1248 quản trị rủi ro thị trường tại NHTM CP đầu tư và phát triển việt nam luận văn thạc sỹ kinh tế

gj , „ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHÍ THỊ HẰNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC S I KINH TE HÀ NỘI - 2020 ⅞ gj , NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM , , , IgI BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHÍ THỊ HẰNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 8340201 LUẬN VAN THẠC SĨ KINH T É NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS ĐỖ THỊ KIM HẢO HÀ NỘI - 2020 LỜI CAM ĐOAN T ôi xin C am đo an l C ô ng trình nghi ê n C ứu ri ê ng t ô i C ác thô ng tin kết nghiên cứu luận văn tơi tự tìm hiểu, đúc kết phân tích cách trung thực, phù hợp với tình hình thực tế Học viên Phí Thị Hằng MỤC LỤC DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIÉ T TAT i DANH MỤC BIỂU ĐỒ ii DANH MỤC HÌNH VẼ iii DANH MỤC BẢNG BIỂU iv PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tổng quan tình hình nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu lu ận văn Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghi ên cứu Dự kiến đóng góp đề tài Kết cấu luận văn CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .? 1.1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1.1 Khái niệm rủi ro thị trường 1.1.2 Phân loại rủi ro thị trường 1.2 TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.2.1 Khái niệm quản trị RRTT hoạt động NHTM 1.2.2 Mục tiêu, nguyên tắc quản trị RRTT hoạt động NHTM .9 1.2.3 Khung quản trị RRTT hoạt động NHTM 10 1.3 KINH NGHIỆM QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI MỘT SỐ NGÂN HÀNG NƯỚC NGOÀI VÀ BÀI HỌC ĐỐI VỚI NHTM VIỆT NAM ’ 45 1.3.1 Kinh nghiệm QTRR thị trường số Ngân hàng nước .45 1.3.2 Bài học kinh nghiệm cho NHTM Việt Nam QTRRTT 50 CHƯƠNG II 53 THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 53 2.1 TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIDV) ’ 53 2.1.1 Sự đời phát triển Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam 53 Cơ cấu tổ chức BIDV 54 2.1.3 Tổng quan tình hình tài BIDV 56 2.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG T CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 60 Cơ cấu tổ chức công tác quản trị RRTT 60 i 22.2 Chiến lược DANH , sách, quy định THUẬT văn nộiNGỮ QLRRTT .65 MỤC CÁC VIÉ T TẮT 2.3 Phương pháp, công cụ QLRRTT 67 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 101 2.3.1 Những kết đạt công tác quản trị RRTT 101 2.3.2 Các hạn chế công tác quản trị RRTT .103 Kết luận chương 108 CHƯƠNG III 109 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHAT TRIEN VIỆT NAM ’ 109 3.1 ĐỊNH HƯỚNG CθNG TACs QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 109 3.1.1 Định hướng phát triển chung BIDV 109 3.1 Định hướng quản trị rủi ro thị trường BIDV 111 3.2 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ RRTT TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 112 3.2.1 Hồn thiện mơ hình quản trị rủi ro thị trường 112 3.2.2 Rà sốt hồn thiện quy trình, nghiên cứu áp dụng công cụ quản trị rủi ro thị trường theo phương pháp nâng cao 113 ALCO 2.3 Uy Đầu ban tư/ nâng quản cấplý cáctài phần sảnmềm nợ quản - có trị rủi ro, xây dựng sở liệu tập trung phục vụ QTRRTT 115Ban điều hành BĐH 2.4 Tăng cường sử dụng cơng cụ pháisinh để phịng ngừa RRTT 115 BIDV hàng thương mại Đầutrình tư độ vàchuyên Phát triển 3.2.6 Đào tạoNgân đội ngũ cán QTRRTT có cổ năngphần lựcvà mơn 116 3.3 MỘT SÓViệt KIẾNNam NGHỊ .117 BPV 3.3.1 Giá trị điểm C lãi suất Kiến nghị với Chính phủ 117 Breach3.3.2 Điểm ngoại lệ hàng Nhà nước 117 Kiến nghị với Ngân 3.3.3 Kiến nghị với Hiệp hội Ngân hàng 119 phiếu chuyển giao rẻ KẾT LUẬNTrái CHUNG 121 DANH MỤCHợp TÀI LIỆU THAM KHẢO đồng tương l PHỤ LỤC phiếu phủ PHỤ L ỤC Trái2 14 PHỤ LỤC Hộ ồng 19 quản trị PHỤ LỤC 24 CTD HĐTL TPCP HĐQT FX IRS KDV&TT Hợp ồng mua bán ngoại tệ Hợp đồng ho án đổi lãi suất Kinh doanh vốn tiền tệ KNGT KTNB KTSCĐ NHTM NHNN QTRR QLRRTT QTRRTT QLRRHĐ&TT RRLS Kiểm nghiệm giả thuyết Kiểm toán nội Kiểm tra sức chịu đựng Ngân hàng thương mại Ngân hàng nhà nước Quản trị rủi ro Quản lý rủi ro thị trường Quản trị rủi ro thị trường Quản lý rủi ro hoạt ộng thị trường Rủi ro lãi suất RRNH RRTT TLA TMCP Rủi ro ngoại hối Rủi ro thị trường Phương pháp ti ếp c ận đèn giao thông Thương mại cổ phần UB QLRR VaR VYC Uy ban Quản lý rủi ro Giá trị chịu rủi ro Vốn yêu cầu ii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 1: Giá trị chịu rủi ro (VaR) 23 Biểu đồ 1: BPV toàn danh mục tự doanh theo loại tiền 70 Biểu đồ 2: BIDV 71 BPV theo danh mục sản phẩm năm 2019 Biểu đồ 3: VaR USD tồn hàng (khơng gồm CN Yangon) 73 Biểu đồ 4: VaR EUR, JPY tồn hàng (khơng gồm CN Yangon) 73 Biểu đồ 5: .VaR theo loại sản phẩm 74 Biểu đồ 6: Tỷ trọng tổn thất danh mục tự doanh 86 Biểu đồ 7: Tỷ trọng tổn thất danh mục so với tổng tổnthất hàng 86 tồn iii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 1: Khung quản trị rủi ro thị trường 11 Hình 2: Cơ C ấu tổ chức quản lý rủi ro thị trường 13 Hình 3: Mơ hình tổ C hức QTRR C KDB 45 Hình 4: Hệ thống tính VaR C KDB 46 Hình 5: Quản lý hạn mức C KDB 47 Hình 1: Cơ C ấu tổ chức BIDV 55 Hình 2: Cơ C ấu huy động vốn BIDV năm 2019 57 Hình 3: Cơ C ấu Cho vay BIDV năm 2019 .58 Hình 4: Cơ C ấu quản lý RRTT BIDV .62 Hình 5: Hạn 93 mứC danh mục tự doanh ngoại tệ 31/12/2019 Hình 6: Hạn mứC động tự doanh trái phiếu hoạt phái sinh tài thời điểm 31/12/2019 93 Hình 7: Hạn mứC RRTT Bước 5: Tính NWP theo cơng thức: NWP = Giá trị tuyệt đối (Tổng Trạng thái dương điều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn (ký hiệu L) - Tổng Trạng thái âm điều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn (ký hiệu S) Bước 6: Tính VD: - Xác định thang kỳ hạn có trạng thái dương trạng thái âm để từ xác định Trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn l giá trị tuyệt đối nhỏ hai trạng thái dương trạng thái âm thang kỳ hạn đó; - Tính tổng trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn (ký hiệu (a) bảng dưới); - Tính VD theo công thức sau: VD = 10% x (a) Bước 7: - Xác định trạng thái không tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn hiệu số giá trị tuyệt ối trạn t dươn ều chỉnh theo hệ số rủi ro trừ trị tuyệt ối trạn t m ều chỉnh theo hệ số rủi ro thang kỳ hạn, có dấu dương (+)/dấu âm (-) - Xác định tổng trạng thái không tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng tổng trạn t dươn / m k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng; - Xác định trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng giá trị tuyệt ối nhỏ ơn hai trạn t dươn trạng thái âm vùng (ký hiệu trạng thái tương ứng ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng 1, (b), (c) (d) bảng dưới) Bước 8: - Xác định trạng thái không tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng hiệu số giá trị tuyệt đối trạng thái dương điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng trừ gi trị tuyệt đối trạng thái âm ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng đó; - X ác định Trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng theo cặp vùng s au: + Trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng vùng giá trị tuyệt đối nhỏ hai trạng thái không tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng hai trạng thái trái dấu (ký hiệu (e) bảng dưới); + Trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng vùng giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng trạn t k n tươn ứn ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng hai trạng thái trái dấu (ký hiệu (f) bảng dưới); + Trạng thái tương ứng điều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng vùng giá trị tuyệt ối nhỏ ơn ữa hai trạng thái k n tươn ứng lạ ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng trạn t k n tươn ứng lạ ều chỉnh theo hệ số rủi ro vùng hai trạng thái trái dấu (ký hiệu (g) dưới) Bước 9: Tính HD theo công thức sau: HD=(b) x 40% +(c) x 30% +(d) x 30% +(e) x 40% +(f) x 40% + (g) x 100% Bảng PL1.3: Bảng tính VYC cho RRLS chung theo phuơng pháp thang kỳ hạn Vốn yêu cầu cho rủi ro ngoại hối - Phạm vi tính v ổn: Ngân hàng miễn trừ việc tính vốn yêu cầu cho rủi ro ngoại hối trường hợp tổng trạng thái ngoại tệ ròng (bao gồm vàng) khơng vượt q 2% vốn tự có ngân hàng Phương pháp tính tổng trạng thái ngoại tệ rịng s au: Tổng trạng thái ngoại tệ ròng = Max (∑SP, ∑LP) + GoldP Trong đó: ∑SP: Tổng trạng thái âm ngoại tệ danh mục ngoại tệ ∑LP: Tổng trạng thái dương C ngoại tệ danh mục ngoại tệ GoldP: Trạng thái vàng - Nguyên tắc xác định trạng thái ngoại tệ: Trạng thái ngoại tệ xác định cho loại ngoại tệ (bao gồm vàng tiêu chuẩn) theo nguyên tắc sau: “Trạng thái nguyên tệ tổng cộng: (i) Trạng thái giao chênh lệch tổng tài sản tổng nợ phải trả (bao gồm lãi dự thu chi phí trả lãi dự kiến) loại ngoại tệ; (ii) Trạng PHỤ LỤCthái kỳ hạn ròng chênh lệch tổng khoản đượcnhân phát tổng sinh các khoản phải trả cáo loại ngoại tệ Chi tiếtnhận nguyên điểm breach theo báo giao dịch ngoại tệ kỳ hạn, bao giao dịch ngoại tệ tương l kiểm nghiệm giả gồm thuyếtcảkỳ 2/2019 vốn trongVaR giao dịchtồn ho hàng án đổphát i màs khơng tínhacvào trạnggithái Mơkhoản hình đo lường USD inh 12 điểm bre h giao ngay; (iii) Các bảo lãnh (hoặc c ác nghĩa vụ tương tự) hủy ngang b ên bảo lãnh khơng có khả thực nghĩa vụ theo cam kết; (iv) đoạn Các 30-11-2018 thu nhập/chiđến phí29/11/2019: tương lai rịng chưa dự thu phòng ngừa rủi ro; (v) Các khoản lãi/lỗ ngoại tệ từ hoạt động kinh doanh nước ngo ài the o quy định hạch toán kế toán nước sở ” (BIDV, Cẩm nang xác định vốn yêu cầu cho rủi ro thị trường, 2018, trang 18) Trạng thái ngoại tệ trạng thái nguyên tệ ngoại tệ quy đổi s ang đồng Việt Nam theo tỷ giá quy đổi trạng thái - Công thức xác định vốn yêu cầu cho rủi ro ngoại hổi KFXR= Tổng trạng thái ngoại tệ ròng x 8% Ngày 7/12/2018 09/01/2019 15/01/2019 30/01/2019 12/02/2019 25/02/2019 23/04/2019 26/04/2019 04/05/2019 09/05/2019 13/05/2019 16/05/2019 VaR (Trđ) 911.9 67.39 276.6 278.9 _ 566.56 98.98 34.64 98.26 277.4 333.6 693.9 291.3 VaR tính tốn lại 912 _3,600 _3,773 _1,643 _2,786 420 151 245 651 594 820 317 Kết Backtest P/L (trđ) (1,071.91) _(280.85) _(367.84) _(347.99) _(688.34) _(237.32) (73.27) _(241.53) _(354.22) (1,992.41) _(793.44) _(513.22) VaR VaR tính Ket Backtest Chênh lệch (Trđ) toán lại P/L (trđ) (trđ) 09/01/2019 17.13 51 (34.08) 16.95 25/01/2019 29.45 40 (38.33) 8.88 34.84 42 (35.18) 0.34 03/06/2019 ểm breach tháng 01 tháng 04/2019, điểm breach 37.09 44.71 (44.98) 7.89 ngày 04/05/2019 19/06/2019 13/05/2019 xảy lỗi liệu chương trình QLRR ngoại hối vàng Sau 34.94 (42.14) 7.20 02/08/2019 tính 34.94 tốn lại VaR ngày lớn giá trị tuyệt đối P/L 02 điểm breach ngày 09/05/2019 16/05/2019 xảy vừa lỗi c hương trình b i ến động thị trường (Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung bất ngờ đảo chiều chuyển từ trạng thái đàm phán hò a hoãn s ang căng thẳng leo thang hai bên tuyên bố áp mứ thuế lẫn Trong nước tỷ giá USD/VNĐ tăng mạnh, the o tỷ gi đóng c ửa ngày 16/05 tăng mạnh 85 điểm/phiên trạng thái USD cuối ngày mức âm khiến lỗ giả định tăng c ao giá trị VaR, tương thụ ngày 09/05 BIDV trì trạng thái USD dương tỷ giá USD/VNĐ giảm mạnh 98 ểm) Sau tính tốn lại VaR nhỏ backtest P/L Ngày Mơ hình đo lường VaR EUR toàn hàng phát s inh 05 điểm bre ach s au: Bảng PL 2.1: Điểm breach mơ hình VaR USD (theo PP TLA) Nguồn: BIDV Điểm breach ngày 07/12/2018 xảy ngày giá USD thị trường quốc tế giảm 0.87% so với phi ê n đầu tuần sau Mỹ đón nhận thơ ng tin khơng tích cực tình hình việ c làm nghi ngờ c ác nhà đầu tư triển trọng tăng tố c độ thắt chặt Fe d Trong nước, tỷ giá USD/VND l i ên ngân hàng đóng c ửa chốt phiên cuối tuần giảm 30 ểm (0.13%) trạng thái USD toàn hàng mức dương (+35.73 trUSD) khiến lỗ giả định ngày 07/12/2018 tăng l ên mức -1,1 tỷ đồng, lớn giá trị VaR (0,91 tỷ đồng) Ngày VaR (Trđ) VaR tính tốn lại Ket Backtest P/L (trđ) 85.3 _85.38 (90.35) 28/12/2018 x 02/01/2019 2.27 (2.60) 2.27 _50 _(115) 01/08/2019 _ nhân biến động thị trường, tháng 6/2019 tâm lý nhà đầu tư bị tác động tín 42 _61 _(56) 02/08/2019 _ hiệu sách giảm lãi suất Fed khiến gi USD thường xuyên có 49 33.5 _60 (33.63) 09/08/2019 phiên giảm điểm l àm c ho g i c ác đồng tiền c ó lv i ên quan EUR, JPY _ _60 (44) 23/08/2019 tăng gi21 The o tỷ gi EUR/VND nước ng ày 19/06 tăng mạnh 210 điểm, trạng thái toàn hàng EUR âm khiến lỗ giả định tăng lê n mức -44.98 triệu đồng, c ao VaR tương ứng Đ iểm breach ngày 02/08/2019 xảy biến động thị trường, cụ thể tỷ giá EUR/VND nước tăng mạnh 239 điểm trạng thái EUR tồn hàng trì mức âm khiến lỗ giả ịn tăn l n, o ơn mứ V R tươn ứng Mơ hình đo lường VaR JPY toàn hàng phát s inh 06 điểm bre ach s au: Bảng PL 2.2: Điêm breach mô hình VaR EUR (theo PP TLA) Nguồn: BIDV 03 ểm breach (tháng 1/2019 03/06/2019 lỗi liệu c hương trình n tr n Sau tính toán lại VaR lớn ơn trị tuyệt ối P/L Đ ểm breach ngày 19/06/2019 xảy có nguyên nhân lỗi liệu chương trình biến động thị trường Sau tính tốn lại VaR 44.71 triệu đồng, chênh lệch 17% so với giá trị tính tốn c hương trình Với ngun Ngày VaR (tỷđ) 7/12/2018 18/06/2019 26/08/2019 4 Ket Backtest P/L (tỷđ) Chênh lệch (tỷđ) 3.3 _(4.27) 0.91 10.0 (13.09) 3.05 6.5 (10.62) 4.08 Đ iểm breach ngày 2,9 23/08/2019 xảy lỗi liệu chương trình Sau tính tốn lại gí trị VaR lớn giá trị tuyệt đối P/L Mơ hình đo lường VaR danh mục tự doanh USD/VNĐ phát s inh 03 ểm bre ac h, c ụ thể: Bảng PL 2.3: Điêm breach mơ hình VaR JPY (theo PP TLA) Nguồn: BIDV C ác điểm breach ngày 28/12/2018 02/01/2019 xảy biến động thị trường tỷ giá JPY/VND liên tục tăng (2.53 2.86 ểm, tương ứng 1.19% 1.33%) trạng thái JPY trì mức âm (-35.68 trUSD -91 trUSD) khiến lỗ giả ịn tăn o ơn trị VaR củ n y tươn ứng Đ iểm breach ngày 01/08/2019 xảy nguyên nhân biến động thị trường (tỷ gi JPY tăng mạnh 0.8% trạng thái JPY tồn hàng trì mức âm khiến lỗ giả định tăng c ao gi trị VaR) lỗi liệu chương trình Sau tính tốn lại VaR nhỏ giá trị tuyệt đối P/L Ngày VaR (tỷđ) 23/8/2019 24/10/2019 Kêt Backtest P/L (tỷđ) 4.9 (5.96) 18.9 (34.70) Chênh lệch (tỷđ) 0.99 _15.76 Bảng PL 2.3: Điểm breach mơ hình VaR USD tự doanh (theo PP TLA) Nguồn: BIDV Điểm bre ach ngày 07/12/2018, tương tự VaR USD toàn hàng, VaR USD tự anh c ũng xuất điểm breach tỷ giá USD giảm 30 điểm trạng thái USD tự doanh mức dương (+57.54 trUSD) Bê n cạnh gap lãi suất VND-USD tăng trung b ình khoảng 15 điểm kỳ hạn tháng - năm khiến lỗ giả định ngày 07/12/2018 tăng c ao g i trị VaR Đ iểm bre ac h ng ày 18/06/2019 tác động giảm giá USD thị trường quốc tế từ tín hiệu giảm lãi suất Fed, tỷ giá USD/VND liên ngân hàng giảm 20 điểm (tương ứng 0.09%), ngược chiều với trạng thái dương USD tự anh (+41.05 trUSD), đồng thời gap lãi suất VND-USD tăng trung b ình 20 ểm kỳ hạn tháng - năm ã l m lỗ giả ịnh củ n y n y tăn o ơn giá trị VaR Đ iểm breach ngày 26/08/2019 chênh lệch lãi suất VND-USD tăng đột biến, từ mức 1.2-1.5% lên 2.5% kỳ hạn tuần kh BPV USD trì chiều dwowgn, BPV VND trì chiều âm khiến lỗ giả ịnh danh mục FX tự anh tăng l ê n vợt mức lỗ VaR Mơ hình đo lường VaR trái phiếu phát sinh 02 điểm bre ach, kết rơi vào vùng xanh, chi ti ết kết sau: Regression Analysis 0.88960083 R Square 0.79138965 0.78938378 Adjusted R Square Standard 0.01400686 Error Observation 106 s c S t p l u o t S o C 0 p Multiple R o Tý lệ 0 PHỤ LỤC Xây dựng kịch giả định kiểm tra sức chịu đựng BIDV Kịch sử dụng giả định kinh tế giới rơi vào khủng hoảng năm 2020, xuất phát từ lo ngại giảm tốc kinh tế ʌ ʌ 7^ Γ^Γ7 77 giới Brexit, C Điêm ăng thẳng thương mạiVaR Mỹ trái - Trung, hoảng Bảng PL2.4: breach mơ hình phiêu khủng (theo PP TLA)chính trị Nguồn: BIDV Hồng Kong diễn biến khó lường tái bầu cử Tổng thống Mỹ dẫn tới Đ iểm breach ngày 23/08/2019 xảy lãi suất TPCP kỳ hạn đến 15 lạm phát tăng mạnh Việt Nam C ũng C hịu tác động nặng nề từ kiện Tại năm ngột tăng BIDV đồng loạt tăng trung bìnhđối với điểm, khithái toàn ngàyđột 07/11/2019, nắmvới giữmức trạng thái trường TPCP, trạng USD danh TPCP nắm dảidokỳvhạn Do gi ákịch trị danh dươnmục ối với FX BIDV toàn hàng FXgiữ tự doanh, y BIDV xâyđó dựng mục sụt giảm 5.96 tỷ đồng (với giả định trạng thái khô ng đổ i ), vượt gần tỷ khủng hoảng lãi suất VND tăng, tỷ giá USD/VND giảm thông qua việc xây đồng trị dự mơtính hình) dựngso cácvới mơgiáhình hồiđốn quy tuyến thể mối quan hệ yếu tố rủi ro Đ iểm breach ngày 24/10/2019 xảy suất 01/2011 TPCP kỳtháng hạn 7-15 năm với biến kinh tế vĩ mô, liệu lấydotừlãi tháng đến 10/2019 đột ngột tăng đồng loạt với mức tăng trung b ình 10 điểm 80% danh Cụ thể: mục TPCP BIDV nắmtrái giữphiếu nằm ❖ Biến độngđang lãi suất chínhdải phủkỳ hạn Do gi trị danh mục bịDo sụtthịgiảm nhiều có so với dự đo án.sử lãi suất TPCP 30 năm lãi suất trường không liệu lịch TPCP 7-15 năm có từ năm 2014 nên BIDV lựa chọn yếu tố rủi ro lãi suất kỳ hạn năm, năm năm Đây l C ác kỳ hạn khoản cao có ảnh hưởng quan trọng danh mục rủi ro thị trường BIDV Kết chạy hồi quy lãi suất TPCP VND kỳ hạn năm v tỷ lệ lạm phát cho toàn liệu lịch sử t u ược: Regression Analysis Multiple R 0.838106 R Square 0.702422 Adjusted R Square 0.699561 Standard Error Observations 0.015462 106 co ef I _ Con T ý lệ I St d t St pva I I I lo w u p 0 0I I 2I I I Giá trị R-Square điều chỉnh tương đối cao (ở mức 78,9%) giá trị p-value thấp nhiều so với 0.01 Đ iều cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng, lãi suất TPCP kỳ hạn năm tăng Đây mối quan hệ kinh tế hợp lý để thiết kế kịch KTSCĐ Phương trình thể mối quan hệ sau: Ưíc tính lãi suất TPCP nãm = 0.030780143 + 0.487189244* tỷ lệ lạm phát Tương tự kết hồi quy lãi suất TPCP năm tỷ lệ lạm phát s au: Ưíc tính lãi suất TPCP nãm = 0.039058147 + 0.448786895 * tỷ lệ lạm phát Kết hồi quy lãi suất TPCP năm tỷ lệ lạm phát sau: Cú sốc lãi suất TPCP 1y (%) Kịch trung bình 1.76 Kịch nghiêm trọng 2.41 2y 3y 4y 5y 7y 10y 1530y 1.7 1.62 1.58 1.5 1.53 1.53 1.5 2.22 2.16 2.1 2.10 2.10 2.1 2.3 0 Với giả định lạm phát tăng 3.62% 4.94% cho hai kịch trung bình nghiêm trọng, lãi suất TPCP kỳ hạn năm, năm năm ước tính the o c ác phương trình Cú sốc lãi suất TPCP kỳ hạn lại (2 năm, năm) ước tính the o phương pháp nội suy; cú sốc lãi suất kỳ hạn 7-30 năm ước tính cú sốc lãi suất kỳ hạn năm Từ cú cố lãi suất TPCP theo I Moltlple R I R Sguare Adjusted R Square 0.866755 hai kịch xác định tương ứng s au: 0.751263 0.748872 Standard Error 0.017909 Observations 106 coett Constant Tý lê Iam phát O r; 4::/ O 555822 Std crr t Stat p-valuc lower upper O 00251226$ 5.603430972 17.72323367 1.7336-07 3.4O1E-33 009095389 0.493631315 0.019059 I0.618012 I Bảng PL3.1: Cú lãi suất TPCP theo kịch giả định ’ Nguồn: BIDV ❖ Biến động lãi suất VND Vnibor Tương tự c ách ước tính lãi suất TPCP, BIDV ước tính biến động lãi suất VND Vnibor mối quan hệ với tỷ lệ lạm phát Việt Nam Các lãi suất kỳ hạn tuần, tháng tháng lựa chọn đại diện cho kỳ hạn ngắn, trung bình dài từ ước tính biến động lãi suất kỳ hạn lại Kết hồi quy Lãi suất VND Vnibor tuần: Ưíc tính lãi suất TPCP nãm = 04523392 + 0.42422637 * tỷ lệ lạm phát Với kịch giả định biến động kinh tế vĩ mô, g iả định lạm phát theo tháng năm 2020 tăng với mức 3.62% kịch mức trung b ình (tương đương mức tăng lớn gi đoạn 2011-2019) Với giả định xác suất xảy kịch nghiêm trọng lần 25 năm, tức xác suất xảy 1:25 = Regression Analysis % Do đó, gi trị bách phân vị thứ 96 xác định làm kịch nghiêm trọng, kịch trung b ình lấy bách phân vị thứ 90, tương ứng 73.2% giá trị cú sốc kịch nghiêm trọng Từ suy kịch nghiêm trọng cho cú số lạm phát tăng mức 4.94% Cú sốc lãi suất VND O/N 1w 2w 1m 2m 3m 6m 9m 1y Vnibor (%) 1.9 1.93 Kịch trung bình 2.01 2.0 2.01 2.03 1.6 1.9 1.9 12.7 3 2.6 Kịch nghiêm 2.3 2.6 2.6 trọng _ 2.75 2.75 2.78 4 2.64 Ước tính lãi suất VND - Vnibor tháng = 0.021633 + 0.561668 * tỷ lệ lạm phát Ước tính lãi suất VND - Vnibor tuần = 0.030891 + 0.534964 * tỷ lệ lạm phát Sử dụng kết ước tính tỷ lệ lạm phát Việt Nam tăng 3.62% tăng 4.94% cho hai kịch trung bình nghiêm trọng, lãi suất VND Vnibor kỳ hạn ước tính theo phương trình trên, kỳ hạn cịn lại theo phương pháp nội suy ta có cú sốc lãi suất VND Vnibor theo kịch xác định s au: Ước tính lãi suất VND - Vnibor tuần = 0.014077 + 0.555822 * tỷ lệ lạm phát Tươn tự t ó p ươn tr n ΔVND Vnibor Trung bình ΔFET R -0.25% 1.94% -412 (tương ứng giảm -1.78%) Nghiêm trọng -0.50% 2.67% -697 (tương ứng giảm -3%) Kịch ΔFX USD/VND Với mỗ i đợt điều chỉnh lãi suất, thô ng thường Cục dự trữ liên bang Mỹ điều chỉnh 0.25%, giả định lãi suất FEDFUND giảm 0.25% kịch trung bình giảm 0.50% kịch nghiêm trọng Kết ước tính biến động tỷ giá USD/VND theo kịch s au: Multiple R 0.775542402 R Square Adjusted R Square Standard Error 0.601466017 0.59763396 0.003660567 Bảng PL3.3 Cú sốc tỷ giá theo kịch giả định Intercept FFTR coeff Std err t Stat p-value lower ^uppe^∣ 0.012380681 0.000461003 26.85595536 1.39E-48 0.011466494 0.01329 I 0.66001 I 0.569813404 ❖ Biến động lãi suất USD Vnibor 0.045482374 12.5282248 1.68E22~ 0.479620149 Nguồn: BIDV BIDV sử dụng lãi suất điều hành Fed thay cho tỷ lệ lạm phát ước tính lãi suất USD Vnibor Kết hồ i quy sau: Bảng PL3.2; Cú sốc lãi suất lãi suất VND Vnibor theo kịch giả định Nguồn: BIDV Regression Analysis Kịch ΔUSD Vnibor ❖ Biến động tỷ giáΔFETR USD/VND Để dự báo -0.25% biến động tỷ giá USD/VND, BIDV thực chạy mơ hình hồi Trung bình -0.14% Observations quy với 2106biến độc l ập lãi suất l iên ngân hàng qua đêm c Mỹ (FEDFUND) Nghiêm trọng -0.50% -0.28% lãi suất VND Vnibor Dữ liệu lấy bình quân theo tháng từ 01/2011 đến Phương trình bi ểu diễn: 10/2019, tỷ gi xuất Reuters, lãi suất VND Vnibor tính Ước tính lãi suất USD Vnibor = 0.012380681 + 0.569813404 * FFTR trung bình kỳ hạn tháng trở xuống Kết chạy hồi quy tỷ gi sau: Kết ước tính cú sốc lãi suất USD Vnibor lãi suất FEDFUND giảm 0.25%O kịch trung bình giảm 0.5 0% kịch nghiêm trọng n s u: Phương trình b i ểu diến mối quan hệ: FX USD.VND = 21935 + 83504 * FFTR - 10456 * VND Vnibor STT 10 11 12 13 Câu hỏi Đơn vị trả lời Cơ cấu tổ chức quản trị Rủi ro thị trường Ban QLRRHĐ&TT, BIDV? Ban KDV&TT, Phòng trợ lý UBQLRR _ PHỤ LỤC QLRRHĐ&TT; Ai người định sách Ban Danh mục câu hỏi vấn cácPhòng cá nhân, đơn QLRRTT? trợ vị lý BIDV UBQLRR _ Cơ chế phân cấp quản lý rủi ro thị trường Ban QLRRHĐ&TT, nào? _ Ban KDV&TT BIDV thực quản trị RRTT đôi với loại Ban QLRRHĐ&TT, rủi ro Ban KDV&TT Các sản phẩm BIDV thực QTRRTT Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT Bộ phận trực tiếp thực QLRRTT? Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT, Phòng trợ lý UBQLRR _ Chức năng, nhiệm vụ Ban QLRRHĐ&TT; Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT, Ban Kiểm tốn nội có độc Ban KDV&TT, Ban lập, tách bạch với không KTNB Các tiêu QTRRTT c ó đưa vào Ban QLRRHĐ&TT Phương pháp đo lường sử dụng Ban QLRRHĐ&TT QLRRTT? BIDV tính to án VaR đôi với sản Ban QLRRHĐ&TT, phẩm/danh mục nào? Ban KDV&TT Phương pháp xác định VaR mà BIDV sử Ban QLRRHĐ&TT, dụng? _ Ban KDV&TT Báo cáo kết kiểm tra sức chịu đựng báo Ban QLRRHĐ&TT cáo kiểm nghiệm giả thuyết ược gử ến cấp nào? _ Ai người phê duyệt báo cáo kết kiểm tra Ban QLRRHĐ&TT sức chịu đựng báo cáo kiểm nghiệm giả Bảng PL3.4: Cú sốc lãi suất USD Vnibor theo kịch giả định Nguồn: BIDV 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 thuyết? BIDV thực thay mơ hình sau thực kiểm nghiệm giả thuyết chưa? Quy trình xây dựng hệ thông hạn mức rủi ro thị trường BIDV nào? _ Hệ thông hạn mức BIDV bao gôm hạn mức nào? _ Bộ phận chịu trách nhiệm thực tuân thủ/giám sát tình hình thực hạn mức? Ban QLRRHĐ&TT Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT Ban QLRRHĐ&TT, Ban KDV&TT; Ban KT>TT; Phòng trợ lý UB QLRR BIDV thực tính tốn VYC cho rủi ro thị Ban QLRRHĐ&TT trường theo phương pháp nào? _ BIDV thực tính tốn, đo lường tiêu Ban QLRRHĐ&TT, RRTT thủ cơng hay c ó chương trình/phần mềm Ban KDV&TT hỗ trợ? Quy trình xử lý vi phạm hạn mức BIDV Ban QLRRHĐ&TT, nào? Ban KDV&TT Bộ ph n kiểm toán nội ã t ực kiểm Ban KTNB; Ban to án QLRRTT chưa? Kỳ thực kiểm toán QLRRHĐ&TT bao lâu/lần? Kết kiểm toán hoạt động QLRRTT Ban KTNB b áo c áo đến cấp nào? Hiện có cán tham gia thực Ban QLRRHĐ&TT quản trị rủi ro thị trường Ban QLRRHĐ&TT _’ Việ c đào tạo cán QLRRTT có thực Ban QLRRHĐ&TT, thường xuyên không? Ban KDV&TT Sau có định phân giao hạn mức, Ban Ban KDV&TT KDV&TT thực phân cấp hạn mứ ến giao dịch viên nào? Biện pháp kiểm soát hạn mức giao dịch viên thực giao dịch Ban KDV&TT sao? _ ... hàng nhà nước Quản trị rủi ro Quản lý rủi ro thị trường Quản trị rủi ro thị trường Quản lý rủi ro hoạt ộng thị trường Rủi ro lãi suất RRNH RRTT TLA TMCP Rủi ro ngoại hối Rủi ro thị trường Phương... TACs QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 109 3.1.1 Định hướng phát triển chung BIDV 109 3.1 Định hướng quản trị rủi ro thị trường. .. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO THỊ TRƯỜNG TẠI NGÂN HÀNG TM CP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM 53 2.1 TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG TMCP ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BIDV)