III. Cỏc khoản phải thu
5 Chờnh lệch tỷ giỏ hối đoỏ
3.3.2.4. Phõn tớch hiệu quả kinh doanh dành cho nhà đầu tư
Một trong những lợi thế của cỏc cụng ty cổ phần, đú là dễ dàng huy động vốn trong cụng chỳng bằng cỏch phỏt hành cổ phiếu ra thị trường. Nhờ ưu điểm này mà cỏc cụng ty cổ phần ớt bị hạn chế về vốn kinh doanh, do vậy cú
thể thực hiện cỏc dự ỏn kinh doanh đũi hỏi nhiều vốn đầu tư. Xuất phỏt từ đú, một trong số những nhiệm vụ quan trọng của nhà quản trị doanh nghiệp là phải thu hỳt được sự quan tõm của cỏc nhà đầu tư. Cỏc nhà đầu tư thường xem xột cỏc chỉ tiờu tài chớnh liờn quan trực tiếp đến lợi ớch của mỡnh để từ đú đưa ra cỏc quyết định mua cổ phiếu hoặc đầu tư vào lĩnh vực khỏc với mục đớch thu lợi nhuận tối đa trong cỏc hoạt động kinh doanh. Do vậy khi đỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh của cỏc cụng ty cỏc nhà đầu tư thường quan tõm đến cỏc chỉ tiờu hiệu quả trực tiếp và hệ thống cỏc đũn bẩy trong quyết định tương lai, cụ thể là cỏc chỉ tiờu sau:
Tỷ suất lợi nhuận so với vốn cổ phần
Tỷ suất lợi nhuận so với vốn cổ phần =
LN sau thuế
x 100 Vốn cổ phần bỡnh quõn
Vốn cổ phần bỡnh quõn được tớnh theo cỏc cổ phần của cụng ty phỏt hành mà trực tiếp sử dụng cho hoạt động kinh doanh. Thụng thường cỏc cụng ty tớnh vốn cổ phần bỡnh quõn theo thỏng.
Chỉ tiờu này cho biết trong một kỳ phõn tớch cổ đụng đầu tư 100 đồng cổ phiếu theo mệnh giỏ thỡ thu được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiờu này càng cao càng hấp dẫn cỏc nhà đầu tư.
Thu nhập một cổ phiếu phổ thụng
Thu nhập một
cổ phiếu phổ thụng =
LN sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đói Số lượng cổ phiếu phổ thụng đang lưu hành Chỉ tiờu này cho biết cứ 1 đồng cụe phiếu phổ thụng của doanh nghiệp đầu tư thỡ mang lại bao nhiờu đồng lợi nhuận, chỉ tiờu này càng cao càng hấp dẫn cỏc cổ đụng đối vơi doanh nghiệp.
Tỷ lệ giỏ thị trường so với mệnh giỏ của 1cổ phiếu =
Giỏ thị trường của 1 cổ phiếu Mệnh giỏ của 1 cổ phiếu
Mối quan hệ giữa giỏ thị trường của mỗi cổ phiếu so với mệnh giỏ thể hiện giỏ trị của mỗi cổ phiếu trờn thị trường chứng khoỏn gấp bao nhiờu lần so với mệnh giỏ.
Tỷ suất chi trả lói cổ phần
Tỷ suất chi trả lói cổ phần =
Cổ tức 1 cổ phần
x 100 Thu nhập 1 cổ phiếu
Chỉ tiờu này cho biết trong 1 kỳ mỗi cổ phiếu thu được bao nhiờu cổ tức, chỉ tiờu này càng cao càng hấp dẫn cỏc nhà đầu tư trong quỏ trỡnh kinh doanh.
Tỷ suất sinh lói cổ phần
Tỷ suất sinh lói cổ phần =
Cổ tức của 1 cổ phần
x 100 Giỏ trị thị trường của 1 cổ phần
Chỉ tiờu này cho biết 1 đồng giỏ trị cổ phiếu thị trường thỡ thu được bao nhiờu đồng cổ tức, chỉ tiờu này càng cao càng thu hỳt cỏc nhà đầu tư vào cổ phiếu đú.
Hiện nay cỏc cụng ty cổ phần thuộc TCT Hàng khụng Việt Nam chưa cú cụng ty nào niờm yết giỏ trờn thị trường chứng khoỏn. Tuy nhiờn trờn thị trường cổ phiếu tự do thỡ cổ phiếu phổ thụng của cỏc cụng ty đó được mua bỏn, trao đổi cho nhau theo thoả thuận giữa người bỏn và người mua. Cỏc cụng ty cũng cho phộp cỏc cổ đụng chuyển nhượng cổ phiếu cho nhau. Do vậy, tại thời điểm này giỏ trị thị trường của cỏc cổ phiếu cú thể xỏc định được mặc dự đú là con số chưa chớnh xỏc lắm nhưng cũng phần nào phản ỏnh được thực trạng tỡnh hỡnh tài chớnh của cỏc cụng ty.
Qua tỡm hiểu của tỏc giả trờn thị trường hiện nay, cỏc cụng ty cổ phần thuộc Tổng cụng ty Hàng khụng cú cỏc chỉ số giỏ như sau: Cụng
ty CP suất ăn là 4.3, lói cơ bản trờn cổ phiếu năm 2007 là 45.777 đồng; cụng ty CP In Hàng khụng là 2.1, lói cơ bản trờn cổ phiếu là 1.889,25 đồng.