D i đây là hình th hi n s k t h p c a hai chính sách qu n lý tài s n và ngu n v n đư đ c đ c p m c 2.4.1 và 2.4.2 NVDH; 9,01% NVDH; 8,75% NVDH; 8,8% NVNH 90,99% NVNH 91,25% NVNH 91,2% N m 2009 N m 2010 N m 2012
78
H̀nhă2.3.ăMôăh̀nhăqu nălýătƠiăs năậngu năv năc aăcôngătyăC ăph năv tăt ăvƠăd chăv ă k ăthu tăHƠăN i
Qua hình 2.3, ta th y đ c chính sách qu n lý mà công ty áp d ng trong n m 2009 đư g n nh đ t đ c chính sách qu n lý dung hòa – t c là t t c các tài s n l u đ ng đ c tài tr b i ngu n v n ng n h n và tài s n c đ nh đ c tài tr b i ngu n v n dài h n. Do tài s n l u đ ng có kh n ng quay vòng nhanh, nên đ c tài tr b ng ngu n ng n h n s ti t ki m chi phí lãi còn tài s n c đnh thì c n nhi u th i gian quy đ i ra thành ti n thì
đ c tài tr b ng v n dài h n đ đ m b o kh n ng t ch tài chính, kh n ng thanh toán. Chính sách qu n lý v n dung hòa v n đ c coi là lỦ t ng và phù h p v i nguyên t c t ng thích t c là ngu n v n ng n h n s đ c đ u t cho tài s n ng n h n và ngu n v n dài h n s đ u t cho tài s n dài h n, đây c ng là chính sách giúp doanh nghi p ti t ki m đ c chi phí s d ng v n nh t.Tuy nhiên sang n m 2010 và n m 2011, công ty đư không
còn duy trì chính sách qu n lý dung hòa n a mà chuy n sang s d ng chính sách qu n lý c p ti n – s d ng ngu n v n ng n h n đ đ u t cho c TSNH và m t ph n c a tài s n TSDH. i u này đ c th hi n qua s t ng lên v giá tr c a TSC c th là qua kho n m c chi phí xây d ng d t ng m nh t 7.313.094.471 đ ng t n m 2009 lên đ n
48.653.239.130 đ ng trong n m 2010 và đ t 50.437.411.276 đ ng trong n m 2011. Chi n
l c này tuy mang l i r i ro đ i v i doanh nghi p do khi s d ng v n ng n h n tài tr cho TSC nói riêng và TSDH nói chung – có vòng quay v n kéo dài nên d x y ra tình tr ng công ty ch a k p thu th i v n đ hoàn tr khi đ n h n. M c dù v y, chính sách này s giúp công ty có m c thu nh p cao do h n ch đ c các chi phí: l u kho, chi phí lưi, thu ,… C
TSDH; 9,86% NVDH; 9,01% TSDH 25,47% NVDH; 8,75% TSDH 23,38% NVDH; 8,8% TSNH 90,14% NVNH 90,99% TSNH 74,53% NVNH 91,25% TSNH 76,62 NVNH 91,2%
79
th công ty C ph n v t t và dch v k thu t Hà N i đư có t ng giá tr ngu n v n ng n h n tài tr m t ph n tài s n dài h nnh sau:
- N m 2010: 43.648.178.780 đ ng ngu n v n ng n h n tài tr cho TSDH. - N m 2011: 43.344.647.707 đ ng ngu n v n ng n h n tài tr cho TSDH.
2.5. ́nhăgíăhi u qu s d ng v n c a công ty C ph n v tăt ăvƠăd ch v k thu t Hà N i theo m t s ch tiêu