Trên nền tảng là các doanh nghiệp chưa có ý thức cao về việc tuân thủ các quy định của pháp luật trong bối cảnh TTCK đang đi những bước đi chập chững ban đầu nên các cơ chế tự quản còn yếu kém, thì cơ quan quản lý hành chính nhà nước phải đóng một vai trò quan trọng trong việc giám sát thị trường. Thế nhưng, trên thực tế TTCK Việt Nam, cơ quan hành chính (cụ thể là UBCKNN và Bộ Tài chính) vẫn chưa thực hiện vai trò này một cách hiệu quả. Thông qua hoạt động của Ban Quản lý kinh doanh chứng khoán và Thanh tra, UBCKNN thực hiện công tác giám sát thị trường. Tuy nhiên, vì nhiều lý do mà hoạt động này dường như đang quá tải đối với UBCKNN. Thứ nhất là thị trường của chúng ta còn quá non trẻ, bởi vậy kinh nghiệm giám sát thị trường hầu như chưa có. Công tác giám sát thị trường cũng theo hình thức "vừa làm vừa rút kinh nghiệm". Thêm nữa, nhân sự dành cho hoạt động giám sát thị trường của UBCKNN không nhiều (chủ yếu là hoạt động của Ban Thanh tra và Ban Quản lý kinh doanh). Cơ chế kiểm tra, giám sát công bố thông tin chủ yếu dựa vào báo cáo của doanh nghiệp. Bởi vậy nên có nhiều trường hợp doanh nghiệp không công bố thông tin thì UBCKNN cũng không thể biết được. Đặc biệt trong công tác phòng ngừa và xử lý giao dịch nội gián thì vai trò của UBCKNN hầu như không phát huy tác dụng. Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân là do cơ quan quản lý nhà nước còn thiếu kinh nghiệm và đặc biệt hệ thống pháp luật về ngăn chặn giao dịch nội gián còn quá lỏng lẻo. Một động thái của SGD/TTGDCK trong việc ngăn chặn giao dịch nội gián là yêu cầu công ty niêm yết giải trình khi giá cổ phiếu tăng kịch trần 5 phiên liên tiếp. Các công ty thường giải trình liên quan đến việc có các hợp đồng mới, có kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng, hoặc đơn giản là tăng theo xu hướng chung của thị trường. Những giải thích này đương nhiên được chấp nhận vì cơ quan quản lý thị trường không thể lần ra được người đứng đằng sau các vụ tăng giá.