0380 giải pháp nâng cao hiệu quả nghiệp vụ thị trường mở của NH nhà nước việt nam trong bối cảnh nợ xấu NH tăng cao hiện nay luận văn thạc sĩ kinh tế

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NGUYỄN BÍCH THỦY GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO HIỆN NAY Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUÂN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS TS LÊ THỊ TUẤN NGHĨA Hà Nội - 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu độc lập riêng tơi Luận văn chưa công bố đâu, hình thức Những thơng tin số liệu sử dụng Luận văn hoàn tồn xác thực Tơi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngày 15 tháng 08 năm 2013 Tác giả Nguyễn Bích Thủy MỤC LỤC MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1: HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU TANG CAO .4 1.1 KHÁI QUÁT NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ .4 1.1.1 K hái niệm nghiệp vụ TTM 1.1.2 Các thành viên tham gia nghiệp vụ TTM 1.1.3 Các loại hàng hóa giao dịch nghiệp vụ TTM 1.1.4 Phương thức giao dịch đấu thầu nghiệp vụ TTM 11 1.2 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU TĂNG CAO 15 1.2.1 Nợ xấu Ngân hàng 15 1.2.2 Hi ệu nghiệp vụ TTM 16 1.2.3 Tá c động nợ xấu đến hiệu hoạt động NVTTM 22 1.3 KINH NGHIỆM HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ TTM TẠI MỘT SỐ NƯỚC KHI CÓ NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO 23 1.3.1 Ki nh nghiệm nghiệp vụ TTM số nước 23 1.3.2 Bài học kinh nghiệm nghiệp vụ TTM Việt Nam 26 2.2 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ TTM TRONG BỐI DANH CHỮ CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT CẢNH NỢ XẤUMỤC NGÂN HÀNG TANG CAO .41 2.2.1 Thực trạng nợ xấu Việt Nam thời gian qua tác động tới hoạt động TTM 41 2.2.2 .Hiệ u nghiệp vụ TTM điều kiện nợ xấu tăng cao 47 Viết tắt CSTT GTCG NHNN 2.2.3 Đánh giá tác động nghiệp vụ TTM xử lý nợ xấu ngân hàng 70 Nguyên nghĩa TRƯỜNG MỞ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRONG BỐIsách CẢNH Chính tiền NỢ tệ XẤU NGÂN HÀNG 84 3.1 .QUAN ĐIỂM VÀ ĐỊNH HƯỚNG NGHIỆP VỤ TTM Ở VIỆT Giấy tờ có giá NAM Ngân hàng Nhà nước TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO HIỆN NAY 84 3.1.1 Qu an điểm điều hành nghiệp vụ TTM 84 3.1.2 Đị nh hướng điều hành nghiệp vụ TTM 85 3.2 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ NGHIỆP VỤ TTM TRONG BỐI CẢNH NỢ XẤU NGÂN HÀNG TĂNG CAO 88 3.2.1 Nhóm giải pháp xử lý nợ xấu để nâng cao hiệu hoạt động TTM 88 3.2.2 Nh óm giải pháp cụ thể để tăng hiệu nghiệp vụ TTM 91 NHTW Ngân hàng Trung Ương NHTM Ngân hàng Thương mại NVTTM Nghiệp vụ Thị trường mở PBC Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (People’s Bank of China) TPCP Trái phiếu phủ TPKB Tín phiếu Kho bạc TCTD Tổ chức tín dụng TTM Thị trường mở TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán TTTT Thị trường tiền tệ UBND Ủy ban Nhân dân ST T TÊN TRANG Sơ đồ 1.1 Cơ chế tác động NVTTM tới dự trữ ngân hàng * 17 Sơ đồ 1.2 Cơ chế tác động NVTTM qua lãi suất* 18 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU ĐỒ Sơ đồ 1.3 Sơ đồ tổ chức điều hành hoạt động NVTTM 35 Bảng 2.1 Danh sách thành viên tham gia NVTTM Bảng 2.2 Nợ xấu NHTM 43 Bảng 2.3 Diễn biến tình hình nợ xấu năm 2009 - 2012 44 Bảng 2.4 Số lượng phiên giao dịch NVTTM từ năm 2008 2012 (tính đến ngày 31/12/2012) Bảng 2.5 Phương thức đấu thầu, xét thầu phiên giao dịch 36 - 38 55 56 Bảng 2.6 Doanh số giao dịch NVTTM năm 2008 - 2012 59 10 Biểu đồ 2.1 Doanh số đấu thầu TPKB năm 2008 - 2012* 51 11 12 Biểu đồ 2.2 Khối lượng giao dịch bình quân phiên từ 2008 - 2012 Biểu đồ 2.3 Doanh số TTM, doanh số cho vay qua đêm, doanh số cho vay tái cấp vốn năm 2009 - 2012 (tính đến 31/12/2012) 60 64 Biểu đồ 2.4 Biểu đồ lãi suất trúng thầu NVTTM thấp 13 cao 66 giai đoạn năm 2008 - 2012 Biểu đồ 2.5 Diễn biến lãi suất trúng thầu cao NVTTM giai 14 đoạn 2008 - 2012 so với lãi suất khác (tính mức cao năm) 67 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong giai đoạn nay, bên cạnh việc sử dụng cơng cụ sách tiền tệ khác dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn, lãi suất, tỷ giá nghiệp vụ thị trường mở trở thành công cụ NHNN trọng quan tâm sử dụng chủ yếu điều hành CSTT tính linh hoạt hiệu quả, góp phần đáng kể việc điều tiết, kiểm soát lượng tiền cung ứng Mặc dù nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam đạt thành công đáng kể song vấn đề nợ xấu ngân hàng phát sinh gây ý, tranh luận nhiều Việt Nam, đặc biệt bối cảnh Ngân hàng Thương mại (NHTM) bắt đầu thực Đề án tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng Thủ tướng phủ ban hành theo định 254/QĐ-TTG ngày 01/03/2012 Nợ xấu tăng cao NHTM ví “cục máu đông” gây tắc nghẽn hoạt động hệ thống ngân hàng, gây khó khăn cho kinh tế Hơn tác động trực tiếp nợ xấu đến lợi nhuận NHTM gây bất ổn kinh tế vĩ mô cho kinh tế tác động gián tiếp đến hoạt động TTM Từ NHNN Việt Nam phải sử dụng nghiệp vụ TTM để có giải pháp giúp hỗ trợ cho hoạt động TCTD gặp khó khăn giải nợ xấu đồng thời phát huy hiệu công cụ nghiệp vụ thị trường mở điều hành CSTT Chính vậy, tơi lựa chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bối cảnh nợ xấu ngân hàng tăng cao nay” để nghiên cứu, nhằm nâng cao hiệu sử dụng nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam khắc phục hạn chế tình trạng nợ xấu nảy sinh từ hệ rủi ro kinh doanh ảnh hưởng đến trình phát triển bền vững tồn hệ thống Ngân hàng Mục đích nghiên cứu - Tổng hợp lý thuyết nghiệp vụ TTM nợ xấu từ nắm bắt nhân tố ảnh hưởng đến trình hoạt động hệ thống Ngân hàng - Đánh giá thực trạng hiệu hoạt động nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam chịu tác động bối cảnh nợ xấu NHTM Việt Nam tăng cao - Trên sở tham khảo đối chiếu với lý luận kinh nghiệm thực tế nước, nhằm tìm giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ TTM phát phương hướng, khắc phục hạn chế tình trạng nợ xấu tăng cao Đồng thời góp phần nâng cao hiệu điều hành CSTT trình tái cấu NHTM Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hiệu hoạt động nghiệp vụ TTM NHNN Việt Nam bối cảnh nợ xấu Ngân hàng tăng cao - Phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu diễn biến tác động nợ xấu Ngân hàng tới hiệu hoạt động nghiệp vụ TTM giai đoạn từ năm 2008 đến Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp triết học vật biện chứng lịch sử, với phương pháp logic, phương pháp thống kê, phân tích so sánh, phương pháp tổng hợp, phương pháp kết hợp lý luận thực tiễn Luận văn sử dụng bảng biểu, sơ đồ, đồ thị để minh họa dựa số liệu tin cậy lấy từ nguồn NHNN Việt Nam Ket cấu luận văn nợ xâu tăng cao hàng nhằm tạo tính linh hoạt khoản cho tổ chức tín dụng nắm giữ giấy tờ có giá (1) Giải pháp công nghệ, người kỹ thuật nghiệp vụ TTM: cải tiến quy trình kỹ thuật, đại hóa cơng nghệ giao dịch nghiệp vụ TTM để tăng cường liên kết, phối hợp với nghiệp vụ thị trường tiền tệ, thị trường liên ngân hàng, hệ thống toán phục vụ tốt cho điều hành sách tiền tệ NHNN, thời gian tới bên cạnh việc tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện chế, quy chế liên quan đến nghiệp vụ TTM, rà soát lại tồn bất cập để khắc phục, cải tiến hoàn thiện quy trình kỹ thuật Để làm điều đó, NHNN phải thực số biện pháp sau: - Tiếp tục nâng cấp đồng hóa trang thiết bị phần cứng, hồn thiện chương trình phần mềm ứng dụng nghiệp vụ TTM để tạo điều kiện cho TCTD thành viên thực nghiệp vụ cách nhanh chóng, thơng suốt, đáp ứng u cầu phát triển nghiệp vụ này; - Mở rộng hệ thống công nghệ thông tin nghiệp vụ thị trường mở thông tin nhu cầu vốn khả dụng, nhu cầu mua bán GTCG TCTD, thông tin khối lượng, chủng loại loại giấy tờ có giá NHNN, TCTD nắm giữ - NHNN cần phải nhanh chóng tăng tốc độ đường truyền NHNN tăng cường tốc độ đường truyền cách mở rộng băng thông đường truyền, đường truyền TCTD NHNN Sở Giao dịch với Cục Công nghệ tin học ngân hàng Việc nâng cấp đường truyền cần xử lý kịp thời truy nhập, can thiệp trái phép vào hệ thống sử dụng tính bảo mật phần mềm - Cán tham gia nghiệp vụ TTM: Con người yếu tố then chốt định hoạt động kinh tế, xã hội Chính vậy, việc nâng cao trình độ cán NHNN xây dựng điều hành CSTT nhu cầu vừa mang tính cấp thiết vừa lâu dài NHNN TCTD cần phải thường xuyên đào tạo đào tạo lại đội ngũ cán quản lý ngân hàng, nâng cao lực cán nghiệp vụ có khả dự báo vốn khả dụng đơn vị, phân tích đưa định xác hoạt động NVTTM Chương trình đào tạo cần phải chuẩn hóa, phù hợp với yêu cầu, xu phát triển hệ thống ngân hàng nước học hỏi, ứng dụng kinh nghiệm nước ngồi Bên cạnh lực kinh nghiệm cán xây dựng điều hành thành công CSTT cần đặc biệt coi trọng Vì NHNN TCTD cần có chế độ đãi ngộ tiền lương, đào tạo cán đảm nhiệm vị trí cao chế độ thông thường (2) Giải pháp mở rộng quy mô nghiệp vụ thị trường mở * Mở rộng chủng loại GTCG tham gia giao dịch mua bán có kỳ hạn - Hàng hoá yếu tố định tồn phát triển thị trường Sau nhiều năm hoạt động số lượng chủng loại hàng hoá thị trường mở tăng Bên cạnh tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN cịn có trái phiếu phủ công trái phép tham gia giao dịch Tuy nhiên, thực tế tần suất doanh số tín phiếu kho bạc, tín phiếu NHNN chiếm tỷ trọng lớn giao dịch Khi hàng hoá chưa đa dạng hoạt động “sân chơi“ riêng NHTM nhà nước Tuy nhiên tín phiếu kho bạc giao dịch thị trường thứ cấp, hoạt động từ ngày 24/08/2012 hỗ trợ đắc lực cho hoạt động điều hành sách tiền tệ NHNN, phát triển thị trường tiền tệ tăng cường ổn định hiệu hệ thống tài Trong thời gian tới, NHNN Bộ Tài quan liên quan tiếp tục phối hợp triển khai giải pháp để thúc đẩy thị trường TPCP nói chung tín phiếu kho bạc nói riêng phát triển mạnh mẽ nữa, đặc biệt trọng tăng tính khoản độ hấp dẫn TPCP Nếu hàng hố chủ yếu tập trung vào tín phiếu kho bạc trái phiếu phủ có lúc NHNN gặp phải khó khăn thiếu hụt số lượng giấy tờ có giá Khi khơng có nhu cầu, phủ khơng phát hành loại giấy tờ NHNN muốn can thiệp vào thị trường mở, rủi ro xảy - NHNN cần xem xét nghiên cứu để mở rộng loại giấy tờ giao dịch thị trường mở thương phiếu, kỳ phiếu, chứng tiền gửi ngân hàng, trái phiếu công ty giao dịch thị trường mở NHNN cần tạo hành lang pháp lý đầy đủ để loại hàng hoá giao dịch nhằm tăng khả cạnh tranh thị trường NHNN đưa quy định nhằm tăng tính lỏng loại hàng hoá mở rộng thêm loại hàng hoá tham gia nghiệp vụ chiết khấu cho vay có đảm bảo loại GTCG NHNN, cho phép thực cầm cố, chiết khấu, tái chiết khấu GTCG lẫn TCTD, ưu đãi thuế cho ngân hàng sở hữu loại GTCG NHNN cần thúc đẩy hoạt động hỗ trợ khoản, toán TPCP tạo điều kiện cho TPCP tốn nhanh chóng, an tồn, qua tăng độ hấp dẫn nhà đầu tư, tạo điều kiện tổ chức thành công phiên đấu thầu TPCP, ngân sách nhà nước bổ sung thêm nguồn lực tài với đa dạng kỳ hạn phát hành loại TPCP khác - NHNN tiếp tục đề nghị Bộ Tài Chính tăng cường phát hành loại tín phiếu có thời hạn đa dạng từ tháng, tháng, tháng, tháng với lãi suất linh hoạt, phản ánh sát thực lãi suất thị trường để khuyến khích ngân hàng thương mại, công ty bảo hiểm, quỹ tín dụng nhân dân sử dụng hiệu nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi, đồng thời làm phong phú loại hàng hoá giao dịch Trong trường hợp cần thiết, NHNN tiếp tục phát hành tín phiếu NHNN để tạo điều kiện cho thành viên có thêm nguồn đầu tư làm phong phú thêm sản phẩm thị trường mở NHNN tiếp tục phối hợp với Bộ Tài trọng việc phát triển thị trường TPCP thông qua việc sử dụng công cụ TPCP nghiệp vụ thị trường tiền tệ Đồng thời, tạo thuận lợi cho giao dịch liên quan đến TPCP, cụ thể TCTD chủ động tham gia nghiệp vụ thị trường tiền tệ với NHNN, tham gia mua bán, cầm cố TPCP giao dịch thị trường liên ngân hàng cách nhanh chóng, an tồn Để làm tốt điều này, NHNN Bộ tài phối hợp đổi hoạt động thị trường TPCP từ khâu tổ chức phát hành Tại Việt Nam việc phân loại nợ TCTD thực theo định 493 Thống đốc NHNN tiệm cận thông lệ quốc tế, áp dụng phù hợp với thực tiễn Việt Nam Diễn biễn nợ xấu từ đầu năm 2012 đến thống với diễn biến kinh tế, tăng mạnh đầu năm song từ tháng 06/2012 tăng chậm hẳn lại Nợ xấu hệ tăng trưởng tín dụng nóng thời gian qua Đến vấn đề nợ xấu bộc lộ rõ hơn, NHNN hồn thiện đề án thànhh lập Cơng ty mua bán nợ để trình lên Chính phủ Bộ Chính trị Khối lượng nợ xấu mà cơng ty mua bán nợ xử lý có quy mơ ước tính khoảng 60.000 - 100.000 tỷ đồng Hiện nay, NHNN chủ động phối hợp với Bộ Xây dựng để tháo gỡ nút thắt Một mặt NHNN thực tra chỗ 26 TCTD năm 2012 mặt khác NHNN mời hãng kiểm toán độc lập để đánh giá sức khỏe ngân hàng Ngoài hoạt động nghiệp vụ TTM để tạo hiệu tăng số lượng thành viên tham gia thị trường mở, phía NHNN cần có giải pháp sau: - NHNN phối hợp với Bộ tài việc tổ chức phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc, tạo điều kiện để phiên đấu thầu tín phiếu kho bạc diễn cơng khai minh bạch, tạo cạnh tranh lành mạnh TCTD với tạo tính hấp dẫn thị trường - Cùng với việc đa dạng kỳ hạn tín phiếu kho bạc, NHNN kết hợp với Bộ Tài Chính cân nhắc việc tăng tần suất đấu thầu tín phiếu trái phiếu kho bạc lên phiên tuần vào thời điểm cần thiết tăng số phiêu đấu thầu - NHNN kết hợp với Bộ Tài Chính xây dựng chế độ khuyến khích phù hợp NHTM, tổ chức tài phi ngân hàng, công ty bảo TCTD phấn đấu tích cực tham gia hoạt động thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc trái phiếu Chính phủ - NHNN cần thường xuyên tổ chức tập huấn nghiệp vụ, hội nghị khách hàng để triển khai nghiệp vụ quy trình lắng nghe ý kiến thành viên nhằm bước hoàn thiện phát triển nghiệp vụ thị trường mở - NHNN cần xem xét để đa dạng hoá kỳ hạn giao dịch phiên giao dịch giúp cho thành viên có nhiều lựa chọn để định giao dịch phù hợp với mục đích quản lý khoản mình, từ thu hút nhiều thành viên tham gia phiên giao dịch nhằm tăng tính cạnh tranh sôi động thị trường - NHNN cần bổ sung thời hạn giao dịch cho hợp lý để tránh tình trạng ngân hang phải dồn trả nhiều hợp đồng vào ngày vào ngày sát làm ảnh hưởng đến khả khoản ngân hàng - Lãi suất tín phiếu trái phiếu Chính phủ phiên đấu thầu sơ cấp chưa thể tính cạnh tranh, chưa tạo độ chênh hấp dẫn cho thành viên dùng lo ại giấy tờ có giá để tham gia thị trường mở NHNN cần phối hợp với Kho bạc Nhà nước để có sách - phía Tổ chức tín dụng: Các TCTD cần tích cực xử lý nợ xấu thơng qua việc xóa nợ, giãn nợ, chấp nhận giảm lợi nhuận để tăng trích lập quỹ dự phịng, theo đề án đến năm 2015 phấn đấu đưa nợ xấu mức thông thường khoảng 3% - Các TCTD cần quan tâm đến tín hiệu cảnh báo NHNN thị trường tiền tệ để có biện pháp điều chỉnh kịp thời nhằm nâng cao hiệu hoạt động - Tăng cường thực giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động quản lý vốn, đảm bảo hoạt động an toàn, hiệu cách bố trí cán có lực trình độ, bố trí sở vật chất phù hợp, lập bảng theo dõi kỳ hạn luồng vốn theo định kỳ hàng ngày để dự báo khả tốn mình, chủ động cân đối vốn, sử dụng vốn hiệu - Có kế hoạch đầu tư hợp lý vào giấy tờ có giá làm cơng cụ dự trữ thứ cấp để cần thiết tham gia giao dịch TTTT TTM - Đẩy mạnh cơng tác đại hố tốn để tăng cường khả điều chuyển vốn hệ thống, thực quản lý vốn tập trung cách có hiệu - TCTD cần có chiến lược đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ để có khả tốt phân tích, dự báo quản lý vốn khả dụng đơn vị định giao dịch thị trường mở - Dự trữ bắt buộc: việc áp dụng NVTTM linh hoạt giúp cho NHNN hạn chế thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc để ngân hàng chủ động hoạt động kinh doanh - Chính sách chiết khấu: Việc hạn chế TCTD sử dụng nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu NHNN để vay tiền điều kiện muốn phát huy hiệu NVTTM điều cần thiết * Phối hợp đồng trình sử dụng cơng cụ điều hành CSTT Tồn hệ thống điều hành CSTT có nhiều loại cơng cụ khác Tuỳ thuộc vào điều kiện cụ thể mục tiêu điều tiết thời kỳ, NHNN xác định lựa chọn sử dụng công cụ Sự phối hợp loại công cụ khác điều hành tức tìm phương án sử dụng linh hoạt công cụ với cho hiệu quản lý cao Trong điều kiện cụ thể Việt Nam, xảy hai tình huống: Thứ nhất, phối hợp công cụ lãi suất với công cụ tỷ giá, sở tỷ giá ổn định để đạt mục tiêu tỷ giá đặc biệt khắc phục dòng chảy từ nội tệ sang ngoại tệ ngược lại Mặt khác phối hợp chặt hai công cụ cịn góp phần ổn định đầu tư tạo cân bên kiểm soát lạm phát Thứ hai, phối hợp nghiệp vụ thị trường mở, dự trữ bắt buộc tái cấp vốn Sự phối hợp hướng vào mục tiêu kiểm soát tổng lượng M2 nhằm tạo cân bên sở lạm phát kiểm soát Đây phương án phối hợp nhằm có ổn định sở khối lượng tiền phù hợp với yêu cầu đòi hỏi NHNN làm tăng hay giảm khối lượng tiền để tác động vào đầu tư mục tiêu xây dựng khác 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ xấu bất động sản xử lý nợ xấu ngân hàng kinh tế Vì vấn đề cấp thiết phải khơi thơng thị trường bất động sản cần có chung tay nhiều bộ, ngành, địa phương quan Chính phủ, Quốc hội 3.3.1 - Kiến nghị Chính phủ, Quốc hội Trong Hội đồng tư vấn CSTT quốc gia có nhiều thành phần từ quan hữu quan Chính phủ gồm: Chủ tịch Phó Thủ tướng Chính phủ Uỷ viên thường trực Thống đốc NHNN, uỷ viên khác đại diện Bộ Tài Chính, Bộ Kế hoạch đầu tư chuyên gia kinh tế đầu ngành Như thế, tính độc lập NHNN chưa đủ để đảm bảo điều hành CSTT cách chủ động thường bị chi phối định Chính phủ CSTT phụ thuộc nhiều vào sách khác Điều này, không đem lại cho NHNN độc lập phản ứng nhanh nhạy diễn biến kinh tế, xã hội nước nước gặp biến động lớn, bất thường khơng có khả dự báo tương đối xác - Chính phủ cần nâng cao tính độc lập tương đối NHNN để có nhiều quyền hạn việc xây dựng điều hành CSTT, đặc biệt chủ động, linh hoạt cơng cụ CSTT - Chính phủ cần thực đồng nhiều giải pháp nợ xấu liên quan ngân hàng; tiếp tục sửa đổi thay Luật hành hoạt động ngân hàng Luật NHNN Luật TCTD 3.3.2 Kiến nghị Bộ ngành liên quan * Bộ Tài - Cung cấp thơng tin thu chi ngân sách, nguồn bù đắp thiếu hụt ngân sách; kế hoạch vay trả nợ Chính phủ; - Thực tốt cơng tác kế hoạch hố luồng tiền vào, ngân sách nhà nước khối lượng tín phiếu kho bạc, trái phiếu phủ, thâm hụt ngân sách Nhà nước yêu cầu đặt CSTT Đa dạng hóa loại tín phiếu kho bạc có thời hạn khác để thu hút nhiều thành viên tham gia đấu thầu xem xét mở rộng đối tượng tham gia đấu thầu, hình thức đấu thầu, linh hoạt lãi suất sát với lãi suất thị trường để khuyến khích TCTD có tiềm lực nhỏ tham gia vào thị trường - Cần đa dạng hố hình thức bán GTCG bán ngang mệnh giá, bán chiết khấu, bán cao hay thấp mệnh giá Tăng tần suất đấu thầu, tạo điều kiện để số lượng thành viên tham gia thị trường ngày đơng đảo hơn, tăng tính cạnh tranh thị trường, góp phần huy động thêm nhiều vốn giảm sức ép Ngân sách Nhà nước - Công bố thông tin rộng rãi kế hoạch đấu thầu năm sau trước kết thúc năm (31/12), cơng khai hố thơng tin tổng kết đấu thầu trái Các thông tin sở cho NHNN dự báo nhu cầu tín dụng, tiền tệ kinh tế * Bộ Công thương: phải vào cuộc, đẩy mạnh xúc tiến thương mại nước, doanh nghiệp giảm giá, tăng cường khuyến mại, liên kết với trình sản xuất kinh doanh * Bộ Thương mại: cung cấp thông tin sách thương mại, tình hình xuất nhập để phân tích cán cân tốn quốc tế, qua dự báo biến động tỷ giá, tài sản có ngoại tệ * Tong cục Thống kê Tong cục Thống kê tổ chức thuộc Bộ Kế hoạch Đầu tư, chịu trách nhiệm giúp Bộ trưởng Bộ Kế hoạch Đầu tư thực quản lý nhà nước thống kê; tổ chức thực hoạt động thống kê cung cấp thông tin thống kê kinh tế - xã hội cho quan, tổ chức cá nhân theo quy định pháp luật Việc thống kê đầy đủ, chi tiết xác giúp cho cán chuyên môn, nhà phân tích hoạch định CSTT có thơng tin cách kịp thời, tổng thể cần thiết trình xây dựng điều hành CSTT thận trọng, linh hoạt phù hợp với biến động kinh tế Thời gian tới, Tổng cục Thống kê theo định kỳ thường niên công bố thông tin phương tiện thông tin qua ấn phẩm chuyên ngành đảm bảo cho việc thông tin kịp thời, thuận tiện nguồn tư liệu quan trọng việc vận hành TTTT, thị trường tài điều hành CSTT, có cơng cụ NVTTM cho linh hoạt hiệu 3.3.3 Kiến nghị hệ thống TCTD - Mở rộng loại hình kinh doanh, dịch vụ đầu tư tín phiếu, trái phiếu Chính phủ thị trường sơ cấp, tạo hàng hố cho giao dịch với - Soạn thảo, hồn thiện quy định thị trường mua bán lại tín phiếu TCTD khách hàng cơng cụ Hợp đồng mua lại (Repo) nhằm sử dụng linh hoạt hiệu nguồn vốn kinh doanh - TCTD cần trọng việc đào tạo cán bộ, nâng cao trình độ nghiệp vụ để có khả phân tích, dự báo xác vốn khả dụng đơn vị định giao dịch Nghiệp vụ thị trường mở Đồng thời bổ sung trang bị sở vật chất đầy đủ, đảm bảo điều kiện giao dịch thị trường mở thuận lợi, xác - Đối với khối nợ cũ NHTM cần xử lý trích lập dự phịng rủi ro theo quy định Tìm biện pháp phát mại tài sản bảo đảm cho khoản nợ xấu thu hồi Chủ động phối hợp khách hàng thực cấu lại nợ, giãn thời gian trả nợ với khách hàng khó khăn tài Tiếp tục giảm lãi suất xuống để thực cho vay khoản mới, giúp doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào, có điều kiện trả nợ NH Đồng thời khơng ngừng hồn thiện nâng cấp chất lượng thống cơng nghệ thơng tin để đảm bảo vận hành hệ thống có hiệu hệ KẾT LUẬN Vai trò nghiệp vụ TTM ngày nâng lên điều hành CSTT điều tiết vốn khả dụng đến trở thành công cụ gián tiếp chủ yếu NHNN Việt Nam Sau 05 năm hoạt động, nghiệp vụ thị trường mở ngày phát huy vai trò điều tiết linh hoạt vốn khả dụng NHTM thông qua nghiệp vụ TTM Đến NHNN có cơng cụ nghiệp vụ TTM công cụ chủ động điều tiết vốn khả dụng hai chiều đưa ra/thu thông qua giao dịch mua/bán GTCG Nghiệp vụ TTM kết hợp chặt chẽ đồng với công cụ khác phát tín hiệu điều hành CSTT thực mục tiêu CSTT Hoạt động nghiệp vụ TTM góp phần phát triển thị trường tiền tệ hỗ trợ TCTD quản lý sử dụng vốn hiệu Từ năm 2008 đến 2012 quy mô hoạt động nghiệp vụ TTM nhiều thay đổi phát huy hiệu thiết thực bối cảnh nợ xấu Vì vậy, chế quy trình nghiệp vụ TTM cần tiếp tục cải thiện không ngừng để trở thành kênh thơng tin hai chiều NHNN TCTD có ý nghĩa lớn việc nâng cao hiệu điều hành CSTT NHNN nhằm đạt mục tiêu ổn định tiền tệ, góp phần kiểm sốt lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam Bên cạnh tăng trưởng mạnh mẽ với đóng góp tích cực cho kinh tế vấn đề tồn đọng bất ln quan tâm phải giải nợ xấu Nợ xấu tồn từ lâu hoạt động hệ thống ngân hàng xem nguyên nhân gây tắc nghẽn lưu thông lành mạnh kinh tế, gây an toàn cho hệ thống ngân hàng phản ánh khó khăn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nợ xấu tăng cao tác động tiêu cực đến kinh tế, làm giảm niềm tin người dân vào vai trò quản lý, điều hành Chính phủ Do việc NHNN đưa vào sử dụng cơng cụ TTM góp phần hỗ trợ phần cho TCTD có nợ xấu dù thành cơng hay thất bại có hỗ trợ tài phủ dạng trái phiếu, bảo lãnh phát hành trái phiếu hay tiền mặt Với kinh nghiệm nước tiến trình tái cấu hệ thống NHTM giải nợ xấu hy vọng Việt Nam đưa cho giải pháp phù hợp để nâng cao hiệu hoạt động TTM nói riêng điều hành CSTT nói chung Xuất phát từ mục tiêu đề ra, luận văn hoàn thành nhiệm vụ sau: Thứ nhất, hệ thống hoá lý luận nghiệp vụ TTM đưa mơ hình hoạt động TTM bối cảnh nợ xấu tiêu biểu giới để đánh giá, rút số học kinh nghiệm vận dụng cho Việt Nam Thứ hai, phân tích thực trạng nghiệp vụ TTM NHNN Việt Nam bối cảnh nợ xấu ngân hàng tăng cao Sau 05 năm hoạt động nghiệp vụ TTM đánh giá kết đạt bên cạnh hạn chế nguyên nhân hạn chế Thứ ba, đưa nhóm giải pháp tổng thể nhằm nâng cao hiệu nghiệp vụ TTM bối cảnh nợ xấu NHTM hỗ trợ tra, giám sát NHNN, nhằm hoàn thiện nghiệp vụ thị trường mở NHNN Việt Nam, đồng thời góp phần nâng cao hiệu điều hành CSTT Mặc dù cố gắng lực kinh nghiệm thân nhiều mặt hạn chế, luận văn tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong quan tâm, góp ý thầy giáo bạn để luận văn hoàn thiện tốt Để hoàn thành luận văn, tác giả hướng dẫn giúp đỡ nhiệt tình PGS.TS.Lê Thị Tuấn Nghĩa Xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban lãnh đạo Sở Giao dịch NHNN, thày cô giáo, đồng nghiệp, bạn bè tạo điều kiện giúp đỡ, động viên, đóng góp ý kiến giúp tác giả hồn thành luận văn Tiếng Anh TÀI LIỆU THAM KHẢO 14 Alan S Blinder (2000), Central banking in theory and practice, the Tiếng Việt MIT Press, London TS Nguyễn Duệ (2003), Giáo trình ngân hàng trung ương, Học viện 15 Alasdair Watson & Ron Altringham, Treasury management Ngân hàng, Hà Nội International Banking Operation T.S Nguyễn Duệ nhóm biên soạn (2001 ), Quản trị ngân hàng, 16 Andrea Schaechter (2001), Implementation of Monetary Policy Học viện ngân hàng, Hà Nội and the Central Bank’s Balance Sheet, IMF Working paper, Washington T.S Dương Thanh Dung, thạc sĩ Nguyễn Thị Thanh Hương (2002), DC Giáo trình thống kê ngân hàng, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội 17 Andrea Schaechter (2000), Adopting Inflation Targeting: Practical Trần Trọng Độ (2004), Thị trường mở - từ lý luận đến thực tiễn, Nhà Issues for Emerging Market Countries, Occasional Paper, International xuất Công an nhân dân, Hà Nội Monetary Fund, Washington DC Hệ thống Ngân hàng Trung quốc (Tài liệu tham khảo) Hà Nội tháng 18 European Central Bank (2001), The monetary policy of the ECB năm 2010 19 International Monetary Fund (2000), Liquidity Focasting, MAE Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2010 Operational Paper, Washington DC PGS.TS Nguyễn Thị Mùi (2006), Giáo trình nghiệp vụ ngân hàng 20 Kerstin Mitlid & Magnus Vesterlund (2001), Steering interest rate trung ương, Nhà xuất Tài chính, Học viện Tài in monetary policy - How does it work, Stockholm NHNN Việt Nam, Báo cáo thường niên năm 2010, 2011 NHNN Việt Nam (2006), Đề án: “Mục tiêu, giải pháp phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2010 định hướng đến năm 2020 ” 10 NHNN Việt Nam (2008), “Tài liệu tổng kết hội nghị thị trường mở năm 2008”, Hà Nội 11 TS Nguyễn Đình Quang (2011), Đề tài NCKH cấp Ngành: “Ổn định thị trường tiền tệ: Kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam”, mã số: KNH 2009-05 12 TS Đoàn Xuân Quế (2005), Nghiệp vụ Ngân hàng Trung ương, Nhà xuất thống kê, Hà Nội 13 Tạp chí Ngân hàng, Tạp chí Tài tiền tệ số từ năm 2010 ... tăng cao Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ thị trường mở ngân hàng Nh? ? nước Việt Nam bối c? ?nh nợ xấu Ngân hàng CHƯƠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ TRONG BỐI C? ?NH NỢ XẤU... tài: ? ?Giải pháp nâng cao hiệu nghiệp vụ thị trường mở Ngân hàng Nh? ? nước Việt Nam bối c? ?nh nợ xấu ngân hàng tăng cao nay? ?? để nghiên cứu, nh? ??m nâng cao hiệu sử dụng nghiệp vụ thị trường mở Ngân... nghiệp vụ thị trường mở, cách thức xử lý nợ xấu số nước giới rút học kinh nghiệm cho Việt Nam CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ NGHỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ CỦA NHNN VIỆT NAM TRONG BỐI C? ?NH NỢ XẤU TĂNG CAO HIỆN