Nguyên nghĩa UBCKNN Ủy ban chứng khoán Nhà nước iv HOSE Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội TTCK Thị trường chứng khốn CTCK Cơng ty chứng khốn TTTP Thị trường trái phiếu TPDN Trái phiếu doanh nghiệp TPCP Trái phiếu phủ NĐT Nhà đầu tư TC-NH Tài - Ngân hàng DN Doanh nghiệp MB Ngân hàng Thương mại Cô phần Qn đội MBS Cơng ty phần chứng khốn MB VNDS Cơng ty phần chứng khốn VNDirect TCBS Cơng ty phần chứng khốn Kỹ thương VPS Cơng ty phần chứng khốn VPS SS Cơng ty phần chứng khốn SSI VCBS Cơng ty TNHH chứng khốn Ngân hàng TMCP Ngoại thương Hình Trang Hình 3.1 Sơ đồ tổ chức MBS 40 DANH MỤC HÌNH Hình 3.2 Cơ câu cổ đơng MBS 41 Hình 3.3 Thị phần mơi giới trái phiếu HOSE q 1/2020 47 Hình 3.4 Quy trình thâm định trái phiếu Abond 54 Hình 3.5 Room giá giao dịch trái phiếu sản phâm Abond 30/3/2020 58 Biểu đồ Trang Biểu đồ 3.1 Cơ câu doanh thu MBS năm 2019 44 Biêu đồ 3.2 Thị phần môi giới trái phiếu MBS qua năm 47 Biểu đồ 3.3 Tăng truởng vốn chủ sở hữu MBS từ 2017 - 2019 50 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 3.4 Nguồn vốn vay MBS qua năm 51 Biểu đồ 3.5 Doanh thu tự doanh trái phiếu doanh nghiệp MBS 52 Biểu đồ 3.6 Giá trị giao dịch doanh số kinh doanh trái phiếu doanh 58 nghiệp MBS Biểu đồ 3.7 Doanh thu kinh doanh Abond MBS 59 Biểu đồ 3.8 Tỷ trọng doanh thu hoạt động kinh doanh trái phiếu 61 doanh nghiệp v Bảng Trang Bảng 3.1 Tóm tắt thơng tin Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB Bảng 3.2 Lịch sử phát triên MBS DANH MỤC BANG 38 39 Bảng 3.3 Một số tiêu hoạt động kinh doanh MBS 42 Bảng 3.4 Cơ câu doanh thu MBS từ 2017 - 2019 43 Bảng 3.5 Thị phần môi giới trái phiếu MBS 46 Bảng 3.6 Cơ câu nguồn vốn chủ sở hữu MBS 49 Bảng 3.7 Nguồn vốn vay MBS 50 Bảng 3.8 Giá trị tự doanh trái phiếu doanh nghiệp MBS 52 Bảng 3.9 Biêu lợi suât đầu tư trái phiếu Abond Khách hàng cá nhân 55 Bảng 3.10 Biêu lợi suât đầu tư trái phiếu Abond Khách hàng tổ chức 56 Bảng 3.11 Biêu lợi suât bán trái phiếu trước hạn 57 Bảng 3.12 Giá trị giao dịch Abond MBS 58 Bảng 3.13 Cơ câu doanh thu hoạt động kinh doanh trái phiếu doanh 60 nghiệp 2017 - 2019 vi vii CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÁC HOẠT ĐỘNG LIÊN QUAN ĐẾN TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MB 4.1 Định hướng phát triển hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Công ty Cổ phần Chứng khoán MB Việt Nam đánh giá quốc gia có điều kiện trị ổn định lãnh đạo Đảng Đảng cộng sản Việt Nam Bên cạnh đó, kinh tế Việt Nam tăng trưởng ổn định bền vững Vì quốc gia phát triển Việt Nam có đà để phát triển mạnh, kéo theo TTCK phát triển Và TTCK Việt Nam bước phát triển cao Theo ông Nguyễn Như Quỳnh - Phó Tổng giám đốc phụ trách Ban điều hành HNX, tầm nhìn đến năm 2030 đề mục tiêu phấn đấu đưa quy mô TTTP đạt khoảng 65% GDP Tuy nhiên, theo chuyên gia đánh giá, quy mô thị trường tăng trưởng liên tục qua năm trái phiếu kênh huy động vốn nhỏ bé so với kênh huy động vốn khác Chính tiềm phát triển thị trường TPDN lớn Bên cạnh đó, phủ đưa sách định hướng góp phần hồn thiện phát triển thị trường TPDN Nhận định tiềm phát triển thị trường TPDN, MBS định hướng phát triển nghiệp vụ kinh doanh TPDN, đặc biệt tập trung vào việc xây dựng, triển khai sản phẩm trái phiếu MBS Abond Việc tập trung phát triển, mở rộng mảng kinh doanh trái phiếu, theo MBS nhận định, góp phần gia tăng lợi nhuận, giảm rủi ro kinh doanh nâng cao vị MBS TTTP Để phát triển hoạt động kinh doanh này, cần phải có bước cụ thể, dự kiến sau: - Tăng thêm nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh trái phiếu để nắm bắt hội thị trường, xây dựng danh mục đầu tư trái phiếu đa dạng với thời điểm đáo hạn khác với chiến lược quản lý danh mục đầu tư chủ động từ chuyên nghiệp hóa hoạt động kinh doanh TPDN 69 - Mời chuyên gia nước nước tham gia hoạt động kinh doanh trái phiếu MBS Phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu trở thành mạnh MBS bên cạnh dịch vụ có cho khách hàng đầu tư chứng khốn - Rà sốt, chuẩn hóa quy trình nhằm cung cấp dịch vụ thuận tiện cho khách hàng đảm bảo quản trị rủi ro hiệu - Đầu tư, nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin: Đảm bảo yêu cầu phát triển dịch vụ chứng khoán, quản lý nguồn lực tập trung hiệu tối ưu hóa vận hành - Bên cạnh việc đẩy mạnh đầu tư vào TPDN, xúc tiến đẩy mạnh sản phẩm dịch vụ kèm tư bảo lãnh phát hành trái phiếu, đại lý bảo lãnh phát hành trái phiếu tư vấn đầu tư cho khách hàng tổ chức tín dụng, DN nước nước - Thúc đẩy quan hệ hợp tác với tổ chức tín dụng ngồi nước từ tiếp cận thơng tin thị trường tài Việt Nam quốc tế 4.2 Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB Thứ nhất, tăng cường quan tâm lãnh đạo công ty Như phân tích vai trị Ban lãnh đạo công ty phát triển hoạt động kinh doanh trái phiếu quan trọng Với tình hình thị trường nhiều biến động cạnh tranh thời điểm TTTP Việt Nam bước ngang tầm với nước khu vực, Ban lãnh đạo MBS nên dành cho hoạt động 70 Thứ hai, tăng vốn cho hoạt động kinh doanh Quy mô vốn vấn đề quan trọng cho hoạt động kinh doanh trái phiếu Khi có hội, MBS cần ln có luọng vốn để đáp ứng nhu cầu mua trái phiếu Nắm giữ luọng trái phiếu đủ lớn nguồn tài chắn giúp MBS linh hoạt không bỏ lỡ hội kinh doanh Thứ ba, tiếp tục hoàn thiện quy trình kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp để hoạt động kinh doanh đạt hiệu tối ưu Điều quan trọng đảm bảo chất luọng dịch vụ - Tăng cuờng trao đổi, tiếp thu ý kiến khách hàng để hồn thiện quy trình - Thuờng xuyên tự đánh giá, nhận xét việc thực theo quy trình nhân viên.Yêu cầu nhân viên nghiêm chỉnh chấp hành nhu ln tự sáng tạo để hồn thiện quy trình - Liên tục cập nhật luật, quy định huớng dẫn điều kiện, quy trình nghiệp vụ - Hồn thiện giấy tờ, mẫu biểu, hồ sơ, để phục vụ cho quy trình nghiệp vụ Thứ tư, thường xuyên đánh giá nội Trong lĩnh vực TC-NH nói chung tu vấn phát hành nói riêng, để tránh rủi ro khách hàng thân công ty, CTCK cần đánh giá để kiểm tra, xem xét cách có hệ thống hoạt động nhân viên xem có đảm bảo tuân thủ quy định đề hay không Thứ năm, phát triển nguồn nhân lực với chất lượng cao Hoạt động kinh doanh trái phiếu đòi hỏi cán phải có trình độ kiến thức cao, khả phân tích chun sâu có nhạy bén với thị truờng Vì vậy, đào tạo phát triển đội ngũ nhân lực phải đua lên uu tiên hàng đầu với mục tiêu xây dựng phát triển đội ngũ nhân viên thành thạo nghiệp vụ, chuẩn mực đạo đức kinh doanh, chuyên nghiệp phong cách làm việc 71 - Tổ chức buổi gặp mặt, giao lưu, chia sẻ kinh nghiệm với người giàu kinh nghiệm chuyên môn - Tổ chức kiểm tra, sát hạch kỹ hoạt động nhân viên, nhóm Qua đánh giá thực lực nhân viên, tạo điều kiện học hỏi kinh nghiệm nghề nghiệp nhau, tạo mối quan hệ gắn bó nhân viên cơng ty - Bên cạnh việc nâng cao lực chuyên môn, ban lãnh đạo công ty cần xây dụng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp cho tất nhân viên - Trước xu hướng tồn cầu hóa hội nhập kinh tế giới, vấn đề đặt với đội ngũ nhân phải nâng cao trình độ hiểu biết tin học, ngoại ngữ, luật quy tắc áp dụng nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển với đối tác nước Thực điều giúp công ty hạn chế rủi ro không lường trước môi trường kinh doanh ngày phức tạp - Có sách ưu đãi, thu hút nhân tài chuyên gia lĩnh vực TCNH, lĩnh vực tư vấn, kinh nghiệm uy tín điều đặt lên hàng đầu Với cán cần có sách lương thích hợp chế độ đãi ngộ tốt để khuyến khích nhân viên phần đấu cao hơn, tâm huyết với nghề 72 - Lãi suất hấp dẫn: Trong môi trường cạnh tranh liệt nay, lãi suất cao ưu cạnh tranh lớn công ty Mức lãi suất đưa cần phù hợp với đối tượng khách hàng, thời điểm cụ thể để đảm bảo lợi ích cơng ty mà thu hút thêm nhiều khách hàng MBS nên nghiên cứu việc tìm TPDN có mức lãi suất cao với mức độ rủi ro chấp nhận để thu hút nhiều đối tượng NĐT - Chủ động tìm kiếm khách hàng: Việc đầu tư trái phiếu cần nhiều tiền đầu tư cổ phiếu nhiều Điều làm cho việc tìm kiếm khách hàng cần nhiều kỹ năng, mối quan hệ MBS cần tích cực tìm kiếm khách hàng tận dụng mối quan hệ ngân hàng MB - Ngoài việc tăng thị phần thu phí giao dịch, MBS kết hợp với khách hàng để trở thành đối tác hoạt động kinh doanh trái phiếu Để lôi kéo khách giao dịch MBS, mà chủ yếu tổ chức lớn cần hỗ trợ ban lãnh đạo khơng quan hệ mà cịn cần đảm bảo lợi ích bên, đồng thời, thành lập phận chuyên tìm hiểu ghi nhận nhu cầu thực tế khách hàng, từ mở rộng thêm dịch vụ sản phẩm cách kịp thời để tăng hiệu hoạt động, đồng thời nghiên cứu, phân tích cải tiến tăng cường dịch vụ hỗ trợ nghiệp 73 liệu khứ trái phiếu đầu tu từ giúp cho MBS có đuợc định đầu tu kịp thời xác Ngồi ra, MBS cần tổ chức phận chuyên trách công tác thông tin để công bố thông tin kịp thời nâng cao chất luợng thông tin DN Thông tin cần cập nhật định kỳ, thuờng xuyên, có số liệu thống kê phân tích xu huớng phát triển Bên cạnh đó, cần nâng cao trình độ máy quản lý, đội ngũ kế toán, Cơ sở liệu đuợc chia thành loại trái phiếu với kỳ hạn khác nhau, phải thuờng xuyên cập nhật thông tin trái phiếu tình hình giao dịch thị truờng để nghiên cứu Bên cạnh đó, sở liệu luu duới dạng đóng file văn luu vào hệ thống đĩa mềm để tiện tra cứu bảo quản Thứ chín, nghiên cứu sử dụng cơng cụ phái sinh Các cơng cụ phái sinh có chức giúp CTCK tham gia hoạt động kinh doanh trái phiếu phịng ngừa rủi ro xảy ra, bao gồm dạng hợp đồng phái sinh,sản phẩm tài chính, kỹ thuật ứng dụng kinh doanh chứng khốn Việc áp dụng cơng cụ nhằm đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng thông qua việc tăng tính khoản phịng ngừa rủi ro trái phiếu 4.3 Một số kiến nghị hỗ trợ phát triển hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Công ty Cổ phần Chứng khoán MB 4.3.1 Đối với Ngân hàng Thương mại Cổ phần Qn đội MB Với vai trị cổ đơng lớn chiếm gần 80% vốn điều lệ MBS, ngân hàng MB chỗ dựa vững giúp MBS phát triển Hoạt động kinh doanh trái phiếu MBS đuợc ngân hàng MB hỗ trợ nhiều vốn uy tín Về ốn MBS có nhu cầu mơi giới trái phiếu uy tín có ngân hàng MB hỗ trợ quan hệ đối tác buớc đầu MBS tham gia vào hoạt động kinh doanh TPDN Ngoài ra, ngân hàng MB truyền đạt nhiều kinh nghiệm giao dịch trái phiếu thị truờng nhu có báo cáo phân tích thị truờng tiền tệ, TTTP để MBS tham khảo Thời gian tới, để mở rộng hoạt động kinh doanh môi giới trái phiếu, phát triển khẳng định vị MBS TTTP cần nhiều hỗ trợ ngân hàng MB cụ thể nhu sau: 74 - Phối hợp để trao đổi thông tin, nhận định thị trường: sở phối hợp, MBS cung cấp báo cáo ngành, báo cáo giao dịch trái phiếu báo cáo tình hình kinh tế vĩ mơ cịn MBS cần báo cáo thị trường ngoại hối ngân hàng MB - Cần chia sẻ khách hàng với MB: thực tế, ngân hàng MB thường thực giao dịch với khách hàng lớn (chủ yếu ngân hàng nước nước ngoài) giao dịch có giá trị lớn 50 tỷ đồng Ngân hàng MB nhường cho MBS giao dịch nhỏ lẻ (chủ yếu quỹ, CTCK ) - Ngân hàng MB có danh mục dành riêng cho hoạt động trading trái phiếu bên cạnh danh mục nắm giữ đầu tư dài han, MB ưu tiên chào qua MBS với mức giá thị trường để tận dụng nguồn thu từ hoạt động môi giới - Với hoạt động môi giới trái phiếu, ngân hàng MB hỗ trợ MBS nguồn vốn thời gian ngắn với lãi suất thị trường Lợi MBS có ngân hàng thương mại cổ phần lớn, có nhiều kinh nghiệm hoạt động kinh doanh trái phiếu hỗ trợ, vậy, giúp đỡ ngân hàng MB sở vốn, kinh nghiệm mối quan hệ quan trọng giúp MBS thâm nhập tạo vị TTTP 4.3.2 Đối với UBCKNN Chính phủ Để thị trường trái phiếu vận hành tốt đòi hỏi hệ thống pháp lý hồn thiện cung cấp mơi trường kinh doanh công cho CTCK, quan quản lý thị trường có lực Theo đó, số kiến nghị UBCKNN 75 hợp với thông lệ quốc tế Thực quản lý theo chuẩn mực để sớm hình thành chế quản lý bình đẳng; nâng cao hiệu giám sát từ phía Nhà nuớc Thành lập hiệp hội Thị truờng trái phiếu giúp xây dựng chuẩn hoá phuơng thức nhu điều kiện giao dịch chung Thứ hai, có biện pháp khơi thơng dịng vốn tiết kiệm dân cư vào TTCK Hiện với kênh đầu tu khác nhu vàng, USD kênh chứng khoán mang lại tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn Nhu cần tuyên truyền phổ cập cho công chúng hiểu rõ lợi ích việc đầu tu chứng khốn Bên cạnh đó, cần cung cấp thông tin kiến thức TTCK rộng rãi thông qua khóa học, sách báo, phuơng tiện thơng tin Nâng cao nhận thức chứng khốn nói chung trái phiếu nói riêng cho DN cơng chúng đầu tu DN công chúng đầu tu phận khơng thể thiếu góp phần quan trọng tạo nên phát triển TTTP Ngoài để tạo lịng tin cho cơng chúng việc minh bạch hóa thông tin điều cần thiết Bên cạnh có chế tài xử phạt nghiêm minh với hoạt động trái pháp luật chứng khoán Thứ ba, ban hành quy định để tạo sở pháp lý cho CTCK tái cấu theo hướng tăng quy mô vốn, mở rộng mạng lưới cung cấp dịch vụ; cần có chế hỗ trợ khuyến khích quỹ đầu tư chứng khốn ngồi nước tham gia thị trường, cần hoàn thiện khung pháp lý TTCK nói chung quy định phát hành TPDN nói riêng mà tiêu biểu Nghị định 163/2018/NĐ-CP Phối hợp với quan khác việc tăng cuờng giám sát hoạt động thị truờng, tăng cuờng quản lý công ty để đảm bảo chất luợng giao dịch, giám sát thị truờng tích cực Khi có vấn đề tiêu cực xảy cần có câu trả lời sớm, cụ thể để giữ đuợc lịng tin NĐT Qua giúp cơng ty phát hành hoạt động ổn định Thứ tư, tăng cường đào tạo, nâng cao nghiệp vụ chun mơn nhiều hình thức khác nhu lớp học chuyên ngành, buổi hội thảo, giao luu nham giúp cho CTCK tiếp cận với công nghệ nuớc ngoài, kinh nghiệm hoạt động từ tổ chức tài Ngồi cịn giúp nâng cao chất luợng đội ngũ tu vấn, giúp đảm bảo thành công cho đợt phát hành 76 Thứ năm, tăng cường phát triển tổ chức phụ trợ UBCKNN phát triển thêm tổ chức chuyên hỗ trợ phát hành công ty luật, công ty định giá, tổ chức đánh giá tín nhiệm Điều giúp tổ chức phát hành nâng cao khả phát hành, tạo thói quen làm việc chuyên nghiệp từ đầu với tổ chức tài Thứ sáu, thu hút phát triển đội ngũ tạo lập thị trường Ở TTCK phát triển, nhà tạo lập thị trường trung gian tài Họ niêm yết giá mua, giá bán sẵn sàng thực giao dịch với mức giá niêm yết Các hoạt động họ tạo tính linh hoạt cho TTTP, tăng khả thực giao dịch trái phiếu làm cho thị trường giao dịch trái phiếu sôi động thông qua cạnh tranh giá đặt nhà tạo lập thị trường khác Thứ bảy, thực cơng khai hóa thơng tin Việc cơng khai minh bạch hố thơng tin yếu tố quan trọng để TTTP hoạt động lành mạnh Do đó, Chính phủ DN cần tích cực thực cơng khai hóa thơng tin, khắc phục tình trạng bưng bít thơng tin cơng khai mang tính hình thức Cơng bố thơng tin cách tùy tiện, khơng có hệ thống chuẩn mực tạo tâm lý e ngại NĐT nguyên nhân làm cho thị trường trái phiếu phát triển Độ tin cậy thông tin sở để NĐT đưa định đầu tư, giảm thiểu rủi ro Về phía DN, DN cần tổ chức phận chuyên trách công tác thông tin để công bố thông tin kịp thời nâng cao chất lượng thông tin DN Thông tin cần cập nhật định kỳ, thường xun, có số liệu thống kê phân tích xu hướng phát triển Bên cạnh đó, cần nâng cao trình độ máy quản lý, đội ngũ kế tốn Thứ tám, phía DN, để thành công việc phát hành trái phiếu, DN cần phải xây dựng kế hoạch huy động sử dụng vốn hiệu nhằm đảm bảo khả toán tạo sức hấp dẫn NĐT đảm bảo lợi ích DN Ngồi ra, để tăng tính hấp dẫn đa dạng, DN phát hành trái phiếu có chuyển đổi thành cổ phiếu hay trái phiếu gắn với quyền mua; đảm bảo ổn định trước biến động kinh tế, DN phát hành trái phiếu có lãi suất đảm bảo vàng hay lãi suất thực đảm bảo dương trường hợp lạm phát cao để thu hút NĐT Việc phát triển thị trường TPDN có ý nghĩa 77 DN việc nâng cao lực huy động vôn, tăng khả linh hoạt quản trị vơn, đồng thời tăng khả tích tụ, tập trung phân phơi nguồn vơn có chi phí rẻ cho phát triển kinh tế Việt Nam giai đoạn KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chuơng 4, khóa luận đua sô giải pháp, kiến nghị để nâng cao chất luợng hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp MBS Qua mong mn đóng góp phần nhỏ vào phát triển chung nhu hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp MBS 78 KẾT LUẬN Huy động vốn qua kênh trái phiếu phát triển hoạt động liên quan đến trái phiếu xu huớng năm gần tuơng lai Thị truờng TPDN phát triển mạnh mẽ năm gần Và sau tình hình dịch bệnh Covid 19 trái phiếu lại đầu tu đáng để cân nhắc Các sản phẩm TPDN ngày trở nên phổ biến CTCK, MBS triển khai sản phầm đạt đuợc thành tựu định Nhận thức đuợc điều đó, tác giả lựa chọn đề tài “Đánh giá hoạt động liên quan trái phiếu doanh nghiệp cuả Công ty Cổ phần Chứng khoán MB” Trên sở sử dụng phuơng pháp nghiên cứu định tính vận dụng lý luận kinh tế- tài chính, khóa luận đua đuợc số trình bày nhu sau: Thứ nhất, trình bày hoạt động liên quan đến trái phiếu CTCK Quan điểm chất luợng hoạt động liên quan đến trái phiếu nhu nhân tố ảnh huởng đến chất luợng Thứ hai, xem xét hoạt động liên quan đến TPDN MBS nay, từ đánh giá chất luợng hoạt động nhu phân tích nhân tố ảnh huởng đến hoạt động Đua nguyên nhân mặt hạn chế để từ đua số kiến nghị giải pháp góp phần nâng cao chất luợng hoạt động liên quan đến TPDN MBS nhu phát triển TTTP Việt Nam tuơng lai Là xu huớng phát triển chung thị truờng tài chính, phát triển hoạt động liên quan đến TPDN địi hỏi phải có đầu tu nghiên cứu nghiêm túc công phu mặt thực tiễn lý luận, kết nghiên cứu khóa luận số đóng góp nhỏ chua thể bao qt tồn khía cạnh, lĩnh vực Do vậy, chắn nhiều vấn đề cần phải tiếp tục nghiên cứu để không ngừng phát triển hoạt động liên quan đến TPDN MBS thời gian tới Trong tuơng lai, thị truờng TPDN nhu hoạt động liên quan đến TPDN MBS đạt đến mức độ phát triển hơn,tin cịn có thêm nhiều nghiên cứu vấn đề Hi vọng nghiên cứu sau khắc phục đuợc hết thiếu sót khóa luận nhu tiếp cận số liệu cách sâu sắc hơn, thị truờng đa dạng có nhìn tổng qt để đánh giá 79 sản phẩm TPDN CTCK, đưa nguyên nhân cho vấn đề hạn chế cách sâu sắc để từ tìm giải pháp giúp chất lượng hoạt động liên quan đến TPDN ngày lên đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Nguyễn Thanh Phương (2013), Giáo trình Thị trường chứng khốn, NXB Thời đại, Hà Nội Học viện Ngân Hàng (2009), Phân tích đầu tư chứng khoán, NXB Thời đại, Hà Nội Trang web thức MBS: mbs.com.vn Website: cafef.vn, vietstock.vn ndh.vn, stockbiz.vn, Báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên MBS Các diễn đàn: tailieu.vn, 123doc.org, doc.edu Luật Chứng khoán 2019, Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14 Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13 Văn hợp 41/VBHN-VPQH 2018 Luật Chứng khoán 10 Nghị định số 163/2018/NĐ-CP Chính phủ : Quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp 11 Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC việc ban hành quy chế tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn 12 Nguyễn Mạnh Qn (2015), ‘Phát triển nghiệp vụ tư vấn phát hành chứng khoán cơng ty cổ phần Chứng khốn Qn đội MB- MBS’, khóa luận tốt nghiệp, Học viện Ngân Hàng 13 Phương Anh (2020), ‘Trái phiếu doanh nghiệp bị “siết” mạnh’, Tin nhanh chứng khoán, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2020 từ 14 Lê Thị Ngọc (2017), ‘Phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam giai đoạn 2016 81 < http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/phat-trien-thi-truong-trai-phieu-vietnamgiai-doan-2016-2020-va-tam-nhin-den-nam-2030-131040.html> 15 Nha Trang (2020), ‘Thị truờng trái phiếu - “mảnh đất màu mỡ” dịng vốn 2020’, Kinh tế & thị, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2020, từ 16 Thanh Thủy (2020), ‘Thị truờng trái phiếu năm 2019 tiếp tục bùng nổ, quy mô huy động tăng 32%’, Báo đầu tư, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2020, từ < https://baodautu.vn/thi-truong-trai-phieu-nam-2019-tiep-tuc-bung-no-quy-mohuy-dong-tang-32-d114562.html> 17 Nguyễn Hữu (2019), ‘Lúng túng luật hóa quy định quản trái phiếu doanh nghiệp’, Tin nhanh chứng khoán, truy cập lần cuối ngày tháng năm 2020, 82 QuyPHỤ trìnhLỤC khách : Cách hàngthức bángiao trái dịch phiếuAbond cho MBS chi tiết khách hàng MBS -Bước Chu trình 1: Nhân đầuviên tư thông khách báo hàng thời gian đáo hạn đầu tư cho khách hàng hỏi nhu cầu bánMua trái phiếu khách hàng Thời liên hệ 05 ngày việc trước ngày trái phiếu từ giỏ Abond: Ký gian hồ sơ, toán tiềnlàm mua kết thúc kỳ hạn đầu tư khách hàng Sở hữu trái phiếu: Nhận hồ sơ chứng nhận sở hữu trái phiếu Nhận -Bước 2: Sau khách coupon(nếu có) hàng xác nhận phương án bán trái phiếu, nhân viên gửi bảng thông tin đặt bán cho MBS Bán trái phiếu: Thông báo cho MBS Ký hồ sơ giao dịch -Bước 3: Phòng Kinh doanh trái phiếu soạn hồ sơ gửi lại PDF cho nhân viên Nhận lợi tức: Giá trị nhận = Giá trị đầu tư + lợi tức Nhân viên thực in ký hồ sơ với khách hàng Quy trình MBS bán trái phiếu cho khách hàng -Bước 4: MBS phải nhận hồ sơ bán trái phiếu khách hàng trước 17h -Bước 1: Nhân viên chào bán trái phiếu đến khách hàng ngày làm việc liền trước ngày giao dịch -Bước 2: Khi khách hàng định đầu tư, nhân viên thơng báo cho phịng Kinh -Bước 5: Khách hàng nhận tiền toán bán trái phiếu vào ngày kết thúc kỳ doanh trái phiếu nhu cầu đầu tư cụ thể khách hàng theo mẫu thơng tin đặt hạn đầu tư mua phịng Kinh doanh trái phiếu cung cấp -Bước 6: Sau 03-05 ngày làm việc MBS hoàn trả hồ sơ giao dịch bán trái phiếu -Bước 3: Nhân viên điền thơng tin theo mẫu gửi email phịng Kinh doanh cho khách hàng trái phiếu -Bước 4: Nhân viên nhận mềm Hồ sơ mua bán khách hàng Nhân viên hướng dẫn khách hàng thực chuyển tiền mua trái phiếu cho MBS theo thông tin thống hợp đồng Thời gian chuyển tiền ngày giao dịch diễn mua bán trái phiếu khách hàng MBS -Bước 5: Nhân viên hướng dẫn khách hàng kí đầy đủ hợp đồng bảng kê xác thực -Bước 6: Nhân viên gửi hồ sơ cứng cho phòng Hỗ trợ kinh doanh -Bước 7: Trong vòng 05 ngày làm việc kể từ ngày chuyển hồ sơ cứng ký, phòng Kinh doanh trái phiếu trả cho khách hàng giấy chứng nhận sở hữu trái phiếu Nhân viên có trách nhiệm tiếp nhận trả hồ sơ cho khách hàng hoàn trả Biên bàn giao cho phận Kinh doanh trái phiếu MBS ... nghiêp Công ty Cổ phần Chứng khốn MB chương 34 CHƯƠNG Bảng 3.1.3:Tóm ĐÁNH tắt thông GIÁ CÁC tin Công HOẠT ty Cổ ĐỘNG phầnLIÊN Chứng QUAN khoán ĐẾN MBTRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG... phiếu doanh nghiệp Công ty Cổ phần Chứng khoán MB Chương 4: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương khóa luận. .. nợ doanh nghiệp phát hành nên tổ chức tín dụng ưa dùng 2.3 Chất lượng hoạt động liên quan đến trái phiếu công ty chứng khoán 2.3.1 Quan niệm chất lượng hoạt động liên quan đến trái phiếu công ty