Kinh nghiệm của một số NHTM tại Việt Nam về hoạt động kinh doanh vốn 22 1 .Mô hình kinh doanh vốn tại các NHTM Việt Nam 22
Thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh vốn tại
2.3.2.1 Hiệu suất sử dụng vốn và quy mô đầu tư
Bảng 2.1: Tỷ suất sử dụng vốn và quy mô đầu tư kinh doanh vốn từ năm 2012 - 2016 Đơn vị: Tỷ đồng,%
961.04 4.Tổng nguồn vốn huy 3 động
5 Tổng danh mục đầu tư/Tổng tài sản sinh lời
6 Tổng danh mục đầu tư/Tổng tài sản có 9,25 12,5
7 Tổng danh mục đầu tư/Tổng nguồn vốn huy động
Trong số các loại trái phiếu, 5 trái phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất, tiếp theo là số dư cho vay liên ngân hàng và hoạt động mua bán có kỳ hạn GTCG Hoạt động này đã được Trung tâm vốn triển khai từ năm 2015 và đã phát triển mạnh mẽ trong năm 2016.
Từ năm 2012 đến 2014, số dư danh mục đầu tư do Trung tâm vốn quản lý đã có sự gia tăng mạnh mẽ qua các năm Đến năm 2014, tổng số dư danh mục đầu tư đạt 125.419 tỷ đồng, gấp 2,38 lần so với năm đầu.
45 tư năm 2011 (52.623 tỷ đồng) Trong đó, số dư danh mục đầu tư trái phiếu tăng 2,18 lần so với năm 2012, đạt 99.519 tỷ đồng.
Từ năm 2012 đến năm 2014, tỷ trọng của danh mục đầu tư so với tài sản sinh lời, tổng nguồn vốn và tổng tài sản có của toàn hệ thống đã tăng mạnh Đến ngày 31/12/2014, tỷ trọng Tổng danh mục đầu tư/Tổng tài sản sinh lời đạt 17,93%, Tổng danh mục đầu tư/Tổng tài sản có đạt 17,23%, và Tổng danh mục đầu tư/Tổng nguồn vốn huy động đạt 18,98%, là các mức cao nhất trong giai đoạn này.
Sự tăng trưởng nguồn vốn đã dẫn đến quy mô đầu tư kinh doanh vốn tại Trung tâm vốn cũng gia tăng, chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng tài sản sinh lời và tổng tài sản của Agribank Điều này phản ánh vai trò và tầm quan trọng ngày càng cao của hoạt động kinh doanh vốn trong toàn bộ hệ thống Agribank.
Năm 2015 đến năm 2016: Số dư danh mục đầu tư tại thời điểm
Tính đến ngày 31/12/2015, tổng giá trị danh mục đầu tư đạt 113.730 tỷ đồng, giảm 11.689 tỷ đồng chủ yếu do sự sụt giảm của danh mục trái phiếu với mức giảm 28.578 tỷ đồng Sự giảm này dẫn đến tỷ trọng danh mục đầu tư so với tài sản sinh lời giảm 3,38% và tỷ trọng so với tổng nguồn vốn giảm 4,22% Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này là do trong năm 2015, Trung tâm chủ yếu thực hiện đầu tư vào tín phiếu NHNN có kỳ hạn ngắn, và tất cả đã đáo hạn trong năm 2015 Đồng thời, Agribank cũng triển khai nghiệp vụ mua bán có kỳ hạn GTCG, với số dư đạt 5.827 tỷ đồng tính đến ngày 31/12/2016.
Vào năm 2016, Trung tâm vốn được thành lập để tiếp nhận danh mục Kinh doanh vốn từ Sở giao dịch Agribank Trung tâm đã tiến hành tái cơ cấu danh mục đầu tư và tăng cường hoạt động kinh doanh trái phiếu cùng với giao dịch mua bán có kỳ hạn của GTCG Đến nay, số dư danh mục đầu tư đạt 151.461 tỷ đồng, tăng 33,18% so với năm trước.
Năm 2015, số dư đầu tư trái phiếu tăng 68,89% so với năm trước, trong khi số dư mua bán có kỳ hạn ghi nhận mức tăng 199,26% Tỷ trọng tổng danh mục đầu tư so với tổng tài sản sinh lời, tổng tài sản có và tổng nguồn vốn huy động cũng đều tăng, lần lượt đạt 16,09%, 15,76% và 16,95%.
2.3.2.2 Chi tiết số dư danh mục kinh doanh vốn
- Đối với danh mục đầu tư kinh doanh trái phiếu:
Danh mục trái phiếu của Agribank theo loại GTCG tại thời điểm 31/12:
Bảng 2.2: Số dư danh mục Trái phiếu theo loại GTCG của Agribank Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Agribank chú trọng đầu tư vào các loại trái phiếu như trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, tín phiếu KBNN và tín phiếu NHNN nhằm đảm bảo khả năng thanh khoản và an toàn vốn Những loại trái phiếu này có độ rủi ro thấp và thanh khoản cao, giúp Agribank nhanh chóng huy động vốn khi cần thiết Từ năm 2012 đến 2016, hoạt động đầu tư trái phiếu tại Agribank tăng trưởng mạnh mẽ, với số dư trái phiếu đạt 119.499 tỷ đồng vào ngày 31/12/2016, gấp 2,62 lần so với năm 2012.
II.Trung và dài hạn 27.02 22.74 20.930 49.707 7 90.13
Vào cuối năm 2012, Agribank đã đầu tư 100.399 tỷ đồng vào trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, gấp gần 3 lần so với số dư trước đó Ngoài việc đầu tư vào các loại trái phiếu này, Agribank còn thực hiện đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, chủ yếu là trái phiếu của các tổ chức tín dụng, với lãi suất cao hơn nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư và nâng cao hiệu quả đầu tư.
Biểu đồ 2.1: Tỷ trọng trái phiếu trong danh mục trái phiếu
■ TPCP&CPBL e TPDoanhNghiep ■ Tm phiếu KBNN ■ Tin phaẽu NHNN
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Từ năm 2012 đến cuối năm 2016, trong danh mục đầu tư trái phiếu của Agribank, trái phiếu Chính phủ và trái phiếu Chính phủ bảo lãnh luôn chiếm tỷ trọng cao nhất, với 87,92% vào năm 2015 và 84,02% vào năm 2016 Đặc biệt, năm 2014, tỷ trọng đầu tư tín phiếu NHNN đạt cao nhất với 60,50% tổng số dư danh mục.
Danh mục Trái phiếu của Agribank theo kỳ hạn còn lại của trái phiếu tại thời điểm 31/12:
Bảng 2.3: Số dư danh mục Trái phiếu theo kỳ hạn còn của Agribank Đơn vị: Tỷ đồng
Danh mục cho vay liên ngân hàng theo kỳ hạn
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Từ năm 2012 đến năm 2014, Agribank đã tập trung đầu tư vào các trái phiếu ngắn hạn dưới 1 năm, chủ yếu là tín phiếu KBNN và tín phiếu NHNN, thông qua nghiệp vụ Thị trường mở (OMO) của NHNN.
Từ năm 2015, Agribank đã thực hiện tái cấu trúc danh mục đầu tư, tập trung vào việc gia tăng đầu tư vào các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn để đa dạng hóa kỳ hạn và nâng cao hiệu quả đầu tư Đến ngày 31/12/2016, tổng số dư trái phiếu trung - dài hạn đạt 90.133 tỷ đồng, chiếm 75,43% tổng số dư trong toàn bộ danh mục đầu tư trái phiếu.
- Đối với hoạt động cho vay liên ngân hàng:
Danh mục cho vay liên ngân hàng theo kỳ hạn:
Bảng 2.4: Danh mục cho vay liên ngân hàng theo kỳ hạn Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Từ năm 2012 đến năm 2015, số dư cho vay liên ngân hàng đã tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 36.962 tỷ đồng vào năm 2015, gấp 5,21 lần so với năm 2012 và gấp 2,13 lần so với năm 2013 Tuy nhiên, vào năm 2016, số dư này đã giảm mạnh so với năm 2015, chủ yếu do Agribank chuyển hướng đầu tư vào trái phiếu của các tổ chức tín dụng, dẫn đến hạn mức cho vay của các tổ chức này giảm Ngoài ra, Agribank cũng thực hiện tái cơ cấu danh mục đầu tư, chuyển nguồn vốn cho vay liên ngân hàng sang các hoạt động đầu tư kinh doanh trái phiếu và giao dịch chứng khoán có kỳ hạn.
Danh mục cho vay liên ngân hàng theo tài sản đảm bảo:
Bảng 2.5: Danh mục cho vay liên ngân hàng theo tài sản đảm bảo Đơn vị: Tỷ đồng
Danh mục mua bán có kỳ hạn GTCG 2012 2013 2014 2015 2016
Danh mục mua bán có kỳ
Trái phiếu Chính phủ bảo lãnh _
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Từ năm 2012, tỷ lệ nợ xấu trong hệ thống ngân hàng gia tăng, khiến nhiều ngân hàng lộ rõ yếu kém Agribank chỉ cấp hạn mức cho vay không bảo đảm cho 3 ngân hàng quốc doanh là BIDV, VietinBank và VCB, trong khi các ngân hàng thương mại khác chỉ được cấp hạn mức giao dịch có bảo đảm bằng tài sản, chủ yếu là trái phiếu Chính phủ Từ năm 2012 đến 2015, Agribank tập trung vào cho vay liên ngân hàng với 3 ngân hàng quốc doanh Tuy nhiên, đến năm 2016, số dư cho vay liên ngân hàng với các ngân hàng này giảm mạnh do Agribank đầu tư vào trái phiếu do họ phát hành và tích cực đánh giá lại các đối tác ngân hàng cổ phần khác Kết quả là, số dư cho vay bảo đảm bằng tài sản năm 2016 đạt 7.524 tỷ đồng, tăng gấp 2,89 lần so với năm 2015.
- Đối với hoạt động mua bán có kỳ hạn GTCG:
Danh mục hoạt động mua bán có kỳ hạn GTCG theo kỳ hạn:
Bảng 2.6: Danh mục mua bán có kỳ hạn GTCG theo kỳ hạn Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Báo cáo tài chính, Báo cáo sơ kết kết quả kinh doanh năm Agribank
Hoạt động mua bán có kỳ hạn GTCG tại Agribank được triển khai từ năm 2015 và đã được đẩy mạnh trong năm 2016, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Các giao dịch này chủ yếu tập trung vào các kỳ hạn cụ thể, giúp tối ưu hóa nguồn lực tài chính của ngân hàng.