Để hiểu rõ hơn về kết quả kinh doanh của công ty ta phải hiểu, biết xem công ty đã sử dụng các nguồn lực, tiềm năng sẵn có của mình nhƣ thế nào? Công ty Cổ phần Vimeco sử dụng vốn cổ phần phổ thông, vốn vay ngắn hạn- dài hạn ngân hàng và các tổ chức- cá nhân.
47
Bảng 2.2: Nguồn hình thành vốn sản xuất kinh doanh của Vimeco
Đơn vị tính: 1.000.000 đồng
NGUỒN VỐN
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
A.NỢ PHẢI TRẢ 853.662 83,5% 840.631 80,2% 835.409 79,7%
I. Nợ ngắn hạn-Vay
ngắn hạn 667.111 65,3% 432.355 41,3% 471.615 45,0%
II.Nợ dài hạn+Vay
ngắn hạn 186.551 18,3% 408.276 39,0% 363.794 34,7%
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 168.443 16,5% 207.004 19,8% 212.855 20,3% I. Vốn chủ sở hữu 168.443 16,5% 207.004 19,8% 212.855 20,3%
II. Các quỹ khác 0 0% 0 0% 0 0%
TỔNG NGUỒN VỐN 1.022.105 100% 1.047.635 100% 1.048.264 100%
(Nguồn: Website “http://vimeco.com.vn)
Qua xem xét nguồn hình thành vốn của Công ty trong 03 năm gần nhất, chúng ta thấy công ty sử dụng nợ quá nhiều. Hệ số nợ phải trả năm 2009 là 83,5%, tức cao gấp 5 lần so với vốn chủ sở hữu, trong đó tỷ trọng nợ vay (nợ dài hạn + vay ngắn hạn) chiếm tới 18,3% tổng nguồn vốn. Hệ số nợ phải trả năm 2010 là 80,2%, tức cao gấp 4 lần so với vốn chủ sở hữu, trong đó tỷ trọng nợ vay chiếm tới 39,0% tổng nguồn vốn. Hệ số nợ phải trả năm 2011 là 79,7% (so với tỷ lệ này của Vinaconex 3 là 84,7%, Vinaconex 9 là 87,1%, Sông Đà 4 là 81,3%, Sông Đà 5 là 63,5%, Sông Đà 10 là 67,8%, Hud 1 là
82,1%, Hud 3 là 73,8%, Hud 4 là 73,5%), tức cao gấp 4 lần so với vốn chủ
sở hữu, trong đó tỷ trọng nợ vay chiếm tới 34,7% tổng nguồn vốn (so với tỷ lệ này của Vinaconex 3 là 39,2%, Vinaconex 9 là 45,6%, Sông Đà 4 là 45,9%, Sông Đà 5 là 32,0%, Sông Đà 10 là 28,3%, Hud 1 là 19,7%, Hud 3 là 11,2%,
Hud 4 là 33,1%). Nhìn vào tỷ trọng nợ của 03 năm ta thấy, Công ty sử dụng
nợ chiếm tỷ trọng cao. Tỷ trọng sử dụng nợ ngắn hạn có giảm dần, tỷ trọng sử dụng nợ dài hạn và vay ngắn hạn có tăng mạnh trong năm 2010 và đang duy trì ở mức cao. Và vốn chủ sở hữu các năm đều tăng khá đều do lợi nhuận giữ lại để tái đầu tƣ, tuy nhiên, tỷ trọng vốn chủ sở hữu tăng nhƣng rất chậm.
Chúng ta sẽ xem xét sâu hơn tỷ trọng của từng loại nguồn vốn chi tiết trong tổng nguồn vốn của công ty để biết rõ sự biến động của chúng qua từng năm.
48
Bảng 2.3: Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Vimeco
Đơn vị tính: 1.000.000 đồng
NGUỒN VỐN
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng A. NỢ PHẢI TRẢ 853.662 83,5% 840.631 80,2% 835.409 79,7% I. Nợ ngắn hạn 778.069 76,1% 749.508 71,5% 782.096 74,6% Vay ngắn hạn 110.958 10,9% 317.153 30,3% 310.481 29,6% Phải trả ngƣời bán 280.808 27,5% 248.822 23,8% 243.075 23,2% Ngƣời mua trả trƣớc 279.043 27,3% 92.243 8,8% 100.767 9,6% Thuế, phải nộp NN 25.525 2,5% 21.960 2,1% 37.584 3,6%
Phải trả ngƣời lao động 17.282 1,7% 19.520 1,9% 11.776 1,1%
Chi phí phải trả 23.402 2,3% 15.146 1,4% 32.306 3,1%
Phải trả phải nộp khác 34.577 3,4% 34.143 3,3% 42.336 4,0% Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 6.474 0,6% 521 0,0% 3.771 0,4%
II.Nợ dài hạn 75.593 7,4% 91.123 8,7% 53.313 5,1% Phải trả dài hạn khác 1.022 0,1% 1.795 0,2% 1.895 0,2% Vay và nợ dài hạn 74.150 7,3% 89.021 8,5% 51.220 4,9% Dự phòng trợ cấp thôi việc 421 0,04% 307 0,03% 198 0,02% (*) Vay ngắn hạn và Nợ dài hạn 186.551 18,3% 408.276 39,0% 363.794 34,7% B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 168.443 16,5% 207.004 19,8% 212.854 20,3% I. Vốn chủ sở hữu 168.443 16,5% 207.004 19,8% 212.854 20,3% Vốn góp 95.000 9,3% 95.000 9,1% 95.000 9,1%
Quỹ đầu tƣ phát triển 60.516 5,9% 59.551 5,7% 76.552 7,3% Quỹ dự phòng tài chính 12.927 1,3% 12.927 1,2% 17.927 1,7%
Lợi nhuận chƣa PP 0 0,0% 39.526 3,8% 23.375 2,2%
II. Các quỹ khác 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0%
TỔNG CỘNG
1.022.105 100% 1.047.635 100% 1.048.263 100% NGUỒN VỐN
(Nguồn: Website “http://vimeco.com.vn)
Chúng ta dễ dàng nhận thấy nguồn vốn CSH của doanh nghiệp từ năm 2009 đến 2011 chỉ chiếm tỷ trọng từ 16,5% đến 20,3% tổng nguồn vốn, tỷ lệ này là khá thấp. Tỷ lệ nợ vay (*) năm 2009 là 18,3%, năm 2010 là 39%, năm 2011 là 34,7%, tỷ lệ này tăng đột biến trong năm 2010 và đang duy trì ở mức cao trong năm 2010 đến nay. Chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn vay nhiều, và cũng phải nhìn nhận rằng doanh nghiệp có hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định và có triển vọng nên có khả năng vay nhiều nhƣ vậy để đảm bảo cho
49
hoạt động của doanh nghiệp. Chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn về cơ cấu nguồn vốn của công ty trong phần sau.