1226 quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán NH công thương việt nam thực trạng và giải pháp luận văn thạc sỹ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠM THỊ THÚY HẰNG QUẢN TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CƠ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Hà Nội - 2015 ʌ ʌ _ _ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHẠM THỊ THÚY HẰNG QUẢN TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM - THIfC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS KIỀU HỮU THIỆN Hà Nội - 2015 ∣a LỜI CẢM ƠN Trong trình thực luận văn: iiQuan trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam- Thực trạng giải pháp ” nhận nhiều giúp đỡ tạo điều kiện thầy cô giáo trường Học viện Ngân hàng, Khoa sau đại học ban lãnh đạo, đặc biệt phịng Mơi giới Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng cơng thương Việt Nam Tơi xin bày tỏ lịng cảm ơn chân thành giúp đỡ Tơi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới PGS.TS Kiều Hữu Thiện tận tình hướng dẫn, giúp đỡ bảo cho suốt thời gian học tập, nghiên cứu hồn thành luận văn - Tơi xin chân thành cảm ơn tới người thân gia đình, bạn bè, đồng nghiệp động viên, giúp đỡ tơi q trình thực hồn thành luận văn Dù cố gắng nhiều thời gian nghiên cứu Luận văn tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận ý kiến đóng góp q báu Q Thầy/Cơ đồng nghiệp để luận văn hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn ii LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Người cam đoan Phạm Thị Thúy Hằng iii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ viii MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Tình hình nghiên cứu Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu đề tài CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN 1.1 Tổng quan cơng ty chứng khốn 1.1.1 Sự hình thành phát triển Cơng ty Chứng khốn 1.1.2 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.3 Vai trị chức cơng ty chứng khốn 1.1.4 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn 1.1.5 Những nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.2 Quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn 13 1.2.1 Đặc điểm chung hoạt động môi giới chứng khoán 13 1.2.2 Quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn 15 1.3 Kinh nghiệm quản trị rủi ro hoạt động môi giới số công ty chứng khoán học cho VietinbankSc 29 ιv 1.3.1 Kinh nghiệm Cơng ty Chứng khốn Phú Hưng 29 1.3.2 Kinh nghiệm Cơng ty Chứng khốn HSC 30 1.3.3 Bài học kinh nghiệm cho VietinbankSc quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán 31 KẾT LUẬN CHƯƠNG 33 CHƯƠNG 34 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN 34 NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM 34 2.1 Giới thiệu CTCP chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam 34 2.1.1 Sơ lược trình hình thành phát triển VietinbankSc 34 2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 35 2.1.3 Tổng quan hoạt động công ty 39 2.2 Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn VietinbankSc 41 2.2.1 Khái qt phịng mơi giới chứng khốn VietinbankSc 41 2.2.2 Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khốn VietinbankSc 44 2.3 Đánh giá tình hình quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam 72 2.3.1 Kết đạt 72 2.3.2 Hạn chế nguyênnhân 74 KẾT LUẬN CHƯƠNG 80 CHƯƠNG 81 GIẢI PHÁP QUẢN TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG VIỆT NAM 81 3.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung Cơng ty Chứng khốn Cơng thương nói riêng 81 viv 3.1.1 Định hướng phátDANH triển thị MỤC trường CÁC chứng CHỮ khoán VIẾTViệt TẮT Nam 81 3.1.2 Mục tiêu định hướng phát triển VietinbankSc 85 3.2 Giải pháp quản trị rủi ro hoạt động môi giới Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thương Việt Nam 87 3.2.1 Hồn thiện hệ thống QTRR phát huy tối đa hoạt động quản trị rủi ro 87 3.2.2 Tăng cường áp dụng hệ thống công cụ quản trị rủi ro 89 3.2.3 Xây dựng hệ thống phòng ngừa rào chắn rủi ro 93 3.2.4 Nâng cao chất lượng công tác tuyển dụng, đào tạo nguồn nhân lực, xây dựng văn hóa doanh nghiệp, đặc biệt đề cao đạo đức nghề nghiệp hoạt động chứng khoán nhận thức quản trị rủi ro 94 3.2.5 Phát triển hệ thống công nghệ thơng tin hỗ trợ giao dịch chứng khốn hoạt động quản trị rủi ro 98 3.3 Kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động quản trị rủi ro 99 3.3.1 Đối với Bộ tài 99 3.3.2 Đối với Ủy ban chứng khoán nhà nước 100 KẾT LUẬN 105 DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO 106 St t Chữ viết tắt Giải nghĩa CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Công ty cổ phần CNTT Công nghệ thông tin CMND Chứng minh nhân dân GDKQ Giao dịch ký quỹ HĐQT Hội đồng Quản trị KTKSNB Kiểm tra kiểm soát nội KSNB Kiểm soát nội KQGD Ket giao dịch 10 MGCK Mơi giới chứng khốn 11 NĐT Nhà đầu tư 12 NHCT VN Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 13 NCPT Nghiên cứu phân tích 14 QĐ Quyet định 15 QTRR Quản trị rủi ro 16 RRTT Rủi ro toán 17 RRHĐ Rủi ro hoạt động 18 SGDCK Sở giao dịch chứng khoán 19 SXKD Sản xuất kinh doanh 20 OTC Thị trường chứng khoán chưa niêm yết 21 TSBĐ Tài sản bảo đảm 22 TTCK Thị trường chứng khoán 23 TD- BLPH Tự doanh bảo lãnh phát hành 24 UBCKNN 25 VietinbankSc Ủy ban chứng khoán nhà nước Cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam 92 (4) Ma trận rủi ro xây dựng dựa rủi ro phát qua • • • • q trình kiểm tra sử dụng công cụ KRI, báo cáo cố rủi ro nhằm: Đánh giá mức độ rủi ro xác định sai/lỗi có mức độ rủi ro cao nghiệp vụ Đánh giá mức độ rủi ro nghiệp vụ, xác định mảng nghiệp vụ có mức độ rủi ro cao Đánh giá mức độ rủi ro chi nhánh, xác định chi nhánh có mức độ rủi ro cao Là cho hoạt động kiểm toán theo mức độ rủi ro Các loại ma trận rủi ro thực sau: - Mỗi mặt nghiệp vụ: Bảng mô tả tần suất xuất mức độ ảnh hưởng sai/lỗi mặt nghiệp vụ - Tất nghiệp vụ: Bảng mô tả tần suất xuất sai/lỗi mức độ ảnh hưởng tất mặt nghiệp vụ - Các chi nhánh: Bảng mô tả tần suất xuất sai/lỗi mức độ ảnh hưởng tất mặt nghiệp vụ chi nhánh hệ thống (5) Báo cáo tự đánh giá kiểm soát rủi ro (Key control self - assessment KCSA) mơ hình đo lường rủi ro nhằm mục đích: • Đánh giá tính sẵn có, mức độ áp dụng hiệu lực biện pháp kiểm sốt sử dụng để phịng ngừa/giảm thiểu rủi ro • Xác định vùng kiểm sốt yếu, từ có biện pháp khắc phục • Cung cấp liệu đầu vào cho hoạt động Kiểm tốn nội • Là đánh giá lại kết tự nhận diện đo lường rủi ro, kiểm soát 93 3.2.3 Xây dựng hệ thống phòng ngừa rào chắn rủi ro Trên sở hệ thống cảnh báo sớm, nguy rủi ro nhận biết trước Từ đó, Cơng ty cần xây dựng biện pháp phòng ngừa nhằm hạn chế giảm thiểu nguy rủi ro Cụ thể: Xây dựng chế trao đổi thông tin Công ty cần xây dựng chế trao đổi thông tin hiệu quả, đảm bảo liên lạc thường xuyên, liên tục cập nhật kịp thời thông tin trọng yếu phận chức hoạt động kinh doanh Mơ hình quản lý rủi ro thành cơng giải vấn đề chế trao đổi thông tin, đảm bảo phân tách phận chức để thực chun mơn hóa nâng cao tính khách quan không làm khả nắm bắt kiểm sốt thơng tin phận quản lý rủi ro Xây dựng hệ thống thông tin phân tích thơng tin tồn diện, cung ứng nguồn thơng tin xác, đáng tin cậy cho phận chun mơn có liên quan Cơng ty cần xây dựng vách ngăn mềm (Chinese wall) ngăn chặn chia sẻ thông tin bảo mật Thông tin chia thành hai loại: thông tin đại chúng thông tin bảo mật Trong q trình tư vấn khách hàng, Cơng ty sở hữu nhiều thông tin bảo mật khách hàng thơng tin mang tính chất trọng yếu Thông tin trọng yếu thông tin mà ảnh hưởng đến giá chứng khốn định nhà đầu tư thị trường Việc sử dụng thông tin bảo mật trọng yếu thuộc phạm vi điều chỉnh pháp luật đồng thời trách nhiệm đạo đức nghề nghiệp nhằm tạo uy tín, thương hiệu tin cậy thị trường Cơng ty Do cơng ty phải tạo ngăn cách độc lập tương đối bên nội bên đại chúng nhằm ngăn chặn xâm nhập thông tin bảo mật trọng yếu dẫn đến rủi ro kinh doanh Để làm việc này, Công ty cần xây dựng vách ngăn mềm khối kinh doanh chính: tự doanh, tư vấn, mơi giới bảo lãnh phát hành Đối với CTCK, vách ngăn mềm có hai ý nghĩa: ngăn 94 chặn xâm nhập thông tin ngăn chặn áp lực ảnh hưởng Tâm điểm của vách ngăn mềm phận CTCK Phịng kiểm sốt Phịng kiểm sốt cấu phận thuộc ủy ban điều hành với chức giám sát di chuyển thông tin nhân viên phận Mọi di chuyển thông tin bảo mật trọng yếu từ bên nội sang bên đại chúng hay di chuyển nhân từ bên đại chúng sang bên nội CTCK phải báo cáo phê duyệt Phịng kiểm sốt Phịng kiểm sốt có chức tư vấn giúp nhân viên hành xử trường hợp cụ thể Tăng cường hoạt động kiểm soát rủi ro Các hoạt động kiểm soát rủi ro hàng ngày thực cấp bậc trình định liên quan tới quản lý rủi ro, bao gồm việc phê duyệt, phân quyền, xác minh, tổng hợp quản lý rà sốt, biện pháp thích hợp áp dụng cho phòng ban cụ thể 3.2.4 Nâng cao chất lượng công tác tuyển dụng, đào tạo nguồn nhân lực, xây dựng văn hóa doanh nghiệp, đặc biệt đề cao đạo đức nghề nghiệp hoạt động chứng khoán nhận thức quản trị rủi ro Đề cao vai trò quan trọng yếu tố người điểm mạnh chứng khốn Cơng thương Cơng ty chứng khốn xác định nhân yếu tố định thành công nên năm 2013 Công ty tiếp tục sách phát triển nguồn nhân lực, tuyển dụng bổ sung nhân với sách đãi ngộ hấp dẫn song song với việc đào tạo nâng cao trình độ chun mơn kỹ mềm cho cán nhân viên Thứ nhất, Xây dựng văn hóa quản lý rủi ro chuyên nghiệp Xây dựng văn hóa rủi ro chuyên nghiệp quản lý rủi ro phải phần công việc tất người Thứ hai, Công ty cần nâng cao chất lượng công tác tuyển dụng 95 Mặc dầu có nhiều điểm tích cực cơng tác tuyển dụng Cơng ty cần phải đưa sách tuyển dụng chặt chẽ chất lượng cao để có đội ngũ nhân viên vửa giỏi tay nghề lại có đạo nghề nghiệp Cơng ty cần phải đưa điều kiện chung mà cán phải có tuyển dụng vào cơng ty đồng thời phải có điều kiện riêng phù hợp với phận Công nghiệp Điều kiện tiên yêu cầu đạo đức nghề nghiệp, yếu tố quan trọng ngành chứng khoán đồng thời giảm thiểu tối đa rủi ro đạo đức nghề nghiệp ảnh hưởng đến uy tín cơng ty Cán tuyển dụng cần đảm bảo lý lịch trích ngang tốt, chưa có tiền án tiền đặc biệt có liên quan đến vi phạm chứng khốn đồng thời cần vấn trực tiếp thành viên Hội đồng quản trị ban Giam Đốc đề kiểm tra lực phẩm chất Ngoài ra, cán tuyển phải đáp ứng tiêu phận Ví dụ, cán mơi giới phải đáp ứng yêu cầu chứng hành nghề, kinh nghiệm hoạt động, khả giao tiếp tinh thần làm việc; Cán quản trị rủi ro yêu cầu quan trọng kinh nghiệm lâu năm hoạt động chứng khoán, kiến thức sâu rộng đáp ứng yêu cầu kiến thức đào tạo chứng quốc tế Nhìn chung chế tuyển dụng công ty cần phải nghiêm ngặt, chặt chẽ chuyên nghiệp để xây dựng đội ngũ nhân viên có lực có phẩm chất đạo đức góp phần không nhỏ hoạt động danh tiếng công ty Thứ ba, công ty cần phát triển nguồn nhân lực Để phát triển hoạt động kinh doanh cơng ty, ngồi chiến lược kinh doanh tốt cán thực mục tiêu kinh doanh phải có lực thích nghi nhanh với hoạt động, yêu cầu mục tiêu công ty thị trường TTCK Việt Nam ngày phát triển, nhiều sản phẩm thị trường ứng dụng đời kéo theo thay đổi chế pháp luật liên quan Vì thế, Cơng ty cần phải thường xuyên tổ chức lớp đào tạo nâng cao kiến thức thị trường pháp luật cho nhân viên công ty Những cán xuất sắc cần cắt cử học khóa ngắn 96 hạn nước hay nước để phát huy lực tối đa cho nhân viên, bổ sung vào nhân cấp cao cho cơng ty đồng thời tạo tính thi đua, cạnh tranh cho cá nhân Thứ tư, xây dựng triển khai quy tắc đạo đức nghề nghiệp Công ty cần xây dựng triển khai quy tắc nghề nghiệp cho tất cán làm công tác quản lý rủi ro Cần tránh sách thủ tục gây hoạt động trái với đạo đức nghề nghiệp công ty giao dịch không an tồn, bỏ qua rủi ro thực hóa lâu dài trọng vào chất lượng công việc ngắn hạn kết hoạt động, dẫn đến sử dụng thiếu hiệu nguồn vốn công ty phân công trách nhiệm quyền hạn không hợp lý, thực khen thưởng đãi ngộ mục tiêu ngắn hạn khơng có chế xử phạt hợp lý hành vi sai trái Bên cạnh đó, đạo đức nghề nghiệp nhận thức quản trị rủi ro cán nhân viên cần tập trung nhiều Thời kỳ hồng kim thị trường chứng khốn qua đi, thị trường chứng khoán chứng kiến biết thăng trầm, thị trường khó khăn khiến hệ lụy đến người hành nghề chứng khốn Vì thế, hoạt động vi phạm chứng khoán ngày phát sinh bị phát ngày nhiều năm gần Để tránh tình trạng cán công ty vi phạm đạo đức nghề nghiệp ảnh hưởng đến uy tín cơng ty, VietinbankSc cần đề cao vai trò đạo đức nghề nghiệp hoạt động kinh doanh, hướng cán tới lợi ích lâu dài lợi ích trước mắt mà ảnh hưởng đến thân cơng ty Thêm vào đó, xây dựng nâng cao nhận thức quản trị rủi ro cán nhân viên đặc biệt nhân viên môi giới quan trọng Càng ý thức rủi ro hoạt động hệ lụy rủi ro hoạt động phát sinh, cán môi giới nâng cao tay nghề ý thức để phịng tránh rủi ro xẩy Thứ năm, xây dựng chế đào tạo tự đào tạo Việc thường xuyên mở lớp đào tạo nghiệp vụ nói chung QTRR nói 97 riêng cần thiết nhằm cập nhật yêu cầu trang bị kiến thức cho nhân viên trình tác nghiệp, giám sát quản lý rủi ro Mơ hình đạo tạo kết hợp hai phương pháp: mời chuyên gia bên tự đào tạo thông qua buổi tư vấn, chia sẻ kinh nghiệm từ cán quản lý cấp cao, cán QTRR nhiều kinh nghiệp Từ đó, tạo mơi trường QTRR phạm vi tồn cơng ty Mặt khác, lĩnh vực quản trị rủi ro chưa thực phát triển mạnh Việt Nam nên công ty phối hợp đào tạo với tổ chức nước tham gia giảng dạy chia sẻ kinh nghiệm Thứ sáu, xây dựng chế lương, thưởng hợp lý Cơ chế lương thưởng công ty phải đảm bảo người đặt công ty vào rủi ro đưa định họ với mục tiêu chung gia tăng giá trị cho công ty Công ty phải xác định chế thưởng phạt để thưởng cho hành vi đón nhận rủi ro tốt phạt hành vi đón nhận rủi ro tệ hại Mặc dù khó để ứng dụng vào thực tế, hệ thống bồi thường tốt mà cân nhắc trình kết Cơng ty xử dụng hệ thống thưởng phạt sở lợi nhuận mà nhân viên công ty mang lại Thứ tư, Công ty cần xây dựng văn hóa doanh nghiệp lành mạnh, chuyên nghiệp hiệu Văn hóa doanh nghiệp góp phần khơng nhỏ tới hoạt động cơng ty Văn hóa doanh nghiệp tốt, có gắn kết cán nhân viên công ty thành khối hoạt động hiệu tăng cường sức mạnh cho thân doanh nghiệp Hiện nay, VietinbankSc nỗ lực thay đổi sách lương theo chế KPIs, để trả lương cho nhân viên nhiên nhiều hạn chế, chưa thực tạo đột phá Cần phải có chế lương cạnh tranh hơn, sách đãi ngộ hợp lý giữ chân cán giỏi; Phân công người việc, phát huy lực cá nhân; Tạo môi trường làm việc thân thiện có gắn kết cán ban quản trị tiền đề cho 98 việc phát triển cơng ty đồng thời sợi dây vơ hình níu chân nhân viên lại cơng ty có ý thức hỗ trợ phát triển cho công ty tình hình kinh doanh uy tín doanh nghiệp Tự hào thành viên VietinbankSc phải mục tiêu VietinbankSc trình phát triển doanh nghiệp 3.2.5 Phát triển hệ thống công nghệ thông tin hỗ trợ giao dịch chứng khoán hoạt động quản trị rủi ro Quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty cần hỗ trợ tích cực từ hệ thống kỹ thuật, cơng nghệ đại, tiên tiến tương thích Trên sở tạo điều kiện tốt để hoạt động kiểm soát rủi ro hàng ngày thực cấp bậc trình định liên quan tới quản lý rủi ro, bao gồm việc phê duyệt, phân quyền, xác minh, tổng hợp quản lý rà sốt, biện pháp thích hợp áp dụng cho nghiệp vụ, kiểm soát vật chất, kiểm tra việc tuân thủ hạn mức trạng thái, nguyên tắc/ hướng dẫn hoạt động theo dõi tiếp trường hợp không tuân thủ Mảng công nghệ thông tin đóng vai trị thiết yếu hoạt động Cơng ty, đặc biệt giao dịch chứng khốn, tốn bù trừ Bộ phận Cơng nghệ thơng tin VietinbankSc thời gian qua quản lý vận hành hệ thống tương đối an toàn, đảm bảo kết nối ổn định, liên tục với hai Sở giao dịch chứng khoán Trung tâm lưu ký chứng khoán, phục vụ tốt hoạt động giao dịch Công ty nhà đầu tư Tuy nhiên, cịn nhiều tồn đọng dẫn tới rủi ro phát sinh hoạt động phận công ty: Hệ thống Contact Center phục vụ hoạt động chăm sóc khách hàng, dễ dàng việc truy vấn, tra cứu thơng tin tiện ích khác phục vụ nhà đầu tư triển khai từ lâu đến chưa thực dẫn tới phát sinh nhiều rủi ro trình tác nghiệp phịng mơi giới; Hoạt động ứng trước tích hợp cơng nghệ cịn nhiều bước thủ cơng: lúc hạch tốn tiền áp dụng sách ứng trước dẫn tới chậm chạp 99 việc hạch toán tiền cho khách hàng số sai sót tác nghiệp Do đó, nói, đồng hệ thống công nghệ thông tin cần phải phát huy công ty Cần nâng cấp hệ thống hỗ trợ giao dịch để hỗ trợ quản trị rủi ro hoạt động môi giới Hệ thống contact center cần áp dụng sớm tốt để phát huy hiệu hoạt động môi giới, giảm thiểu rủi ro phát sinh Ngoài ra, số lượng cán phòng IT mỏng dẫn đến tình trạng tải Trong trường hợp phát sinh cố, tình trạng khắc phục cịn chậm chạp, thế, công ty cần bổ sung thêm nhân cho mảng công nghệ thông tin Công ty khai thác phần mềm ứng dụng với công ty công nghệ Thái Lan, nên việc cắt cử cán IT nước ngồi để học tập chuyển giao cơng nghệ đồng thời học hỏi kinh nghiệm đối tác nước ngoài, nghiên cứu phần mềm để áp dụng phát triển công nghệ công ty Hơn nữa, công ty cần tiếp tục củng cố đầu tư hệ thống công nghệ thông tin đại, làm tảng phát triển sản phẩm dịch vụ có tính cạnh tranh đồng thời, áp dụng cơng nghệ thơng tin vào quản trị rủi ro góp phần nâng cao hiệu quản trị điều hành Công ty 3.3 Kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động quản trị rủi ro 3.3.1 Đối với Bộ tài Đề án “Tái cấu trúc TTCK Doanh nghiệp bảo hiểm” bao gồm: tái cấu trúc hàng hóa, tái cấu trúc sở nhà đầu tư, tái cấu trúc hệ thống trung gian tài (tổ chức kinh doanh chứng khốn, dịch vụ chứng khoán, ngân hàng lưu ký, ngân hàng giám sát), tái cấu trúc tổ chức thị trường xây dựng theo Nghị TW3 Nghị kỳ họp thứ - Quốc hội Khóa 13 việc tái cấu trúc kinh tế ý kiến đạo Thủ tướng Chính phủ Trong thời gian qua, quan có thẩm quyền ban hành đồng văn hỗ trợ tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khốn, cụ thể: Thơng tư 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 Bộ Tài hướng dẫn thành lập hoạt động CTCK; Thông tư 212/2012/TT-BTC ngày 05/12/2012 hướng dẫn thành lập hoạt động CTQLQ; Thông tư số 165/2012/TT-BTC sửa đổi, 100 bổ sung Thông tư số 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 tiêu an toàn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn khơng đáp ứng tiêu an tồn tài Bộ tài cần tiếp tục xây dựng ban hành văn pháp để tiếp tục hồn thiện khn khổ pháp lý đồng bộ, đẩy nhanh trình tái cấu trúc TTCK tăng cường công tác tra, xử lý vi phạm để nâng cao chất lượng dịch vụ chứng khoán; Nâng cao lực tài chính, quản trị cơng ty, quản trị rủi ro; Hoàn thiện triển khai giám sát hoạt động TCKDCK theo phân loại; Nghiên cứu ban hành chuẩn mực kế tốn cơng cụ tài chính, giá trị hợp lý tiếp cận với chuẩn mực báo cáo tài quốc tế IFRS theo lộ trình hợp lý; Cho phép nhà đầu tư nước sở hữu tổ chức kinh doanh theo cam kết WTO, khuyến khích tổ chức tài quốc tế có uy tín tham gia 3.3.2 Đối với Ủy ban chứng khoán nhà nước Thứ nhất, Ủy ban chứng khoán nhà nước cần hồn thiện sách hoạt động quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn.Thị trường chứng khoánViệt Nam xuất 14 năm với thăng trầm đặc biệt từ năm 2008 Thị trường khó khăn, nhiều vi phạm phát sinh pháp luật thị trường chứng khoán hoạt động rủi ro cần trọng phát triển UBCKNN ban hành sách hoạt động quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn Quyết định 428/QĐ-UBCK ngày 11/7/2013 việc ban hành Quy chế hướng dẫn thiết lập, vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho CTQLQ cơng ty đầu tư chứng khốn riêng lẻ tự quản lý; Quyết định số 617/QĐ-UBCK ngày 9/10/2013 việc ban hành Quy chế hướng dẫn xếp loại CTCK theo chuẩn CAMEL phân loại CTCK nhằm thực giám sát, kiểm tra hoạt động CTCK; Quyết định số 105/QĐ-UBCK ngày 26/02/2013 việc ban hành kèm theo Quy chế hướng dẫn việc thiết lập vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho CTCK Tuy nhiên, sách hoạt động quản trị đưa hầu hết năm 2013 nên tránh nhược điểm mang tính lý thuyết chưa áp dụng thực tiễn nhiều., 101 UBCKNN cần phải tiếp tục nghiên cứu, giám sát hoạt động quản trị rủi ro thị trường chứng khoán để từ hồn thiện sách quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn nhằm phát triển thị trường theo hướng minh bạch hóa giảm thiểu rủi ro xẩy Thứ hai, UBCKNN cần phải tăng cường công tác giám sát, quản lý thị trường chứng khốn.Năm 2013, UBCKNN tổ chức 60 đồn tra, kiểm tra, phát xử phạt 100 trường hợp vi phạm với tổng số tiền phạt 7,7 tỷ đồng Nhìn chung, UBCK có nhiều bước tiến đáng kể việc giảm sát, quản lý thị trường chứng khốn Tuy nhiên để phịng ngừa vi phạm xử lý vi phạm xẩy thị trường chứng khoán, UBCKNN cần phải tập trung nhiều vào công tác giám sát quản lý thị trường Trước hết, UBCKNN cần phải nâng cao lực hoạt động máy tra giám sát thông qua việc học hỏi kinh nghiệm nước giới Cán tra cần liên tục bồi dưỡng nâng cao kiến thức lực thực tiễn để phát triển thị trường chứng khoán theo chiều hướng tốt Bên cạnh đó, việc tra, kiểm tra đột xuất tổ chức tham gia thị trường bao gồm Cơng ty chứng khốn, công ty quản lý quỹ, công ty đại chứng việc tuân thủ quy định pháp luật tổ chức cá nhân tham gia thị trường cần tổ chức thường xuyên liên tục Khi có dấu hiệu vi phạm, UBCKNN tiến hành tra, kiểm tra đối tượng tham gia thị trường để phát hiện, ngăn chặn xử phạt nghiêm vi phạm tổ chức, cá nhân TTCK Và đặc biệt, để nâng cao tính răn đe, phịng ngừa vi phạm, nâng cao ý thức tự giác tuân thủ pháp luật tổ chức, cá nhân thị trường UBCKNN cần phối hợp với hai SGDCK đẩy mạnh công tác tuyên truyền, phổ biến pháp luật chứng khoán TTCK, đặc biệt quy định hành vi vi phạm chế tài xử lý vi phạm Thứ ba, UBCKNN cần tăng cường bổ sung chế tài xử lý vi phạm chứng khoán TTCK Năm 2013, UBCKNN bổ sung số chế tài xử lý vi phạm chứng khoán TTCK UBCK xây dựng trình Chính phủ ban hành Nghị định số 108/2013/NĐ-CP (Nghị định số 108/CP) ngày 23/9/2013 quy định xử phạt vi 102 phạm hành lĩnh vực chứng khoán TTCK, thay Nghị định số 85/2010/NĐ-CP Mục đích việc ban hành Nghị định nhằm điều chỉnh quy định xử phạt hành lĩnh vực chứng khốn TTCK cho phù hợp với nguyên tắc xử lý vi phạm Luật Xử lý vi phạm hành chính, bổ sung hành vi vi phạm để đảm bảo tính thực thi văn pháp lý đồng thời nâng mức xử phạt số hành vi vi phạm có tính chất nghiêm trọng cần răn đe Tuy nhiên, dường chế tài xử lý chưa thực chưa đủ mạnh cịn nhiều trường hợp vi phạm thị trường chứng khốn diễn Vì thế, để giảm thiểu vi phạm thị trường, UBCK cần nghiên cứu kỹ chế tài xử phạt, lỗi vi phạm thị trường để đưa chế tài xử phạt hợp lý, đủ nặng để răn đe cá nhân tập thể tham gia thị trường chứng khoán Thứ tư, UBCKNN cần nâng cao hệ thống đào tạo cấp chứng hành nghề Thị trường chứng khoán thị trường kinh doanh có điều kiện cơng ty chứng khoán muốn thành lập phải đạt điều kiện định, người làm việc thị trường phải đạt điều kiện cấp cấp giấy phép hành nghề Hơn nữa, người hành nghề chứng khốn ngồi phải trang bị kiến thức chứng khốn thị trường chứng khốn cịn cần phải có đạo đức nghề nghiệp cao Do đó, phải có quy chế quản lý chế tài người hành nghề chứng khoán Hiện nay, việc đào tạo tổ chức thi cấp chứng chuyên môn giấy phép hành nghề Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo chứng khoán phụ trách, việc cấp giấy phép hành nghề quản lý người hành nghề chứng khoán UBCKNN quản lý Hiện hệ thống đào tạo chứng khoán thị trường chứng khoán giới thiệu thị trường chứng khốn, cịn mang nặng tính lý thuyết chưa có tính áp dụng cao Bộ câu hỏi ngân hàng thi tuyển không thường xuyên cập nhật, vấn đề pháp luật thị trường chứng khốn Vì thế, Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo chứng khoán cần phối hợp với Ủy ban chứng khoán nhà nước nâng cao hệ thống đào tạo bao gồm giáo trình chứng khoán hệ thống thi 103 cử, thi lấy chứng hành nghề để đảm bảo người cấp chứng hành nghề phải có đủ lực tham gia thị trường chứng khoán Đặc biệt, nhiều trường đại học khối kinh tế có chuyên khoa thị trường chứng khoán với lượng sinh viên tham gia không nhỏ Để đáp ứng lượng cung có chất lượng người hành nghề chứng khốn hay tham gia vào thị trường chứng khoán tương lai, Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo chứng khoán nên phối hợp với trường đại học mở khóa đào tạo chun mơn trường, phát triển hệ thống giáo trình trường phù hợp với định hướng thực tiễn thị trường Ngoài ra, Trung tâm Nghiên cứu Khoa học Đào tạo chứng khốn tổ chức buổi ngoại khóa, buổi thảo luận thị trường để mang lại cho sinh viên kiến thức thực tiễn bổ ích tham gia vào TTCK Ngoài ra, UBCKNN cần tiếp tục tích cực triển khai dự án hạ tầng cơng nghệ thơng tin cho tồn TTCK Hệ thống công nghệ thông tin đánh giá ngày đóng vai trị quan trọng thị trường chứng khốn việc quản lý thông tin, thu thập liệu, giám sát hệ thống, cung cấp đường truyền, kết nối với thành viên thị trường chứng khoán Hiểu điều đó, UBCKNN triển khai ứng dụng cơng nghệ thông tin công tác quản lý, giám sát thị trường chứng khoán năm 2013 việc triển khai áp dụng tồn quốc Hệ thống Cơng bố thông tin điện tử UBCKNN (Information Disclosure System - IDS), triển khai xây dựng hệ thống sở liệu tập trung đối tượng quản lý UBCKNN đặc biệt hệ thống giám sát giao dịch chứng khoán (Market Surveillance System - MSS) Tuy nhiên, để tạo lập môi trường quản lý, điều hành thị trường hiệu tạo dựng TTCK công khai, minh bạch, đáng tin cậy, ngày tiếp cận với thông lệ chuẩn mực quốc tế, UBCKNN cần phải tiếp tục tích cực triển khai dự án hạ tầng cơng nghệ thơng tin cho tồn TTCK, đồng hóa cơng nghệ thơng tin đến thành viên 104 thị trường xây dựng ứng dụng CNTT tồn diện phục vụ cơng tác quản lý, giám sát TTCK Hơn nữa, cần tăng cường vai trị Hiệp hội kinh doanh chứng khốn việc nâng cao ý thức quản trị rủi ro kinh doanh chứng khoán Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán Việt Nam bao gồm thành viên công ty kinh doanh chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký ngân hàng định toán nước Hiệp hội kinh doanh chứng khoán biết đến cầu nối nhà kinh doanh chứng khoán với quan quản lý nhà nước cơng chúng đầu tư Vì nói hiệp hội kinh doanh chứng khốn đóng vai trị khơng nhỏ ảnh hưởng tới việc ban hành chế, sách liên quan thị trường chứng khốn tới thành viên hiệp hội Để thị trường chứng khoán ngày minh bạch rủi ro, hiệp hội kinh doanh chứng khoán cần phải trọng phát huy vai trị việc phối hợp ủy ban chứng khốn bổ sung hồn thiện quy chế quản trị rủi ro thị trường chứng khoán, hỗ trợ thành viên hiệp hội xây dựng quy trình nội kiểm sốt nội quản trị rủi ro; đặc biệt cần phổ biến quy tắc đạo đức hành nghề cho thành viên hiệp hội, nâng cao đạo đức nghề nghiệp thành viên tham gia vào thị trường chứng khoán 105 KẾT LUẬN Với khoảng thời gian mười bốn năm hoạt động, khoảng thời gian không gọi dài so với lịch sử phát triển thị trường chứng khoán giới, thị trường chứng khoán non trẻ Việt Nam phải đối mặt với khơng khó khăn bước lên phát triển Với vai trị quan trọng việc góp phần gia tăng hiệu hoạt động công ty chứng khốn, tính minh bạch phát triển bền vững cho thị trường chứng khoán, hoạt động quản trị rủi ro ngày trọng Nhận thức vai trò quan trọng quản trị rủi ro công ty chứng khốn, luận văn phân tích rủi ro cơng ty chứng khốn khốn thường gặp phải hoạt động quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn nói chung, phịng mơi giới nói riêng Luận văn sâu phân tích hoạt động quản trị rủi ro Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam - công ty chứng khoán thành lập thị trường song hành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đồng thời đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân hạn chế công tác quản trị rủi ro qua đề số giải pháp để đẩy mạnh hoạt động quản trị rủi ro VietinbankSc Tác giả có đề xuất vài kiến nghị quan chức nhằm góp phần hạn chế rủi ro phát sinh thị trường Do kiến thức thời gian hạn chế vấn đề quản trị rủi ro hoạt động mơi giới cịn mẻ nên luận văn: “Giải pháp quản trị rủi ro hoạt động môi giới Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng Thương Việt Nam - thực trạng giải pháp” không tránh khỏi nhiều thiếu sót Tác giả hy vọng nhận ý kiến đóng góp chân thành để đề tài nghiên cứu hoàn thiện 106 107 11 UBCKNN (2013), số 105/QĐ -UBCK ban hành quy chế hướng dẫn DANHQuyết MỤCđịnh CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO thiết lập hệ thống thực quản trị rủi ro cho cơng ty chứng khốn 12 UBCKNN (2013), Quyết định số 428/QĐ- UBCK việc ban hành quy chế hướng Trần Thị Xuân Anh (2014), Tăng cường Quản lý rủi ro hoạt động kinh doanh dẫn thiết lập, vận hành hệ thống quản trị rủi ro cho công ty Quản lý quỹ Công ty cổ phần chứng khoán Việt Nam, Luận án tiến sỹ Kinh cơng ty đầu tư chứng khốn riêng lẻ tự quản lý tế, Hà Nội 13 Chính phủ (2012), Quyết định 252/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ ban hành Bộ Tài (2011), Thơng tư số 74/2011/TT-BTC ngày 01 tháng 06 năm 2011 ngày 1/3/2012 việc Phê duyệt chiến lược phát triển TTCK Việt Nam Bộ tài hướng dẫn giao dịch chứng khốn cơng ty niêm yết, giai đoạn 2011 - 2020, Hà Nội đăng ký giao dịch quỹ đầu tư chứng khoán đại chúng Sở giao dịch chứng khoán Bộ tài (2012), thơng tư 210/2012/TT- BTC ngày 30/11/2012 Bộ tài hướng dẫn thành lập hoạt động CTCK, Hà Nội Bộ Tài chính, “Xây dựng hệ thống cảnh báo sớm cho công ty chứng khốn”, Cổng thơng tin điện tử, Hà Nội Bộ Tài (2012), Thơng tư 165/2012/TT-BTC ngày 9/10/2012 “Sửa đổi, bổ sung số điều thông tư số 226 Bộ Tài quy định tiêu An tồn tài biện pháp xử lý tổ chức kinh doanh chứng khốn khơng đáp ứng tiêu an tồn tài chính”, Hà Nội Tạ Thị Kim Chung (2012) Quản trị rủi ro Công ty chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp Phát triển nông thôn, Luận văn thạc sỹ kinh tế, Hà Nội Lê Công Điền (2010), Quản lý rủi ro Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Việt Nam, thực trạng giải pháp hoàn thiện, Luận văn Thạc sỹ kinh tế, Hà Nội Quốc hội (2006), Luật chứng khốn TS Đào Lê Minh, giáo trình vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán 10 UBCKNN (2011), Quyết định số 637/QĐ-UBCK ngày 30/8/2011 việc ban hành quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ chứng khoán, Hà Nội ... trị rủi ro hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam - Thực trạng giải pháp" làm đề tài luận văn thạc sỹ T? ?nh h? ?nh nghiên cứu Ở Việt Nam, đề tài quản trị rủi ro. .. trạng quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam CHƯƠNG 3: Giải pháp quản trị rủi ro hoạt động mơi giới chứng khốn khốn Cơng ty cổ phần. .. ∣a LỜI CẢM ƠN Trong tr? ?nh thực luận văn: iiQuan trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam- Thực trạng giải pháp ” nh? ??n nhiều giúp đỡ tạo