Nhìn chung, nguồn vốn của CTCP Thủy sản và Thương mại Thuận Phước được tài trợ chủ yếu từ các khoản nợ vay ngân hàng. Công ty đã và đang là khách hàng uy tín của một số ngân hàng trên địa bàn thành phố Đà Nẵng như: Vietcombank Đà Nẵng, Agribank Đà Nẵng, Viettinbank Đà Nẵng, Sacombank Đà Nẵng …Công ty chủ yếu vay nợ từ các ngân hàng này để phục vụ cho quá trình kinh doanh của mình, do là khách hàng quen thuộc và đang hoạt động trong lĩnh vực được khuyến khích phát triển nên các khoản tín dụng được ưu đãi về lãi suất. Còn nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty thì chỉ chiếm phần nhỏ ( khoảng hơn 30%) trong khi vốn vay nợ chiếm tỷ trọng lớn ( khoảng 70% ).
Bảng 2.2 Cơ cấu vốn của CTCP Thủy sản và Thương Mại Thuận Phước
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
Nợ phải trả 178,239,954,838 73.91 228,308,322,506 74.49 336,965,102,045 78.06 Vốn chủ sở hữu 62,929,338,710 26.09 78,190,956,689 25.51 94,682,240,091 21.94 73.91 26.09 74.49 25.51 78.06 21.94 0 20 40 60 80 100
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả
Nguồn : Công ty
%
Bảng 2.3: Cấu trúc vốn của CTCP Thủy sản và Thương mại Thuận Phước qua các năm.
ĐVT:Đồng Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 2010/2009 Chênh lệnh 2011/2010
Giá trị % Giá trị % 1. Nợ phải trả 178,239,954,838 228,308,322,506 336,965,102,045 50,068,367,668 28.09 108,656,779,539 47.59 a. Nợ ngắn hạn 130,386,947,763 185,062,217,307 294,650,956,665 54,675,269,544 41.93 109,588,739,358 59.22 b. Nợ dài hạn 47,853,007,075 43,246,105,200 42,314,145,380 (4,606,901,875) (9.63) (931,959,820) (2.16) 2. Vốn CSH 62,929,338,710 78,190,956,689 94,682,240,091 15,261,617,980 24.25 16,491,283,402 21.09 3. Tổng tài sản (Tổng nguồn vốn) 241,155,833,595 306,499,279,195 431,647,342,136 65,343,445,600 27.10 125,148,062,941 40.83 4. Tỷ suất nợ (1/3) 73.91% 74.49% 78.06% 0.58% 0.78 3.58% 4.80 5. Tỷ suất tự tài trợ (2/3) 26.09% 25.51% 21.94% (0.58%) (2.24) (3.58%) (14.02) 6. Tỷ suất nợ trên vốn CSH (1/2) 283.24% 291.99% 355.89% 8.75% 308.92% 63.90% 21.89 7. NVTX (b+2) 110,782,345,785 121,437,061,889 136,996,385,471 10,654,716,105 9.62 15,559,323,582 12.81 8.Tỉ suất NVTT(a/3) 54.07% 60.38% 68.26% 6.31% 11.67 7.88% 13.06 9.Tỉ suất NVTX(7/3) 45.94% 39.62% 31.74% (6.32%) (13.75) (7.88%) (19.90) 10. Tỉ suất NVCSH trên NVTX (2/7) 56.80% 64.39% 69.11% 7.58% 13.35 4.72% 7.34 Nguồn : Công ty
Nhận xét:
Dựa vào bảng số liệu ta thấy tỷ suất nợ của công ty hầu như tăng qua các năm và thay đổi không đáng kể, tỷ suất nợ năm 2010 tăng so với năm 2009 là 0.58% trong tổng cơ cấu tài sản, tỷ suất nợ năm 2011 tăng so với năm 2010 là 3.58%, nguyên nhân này là do tốc độ tăng của nợ phải trả cao hơn tốc độ tăng của tổng tài sản (28.09%>27.10%). Nhìn chung, tỷ suất nợ của công ty ít biến động nhưng vấn đề đáng quan tâm là liệu tỷ suất nợ quá cao qua các năm ảnh hưởng tốt hay xấu đến hiệu quả tại công ty.
Tỷ suất tài trợ cho nguồn vốn từ nguồn VCSH là thấp và ít có sự thay đổi qua các năm. Trong năm 2009 tỷ suất này là 26.09%, năm 2010 là 25.51%, trong năm 2011 là 21.94%. Năm 2010 tỷ suất tự tài trợ của công ty thấp hơn 2009 là 0.58% và sang năm 2011, tỷ suất tự tài trợ lại giảm 3.58% đi so với năm 2010 do tổng tài sản tăng mạnh (40.83%).
Nhìn chung, trong những năm qua dựa vào số liệu ở bảng phân tích ta có thể thấy rằng tỷ suất nợ của công ty là cao. Công ty chủ yếu vay nợ ngắn hạn nhiều hơn nợ dài hạn. Đối với các khoản nợ ngắn hạn Công ty thường chi trả cho hoạt động mua nguyên vật liệu, phục vụ cho sản xuất. Đối với các khoản nợ dài hạn thì Công ty thường mua sắm máy móc thiết bị, đầu tư xây dựng mở rộng hoạt động. Với tỷ suất nợ cao như thế, tính tự chủ về tài chính của công ty là thấp và thông thường rất dễ bị gây sức ép từ các chủ nợ. Đối với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực chế biến và xuất khẩu thủy sản thì thường có tỷ số nợ cao, trong giai đoạn năm 2009 – 2011 thì tỷ số nợ trung bình ngành thủy sản của cả nước là khoảng 60%, của thành phố Đà Nẵng là khoảng 65%3. Công ty Cổ phần Thủy sản và Thương mại Thuận Phước trong giai đoạn này có tỷ số nợ lớn hơn 70%, điều này là đáng báo động về cơ cấu vốn của Công ty.
Tỷ suất NVTX và tỷ suất NVTT biến động tương đối rõ nét qua 3 năm. Năm 2009 tỷ suất NVTX là 45.94%, đến năm 2010 tỷ suất này là 39.62% giảm 13.75%, sang năm 2011 tỷ suất này giảm xuống còn 31.74%.
3
Nhìn chung, tỷ suất NVTT cao hơn so với tỷ suất NVTX và có xu hướng tăng. Năm 2011 tỷ suất NVTT là 68,26%. Điều này cho thấy nguồn tài trợ của DN phần lớn là nợ ngắn hạn, nên DN chịu áp lực về việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khá cao, tính ổn định của các nguồn tài trợ còn thấp. Những nguyên nhân dẫn đến tình hình này là quy mô của DN tăng quá nhanh. Tổng tài sản vào cuối năm 2011 tăng 40.83% so với cuối năm 2010 trong khi VCSH trong thời gian tương ứng chỉ tăng 21.09% nên DN phải huy động một lượng vốn từ các ngân hàng và tổ chức khác.