25
Có nhiều cách thức khác nhau để tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, một trong những quy trình được nhiều nhà nghiên cứu đánh giá là tối ưu hiện nay:
* Bước 1: Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các báo cáo tài chính: Từ các báo cáo tài chính: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Bảng cân đối kế toán, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tiến hành phân tích khái quát các mặt:
- Sự biến động của tài sản và nguồn vốn
- Kết quả hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. - Số dư thuần tiền mặt trong kỳ và số dư cuối kỳ.
- Biến động của doanh thu, chi phí và lợi nhuận.
* Bước 2: Phân tích chi tiết:
Sau khi phân tích khái quát, tiến hành phân tích chi tiết các tỷ số tài chính:
- Phân tích hiệu quả tài chính thông qua các nhóm chỉ tiêu:
+ Khả năng sinh lời
+ Khả năng quản lý tài sản.
- Phân tích rủi ro tài chính thông qua các nhóm chỉ tiêu:
+ Khả năng thanh toán + Khả năng quản lý nợ
* Bước 3: Phân tích tổng hợp qua các chỉ tiêu: - Phân tích Du Pont
- Phân tích đòn bẩy
* Bước 4: Đối chiếu các chỉ số tài chính hiện nay với các chỉ số tài chính mục tiêu, đưa ra nhận xét và đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính.
* Bước 5: Đưa ra Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sau giải pháp.
26
TIỂU KẾT CHƢƠNG 1
Phân tích tài chính doanh nghiệp là một công việc vô cùng quan trọng và cần thiết đối với tất cả các doanh nghiệp từ lớn đến nhỏ. Việc đưa ra mục tiêu, căn cứ và khuôn khổ để phân tích là điều không thể thiếu, nó giúp cho doanh nghiệp tiến hành phân tích tài chính một cách khoa học hơn, chính xác hơn và kịp thời hơn. Trong chương 1, tác giả đã hệ thống được những lý luận cần thiết để tiến hành phân tích tài chính của Công ty XNK Vinashin trong chương 2.
27
Chƣơng 2
Thực trạng tài chính tại Công ty xuất nhập khẩu Vinashin 2.1. Khái quát về Công ty xuất nhập khẩu Vinashin
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển
Ngày 31 tháng 10 năm 2003, Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin được thành lập theo quyết định số 1051/QĐ-TCCB-LĐ của Hội đồng quản trị Tổng công ty Công nghiệp tàu thuỷ Việt Nam, nay là Tập đoàn Công nghiệp tàu thuỷ Việt Nam. Công ty hoạt động theo đăng ký kinh doanh số 0116000061 ngày 21/11/2003 và thay đổi lần hai ngày 07/09/2006 và Quyết định số 1052/QĐ- TCCB-LĐ ngày 31/10/2003 sửa đổi bổ sung ngày 20/12/2006.
Công ty hoạt động theo phương thức tự trang trải, được mở tài khoản ở ngân hàng, được sử dụng con dấu riêng, được tổ chức và hoạt động theo quy chế.
- Tên tiếng Việt:
CÔNG TY XUẤT NHẬP KHẨU VINASHIN - Tên giao dịch tiếng Anh:
THE BRANCH OF VIETNAM SHIPBUILDING INDUSTRY GROUP – VINASHIN IMPORT – EXPORT COMPANY
- Tên viết tắt:
VINASHIN IMEX (VNSIMEX) - Số đăng ký kinh doanh: 0116000061
Đăng ký lần đầu ngày 21/11/2003
Thay đổi đăng ký lần 2 ngày 07/09/2006 Thay đổi đăng ký lần 3: Ngày 25/08/2009 - Địa chỉ trụ sở chính:
Tầng 5 Nhà A Số 109 Quán Thánh, phường Quán Thánh, quận Ba Đình, Thành phố Hà Nội.
28
Fax: 047 344 762
Công ty xuất nhập khẩu Vinashin được thành lập với mục đích ban đầu là đáp ứng nhu cầu nhập khẩu vật tư thiết bị máy móc cho hoạt động đóng tàu của các công ty thuộc Tập đoàn Công nghiệp tàu thuỷ Việt Nam. Khi mới thành lập, Công ty xuất nhập khẩu Vinashin chỉ có 2 nhân viên, nhưng đến nay, công ty đã có 28 cán bộ công nhân viên có trình độ chuyên môn nghiệp vụ cao, ngày càng đáp ứng được nhu cầu nhập khẩu thiết bị tàu biển của các công ty trong nước. Giá trị nhập khẩu vật tư thiết bị của Công ty tăng dần qua các năm và ngày càng thực hiện được nhiều hợp đồng có giá trị lớn.
Ta có thể thấy được bức tranh tổng quan về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty từ năm 2009-2011 qua một số chỉ tiêu sau:
Bảng 2.1: Một số chỉ tiêu về kết quả hoạt động của Công ty XNK Vinashin
Chỉ tiêu ĐVT 2009 2010 2011
Tổng tài sản bình quân Tỷ đồng 1.270,3 1.251,2 1.297,5 Vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ đồng 21,6 20,7 33,2
Doanh thu thuần Tỷ đồng 11 99,3 23
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Tỷ đồng (2,8) 4,6 24,5
Lợi nhuận trước thuế Tỷ đồng (2,6) 0,7 24,9
Nguồn: Báo cáo tài chính và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin 2009-2011
Tuy nhiên, khủng hoảng kinh tế thế giới kéo dài đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến ngành đóng tàu xuất khẩu. Tập đoàn Vinashin rơi vào khủng hoảng, “gặp nhiều khó khăn rất lớn, bộc lộ nhiều yếu kém, sai phạm nghiêm trọng” [2]. Ngày 18/11/2010, Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Tấn Dũng ký Quyết định 2108/QĐ-TTg phê duyệt Đề án tái cơ cấu Vinashin, theo đó chia tập đoàn ra làm ba phần. Hai phần chuyển giao cho Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) và Tổng công ty Hàng hải Việt Nam (Vinalines). Vinashin chỉ giữ lại các công ty con thuộc 3 lĩnh vực chính gồm công nghiệp đóng và sửa chữa tàu biển; công nghiệp phụ trợ phục vụ cho việc đóng và sửa chữa tàu biển; đào tạo nâng cao tay nghề cho cán bộ, công nhân công nghiệp tàu biển.[8]
29
Trong nội dung thực hiện Đề án tái cơ cấu trên, Tập đoàn Vinashin ra quyết định số 593/QĐ-CNT ngày 29/06/2011 phê duyệt phương án tái cơ cấu Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Tư vấn, Đầu tư và Thương mại; Công ty xuất nhập khẩu Vinashin; Trung tâm tư vấn quản lý đầu tư và kiểm định xây dựng. Theo đó, Công ty xuất nhập khẩu Vinashin chấm dứt hoạt động theo quyết định số 595/QĐ-CNT ngày 29/06/2011. Toàn bộ bộ máy tổ chức của Công ty chuyển về Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên Tư vấn, Đầu tư và Thương mại (INTRACO).
2.1.2. Chức năng hoạt động
Công ty xuất nhập khẩu Vinashin thực hiện hoạt động kinh doanh trên các lĩnh vực: xuất nhập khẩu, kinh doanh và đầu tư, dịch vụ
-Xuất nhập khẩu:
Vật tư, thiết bị cơ khí
Phụ tùng, phụ kiện tàu thuỷ
Các loại hàng hoá có liên quan đến ngành công nghiệp tàu thuỷ
Vật tư thiết bị giao thông vận tải -Kinh doanh và đầu tư:
Kinh doanh tổng thầu đóng mới và sửa chữa tàu thuỷ, thiết bị và phương tiện mới, chế tạo kết cấu thép giàn khoan
Kinh doanh thép đóng tàu, thép cường độ cao -Dịch vụ
Dịch vụ hàng hải: môi giới hàng hải, bốc dỡ hàng hải, hoạt động kho bãi và các hoạt động khác hỗ trợ vận tải
Dịch vụ logistic, giao nhận và vận chuyển hàng hoá quốc tế
Dịch vụ du lịch, khách sạn
Đại lý hàng hoá và môi giới mua bán tàu biển, đại lý vận tải.
30
Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin có tổ chức quan hệ trực tuyến trong phạm vi nội bộ và có quan hệ tham mưu đối với các bộ phận khác của Tập đoàn. Cơ cấu tổ chức bộ máy gồm: 1 giám đốc và 4 phòng nghiệp vụ [phòng nội chính (gồm tài chính kế toán, tổ chức nhân sự và hành chính); phòng kinh doanh; phòng kế hoạch dự án; phòng giao nhận (quản lý hai văn phòng đại diện tại Hải Phòng và Thành phố Hồ Chí Minh).
- Phòng nội chính: tham mưu cho lãnh đạo công ty về công tác quản lý cán bộ, lao động, tài chính - kế toán, quản trị hành chính.
- Phòng kinh doanh: tham mưu cho lãnh đạo công ty về toàn bộ hoạt động kinh doanh của công ty.
- Phòng giao nhận: tham mưu cho lãnh đạo công ty về công tác giao nhận hàng hoá xuất nhập khẩu.
- Phòng kế hoạch dự án: Tham mưu cho lãnh đạo công ty về công tác liên quan đến dự án đóng mới và lập kế hoạch vật tư và nguồn vốn cho dự án đóng mới.
Công ty xuất nhập khẩu Vinashin là một công ty mới thành lập với quy mô và số vốn nhỏ nên số lượng các cấp và các bộ phận quản trị trong công ty không lớn. Người đứng đầu tổ chức là Giám đốc có quyền tự quyết định rất lớn và báo cáo trực tiếp cho Tổng giám đốc điều hành của công ty mẹ. Dưới giám đốc là một phó giám đốc và các phòng ban. Các phòng ban này trực tiếp chịu sự điều hành của giám đốc. Đây là một mô hình tổ chức đơn giản, gọn nhẹ, giữa các thành viên trong công ty có sự gắn bó chặt chẽ, tạo không khí hoà hợp trong công ty.
100% cán bộ công nhân viên trong Công ty XNK Vinashin đều có trình độ Đại học và trên Đại học, 98% cán bộ công nhân viên sử dụng thành thạo Tiếng Anh trong giao dịch đàm phán với đối tác nước ngoài do đó Công ty XNK Vinashin luôn đáp ứng được những yêu cầu và đòi hỏi khắt khe của khách hàng trong nước. Ngoài ra, cán bộ công nhân viên làm việc trong công ty đều là những người trẻ tuổi nên rất nhạy bén với nhu cầu khách hàng, sớm bắt kịp được với
31
những thay đổi của thị trường. Đây là một trong những điểm mạnh của Công ty nhằm nâng cao uy tín với khách hàng.
2.1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của Công ty xuất nhập khẩu Vinashin
Sự suy thoái của nền kinh tế: Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã và đang ảnh hưởng rất lớn đến tình hình tài chính của các nước trên thế giới trong đó có Việt Nam. Cùng với các chủ thể kinh tế khác, các doanh nghiệp trong nước cũng bị ảnh hưởng nặng nề của cuộc khủng hoảng này. Cũng giống như tình trạng chung của các doanh nghiệp trong tập đoàn, Công ty XNK Vinashin phải đối mặt với tình trạng giảm sút các hợp đồng kinh tế cả về số lượng và giá trị. Kinh tế đình đốn khiến các khoản phải thu của Công ty cũng trở nên khó đòi hơn.
Lạm phát: Tỷ lệ lạm phát theo ở Việt Nam liên tục tăng trong ba năm 2009- 2011 (6,52% - 11,75% - 18,18%) [4]. Lạm phát cao một phần bắt nguồn từ việc tăng giá nhiên liệu, vật liệu xây dựng kéo theo sự biến động của giá vật liệu là điều đáng lo ngại cho các doanh nghiệp hoạt động trên mọi lĩnh vực. Khi giá nguyên vật liệu tăng làm cho giá vốn hàng bán cao ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh và sản lượng bán hàng.
Lãi vay: Thời gian qua, lãi suất cho vay của các ngân hàng rất cao, có khi lên đến 21%. Lãi suất vay cao, cùng với nguồn cung tín dụng bị hạn chế đã dẫn đến tình trạng hầu hết các doanh nghiệp buộc phải cơ cấu lại hoạt động sản xuất kinh doanh, cắt giảm việc đầu tư, thu hẹp quy mô và phạm vi hoạt động. Cũng giống như các doanh nghiệp khác, Công ty XNK Vinashin phải đối mặt với nhiều khó khăn trong việc tiếp cận với nguồn tín dụng của các ngân hàng và với mức lãi suất cao ngất ngưởng. Tỷ lệ lãi vay trên tổng nguồn vốn của Công ty là tương đối lớn (năm 2010 là 8,4% và năm 2011 là 9,3%). Với mức chi phí vay vốn như hiện nay ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động của Công ty.
32
2.2. Phân tích thực trạng tài chính của Công ty
2.2.1. Phân tích biến động tài sản và biến động nguồn vốn
Để có được sự đánh giá tổng quát nhất về tình hình tài chính của Công ty, ta so sánh sự biến động của tài sản và nguồn vốn qua các kỳ phân tích.
Bảng 2.2: Biến động tài sản và nguồn vốn giai đoạn 2009-2011
Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin 2009-2011
Từ bảng 2.2, ta thấy cuối năm 2010, tài sản cũng như nguồn vốn giảm 7,75% so với năm 2009, tuy nhiên cuối năm 2011, tài sản và nguồn vốn lại tăng lên 16,12% so với năm 2010. Để có thể hiểu rõ được nguyên nhân vì sao, ta đi vào phân tích chi tiết cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn.
Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn nhằm đánh giá về tình hình sử dụng, phân bổ tài sản và nguồn vốn của Công ty có hợp lý, tối ưu hay chưa, có mang lại hiệu quả cao nhất hay không.
* Cơ cấu tài sản:
Bảng 2.3: Biến động tài sản giai đoạn 2009-2011
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Tăng trƣởng 2010
so với 2009 Năm 2011 Tăng trƣởng 2011 so với 2010 Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) TSCĐ 477,8 0,04 288,8 0,02 (189) -0,04 87,2 0,01 (202) -0,01 TSLĐ 1.301.198,8 99,96 1.200.444,2 99,98 (100.754,6) 0,04 1.394.200,7 99,99 193.756,5 0,01 ∑TS 1.301.676,6 100 1.200.733,1 100 (100.943,5) - 1.394.287,9 100 193.554,8 -
Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin 2009-2011
Từ số liệu của bảng 2.3 ta thấy, tổng tài sản giảm nhẹ vào năm 2010, rồi lại tăng lên vào năm 2011. Trong đó, tài sản cố định của Công ty giảm dần qua các năm cả về mặt giá trị lẫn tỷ trọng, năm 2009 là 477,8 triệu đồng chiếm 0,04%, năm 2010 là 288,8 triệu đồng chiếm 0,02%, và đến năm 2011 giảm chỉ còn 87,2
Chỉ tiêu 2009 2010 2011 Giá trị (tỷ đồng) Tăng trƣởng (%) Giá trị (tỷ đồng) Tăng trƣởng (%) Giá trị (tỷ đồng) Tăng trƣởng (%) ∑TS=∑NV 1.301,7 - 1.200,7 -7,75 1.394,3 16,12
33
triệu đồng chiếm 0,01%. Tài sản cố định của Công ty chủ yếu là máy móc, phương tiện vận tải, trang thiết bị văn phòng… Nguyên nhân của việc giảm giá trị tài sản cố định qua các năm là do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu, khủng hoảng của Tập đoàn Vinashin; Công ty cắt giảm sản xuất, hoạt động kinh doanh do đó không đầu tư thêm các máy móc thiết bị. Mặt khác, sau khi có quyết định tái cơ cấu, Công ty đã thanh lý một số tài sản cố định không sử dụng đến trong hoạt động sản xuất kinh doanh sau này.
Phần lớn tài sản được cấu thành từ tài sản lưu động. Tuy giá trị tài sản lưu động cũng giảm nhẹ vào năm 2010, rồi lại tăng lên vào năm 2011 nhưng tỷ trọng của tài sản lưu động vẫn tăng đều qua các năm. Năm 2009 là 99,96% với giá trị 1.301,2 tỷ đồng, năm 2010 là 99,98% với giá trị 1.200,4 tỷ đồng, năm 2011 là 99,99% với giá trị 1.394,2 tỷ đồng.
Bảng 2.4: Cơ cấu tài sản lƣu động qua các năm 2009-2011
Chỉ tiêu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Tăng trƣởng so với 2009 Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Tăng trƣởng so với 2010 Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Giá trị (triệu đồng) Tỷ trọng (%) Tiền 72.802,9 5,60 57.724,7 4,81 (15.078,2) -0,79 3.445,1 0,25 (54.279,5) -4,56
Các khoản đầu tư tài
chính ngắn hạn 29.350,2 2,26 28.516,7 2,38 (833,5) 0,12 46.000 3,30 17.483,3 0,92 Các khoản phải thu
ngắn hạn 991.315,7 76,18 1.039.485,9 86,59 48.170,2 10,41 1.338.802,4 96,03 299.316,5 9,44 Hàng tồn kho 206.012,4 15,83 74.406,9 6,20 (131.605,4) -9,63 5.625,3 0,40 (68.781,6) -5,8
TSLĐ khác 1.717,7 0,13 310,1 0,03 (1.407,6) -0,1 327,8 0,02 17,7 -0,01
Tổng TSLĐ 1.301.198,8 100 1.200.444,2 100 (100.754,6) - 1.394.200,7 100 193.756,47 -
Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Xuất nhập khẩu Vinashin 2009-2011
Qua số liệu từ bảng 2.4 cho thấy trong tài sản lưu động, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất và tăng dần qua các năm. Năm 2009 chiếm tỷ trọng 76,18%; năm 2010 chiếm 86,59%; năm 2011 tăng lên 96,03%. Nguyên nhân chính là do giá trị các hàng hóa xuất khẩu và các hàng hóa phân phối cho khách hàng trong nước lớn. Năm 2009 và 2010, hàng tồn kho cũng chiếm tỷ