Bảng 2.1. Phân tích các chỉ tiêu trên bảng CĐKT của Công ty
Đơn vị tính: 1000 VNĐ
Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền TT % Số tiền TT %
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 92.078.086 98% 107.676.416 93% 108.340.884 92% 664.468 1% 15.598.330 17%
I.Tiền cả các khoản TĐ tiền 66.378.704 70% 38.826.708 33% 60.879.423 52% 22.052.715 57% (27.551.996) -42% II.Các khoản đầu tư tài chính NH - 0% - 0% - 0% - 0% 0 0% III.Các khoản phải thu NH 16.833.968 18% 54.090.732 47% 31.968.982 27% (22.121.750) -41% 37.256.764 221%
IV.Hàng tồn kho 8.749.803 9% 13.993.794 12% 13.083.405 11% (910.389) -7% 5.243.991 60%
V.Tài sản ngắn hạn khác 115.611 0% 765.182 1% 2.409.074 2% 1.643.892 215% 649.571 562%
B.TÀI SẢN DÀI HẠN 2.192.882 2% 8.364.605 7% 9.353.719 8% 989.114 12% 6.171.723 281%
I.Các khoản phải thu DH - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
II.Tài sản cố định 2.074.013 2% 8.341.825 7% 9.294.102 8% 952.277 11% 6.267.812 302%
III.Bất động sản đầu tư - 0% - 0% - 0% - 0% - 0% IV.Các khoản đầu tư tài chính DH - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
V.Tài sản dài hạn khác 118.869 0% 22.780 0% 59.617 0% 36.837 162% (96.089) -81% TỔNG TÀI SẢN 94.270.968 100% 116.041.021 100% 117.694.603 100% 1.653.582 1% 21.770.053 23% A. NỢ PHẢI TRẢ 71.202.546 76% 91.952.883 79% 88.095.205 75% (3.857.678) -4% 20.750.337 29% I.Nợ ngắn hạn 64.632.702 69% 84.944.883 73% 88.095.205 75% 3.150.322 4% 20.312.181 31% II.Nợ dài hạn 6.569.844 7% 7.008.000 6% 0 0% (7.008.000) -100% 438.156 7% B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 23.068.422 24% 24.088.138 21% 29.599.400 25% 5.511.262 23% 1.019.716 4% I.Vốn chủ sở hữu 23.068.422 24% 24.088.138 21% 29.599.400 25% 5.511.262 23% 1.019.716 4% Trong đó: Vốn điều lệ 17.818.140 19% 17.818.140 15% 23.136.140 20% 5.318.000 30% - 0% II.Nguồn kinh phí các quỹ khác - 0% - 0% - 0% - 0% - 0%
TỔNG NGUỒN VỐN 94.270.968 100% 116.041.021 100% 117.694.605 100% 1.653.584 1% 21.770.053 23%
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
(2013/2012) Chênh lệch (2011/2012) Chỉ tiêu
Về tổng tài sản: Qua bảng CĐKT trên ta thấy tổng tài sản của công ty qua 3 năm có biến động tương đối lớn. Tổng tài sản của công ty năm 2012 tăng khá mạnh so với năm 2011, cụ thể là tăng hơn 15 tỷ đồng tương ứng với mức tăng 17%. Nhìn trên bảng CĐKT ta thấy nguyên nhân làm tăng ở đây chủ yếu là do lượng hàng tồn kho tăng mạnh, từ 8 tỷ năm 2011 lên hơn 13 tỷ năm 2012, có thể giải thích là do nền kinh tế năm 2011 suy thoái trầm trọng, tình hình kinh doanh của công ty gặp nhiều khó khăn. Sang năm 2013, tình hình công ty không có biến động đáng kể tổng tài sản năm 2013 đã tăng lên 664.468 đồng so với năm 2012. Công ty cần có biện pháp đẩy mạnh bán hàng, giảm hàng tồn kho nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Biểu đồ 2.1. Cơ cấu và tăng trưởng tài sản
0 20.000.000 40.000.000 60.000.000 80.000.000 100.000.000 120.000.000
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tài sản cố định Tài sản lưu động
Về cơ cấu tài sản: Tỷ trọng tài sản dài hạn của công ty khá nhỏ, năm 2011 là 2%, năm 2012 là 7% đến năm 2013 là 8%. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản qua 3 năm có xu hướng giảm dần, năm 2011 là 98%, năm 2012 là 93%, đến năm 2013 xuống còn 92%. Mặc dù giảm nhưng tỷ trọng của tài sản lưu động vẫn rất cao, chiếm trên 90%, đối với doanh nghiệp thương mại cần nhiều vốn lưu động thì cơ cấu như vậy là rất tốt, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của đơn vị được diễn ra một cách trơn tru và không bị gián đoạn.
Biểu đồ 2.2. Cơ cấu và tăng trưởng nguồn vốn
Về cơ cấu nguồn vốn: Tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn có xu hướng giảm nhẹ qua 3 năm, năm 2011 tổng nợ phải trả là 71 tỷ chiếm 76%, năm 2012 là 91 tỷ đồng chiếm 79%, năm 2013 là 88 tỷ đồng chiếm 75%. Ta thấy tỷ trọng nợ phải trả có giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng nguồn vốn, mà chủ yếu nợ phải trả là phải trả nhà cung cấp. Do đặc thù hoạt động kinh doanh của công ty nên công ty phải huy động khối lượng vốn lớn từ nguồn vốn bên ngoài, điều này chứng tỏ công ty có khả năng chiếm dụng vốn của nhà cung cấp tốt. Tuy nhiên đây cũng là một áp lực thanh toán rất lớn trong tương lai gần và công ty cần phải chú ý đến khoản mục này.Về tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm trong tổng nguồn vốn giao động ở mức 20%, khoảng trên 20 tỷ đồng. Với tỷ trọng như vậy công ty có đòn bẩy tài chính tốt, nhưng mức độ về độc lập tài chính lại không được tốt. Công ty cần chú ý đến chỉ số về mức độ độc lập tài chính, cần gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu để tự chủ hơn về tài chính, tạo điều kiện để việc kinh doanh được phát triển một thuận lợi.
Bảng 2.2 . Phân tích kết quả HĐKD của Công ty
Đơnvị tính: 1000 VNĐ
Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ
1.Doanh thu BH và cung cấp dịch vụ 203.442.630 206.170.062 190.580.318 (15.589.744) -8% 2.727.432 1%
2.Các khoản giảm trừ doanh thu - - - - 0% - 0% 3.Doanh thu thuần về BH và cung cấp DV 203.442.630 206.170.062 190.580.318 (15.589.744) -8% 2.727.432 1%
4.Giá vốn hàng bán 178.429.369 182.012.173 167.797.734 (14.214.439) -8% 3.582.804 2%
5.Lợi nhuận gộp về BH và cung cấp DV 25.013.261 24.157.889 22.782.584 (1.375.305) -6% (855.372) -3%
6.Doanh thu từ hoạt động tài chính 5.029.392 2.201.817 1.627.891 (573.926) -26% (2.827.575) -56%
7.Chi phí tài chính 5.830.082 1.831.719 1.349.939 (481.780) -26% (3.998.363) -69%
Trong đó : Chi phí lãi vay 427.381 1.106.141 1.106.141 0 0% 678.760 159%
8.Chi phí bán hàng 5.507.257 5.738.786 6.178.382 439.596 8% 231.529 4%
9.Chi phí quản lý doanh nghiệp 14.286.713 14.736.446 13.185.424 (1.551.022) -11% 449.733 3%
10.Lợi nhuận thuần từ HĐKD 4.418.601 4.052.755 3.696.730 (356.025) -9% (365.846) -8%
11.Thu nhập khác 275.677 552.681 99.131 (453.550) -82% 277.004 100%
12.Chi phí khác 299.010 136.838 7.680 (129.158) -94% (162.172) -54%
13.Lợi nhuận khác (23.333) 415.843 91.451 (324.392) -78% 439.176 -1882%
14.Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế 4.395.268 4.468.598 3.788.181 (680.417) -15% 73.330 2%
15.Chi phí thuế TNDN hiện hành 750.622 759.861 954.019 194.158 26% 9.239 1%
16.Chi phí thuế TNDN hoãn lại - - - - 0% - 0%
17.Lợi nhuận sau thuế TNDN 3.644.646 3.708.737 2.834.162 (874.575) -24% 64.091 2%
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch (2013/2012) Chênh lệch (2012/2011)
Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của công ty khá lớn, đạt mức xấp xỉ gần 200 tỷ đồng mỗi năm. Tuy nhiên 3 năm gần đây doanh thu có xu hướng giảm, doanh thu năm 2012 tăng nhẹ khoảng 2 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng 1%. Đến năm 2013, doanh thu của công ty đã giảm gần 15 tỷ đồng so với năm 2012, tương ứng với mức giảm 15%. Đây là một sự giảm sút khá lớn của công ty. Mặc dù doanh thu có sự giảm này nhưng với mức doanh thu đạt xấp xỉ 200 tỷ đồng là một con số tạm ổn và đáng ghi nhận trong thời buổi nền kinh tế đang suy thoái như hiện nay.
Doanh thu bán hàng giảm sút kéo theo lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng bị giảm qua 3 năm. Năm 2011 lợi nhuận gộp về bán hàng đạt 25 tỷ đồng, năm 2012 là 24 tỷ và đến năm 2013 giảm xuống còn hơn 22 tỷ đồng. Tốc độ giảm của lợi nhuận gộp năm 2012 so với năm 2011 là 3%, năm 2013 so với năm 2012 là 6%.
Lợi nhuận kế toán trước thuế và lợi nhuận sau thuế của công ty có sự giảm mạnh vào năm 2013. Lợi nhuận sau thuế năm 2011 là 3,64 tỷ đồng, năm 2012 là 3,70 tỷ đồng tăng 2% so với năm 2011 và năm 2013 là 2,83 tỷ đồng giảm tới 24% so với năm 2012. Nhìn kỹ trên Báo cáo kết quả kinh doanh trên thì nguyên nhân chủ chốt để lợi nhuận sau thuế giảm qua mỗi năm bên cạnh việc doanh thu thuần và lợi nhuận gộp giảm là bởi vì các loại chi phí như chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp các năm lại có một sự tăng nhẹ, riêng chi phí tài chính lại giảm mạnh qua 3 năm. Chi phí tài chính năm 2011 là trên 5 tỷ đồng, năm 2012 là 1,8 tỷ giảm 69% so với năm 2011, năm 2013 chỉ còn 1,3 tỷ tương ứng với tốc độ giảm là 26% so với năm 2012. Mà chi phí tài chính của Công ty hầu hết là lỗ do đánh giá chênh lệch tỷ giá các khoản tiền ngoại tệ. Bên cạnh việc tích cực là chi phi tài chính của công ty qua 3 năm đã giảm nhưng cũng còn một số việc tiêu cực như doanh thu từ hoạt động tài chính của công ty đã có sự giảm mạnh năm 2011 doanh thu của hoạt động tài chính đạt hơn 5 tỷ đồng nhưng đến năm 2012 chỉ còn 2 tỷ đồng và năm 2013 còn 1 tỷ đồng tương đương với các mức giảm lần lượt là 56% và 26%. Mặc dù vậy, trong nền kinh tế thị trường rất khó khăn, nhiều doanh nghiệp làm ăn thua lỗ mà Công ty vẫn duy trì
được mức lợi nhuận tương đối ổn định xấp 3 tỷ đồng mỗi năm đã là một thành tích đáng khích lệ tuy nhiên công ty cũng cần có những biện pháp kịp thời để gia tăng lợi nhuận.
2.4.3. Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty thông qua một số chỉ tiêu tài chính khác số chỉ tiêu tài chính khác
Bên cạnh việc phân tích bảng cân đối kế toán, bảng kết quả hoạt động kinh doanh thì việc phân tích thêm một số chỉ tiêu tài chính khác cũng cần thiết và quan trọng.
Bảng 2.3. Phân tích một số chỉ tiêu tài chính
PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
I. Cơ cấu tài sản
1.TSNH/Tổng TS % 97,67 92,79 92,05
2.TSDH/Tổng TS % 93,23 7,21 69,11
II.Cơ cấu nguồn vốn
1.NPT/Tổng NV % 75,53 79,24 74,85
Nợ ngắn hạn/Tổng NV % 68,56 73,20 73,20
Nợ dài hạn/Tổng NV % 6,97 6,04 6,04
2.VCSH/Tổng NV % 24,47 20,76 20,76
PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN
1.Khả năng thanh toán ngắn hạn lần 1,42 1,27 1,23
2.Khả năng thanh toán nhanh lần 1,29 1,10 1,08
3.Khả năng thanh toán tức thời lần 1,03 0,46 0,69
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH I.Tỷ suất sinh lời
1.Tỷ suất LNST/Tổng TSBQ % 3,42 3,53 2,43
2.Tỷ suất LNST/Tổng DTT % 1,79 1,80 1,49
3.Tỉ suất LNST/VCSH bình quân % 15,71 15,73 10,56
II.Số vòng quay
1.Số vòng quay HTK lần 23,25 13,01 12,83
2.Thời gian 1 vòng quay HTK ngày 15,48 27,68 28,07
3.Số vòng quay PTKH lần 11,08 5,81 4,43
4.Thời gian 1 vòng quay PTKH ngày 32,50 61,92 81,28
(Nguồn số liệu: Báo cáo tài chính - Phòng tài chính kế toán)
Về cơ cấu tài sản:
Đối với một công ty chuyên về hoạt đồng thương mại mua bán hàng hóa thì vốn lưu động (tài sản ngắn hạn) càng lớn sẽ càng phục vụ tốt cho quá trình
lưu động chiếm trên 90% tổng tài sản của công ty, đây là một cơ cấu tốt, công ty có một nguồn vốn lưu động dồi dào để phục vụ cho quá trình kinh doanh.
Về cơ cấu nguồn vốn:
Tỷ trọng nợ phải trả chiếm trong tổng nguồn vốn cao, chiếm khoảng 70%, điều này cho thấy công ty sử dụng đòn bẩy tài chính tốt để kinh doanh. Tuy nhiên nợ phải trả của công ty hầu hết là nợ ngắn hạn, điều này có thể gây ra áp lực thanh toán cho công ty. Ngoài ra, đòn bẩy tài chính là con dao hai lưỡi, sử dụng nó sẽ ảnh hưởng đến tính độc lập và khả năng tự chủ tài chính của công ty.Vậy công ty nên huy động thêm nguồn vốn chủ sở hữu để tăng tính độc lập về tài chính.
Về khả năng thanh toán:
Các chỉ số khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty đều lớn hơn 1, các chỉ số khả năng thanh toán nhanh và thanh toán tức thời ở khoảng 0,5 trở lên cho thấy công ty không gặp khó khăn về mặt thanh toán.
Về các tỷ suất sinh lời:
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) ngày một giảm, năm 2011 tỷ suất đó là 3,42%, năm 2012 là 3,53%, đến năm 2013 là 2,43%. Tỷ suất sinh lời trên tổng doanh thu (ROS) cũng có xu hướng giảm qua các năm, năm 2011 là 1,79%, năm 2012 là 1,80 % và năm 2013 là 1,80%. Cho thấy doanh nghiệp đang hoạt đồng theo chiều hướng xấu đi và cần phải có những biện pháp cải thiện vấn đề này.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2011 đạt 15,71%, năm 2012 tăng lên đến 15,73% và năm 2013 giảm xuống là 10,56%.
Về lưu chuyển hàng tồn kho:
Số vòng quay hàng tồn kho giảm mạnh qua 3 năm, năm 2011 hàng tồn kho quay được 23,25 vòng, năm 2012 quay được 13,01 vòng và năm 2013 quay được 12,83 vòng; thời gian hàng tồn kho luân chuyển 1 vòng năm 2011 là 15 ngày, năm 2012 tăng lên 28 ngày, và năm 2013 giữ ở mức 28 ngày. Cho thấy hàng hóa luân chuyển không tốt, tình trangh hàng còn bị ứ đọng trong
kho lâu mà chưa tham gia tích cực vào kinh doanh để tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp.
Về thời gian thu hồi khoản phải thu khách hàng:
Số vòng quay khoản phải thu của khách hàng giảm dần, tương ứng là thời gian một vòng quay phải thu khách hàng tăng dần qua các năm. Năm 2011 thời gian một vòng quay là 33 ngày, năm 2012 là 62 ngày, tới năm 2013 là 81 ngày. Như vậy Công ty đã cho khách hàng chiếm dụng vốn lâu hơn. Điều này là do công ty có nhiều chính sách bán hàng nới lỏng với khách hàng đểthu hút khách hàng trong thời buổi nền kinh tế đang gặp nhiều khó khăn.
2.5. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lƣu động của Công ty cổ phần thiết bị y tế Medinsco y tế Medinsco
Phần trên ta đã nghiên cứu khái quát những đặc điểm hoạt động và tình hình tài chính của công ty cổ phần thiết bị y tế Medinsco, đó là bước đệm để ta có thể nghiên cứu kỹ lưỡng về vốn lưu động và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty.
2.5.1. Nguồn hình thành vốn lƣu động
Nhìn vào bảng 2.1 ta có thể thấy vốn lưu động của Công ty được hình thành chủ yếu từ nguồn nợ ngắn hạn và một phần bổ sung từ nguồn dài hạn (vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn). Trong nguồn ngắn hạn, giống như đa số các doanh nghiệp Việt Nam thì các khoản vay và nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất. Tiếp đến là nguồn tín dụng ngắn hạn, bên cạnh đó nguồn vốn hình thành từ tiền ứng trước của người mua và tín dụng thương mại từ người bán cũng chiếm tỷ trọng đáng kể.
Biểu đồ 2.3 Cơ cấu nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn của Công ty trong 3 năm qua nhìn chung có xu hướng tăng nhẹ, điều này phản ánh nhu cầu tăng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng phục vụ cho việc kinh doanh. Năm 2012, tổng nợ ngắn hạn của công ty là gần 85 tỷ chiếm 73% tổng nguồn vốn, tăng so với năm 2011 là 20 tỷ (tương đương với mức tăng 31%). Trong đó nợ người bán 68,42 tỷ (tương đương 80,5%), người mua ứng tiền trước là 2,38 tỷ (tương đương 2,8%). Sang năm 2013 Nợ ngắn hạn của công ty tiếp tục có xu hướng tăng nhẹ lên mức hơn 88 tỷ đồng chiếm 75% tổng nguồn vốn tương đương mức tăng 4% so với năm trước đặc biệt khoản phải trả người bán vẫn chiếm tỉ trọng cao nhất. Như vậy, Công ty đã vận dụng khá tốt các nguồn chiếm dụng vốn từ người bán, từ khách hàng tuy nhiên điều này cũng sẽ gây nên áp lực thanh toán trong tương lai gần và công ty cần lưu ý khoản mục này.
Bảng 2.4 Phân tích chỉ tiêu kết cấu vốn lưu động
Đơn vị tính: VNĐ
Giá trị TT Giá trị TT Tăng so
năm 2011 Giá trị TT Tăng so năm 2012 Tổng vốn lƣu động 92.078.085.925 100,0% 107.676.415.774 100,00% 16,9% 108.430.886.413 100,0% 0,7% I.Tiền 66.378.704.238 72,1% 38.826.708.039 36,06% -41,5% 60.879.423.499 56,1% 56,8% 1.Tiền mặt 56.104.973.838 60,9% 13.346.180.624 12,39% -76,2% 12.426.052.194 11,5% -6,9%