Thứ nhất, chớnh sỏch của nhà nước về hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Ngõn hàng thương mại Nhà nước chưa cụ thể.
Chớnh sỏch của nhà nước về hoạt động đầu tư chứng khoỏn của cỏc Ngõn hàng thương mại hiện chưa cụ thể, rừ ràng, giữa gianh giới được làm và chưa được làm đụi khi cũn chưa rừ rệt. Mặt dự Nhà nước đó cú chiến lược phỏt triển cỏc hoạt động dịch vụ của Ngõn hàng trong đú cú hoạt động đầu tư chứng khoỏn song chiến lược này cũn rất chung chung và chưa nhất quỏn.
Thứ hai, cơ chế chớnh sỏch chưa hoàn thiện, đầy đủ và thống nhất
Hiện nay hệ thống cỏc văn bản quy phạm phỏp luật của Nhà nước, cũng như cỏc văn bản chế độ của NHCT VN liờn quan đến hoạt động đầu tư cũn thiếu và chưa hoàn thiện, cú những nội dung trong văn bản dẫn đến nhiều cỏch hiểu khỏc nhau nờn rất khú để thực hiện... văn bản quy phạm phỏp luật thường hay phải sửa đổi, bổ sung do đú khụng tạo được tớnh ổn định về cơ sở phỏp lý cho hoạt động đầu tư. Khi NHCT VN muốn triển khai, ỏp dụng sản phẩm đầu tư mới mà chưa cú văn bản chế độ quy định thỡ phải xin phộp Ngõn hàng Nhà nước...Tất cả điều này hạn chế sự phỏt triển của hoạt động đầu tư chứng khoỏn của NHCT VN.
Thứ ba, thị trường chứng khoỏn chưa phỏt triển. Mặc dự thị trường chứng khoỏn Việt Nam đó ngày càng phỏt triển, quy mụ thị trường đó khụng ngừng lớn mạnh, cỏc hỡnh thức huy động vốn ngày càng đa dạng và phong phỳ, khung phỏp lý từng bước được hoàn thiện, cụng nghệ hiện đại được ứng dụng vào hoạt động của thị trường, song quy mụ thị trường cũn nhỏ chưa tương xứng với tiềm năng.
Cả cổ phiếu và trỏi phiếu phỏt hành chưa cú tớnh chuẩn mực, cũn nhiều loại mệnh giỏ, kỳ hạn...Chỉ một bộ phận nhỏ cổ phiếu, trỏi phiếu đỏp ứng đủ cỏc điều kiện niờm yết và giao dịch tại Trung tõm giao dịch chứng khoỏn TP HCM và đăng ký giao dịch tại trung tõm giao dịch Chứng khoỏn Hà Nội, cũn lại một lượng lớn đang lưu hành và giao dịch trờn thị trường tự do do vậy tớnh thanh khoản của chứng khoỏn núi chung là kộm.
Đối tượng tham gia thị trường trỏi phiếu Chớnh phủ cũn ớt, chủ yếu là cỏc Ngõn hàng thương mại quốc doanh, sự tham gia của cỏc nhà đầu tư nước ngoài cũn hạn chế, chưa cú cỏc nhà tạo lập thị trường, thiếu cỏc nhà kinh doanh trỏi phiếu chuyờn nghiệp.
Đặc biệt thị trường trỏi phiếu doanh nghiệp chưa phỏt triển, do vậy giảm cơ hội đầu tư, cơ hội làm đại lý, bảo lónh phỏt hành cho cỏc NHTM.
Chi phớ và thời gian giao dịch lớn nờn ảnh hưởng khụng nhỏ tới hoạt động đầu tư chứng khoỏn của cỏc NHTM, hơn nữa thị trường chứng khoỏn cũn thiếu ổn
định nờn rủi ro rất cao, ảnh hưởng đến sự phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn của NHCT VN núi riờng và cỏc chủ thể khỏc núi chung.
Thứ tư, hệ thống thụng tin chưa phỏt triển. Hệ thống thụng tin núi chung chưa phỏt triển và chưa đỏp ứng được nhu cầu của sự phỏt triển hiện nay. Mặc dự hiện tại đang cú sự tồn tại và hoạt động của trung tõm thụng tin tớn dụng thuộc Ngõn hàng Nhà nước song hiệu quả hoạt động của trung tõm này cũn rất hạn chế, cỏc thụng tin cung cấp vừa thiếu vừa khụng cập nhật, gõy nờn khú khăn trong việc thu thập thụng tin về khỏch hàng. Đụi khi cú quỏ nhiều luồng thụng tin khỏc nhau về cựng đối tượng dẫn đến thụng tin bị nhiễu, khú cú thụng tin chớnh xỏc để đỏnh giỏ khỏch hàng...
Thứ năm, chớnh sỏch phỏt triển thị trường chứng khoỏn chưa nhất quỏn.
Nhà nước chưa đưa ra được chớnh sỏch nhất quỏn và cụ thể cho sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn. Việc phỏt hành trỏi phiếu chưa được thực hiện dựa trờn cỏc chuẩn mực chung, dẫn dến nhiều trỏi phiếu khụng đảm bảo được cỏc điều kiện để đăng ký giao dịch trờn cỏc trung tõm giao dịch chứng khoỏn. Đặc biệt chớnh sỏch phỏt triển thị trường trỏi phiếu cũn nhiều bất cập. Trỏi phiếu hiện tại vẫn được giao dịch trờn cả 2 trung tõm giao dịch thành phố Hồ Chớ Minh và Hà Nội. Phớ giao dịch ỏp dụng đối với cỏc trỏi phiếu niờm yết hoặc đăng ký giao dịch tại cỏc trung tõm giao dịch vẫn cũn khỏ cao, hiện nay là 0,15% doanh số giao dịch. Thời gian thanh toỏn hiện nay (T+1) là chậm, làm giảm tớnh thanh khoản của trỏi phiếu. Chưa cú sự phõn biệt về phớ, thời gian thanh toỏn, chuyển nhượng đối với cỏc giao dịch repo trỏi phiếu vúi cỏc giao dịch mua bỏn đứt.
Kết luận chương 2
Thụng qua việc nghiờn cứu thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Ngõn hàng Cụng thương Việt Nam, chương 2 luận văn đó đỏnh giỏ những kết quả đạt được cũng như những hạn chế trong thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Ngõn hàng Cụng thương Việt Nam, từ đú rỳt ra nguyờn nhõn của những vấn đề tồn tại làm cơ sở để đưa ra cỏc giải phỏp và kiến nghị nhằm phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Ngõn hàng Cụng thương Việt Nam trong thời gian tới.
CHƯƠNG 3
ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN