nghiệp vụ mơi giới chứng khốn tại cơng ty TNHH chứng khốn ACB từ ngày thành lập đến nay
Xét về giá trị giao dịch, về tính thanh khoản, hoạt động chứng khốn thật sự khởi sắc ấn tượng và thu hút sự quan tâm của cơng chúng từ năm 2005, ở đây tác giả sẽ trình bày sự phát triển nghiệp vụ mơi giới chứng khốn từ năm 2005 trở lại đây.
Năm 2005:
Tổng giá trị cổ phiếu niêm yết và giao dịch đạt 9.356 tỷ đồng, bằng 1,2 % GDP cả năm 2005 (tính cả sàn HOSE và HASTC). Chỉ số VN – Index đầu năm ở mức 237,23 điểm và đĩng cửa ở mức 308,8 điểm. Năm 2005 cũng đánh dấu những kết quả nhất định của cơng ty chứng khốn ACB nĩi chung và hoạt động mơi giới nĩi riêng. Lợi nhuận trước thuế đạt 33,47 tỷ đồng, tăng gấp đơi so với năm 2004, trong năm nay hoạt động mơi giới tăng 40% thu nhập so với năm 2004. Tuy nhiên nhìn
chung hoạt động mơi giới trong năm 2005 của ACBS chưa cĩ nhiều nổi bật, nhân viên mơi giới đơn thuần chỉ là nhập lệnh và tác nghiệp những nghiệp vụ bình thường hàng ngày, cơng tác tư vấn, chăm sĩc khách hàng chưa được quan tâm.
Năm 2006:
Năm 2006, thị trường chứng khốn Việt nam tăng trưởng mạnh về quy mơ và tốc
độ (VN – Index tăng 143% với mức 308,8 điểm đầu năm) Thị trường ngày
29/12/2006 đĩng cửa ở mức 750 điểm. Tổng giá trị vốn hĩa cổ phiếu tồn thị trường đạt 221.000 tỷ đồng (chiếm 22,7% GDP năm 2006). Với kết quả này, thị trường chứng khốn đã vượt mục tiêu 10-15% GDP mà Thủ tướng đặt ra trong chiến lược phát triển của thị trường chứng khốn đến năm 2010.
Tính tới cuối tháng 12/2006, thị trường chứng khốn Việt Nam tăng 143%, mức tăng cao nhất trong các nước, tiếp đĩ thị trường chứng khốn Thượng Hải và Thâm Quyến của Trung Quốc tăng 111,95%.
Kinh tế Việt Nam trong năm phát triển mạnh, tăng gần 8,2%. Thị trường chứng khốn đĩn nhận thêm 8 cơng ty chứng khốn mới, cùng với 15 cơng ty chứng khốn hiện đang hoạt động như vậy thị trường chứng khốn Việt Nam đã cĩ trên 20 cơng ty hoạt động trong lĩnh vực này vào cuối năm 2006, so với tổng số khoảng 70 doanh nghiệp đã niêm yết và chuẩn bị niêm yết trên sàn HOSE.
Nguyên nhân làm cho thị trường chứng khốn năm 2006 sơi nổi, trước tiên do tình hình phát triển kinh tế của các nước, nhất là các thực thể kinh tế lớn như Mỹ, Liên minh Châu Âu (EU), Trung Quốc, Nhật Bản đều khả quan. Hai là, lợi nhuận của các xí nghiệp, nhất là xí nghiệp đa quốc gia tăng lên và làn sĩng mua lại, sáp nhập xí nghiệp năm qua trên thế giới đã làm cho thị trường chứng khốn thế giới sơi nổi hơn.
Một yếu tố tác động mạnh đến thị trường chứng khốn trong năm qua, đĩ là việc Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên thứ 150 của WTO, và đặc biệt là sự viếng thăm Trung tâm Giao dịch Chứng khốn TP.HCM của Tổng thống Mỹ George Bush nhân chuyến tham dự Hội nghị APEC lần thứ 14. ðây được coi là “cú hích” làm thị trường chứng khốn Việt Nam bùng nổ.
ðến hết năm 2006, tổng tài sản ACBS là 1.966 tỷ đồng bằng 2,23 lần năm 2005. Lợi nhuận trước thuế đạt 84,1 tỷ đồng, bằng 2,5 lần năm 2005. Vốn điều lệ tăng từ 100 lên 250 tỷ đồng. Hoạt động mơi giới gia tăng khá mạnh mẽ trong năm 2006. ðến cuối năm đã cĩ gần 9.400 tài khoản cá nhân và tổ chức mở tại ACBS, số lượng tài khoản giao dịch tăng 2 lần so với năm trước. Doanh số giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đạt 11.025 tỷ đồng, chiếm 15% doanh số tồn thị trường. Phí mơi giới thu đựơc là 24 tỷ đồng.
Mặc dù thị trường chứng khốn tăng khá nĩng trong năm 2006 nhưng chất lượng hoạt động mơi giới trong năm 2006 của ACBS nhìn chung chưa cĩ nhiều cải thiện so với năm 2005, nhân viên mơi giới đơn thuần chỉ là nhập lệnh và tác nghiệp những nghiệp vụ bình thường hàng ngày, trong năm cơng tác phân tích, tổng hợp,
tư vấn, chăm sĩc khách hàng chưa được quan tâm, hoạt động mơi giới phát triển nhờ thừa hưởng cơ sở lớn khách hàng cá nhân từ ngân hàng mẹ ACB.
Năm 2007
Tình hình giao dịch trên thị trường chứng khốn diễn ra với nhiều biến động. Từ tháng 1 đến tháng 3, VN index tăng nĩng liên tục và đạt đỉnh kỷ lục ở mức 1.170,67 điểm (ngày 12/03/2007) sau đĩ giảm mạnh liên tục đến cuối tháng 4. VN index dao
động trong khoảng 900 đến 1000 điểm trong hơn 3 tháng tiếp theo và giảm xuống
đáy là 883,9 điểm (ngày 06/08/2007) nhưng sau đĩ lại tăng dần. Chỉ số Vnindex trong phiên giao dịch cuối cùng của năm 2007 đạt 927,02 điểm tăng 173,21 điểm so với năm 2006, bình quân đạt 980 tỷ đồng một phiên giao dịch.
Năm 2007, thị trường chứng khốn Việt nam cĩ nhiều biến động. Diễn biến thị trường cĩ thể chia làm 02 giai đoạn:
* Giai đoạn từ đầu năm 2007 đến tháng 03/2007: VN – index tăng 56%, đạt mức cao nhất là 1170,67 điểm.
* Giai đoạn điều chỉnh bắt đầu từ giữa tháng 03/2207. Nguyên nhân do giá của các cổ phiếu đã quá cao và một số biện pháp kiềm chế tăng nĩng của thị trường như: - Kiểm sốt nguồn vốn (chỉ thị 03/2007/CT-NHNN về việc khống chế dư nợ tín dụng cho vay cầm cố chứng khốn ở mức 3% tổng dư nợ tín dụng của ngân hàng) - Cĩ đến 90% các doanh nghiệp niêm yết trên sàn phát hành thêm cổ phiếu cộng thêm nguồn cung hàng dồi dào đặc biệt là các đợt IPO rất lớn của các tập đồn Bảo việt, PVFC, Vietcombank, ðạm phú mỹ…
- Những thơng tin bất lợi như: tỷ lệ lạm phát cao, giá vàng biến động và tăng cao, đánh thuế thu nhập đối với người đầu tư chứng khốn 20% tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Phản ứng trước những thơng tin này, VN – index giảm mạnh từ cuối tháng 3 và tháng 4, sau đĩ dao động quanh mức 1000 điểm
Tại thời điểm 31/12/2007, tổng tài sản của ACBS là 1.780 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế là 412 tỷ đồng, bằng 4,9 lần năm 2006. Vốn điều lệ tăng từ 250 lên 500 tỷ đồng, đến tháng 01/2008 tăng lên đến 1000 tỷ đồng. ðến cuối năm ACBS đã cĩ 27.000 tài khoản khách hàng cá nhân và tổ chức. Số lượng tài khoản giao dịch tăng gấp 3 lần so với năm 2006, phí mơi giới đạt 115 tỷ đồng.
Nhờ vào giá trị thương hiệu, mạng lưới rộng lớn và sự đa dạng về số lượng khách hàng cá nhân của ngân hàng mẹ ACB, trong năm 2007 số lượng tài khoản của ACBS cĩ sự phát triển rất ấn tượng. Trong năm hoạt động mơi giới của đội ngũ
nhân viên mơi giới cĩ những sự cải thiện, ngồi việc nhập lệnh và tác nghiệp những sản phẩm truyền thống, những nghiệp vụ bình thường phục vụ khách hàng hàng ngày, cơng tác phân tích, tổng hợp, tư vấn, chăm sĩc khách hàng bắt đầu được quan tâm tuy nhiên cịn mang tính tự phát, tự thân vận động, chưa mang tính hệ
thống và chưa đạt chất lượng cao.
Năm 2008
Thị trường chứng khốn sụt giảm nghiêm trọng, nếu như đầu năm 2008 Vn index là 927,02 điểm thì đã xuống cịn 235 điểm ngày 03/02/09, giá trị giao dịch cũng bị suy giảm, trung bình đạt 400 tỷ đồng/ngày. Với sự sụt giảm về mặt số lượng và giá trị, cũng như yếu tố niềm tin bị xĩi mịn, hoạt động mơi giới cũng cĩ những ảnh hưởng nhất định. Trong năm 2008 hoạt động mơi giới diễn ra cầm chừng, tài khoản mở mới khơng nhiều, nhiều cơng ty chứng khốn cắt giảm đội ngũ nhân sự hoặc tái cấu trúc nhân sự và bỏ bớt hoạt động nghiệp vụ để đảm bảo đủ vốn hoạt động theo quy định.
Hầu hết các lý do đưa ra để lý giải thị trường đều tập trung vào chính sách tiền tệ của Nhà nước ảnh hưởng mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư. Cho đến tháng 01/2009, khơng ai dám đưa ra nhận định đến khi nào thị trường sẽ hồi phục.
Ngồi ra các kênh đầu tư khác cũng như lãi suất các ngân hàng liên tục được đẩy lên cũng tác động đến nguồn tiền cho thị trường chứng khốn.
Trong khi thị trường khơng cĩ sự phát triển mang tính đột phá về giao dịch và số lượng tài khoản mở mới nhưng hoạt động mơi giới chứng khốn trong năm vừa qua cũng cĩ sự cạnh tranh mạnh mẽ đánh dấu bằng việc xuất hiện nhiều cơng ty chứng khốn mới. Các cơng ty chứng khốn mới ra đời trong năm 2008 hy vọng vào sự hồi phục của thị trường và kỳ vọng sẽ đạt được lợi nhuận ấn tượng từ hoạt động kinh doanh như thị trường những năm trước đĩ đã đem lại cho các cơng ty chứng khốn.
Tuy cĩ sự cạnh tranh gay gắt như vậy nhưng với hoạt động chủ đạo là mơi giới, ACBS vẫn luơn giữ vững được vì thế là một trong ba cơng ty chiếm thị phần mơi
giới lớn nhất, chiếm khoảng 6,1% thị phần mơi giới của tồn bộ thị trường, tổng số tài khoản mở tại ACBS đạt khoảng 38.000 tài khoản. Trong gần 38.000 tài khoản này cĩ khoảng 24.000 tài khoản đang hoạt động thường xuyên, cịn lại 14.000 tài khoản đang ngưng giao dịch (khơng cịn chứng khốn và tiền mặt hoặc tạm ngưng giao dịch trên 6 tháng). Trong 24.000 tài khoản đang hoạt động này đa phần là các khách hàng nhỏ, lẻ (cĩ giá trị giao dịch ở mức vài trăm triệu trở xuống) chiếm tỷ trọng khoảng 80%; trong khi khách hàng lớn (giá trị giao dịch khoảng vài chục tỷ) chiếm tỷ trọng khoảng 10%. Tuy chiếm tỷ trọng thấp trong cơ sở khách hàng hiện tại nhưng ở những thời điểm thị trường tốt, theo thống kê của phịng hệ thống ACBS, phí thu được từ giao dịch của các khách hàng lớn chiếm tỷ trọng đến 60% đến 70% trong tổng phí thu được của hoạt động mơi giới ACBS.
Trước những khĩ khăn chung của thị trường, ACBS đã linh hoạt trong đường hướng phát triển, thay vì phát triển nhanh trong năm 2008, ACBS chú trọng kiện tồn hệ thống cơ sở vật chất, kỹ thuật, nâng cao chất lượng nhân sự, hồn thiện hơn nữa quy trình quản lý rủi ro.
Tuy duy trì khá ổn định về thị phần qua các năm nhưng trong quá trình phát triển nhanh từ năm 2006 đến năm 2008, ACBS chưa làm tốt một số cơng tác, đặc biệt ACBS chưa tận dụng triệt để những cơ hội để mở rộng thị phần khi thị trường sơi động (năm 2006, 2007), cũng như khi thị trường ảm đạm (năm 2008) so với các đối thủ chính khác đặc biệt là SSI. Trong năm 2008 thị phần của ACBS bị giảm, từ 7% giảm xuống cịn 6,1%. Giải thích cho nguyên nhân này, khách quan mà nĩi, trong phương diện chung thị phần của các cơng ty chứng khốn lớn nằm trong top 10 đều cĩ sự sụt giảm trong năm 2008, khởi nguồn từ sự ra đời của nhiều cơng ty chứng khốn mới, đã lơi kéo, thu hút một bộ phận khơng nhỏ khách hàng chuyển sang giao dịch, đồng thời với sự luân chuyển một số nhân sự cấp cao giữa các cơng ty chứng khốn cũng làm cho sự dịch chuyển khách hàng tương ứng.
Trong năm 2008, ACBS đã chú trọng cải thiện hạ tầng kỹ thuật, củng cố nhân sự, hồn thiện sản phẩm dịch vụ, cho ra đời 02 sản phẩm mới là giao dịch OTC và Reverse repo (repo ngược) đồng thời đã nghiên cứu, xây dựng tiến tới triển khai đội ngũ mơi giới chuyên nghiệp, chuyên mơn hĩa cao nhằm nâng cao hơn nữa chất lượng mơi giới, tư vấn đầu tư và mở rộng thị phần mơi giới trong thời gian tới.
Bảng 2.3: Thị phần mơi giới chứng khốn của các cơng ty chứng khốn năm 2007 2008 và 06 tháng 2009. ðVT: % Thị phần Cơng ty CK Thị phần năm 2007 Thị phần năm 2008 Thị phần 06/2009 1. SSI – CK Sài gịn 12,2 14,5 9,8 2. VCBS – CK Vietcombank 8,49 5,7 4,8 3. BVSC – CK Bảo Việt 8,36 7,9 4,3 4. TSC – CK Thăng Long 7,92 4,8 4,5 5. BSC – CK NH ðầu tư 6,61 3,5 3,0 6. ACBS – CK ACB 7 6,1 5,7 7. SBS – CK Sacombank 5,17 4,7 8,5 8. HSC – CK HCM - 4,4 5,3 9. FSC – CK ðệ nhất - 2,6 2,5 10. Khác - 45,8 51,6 Tổng cộng 100 100 100 .
Nguồn: Thống kê của SBS, ACBS, Sở GDCK TPHCM
Sáu tháng đầu năm 2009:
Thị trường cĩ những tăng trưởng khá ấn tượng, bắt đầu từ sau Tết nguyên đán. Nếu như VN – Index ngày 03/02/2009 là 235 điểm thì đã tăng trưởng khá ấn tượng, đến 05/06/2009 VN – Index đạt gần 480 điểm (tăng gần 100%). Giá trị giao dịch tăng liên tục, trong tháng 3 thị trường giao dịch khoảng 600 – 800 tỷ thì đến tháng 4, tháng 5 thị trường giao dịch hàng ngàn tỷ, cá biệt ngày 05/06/2009 cĩ 84 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng với giá trị đạt gần 2.200 tỷ đồng. Dịng tiền liên tục chảy vào thị trường và cĩ vẽ như ngưỡng 235 điểm đã là đáy rất xa của thị trường. Các cơng ty chứng khốn bắt đầu lại sốt nhân sự do những đợt cắt giảm nhân sự đáng kể hồi năm 2008, phí mơi giới thu được của các cơng ty chứng khốn bắt đầu gia tăng đáng kể. Trong bối cảnh thuận lợi của thị trường chứng khốn tính đến thời điểm 6 tháng đầu năm 2009, cơng ty chứng khốn ACB vẫn chưa cĩ những sự đột phá mạnh trong hoạt động mơi giới, dù phí mơi giới tăng đáng kể nhưng thị phần
mơi giới cĩ phần giảm sút, cá biệt cĩ những ngày thị phần mơi giới chỉ đạt gần 4%, trong khi SBS, HSC, SSI vẫn duy trì và thậm chí cịn gia tăng đáng kể thị phần mơi giới của họ. Bên cạnh đĩ, một số cơng ty chứng khốn ra đời sau như: Kimeng, FPTS ngày càng khẳng định vị trí của mình. Trong nhĩm các cơng ty này, đặc biệt là SBS, số liệu thống kê tháng 5/2009 thị phần của SBS đã vươn lên đứng đầu (kết quả do sự năng động và hoạt động hiệu quả của bộ phận mơi giới, sự nổi trội về chất lượng sản phẩm dịch vụ, sự cạnh tranh tốt về phí mơi giới – phí 0.15%/giao dịch thành cơng và một phần là nhờ sự giao dịch sơi động của cổ phiếu STB đã đem lại mức phí đáng kể cho hoạt động mơi giới của SBS). Như vậy: Nếu khơng cĩ sự thay đổi mang tính đột phá trong hoạt động mơi giới, cĩ thể thị phần của ACBS khĩ cĩ thể nằm trong top 5 trong năm 2009 và những năm kế tiếp.
Bảng 2.4: Tổng hợp tình hình thị trường từ năm 2005 đến nay Chỉ số Thời điểm Vn–Index (điểm) Tổng giá trị vốn hĩa thị trường (tỷđồng) Số lượng tài khoản tại ACBS 12/2005 308,8 117.000 4.500 12/2006 750 221.000 9.400 12/2007 927,02 401.818 27.000 12/2008 235 190.863 38.000 15/09/2009 548,29 471.369 42.000
Nguồn: Bản tin Thị trường chứng khốn, Khối mơi giới ACBS